Autores: Rodolfo S. Cabral (CCEE), Carlos Dornellas (CCEE), André Valverde (CCEE), Guilherme Borin (CCEE), Nilton Lima (CCEE)

Transcrição

1 XVIII SEPEF FERRAMENTAS DE GESTÃO DE RISCO NA COMERCIALIZAÇÃO PARA AGENTES DO MERCADO DE ENERGIA ELÉTRICA Autores: Rodolfo S. Cabral (CCEE), Carlos Dornellas (CCEE), André Valverde (CCEE), Guilherme Borin (CCEE), Nilton Lima (CCEE) 27 de outubro de 2015 Obs.: As afirmações e conceitos emitidos neste artigo são de absoluta responsabilidade dos seus autores, não expressando a opinião da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica - CCEE

2 2 Agenda Conceitos de Gestão de Risco (por meio de VaR e CVaR) Projeções do PLD e Geração no MRE Índice de Risco de Mercado Benefícios da utilização de um Índice de Risco de Mercado Análises de Risco e Recompensa e de Novas Contratações Conclusões

3 Conceitos de Gestão de Risco (por meio de VaR e CVaR)

4 Conceitos Qual meio de transporte usar para vir do aeroporto até o XVIII SEPEF no horário de pico e não perder está apresentação? Automóvel: tempo médio 40 minutos com desvio padrão de 21 minutos Bicicleta: tempo médio 60 minutos com desvio padrão de 6 minutos 4 4

5 De automóvel! 5

6 Qual meio de transporte usar? Vir de bicicleta proporciona 95% de chance de chegar em até 70 minutos, enquanto o carro proporciona 95% de chance de chegar em até 75 minutos. Gerenciar o valor esperado é muito diferente de gerenciar o risco 6

7 VaR O Valor Esperado é X com Y (VaR) deste valor em risco para um nível de confiança n% 7

8 CVaR O Valor Esperado é X com Y (VaR) deste valor em risco para um nível de confiança n% 8

9 Projeções do PLD e GSF

10 Metodologia de Projeção do PLD Metodologias de projeção de ENA Projeção de ENA por Semelhança Histórica Projeção de ENA por Redes Neurais Artificiais Metodologia de Simulação Simulação encadeada NEWAVE e DECOMP 10

11 Projeção do PLD: simulação encadeada NEWAVE e DECOMP Com o objetivo de melhor emular o procedimento de cálculo do PLD, para cada mês que se deseja projetar o PLD são processados um NEWAVE e dois DECOMPs (um de operação, com premissas de geração térmica por segurança energética, e um de preço) de forma sequencial, encadeando o processo para todo o horizonte de projeção. São processados vários NEWAVE e DECOMP que consultam várias Funções de Custo Futuro atualizadas! 11

12 Apresentação da proposta de Índices de Risco para o Mercado

13 Resultado Mercado Resultado = + Bilateral Mercado de Curto Prazo 13

14 Mercado Bilateral Mercado Bilateral = Compra x Preço Compra Venda x Preço Venda Dados Conhecidos Não conhecidos Dados Conhecidos Não conhecidos Mercado Bilateral = Preço Compra - Venda Compra Preço Venda 14

15 Mercado de Curto Prazo MCP = (Compra Venda + Geração Fora MRE Consumo + Geração MRE s ) x PLD s Dados Conhecidos Projeções Dados Estocásticos Mercado de Curto Prazo = Geração (fora do MRE) ( ) Compra Geração MRE Venda Consumo PLD 15

16 Consumidores Mercado Bilateral - = Compra Preço Compra Mercado de Curto Prazo = ( ) - Compra Consumo PLD 16

17 Geradores Mercado Bilateral = Venda Preço Venda Mercado de = Curto Prazo ( ) Venda Geração Fora MRE Geraçã o MRE PLD 17

18 Comercializadores Mercado Bilateral = Vend a Preço Venda - Comp ra Preço Compr a Mercado de Curto Prazo = ( ) - Comp ra Vend a PLD 18

19 Posição 19

20 Índice Risco de Mercado Calculado para os meses futuros Considera apenas a parcela Mercado de Curto Prazo do resultado Mercado Resultado = + Bilateral Mercado de Curto Prazo Índice de Risco de Mercado corresponde ao CVaR dos resultados com 95% de confiança 20

21 Simulações 21

22 Consumidores Mercado Bilateral R$ = - Compra Preço Compra 10 MWh 150 R$/MWh - Mercado Curto = Exposição PLD Prazo R$ 1 MWh 200 R$/MWh Resultado = Mercado Bilateral + Mercado de Curto Prazo R$ R$ R$ Índice de Risco Compra = Mercado de Curto Prazo 20 R$/MWh 10 MWh R$ 22

23 Índice de Risco dos Geradores e Produtores Independentes Calculado em julho de 2015 com referência para agosto de 2015 Posição Long em 969 MWmédios (4% de exposição) Resultado esperado: 7,51 R$/MWh CVaR: 3,11 R$/MWh Os geradores terão uma receita no MCP em média de 3,11 R$/MWh para os piores resultados com 95% de confiança, enquanto o resultado esperado no MCP é de 7,51 R$/MWh. 23

24 Análise de Risco dos Consumidores Livres e Especiais Calculado em julho de 2015 com referência para agosto de 2015 Posição Short em MWmédios (23% de exposição) Resultado esperado: -11,23 R$/MWh CVaR: -21,56 R$/MWh O custo total da energia percebida pelos consumidores livres e especiais é mais cara em média 21,56 R$/MWh para os piores resultados com 95% de confiança, enquanto o resultado esperado no MCP é de 11,23 R$/MWh. 24

25 Análise de Risco dos Comercializadores Calculado em julho de 2015 com referência para agosto de 2015 Posição Long em MWmédios (21% de exposição) Resultado Esperado: 34,20 R$/MWh CVaR: 13,87 R$/MWh O resultado em risco das negociações dos comercializadores no MCP é em média de 13,87 R$/MWh para os piores resultados com 95% de confiança, enquanto que o resultado esperado no MCP é de 34,20 R$/MWh. 25

26 Monitoramento do mercado e formação de preço no ambiente livre por meio da gestão de risco

27 Monitoramento de Agentes 27

28 Monitoramento por meio do Índice de Risco de Mercado Ordenar os agentes por meio de seus índices de Risco de Mercado (CVaR) Análise individual dos maiores Índices de Risco de Mercado 28

29 Formação de preço no ambiente livre por meio da gestão de risco O Índice de Risco de Mercado por classe de agentes pode ser uma importante referência para o mercado e para as negociações de energia, dado que por meio dele é possível obter um indicador objetivo. Outra importante informação possível para utilização do Índice de Risco de Mercado pode ser obtida avaliando-se sua evolução. Desta forma, novas ações ou metodologias de gestão de risco podem ser analisadas e propostas de forma a incrementar a segurança ao mercado de energia elétrica. 29

30 Análises de Risco e Recompensa e de Novas Contratações

31 RISCO Análise de Risco e Recompensa CV@R R$ Necessário realizar novos contratos para ajustar o portfólio aos padrões de risco pré-definido Limite de Risco Posição Base Nova Posição Resultado Esperado R$ BENEFÍCIO 31

32 RISCO Tomadas de decisão para novos contratos R$ Caso Base Margem Esperada R$ BENEFÍCIO 32

33 Conclusão O mercado será mais robusto e seguro quanto mais forem utilizados mecanismos de análises de risco pelos agentes e o próprio mercado. A utilização de ferramentas de análises de risco certamente resultará em bases mais robustas para o mercado de energia. 33

34 OBRIGADO!