RELATÓRIO DE RELAÇÕES 1T09 COM INVESTIDORES. Solidez Perspectiva

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Vítor Gabriel das Neves Morais
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1 RELATÓRIO DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES Solidez Perspectiva 1

2 Resultados do 1º Trimestre de 2009 São Paulo, 15 de maio de 2009 A Bradespar [BOVESPA: BRAP3 (ON), BRAP4 (PN); LATIBEX: XBRPO (ON), XBRPP (PN)] anuncia os resultados referentes ao 1º trimestre de As informações financeiras a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas consolidando somente suas controladas não operacionais (Consolidado Holdings), permitindo, assim, melhor compreensão sobre os resultados da Bradespar. Essas informações são expressas em Reais, de acordo com a Legislação Societária. Organograma %V= % Capital Votante %T= % Capital Total BRADESPAR 100% V/T Antares 21,2% V 17,4% T 100% V/T 100% V/T Millennium Brumado Valepar 5,9% V/T 2,8% V/T 53,6% V 32,9% T CPFL Energia VALE DESTAQUE Em consonância com sua Política de Dividendos Mínimos, em 27 de fevereiro a Bradespar anunciou a proposta para pagamento de remuneração mínima de US$ 200 milhões para o ano 2009, divididos em duas parcelas de US$ 100 milhões a serem pagas em maio e novembro. COMENTÁRIOS SOBRE O DESEMPENHO DA COMPANHIA Para permitir melhor compreensão sobre seus resultados, a Bradespar apresenta, complementarmente, informações financeiras consolidando somente suas controladas não-operacionais. A Companhia entende que esta forma de apresentação é a que melhor reflete sua situação financeira, pois este método separa de modo claro seus direitos e obrigações daqueles relativos às empresas investidas. Essas informações são expressas em milhares de Reais, de acordo com a Legislação Societária. Os comentários a seguir referem-se a esses demonstrativos. 2 2

3 Receita Operacional Receita Operacional (R$ mil) Equivalência Patrimonial Equivalência Patrimonial Ações Resgatáveis Total Como Companhia de Investimentos, a Bradespar tem suas receitas operacionais originadas no Resultado de Equivalência Patrimonial, que inclui Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio recebidos da Valepar/VALE, e nos Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio recebidos da CPFL Energia. No, a receita operacional de R$ 180,1 milhões foi 64,7% superior ao mesmo período de 2008, relacionada ao resultado positivo de Equivalência Patrimonial da Valepar/VALE. Despesas de Pessoal, Gerais e Administrativas As despesas de pessoal totalizaram R$ 644 mil, 57,7% inferior ao 1T08. As despesas gerais e administrativas somaram R$ 1,8 milhão, principalmente, devido à contratação de assessores financeiros, advogados e consultores para as operações de Emissão Pública de Notas Promissórias e de Debêntures. Resultado Financeiro A despesa financeira líquida de R$ 35,6 milhões reflete, principalmente, provisão para pagamento de juros sobre Notas Promissórias e Debêntures emitidas pela Bradespar. Outras Despesas Operacionais As outras despesas operacionais, compostas basicamente por despesas tributárias, totalizaram R$ 22 mil, 40,5% menor em relação ao 1T08. Lucro Líquido do Período O Lucro Líquido de R$ 141,6 milhões, no, foi 24,6% superior ao do mesmo período de Os resultados da Valepar/VALE permitiram que seu resultado de Equivalência Patrimonial crescesse 64,7 %, de 109,3 milhões no 1T08, para 180,1 milhões no. COMENTÁRIOS SOBRE AS CONTROLADAS / INVESTIDAS OPERACIONAIS VALE Os principais resultados consolidados da empresa no, comparativos ao ano anterior, foram: Receita Bruta de R$ 13,2 bilhões (-9,4%); 3 3

milhões (+6,5%). MERCADO DE CAPITAIS Nos 3 meses de 2009, as ações preferenciais da Bradespar (BRAP4) tiveram desempenho superior às empresas investidas Vale (VALE3) e CPFL Energia (CPFE3).

4 EBITDA de R$ 5,5 bilhões (-18%); Lucro Líquido de R$ 3,1 bilhões (-1%). CPFL Energia Os principais resultados consolidados da empresa no, comparativos ao ano anterior, foram: Receita Bruta de R$ 3,6 bilhões (-2,6%); EBITDA de R$ 659 milhões (+2%); Lucro Líquido de R$ 283 milhões (+6,5%). MERCADO DE CAPITAIS Nos 3 meses de 2009, as ações preferenciais da Bradespar (BRAP4) tiveram desempenho superior às empresas investidas Vale (VALE3) e CPFL Energia (CPFE3). Considerando as cotações já ajustadas por proventos incluindo Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, as ações BRAP4, VALE3 e CPFE3 apresentaram performance de 18%, 12% e 8,9%, respectivamente. Já o Ibovespa apresentou variação positiva de 9% no período. Evolução da Cotação na Bolsa de Valores de São Paulo no Fonte: Economática. Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio. 4 4

5 Liquidez A média diária do volume de ações preferenciais, de emissão da Bradespar, negociada no, alcançou a marca de R$ 30,3 milhões. Fonte: Economática Prêmio / Desconto O valor de mercado das participações detidas pela Bradespar, sem considerar prêmio de controle para a participação na VALE, alcançou cerca de R$ 10,7 bilhões em 31 de março. Desse montante, 87,7% correspondem ao investimento na VALE e 12,3% ao investimento na CPFL Energia. O valor de mercado da Bradespar, em relação ao das empresas em que participa, deduzindo a dívida líquida de R$ 1,050 bilhão, apresentou desconto de 21,4 %. 5 5

Companhias Cotação (R$/Ação) Participação da Bradespar % do Valor de Qtde de Capital Mercado Ações total (R$ mil) Valor de mercado (US$ mil) Valor de mercado (EURO mil) VALE ON (1) 31,00 299.381.

6 Companhias Cotação (R$/Ação) Participação da Bradespar % do Valor de Qtde de Capital Mercado Ações total (R$ mil) Valor de mercado (US$ mil) Valor de mercado (EURO mil) VALE ON (1) 31, ,67% VALE PNA (1) 26, ,07% CPFL-E ON 31, ,72% Valor total dos Ativos da Bradespar (A) Dívida Líquida da Bradespar (B) (2) ( ) ( ) ( ) Caixa da Bradespar Dívida Bruta da Bradespar ( ) ( ) ( ) Valor Líquido dos Ativos da Bradespar (C) = (A) + (B) Valor de Mercado da Bradespar (D) Ações Ordinárias (BRAP3) 19, Ações Preferenciais (BRAP4) 22, Diferença entre o Valor Líquido dos Ativos de Mercado Bradespar (C) + (D) Desconto (3) 21,4% (1) A quantidade de ações da VALE foi calculada com base nos percentuais de participação detidos por meio da Valepar. (2) Dívida Líquida em 31/03/2009. (3) ((Valor de mercado da Bradespar)/(Valor dos Ativos + Dívida Líquida)) - 1 O desconto entre o valor líquido dos ativos da Bradespar e o seu valor de mercado, que ao final de 2007 situou-se em 4,8%, aumentou para 22,8% ao término de 2008, reduzindo para 21,4% ao final do. 6 6

7 EVENTOS SUBSEQUENTES Pagamento de JCP e Dividendos Em consonância com sua Política de Dividendos Mínimos, em 27 de fevereiro a Bradespar anunciou a proposta para pagamento de remuneração mínima de US$ 200 milhões para o ano 2009, no mesmo montante do ano de 2008, divididos em duas parcelas de US$ 100 milhões a serem pagas em maio e novembro. O pagamento da 1ª parcela ( ) está representado por R$ 165,4 milhões de Juros sobre o Capital Próprio, sendo R$ 0, por ação ordinária (R$ 0, líquido de IR) e R$ 0, por ação preferencial (R$ 0, líquido de IR), e Dividendos, em complemento aos Juros sobre o Capital Próprio, no valor de R$ 53 milhões, sendo R$ 0, por ação ordinária e R$ 0, por ação preferencial. Data Pagto Div. / JCP Valor Ano Caixa 2001 (27.811) (R$ mil) Ano Competência 2000 (27.811) (80.000) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 2008 ( ) 2009 ( ) 2007 ( ) 2008 ( ) 2009 (52.980) 7 7

8 CONTATO DE RI Para mais informações, favor contatar a área de Relações com Investidores: Renato da Cruz Gomes Luiz Maurício Leuzinger Gustavo Bonetti Daniel Picerni Tel.: Fax.: bradespar@bradespar.com Site: 8 8

9 ANEXO DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Ativo Passivo (R$ mil) Circulante Caixa e Equivalente de Caixa Dividendos a Receber Outros Valores Realizável a Longo Prazo Tributos a Compensar e Recuperar Créditos Tributários Permanente Investimentos Investimentos Ações Resgatáveis Investimentos Reflexa Imobilizado Intangível 1 1 Total (R$ mil) Circulante JCP e Dividendos a Pagar Notas Promissórias a Pagar Custos / Emissão Notas Promissórias (517) - Emissão de Debêntures Custos / Emissão de Debêntures (1.040) - Outras Obrigações Exigível a Longo Prazo Provisão para Contingências Patrimônio Líquido Capital Social Reserva Reflexa Reservas de Lucros Ações em Tesouraria (1.462) (1.462) Resultado do Período Total

10 Demonstração de Resultado (R$ mil) Resultado de Equivalência Patrimonial Equivalência Patrimonial - Ações Resgatáveis Receita Operacional Bruta Despesas de Pessoal (644) (1.523) Despesas Gerais e Administrativas (1.793) (685) Receita (Despesa) Financeira Líquida (35.570) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (22) (37) Resultado Operacional Imposto de Renda / Contribuição Social (486) (1.587) Lucro Líquido

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