AÇÕES GARANTEM O FUTURO. Sr. Luiz Barsi

Transcrição

1 AÇÕES GARANTEM O FUTURO Sr. Luiz Barsi Relatório 35-19/06/2017

2 No final do mês passado a Infomoney, através do jornalista Thiago Salomão, realizou uma ótima e detalhada entrevista com o Sr. Luiz Barsi Filho, a qual abordou inúmeros aspectos em relação à sua jornada no mundo dos investimentos e a sua história no mercado, desde o início, trazendo inúmeras informações interessantes e curiosas sobre o Barsi. Entendemos que essa entrevista é bastante enriquecedora e indispensável a quem admira e gosta de acompanhar e aprender sobre a vida e história do grande investidor e mentor intelectual da Suno Research, Luiz Barsi Filho. Como forma de facilitar a vida de nossos leitores e ajudar quem não teve disponibilidade ou tempo para assistir os vídeos completos da entrevista, iniciaremos a transcrição dessa entrevista nesta e nas próximas cartas divulgadas semanalmente aos nossos leitores e assinantes. Thiago Salomão (Infomoney): Começando esse papo, Barsi, eu gostaria que você explicasse um pouco e gostaria de de saber como você entrou no mercado de ações, a sua história, antes de você entrar no mercado financeiro, qual era a época, que ano que era? Luiz Barsi: Eu acabei ingressando no segmento de ações por força daquilo que eu fazia antes de estar no mercado. Eu era auditor de uma empresa de auditoria e, evidentemente, fazia meu trabalho, e fui ao longo do tempo me conscientizando de que as análises que nós fazíamos, as análises que eram produzidas e as auditorias, eram fatores interessantes para você poder tomar conhecimento do desenvolvimento das empresas, das suas atividades, e aí eu fui progressivamente me interessante por esse mercado de ações, pois eu interpretava, já naquela ocasião, na década de 60 e poucos, que dificilmente um cidadão teria condições de se aposentar bem, em um país como o nosso. Ainda naquela ocasião algumas pessoas conseguiam se aposentar como executivos, mas depois ficou consolidado que eles acabaram se transformando em indigentes em termos de aposentadoria. Hoje ninguém mais consegue se aposentar como um executivo, então hoje o cidadão já se aposenta como um indigente. E isso é produto da nossa estrutura previdenciária, a nossa estrutura de previdência é uma conta que não fecha, entende? Pois você tem contribuintes numa escala muito inferior àquela que são necessários os benefícios, e isso irá progressivamente se acentuar, na razão direta que a população for evoluindo, for crescendo, isso irá se acentuar.

3 A série de cartas Ações Garantem O Futuro, são escritas em uma parceria entre Luiz Barsi e a Suno Research Tenha acesso ao nosso conteúdo premium investindo a partir de R$1 por dia! Conheça os relatórios exclusivos para nossos assinantes premium e como deles podem te ajudar a investir melhor! Clique e confira

4 O óbvio é uma coisa neste país que é muito difícil de ser observada. O brasileiro, ele hoje é detentor de um temor de comprar ações produzido por quem? Pelas instituições financeiras, as instituições financeiras instauram essa sensação de medo em você. E nós tivemos um governo que até foi contraditório na época, nós tínhamos um movimento de convencimento para o indivíduo aplicar na poupança que saía em todas televisões, rádios, jornais, e lá aparecia o seguinte, um cidadão com um cartãozinho na mão, de gravata, lhe chamando para a poupança. Então é um apelo sistemático, só que esse apelo foi perdendo conteúdo ao longo do tempo, pois esse apelo era direcionado a todos os brasileiros, até que teve um rol de brasileiros que começaram a perceber isso que eu acabei de dizer, que eles estavam, na verdade, perdendo poder de compra, então essas pessoas começaram a ter outra visão. Assim, a poupança vem perdendo consistentemente recursos. E o que o governo fez? Ele já não consegue mais convencer o indivíduo que aplicar na poupança é uma aplicação qualitativa, então qual a estratégia do governo? O governo coloca uns bonequinhos para falar com as crianças e com a molecada que se o pai delas aplicar na poupança elas irão ganhar um boneco. Então já naquela ocasião, nós já interpretávamos que havia necessidade de você fazer algo por você mesmo, enfim, e diante disso então foi havendo o ingresso progressivo, paulatino, nas ações, fui me identificando com as ações, etc, até que chegou na década de setenta, lá por 71 ou 72, eu tinha um amigo que queria muito que eu comprasse um fundo de previdência privada, então já naquela ocasião eu interpretava que, por força dessa análise, dessa avaliação que eu fazia, que dificilmente fundos de previdência prosperariam. Então acabei que fiz um trabalho chamado "Ações garantem o futuro", procurando mostrar e demonstrar que se você programar e estipular um projeto assim, progressivo, disciplinado, de compra de ações, você talvez pudesse chegar num resultado satisfatório no longo prazo. Eu fiz esse trabalho e esse trabalho recaiu sobre ações de uma empresa chamada Anderson Clayton, na época era a empresa que pagava o melhor dividendo versus o melhor custo. Ou seja, o custo-benefício dela valia a pena. Esse trabalho se chamava "Ação e alimento: Duas bases de desenvolvimento". Então é uma estratégia apelativa, pois o apelo infantil é um apelo que dificilmente você deixa de cumprir, então o garoto fala que quer um bonequinho e o pai vai lá e compra uma caderneta de poupança.

5 Assim eu fiz esse trabalho e resolvi ir até a Anderson Clayton, e falei com um cidadão chamado Guilherme de Jesus Falavina, que era o vice-presidente da empresa. Falei com ele, ele gostou do trabalho, achou bom, mas ele me disse o seguinte: "Olha Barsi, o seu trabalho está muito bom, se eu não tivesse convicção, provavelmente publicaríamos esse trabalho para você, mas acontece que os donos da Anderson Clayton são duas velhinhas de 80 anos, e eu não sei até quando elas vão resistir vender a empresa e a participação delas. E realmente, isso não durou muito, elas acabaram vendendo. Mas eu acabei então passando para um outro papel, na época que chamava Centrais Elétricas de São Paulo, que é a Cesp. A Cesp pagava um dividendo mínimo prioritário e obrigatório de 10% sobre o capital das preferenciais, como ela custava cinquenta centavos, esses 10% representavam 20%. Então eu fiz esse trabalho pois a CESP todo ano pagava esse dividendo semestralmente e ainda dava uma pequena bonificação, além de que eles chamavam uma pequena subscrição, que eram as participações das prefeituras, as prefeituras tinham um crédito junto à Cesp, eu não lembro se é porque a Cesp talvez usava o território deles, e eles tinham esse crédito, e esse crédito que era pequeno, uma vez por ano era convertido em participação acionária anualmente. Então fui comprando ações da Cesp, fui estabelecendo metas, e a minha primeira meta foi ter 100 mil ações da Cesp, na época não era uma fantasia, era uma meta realista, hoje é uma fantasia. Naquela ocasião nós já operávamos no mercado, já tínhamos clientes, etc, e assim fomos comprando, até que um belo dia o Paulo Maluf criou a Paulipetro. E para poder desenvolver a Paulipetro, ele precisava e desejava fazer com que a Cesp buscasse novas fontes de energia, através de petróleo, pesquisas e prospecção de petróleo, ele criou a Paulipetro. Nessa ocasião, as ações da Cesp se valorizaram muito e chegaram a mais de R$ 1,60, R$ 1,70 (preços equivalentes), o que era um preço absurdo, e por preços menores você tinha opções que distribuíam dividendos bem maiores na época, como Banco Real de Investimentos, Banco Bandeirantes, o Banco Noroeste, etc.

6 Eu sempre tive uma certa afinidade pelo setor financeiro, pois a gente via que o setor financeiro além de manipular a mercadoria chamada dinheiro, não concorria com as mesmas dificuldades de mercado dos demais segmentos, então eu comprei bastante, cheguei a comprar também ações da Camargo Corrêa, eu também comprava bastante ações da Light, a Light dava um dividendo muito bom, e a Light não teve essa valorização que teve a Cesp, já que não estava envolvida em nenhum projeto de prospecção de petróleo, eu comprava também Companhia Paulista de Força e Luz, enfim, eu operava dentro de um contexto de formatar uma carteira de previdência que me garantisse bons dividendos no longo prazo. Thiago Salomão (Infomoney): Sobre a sua estratégia de investimentos, desse plano de metas, montar uma carteira de previdência, não fazer especulações, etc. A pergunta que a gente tem é: De onde você tirou essas referências? Hoje a gente se espelha na sua estratégia, pois temos você, mas quem você tinha naquela época? Luiz Barsi: Essa estratégia foi sendo alicerçada, evidentemente, em questões de leitura, eu li alguma coisa do Warren Buffett, a maneira como ele conduzia, como ele cuidava dos investimentos, embora ele fizesse através de fundos, então ele conseguia além dos recursos que ele produziu, conseguia também de terceiros, então ele teve uma grande ajuda, e isso fez com que os recursos que ele conseguia angariar somada à postura de mercado que ele desenvolveu, eu acho que isso foram os fundamentos essenciais pro grande sucesso dele. Por outro lado, ele também teve muita sorte, pois ele comprou ações de empresas que se converteram em multinacionais poderosíssimas como a Coca-cola, Mc Donald's, foram empresas que geraram dividendos muito grandes e se valorizaram muito, e isso na razão direta em que você consegue demonstrar que você tá produzindo uma receita superior àquilo que é a média geral, você consegue angariar seguidores. O Warren Buffett conseguiu, de alguma maneira, nunca fazer a "bexiga chegar no alfinete", ele sempre distanciou os alfinetes de forma que os seus resultados foram muito expressivos. Hoje, é claro, ele não tem a mesma configuração financeira de 30 anos atrás, hoje o poder dele é muito maior que é o nosso também, nós crescemos, pois, as empresas cresceram. Essa é a verdade.

7 Luiz Barsi Filho - Economista