AÇÕES GARANTEM O FUTURO. Sr. Luiz Barsi

Transcrição

1 AÇÕES GARANTEM O FUTURO Sr. Luiz Barsi Relatório 31-22/05/2017

2 A série de cartas Ações Garantem O Futuro, são escritas em uma parceria entre Luiz Barsi e a Suno Research Descubra as vantagens de ser um Assinante Premium Conheça os relatórios exclusivos para nossos assinantes premium e como deles podem te ajudar a investir melhor! Clique e saiba mais!

3 Na semana passada tivemos um excesso de volatilidade atípico, por conta de notícias do ambiente político que acabaram por gerar pânico nos investidores. O mercado, inclusive, teve o Circuit Breaker acionado, algo que não ocorria desde 2008, o que demonstra que casos como esses não são muito frequentes. Situações como essas costumam gerar grandes oportunidades aos investidores, e por serem relativamente raras, devem ser oportunidades e encaradas como ótimos momentos de se encarteirar ações de boas empresas, com bons fundamentos e um histórico saudável. Nessas horas, com o mercado em pânico e com quedas exageradas, nada melhor do que se inspirar nos grandes investidores e nos mais experientes para saber como agir, pois, como sabemos, esses momentos de pânico são os preferidos de grandes investidores como Luiz Barsi Filho e Warren Buffett, por exemplo. Normalmente são nos momentos de pessimismo e pânico que se realizam os melhores investimentos, são nesses momentos que surgem as maiores oportunidades e que podem fazer toda a diferença no longo prazo em termos de rentabilidade. Para termos uma ideia, em 2008, no auge da crise e quando o mercado chegou em suas mínimas, em pânico total, ações como de ótimas empresas e com bons fundamentos eram cotadas a preços extremamente baixos. ITUB4, que são as ações preferenciais do Itaú, estiveram cotadas a R$ 10,50 naquela ocasião, e hoje estão em torno de R$ 35,00, além de inúmeras outras empresas que sofreram quedas extremamente expressivas que não eram condizentes com os fundamentos da empresa e a realidade da mesma, assim, os investidores que aproveitaram aqueles preços conseguiram obter retornos muito elevados. Warren Buffett, um dos maiores investidores do planeta, inclusive, costuma defender em um de seus ensinamentos que o investidor deve ter medo quando todos estão gananciosos, e ser ganancioso quando todos estão com medo. A frase de Warren Buffett demonstra como um dos maiores investidores do mundo se comporta diante de crises, aproveitando para ir às compras e adquirir participações por preços ínfimos. Assim como Warren Buffett, Luiz Barsi, nosso mentor intelectual, também gosta bastante de momentos de pânico, já que aproveita a irracionalidade momentânea do mercado para realizar boas compras a ótimos preços, e não foi diferente na semana passada, Luiz Barsi aproveitou o momento de queda exagerada para ir às compras.

4 Em geral, nos momentos de crise ou de quedas extremamente acentuadas no mercado, as ações são negociadas com um Dividend Yield bem mais elevado, e um valuation muito mais atrativo, o que garante ao investidor um fluxo de dividendos maior e uma margem de segurança mais interessante. Ou seja, de fato, quedas na maior parte das vezes são oportunidades! Na carta desta semana, transcrevemos as palavras do Barsi em uma conversa com Tiago Reis, fundador da Suno Research, durante a última quinta-feira, dentro do ambiente de pânico e no momento que o mercado apresentava uma queda de próximo de 10%. Barsi aproveitou este momento de irracionalidade do mercado para comprar, ou como ele mesmo diz, "o jacaré fechou a boca" na última quintafeira, representando que foi um ótimo dia de utilizar seus recursos de liquidez para adquirir ações. Aprendendo a agir como grandes e experientes investidores como Luiz Barsi Filho ou Warren Buffett, o investidor estará adquirindo um grande preparo para se portar no mercado de forma adequada e estará se preparando psicologicamente para encarar momentos de queda como grandes oportunidades, e dessa forma, evoluir como investidor. Tiago Reis: Barsi, conte um pouco como você está se sentindo hoje num dia que a bolsa cai cerca de 15%? Luiz Barsi: O jacaré fechou a boca hoje Tiago! Hoje deu um circuit breaker a 10% mas está dando uma recuperadinha, eu brinco que o exército da salvação está atuando e ajudando a atenuar a queda. A Vale (VALE3) chegou a sair a R$ 25,00, mas já está R$ 26,11, só que eu acho o seguinte, acho que temos que aguardar, pois tem esse primeiro impacto e depois o mercado deve se ajustar. Só que o que irá se ajustar são os papéis da roleta, os papéis da jogatina, os outros papéis estão resistindo mais a esse impacto forte, então acho que tem papéis aí que até vão cair muito pouco, mas a maioria está caindo em torno de 10%. Tiago Reis: E você como um dos generais do exército da salvação, qual que você está vendo como oportunidade dentre os papéis em queda? Luiz Barsi: Eu hoje comprei VALE ON (VALE3), eu acho que VALE ON tem um belíssimo horizonte pela frente, e é um papel que eu vou começar a comprar. Eu agora também estou esperando para ver se caem um pouco, as Unipar também. As Unipar não estão caindo, o pessoal não está vendendo, de uma forma assim, tempestiva. Tem alguns papéis aqui que tão caindo muito, muito acima do natural, que nem a Cemig que chegou a estar em torno de R$5,15, outro papel que acho que está caindo bem é a CSN, também está interessante, caindo 11%, eu acho uma boa opção, a própria Cemig caindo 15% a R$ 7,48, os papéis tiveram esse primeiro impacto...

5 Os papéis que estão se comportando bem são os papéis da celulose, por incrível que possa parecer, Suzano chegou a bater R$ 14,10, subindo bem, o dólar está subindo para R$ 3,40, ele deu uma desgarrada. Mas eu acho que o mercado irá se recuperar, ele está com 9,11% de baixa, Banco do Brasil está R$ 28,74, estava legal ainda, e tem papéis bons ainda, eu acho que um papel bom para comprar é BB Seguridade, ele tá num preço bom, é um papel que tem estrutura, não é um papel que é tipo picareta, com prejuízos grandes, são papéis de estrutura. Tiago Reis: Que conselho você dá para o pessoal em um dia como hoje? A própria Klabin que está subindo em relação a ontem, a Suzano também subiu, a Fibria também deu uma melhorada, os que caíram muito são os papéis de jogatina. Tiago Reis: E alguns desses papéis da jogatina te atraem? Luiz Barsi: Não, os papéis de jogatina não me atraem. Eu compro papéis de dividendos, temos que comprar papéis que tem estrutura, o BB Seguridade é uma boa, o Banco do Brasil está caindo 18% hoje, outro papel que está caindo bastante, caindo 11%, é o Santander que está R$ 24,40, mas só que o Santander o bom é comprar a PN, a R$ 10,30, nessa faixa. Luiz Barsi: Hoje é um excelente dia para se comprar papéis bons, papéis cujo horizonte eles estimam aí uma melhoria boa, eu deixei de optar por Vale, mas agora com a instalação dos programas de expansão do minério todos atuando de uma mesma maneira, por inacreditável que possa parecer, a Vale ON está subindo em relação a ontem, ela está melhorando, está entendendo? O preço bom da Vale para comprar foi agora há pouco a R$ 25,00, agora ela já subiu um pouco, o que eu costumo dizer é que o mercado de ações é um mercado de oportunidades, eu vi a oportunidade a R$ 25,00 e comprei e ela foi embora, quer dizer, não é que foi embora, eu acho que ela irá subir mais, mas já não é a melhor compra. Luiz Barsi Filho - Economista