AÇÕES GARANTEM O FUTURO. Sr. Luiz Barsi

Transcrição

1 AÇÕES GARANTEM O FUTURO Sr. Luiz Barsi Relatório 34-12/06/2017

2 A série de cartas Ações Garantem O Futuro, são escritas em uma parceria entre Luiz Barsi e a Suno Research Tenha acesso ao nosso conteúdo premium investindo a partir de R$1 por dia! Conheça os relatórios exclusivos para nossos assinantes premium e como deles podem te ajudar a investir melhor! Clique e confira

3 Essa semana damos sequência à entrevista com o Sr. Luiz Barsi filho realizada pelo canal Espalhando vídeos. A conversa ocorreu em junho de 2016 em meio a um período bastante turbulento do mercado e mostra como investidores experientes e inteligentes como Barsi se comportam nesses momentos, aproveitando para adquirir mais ações. Espalhando vídeos: Continuando no exemplo do banco do brasil, hoje a ação do BB está barata. Se daqui um ano ela estiver o dobro, o Sr. continuará comprando ou é hora de pensar? Luiz Barsi: Não, eu já falei para vocês, eu não compro apenas ações, eu compro yield, então o que é o yield? É a remuneração em cima daquilo que você paga. Se a ação subir para R$ 20,00 e ela continuar dando R$ 1,60, ela já não é um bom negócio, no momento atual. Aí você vai para outra empresa, outra que está com yield melhor, uma melhor oportunidade. Se não tiver nenhuma com um yield bom? Você segura o dinheiro. A razão de se ter uma carteira de previdência é exatamente você obter recursos não do mercado, mas sim do lucro da empresa, dos seus dividendos. Espalhando vídeos: O Sr. entende que um jovem empreendedor ele tem que estudar todas modalidades de investimento, mas você acha que ele deve aplicar na renda fixa alguma parte dos seus ganhos, de seus proventos? Luiz Barsi: Eu costumo dizer o seguinte: a minha renda fixa são as ações. Se você for fazer uma análise muito profunda, no Brasil não existe renda fixa. No Brasil existe perda fixa. Eu vivo falando isso pois as pessoas como eu não tem o hábito de acompanhar estatisticamente o poder de compra da moeda. Então eu todo início do ano faço uma relação, tenho uma relação que modifico de vez em quando para saber o quanto meu poder de compra é reduzido. Então, via de regra, quando os economistas dizem que é 4%-6% a inflação, nunca é menos de 10%, às vezes chega a 20%, esse ano em 2016 na verdade superou 20%, mas os economistas nunca vão falar nisso, entende? Eu falo em função do poder de compra. Então, se você possui um poder de compra que ao longo dos tempos se desvaloriza 20% ao ano, e você compra um título que lhe paga 8 ou 9%, você não ganhou dinheiro, você perdeu. Então você tem uma perda fixa, eu analiso isso. Então eu prefiro em vez de comprar essa suposta renda fixa, comprar ações. O negócio é simples, mas as pessoas complicam demais as coisas, pois as pessoas, no meu interpretar, e a experiência que consegui acumular com muitos elementos que aqui estiveram, eu percebo que eles contemplam mais a fantasia do que o real, o óbvio.

4 O óbvio é uma coisa neste país que é muito difícil de ser observada. O brasileiro, ele hoje é detentor de um temor de comprar ações produzido por quem? Pelas instituições financeiras, as instituições financeiras instauram essa sensação de medo em você. E nós tivemos um governo que até foi contraditório na época, nós tínhamos um movimento de convencimento para o indivíduo aplicar na poupança que saía em todas televisões, rádios, jornais, e lá aparecia o seguinte, um cidadão com um cartãozinho na mão, de gravata, lhe chamando para a poupança. Então é um apelo sistemático, só que esse apelo foi perdendo conteúdo ao longo do tempo, pois esse apelo era direcionado a todos os brasileiros, até que teve um rol de brasileiros que começaram a perceber isso que eu acabei de dizer, que eles estavam, na verdade, perdendo poder de compra, então essas pessoas começaram a ter outra visão. Assim, a poupança vem perdendo consistentemente recursos. E o que o governo fez? Ele já não consegue mais convencer o indivíduo que aplicar na poupança é uma aplicação qualitativa, então qual a estratégia do governo? O governo coloca uns bonequinhos para falar com as crianças e com a molecada que se o pai delas aplicar na poupança elas irão ganhar um boneco. Espalhando vídeos: Aprendemos muito com o Sr. com essa conversa, e eu tenho aqui uma espécie de receita do bolo, não sei se aprendi direitinho, mas quando analisamos uma ação temos que avaliar se o valor patrimonial da ação é menor que o valor do que o preço na ação no mercado? É isso? Luiz Barsi: É, você tem que avaliar a relação preço/patrimônio. Mas esse é apenas um dos fatores, há muitos outros fatores que completam uma análise, como a gestão, quem é o gestor, o histórico de resultados, o setor de atividade, os projetos que a empresa investe, a relação preço/lucro, histórico de dividendos, as potencialidades do setor, tudo isso são fatores que devem ser levados em conta. E é por isso que é difícil um cidadão jovem, que ainda não sabe nada, avaliar todos esses fatores. Então ele tem que ir no médico das ações, e eu sou um dos médicos, a minha especialidade é formatar carteiras e portfólios de previdência. Existem outros que são especialista em produzir fluxos especulativos, então a pessoa que tem que optar pelo que acha melhor. Espalhando vídeos: Duas perguntas para finalizar. Além de Banco do Brasil, qual seria uma outra empresa em 16 de junho de 2016 que você acha interessante? Então é uma estratégia apelativa, pois o apelo infantil é um apelo que dificilmente você deixa de cumprir, então o garoto fala que quer um bonequinho e o pai vai lá e compra uma caderneta de poupança.

5 Luiz Barsi: O Banco do Brasil hoje por conta da relação preço-valor patrimonial e do seu preço é uma das opções extremamente válidas. O pessoal me pergunta, por que Banco do Brasil e não Itaú ou Bradesco? Simplesmente porque os outros bancos não entregam um dividend yield tão atrativo quanto o Banco do Brasil. Simplesmente por conta disso. A Cemig é um dos papéis tecnicamente mais baratos, existe uma diferença entre menor preço e tecnicamente mais barato. Tem papéis que estão com preços menores mas estão tecnicamente mais caros, por conta desses fundamentos que devemos avaliar. Uma outra ação que eu tenho comprado sempre que ela atinge níveis interessantes de preços é a Taesa (TAEE11), ela integra o setor de energia, setor esse que é composto por 3 segmentos, transmissão, geração e distribuição. O 'filé mignon' do setor energético é a transmissão. O custo de investimento da transmissora é menor, o custo de operação é baixo, então é onde se verificam os melhores retornos. A Taesa é uma empresa de propriedade da Cemig, a Cemig é a controladora da Taesa. Outro papel que está confortável para comprar (16 de junho de 2016) é a própria Cemig, agora ela está 1/4 do que ela custava, ela custava R$ 20,00 e hoje está R$ 5,00, a credibilidade desse governo que estava aí no estado de MG, o mercado penaliza, momentaneamente, por isso é que é oportunidade, a oportunidade é agora, quando seu recurso não está em crise, quem está em crise é o papel que está nessa situação por conta de uma péssima gestão do governo. Luiz Barsi Filho - Economista