AULA 4 INTRODUÇÃO AO MERCADO DE CAPITAIS

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1 AULA 4 INTRODUÇÃO AO MERCADO DE CAPITAIS Professora Mestre Keilla

2 OBJETIVOS DA AULA: O Mercado Financeiro e sua composição Conceito de Mercado de Capitais Composição do Mercado de Capitais Histórico do Mercado de Capitais

3 MERCADO FINANCEIRO Mercado Monetário Mercado de Crédito Mercado Cambial Mercado de Capitais Obs: Se confundem na prática. Possuem, pelo menos, uma referência em comum (taxa SELIC como base)

4 1. MERCADO MONETÁRIO. Utilizado para a política monetária do Banco Central para comercialização de papeis públicos e privados. São comercializados: a) Principalmente venda e resgate de títulos públicos. b) CDI (Certificado de Depósito Interbancário) que são exclusivos entre instituições financeiras. c) Títulos de emissão privada (CDBs e debêntures) Envolve operações de curto e curtíssimo prazos (máximo de um ano). PARA PENSAR: Com base nos prazos de comercialização, como seria a liquidez e os riscos dos papeis negociados neste mercado?

5 MERCADO MONETÁRIO Com o objetivo de oferecer segurança e liquidez para viabilizar as operações (escriturais-papeis) do Mercado Monetário, alguns apoios são fundamentais: 1. SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) Desenvolvido pelo Bacen e a ANDIMA em A grosso modo é um grande sistema de informática que controla e liquida financeiramente as operações de compra e venda de títulos públicos e mantém sua custódia física e escritural. Vale ressaltar que a comercialização é feita pelos operadores de instituições financeiras que em seguida enviam as operações a SELIC.

6 EXTRA: A ANDIMA A ANDIMA representa atualmente cerca de 250 instituições; Busca o desenvolvimento harmônico do Mercado Financeiro através da SELIC, CETIP e RTM (Rede de Telecomunicações para o Mercado que integra a indústria financeira através de cabos de fibra ótica possibilitando o tráfego de dados, voz e imagem); simultaneamente. Criou sistemas e produtos para garantir mais segurança e transparência às operações financeiras; Editou regras e práticas para o bom funcionamento do setor, lançando os códigos de ética e operacional. Assim, um de seus principais papéis é o de entidade auto-reguladora do mercado financeiro.

7 PRODUTOS DA ANDIMA SND-Sistema Nacional de Debêntures. PUBLICAÇÕES-Séries Históricas, Relatórios Econômicos, Súmulas e Compilações, Caderno de Debêntures, Prévias, Taxas, Resenhas Diárias dentre outras. CENTRO DE TREINAMENTO-Transmissão de conhecimentos e processos de reciclagem através do desenvolvimento de temas básicos e técnicos inerentes ao mercado financeiro.

8 2. CETIP ( Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos privados): È um sistema similar a SELIC. Opera desde 1986 Volta-se aos títulos privados (CDB, RDB, debêntures,cdi,etc) Raramente, opera títulos públicos em poder do setor privado da economia.

9 2. MERCADO DE CRÉDITO Operações voltadas a crédito (PF e PJ). Curto e médio prazos. Bancos (comerciais e múltiplos) e Financeiras. Um exemplo onde os mercados se confundem: ACC ( antecipação dos créditos aos exportadores)

10 3. MERCADO CAMBIAL Negociação (compra e venda) de moedas estrangeiras conversíveis em moeda local pelas instituições credenciadas pelo BACEN. O Bacen mantém o controle destas operações para manter as reservas nacionais e manter o valor da moeda nacional em relação a outras moedas. Basicamente a operacionalização é através das corretoras de câmbio

11 4. MERCADO DE CAPITAIS Alguns autores defendem que dentro do mercado financeiro e seus 4 tipos de mercados, o Mercado de Capitais tem o papel mais relevante no processo de desenvolvimento econômico pelos volumes negociados e variedades de opções. Vejamos...

12 AULA 4 MERCADO DE CAPITAIS Prof Mestre Keilla

13 1.CONCEITO DE MERCADO DE CAPITAIS: Sistema que viabiliza a transferência de recursos financeiros entre tomadores (companhias abertas) e aplicadores (investidores) destes recursos. Essa transferência ocorre por meio de operações financeiras que podem se dar diretamente entre companhias e investidores ou através de intermediários financeiros (corretores). Este é o objetivo do MC È um sistema ou segmento do mercado financeiro onde se realizam as operações de compra e venda de valores mobiliários, proporcionando liquidez ao títulos. Explicando melhor: a) O que um sistema? b) O que são valores mobiliários? Seria a comercialização de móveis c) O que são Negócios Imobiliários? Seria a comercialização de com imóveis? d) Liquidez

14 2. CONSTITUIÇÃO DO MERCADO DE CAPITAIS: Bolsa de valores Sociedades corretoras Instituições financeiras autorizadas Fachada da Bolsa de Valores de SP

15 3. A ESTRUTURA: O tamanho da estrutura que envolve o Mercado de Capitais e a necessidade de globalização desta estrutura elevam os riscos deste mercado. Estes riscos podem ser: Sistêmico Crédito Mercado Operacional Liquidez Ex.: 11 de setembro -queda nas bolsas mundiais.

16 CONSIDERAÇÕES FINAIS Assaf Neto (2003) destaca que: O mercado de capitais assume papel dos mais relevantes no processo de desenvolvimento econômico. É o grande municiador de recursos permanentes para a economia, em virtude da ligação que efetua entre os que têm capacidade de poupança, ou seja, os investidores, e aqueles carentes de recursos de longo prazo, ou seja, que apresentam déficit de investimento.

17 DISCUSSÕES: Por que tantos investimentos em tecnologia e regulação no mercado financeiro e especialmente no mercado de capitais? Para que se toma recursos no mercado financeiro? Por que investir?

18 POR QUE INVESTIR? Para buscar a otimização de três aspectos básicos: retorno e/ou proteção. Ao avaliar um investimento deve-se estimar sua rentabilidade, liquidez e grau de risco. A rentabilidade é sempre diretamente relacionada ao risco. A liquidez é geralmente contrária a rentabilidade. Ao investidor cabe definir o nível de risco e liquidez que está disposto a correr, em função de obter uma maior ou menor rentabilidade.

19 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS: Revistas: Folha de S. Paulo, São Paulo, 12 ago. 2007, p. B1 Folha de S. Paulo, São Paulo, 12 ago. 2007, p. B6 Veja, São Paulo; Abril, n. 2022, 22 ago. 2007, p. 72 Sites: BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN). Disponível em: < BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO (BOVESPA). Disponível em:< COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM). Disponível em: < Livros: ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro. 5. ed. São Paulo: Atlas, CASAGRANDE NETO, Humberto; Abertura do capital de empresas no Brasil: um enfoque prático; São Paulo, Editora Atlas, 1989, 2ª edição, 141 p.