I APRESENTAÇÃO CORPORATIVA

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1 I APRESENTAÇÃO CORPORATIVA

2 Aviso Legal Algumas das informações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países, níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou prépagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatos competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 2

3 Seção 1 Visão Geral da BHG

4 Visão Geral da Companhia 1 Terceira maior companhia hoteleira do Brasil Destaque do Portfólio de Hotéis 2 3 Foco no segmento de negócios (três e quatro estrelas) em regiões com alto nível de atividade econômica Início das operações em janeiro de 2008 quando a GP Investimentos fundou a LA Hotels, que mais tarde se fundiu com a Invest Tur criando a marca BHG 21 Midscale 21 Superior # de Hotéis por Categoria Econômico Luxo Resort 50 Hotéis hotéis em desenvolvimento no Brasil totalizando aproximadamente quartos adicionais até 2017 Em 2012 a BHG lançou um fundo de investimentos em participações (FIP) para investir em hotéis greenfield de médio porte no Brasil Em Abril de 2013, BHG concluiu sua oferta pública adicional de ações, arrecadando R$355MM e adicionando ações Listada no Novo Mercado da BM&FBovespa e negociada no mercado OTC de Nova York com o ticker BZHGY # de Quartos por Categoria Superior Midscale¹ Luxo Econômico Resort # de Quartos por Região Quartos Todas as Regiões Brasileiras Sudeste¹ Nordeste Centro Oeste Norte Sul¹ # de Quartos por Cidades Cidades São Paulo SP Rio de Janeiro RJ¹ Belém PA São Luís MA Brasília DF ¹ Inclui participação minoritária na rede Everest. 4

5 Visão Geral da Companhia: Avanço da BHG no Brasil Forte crescimento do portfólio baseado em acordos já firmados, aumentando a quantidade de hotéis e quartos nos principais centro econômicos do Brasil Evolução do Total de Hotéis e Quartos 1,2,3,4 Ano Total De Hoteís Hotéis Novos Total de Quartos % Próprio (E) 2015 (E) 2016 (E) 2017 (E) CAGR ,2% ,1% 40% 30% 45% 47% 41% 41% 40% 38% 32% 30% 28% - Evolução da Presença Geográfica 1,2,3, (E) Até 500 Quartos Quartos Quartos (1) Inclui 26 quartos referentes à participação minoritária da BHG na rede de hotéis Everest; (2) fim do período; (3) hotéis em desenvolvimento (informação já revelada ao mercado); (4) baseado no atual portfólio de hotéis e não considerando as propriedades descontinuadas. Considera quartos sob regime de condomínio; (5) os % de quartos próprios consideram os quartos sob regime de condomínio. 5

6 Visão Geral da Companhia: Experientes Time de Gestão e Acionistas Controladores A BHG possui uma equipe de executivos com ampla experiência em diversos setores Quadro de Executivos Eduardo de Salles Bartolomeo Entrou na BHG em 2013 Experiência: Vale e AMBEV Diretor Presidente Diretor Financeiro e de RI Diretor de Operações Diretor Comercial Diretor de Novos Negócios Diretor de Gente & Gestão Felipe Sá Reginaldo Olivi André Tambosi Felipe Gomes Flávio Lopes Entrou na BHG em 2014 Experiência: Light S.A e Lojas Americana S.A. Entrou na BHG em 2009 Experiência: Chambertin Group, Olivi Assessoria e Consultoria Entrou na BHG em 2013 Experiência: Atlântica Hotels, Accor, Marriot, Renaissance-SP e Stella Barros Turismo Entrou na BHG em 2013 Experiência: Host Hotels, Sul América e TIM Entrou na BHG em 2013 Experiência : Contax, Petroflex, Coca-Cola e AMBEV Estrutura Societária Total de Ações BHG¹ 1,53% GP Investments 30,18% Free-Float 68,29% Note: (1) Considera Ações em Tesouraria e Diretores e Conselheiros. (2) Liquidez Corrente: R$ 3,4MM (0,45% do free-float Set14). Período: Abr-13 Set-14 6

7 Seção 2 Entendendo o Mercado

8 Entendendo o Mercado: Dinâmica Atrativa do Setor As condições macroeconômicas favoráveis do Brasil serão drivers de demanda do setor de hotelaria urbana, além de oportunidades de negócio a serem alavancadas no setor Mercado Brasileiro Hoteleiro Amplo Espaço para Crescimento Poder de Compra Ascendente Número de quartos por habitantes ~20,0 ~25,0 (em milhões de pessoas) A e B C 7% D e E Aumento do poder de compra de um segmento relevante da população brasileira que está começando a viajar 11% 14% ~10,0 ~12,5 ~13,0 38% 50% 58% ~2,5 ~4,0 55% 39% 28% Total 175 milhões Total 188 milhões Total 196 milhões Indústria Aérea Brasileira Eventos Relevantes em milhões de pessoas Desembarques Domésticos Eventos importantes no Brasil: Copa do Mundo (jun/2014) Desembarques Internacionais 68,3 7,9 79,0 85,5 9,0 9, ,0 9, Próximos eventos no Brasil: Olimpíadas e Paralimpíadas (2016) Altos Investimentos, mais de R$110 bilhões, em infraestrutura, focada em preparar as cidades sedes O s Jogos Olímpicos de 2016 consolidarão o Brasil como relevante destino turístico Fonte: HVS e Banco Mundial; IBGE; Ministério de Finanças do Brasil; Plano Nacional do Turismo (Ministérios de Finanças e Turismo do Brasil) 8

9 Entendendo o Mercado: Oportunidades de crescimento no Brasil 69% de todos os quartos de hotel no Brasil são administrados de forma independente e a BHG está entre os principais players com capacidade de consolidar o mercado Indústria Hoteleira Altamente Fragmentada (2013) TOP 3 Players Brasileiros Evolução dos Quartos 1 (09-13) Total de Quartos Hotéis* Quartos* 91% 9% Cadeias Hoteleiras 69% 31% Cadeias Hoteleiras Crescimento no Total de Quartos 09-13: 26% Crescimento no Total de Quartos 09-13: 21% Crescimento no Total de Quartos 09-13: 72% Independentes Independentes 27,6 28,3 43,0% 57,0% 66,2% 33,8% 91% 9% 22,5 23,0 21,0 12,1 12,2 12,9 13,3 14,6 5,3 5,9 6,8 9,3 9,1 Cadeias Hoteleiras Independentes Redes Hoteleiras Independentes Fonte: Jones Lang La Salle e BHG * Nº total de hotéis: e Nº total de quartos: Nota: (1) Considerando as propriedades descontinuadas 9

10 Entendendo o Mercado: Estimativas do Mercado Após a inclusão da base do Booking.com, este valor foi estimado em 265 mil quartos. Adotando uma premissa de 60% de ocupação, a receita hoteleira é estimada em R$ 14 Bi Mercado Hoteleiro por categoria Receita e RevPAR de acordo com a taxa de ocupação 5 - Luxury 265 8% 14 15% 100% Receita Anual [Bi R$] RevPAR Upscale 3 - Midscale 33% 36% 42% % 2 - Economy 23% 13% Quartos [mil unidades] Receita [Bi R$] 1 Ocupação 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% Nota: (1) Considera ocupação média Brasil de 60%. Fonte: Ministério do Turismo, Booking.com, análise Catalitica. 10

11 Entendendo o Mercado: Balanço de PropCo, OpCo e Flag O mercado endereçável para a PropCo é de R$ 5,4 Bi por ano. Já para a OpCo e Flag fica entre R$ 640MM e R$ 1,1 Bi por ano Retorno sobre os Ativos, Captura de valor na cadeia Luxury, Grandes Hotéis Consideradas apenas propriedades nas top 25 cidades mais atraentes, respeitando: > R$180, diária mais barata 3, 4 e 5 estrelas > 140 quartos PropCo OpCo Flag quartos R$5,4 Bi Investidores locais ou individuais quartos R$638 Mi 1 quartos R$840 Mi até R$1,1 Bi 3 Penetração esperada entre 30% - 50%,de acordo com mercado atual em outros países: Itália <10% Espanha e Portugal: 10% - 35% França: >35% EUA: 70% Budget, Pequenos Hotéis Pequenos investidores operadores (franqueados) Propriedades em todo país, que geram receita de administração acima de R$ 120 mil /ano 2 Geração de valor por propriedade Notas: (1) Percentual considerado para taxa de administração sobre a receita: 5% (2) Valor anual de um funcionário BHG adicionado ao corporate para cada hotel (3) Percentual considerado para royalties da flag: 6% a 8% da receita hoteleira. 11

12 Entendendo o Mercado: Posicionamento de Liderança no Brasil Ganho de Escala BHG possui 9.506* quartos entre próprios e propriedades administradas e alavancará no seu histórico de sucesso em M&A para tornar-se o maior player do segmento Número de Quartos no Brasil (2014) Principais Economias de Escala % Próprios % Administrados Comercial Melhor alocação de clientes entre hotéis, minimizando perdas de vendas Sinergias de marketing, fortalecendo marcas Força de vendas nacional / internacional call centers no Brasil e no exterior Poder de negociação com agências de viagens e operadores turísticos Escala para atender clientes corporativos em várias regiões Padronização dos serviços 90% o 9.506* 100% 60% Operacional / Administrativo Administração profissional, em vez de gestão familiar 10% 40% 100% 100% 83% 100% 100% 90% 100% Operações administrativas centralizadas 100% 100% 56% 44% 100% 83% 90% 100% 100% 100% 90% Negociação conjunta de contratos de fornecimento Sistemas de TI que permitem maiores reduções de custos Benchmark das melhores práticas operacionais entre os vários hotéis Principais 10 redes de hotéis representam apenas 15% da indústria brasileira Capacidade de atração e retenção de talentos Baixos custos operacionais Fonte: Jones Lang La Salle 2014 *número de quartos em setembro/14 12

13 Entendendo o Mercado: Estudo de Caso Golden Tulip e Track Record A BHG conta com um track record sólido em aquisições de hotéis operacionais a múltiplos atrativos, explorando ganhos de escala em sua operação Golden Tulip Regente Case Histórico de Sucesso da BHG Valor Total Investido (R$ milhões) 10,1 2,8 Múltiplo de Aquisição de 7,5x (Valor Total Investido / EBITDA 2013) 19,3 97,2 10,7 The Capital 308 UHs Pergamon Hotel 123 UHs 51, Aquisição Evolução do EBITDA (R$ milhões) CAPEX Hotel Marina Palace 150 UHs Solare Group UHs EV/ Múltiplo LTM EBITDA EV/EBITDA Múltiplo LTM 17,7x 7,9x 7,9x 11,5 5,8x 16,3 * 5,8x* 6,7x* 2,6 14,6 Soft Inn and Tulip Inn Hangar 405 UHs Golden Tulip Belém 127 UHs 11,5 16,3 14,6 Golden Tulip Recife Palace 299 UHs Soft Inn Batista Campos 258 UHs 2, Intercontinental 418 UHs Batista Campos e Nazaré 190 UHs EBITDA gerado pelo antigo proprietário Evolução do EBITDA nos últimos 3 anos * A BHG melhorou significativamente o EBITDA do Regente, reduzindo seu múltiplo 13

14 Entendendo o Mercado: Portfólio Diversificado Portfólio diversificado de hotéis que inclui marcas nos segmentos econômicos a luxo, localizados nos maiores centros econômicos do Brasil, com cobertura de 91% do PIB brasileiro Presença Geográfica (set/14) Localização Estratégica nos Maiores Polos Econômicos do Brasil Marcas $ 2% $ 1% 542 $ 2% $ 1% 1 2 Hotéis e 813 quartos $ 2% $ 4% $ 4% $ 3% 16 Hotéis e quartos 289 $ 3% $ 9% 1 Distrito Federal Hotéis: 50 Quartos: $ 6% $ 33% $ 11% 296 $ 2% 18 Hotéis e quartos $ Cobertura do PIB: 91% $ 7% Fonte: IBGE e BHG 4 Hotéis e 917 quartos Nota: (1) Não considera o Txai Resort Itacaré com 40 quartos e outras bandeiras que somam 9 hotéis com quartos. No mapa estão incluídos todos os hotéis e quartos; (2) Inclui 26 quartos relativos à participação minoritária da BHG na rede Everest Hotéis e quartos sob regime de condomínio; (3) em % do PIB brasileiro. 14

15 Entendendo o Mercado: Mix de Vendas e Clientes 2T14 Perfil dos Hóspedes (%) Estrangeiros Locais Lazer 20% 80% 30% Negócios 70% Canais de Reserva por Tipo (%) Operadoras Particular 11% 10% 3% Outras Goldress Companhias 22% 28% Canais eletrônicos 22% 28% 26% Outras Agências de Viagem 15

16 Entendendo o Mercado: Visão Geral dos Projetos Greenfield Transação Anunciadas FIP Modal Projetos Tulip Inn greenfield aprovados ou em processo de aprovação pelo Conselho Administrativo do Fundo FIP Estratégia para desenvolvimento e construção de aproximadamente novos apartamentos entre 2013 e 2017 Projetos Estados Quartos Invest. (R$ mm) Part. (%) Lançamento O fundo investe em projetos imobiliários greenfield na categoria midscale Projetos sob gestão do FIP Capital da BHG atingirá R$61 milhões Itaguaí RJ 200 R$15,50 53,0% 2015 Campos RJ 160 R$28, Itaboraí RJ 256 R$42, TOTAL Outros projetos Greenfield com a Participação da BHG Natal RN 168 R$7,50 17,0% cidades identificadas como mercados em potencial a serem explorados O Pipeline de projetos greenfield da BHG será desenvolvido prioritariamente através do Fundo, ampliando a capacidade e a velocidade de investimentos da Companhia Sete Lagoas MG 168 R$19, GT Belo Horizonte MG 408 Landbank Exchange TOTAL 936 R$32, Pipeline - Região # De Projetos # De Quartos Sul Sudeste Nordeste TOTAL Condições Gerais Capital utilizado 100% para investimentos em novos hotéis Prazo do fundo: 10 anos Período de investimento: 5 anos Período de desinvestimento: 5 anos após o fim do período de investimento Volume (início da operação) : R$ 150 milhões Investimento total target R$ 400 milhões (100%) Volume (PL) do Fundo: Até R$ 240 milhões (40% equity) Benchmarking: IPCA + 9,0% a.a. Rentabilidade alvo dos projetos: IPCA + 13,0% a.a. Taxa de administração, gestão e custódia: 1,00% a.a. Taxa de consultoria: 0,50% a.a. sobre o capital integralizado Compromisso de investimento da BHG: atualmente possui 40,1% Chamada de Capital: Os investidores subscreverão as cotas inicialmente 16

17 Entendendo o Mercado: Land Bank A estratégia da BHG para o land bank é monetizar as propriedades por meio de licenças ambientais e parcerias com baixo custo Presença Geográfica 1 land bank de longo prazo Propriedades Estados Mil M² Em Desenvolvimento Valor Book Investido Value¹ Áreas Greenfield 2 land banks de longo prazo 1 propriedade para desenvolvimento 6 propriedades para desenvolvimento 2 propriedades para desenvolvimento 1 projeto em desenvolvimento Txai Ganchos SC ,0 3,6 Txai Villas do Sul - Conduru BA ,7 10,3 Outras Propriedades Carro Quebrado AL ,7 14,0 Pontal de Camaragibe 4 AL ,4 17,2 Canavieiras I BA ,6 7,6 Canavieiras II (Praia da Ponta) BA ,0 8,2 Nossa Senhora da Vitória BA ,0 4,6 Txai Salvador (SPE) BA 5 7,0 2,7 Propriedades Estados Mil M² Valor Investido Book Value¹ Valor de Negociação Transações Realizadas Kino SP 7 45,4 26,8 52,4 Txai Itacaré BA ,5 18,5 Canavieiras III BA 5 5,1 1,3 1,3 Transações em Andamento Singlehome (Tucurui) BA ,0 25,2 TBD³ Txai Terravista BA 72 15,9 15,6 15,6 Port Beach² (Pontal da Amarração) PI ,7 2,7 Parque Eólico Aluguel Pontal de Camaragibe 4 AL ,4 17,2 34,0 Long Beach 5 (Camocin) CE ,1 0,7 0,2 Long Beach (Camocin) CE ,0 7,8 Wind Beach (Camocin) CE ,2 5,4 Port Beach (Ilha da Barreira) MA ,0 3,2 Deep Beach (Paraty) RJ ,0 12,3 Txai Paraty RJ ,5 4,8 Book Value Total 317,2 163,1 Desconto de 53% Nota: (1) Valores em R$ milhões. Book Value considera apenas a participação da BHG; (2) Valor de receita de aluguel de 1,75%, calculado sobre a Receita Operacional Bruta de cada parque eólico; (3)Termos: TBD = To Be Defined (a ser definido); (4) foi autorizado em RCA de 2/7/14 a alienação de 50% desse terreno. A conclusão da mesma está atrelada à concessão do financiamento pelo Banco do Nordeste do Brasil - BNB ; (5) Terreno dividido em 10 glebas, onde foi aprovada em RCA de 2/7/14 a alienação da Gleba 2 com 108,36 ha ou m². 17

18 Seção 3 Destaques Financeiros

19 A performance dos indicadores hoteleiros da Companhia desde 2010 Indicadores do Segmento Hoteleiro: Taxa de Ocupação (%) Preço da Diária (R$) 64,2% 66,9% 63,6% 64,3% RevPar¹ (R$) ¹ Receita por Quarto Disponível 19

20 Destaques Financeiros 2T14 Indicadores Hoteleiros Receita Operacional Bruta (R$ milhões) 400,9 38,3% 173,2 159,7 269,6 263,0 170,0 275,3 221,1 348,2 60,8 66,6% 101,4 70,9% 125,3 69,2% 71,1% 2T13 59,2 65,6 61,8 2T14 1S13 1S14 RevPar (R$) Diária Média (R$) Ocupação Média (%) 63,5 2,2% 67,2% 15,6% 12,4% 5,3% 3,0% 4,4% 1,7% 2T13 2T14 15,5% 4,6% 1S13 2,3% 13,9% 4,1% 1S14 Hospedagem A&B Tx Adm. Aluguel Receita Operacional Líquida ROL (R$ milhões) Receita Líquida por Região (%) 2,3% 2,7% 37,6% 155,3 12,3% 68,4% 91,4 112,9 19,4% 54,3 63,3% 2T13 2T14 1S13 1S14 Sudeste Nordeste Sul Norte Centro-Oeste 20

21 Bilhões Destaques Financeiros 2T14 Bilhões,0%,0% 0% EBITDA Hoteleiro (R$ milhões) e Margem (%) EBITDA Hoteleiro por Região (%) 35,0% 1,6% 2,7% 29,3% 40,4% 54,4 8,1% 26,2% 18,7% 36,9 33,1 1S13 1S14 68,9% 14,2 61,8% 2T13 2T14 2T13 2T14 1S13 1S14 Sudeste SudesteNordeste Nordeste Sul Norte Centro-Oeste Sul Norte Centro-Oeste EBITDA Consolidado (R$ milhões) e Margem (%) Lucro/Prejuízo Líquido (R$ milhões) 26,6% 2T13 2T14 1S13 1S14 32,7% 19,9% 41,4 17,3% 15,9 14,9 32,7% 19,9% 1S13 22,5 26,6% 1S14 (3,7) (4,6) (7,6) (7,2) 2T13 2T13 17,3% 2T14 1S13 1S14 21

22 A BHG possui uma estrutura de capital equilibrada, fator fundamental para a sua estratégia de consolidação do setor hoteleiro Perfil da Dívida por Indexador¹ Amortização R$ MM¹ Perfil da dívida por indexador,3 Perfil da dívida por indexador 0,81% 4,26% 1,74% Desempenho dos Principais Indicadores Financeiros 179,7 28,18% CDI CDI TR TR TJLP TJLP 65,00% Dólar Dollar Outros Outros 20,2 71² 31,1 30,7 25,4 11,0 7,4 5,2 0, Indexadores Dívida Bruta¹ (R$ Milhões) Indexadores Custo Médio da Dívida (%) Curto e Longo Prazo CDI 204,86 TR 11,70% Curto Prazo TR 88,83 TJLP 13,42 Dólar 2,56 TJLP 9,45% CDI 13,53% Longo Prazo 66,69% 33,31% Outros 5,49 Outros 9,50% TOTAL 315,16 Total 12,76% 3 Com o alongamento do financiamento no valor de R$ 71 milhões, os percentuais se alteram para: Curto Prazo (6,4%) e Longo Prazo (93,6%). ¹ Inclui contas à pagar ² Os empréstimos e financiamentos no valor de R$ 71 milhões, no circulante, possuem aditivos já negociados para o alongamento do prazo de vencimento (10 anos) 22

23 Destaques Financeiros: Margem EBITDA, Business Mix e Overhead Margem EBITDA 2012 Business Mix % 32% 31% 29% 26% 26% (2013) 24% 23% 21% 19% 19% 18% 17% 17% 16% 12% 10% 10% 7% 5% 2% 1% 2% 3% 12% 13% 100% 100% 99% 98% 96% 88% 87% 30% 32% 38% 70% 67% 62% 94% 100% 41% 43% 39% 4% 5% 28% 59% 57% 57% 45% 82% 86% 27% 18% 14% 22% 78% Próprios Adm/Fraquias Outros Overhead como Percentual da Receita Bruta ,3% 28,8% 26,8% Fonte: Reports das companhias 20,3% 17,0% 14,7% 14,7% 14,7% 13,1% Média Móvel (2013) 9,8% 9,6% 8,6% 7,6% 7,4% Notas: (1) Líquida de Custos Reembolsáveis (2) MAR; CHH; HOT estimados sobre SG&A (3) OEH considera Receita Líquida (4) IHG estimado sobre Custo Central Bruto 6,5% 5,2% 5,2% 4,1% 4,0% 2,0% Legenda AC NH MEL MAR OEH MHGC CHH IHG WYN H WTB HOT CLDT PSD HT RZ INN RLJ RLH HST Accor NH Hoteles Sol Melia Marriott Orient Express Morgans Hotel Group Choice Intercontinental Wyndham Hyatt Whitbread Starwood Worldwide Chatham Lodging Trust Posadas Hersha Hospitality Trust Rezidor Summit Hotels RLJ Lodging Trust Red Lion Host 23

24 Contatos Equipe de Relações com Investidores Luiz Felipe Sá (Diretor de Finanças e de RI) Deborah Nunes (Gerente de RI) Raphaela Barreto (Estagiária de RI) Telefone: (21) ri@bhg.net Site: 24