Executivos Presentes. AGRA Luiz Roberto Horst Silveira Pinto CEO. Abyara Asterio Safatle CEO. Klabin Segall Fernando Albuquerque. Ricardo Setton CFO

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1 Setembro de 2009

2 AGRA Luiz Roberto Horst Silveira Pinto CEO Ricardo Setton CFO Executivos Presentes Fabio Tsubouchi Diretor de RI e Finanças Corporativas Abyara Asterio Safatle CEO Klabin Segall Fernando Albuquerque CEO

3 Disclaimer Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento das Companhias, eventualmente expressas nesta apresentação, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas das administração das Companhias em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios das Companhias. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, dos concorrentes e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio

4 A união de 3 Companhias de sucesso constituirá a AGRE... - Vendas contratadas de R$1.046 milhões em Patrimônio líquido 1 de R$304 milhões em 30 de Junho de Banco de terrenos de R$5 bilhões em 30 de Junho de Vendas contratadas de R$1.045 milhões em Patrimônio líquido de R$896 milhões em 30 de Junho de Banco de terrenos de R$10 bilhões em 30 de Junho de Vendas contratadas de R$1.135 milhões em Patrimônio líquido 1 de R$510 milhões em 30 de Junho de Banco de terrenos de R$4 bilhões em 30 de Junho de 2009 Criação de uma das maiores empresas do setor de real estate no Brasil 1 Considera aumento de capital de R$ 100MM realizado no 3º semestre para a Abyara e incorporação de ativos realizada no 3º semestre no valor contábil de R$ 152MM para a Klabin Segall 1

5 ...um novo líder com alto potencial de crescimento (R$MM) S S S S09 Lançamentos Vendas Contratadas 2

6 Racional estratégico da transação Aplicação das melhores práticas individuais em uma plataforma única Veículo único de investimento ao mercado: Aumento da liquidez Maior companhia em volume de vendas e uma das três maiores em receita líquida e patrimônio líquido 1 Maior solidez financeira Captura de sinergias substanciais 1 Dados do ano de

7 AGRE terá forte presença nos principais estados do país e atuação em diversos segmentos Diversificação geográfica Landbank por região Sul 8% Nordeste 37% Sudeste 45% Centro-Oeste 5% Norte 6% Landbank por segmento Econômico 9% Loteamento 1% Comercial 2% Alta 8% Segmentos de atuação: - Médio e alto padrão - Econômico - Loteamento Média 46% Média alta 33% 4

8 Posicionamento no mercado: lançamentos e vendas contratadas em Vendas contratadas Lançamentos AGRE AGRE 15% 11% Cyrela Outros 36% Cyrela 14% Outros 38% 11% Gafisa 15% Gafisa Rossi 8% PDG 8% MRV 7% 12% Rossi 7% PDG 9% MRV 9% 1 Empresas listadas em bolsa Nota: Quebra de lançamentos e vendas contratadas referem-se ao volume em R$ 5

9 Em 2008, os números consolidados da AGRE a posiciona entre as maiores do setor... Números Consolidados 2008 (R$MM) Large Caps do Setor Vendas Contratadas Receita Líquida Margem Bruta % EBITDA Margem Ebitda % Patrimônio líquido º % 30% 33% 30% 38% 35% 30% 38% % 5% 16% 17% 25% 20% 13% 17% Maior companhia em volume de vendas contratadas e uma das três maiores em receita líquida e patrimônio líquido 1 Fonte: Dados das companhias 1 Dados do ano de

10 ...com um forte crescimento em margens no 1S09 Números Consolidados 1S09 (R$MM) Large Caps do Setor Vendas Contratadas Receita Líquida Margem Bruta % EBITDA Margem Ebitda % Landbank (R$ bi) Patrimônio Líquido % 36% 29% 31% 33% 29% 28% 36% % 12% 28% 24% 24% 24% 20% 23% Fonte: Dados das companhias 1 Considera aumento de capital de R$ 100MM realizado no 3º semestre para a Abyara e incorporação de ativos realizada no 3º semestre no valor contábil de R$ 152MM para a Klabin Segall 7

11 Movimentos recentes projetam maior liquidez para Nova Companhia Caixa Bruto (R$mm) 30 de Junho de Eventos Subsequentes R$54 milhões: caixa adicional decorrente do aumento de capital de R$100 milhões na Abyara (Julho/09) R$180 milhões: venda de participações da Agra na Abyara e Klabin Segall à Veremonte(Agosto/09) 171 R$90 milhões: caixa adicional decorrente da transação da Agra e Veremonte (Agosto/09) 2 R$61 milhoes: venda do Seridó R$304 R$385 R$ milhões já estão refletidos no caixa da data de 30 de Junho de milhões do aumento de capital de 110 milhões decorrentes da transação da Agra e Veremonte já estão refletidos no caixa da data de 30 de Junho de

12 A alavancagem é saudável com grandes amortizações somente a partir de 2011 Dívida Corporativa R$ MM Caixa Bruto (Jun/09) 304 Dívida Corporativa Calendário de Amortização Dívida Corporativa R$ MM 573 a) Dívida Líquida 873 b) Patrimônio Líquido Alavancagem ( a / b ) 51,0% Caixa Bruto Eventos Subs > 2012 Alavancagem projetada 28,5% A alavancagem em relação ao PL é de 51,0% em 30 de Junho de Se considerarmos a capitalização e incorporação de ativos, a alavancagem cai para 28,5% 9

13 Estrutura da Operação Estrutura Societária antes da transação Estrutura Societária após a transação IPU Participações (Veremonte) 51% 49% Outros Grupo de Gestão Agra Veremonte Cyrela Outros 11% 24% 11% 54% Grupo de Gestão Cyrela Outros 21% 23% 56% Estrutura da transação Boeta Participações (Veremonte) Excontroladores Outros 44% 10% 46% Criação de uma nova companhia denominada AGRE Incorporação de ações de Abyara, Agra e Klabin Segall pela AGRE Os atuais acionistas de Abyara, Agra e Klabin Segall recebem novas ações da AGRE 10

14 Relação de Troca O critério utilizado para definição da relação de troca foi o valor de mercado baseado na média ponderada por volume dos 60 dias anteriores a data de 28 de Agosto de 2009 Valor de mercado (R$mm) Em 28 de Agosto de Participação relativa % 21,0% 51,6% 27,5% Média dos últimos 30 dias Participação relativa % 21,6% 48,9% 29,5% Média dos últimos 60 dias Participação relativa % 20,2% 49,3% 30,5% Média dos últimos 90 dias Participação relativa % 20,6% 48,2% 31,1% Média do último ano Participação relativa % 22,3% 47,9% 29,8% 1 Inclui eventos subsequentes 11

15 Principais Destaques da Nova Companhia Maior companhia em volume de vendas contratadas e uma das três maiores em receita líquida e patrimônio líquido 1 Alavancagem combinada estimada de 28,5% do PL Caixa bruto combinado de R$ 304MM - eventos subsequentes elevam para R$ 689MM Abrangência nacional e atuação em diversos segmentos Companhia com valor de mercado combinado de R$2,3 bilhões 2 Modelo de gestão: - Planejamento estratégico - Meritocracia - Transparência - Foco em resultados 1 Dados do ano de Considerando a soma dos valores de mercado na data 28/08/09 12

16 Próximos Passos Convocação de AGE s para: Aprovação da incorporação das ações da Agra, Abyara e Klabin Segall na AGRE Nomeação do novo Conselho de Administração e da nova diretoria executiva para a AGRE 13

17 Anexo Relação de troca Número de ações AGRE 100,000,000 Valor de Mercado AGRE (VWAP 60 dias) 1,832.6 Preço por ação AGRE 18.3 Agra Preço por ação (VWAP 60 dias) 3.77 Ações AGRE para 1 ação Ações da Empresa por 1 Ação da AGRE Abyara Preço por ação (VWAP 60 dias) 3.53 Ações AGRE para 1 ação Ações da Empresa por 1 Ação da AGRE Klabin Segall Preço por ação (VWAP 60 dias) 3.84 Ações AGRE para 1 ação Ações da Empresa por 1 Ação da AGRE Nota: Número de ações de cada uma das companhias antes da transação: Abyara ações, Agra ações e Klabin Segall ações 13

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