Divulgação de Resultados 2T14

Transcrição

1 Vendas de Lançamento: 29% do VGV total no 2T14 Gestão do estoque: produto acabado representa apenas 6% do estoque Estoque MCMV representa 33% do estoque: queda de 10 p.p frente ao 1T14 Expansão de margens: Margem Bruta de 32,4% no 2T14 versus 29,8% no 1T14 Flexibilidade Financeira: Dívida Líquida/PL de 13,5% Geração de caixa por 9 trimestres consecutivos: R$33MM (1) no 2T14 São Paulo, 11 de Agosto de 2014: a Rodobens Negócios Imobiliários (BM&FBovespa: RDNI3), incorporadora imobiliária e construtora com 23 anos de atuação, anuncia hoje seus resultados auditados referentes ao segundo trimestre de 2014 (2T14). As informações financeiras e operacionais apresentadas a seguir estão em bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis geralmente aceitas no Brasil em observância as disposições contidas nas Leis das Sociedades por Ações, normas IFRS e nas normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Lançamentos Stillo: R$136MM no 2T14, aumento de 113% em relação ao 1T14. Vendas Urbanismo: R$20MM no 2T14, aumento de 145% em relação 1T14. Estoques: estoque de produto acabado representa 6% do volume total, bem inferior a média do setor. Aquisição de novas áreas/opções exercidas no trimestre: R$318MM de VGV total de incorporação destinado ao produto Stillo. Despesas gerais e administrativas: R$18,6MM, queda de 7% sobre o 2T13. Margem Bruta: 32,4% no 2T14 impulsionada pelo segmento de urbanismo. Geração de Caixa: R$33MM (1) no trimestre, alavancada pela maior eficiência no processo de repasse de clientes e recebimento de recursos. Redução do Endividamento: Dívida Líquida/PL de 13,5%, redução de 13,5 p.p sobre 2T13. Teleconferência para Discussão dos Resultados 2T14: Português (com tradução simultânea para o Inglês) 12 de Agosto às 11:00 hs (horário de Brasília)/10:00 hs (horário de Nova Iorque) Brasil: +55 (11) EUA: +1 (516) Outros Países: +1 (516) Código: Rodobens A teleconferência será acompanhada de uma apresentação que ficará disponível no website da Companhia: (1) Excluindo distribuição de dividendos de R$25MM em 23 de Junho de Página 1 de 24

2 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS As demonstrações financeiras consolidadas completas do 2T14, acompanhadas das respectivas notas explicativas, podem ser encontradas no documento ITR Informações Trimestrais, disponíveis em nosso website de RI em e no website da CVM Comissão de Valores Mobiliários em Informações Operacionais e Financeiras - Conforme Deliberação CVM No 698 (CPC 36) 2T14 2T14 1S14 Destaques 2T14 1T14 vs 2T13 vs 1S14 1S13 vs 1T14 2T13 1S13 Lançamentos VGV Lançado RNI (R$ mil) % % % VGV Lançado Total (R$ mil) (1) % % % VGV Lançado Total - Incorporação % % % VGV Lançado Total - Urbanismo % 0 N/A N/A Participação da RNI no total dos Lançamentos 73,2% 92,3% -19,2 p.p. 99,9% -26,7 p.p. 79,7% 93,3% -13,6 p.p. Número de Unidades Lançadas - Incorporação % % % Número de Unidades Lançadas - Urbanismo % 0 N/A N/A Preço Médio Lançado (R$/m²) - Incorporação % % % Preço Médio Lançado (R$/m²) - Urbanismo % 0 N/A N/A Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Incorporação % % % Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Urbanismo % - N/A 41 - N/A Vendas Contratadas Vendas Contratadas RNI (R$ mil) % % % Vendas Contratadas Total (R$ mil) (2) % % % Vendas contratas Total - Incorporação % % % Vendas contratas Total - Urbanismo % 0 N/A N/A Participação da RNI no total de Vendas 85,5% 93,6% -8,1 p.p. 80,8% 4,7 p.p. 89,8% 79,9% 9,9 p.p. Número de Unidades Vendidas - Incorporação % % % Número de Unidades Vendidas - Urbanismo % 0 N/A N/A Preço Médio de Vendas Contratadas (R$ mil/unid.) - Incorporação % % % Preço Médio de Vendas Contratadas (R$ mil/unid.) - Urbanismo % - N/A 42 - N/A Indicadores Financeiros (R$ mil) Receita Líquida % % % Lucro Bruto % % % % Margem Bruta 32,4% 29,8% 2,5 p.p. 31,8% 0,6 p.p. 30,9% 32,3% -1,4 p.p. EBITDA Ajustado (3) % % % % Margem EBITDA Ajustada 19,2% 13,4% 5,8 p.p. 18,4% 0,8 p.p. 15,9% 23,2% -7,3 p.p. Lucro Líquido % % % % Margem Líquida 11,9% 6,3% 5,6 p.p. 7,2% 4,8 p.p. 8,8% 9,8% -1,1 p.p. Lucro por Ação (R$) 0,42 0,28 48% 0,29 47% 0,71 0,71 0% Número de Ações % % % Resultado a Apropriar Receita a Apropriar (R$ mil) % % % Resultado a Apropriar (R$ mil) % % % Margem dos Resultados a Apropriar 32,1% 33,3% -1,2 p.p. 35,4% -3,3 p.p. 32,1% 35,4% -3,3 p.p. Itens de Balanço Patrimonial Divida Líquida (R$ mil) % % % Caixa (R$ mil) % % % Patrimônio Líquido (R$ mil) % % % Divida Líquida/Patrimônio Líquido 13,5% 14,3% -0,8 p.p. 27,0% -13,5 p.p. 13,5% 27,0% -13,5 p.p. (1) Representa o total do VGV lançado dos empreendimentos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores. (2) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos nos quais participamos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores, líquido de distratos (contratos cancelados) no período. (3) EBITDA Ajustado: Inclui as despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesas de natureza operacional (4) Exclui os distratos não recorrentes dos empreendimentos Moradas Rio do Meio, Terra Nova Uberaba e Condomínio Belvedere Granja Viana do 3T13 Página 2 de 24

3 ÍNDICE MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO... 4 BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO... 9 BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO E COMERCIAL DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO BALANÇO PATRIMONIAL: principais itens Posição de Caixa Créditos perante Clientes (Recebíveis) Empréstimos e Financiamentos Desempenho da RDNI3 no ano de Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado Fluxo de Caixa ANEXO A: Dados Operacionais Complementares Lançamentos Vendas Contratadas Página 3 de 24

4 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Ao longo do primeiro semestre de 2014, a Rodobens Negócios Imobiliários foi diligente na execução do seu plano de negócio. Em virtude do cenário macroeconômico mais desafiador, operamos com cautela, reforçamos a análise dos projetos, e continuamos a monitorar o momento de mercado nas regiões em que atuamos. Como já havíamos antecipado, no segundo trimestre retomamos o crescimento do volume de lançamentos, que apresentou um aumento de 95% em relação ao 1T14. Destaque para o Integrato, empreendimento de alto padrão com três torres residenciais dentro do complexo do Shopping Iguatemi em São José do Rio Preto/SP e para o loteamento Vivari (Feira de Santana/BA). Seguimos trabalhando no desenvolvimento e aprovação dos projetos, uma vez que o nosso maior volume de lançamentos está previsto para o segundo semestre do ano. A disciplina de planejar e avaliar o melhor momento de lançamentos dos empreendimentos se provou efetiva. A participação da venda de lançamentos no volume total de vendas passou de 5% no 1T14 para 29% no 2T14. A gestão eficiente dos estoques é uma preocupação constante dentro da Companhia. No final do trimestre, o estoque de produtos acabados representava apenas 6% do volume total, um dos menores patamares do setor. Em relação ao estoque remanescente de produtos Minha Casa Minha Vida ( MCMV ), estamos desenvolvendo um trabalho focado para concluir a venda e o repasse destes empreendimentos. Conseguimos reduzir a participação do estoque de produtos MCMV para 33% do volume total no 2T14, uma queda de 10 p.p em relação a posição do 1T14, sem comprometer margem e rentabilidade. A Margem Bruta no trimestre atingiu no 32,4% versus 29,8% do 1T4 e o retorno Sobre o Patrimônio ( ROE ) foi de 12% no período. Nosso nível de endividamento permanece um dos mais baixos do setor. O indicador Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido reduziu para 13,5% no final 2T14. O cronograma de pagamento da nossa dívida corporativa está alongado, sendo que até o final do ano de 2014 não temos quaisquer vencimentos relevantes. A geração de caixa no trimestre foi de R$33 milhões sendo esse o nono trimestre consecutivo de geração de caixa, excluindo o efeito do pagamento de dividendos; o que nos dá conforto, dado o momento de mercado e as incertezas do cenário macroeconômico. Esta flexibilidade financeira também nos permite aproveitar oportunidades de negócios, principalmente aquelas relacionadas à aquisição de novas áreas. Na Rodobens Urbanismo, os dois empreendimentos lançados este ano estão superando nossas expectativas. O Terra Jardim (Montes Claros/MG) lançado em março/14, está 53% vendido; e o Vivari (Feira de Santana/BA) lançado em Abril/14, está 62% comercializado. As vendas de loteamento no segundo trimestre, representaram 15% do VGV total vendido. Estamos otimistas com o desempenho desta unidade de negócios. Para o segundo semestre, seguimos fiéis a nossa estratégia de crescimento sustentável, margens consistentes e geração de valor para os nossos acionistas. A Administração. Página 4 de 24

5 LANÇAMENTOS O VGV total lançado atingiu R$162 milhões no 2T14 (com 73% de participação RNI), um aumento de 95% em relação ao 1T14. Neste trimestre foram lançados 3 empreendimentos: o Integrato Iguatemi (São José do Rio Preto/SP) e o La Piazza (Fortaleza/CE) no segmento de incorporação residencial; e um loteamento em Feira de Santana/BA. No semestre o volume total lançado foi de R$245 milhões sendo 82% em produtos Stillo e 18% em loteamento. Lançamentos - VGV Total (R$MM) R$ 396 R$ 182 R$ 243 R$ 245 R$ 206 R$ 45 R$ 165 R$ 95 R$ 162 R$ 102 R$ 119 R$ 23 R$ 26 R$ 83 R$ 200 R$ 33 R$ 142 R$ 148 R$ 19 R$ 136 R$ 112 R$ 55 R$ T13 3T13 4T13 1T14 2T14 1S13 1S14 Moradas Terra Nova Stillo Urbanismo Participação %RNI 100% 100% 86% 92% 73% 93% 80% Breakdown de Lançamentos (%) 58% 14% 39% 23% 16% 16% 86% 61% 77% 84% 26% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Moradas Terra Nova Stillo Urbanismo Página 5 de 24

6 VENDAS CONTRATADAS As vendas contratadas totais atingiram R$135 milhões no 2T14, com VGV RNI de R$118 milhões. Além de um ano que vem se mostrando mais desafiador, neste trimestre, como já esperado, o evento da Copa do Mundo afetou o volume de vendas do período. No comparativo semestral, a venda de empreendimentos Stillo permaneceu em linha com o 1S13. A redução do volume de vendas ocorreu nos produtos Terra Nova e Moradas, segmentos que a Companhia deixou de atuar desde o final do ano passado. Importante destacar ainda, a evolução da Rodobens Urbanismo (loteadora) que passou a representar 15% do volume de venda do 2T14. O loteamento Vivari, lançado em Feira de Santana/BA no final de abril, já está 62% comercializado. Vendas Contratadas - VGV Total (R$MM) R$ 522 R$ 120 R$ 284 R$ 86 R$ 75 R$ 123 R$ 145* R$ 143 R$ 151 R$ 135 R$ 7 R$ 1 R$ 8 R$ 20 R$ 74 R$ 78 R$ 66 R$ 3 R$ 55 R$ 26 R$ 21 R$ 4 R$ 73 R$ 38 R$ 43 R$ 56 R$ 149 R$ 254 R$ 286 R$ 29 R$ 122 R$ 7 R$ 129 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 1S13 1S14 Moradas Terra Nova Stillo Urbanismo Participação %RNI 81% 95% 91% 94% 86% 80% 90% Breakdown de Vendas e Preço Médio (R$ mil/un) R$ 147 R$ 217 R$ 184 R$ 175 R$ 210 R$ 72 R$ 65 R$ 35 R$ 46 30% 27% 43% 5% <1% 6% 15% 52% 55% 44% 41% 2% 17% 15% 3% 48% 26% 30% 41% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Moradas Stillo Preço Médio Incorporação Terra Nova Urbanismo Preço Médio Urbanismo * Excluindo o distrato não recorrente dos empreendimentos: Moradas Rio do Meio, Terra Nova Uberaba e Condomínio Belvedere Granja Viana Página 6 de 24

7 VSO (Venda sobre Oferta) O VSO atingiu 16% no trimestre. A participação da venda de lançamentos no volume total de vendas passou de 5% no 1T14 para 29% no 2T14, resultado da disciplina de planejar e avaliar o melhor momento para lançar os empreendimentos. DADOS TRIMESTRAIS DE VENDAS SELECIONADOS (R$ MM) 2T13 3T13 (2) 4T13 1T14 2T14 Estoque Inicial a Valor de Mercado VGV Lançado Vendas Contratadas Vendas de lançamentos Vendas de estoque Vendas Sobre Oferta (VSO) (1) 25% 16% 16% 18% 16% Vendas de Lançamentos/Vendas totais 4% 14% 32% 5% 29% Vendas de Estoque/Vendas totais 96% 86% 68% 95% 71% Vendas de lançamentos/ VGV Lançado 7% 13% 19% 10% 24% (1) VSO-Vendas sobre Oferta, calculada como: (Vendas Contratadas Líquidas no período)/(estoque a valor de mercado no início do período) + (VGV dos lançamentos no período). VGV=Valor Geral de Vendas estimado no lançamento (2) Excluímos no estoque inicial do 3T13 o valor de R$138,6 milhões da parcela remanescente do estoque Moradas Rio Meio, Terra Nova Uberaba e Condomínio Belvedere Granja Viana ESTOQUE A posição do estoque a valor de mercado em 30 de junho de 2014 foi de R$716 milhões em VGV, somando unidades. A participação das unidades concluídas no volume total de estoque da Companhia manteve-se estável em 6% do estoque total. Seguimos mantendo um dos menores níveis de estoque de produtos acabados do setor. Status Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) % concluído 217 6% % % em andamento % % % Total geral % % % O produto Stillo representou 61% do estoque (%Total) no 2T14. A participação dos produtos MCMV no estoque total reduziu de 43% no 1T14 para 33% no 2T14. Produto Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) % MO % % % TN 277 8% % % ST % % % UB % % % Total geral % % % Página 7 de 24

8 A maior concentração do estoque está nos estados de São Paulo (interior) e Minas Gerais, que juntos representam 58% do VGV Total. Região Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) % BA % % % CE % % % MG % % % MS 2 0% 192 0% 192 0% MT 188 6% % % PA % % % PR 179 5% % % RJ 3 0% 453 0% 453 0% RS % % % SC 25 1% % % SP % % % Total % % % REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA O repasse/desligamento no 2T14 totalizou R$131 milhões, 10% acima dos R$119 milhões do 1T14. Parcela significativa deste aumento refere-se a empreendimentos dentro do Programa Minha Casa Minha Vida. Vale mencionar que atualmente todas as vendas de produtos MCMV, são pré-aprovadas no SICAQ (sistema de crédito imobiliário da Caixa Econômica Federal), o que otimizou o processo de venda/repasse da Companhia. Do total repassado, R$10 milhões foram classificados na modalidade SBPE e R$121 milhões no Programa MCMV. Deve-se ter cuidado ao comparar o volume de repasse com os trimestres anteriores, dada a mudança de perfil dos empreendimentos lançados pela companhia, totalmente focados em Stillo, sem novos lançamentos em MCMV Repasse e Desligamento (R$MM) - Mensal Página 8 de 24

9 Repasse e Desligamento (R$MM) - Trimestral T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Desligamento Imóvel na Planta (MCMV) Desligamento Imóvel Concluído (SBPE) Desligamento Imóvel Concluído (MCMV) CONCLUSÃO DE OBRAS No 2T14 foram concluídas unidades, frente a no 1T14 e 802 no 2T13, conforme critério Habite-se. Em termos de VGV Total, as unidades entregues representaram R$120 milhões, sendo R$86 milhões enquadrados no Programa MCMV e R$34 milhões na modalidade SBPE. Conclusão de Obras - Unidades T13 3T13 4T13 1T14 2T14 MCMV SBPE Conclusão de Obras - VGV Total (R$MM) R$ 190 R$ 85 R$ 29 R$ 56 R$ 121 R$ 33 R$ 88 R$ 13 R$ 178 R$ 144 R$ 37 R$ 107 R$ 120 R$ 34 R$ 86 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 MCMV SBPE Página 9 de 24

10 BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO O landbank de empreendimentos residenciais adquiridos ou sob opção de compra totalizou VGV total potencial de R$3,3 bilhões, dentre os quais R$1,9 bilhão (57% do total) são áreas adquiridas e R$1,4 bilhão, áreas com opção de compra (43% do total), diversificados em 14 municípios em 6 estados. Terminamos o período com 87,9% do landbank destinado ao produto Stillo e 12,1% de áreas remanescentes do Programa MCMV. VGV Total (R$ mil) UF Cid. Adquirido Opcionado Total %Total CE % MG % MS % MT % SC % SP % Total % A variação no trimestre do landbank residencial deve-se principalmente a: (i) aquisição de duas áreas: uma no estado de São Paulo e outra em Fortaleza/CE com VGV potencial de R$ 86 milhões; (ii) exercício da opção de compra de área no estado de São Paulo com VGV potencial de R$231 milhões; (iii) lançamentos de R$136 milhões. Com relação ao VGV total opcionado houve a assinatura de contrato de opção de compra de áreas no estado de São Paulo com VGV potencial de R$945 milhões. Reconciliação de Landbank - Adqurido Alterações no Landbank - Adquirido VGV Total (R$ mil) - Adquirido Posição de Adquiridos 1T (+) Novas Áreas Adquiridas (+) Opções exercidas (-) Lançamentos ( ) Posição de Adquiridos 2T Alterações no Landbank - Opcionado Reconciliação de Landbank - Opcionado VGV Total (R$ mil) - Opcionado Posição de Opcionados 1T (-) Áreas Migradas p/ Adquiridas (+) Novas Áreas Opcionadas ( ) Posição de Opcionados 2T Total Landbank 2T Página 10 de 24

11 BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO E COMERCIAL A tabela abaixo mostra a composição do landbank de loteamento e das áreas comerciais. Loteamento Áreas Comerciais UF Cid. Área (M²) VGV Total (R$ mil) %Total Forma de Pgto Área (M²) %Total BA % Permuta/Terreno Próprio % CE % % GO % Terreno Próprio % MG % % MS % % MT % % PR % Permuta/Terreno Próprio % SC % Terreno Próprio % SP % Permuta/Terreno Próprio % Total % % As principal movimentação do landbank de loteamento no período refere-se ao lançamento do empreendimento Vivari na cidade de Feira de Santana/BA e a venda de uma área no estado do Rio de Janeiro. Alterações no Landbank - Adquirido Reconciliação de Landbank - Adqurido VGV Total (R$ mil) - Adquirido Posição de Adquiridos 1T (+/-) Revisão de Projetos (3.382) (-) Áreas Vendidas (29.480) (-) Lançamentos (25.553) Posição de Adquiridos 2T Página 11 de 24

12 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2T14 2T14 1S14 2T14 1T14 vs 2T13 vs 1S14 1S13 vs Consolidado, em R$ mil 1T14 2T13 1S13 Receita Líquida % % % Receita Líquida Incorporação % % % Receita Líquida Urbanismo % 0 N/A N/A Lucro Bruto % % % Lucro Bruto Incorporação % % % Lucro Bruto Urbanismo % 0 N/A N/A Margem Bruta 32,4% 29,8% 2,5 p.p. 31,8% 0,6 p.p. 30,9% 32,3% -1,4 p.p. Margem Bruta s/ Custo Financeiro 35,8% 32,5% 3,2 p.p. 35,0% 0,7 p.p. 34,0% 35,9% -2,0 p.p. Margem Bruta Incorporação 30,7% 30,8% -0,1 p.p. 31,8% -1,1 p.p. 30,7% 32,3% -1,6 p.p. Margem Bruta Urbanismo 47,2% 25,5% 21,7 p.p. N/A N/A 32,2% N/A N/A Despesas Comerciais (10.889) (8.453) 29% (10.153) 7% (19.342) (20.762) -7% Despesas Gerais & Administrativas (18.587) (17.964) 3% (19.955) -7% (36.551) (37.256) -2% PPR (516) (2.376) -78% (2.824) -82% (2.892) (4.640) -38% Outras Receitas Operacionais (12.497) N/A % (10.666) N/A Equivalência Patrimonial 546 (651) N/A (302) N/A (105) N/A EBITDA Ajustado % % % Margem EBITDA Ajustada 19,2% 13,4% 5,8 p.p. 18,4% 0,8 p.p. 15,9% 23,2% -7,3 p.p. Resultado Financeiro % (897) N/A (4.801) N/A Imposto de Renda e CSLL (5.783) (9.001) -36% (4.832) 20% (14.784) (10.919) 35% Participação Minoritários (3.534) (543) 551% (8.083) -56% (4.077) (15.354) -73% Lucro Líquido % % % Margem Líquida 11,9% 6,3% 5,6 p.p. 7,2% 4,8 p.p. 8,8% 9,8% -1,1 p.p. A Receita Líquida no trimestre atingiu R$168,1 milhões ante R$190,7 milhões no 2T13. A variação da receita no período é explicada principalmente pela menor evolução da obras no período e pela redução no volume de vendas em razão do evento Copa do Mundo. 2T14 2T14 1S14 2T14 1T14 vs 2T13 vs 1S14 1S13 vs Abertura do Custo (CPV), em R$ mil 1T14 2T13 1S13 Custo de Imóveis ( ) ( ) -26% ( ) -13% ( ) ( ) 14% Custo Financeiro (5.748) (5.811) -1% (6.163) -7% (11.559) (12.496) -7% Total ( ) ( ) -25% ( ) -13% ( ) ( ) 13% Margem Bruta 32,4% 29,8% 2,5 p.p. 31,8% 0,6 p.p. 30,9% 32,3% -1,4 p.p. Margem Bruta Desalavancada 35,8% 32,5% 3,2 p.p. 35,0% 0,7 p.p. 34,0% 35,9% -2,0 p.p. A Margem Bruta do segundo trimestre do ano atingiu 32,4%, apresentando um aumento de 2,5 p.p. e 0,6 p.p. em relação ao 1T14 e 2T13, respectivamente. O ganho de margem pode ser explicado pela performance do segmento Urbanismo no trimestre. As Despesas Comerciais somaram R$10,9 milhões no trimestre, 29% acima do 1T14 e estável frente ao 2T13. Esta variação é fruto dos gastos com lançamentos do trimestre referente a stand de vendas e publicidade; e comissões sobre vendas. As Despesas Gerais e Administrativas mantiveram-se estáveis frente ao 1T14 e 7% menores na comparação com o 2T13, devido a otimização de processos e readequação da estrutura organizacional. Página 12 de 24

13 2T14 2T14 1S14 2T14 1T14 vs 2T13 vs 1S14 1S13 vs EBITDA Ajustado Consolidado, em R$ mil 1T14 2T13 1S13 Lucro Líquido Consolidado (RNI + Participações de Minoritários) % % % (+) Imposto de Renda e CS % % % (+) Resultado Financeiro (4.684) (1.710) 174% 897 N/A (6.394) N/A (+) Depreciação & Amortização % % % EBITDA % % % Margem EBITDA 15,7% 10,7% 5,1 p.p. 15,1% 0,6 p.p. 12,9% 19,6% -6,7 p.p. (+) Despesas Financeiras Reg. no Custo % % % EBITDA Ajustado * % % % Margem EBITDA Ajustada 19,2% 13,4% 5,8 p.p. 18,4% 0,8 p.p. 15,9% 23,2% -7,3 p.p. *EBITDA - resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. EBITDA ajustado se refere ao ajuste de despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesa de natureza operacional. O EBITDA Ajustado totalizou R$32,2 milhões no 2T14. A Margem EBITDA Ajustada atingiu 19,2% no trimestre. 2T14 2T14 1S14 2T14 1T14 vs 2T13 vs 1S14 1S13 vs Resultado Financeiro, em R$ mil 1T14 2T13 1S13 Variações Monetárias, Líquidas % % % Receitas Financeiras % % % Despesas Financeiras (12.056) (18.359) -34% (15.013) -20% (30.415) (26.991) 13% Total % (898) N/A (4.802) N/A O Resultado Financeiro do 2T14 foi uma receita de R$4,7 milhões, 174% acima do resultado do trimestre anterior, devido à redução da despesa com o serviço da dívida das debêntures do FGTS e recebimento de juros da correção da carteira de clientes. O Lucro Líquido atingiu R$20,0 milhões no 2T14, com margem de 11,9%, uma expansão de 5,6 p.p. e 4,8 p.p. frente ao 1T14 e 2T13, respectivamente. Página 13 de 24

14 A margem do Resultado do Exercício Futuro foi de 32,1% no 2T14. A redução de 1,2 p.p. na margem está associada ao maior conservadorismo nas premissas de orçamento dos projetos, fruto do cenário macroeconômico mais complexo. Os valores apresentados na Margem REF ainda não sofreram tributação de PIS/COFINS e não incluem custo financeiro no CPV. Resultado do Exercício Futuro (R$ milhões) 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 35,5% 34,4% 33,3% 32,1% T13 4T13 1T14 2T Resultado a Apropriar Custo Margem REF Página 14 de 24

15 BALANÇO PATRIMONIAL: principais itens Posição de Caixa A RNI encerrou o trimestre uma posição de caixa de R$409 milhões, 3,3% acima do 1T14. A dívida líquida somou R$128 milhões no 2T14 versus R$135 milhões no 1T14, representando uma geração de caixa de R$33 milhões no trimestre, como demonstrado abaixo. Vale ressaltar que a companhia apresenta em seus resultados o 9º trimestre consecutivo de geração de caixa, descontados os efeitos dos dividendos. Posição de Caixa T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Caixa Vinculado Caixa Livre Geração de Caixa R$ 75 R$ 29 R$ 32 -R$ 3 R$ 37 R$ 20 R$ 17 R$ 28 R$ 33 R$ 25 R$ 8 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Geração de Caixa Pagamento de Dividendos Página 15 de 24

16 Créditos perante Clientes (Recebíveis) O saldo de Créditos Perante Clientes em 30 de Junho de 2014 totalizou R$1,32 bilhão, sendo que R$749 milhões estão registrados no balanço patrimonial e já tiveram suas receitas apropriadas. Desse total, R$654 milhões estão alocados no ativo circulante e R$95 milhões no não circulante, conforme tabela abaixo. 2T14 2T14 Crédito Perante Clientes 2T14 % 1T14 % vs 2T13 % vs (em R$ mil) 1T14 2T13 Ativo Circulante Montantes Realizados % % -6% % -23% Montantes Não Realizados % % -27% % -51% Total Circulante % % -12% % -32% Não Circulante Montantes Realizados % % -9% % 12% Montantes Não Realizados % % 2% % -10% Total Não Circulante % % 0% % -6% TOTAL % % -8% % -25% Os créditos ainda não registrados no balanço, cuja receita ainda não foi reconhecida na demonstração de resultado pelo método de percentual de conclusão (PoC), somaram R$568 milhões em 30 de Junho de A carteira de recebíveis performados passou de R$579 milhões em 31 de março de 2014 para R$535 milhões em 30 de Junho de A seguir detalhamos a composição e status dos recebíveis performados classificados por fase e ordem de monetização: Detalhamento da Carteira PERFORMADA (em R$ MM) 2T14 1T14 % Total Clientes repassados (em registro no Cartório) aguardando crédito ,5% Clientes repassados (em registro no Cartório) aguardando liberação do FGTS 2 3 0,4% Clientes em Repasse/Análise nos Bancos (Banrisul, CEF, Itaú, Santander, Outros) ,1% Clientes de Obra c/ habite-se, recém concluída, aguardando regularização ,5% Clientes em discussão jurídica com garantia Alienação Fiduciária ,3% Clientes com potencial distrato (futura conversão em estoque) ,9% Outros 8 6 1,4% Total da Carteira Performada (Não Financiada pela Companhia) ,1% Carteira Própria (Companhia Financiando o Cliente) ,9% Total carteira de recebíveis performados ,0% * O grau de liquidez da carteira está indicado por cor. A cor mais forte significa maior liquidez, enquanto a cor mais clara sugere menor liquidez Movimentação dos Recebíveis Performados 2T14 (início do período) 579 (+) Performados no período 48 (-) Recebimento no período 8 (-) Repasse / Desligamento de Performados baixados no período 89 (+) Outros 6 Saldo Página 16 de 24

17 Empréstimos e Financiamentos Apresentamos abaixo uma análise do endividamento da Companhia em relação ao Saldo de Caixa e Patrimônio Líquido. 2T14 1T14 4T13 3T13 2T13 Saldo Caixa (1) Saldo Endividamento (2) Financiamento à Construção Divida bancária Divida Líquida (2-1) Patrimônio Líquido (PL) Divida Líquida / PL 13,5% 14,3% 17,0% 18,8% 27,0% Divida Líquida (excluindo SFH) / PL -7,4% -6,0% -7,1% -4,6% 4,1% Em 30 de Junho de 2014 o índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido foi de 13,5% contra 14,3% em 31 de Março de A posição de caixa de R$408 milhões somada ao montante de R$447 milhões de recebíveis performados não vinculados a nenhum financiamento à produção representa 2,52 vezes o total de dívida corporativa da Companhia. A seguir apresentamos o cronograma de vencimento de dívidas: Cronograma de Vencimento da Dívida - R$ MM S14 1S15 2S15 1S16 2S16 1S17 2S17 1S18 Dívida Corporativa Dívida Produção A nossa dívida constitui-se de três modalidades de linhas de crédito conforme abaixo: Linha de Crédito Taxa 2T14 Crédito Imobiliário (Financiamento à Construção) TR + 8% a 11% a.a CCB TR + 10,78%, 9,93% a.a e CDI + 1,1% a.a Debêntures CDI + 1,6% a.a Total O gráfico abaixo apresenta a evolução do saldo devedor trimestral perante o SFH e a sua taxa de juros média ponderada pela participação do saldo devedor de cada empreendimento na composição do total. Página 17 de 24

18 Saldo Devedor SFH (R$ milhões) e Taxa Juros Média Ponderada (% a.a.+tr) 0,10. 0,08. 0,06. 0,04. 0,02. 0,00. 8,56% 8,57% 8,73% 8,81% T13 4T13 1T14 2T Saldo Taxa Média Ponderada Página 18 de 24

19 Desempenho da RDNI3 Apresentamos abaixo o gráfico de evolução de preços e volume de ações negociadas da RDNI3 nos últimos doze meses. O preço de fechamento das ações foi de R$10,77 em 30 de Junho de O volume negociado se manteve estável ao longo do ano, mantendo uma média diária de 81 mil ações no período. Fonte: Bloomberg AVISO As declarações contidas neste Release referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento que afetam as atividades da RODOBENS, bem como quaisquer outras declarações relativas ao futuro dos negócios da Companhia, constituem estimativas e declarações futuras que envolvem riscos e incertezas e, portanto, não são garantias de resultados futuros. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. Página 19 de 24

20 Balanço Patrimonial Consolidado (Conforme Deliberação CVM No 698 CPC 36) 2T14 2T14 BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil) 2T14 1T14 vs. 2T13 vs. 1T14 2T13 ATIVO CIRCULANTE % % Caixa e bancos % % Aplicações financeiras % % Créditos perante clientes % % Provisão para créditos de liquidação duvidosa - - N/A - N/A Contas a receber por venda de terrenos % % Imóveis a comercializar % % Contas a receber por venda de cotas sociais % % Ativos mantidos para venda - - N/A - N/A Créditos com terceiros % % Despesas a repassar a SPEs % % Despesas comerciais a apropriar % % Despesas antecipadas % % Clientes co-obrigação % % Dividendos a Receber - - N/A - N/A Outros créditos % % Total do ativo circulante % % NÃO CIRCULANTE % % Realizável a longo prazo N/A N/A Aplicações financeiras % % Créditos perante clientes % % Créditos com pessoas ligadas % % Depósitos judiciais % % Dividendos a receber - - N/A - N/A Imóveis a comercializar % % Terrenos a Receber % % Investimentos - - N/A - N/A Investimentos em Controladas e Controladas em Conjunto % % Investimento a valor justo % % Imobilizado % % Intangível % % TOTAL DO ATIVO % % 2T14 2T14 BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil) 2T14 1T14 vs. 2T13 vs. 1T14 2T13 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE % % Fornecedores % % Financiamentos para construção % % Leasing - - N/A N/A Empréstimos e financiamentos - - N/A N/A CCB Imobiliária % % Ações preferenciais resgatáveis - - N/A N/A Debenture % % Obrigações sociais e tributárias % % Obrigações tributárias % % Recursos de parceiros % % Contas a pagar por aquisição de imóveis % % Impostos diferidos % % Provisão para garantia % % Adiantamento de clientes % % Partes relacionadas % % Provisão para perdas em controladas % % (funcionários, diretores estatutários e não estatutários) % % Lucros a distribuir N/A - N/A Contas a pagar por aquisição de participações % - N/A Outras contas a pagar % % Clientes co-obrigação % % NÃO CIRCULANTE % % Impostos diferidos % % Financiamentos para construção % % CCB Imobiliária % % Debenture % % Provisão para contingências % % Contas a pagar por aquisição de participações % - N/A Contas a pagar por aquisição de imóveis % % PATRIMÔNIO LÍQUIDO % % Capital social % % Reserva legal % % Retenção de lucros % % Reserva de Capital (5.463) - N/A - N/A Ações em tesouraria (10.454) (15.782) -34% (6.624) 58% Lucros acumulados % % Participações minoritárias % % TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO % % Página 20 de 24

21 Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado (Conforme Deliberação CVM No 698 CPC 36) 2T14 2T14 1S14 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO 2T14 1T14 vs. 2T13 vs. 1S14 1S13 vs. 1T14 2T13 1S13 (Em R$ mil) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA % % % CUSTO DOS EMPREENDIMENTOS VENDIDOS ( ) ( ) -25% ( ) -13% ( ) ( ) 13% LUCRO BRUTO % % % (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS (29.709) (43.060) -31% (33.151) -10% (72.769) (47.039) 55% Comerciais e vendas (10.889) (8.453) 29% (10.153) 7% (19.342) (20.762) -7% Gerais e administrativas (18.587) (17.964) 3% (19.955) -7% (36.551) (37.256) -2% Participação nos resultados (516) (2.376) -78% (2.824) -82% (2.892) (4.640) -38% Outras receitas operacionais (12.497) n.a % (10.666) n.a. Resultado de equivalência Patrimonial 546 (651) n.a. (302) n.a. (105) n.a. Resultado de Avaliação a Valor Justo (1.948) (1.104) 76% (1.383) 41% (3.052) (1.515) 101% Provisão para passivo a descoberto de controladas em conjunto (146) (15) 873% (122) 20% (161) (118) 36% LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO % % % RESULTADO FINANCEIRO % (897) n.a (4.801) n.a. Variações monetárias, líquidas % % % Receitas financeiras % % % Despesas financeiras (12.044) (18.359) -34% (15.012) -20% (30.403) (26.990) 13% LUCRO OPERACIONAL ANTES DE IR E CSLL % % % IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (5.783) (9.001) -36% (4.832) 20% (14.784) (10.919) 35% Corrente (7.514) (9.691) -22% (6.033) 25% (17.205) (14.373) 20% Diferido % % % LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS % % % Participações minoritárias (3.534) (543) 551% (8.083) -56% (4.077) (15.354) -73% LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO % % % Lucro por ação (em R$) 0,42 0,28 48% 0,29 47% 0,71 0,71 0% Página 21 de 24

22 Fluxo de Caixa (Conforme Deliberação CVM No 698 CPC 36) FLUXO DE CAIXA (Em R$ mil) Consolidado FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS LUCRO LÍQUIDO Ajustes para reconcliar o lucro líquido ao caixa líquido oriundo das (aplicado nas) atividades operacionais: Impostos com recolhimentos diferidos (4.844) (6.652) Depreciação/amortização Despesa com plano de opções de ações Resultado de equivalência patrimonial 105 (1.315) Resultado de valor justo Resultado de alienação de Investimento 866 (10.935) Provisões para perdas em controladas 161 (118) Baixas do imobilizado Provisões para riscos fiscais, trabalhistas e civeis Variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos Provisões para garantias Distribuição de participação nos resultados Aumento (Redução) nos ativos operacionais Crédito perante clientes Terrenos a Receber (53.447) Imóveis a comercializar Créditos com terceiros Despesas a repassar a SPE's 52 (188) Despesas comerciais a apropriar 87 (4.709) Despesas antecipadas (27) (855) Outros créditos (10.120) (9.770) Clientes Co-obrigação (4.388) (16.788) Partes relacionadas (744) Depósitos judiciais (737) Aumento (Redução) nos passivos operacionais Fornecedores (9.154) Obrigações tributárias e sociais Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social (13.360) (9.559) Contas a pagar por aquisição de imóvel (7.125) Adiantamento de clientes Recursos de parceiros (18.346) (7.173) Distribuição de participação nos resultados (8.017) (7.641) Pagamento Juros s/ financiamentos (31.597) (28.016) Débitos com partes relacionadas (2.755) (2.760) Contas a pagar por aquisição de participações (9.539) (4.134) Outras contas a pagar (12.340) Clientes Coobrigação CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aquisição de imobilizado (8.078) (7.777) Aquisição de imobilizado arrendamento financeiro (467) (3.279) Redução (acréscimo) de investimentos Aplicações Financeiras (42.967) CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (52.112) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES FINANCIAMENTO Pagamento de empréstimos e financiamentos ( ) ( ) Captação de empréstimos e financiamentos Pagamento pela recompra de ações (5.805) - Lucros distribuídos (25.000) (32.362) NÃO CONTROLADORES Pagamento de dividendos para não controladores (19.820) (9.696) Aumento de Capital social de não controladores Redução de Capital social de não controladores (12.469) (9.789) Aquisição de quotas sociais por não controladores Venda de quotas sociais por não controladores (11.711) CAIXA LÍQUIDO ORIUNDO DAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES FINANCEIRAS ( ) AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (61.473) Caixa e Equivalentes de caixa No início do período No fim do período (61.473) Página 22 de 24

23 ANEXO A: Dados Operacionais Complementares Lançamentos Nome do Empreendimento Produto Status de Lançamento VGV Total % RNI VGV RNI Tipo Numero de Unidades Preço médio da unidade (R$mil) TERRA JARDIM MONTES CLAROS UB mar % 19 Lote EDIFÍCIO ILUMINA ST mar % 57 Apto Total Lançado 1T % VIVARI FEIRA DE SANTANA UB abr % 26 Lote LA PIAZZA ST jun % 28 Apto INTEGRATO ST jun % 65 Apto Total Lançado 2T % TOTAL % Página 23 de 24

24 Vendas Contratadas Vendas por Produto 2T14 2T13 2T14 vs 2T13 1T14 2T14 vs 1T14 1S14 1S13 1S14 vs 1S13 Terra Nova Horizontal Vendas Contratadas Total (R$000)¹ ,4% ,1% ,9% Vendas Contratadas RNI (R$000) ,7% ,6% ,8% Número Unidades Vendidas ,7% 6 50,0% ,8% Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) ,0% 386-1,2% ,2% Preço Médio da Área Útil (R$/m²) ,4% ,3% ,6% Área Util Vendida (m²) ,5% ,2% ,3% Terra Nova Vertical Vendas Contratadas Total (R$000)¹ ,2% ,1% ,2% Vendas Contratadas RNI (R$000) ,0% ,1% ,2% Número Unidades Vendidas (1) (6) -83,3% 2-150,0% ,7% Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) (164) (213) -23,1% ,9% ,6% Preço Médio da Área Útil (R$/m²) (4.475) (3.795) 17,9% ,1% ,9% Área Util Vendida (m²) (37) (337) -89,1% ,2% ,5% Moradas Horizontal Vendas Contratadas Total (R$000)¹ ,6% ,4% ,0% Vendas Contratadas RNI (R$000) ,8% ,6% ,5% Número Unidades Vendidas ,2% ,1% ,8% Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) ,3% ,7% ,7% Preço Médio da Área Útil (R$/m²) ,5% ,6% ,4% Área Util Vendida (m²) ,7% ,6% ,4% Moradas Misto Vendas Contratadas Total (R$000)¹ ,6% ,1% ,2% Vendas Contratadas RNI (R$000) ,6% ,1% ,2% Número Unidades Vendidas ,7% 55 49,1% ,9% Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) ,2% 126 2,7% ,2% Preço Médio da Área Útil (R$/m²) ,6% ,0% ,9% Área Util Vendida (m²) ,3% ,4% ,7% Stillo Horizontal Vendas Contratadas Total (R$000)¹ ,6% ,4% ,4% Vendas Contratadas RNI (R$000) ,4% ,4% ,0% Número Unidades Vendidas ,7% ,9% ,9% Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) ,2% 300 1,4% ,6% Preço Médio da Área Útil (R$/m²) ,6% ,2% ,9% Área Util Vendida (m²) ,1% ,4% ,9% Stillo Vertical Vendas Contratadas Total (R$000)¹ ,2% ,7% ,8% Vendas Contratadas RNI (R$000) ,6% ,7% ,9% Número Unidades Vendidas ,9% 50 50,0% ,8% Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) ,7% ,8% ,5% Preço Médio da Área Útil (R$/m²) ,7% ,2% ,8% Área Util Vendida (m²) ,1% ,0% ,6% Outros Vendas Contratadas Total (R$000)¹ Vendas Contratadas RNI (R$000) Número Unidades Vendidas Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) Preço Médio da Área Útil (R$/m²) Área Util Vendida (m²) Urbanismo Vendas Contratadas Total (R$000)¹ ,7% Vendas Contratadas RNI (R$000) ,7% Número Unidades Vendidas ,9% Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) ,3% Preço Médio da Área Útil (R$/m²) ,1% Área Util Vendida (m²) ,1% TOTAL Vendas Vendas Contratadas Total (R$000)¹ ,3% ,2% ,3% Vendas Contratadas RNI (R$000) ,6% ,0% ,5% Número Unidades Vendidas ,3% ,4% ,5% Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) ,8% 143-5,1% ,3% Preço Médio da Área Útil (R$/m²) ,1% ,6% ,3% Área Util Vendida (m²) ,6% ,1% ,7% (1) Representa o total do VGV vendido dos empreendimentos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores. Página 24 de 24