Divulgação de Resultados 3T17

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1 Rodobens Divulga Resultados do 3T17 São José do Rio Preto, 9 de novembro de 2017: a Rodobens Negócios Imobiliários (BM&FBovespa: RDNI3) incorporadora imobiliária e construtora anuncia hoje seus resultados auditados referentes ao terceiro trimestre de As informações financeiras e operacionais apresentadas a seguir estão bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis geralmente aceitas no Brasil em observância as disposições contidas nas Leis das Sociedades por Ações, normas IFRS e nas normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Forte Geração de Caixa: R$139 milhões no 9M17, o que representa 60% do valor de mercado da Companhia*. Amortização de Dívida: R$320 milhões no 9M17, sendo: i) Dívida corporativa: R$25 milhões no 3T17 e R$108 milhões no 9M17 e ii) Dívida de Produção: R$57 milhões no 3T17 e R$213 milhões no 9M17. Dívida Líquida / PL: 39% no 3T17, uma queda de 14,1 p.p em relação ao 4T16. Gestão eficiente de Gastos: redução de 31% de despesas comerciais e 23% das gerais e administrativas na comparação 9M17 x 9M16, excluindo os gastos não recorrentes da reestruturação. Vendas Totais: R$53 milhões no 3T17 versus R$57 milhões no 2T17. Redução dos Distratos: Os distratos representaram 39% das vendas brutas no 3T17, menor percentual dos últimos 9 trimestres. Redução dos Estoques: R$424 milhões no 3T17, redução de 29% (R$174 milhões) em relação ao 4T16. Teleconferência para Discussão dos Resultados 3T17: Português (com tradução simultânea para o Inglês) 10 de Novembro às 11:00 hs (horário de Brasília) /08:00 hs (horário de Nova Iorque) Brasil: +55 (11) ou Replay em Português: +55 (11) EUA: (+1) Senha: Outros Países: (+1) Replay em Inglês: +55 (11) Código: Rodobens Senha: *Consideramos o valor de mercado da Companhia de R$230 milhões em 06 de novembro de Página 1 de 23

2 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS As demonstrações financeiras consolidadas completas do 3T17, acompanhadas das respectivas notas explicativas, podem ser encontradas no documento ITR Informações Trimestrais, disponíveis em nosso website de RI em e no website da CVM Comissão de Valores Mobiliários em Informações Operacionais e Financeiras Destaques 3T17 3T17 9M17 3T17 2T17 vs 3T16 vs 9M17 9M16 vs 2T17 3T16 9M16 Lançamentos VGV Lançado RNI (R$ mil) - - N/A N/A N/A VGV Lançado Total (R$ mil) (1) - - N/A N/A N/A VGV Lançado Total - Incorporação - - N/A - N/A N/A VGV Lançado Total - Urbanismo - - N/A N/A N/A Participação da RNI no total dos Lançamentos % - 81% Número de Projetos Lançados - - N/A 3 N/A - 6 N/A Número de Unidades Lançadas - Incorporação - - N/A - N/A N/A Número de Unidades Lançadas - Urbanismo - - N/A 720 N/A N/A Preço Médio Lançado (R$/m²) - Incorporação - - N/A - N/A N/A Preço Médio Lançado (R$/m²) - Urbanismo - - N/A 380 N/A N/A Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Incorporação - - N/A - N/A N/A Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Urbanismo - - N/A 120 N/A N/A Vendas Contratadas Vendas Contratadas Brutas RNI (R$ mil) % % % Vendas Contratadas Brutas Total (R$ mil) % % % Vendas Contratadas Líquidas RNI (R$ mil) % % % Vendas Contratadas Líquidas Total (R$ mil) (2) % % % Vendas Contratadas Líquidas Total - Incorporação % % % Vendas Contratadas Líquidas Total - Urbanismo % % % Participação da RNI no total de Vendas Líquidas 89% 95% -5,4 p.p. 94% -4,7 p.p. 89% 78% 11,7 p.p. Número de Unidades Vendidas - Incorporação % % % Número de Unidades Vendidas - Urbanismo % % % Indicadores Financeiros (R$ mil) Receita Líquida % % % Lucro Bruto (3.112) N/A % % % Margem Bruta 9,7% -4,5% 14,2 p.p. 16,2% -6,5 p.p. 2,3% 16,2% -13,9 p.p. EBITDA Ajustado (3) (1.346) (20.406) -93% N/A (33.865) N/A % Margem EBITDA Ajustada -1,8% -29,5% 27,7 p.p. 2,4% N/A -15,6% 5,2% -20,8 p.p. Lucro Líquido (12.960) (35.142) -63% (15.349) -16% (74.160) (20.079) 269% % Margem Líquida -17,7% -50,9% 33,1 p.p. -10,5% -7,2 p.p. -34,2% -6,5% -27,7 p.p. Lucro por Ação (R$) (0,31) (0,83) -63% (0,36) -16% (1,76) (0,48) 269% Número de Ações (4) % % % Resultado a Apropriar Receita a Apropriar (R$ mil) % % % Resultado a Apropriar (R$ mil) % % % Margem dos Resultados a Apropriar 30,8% 30,1% 0,7 p.p. 31,2% -0,4 p.p. 30,8% 31,2% -0,4 p.p. Itens de Balanço Patrimonial Dívida Líquida (R$ mil) % % % Divida Líquida ex Dívida de Produção (R$ mil) (6.521) -331% (40.275) -137% (40.275) -137% Caixa (R$ mil) % % % Patrimônio Líquido (R$ mil) % % % Divida Líquida/Patrimônio Líquido 39,2% 43,7% -4,5 p.p. 47,3% -8,1 p.p. 39,2% 47,3% -8,1 p.p. Divida Líquida ex Dívida de Produção /Patrimônio Líquido 2,3% -1,0% 3,2 p.p. -5,0% 7,2 p.p. 2,3% -5,0% 7,2 p.p. (1) Representa o total do VGV lançado dos empreendimentos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores. (2) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos nos quais participamos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores, líquido de distratos (contratos cancelados) no período. (3) EBITDA Ajustado: Inclui as despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesas de natureza operacional. (4) Número de Ações: Excluem ações em tesouraria. Página 2 de 23

3 ÍNDICE MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO... 4 VENDAS CONTRATADAS... 5 VSO (Venda sobre Oferta)... 8 ESTOQUE*... 8 CONCLUSÃO DE OBRAS REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO BALANÇO PATRIMONIAL: Principais itens Posição de Caixa Créditos perante Clientes (Recebíveis) Empréstimos e Financiamentos Desempenho da RDNI Balanço Patrimonial Consolidado Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado Fluxo de Caixa Consolidado Página 3 de 23

4 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Encerramos o terceiro trimestre de 2017 mais otimistas de que o pior momento de mercado já passou. A nossa estratégia conservadora de postergar os lançamentos, focando na monetização de ativos com redução do endividamento, associada as ações de redução de estrutura e saneamento da carteira de clientes, nos permitiu chegar em setembro/17 com uma Companhia saudável e com uma sólida posição de caixa. Durante os primeiros nove meses do ano não houve lançamentos. Hoje estamos prontos para retomar os lançamentos com um pipeline de bons projetos no 4T17. Destaque para o Green Home empreendimento lançado em novembro/17, em São José do Rio Preto que já está 26% comercializado. As vendas líquidas totalizaram R$168 milhões nos nove primeiros meses do ano, com VSO de 28% no período. Os distratos mantiveram a tendência de queda. O VGV médio mensal distratado caiu de R$30 milhões no 9M16 para R$14 milhões no 9M17. Pelo quinto trimestre consecutivo reduzimos nossos estoques. Encerramos o trimestre com um estoque total a valor de mercado de R$424 milhões, uma queda de 34% em relação ao 3T16. Hoje nossos estoques totais representam 21 meses de vendas versus 34 meses no mesmo período do ano anterior. Já é possível perceber os ganhos de eficiência ao longo do ano em razão de uma estrutura mais enxuta e otimizada. Conforme demonstrado nos gráficos abaixo. A geração de caixa no trimestre foi de R$37 milhões, impulsionada pelo repasse das unidades dos empreendimentos entregues no 2T17 e pela antecipação do repasse que empreendimentos com evolução de obra acima de 90%. No acumulado do ano, a geração de caixa foi de R$139 milhões o que representa 60% do valor de mercado da Companhia*. Nosso endividamento reduziu para R$375 milhões no trimestre, 40% abaixo do saldo em 31 de dezembro/16 devido principalmente à amortização de R$213 milhões de dívida de produção e de R$108 milhões de dívida corporativa. Ao final do trimestre, o índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido foi de 39,2%, uma queda de 14,1 p.p em relação a posição de 31 de dezembro/16 Estamos convictos que atingiremos nossas metas de redução de estoques, G&A, endividamento e geração de caixa; e retomaremos o crescimento de forma gradual e sustentável. A Administração *Consideramos o valor de mercado da Companhia de R$230 milhões em 06 de novembro de Página 4 de 23

5 VENDAS CONTRATADAS As vendas brutas totais atingiram R$87 milhões no 3T17, totalizando R$292 milhões de vendas no acumulado do ano. O índice de distratos sobre vendas brutas do trimestre foi de 39%, o menor desde o 2T15. O volume total distratado foi de R$34 milhões no 3T17, queda de 72% em relação ao 3T16. No acumulado do ano, o volume de distratos totalizou R$124 milhões, sendo 78% destas unidades revendidas ao longo do ano. A média mensal de distratos foi de R$14 milhões no 9M17, 53% abaixo dos R$30 milhões do 9M16. As vendas líquidas totalizaram R$53 milhões no 3T17 e R$168 milhões no 9M17. Vendas Contratadas - VGV Total (R$MM) %RNI/ Vendas Líquidas 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Vendas Líquidas Distratos 94% 95% 84% 95% 89% 9M16 9M17 78% 89% Página 5 de 23

6 Abertura de Vendas Brutas - VGV Total (R$MM) T16 4T16 1T17 2T17 3T17 MCMV SBPE Urbanismo M M17 Abertura de Vendas Brutas - Unidades T16 4T16 1T17 2T17 3T17 MCMV SBPE Urbanismo M M17 Página 6 de 23

7 Abertura de Distratos - VGV Total (R$MM) T16 4T16 1T17 2T17 3T17 MCMV SBPE Urbanismo M M17 Abertura de Distratos - Unidades T16 4T16 1T17 2T17 3T M M17 MCMV SBPE Urbanismo Página 7 de 23

8 VSO (Venda sobre Oferta) A VSO no 3T17 foi de 11%, em linha com os trimestres anteriores. DADOS TRIMESTRAIS DE VENDAS SELECIONADOS (R$ MM) 3T16 (2) 4T16 1T17 2T17 3T17 Estoque Inicial a Valor de Mercado VGV Lançado Vendas Contratadas Vendas de Lançamentos Vendas de estoque Vendas Sobre Oferta (VSO) (1) 14% 11% 10% 10% 11% Vendas de Lançamentos/Vendas totais 13% 1% 0% 0% 0% Vendas de Estoque/Vendas totais 87% 99% 100% 100% 100% Vendas de Lançamentos/ VGV Lançado 16% 4% N/A N/A N/A (1) VSO-Vendas sobre Oferta, calculada como: (Vendas Contratadas Líquidas no período)/(estoque a valor de mercado no início do período) + (VGV dos lançamentos no período). (2) Excluímos no estoque inicial do 3T16 o valor de R$20,0 milhões referente à venda do projeto de Santa Cruz do Sul/RS ESTOQUE* Em 30 de setembro de 2017, o VGV total dos estoques a valor de mercado era R$424 milhões correspondendo a unidades. A participação do VGV RNI das unidades concluídas no volume total de estoque da Companhia reduziu de 35% no 2T17 para 29% no 3T17. Status Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) Concluído % % % Em andamento % % % Total % % % % O VGV total em estoque de produtos SBPE reduziu em 29% no acumulado do ano, o que representa uma queda de R$134 milhões em relação ao final de No segmento de urbanismo a redução foi de R$31 milhões, o que representa uma queda de 27% em relação ao 4T16. Produto Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) MCMV 61 5% % % SBPE % % % Loteamento % % % Total % % % % 2T17 3T17 Produto Unid. em Estoque VGV em Estoque (em R$ mil) Unid. em Estoque VGV em Estoque (em R$ mil) MCMV SBPE Loteamento Total Página 8 de 23

9 A maior concentração do estoque está no estado de São Paulo representando 69% do VGV Total. Região *estoque líquido de comissão Unid. em Estoque % VGV em Estoque* (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) BA % % % CE 23 2% % % GO % % % MG 26 2% % % MT % % % PR 5 0% 745 0% 744 0% RJ 2 0% 801 0% 612 0% RS 33 3% % % SC 6 0% 818 0% 817 0% SP % % % Total % % % % Página 9 de 23

10 CONCLUSÃO DE OBRAS No 3T17 foram entregues as duas últimas fases do empreendimento MCMV, Moradas Club Canoas (RS), com 280 unidades e VGV total de R$37 milhões. No 9M17, o VGV total entregue atingiu R$541 milhões com unidades. Conclusão de Obras - VGV Total (R$MM) T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17 MCMV SBPE Loteamento Conclusão de Obras - Unidades T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17 MCMV SBPE Loteamento Página 10 de 23

11 REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA O repasse/desligamento totalizou R$42 milhões no 3T17. O segmento SBPE foi responsável por 94% dos desligamentos realizados no 3T17, majoritariamente composto pelos repasses das unidades de empreendimentos entregues ao longo do ano, que totalizaram R$26 milhões. No 3T17, foram realizadas 2 operações de cessão de carteiras de recebíveis de clientes no montante de R$3 milhões. Cessão de Carteira de Recebíveis de Clientes Desligamento Imóvel na Planta (MCMV) Desligamento Imóvel Concluído (MCMV) Desligamento Imóvel Concluído (SBPE) Repasse e Desligamento (R$MM) T16 4T16 1T17 2T17 3T17 BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO O landbank para incorporação residencial adquiridos ou sob opção de compra atingiu VGV total potencial de R$3,2 bilhões, dentre os quais R$2,9 bilhões (91% do total) são áreas adquiridas e R$0,3 bilhão são áreas com opção de compra (9% do total), distribuídos em 17 municípios em 7 estados. Incorporação VGV Total (R$ MM) UF Cidades Adquirido Opcionado Total %Total BA % MG % MS % MT % GO % SC % SP % Total % Página 11 de 23

12 Alterações no Landbank Adquirido Reconciliação de Landbank VGV Total (R$ MM) Posição de Adquiridos 2T (+) Áreas Migradas p/ Adquiridas 128 (+/-) Alterações de Projetos (4) Posição de Adquiridos 3T Alterações no Landbank Opcionado Reconciliação de Landbank VGV Total (R$MM) Posição de Opcionados 2T (-) Áreas Migradas p/ Adquiridas (128) Posição de Opcionados 3T Total Landbank 3T Em 30 de setembro de 2017, 48% do VGV potencial é quitado através de permuta e 52% pago com caixa. BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO A tabela abaixo mostra a composição do landbank de loteamento. Ao final do trimestre, o landbank de loteamento atingiu VGV potencial de R$569 milhões, dos quais 100% são áreas adquiridas. Loteamento VGV Total (R$ milhões) UF Cidades Adquirido Opcionado Total %Total GO % SC % SP % Total % A variação do landbank no trimestre se deu por conta do distrato de uma área no interior do estado de São Paulo. Em 30 de setembro de 2017, 87% do VGV potencial é quitado através de permuta e 13% pago com caixa. Alterações no Landbank Adquirido Reconciliação de Landbank VGV Total (R$MM) Posição de Adquiridos 2T (-) Áreas descontinuadas (67) Posição de Adquiridos 3T Página 12 de 23

13 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 3T17 3T17 9M17 Consolidado, em R$ mil 3T17 2T17 vs 3T16 vs 9M17 9M16 vs 2T17 3T16 9M16 Receita Líquida % % % Receita Líquida Incorporação % % % Receita Líquida Urbanismo % % % CPV (65.976) (72.173) -9% ( ) -46% ( ) ( ) -18% Custo de Imóveis (57.960) (63.051) -8% ( ) -48% ( ) ( ) -22% Custo Financeiro (8.016) (9.122) -12% (11.244) -29% (27.300) (23.894) 14% Incorporação Custo de Imóveis (50.359) (53.735) -6% (96.401) -48% ( ) ( ) -23% Custo Financeiro (6.445) (7.492) -14% (9.813) -34% (22.608) (20.757) 9% Urbanismo Custo de Imóveis (7.601) (9.316) -18% (14.476) -47% (20.450) (21.747) -6% Custo Financeiro (1.571) (1.630) -4% (1.431) -100% (4.692) (3.137) 50% Lucro Bruto (3.112) -327% % % Lucro Bruto Incorporação (2.202) N/A % % Lucro Bruto Urbanismo 711 (910) N/A % % Margem Bruta 9,7% -4,5% 14,2 p.p. 16,2% -6,5 p.p. 2,3% 16,2% -13,9 p.p. (Despesas) Receitas Operacionais (18.038) (29.031) -38% (33.052) -45% (72.095) (63.132) 14% Despesas Comerciais (7.375) (11.709) -37% (18.509) -60% (28.038) (35.158) -20% Comissões (3.177) (5.515) -42% (11.639) -73% (13.011) (19.180) -32% Outras Despesas Comerciais (4.198) (6.195) -32% (6.870) -39% (15.028) (15.978) -6% Despesas Gerais & Administrativas (14.894) (17.553) -15% (14.958) 0% (47.897) (48.683) -2% Programa de Participação nos Resultados - (44) N/A - N/A (44) - N/A Equivalência Patrimonial % % % Outras Receitas/Despesas Operacionais (44) (1.555) -97% (2.428) -98% (3.780) (8.582) -56% EBITDA Ajustado (1.346) (20.406) -93% N/A (33.865) N/A Margem EBITDA Ajustada -1,8% -29,5% 27,7 p.p. 2,4% -4,2 p.p. -15,6% 5,2% -20,8 p.p. Resultado Financeiro (1.349) N/A (1.915) N/A % Imposto de Renda e CSLL (2.598) (2.154) 21% (3.366) -23% (8.110) (11.308) -28% Lucro Líquido (12.960) (35.142) -63% (15.349) -16% (74.160) (20.079) 269% Margem Líquida -17,7% -50,9% 33,1 p.p. -10,5% -7,2 p.p. -34,2% -6,5% -27,7 p.p. A Receita Líquida Consolidada atingiu R$73,0 milhões no 3T17, 6% acima do 2T17 em função do menor volume de distratos em relação às vendas brutas no período. No acumulado do ano, a receita líquida atingiu R$216,8 milhões, queda de 30% frente ao mesmo período do anterior, resultado do menor volume de obras em andamento (19 canteiros ativos no 3T16 X 9 canteiros ativos no 3T17) e por conta da força tarefa realizada a partir de junho/16 que impulsionou as vendas. A Margem Bruta da Companhia foi de 9,7% no 3T17. A recuperação da margem bruta em relação ao trimestre anterior deve-se principalmente: a) economia de obra apurada; b) menor volume de distratos; e c) venda de unidades com margens maiores. No trimestre, a receita com a inclusão de 100% dos empreendimentos que não são consolidados, seria de R$88,1 milhões, com margem bruta de 15,9%. A tabela abaixo apresenta maiores detalhes. Página 13 de 23

14 Resultado Resultado Demais Pró-Forma 3T17 Recanto Panamby Empreendimentos 3T17 (em R$ mil) das Emas Não Consolidados Pro-Forma Receita Líquida (182) Incorporação (182) Urbanismo CPV (65.976) (1.112) (157) (6.851) (74.096) Lucro Bruto (339) Margem Bruta 9,7% 86,3% n/a 4,4% 15,9% As Despesas Comerciais atingiram R$7,4 milhões no 3T17, 37% abaixo do trimestre anterior. A queda deve-se à: i) menor gasto com comissões, dado o menor volume de vendas brutas no trimestre e ii) campanhas realizadas no trimestre anterior. No acumulado do ano, as despesas comerciais totalizaram R$28,0 milhões queda de 20% em relação ao 9M16, principalmente por conta da intensificação dos esforços comerciais durante a força tarefa realizada em As Despesas Gerais e Administrativas no 3T17 atingiram R$14,9 milhões, 15% abaixo do 2T17. A queda já reflete a estrutura mais enxuta e um trabalho grande de revisão de contratos com terceiros. Além disso no 2T17 houve gastos não recorrentes com a desmobilização do escritório de São Paulo. No 9M17 as despesas gerais e administrativas totalizaram R$47,9 milhões; excluindo os R$10,5 milhões de gastos não recorrente de reestruturação este saldo reduz para R$37,4 milhões, uma queda de 23% em relação ao 9M16. A Equivalência Patrimonial totalizou R$4,3 milhões no trimestre, 134% acima do 2T17, em função da melhor performance de vendas dos empreendimentos com o parceiro de Ribeirão Preto. O Prejuízo Líquido totalizou R$12,9 milhões no 3T17, 63% abaixo do 2T17. Esta redução é resultado da readequação da estrutura operacional e do menor volume de distratos sobre vendas brutas. 3T17 3T17 9M17 EBITDA Ajustado Consolidado, em R$ mil 3T17 2T17 vs 3T16 vs 9M17 9M16 vs 2T17 3T16 9M16 Lucro Líquido Consolidado (RNI + Participações de Minoritários) (12.016) (35.646) -66% (14.704) -18% (74.069) (19.011) 290% (+) Imposto de Renda e CS % % % (+) Resultado Financeiro (1.562) N/A N/A (1.127) (5.082) -78% (+) Depreciação & Amortização % % % EBITDA (9.362) (29.528) -68% (7.747) 21% (61.165) (7.811) 683% Margem EBITDA -12,8% -42,8% 29,9 p.p. -5,3% -7,5 p.p. -28,2% -2,2% -26,0 p.p. (+) Despesas Financeiras Reg. no Custo % % % EBITDA Ajustado* (1.346) (20.406) -93% N/A (33.865) N/A Margem EBITDA Ajustada -1,8% -29,5% 27,7 p.p. 2,4% -4,2 p.p. -15,6% 4,5% -20,2 p.p. *EBITDA - resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. EBITDA ajustado se refere ao ajuste de despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesa de natureza operacional. O EBITDA Ajustado atingiu R$1,3 milhões negativos no 3T17 versus R$20,4 milhões negativos no 2T17. 3T17 3T17 9M17 Resultado Financeiro, em R$ mil 3T17 2T17 vs 3T16 vs 9M17 9M16 vs 2T17 3T16 9M16 Variações Monetárias, Líquidas % % % Receitas Financeiras % % % Despesas Financeiras (9.681) (10.661) -9% (14.055) -31% (32.102) (42.383) -24% Total (1.349) N/A (1.915) N/A % Página 14 de 23

15 No 3T17, foi apurada uma Receita Financeira de R$1,6 milhão versus uma despesa financeira de R$1,3 milhão no 2T17. A melhora do resultado financeiro deve-se principalmente à correção da carteira própria de clientes e ao menor volume de encargos financeiros devido a redução do endividamento. A margem do Resultado do Exercício Futuro ao final do 3T17 foi de 30,8%, a melhora em relação ao 2T17 se deu por conta da venda de unidades com margens melhores. Os valores apresentados na Margem REF ainda não sofreram tributação de PIS/COFINS e não incluem custo financeiro do CPV. Resultados REF (R$ MM) e Margem REF (%) ,2% 31,5% 30,4% 30,1% 30,8% 40,0% 30,0% ,0% 10,0% 0,0% 0 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Custo a Incorrer Resultado a Apropriar Margem REF -10,0% Página 15 de 23

16 BALANÇO PATRIMONIAL: Principais itens Posição de Caixa A RNI encerrou o terceiro trimestre de 2017 com uma posição de caixa de R$112 milhões. Posição de Caixa T16 4T16 1T17 2T17 3T17 A geração de caixa no trimestre totalizou R$37 milhões. No trimestre tivemos a continuidade do repasse dos empreendimentos SBPE entregues ao longo do ano e operações de cessão de recebíveis que totalizaram R$3 milhões. No 9M17, a geração de caixa atingiu R$139 milhões. Geração de Caixa (29) (17) (29) (17) (86) (96) 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 9M16 9M17 Pagamento de Dividendos Página 16 de 23

17 Créditos perante Clientes (Recebíveis) O saldo de Créditos Perante Clientes em 30 de setembro de 2017 totalizou R$568 milhões, sendo que R$498 milhões estão registrados no balanço patrimonial e já tiveram suas receitas apropriadas. Desse total, R$309 milhões estão alocados no ativo circulante e R$189 milhões no não circulante, conforme a tabela abaixo. 3T17 3T17 Crédito Perante Clientes 3T17 % 2T17 % vs 3T16 % vs (em R$ mil) 2T17 3T16 Ativo Circulante Montantes Realizados % % -11% % -31% Montantes Não Realizados % % -44% % -64% Total Circulante % % -15% % -36% Não Circulante Montantes Realizados % % 3% % -19% Montantes Não Realizados % % 2% % -38% Total Não Circulante % % 3% % -24% TOTAL % % -9% % -31% Os créditos ainda não registrados no balanço, cuja receita ainda não foi reconhecida na demonstração de resultado pelo método de percentual de conclusão (PoC), somaram R$70 milhões em 30 de setembro de A diferença entre os R$79 milhões apresentados na REF e os R$70 milhões referese a adiantamento de clientes, que no final do 3T17 somavam R$9 milhões. A carteira de recebíveis performados totalizou R$370 milhões em 30 de setembro de A seguir, detalhamos a composição e status dos recebíveis performados classificados por fase e ordem de monetização: Detalhamento da Carteira PERFORMADA (em R$ mil) 3T17 2T17 % Total Clientes repassados (em registro no Cartório) aguardando crédito ,7% Clientes em Repasse/Análise nos Bancos ,4% Clientes de obra recém concluída, aguardando regularização CND, instituição ,1% Clientes em discussão jurídica com garantia Alienação Fiduciária ,3% Clientes com potencial distrato (futura conversão em estoque) ,2% Outros ,2% Total da Carteira Performada (Não Financiada pela Companhia) ,9% Carteira Própria (Companhia Financiando o Cliente) ,6% Carteira Própria (Pró-Soluto) ,5% Total carteira de recebíveis performados ,0% * O grau de liquidez da carteira está indicado por cor. A cor mais forte significa maior liquidez, enquanto a cor mais clara sugere menor liquidez A redução na carteira performada no período deve-se ao repasse dos empreendimentos entregues no 2T17. A redução da carteira própria deve-se principalmente às operações de cessão de carteira que ocorreram no trimestre. Página 17 de 23

18 A movimentação da carteira de recebíveis performados é demonstrada na tabela abaixo: Movimentação dos Recebíveis Performados (em R$ mil) 3T17 Início do período (+) Performados no período (-) Recebimento / Bonificações no período (-) Repasse / Desligamento de Performados no período (+) Variação monetária - correção índice no período (+) Vendas de estoque no período (-) Vendas distratadas no período (-) Venda Carteira de Recebíveis (+) Outros (644) Saldo Empréstimos e Financiamentos Abaixo uma análise do endividamento da Companhia em relação ao Saldo de Caixa e Patrimônio Líquido. 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Saldo Caixa (1) Saldo Endividamento (2) Financiamento à Construção Plano Empresário CCBI Divida bancária CCBI/CRI Debentures Dívida Líquida (2-1) Patrimônio Líquido (PL) Dívida Líquida / PL 47,3% 53,2% 50,3% 43,7% 39,2% Dívida Líquida (Ex-Dívida de produção) / PL -5,0% -0,7% 2,1% -1,0% 2,3% No trimestre houve redução de R$80 milhões no saldo de dívida bruta, principalmente em função da amortização de Plano Empresário com os repasses do período. No acumulado do ano a redução do saldo de dívida foi de 40%, o que representa uma queda de R$250 milhões. Em 30 de setembro de 2017, o índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido foi de 39,2% versus 53,2% em 31 de dezembro de 2016, queda de 14,1 p.p. A posição de caixa de R$112 milhões somada ao montante de R$225 milhões de recebíveis performados não vinculados a quaisquer financiamentos à produção representa 2,65x o total de dívida corporativa da Companhia e 0,90x o endividamento total. Página 18 de 23

19 A seguir o cronograma de vencimento de dívidas: T17 1S18 2S18 1S19 2S19 1S20-2S21 Debentures Dívida de Produção CCB/CRI A nossa dívida constitui-se das seguintes modalidades de linhas de crédito, conforme a tabela abaixo: Taxas 3T17 Plano Empresário TR + 8,0% a 10,5% a.a CCBI TR + 11,5% a.a. ; TR + 14,9% a.a ; CDI + 2,0% a.a e 115,0% do CDI Dívida de Produção CCBI/CRI* CDI + 2,3% a.a. e CDI + 2,2% a.a Debêntures CDI + 1,6% a.a Dívida Corporativa Total *Os recursos captados via CCBI/CRI são utilizados para financiamento de projetos imobiliários. O gráfico abaixo apresenta a evolução da dívida de produção e a sua taxa de juros média ponderada pela participação do saldo devedor de cada empreendimento na composição do total. Dívida de Produção (R$ MM) e Taxa Juros Ponderada 9,53% 10,04% 10,28% 10,18% 10,10% R$ 425 R$ 407 R$ 349 R$ 306 R$ 247 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Saldo Taxa Média Ponderada Página 19 de 23

20 Desempenho da RDNI3 Apresentamos abaixo o gráfico de evolução de preços e volume de ações negociadas da RDNI3 nos últimos doze meses. O preço de fechamento das ações foi de R$5,99 em 30 de Setembro de Performance e Volume das Ações R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 RDNI3 Índice Incorporadoras* Índice IBOVESPA Volume Médio RDNI3 Volume RDNI3 *Índice composto pelas empresas CYRE3, DIRR3, EVEN3, EZTC3, GFSA3, HBOR3, JHSF3, MRVE3, PDGR3, RDNI3, RSID3, TCSA3, TRIS3, VIVR3, ponderadas pelo valor de mercado. Base /06/2016 Fonte: Bloomberg AVISO As declarações contidas neste Release referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento que afetam as atividades da RODOBENS, bem como quaisquer outras declarações relativas ao futuro dos negócios da Companhia, constituem estimativas e declarações futuras que envolvem riscos e incertezas e, portanto, não são garantias de resultados futuros. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. Página 20 de 23

21 Balanço Patrimonial Consolidado 3T17 3T17 BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil) 3T17 2T17 vs. 3T16 vs. 2T17 3T16 ATIVO CIRCULANTE % % Caixa e bancos % % Créditos perante clientes % % Contas a receber por venda de terrenos % % Imóveis a comercializar % % Contas a receber por venda de cotas sociais - - N/A 220 N/A Créditos com terceiros % % Despesas a repassar a SPEs % % Despesas comerciais a apropriar % % Despesas antecipadas % % Clientes co-obrigação % % Outros créditos % % NÃO CIRCULANTE % % Aplicações financeiras % % Créditos perante clientes % % Outros Créditos % - N/A Créditos com pessoas ligadas % % Depósitos judiciais % % Imóveis a comercializar % % Terrenos a Receber % % Investimentos em Controladas e Controladas em Conjunto % % Imobilizado % % Intangível % % TOTAL DO ATIVO % % 3T17 3T17 BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil) 3T17 2T17 vs. 3T16 vs. 2T17 3T16 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE % % Fornecedores % % Financiamentos para construção % % CCB Imobiliária % % Debenture % % Obrigações sociais e trabalhistas % % Obrigações tributárias % % Recursos de parceiros % % Contas a pagar por aquisição de imóveis % % Impostos diferidos % % Provisão para garantia % % Adiantamento de clientes % % Partes relacionadas % % Provisão para perdas em controladas % % Contas a pagar por aquisição de participações % % Outras contas a pagar % % Clientes co-obrigação % % NÃO CIRCULANTE % % Impostos diferidos % % Financiamentos para construção % % CCB Imobiliária % % Debenture - - N/A N/A Provisão para contingências % % Contas a pagar por aquisição de imóveis % % PATRIMÔNIO LÍQUIDO % % Capital social % % Reserva legal % % Retenção de lucros % % Ações em tesouraria (16.020) (16.020) 0% (16.020) 0% Lucros acumulados (74.161) (61.201) 21% (20.079) 269% Participações minoritárias % % TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO % % Página 21 de 23

22 Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado 3T17 3T17 9M17 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO 3T17 2T17 vs. 3T16 vs. 9M17 9M16 vs. 2T17 3T16 9M16 (Em R$ mil) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA % % % CUSTO DOS EMPREENDIMENTOS VENDIDOS (65.976) (72.173) -9% ( ) -46% ( ) ( ) -18% LUCRO BRUTO (3.112) n.a % % (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS (18.038) (29.031) -38% (33.052) -45% (72.095) (63.132) 14% Comerciais e vendas (7.375) (11.709) -37% (18.509) -60% (28.038) (35.158) -20% Gerais e administrativas (14.894) (17.553) -15% (14.958) 0% (47.897) (48.683) -2% Outras receitas operacionais (44) (1.555) -97% (2.428) -98% (3.780) (8.582) -56% Resultado de equivalência Patrimonial % % % LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO (10.980) (32.143) n.a. (9.423) 17% (67.086) (12.785) n.a. RESULTADO FINANCEIRO (1.349) n.a. (1.915) n.a % Variações monetárias, líquidas % % % Receitas financeiras % % % Despesas financeiras (9.681) (10.661) -9% (14.055) -31% (32.102) (42.383) -24% LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (9.418) (33.492) n.a. (11.338) n.a. (65.959) (7.703) n.a. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (2.598) (2.154) 21% (3.366) -23% (8.110) (11.308) -28% Corrente (3.734) (4.763) -22% (3.544) 5% (14.274) (13.511) 6% Diferido % % % LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS (12.016) (35.646) n.a. (14.704) n.a. (74.069) (19.011) n.a. Participações minoritárias (944) 504 n.a. (645) 46% (91) (1.068) -91% LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (12.960) (35.142) n.a. (15.349) n.a. (74.160) (20.079) n.a. Lucro por ação (em R$) (0,31) (0,83) -63% (0,36) n.a. (1,76) (0,48) n.a c Página 22 de 23

23 Fluxo de Caixa Consolidado FLUXO DE CAIXA Consolidado (Em R$ mil) 3T17 3T16 9M17 9M16 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS LUCRO LÍQUIDO (12.016) (14.704) (74.069) (19.011) Ajustes para reconcliar o lucro líquido ao caixa líquido oriundo das (aplicado nas) atividades operacionais: Impostos com recolhimentos diferidos (2.288) (536) (13.342) (5.627) Depreciação/amortização Despesa com plano de opções de ações Resultado de equivalência patrimonial (4.278) (2.738) (7.660) (29.871) Provisão para créditos de liquidação duvidosa Resultado de alienação de investimento Provisões para perdas em controladas 3 (105) (3) 580 Baixas do imobilizado Provisões para riscos fiscais, trabalhistas e civeis (1.441) (2.432) (3.620) Variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos Provisões para garantias (143) 173 (1.376) (595) Aumento (Redução) nos ativos operacionais Créditos perante clientes (28.812) Terrenos a Receber 234 (4.956) (2.244) Imóveis a comercializar (21.285) (45.290) Créditos com terceiros Despesas a repassar a SPE's (428) (20) (709) 386 Despesas comerciais a apropriar Despesas antecipadas (2.080) Outros créditos (1.471) 953 Clientes Co-obrigação 355 (53) Partes relacionadas Depósitos judiciais (607) (1.874) 133 (1.911) Aumento (Redução) nos passivos operacionais Fornecedores 100 (2.779) (1.449) (2.157) Obrigações tributárias e sociais (617) Contas a pagar por aquisição de imóvel (3.495) Adiantamento de clientes (5.662) (18.183) (12.539) (24.953) Recursos de parceiros 55 (701) (561) (770) Distribuição de participação nos resultados (2.258) Débitos com partes relacionadas Contas a pagar por aquisição de participações (1.615) (1.993) (4.541) Outras contas a pagar (2.938) (5.480) Clientes coobrigação (355) 53 (427) (131) CAIXA GERADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Pagamento Juros s/ financiamentos (10.312) (17.465) (40.486) (53.632) Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social (4.214) (2.565) (11.852) (9.017) - CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (19.078) (41.495) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aquisição de imobilizado (1.181) (9.359) (1.817) (19.318) Aquisição de imobilizado arrendamento financeiro (660) Acréscimo de investimentos (3.196) (3.489) Aplicações financeiras (516) (13.449) CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (5.225) (36.916) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES FINANCIAMENTO Pagamento de empréstimos e financiamentos (81.347) (32.601) ( ) ( ) Captação de empréstimos e financiamentos Pagamento pela recompra de ações (461) Lucros distribuídos (10.000) NÃO CONTROLADORES - Pagamento de dividendos para não controladores - (1.227) (3.932) (6.172) Aumento de capital social de não controladores Redução de capital social de não controladores (26) (1.211) (3.671) (6.469) Venda de quotas sociais por não controladores CAIXA LÍQUIDO ORIUNDO DAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES FINANCEIRAS (63.917) ( ) AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (24.810) ( ) (8.220) Caixa e equivalentes de caixa No início do exercício No fim do exercício #REF! #REF! #N/D #N/D (24.810) ( ) (8.220) Página 23 de 23