Local Conference Call Grupo Fleury Resultados do Primeiro Trimestre de de maio 2011

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1 Local Conference Call Grupo Fleury Resultados do Primeiro Trimestre de de maio 2011 Operadora: Bom dia senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência do Grupo Fleury para discussão de resultados referentes ao 1T11. Estão presentes hoje conosco os senhores Mauro Figueiredo, presidente do Conselho de Administração, Omar Hauache, Presidente, Fábio Marchiori, Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores e Rendrik Franco, Diretor Executivo de Estratégia e Marketing do Grupo Fleury para apresentação dos resultados. Informamos que esse evento está sendo gravado e que todos os participantes estarão apenas ouvindo a teleconferência durante a apresentação do Grupo Fleury. Em seguida, iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando mais instruções serão fornecidas. Caso algum dos senhores necessite de alguma assistência durante a teleconferência queiram, por favor, solicitar a ajuda de um operador digitando * zero. Este evento também está sendo transmitido simultaneamente pela internet, via webcast, podendo ser acessado no endereço onde se encontra disponível a respectiva apresentação. Lembramos que os participantes do webcast poderão registrar antecipadamente, via website, perguntas para o Grupo Fleury que serão respondidas durante a sessão de perguntas e respostas na medida da disponibilidade de tempo. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas de negócios do Grupo Fleury, projeções, metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da administração da Companhia, bem como em informações atualmente disponíveis para o Grupo Fleury. Considerações futuras não são garantia de desempenho e envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores e analistas devem compreender que condições gerais, condições do setor e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros do Grupo Fleury, e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais considerações futuras. Gostaria agora de passar a palavra ao senhor Mauro Figueiredo, Presidente do Conselho do Grupo Fleury, que iniciará a apresentação. Por favor, Sr. Mauro, pode prosseguir. 1

2 Sr. Mauro Figueiredo: Boa tarde a todos. Mais uma vez nós reportamos resultados trimestrais muito positivos e robustos. Os destaques são um crescimento orgânico marcante, consistente trimestre após trimestre que nos coloca numa posição única como prestador na área de serviços médicos de mais alta taxa de crescimento orgânico; receitas que crescem a dois dígitos, margens operacionais muito saudáveis e um crescimento ainda maior no lucro líquido. Adicionalmente, como já antecipado em outros trimestres, nós iniciamos a fase de execução do projeto de reestruturação de marcas. Um projeto que foi muito cuidadosamente conduzido por um período de 16 meses e que agora lançou uma nova marca nacional. Mais uma vez essa iniciativa pioneira, que foi agora por nós desencadeada, estabelecerá um novo marco dentro do setor de saúde, o que nos permitirá a captura de resultados bastante expressivos. Gostaria agora de passar a palavra para o CEO da empresa Omar Hauache para apresentação dos resultados do 1T11. Sr. Omar Hauache: Obrigado, Mauro. Boa tarde a todos. Hoje nós vamos apresentar os resultados do 1T11 e também vamos dedicar um tempo para atualizá-los sobre o Projeto de Branding e, além disso, vamos comentar também sobre a aquisição do LABS D Or. Começando pelo LABS, gostaria de dizer a todos que esta aquisição está correndo muito bem. As coisas estão evoluindo de uma maneira muito satisfatória e neste momento nós estamos nos estágios finais de elaboração de contratos para o signing. Esse signing deve acontecer até o final desse mês e nessa época, então, quando o signing for concluído, nós anunciaremos a conclusão da negociação e vamos também revelar as potenciais sinergias que exploraremos, uma vez essa aquisição, então, concluída. Partindo agora para os resultados do trimestre, gostaria de mencionar que os resultados são sólidos, o crescimento orgânico é muito consistente, está em linha com as nossas expectativas. As perspectivas de crescimento daqui para frente também são claras e estão relacionadas com os nossos planos de expansão. Também estão relacionados com o lançamento dessa nova marca nacional, com a integração de aquisições recém-realizadas e também com novas aquisições que venham a acontecer. Na página 4 nós destacamos alguns pontos de nossos resultados. A receita bruta aumentou em 13.6%, alcançando então R$ 247 milhões. Esse crescimento foi predominantemente orgânico e mais uma vez, isso reforça que nós não dependemos apenas em aquisições para crescer. Nosso crescimento em unidade de atendimento correspondeu a 10.8%. O crescimento por m² aumentou 4.2%; adicionamos novos m² de espaço de capacidade de atendimento durante esse primeiro trimestre. 2

3 As operações em hospitais cresceram bastante neste trimestre, continuam crescendo de uma maneira muito sólida 51.7%. Começamos a nossa operação de análises clínicas, de medicina laboratorial no Hospital A.C. Camargo - Hospital do Câncer, em São Paulo - começamos a partir de 5 de março. A nossa linha de negócio de medicina preventiva cresceu 38.2%. Com relação à nossa margem bruta, houve uma melhora de 223 basis points. A margem de Ebitda sobre a receita líquida alcançou 21.9% - muito similar à margem do 1T10. O Ebitda chegou a R$ 50.6 milhões correspondendo, então, ao crescimento de 12.7%. Além disso, nós inauguramos novos centros médicos integrados durante esse primeiro trimestre e eu vou dar mais detalhes logo adiante. Partindo então para o slide número 5, as barras em vermelho representam a nossa perfomance, nosso desempenho financeiro de alguns indicadores desde 2007, e as barras em azul ilustram o nosso desempenho no 1T11 quando comparado com o trimestre correspondente de A expansão de receita bruta foi de 13.6%; o crescimento de Ebitda ficou na faixa de 12.7% e o lucro líquido chegou a 27 milhões, que corresponde a um crescimento de 17.1%. O slide seguinte, slide número 6, como nós dissemos antes, o crescimento orgânico foi muito robusto e isso pode ser visto na figura abaixo. O número de pacientes cresceu 5.2% e isso está muito relacionado à nossa entrega consistente da nossa proposta de diferenciação estratégica, da nossa estratégia de diferenciação e isso faz com que seja possível satisfazer as demandas dos novos clientes, dos clientes já existentes que se preocupam cada vez mais em ter soluções integradas. Outros fatores que contribuem para esse crescimento orgânico são a nossa grande capacidade competitiva relacionada à inovação, inovação em testes, em procedimentos e em serviços. Dois bons exemplos recentes que nós podemos dar estão relacionados à inauguração de novos centros médicos integrados. Um deles é um centro dedicado à medicina materno-fetal, foi inaugurado no final de março e oferece, então, serviços integrados para pacientes, clientes que estejam grávidas. Um outro espaço dedicado foi inaugurado também neste trimestre para atender crianças de até 12 anos de idade e este novo espaço foi inaugurado com base no sucesso do primeiro centro para crianças que foi inaugurado um ano atrás. No slide número 7 comentamos sobre a distribuição dessa receita bruta de acordo com a linha de negócios, que é mostrada na figura à esquerda. As unidades de atendimento corresponderam a 83% da receita do primeiro trimestre; operações em hospitais, a 11%; operações de laboratório de referência e pesquisa clínica corresponderam a 4% e medicina preventiva, 2%. 3

4 A figura à direita ilustra o crescimento que vem, derivado então, das linhas de negócios e aqui a gente quer destacar novamente o crescimento significativo relacionado a unidades de atendimento e operações em hospitais. A figura debaixo mostra a distribuição muito similar entre a participação de exames de análises clínicas e de imagem e outros exames, quando a gente compara com o 1T10. Considerando os esforços de expansão que vão adicionar uma capacidade de atendimento maior e o fato que vamos incorporar mais exames de imagem e considerando também essa aquisição do LABS que está prestes a acontecer e que é muito caracterizada pela presença forte de exames de imagem no Rio de Janeiro, essa distribuição entre exames de análise clínica e de imagem deve mudar com o tempo e a participação dos exames de imagem, passará a ser ainda mais significativa nos próximos trimestres. No slide número 8 eu passarei a descrever, então, o desempenho de cada uma das linhas de negócio. Falando sobre unidade de atendimento, a receita total chegou a R$ 206 milhões, o que significa um aumento de 10.8%. Esse crescimento está relacionado à expansão, tanto em volume de pacientes, como em volume de testes e isso está muito associado ao enobrecimento do mix de exames e também é complementado por um ajuste nos preços. Esse conceito de same-store sales também cresceu consistentemente neste trimestre, cresceu em 11%. A figura à esquerda mostra o aumento do número de testes e de receita bruta a cada trimestre e vem a reforçar o nosso desempenho muito forte verificado nesse primeiro trimestre. A receita média por unidade de atendimento cresceu 12,4% e isso é mostrado na figura à direita. E isso é uma boa evidência de produtividade, isso está muito relacionado ao aumento do menu de serviços, de exames que nós oferecemos nas unidades de atendimento, a uma otimização da nossa rede de unidade de atendimento e também uma otimização maior da nossa capacidade instalada. O nosso número atual de unidades de atendimento é de 137 unidades de atendimento e a evolução deste número a cada ano é consistente com o fato que nós fechamos algumas unidades de atendimento nos últimos trimestres, principalmente no Rio de Janeiro, eram unidades que não eram lucrativas ou não estavam bem localizadas e nós mantivemos aquelas que são, sem dúvida, lucrativas e que ainda tem oportunidade de se tornarem ainda mais rentáveis. Em linha com o que estou dizendo agora, no slide número 9, nós mostramos a receita média por metro quadrado, que aumentou 4.2%. A área total chegou a m², após a adição de novos m² durante o primeiro trimestre. Essa expansão permite que nós adicionemos novos serviços às unidades atuais e também está relacionada à inauguração de novas unidades de atendimento. Como essa que está ilustrada logo abaixo, que é uma unidade localizada em Recife, Pernambuco, que oferecerá... já oferece então, exames de análises clínicas e serviços de imagem. 4

5 Também nesse mesmo slide nós revelamos a nossa programação de adição de novos metros quadrados ao longo de Como vocês podem ver existe um peso maior no último trimestre que corresponde a praticamente metade do total de metragem que nós pretendemos adicionar neste ano de No slide seguinte, slide número 10, vamos comentar sobre o desempenho das nossas operações diagnósticas em hospitais, que apresentaram um crescimento muito forte, de 51.7%, chegando então, a R$ 26.9 milhões. A maioria dos hospitais nas grandes capitais estão crescendo muito aqui no Brasil e esse é um bom indicador de que esse crescimento tende a crescer... esta unidade de negócio tende a crescer, mas além disso, o fato que nós entregamos exames de alta qualidade e um diagnostico integrado, é um fator de competitividade muito forte que nós temos. O número de testes que vem de hospitais cresceu mais de 40%, a figura que consta neste slide mostra a expansão nesse número de testes e também a expansão da receita bruta. Começamos, então, em março, a nossa operação de análises clínicas no Hospital do Câncer. Também importante mencionar que estamos no Hospital Oswaldo Cruz, tanto com análises clínicas como com exames de imagem e estes exames de imagem são oriundos da aquisição que fizemos no ano passado, a aquisição da empresa DI. Com a aquisição do LABS no Rio de Janeiro, essa linha de negócio de operações diagnósticas em hospitais que hoje representa 11% da nossa receita bruta, passará a representar cerca de 15%. No slide seguinte, nós falamos do desempenho da nossa linha de negócios laboratório de referência que chegou a 8,2 milhões no primeiro trimestre, uma receita equivalente ao que observamos em Como vocês podem observar na figura abaixo existe um efeito importante do mix de testes que está muito em linha com a nossa estratégia de diferenciação que adotamos também para esta linha de negócios. Quando comparamos estes números com o primeiro trimestre de 2010, observamos então que a receita é igual, mas o número de testes realizados em 2011 é menor e está em linha também com essa estratégia de diferenciação com mix mais nobre. Novos contratos têm sido assinados... foram assinados nesse primeiro trimestre e se tornam então ativos a partir de agora, e estes novos contratos adicionarão aproximadamente R$ 1 milhão/ano para esse negócio. Novos clientes, o fato de termos um mix de testes cada vez mais nobre, tudo isso faz com que a gente possa, então, esperar um aumento de receita nos próximos trimestres para esse negócio, até porque o grupo também continuará a expandir a oferta de testes de alta complexidade. 5

6 O slide 12 é sobre o desempenho das linhas de negócios de medicina preventiva. Observamos um crescimento de 38.2% em receita bruta, chegando a R$ 4.8 milhões. O negócio serviço de gestão de doenças crônicas chegou a 33 mil vidas em contrato e sua receita chegou a R$ 1 milhão nesse trimestre. Esse serviço já entrega, já consegue entregar um retorno sobre investimento realizado em menos de um ano para alguns clientes, e essas boas notícias serão... já são muito úteis para que a gente tenha um poder de venda maior nesse negócio. Serviço de check up, nós observamos então, um aumento de 24% em receita e um aumento de 17% em número de atendimentos. O serviço de promoção de saúde apresentou um aumento de receita da ordem de mais de 30%. Agora eu passo a palavra para Fabio Marchiori, diretor de finanças do Fleury e diretor também de relação com investidores. Sr. Fabio Marchiori: Obrigado Omar, boa tarde a todos. A gente vai agora passar para o slide número 13 e que fala um pouco sobre o custo dos serviços prestados. Neste slide a gente encontra a quebra do custo dos serviços prestados por linha. Mas antes da gente checar os números eu queria reforçar a razão pela qual vocês estão vendo duas colunas agora nessa tabela; uma chamada critério ajustado e a outra chamada reportado. O critério que mudou a partir desse ano, a partir de 2011 se refere à realocação de despesas que eram antes contabilizadas como despesas gerais e administrativas, mas na verdade, estão muito mais relacionadas com a provisão de serviços para os nossos clientes, tanto nas unidades de atendimento quanto nos hospitais, quanto em outras companhias onde a gente atua. Se nós observarmos os resultados do primeiro trimestre de 2010 já reconfigurados por essa nova alocação, nós vamos perceber que essa realocação representa mais ou menos cerca de 600 pontos base como porcentagem da receita líquida. Então agora vamos comparar as figuras olhando nas percentagens de acordo com o novo critério, com esse critério ajustado. Como vocês vão perceber, o grupo continua a entregar operações cada vez mais eficientes e continua a reduzir o custo para servir e como conseqüência, essa razão, esse ratio reduziu em 220 pontos base quando comparado com o primeiro trimestre de Vamos olhar linha por linha agora. Em termos de pessoal e médicos, o custo decresceu 80 pontos base e atingiu o nível de 30.1%. Apesar do fato de que isso é uma boa notícia, a redução do custo percentualmente em relação à receita, esse nível ainda está um pouco acima daquilo que é a nossa 6

7 expectativa e o principal fator contribuindo para isso é o impacto que está havendo da inflação sobre os salários. Em termos de serviços gerais, aluguéis e serviços públicos, a terceira linha, conforme a gente vem anunciando em trimestres anteriores, esse custo aumentou em 70 pontos bases - isso porque é um efeito de médio prazo enquanto os novos centros de atendimentos, as novas unidades de atendimento e as unidades expandidas estão se tornando mais maduras, estão recebendo maior demanda. Só para reforçar as ideias do grupo que nós vamos continuar a perseguir é o nível de utilização dos ativos, buscar um nível alto de utilização dos ativos, não somente por causa do efeito financeiro óbvio, mas também para continuar a melhorar os níveis de satisfação de clientes, que já são altos e que estão relacionados com o nosso conceito de one-stop-shop; você ir a uma unidade de atendimento e achar um bom composto de serviço para você poder performar sua medicina diagnóstica. Em termos de materiais, e terceirizações, a segunda linha da tabela, o grupo de suprimentos do Fleury continua a melhorar as relações com os nossos fornecedores estratégicos. Como resultado eles continuam reduzindo o custo e essa linha de custo decresceu 130 pontos base como porcentagem da receita líquida em comparação com o ano passado, o que é uma boa evolução. Finalmente, em termos de gastos gerais o custo também reduziu em 90 pontos bases e nós acreditamos que ainda há potencial para melhoria desse nível de gastos gerais, redução desse nível de gastos gerais. De maneira geral, falando um pouco sobre o futuro, nós temos a expectativa de que a inflação sobre os salários e um pouco dos custos de aluguéis vão afetar de maneira negativa os custos dos serviços prestados durantes os próximos períodos. Entretanto nós também acreditamos que essa pressão de custo vai ser um pouco neutralizada por três fatores: primeiro, continua a diluição de custo fixo conforme nós vemos crescimento, principalmente porque o grupo tem alguma capacidade ainda ociosa em termos da unidade de negócio da medicina diagnóstica. Também há diluição de custo fixo em medicina preventiva, principalmente na área de gestão de doenças crônicas, conforme nós formos continuando crescendo em escala. E finalmente há uma melhoria desse nível de margem devido ao aumento da participação de exames de alta complexidade, exames de imagem dentro do portfólio do grupo. Indo agora então para o próximo slide, próximo chart, que é o número 14, falando um pouco da margem bruta, ele está trazendo uma reconciliação dos níveis de margem bruta. Os 223 pontos bases de melhoria que tivemos em margem bruta nesse trimestre comparado com o 1T10, são resultado de três fatores. 7

8 Conforme vocês podem ver no chart, o primeiro fator, 97 pontos bases vem da diluição de custo fixo obviamente devido ao aumento dos volumes, aumento do faturamento e nesse custo, nesse efeito positivo já está considerado um pouco o efeito causado pela maturação dos novos e de unidades de atendimento que estão em expansão, então aqui dentro já está contemplado isso. Além disso, tem uma melhoria de 71 pontos bases vindo de melhoria de mix que inclui também exames de alta complexidade e análises clínicas. Finalmente, os 55 pontos finais, 55 pontos bases finais vem do fato de que nós ainda estamos aptos a manter o aumento de custo neste momento, abaixo dos ajustes de preço que nós fazemos para o mercado. Então de uma maneira geral, nós conseguimos atingir uma margem bruta de 38.7% nesse trimestre. Movendo para o próximo slide, slide número 15 nós vamos comentar alguma coisa agora sobre as despesas operacionais. Conforme a gente mencionou previamente no slide anterior, nós também temos que ajustar as despesas operacionais para refletir a realocação de gastos de despesas gerais e administrativas que foram movimentadas para o custo de serviço prestado. Dessa forma, de maneira a fazer a comparabilidade mais fácil, nós apresentamos nesse slide, o primeiro trimestre de 2010 e o quarto trimestre de 2010 já ajustado de acordo com esse novo critério. De maneira geral, os números excluídos da depreciação de despesas operacionais aumentaram em 230 pontos bases quando comparados ao mesmo trimestre do ano anterior e atingiram um total de R$ 39 milhões ou 16.8% da receita líquida. A grande maioria desse aumento, desses 230 pontos bases, ou seja, estou falando de 225 pontos bases, é uma despesa que a gente pode considerar como não recorrente porque ela está linkada... está ligada a despesas préoperacionais que estão relacionadas ao plano de expansão e isso corresponde mais ou menos a 100 pontos bases desse aumento; a gente fez o right off de alguns impostos que não são recuperáveis, então são mais 100 pontos bases não recorrentes e finalmente, temos algumas despesas relacionadas aos processos de aquisição de diagnossom e aos procedimentos também relacionados à negociação com o LABS D OR e isso correspondeu a 50 pontos bases. A nossa expectativa para despesas operacionais, excluída a depreciação no grupo, permanece voltada a níveis recorrentes abaixo de 15% da receita líquida. Falando sobre a depreciação, ela aumentou para R$ 9.3 milhões no 1T11, que é R$ 1 milhão acima do 1T10 e conforme nós já anunciamos previamente nos outros trimestres, nós esperamos que essa despesa aumente entre 40 e 50% nos trimestres a vir, como resultado também dos investimentos que são necessários para suportar o nosso crescimento orgânico. Movendo para o próximo slide, slide número 16, que traz alguns dados sobre imposto de renda e contribuição social, a gente basicamente mostra neste slide 8

9 a reconciliação entre as taxas, e o sumário é que continuamos a nos beneficiar de incentivos fiscais, principalmente devido à amortização de ágio das aquisições anteriores. Especificamente durante este trimestre nós também nos beneficiamos do pagamento do programa de PPR para os nossos funcionários que correspondeu a uma redução da alíquota 430 basis points. Então, como resultado, a taxa efetiva de impostos diretos para o trimestre foi de 21.9%. Para os próximos trimestres nós estamos estimando que essa taxa efetiva vá permanecer dentro da faixa de 20 a 25%. Movendo para o próximo slide número 17, para falar um pouco sobre o lucro líquido, esse slide reforça o que vocês já conhecem que é os resultados de lucro da empresa. Repetindo a boa performance dos trimestres anteriores, o nosso lucro líquido cresceu 17% e atingiu R$ 27 milhões no trimestre, o que representa 11.9% da receita liquida e corresponde a uma melhoria de 40 pontos base em relação à receita liquida quando comparado ao 1T10. Esse resultado é uma combinação obviamente de melhorias no lucro operacional que foram da ordem de R$ 4.7 milhões no trimestre e obviamente também de resultado financeiro das aplicações, que correspondeu a R$ 3.5 milhões. Vamos mover para o próximo slide, o número 18, que fala sobre o Ebitda. O Ebitda de maneira geral aumentou em 12.7% e atingiu R$ 51 milhões, com uma margem de 21.9% que é aproximadamente o mesmo nível que nós apresentamos no 1T10. Apesar deste slide trazer bastante informação, eu gostaria de pedir para vocês moverem para o numero 19, é aonde eu acho que tem uma análise também interessante, que é a análise por segmento de negócio. Se nós olharmos nessa análise por segmento de negócios e olharmos o mesmo indicador, o Ebitda, agora nós podemos observar essa informação aberta por segmento de negócio do grupo e aí olhando essa abertura nós podemos perceber dois aspectos importantes. O primeiro se refere à medicina diagnóstica, o segmento de medicina diagnóstica; ele continua crescendo e crescendo bem, há uma margem estável de 24%, mesmo considerando o custo adicional que a gente já comentou de novas unidades de atendimento e unidades de atendimento expandidas que ainda não se tornaram maduras. Dessa forma nós acreditamos que ainda há espaço para melhoria dessas margens no médio prazo, conforme essas unidades, essas unidades expandidas, essas unidades novas, progressivamente se tornarem maduras. Falando sobre o segmento de negócio de medicina integrada que como vocês sabem cresceu aceleradamente a 31% trimestre contra trimestre, além desse crescimento mostrou uma melhoria de margem de 190 pontos base, atingindo 11.5% da receita o Ebitda como porcentagem da receita. Nós também estamos muito confiantes sobre a possibilidade de melhoria contínua desse nível de lucratividade do segmento por causa, justamente, do 9

10 aumento de atividade em hospitais que o Omar já comentou; os contratos que estão melhores agora, com os laboratórios para quem nós prestamos serviços e principalmente os bons resultados das unidades de medicina preventiva só para lembrar, toda a parte de check up, a gestão de doenças crônicas e gestão de saúde. Movendo agora pra o próximo slide, slide número 20 que traz um pouco de informação sobre o fluxo de caixa, vamos ver o que aconteceu com os elementos individuais desse fluxo de caixa. Bom, geração de caixa operacional ainda permanece como sendo uma das fortalezas do grupo. O caixa das atividades operacionais atingiu R$ 31 milhões no trimestre, o que foi mais do que o suficiente para financiar todos os nossos investimentos e ainda permitir redução do nível de débito. O Capex acelerou para 23.6 milhões, só como referência, ele foi de 19 milhões no 4T10 e esse Capex de 23.6 milhões, desculpe 22.6 milhões, ele representa cerca de 245% da depreciação. Como vocês podem ver no gráfico que está à direita desse slide, a maior parte deste investimento foi destinado a melhorar e expandir nossas unidades de atendimento, o que inclui a compra de equipamentos de imagem. Realmente o grupo também reduziu o nível de endividamento e como resultado - reduziu o endividamento em 8.4 milhões - e como resultado a posição de caixa decresceu no trimestre em R$ 1.1 milhão, permanecendo com um nível de R$ 542 milhões em caixa para manter a nossa flexibilidade financeira. Movendo para o próximo slide, slide número 21 é só algumas poucas palavras sobre o nosso balance sheet. Eu queria reforçar dois aspectos basicamente. Primeiro que o débito em R$ 182 milhões está absolutamente sob controle, pois ainda que nós não considerássemos que temos uma posição de caixa de R$ 540 milhões, que nós considerarmos o nosso endividamento tributário, endividamento com aquisições e endividamento bancário, ainda assim ele representaria menos de uma vez o Ebitda do ano passado, então é um nível muito confortável de endividamento. E também é confortável dizer que somente R$ 44 milhões são devidos e deverão ser pagos durante os próximos 12 meses. Outro aspecto importante do nosso balanço é que a companhia implementou há mais de um trimestre um plano de ação bastante intenso para melhorar o recebimento de caixa dos nossos clientes e melhorar o perfil de contas a receber tanto em quantidade tanto quanto qualidade ou aging das contas a receber. Movendo para o slide número 22, esse slide traz alguma informação sobre o mercado financeiro, informação pública sobre os nossos estoques, sobre nossas ações, na linha vermelha, comparado com o Bovespa na linha cinza, datados até 31 de março deste ano. Desde a nossa oferta pública de ações, o preço da ação aumentou para mais de 50% enquanto que o índice de referência Bovespa decresceu em ponto 1%. 10

11 Finalmente, no slide número 23 ele traz um pouco da agenda de RI, os próximos eventos onde o grupo estará participando de maneira a continuar em constante contato com analistas e com investidores. Eu agora gostaria de devolver a palavra ao nosso CEO Omar Hauache. Sr. Omar Hauache: Muito obrigado Fabio. Bem, antes de eu passar a palavra para o Rendrik Franco, que é o diretor executivo de estratégia e marketing do Grupo Fleury, eu gostaria de compartilhar com vocês a nossa empolgação e satisfação com esse projeto de branding e com o lançamento dessa nova marca nacional chamada a+. Como vocês sabem nós realizamos 25 aquisições desde 2002 e atualmente nós trabalhamos com 16 marcas, o que significa que algumas destas marcas adquiridas já foram consolidadas. Essa consolidação maior que estamos fazendo agora é derivada de um estudo que durou 16 meses, foi um estudo muito aprofundado, muito detalhado e que permite então que cheguemos à conclusão definitiva que esse é o melhor caminho a ser trilhado. Diversas são as vantagens relacionadas com o lançamento da marca a+ e nós estamos realmente muito bem posicionados para capturar os benefícios desse movimento pioneiro. A proposta de valor de a+ é muito clara; as nossas expectativas relacionadas a essa marca é que ela seja muito competitiva para os públicos B e C, na população brasileira como um todo essas expectativas são muito positivas. Gostaria agora de passar a palavra para o Rendrik que vai explicar para os senhores como nós criamos a marca a+ e os seus potenciais benefícios. Por favor, Rendrik. Sr. Rendrik Franco: Obrigado, Omar. Boa tarde a todos. Eu vou apresentar então, um resumo do que é o projeto branding, um projeto que envolve o lançamento de uma nova marca nacional em medicina diagnóstica no mercado brasileiro. Um ponto importante de informação de back ground já foi dada pelo Omar, quer dizer, nós tínhamos... tivemos um processo de aquisição que resultou na aquisição de 25 diferentes marcas e hoje temos 16 marcas no nosso portfólio. Obviamente essa não é uma situação ideal do ponto de vista de uma gestão de branding adequada, mas nós tivemos que lidar com essa situação porque tivemos que passar por processos de integração das diferentes empresas adquiridas. Foi no ano passado, no começo do ano passado, há 16 meses que nós iniciamos com o planejamento do projeto branding e o que esse slide mostra, o segundo slide, na seqüência da apresentação é que este foi um projeto cuidadosamente planejado. Um projeto que foi desenvolvido com uma visão estratégica do nosso futuro, ou seja, esse projeto não se trata de uma iniciativa isolada de marketing, isso não é uma mera campanha de marketing mas ele é, isso sim, um dos seis 11

12 principais projetos estratégicos da companhia que mira em particular objetivos de longo prazo. Ele também é um movimento pioneiro no mercado sob diferentes perspectivas de análise, e nós acreditamos que a integração deste número significativo de marcas deve consolidar e progressivamente expandir a nossa presença no mercado de medicina diagnóstica no país. Como é mostrado na parte superior desse slide, na primeira metade de 2010 nós desenvolvemos a estratégia da nova marca. A primeira fase que foi de conhecimento e investigação, nessa fase nós conduzimos uma pesquisa de mercado em diferentes regiões do país. Nós entrevistamos aproximadamente 5 mil pessoas, incluindo 600 médicos para entender e investigar as aspirações do mercado em relação à eventual criação de uma nova marca no mercado de medicina diagnóstica. Alguns exemplos de dados gerados por essa pesquisa e é importante ressaltar que essa pesquisa foi feita não somente para aquelas marcas que tínhamos localmente, mas também para marcas de diferentes competidores presentes em 14 mercados relevantes, então alguns dos dados gerados são exibidos na parte inferior do slide e basicamente o que nós temos em mãos é um material bastante precioso para trabalhar, não somente no contexto desse projeto de criação da nova marca nacional, mas é um material útil também para nos auxiliar em decisões referentes a futuras aquisições e futuras eventuais integrações de novas marcas. A etapa subsequente ela envolveu a definição da essência dos atributos e do posicionamento que fará, que tornará essa marca única no mercado. E a marca foi... ela recebeu um nome e que é um nome que leva em conta aqueles atributos estrategicamente selecionados. Na segunda metade de 2010 nós trabalhamos na formatação da identidade da nova marca e isso incluiu uma caracterização detalhada das expressões estéticas da marca e a construção do que virá a ser uma experiência única do cliente quando em contato com essa marca. Adentramos então a fase de implantação da nova marca em dezembro do ano passado, então nos últimos meses vimos trabalhando na implantação e ela será lançada agora no final de maio, e na sequência um processo de comunicação vigoroso encontra-se já planejado. O que o próximo slide mostra é o nome da nova marca; a nova marca se chama a+ Medicina Diagnóstica. O nome ele é tão descomplicado como é a essência da marca. Importante mencionar, isso é mostrado nesse slide, que a+ recebe o endosso do Grupo Fleury. A nova marca, portanto, ela herda os valores e as credenciais do grupo, mas como eu mencionei previamente, ela foi concebida com uma proposta de valor que a distingue no mercado e que será apresentada para os nossos clientes no final deste mês, por ocasião da virada das marcas. O próximo slide ele mostra o novo portfólio de marcas do Grupo Fleury quando nós, por exemplo, levamos em consideração as unidades de atendimento, o 12

13 que nós vemos aqui é a presença da nova marca em São Paulo, Porto Alegre, Rio de Janeiro, Recife, Curitiba e Salvador. A marca Fleury obviamente será mantida nas três capitais em que ela já está presente: São Paulo, Rio de Janeiro e Brasília. A marca Premium Weinmann será preservada em Porto Alegre e a marca Campana será mantida em São Paulo. Deve ser ressaltado que qualquer movimento recente ou futuro de aquisições de novas companhias, ele será analisado no contexto de gestão de marcas com bastante cuidado antes que qualquer integração de marca possa ser considerada. O próximo slide, que é o último dessa apresentação sobre o projeto de branding, nesse slide nós listamos os principais potenciais benefícios derivados da criação da nova marca. Primeiro, é uma marca nacional, uma marca com alta visibilidade que estará presente em 94, quer dizer, quase 100 unidades de atendimento localizadas na maior parte dos principais centros econômicos do país, além de prover testesdiagnósticos para cerca de 3 mil laboratórios-clientes no país todo e também prover testes-diagnósticos em alguns hospitais e empresas que já são servidas pelo grupo Fleury em diferentes regiões do país. Portanto é uma marca com uma visibilidade alta, uma única marca com alta visibilidade e isso deve resultar num aumento no valor de marca, progressivo ao longo do tempo. O segundo ponto digno de ser ressaltado é que essa foi uma marca concebida e desenhada de forma a se construir uma proposta de valor que nos permita capturar diferentes segmentos do mercado, obviamente é uma marca aberta ao público, mas em particular, capturar os segmentos B e C da população. O terceiro ponto é que essa marca vem sendo bem recebida pelas operadoras de planos de saúde; os contratos estão sendo renovados com a vantagem de que novos serviços, principalmente serviços de imagem, estão sendo incluídos. O quarto ponto é que sinergias operacionais são esperadas como uma consequência da consolidação de marcas. O quinto, é que um alto grau de engajamento e de alinhamento dos nossos colaboradores com essa marca, uma nova marca, uma grande família que constitui uma marca, uma marca nova, esse engajamento já vem sendo objetivamente verificado e ele tende a ser amplificado ao longo dos próximos meses e anos. Um outro ponto é que este novo cenário de branding do grupo potencializa nossa capacidade para integrar novas aquisições, quer dizer, o processo de plugged & play deve ser sobremaneira facilitado diante deste novo cenário de portfólio de marcas. E por fim, nós acreditamos que temos um portfólio de marcas agora consistente, forte, composto por Fleury, Weinmann, Campana e a+, com alta visibilidade, com propostas de valor bastante claras e alta competitividade no mercado brasileiro. 13

14 Bom, acho que era isso que eu tinha para apresentar, de forma bastante resumida, sobre o projeto da nova marca. Eu lhes agradeço a atenção e fico à disposição para eventuais perguntas. Sessão de Perguntas e Respostas Operadora: Com licença, senhoras e senhores, iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta, por favor, digitem asterisco um (*1). Para retirar a pergunta da lista, digitem asterisco dois (*2). Com licença, lembrando que para fazer e perguntas, basta digitar *1. Operadora: Com licença, encerramos neste momento a sessão de perguntas e respostas. Gostaria de passar a palavra ao Sr. Omar Hauache para as considerações finais. Por favor, Sr Omar, pode prosseguir. Sr. Omar Hauache: Eu gostaria de agradecer a atenção de todos. Nós ficamos sempre à disposição de vocês para qualquer eventual contato, esclarecer qualquer dúvida eventual, nossa área de RI está sempre à disposição. Muito obrigado e um bom dia a todos. Operadora: A audioconferência do Grupo Fleury está encerrada. Agradecemos a participação de todos, tenham um bom dia e obrigada por usarem Chorus Call. 14