SUBMARINO ANUNCIA CRESCIMENTO DE 87% NO EBITDA DO 1S05

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1 SUBMARINO ANUNCIA CRESCIMENTO DE 87% NO EBITDA DO 1S05 São Paulo, 4 de agosto de 2005 O Submarino S.A. (Bovespa: SUBA3), empresa líder dentre aquelas que operam exclusivamente no varejo eletrônico (pure-player) no Brasil, anuncia hoje seus resultados do 2T05. O Submarino construiu uma marca forte e uma base de clientes premium oferecendo um sortimento abrangente de produtos e qualidade no atendimento ao cliente. Através de seu site na Internet, oferece mais de itens, em 23 categorias de produtos, de mais de fornecedores. As demonstrações financeiras da Companhia são elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações, nas regras regulamentações da CVM e nos padrões/regras de contabilidade emitidas pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil ( GAAP Brasileiro ). Resultados 2T05 Teleconferências: 4 de agosto de h - português 12h - inglês Relações com Investidores: Martín E. Escobari Diretor Financeiro e de Relações com Investidores DESTAQUES DO PERÍODO A receita bruta foi de R$ 127,5 milhões (US$ 52,5 milhões) no trimestre (2T05) e R$ 226,4 milhões (US$ 93,2 milhões) no semestre (1S05), representando um crescimento de 53% e 58%, respectivamente, quando comparados com os mesmos períodos de O EBITDA 1, excluindo despesas extraordinárias, foi de R$ 9,9 milhões (US$ 4,1 milhões) no 2T05 e R$ 17,9 milhões (US$ 7,4 milhões) no 1S05, representando um crescimento de 70% e 87% respectivamente quando comparado com o mesmo período do ano anterior. O lucro líquido foi de R$ 0,6 milhão (US$ 0,2 milhão) no 2T05, apesar do reconhecimento contábil do restante das despesas extraordinárias relacionadas com o processo de abertura de capital, no montante de R$ 9,2 milhões (US$ 3,9 milhões). Excluindo a referida despesa não recorrente, o lucro líquido seria R$ 9,9 milhões (US$ 4.0 milhões) representando um crescimento de mais de 9 vezes do lucro líquido de R$ 1,1 milhão (US$ 0,4 milhão) no 2T04. No 1S05 tivemos um prejuízo líquido de R$ 2,5 milhões (lucro líquido de R$ 0,7 milhão no 1S04), incluindo R$ 15,0 milhões de despesas extraordinárias relacionadas com a abertura de capital. ri@submarino.com.br A Companhia ampliou seu centro de distribuição e armazenagem de m 2 para m 2 para atender a demanda crescente pelos seus serviços. A expansão se deu por meio da incorporação de uma área adjacente ao depósito atual, minimizando, desta maneira, os investimentos necessários para este ano. O plano diretor de logística prevê uma mudança, já em 2006, para um novo centro de distribuição com capacidade superior a m 2 e com um maior grau de automação no processo de separação de pedidos. Em junho entrou no ar a campanha de marketing offline, com mídia focada em cinemas e revistas. A campanha, Pode Imaginar. Aqui Tem tem como finalidade ressaltar o amplo sortimento do Submarino, e por ser offline, visa atrair novos clientes para a experiência de compra pela Internet. Em julho a Companhia lançou a categoria de perfumaria com amplo sortimento, incluindo 57 fornecedores de primeira linha como Calvin Klein, Givenchy, Lancôme e Dior. O segmento de fragrâncias e desodorantes representa um mercado de mais de R$ 6 bilhões no Brasil e tem apresentado crescimento expressivo com um aumento de sofisticação nas expectativas dos consumidores. Com a adição da categoria perfumaria, a Companhia opera agora em 23 categorias de produtos. 1 EBITDA (LAJIDA lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo despesas extraordinárias) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras companhias do setor de varejo eletrônico. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com o US GAAP ou Legislação Societária (BR GAAP) ou ainda, como uma medida da lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras companhias. 1

2 RECEITAS E LUCRO BRUTO A receita bruta foi de R$ 127,5 milhões no trimestre (2T05) e R$ 226,4 milhões no semestre (1S05), representando um crescimento de 53% no trimestre e 58% no semestre quando comparados com os mesmos períodos de O crescimento da Companhia beneficia-se do crescimento da quantidade de pessoas que compram pela Internet. No 1S05 nosso crescimento de 58% foi principalmente ocasionado pelo aumento da base de clientes ativos, que alcançou 1,1 milhão de pessoas, representando um crescimento de 56% em relação ao ano anterior. A Companhia acredita que somente 10% dos usuários de Internet no Brasil já fizeram alguma compra online. O crescimento no 2T05 em relação ao 2T04 é resultado do incremento de 50% no número de ordens e 2% no ticket médio. O crescimento no 1S05 em relação ao 1S04 é resultado de um aumento de 54% no número de ordens e de 3% no ticket médio. O crescimento do ticket médio foi negativamente impactado por uma queda na cotação do dólar que causou deflação especialmente em produtos da linha de informática. A comparação da receita líquida com 2T04 e 1S04 é influenciada pela mudança do tratamento contábil dado ao crédito do PIS/COFINS. Durante o 1S04 os créditos do PIS e do COFINS eram contabilizados como uma redução da conta de impostos, aumentando o valor da receita líquida e reduzindo o lucro bruto como percentual da receita líquida. Por decisão do IBRACON, a partir do segundo semestre de 2004, tais créditos passaram a ser contabilizados no custo das mercadorias na medida em que os estoques fossem vendidos, tal como é, a já consagrada metodologia de reconhecimento do Imposto sobre Circulação de Mercadorias - ICMS. O lucro bruto foi de R$ 26,3 milhões (28,2% da receita líquida) no 2T05, e R$ 47,4 milhões (28,6% da receita líquida) no 1S05, representando um crescimento de 51% e 58%, respectivamente. Ajustado pelo tratamento do PIS e COFINS, o lucro bruto seria 27,1% e 27,0% da receita líquida, respectivamente, que comparam favoravelmente com os 26,5% e 26,4% alcançados no mesmo período do ano anterior. A melhora da margem bruta vem da melhoria do poder de compra junto a fornecedores. A leve queda na margem bruta no 2T05 em relação ao 1S05 (28,2% vs. 28,6%) se deve a mudanças de mix de produtos e promoções de frete grátis, especialmente no período da Dia das Mães. DESPESAS OPERACIONAIS Despesas com Vendas As despesas com vendas foram R$ 14,3 milhões no 2T05 e R$ 25,9 milhões no 1S05, representando 15,3% e 15,6% das vendas líquidas. No 2T04 e 1S04 as despesas com vendas representaram 14,9% e 15,0% das vendas líquidas. Especificamente no 2T05 as despesas de marketing tiveram um incremento em relação ao 2T04 devido à campanha de marketing offline que iniciamos no 2T05, representado no trimestre 0,7% das vendas líquidas. A tabela a seguir apresenta o comparativo de custos líquidos com frete no 2T05 e 1S05, comparados com os mesmos períodos do ano anterior. O aumento da perda na conta frete decorre basicamente das campanhas de frete grátis ocorridas neste trimestre. 2

3 2T05 2T04 1S05 1S04 Receitas de Frete Deduções da Receita com Frete (1.227) (740) (2.418) (1.240) Custo com Frete (4.751) (3.052) (8.736) (5.234) Custos Líquidos com Frete (R$ 000s) (1.333) (617) (1.645) (957) Custos Líquidos com Frete (% Rec. Líq.) -1,4% -0,9% -1,0% -0,8% Despesas Gerais e Administrativas As despesas gerais e administrativas, excluindo gastos extraordinários relacionados à oferta de ações, não variaram significativamente em relação ao ano anterior já que no 2T05 totalizaram R$ 2,1 milhões e no 2T04 totalizaram R$ 1,9 milhões, representando 2,3% e 2,8% das receitas líquidas, respectivamente. No 1S05 as despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 3,5 milhões comparadas com R$ 3,4 milhões no 1S04, representando 2,2% e 2,9% das receitas líquidas, respectivamente. Destacamos mais uma vez que a redução das despesas gerais e administrativas como percentual das receitas líquidas demonstram os significativos ganhos de escala do nosso modelo de negócio. RESULTADO FINANCEIRO No 2T05 as despesas financeiras totalizaram R$ 2,2 milhões, inferiores aos R$ 3,3 milhões do 2T04, representando uma redução de 33%. As despesas financeiras apresentadas no 2T05 decorrem basicamente (i) dos juros incorridos com empréstimos e financiamentos até as amortizações integrais que aconteceram na primeira semana de abril/05 com os recursos provenientes da abertura de capital e (ii) da apropriação dos juros pagos antecipadamente em desconto de recebíveis. No 1S05 as despesas financeiras totalizaram R$ 7,8 milhões, comparáveis aos R$ 6,8 milhões no 1S04. As receitas financeiras em 2T05 totalizaram de R$ 3,3 milhões, superiores aos R$ 0,2 milhão do 2T04. Neste trimestre, as receitas financeiras superaram as despesas financeiras em R$ 1,1 milhões, resultado das aplicações financeiras dos recursos remanescentes da abertura de capital da Companhia, após o pagamento dos empréstimos e financiamentos. Como resultado da redução das despesas financeiras e do aumento das receitas financeiras, o resultado financeiro líquido no 2T05 foi positivo em R$ 1,1 milhões contra um resultado negativo de R$ 3,1 milhões no 2T04. No 1S05 o resultado financeiro foi negativo em R$ 3,2 milhões contra um resultado financeiro negativo de R$ 6,4 milhões no 1S04. EBITDA, LUCRO LÍQUIDO E RESULTADO LÍQUIDO POR AÇÃO O EBITDA, excluindo as despesas extraordinárias relacionadas à abertura de capital, cresceu 70% no 2T05 quando comparado com o mesmo período do ano anterior, atingindo R$ 9,9 milhões. O EBITDA no 2T05 representa 10,6% das vendas líquidas contra 8,8% das vendas no 2T04. No 1S05 o EBITDA cresceu 87% quando comparado com o mesmo período do ano anterior, atingindo R$ 17,9 milhões. O EBITDA no 1S05 representa 10,8% das vendas líquidas contra 8,4% no 1S04. O lucro líquido no 2T05, excluindo as despesas extraordinárias, foi de R$ 9,9 milhões, enquanto que no 2T04 foi de R$ 1,1 milhões. O lucro líquido no 1S05, excluindo as despesas extraordinárias, foi de R$ 12,5 milhões enquanto que no 1S05 foi de R$ 0,7 milhão. 3

4 O lucro líquido por ação no 2T05, excluindo as despesas extraordinárias, foi de R$ 0,22, comparado com um lucro por ação de R$ 0,09 no 2T04. BALANÇO O balanço da Companhia melhorou significativamente neste trimestre. O saldo de disponibilidades e contas a receber (que são altamente líquidos, por se tratarem basicamente de contas a receber com administradoras de cartões de crédito) menos o endividamento, aumentou de R$ 6,2 milhões para R$ 192,6 milhões, conforme demonstrado abaixo: A Companhia não possuía ao final do 2T05 empréstimos e financiamentos relevantes, restando em aberto somente uma operação de leasing de pequeno valor. O patrimônio líquido da Companhia passou de R$ 0,3 milhão no 2T04 para R$ 171,6 milhões em função do aporte de capital decorrente do processo de abertura de capital. Saldos em 2T04 1T05 2T05 Contas a receber bruto (R$ 000s) Descontos de recebíveis (R$ 000s) (20) (21) (5) Contas a receber, líquido do desconto Dias de contas a receber bruto O capital de giro da Companhia não teve grandes alterações (ajustadas pelo crescimento da receita) quando comparado ao 2T04 e o trimestre anterior. O contas a receber (bruto do desconto de contas a receber que praticávamos até a oferta publica de ações) foi de 87 dias no 2T04 para 94 dias no 2T05, mas foi menor que no 1T05. Cabe ressaltar que terminamos o 2T05 com somente R$ 5,1 milhões em contas a receber descontados, comparado a R$ 19,7 milhões no 2T04. Os níveis de inventário e contas a pagar seguem a sazonalidade de nossas vendas mensais e não apresentam grande variação (ajustada pelo crescimento da receita) e comparado ao 2T04. 4

5 FLUXO DE CAIXA Caixa gerado nas atividades operacionais O caixa gerado nas atividades operacionais excluindo o efeito das variações nas contas de desconto de recebíveis, por se tratar na verdade de uma atividade de financiamento, foi negativo em R$ 4,9 milhões em 2T05 e negativo em R$ 14,8 milhões no 2T04, o que demonstra melhoria na geração operacional de caixa da Companhia. Incluindo atividades de investimento, a geração livre de caixa foi negativa R$ 6 milhões em 2T05 e negativa R$ 16 milhões em 2T04. O caixa gerado nas atividades operacionais foi negativo em R$ 21,0 milhões no 2T05 comparado com uma geração também negativa de R$ 11,3 milhões no 2T04. A geração negativa neste trimestre foi impactada principalmente pela suspensão das operações de desconto de recebíveis ocorrida após a entrada de recursos decorrentes do processo de abertura de capital. Também, após a abertura de capital, o saldo de recebíveis descontados vem sendo gradativamente reduzido (implicando no aumento do contas a receber líquido 2 ) através da amortização dos descontos de recebíveis anteriormente efetuados nas datas de vencimentos dos contas a receber. A redução do saldo de contas a receber descontado durante o 2T05 totalizou R$ 16,1 milhões (representando uma aplicação de recursos, utilizada na amortização dos valores anteriormente descontados). No 2T04 a variação na conta de desconto de recebíveis representou uma origem de R$ 3,4 milhões. Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento O caixa líquido utilizado nas atividades de investimento não sofreu grande variação em relação ao mesmo período do ano anterior: R$ 1,6 milhões no 2T05 e R$ 1,3 milhões no 2T04. Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento As principais transações que afetaram as atividades de financiamento durante o 2T05 foram: (i) integralização de capital decorrente do processo de abertura de capital, no total de R$ 135,1 milhões, (ii) pagamento de empréstimos e financiamentos no montante de R$ 77,6 milhões, (iii) recebimento de R$ 1,5 milhões de saldo de transações com partes relacionadas (Submarino Ltd) e (iv) desembolsos relacionados com o processo de abertura de capital no montante de R$ 12,0 milhões. INFORMAÇOES ADICIONAIS O Submarino acredita que o crescimento do comércio eletrônico somado a sua estratégia de aumentar o sortimento de produtos oferecidos, lançar novas categorias e serviços e se diferenciar pela qualidade no atendimento, permitirá que a Companhia continue crescendo em receita e lucratividade. Após um semestre onde atingimos nossas metas internas, gostaríamos de reiterar nosso guidance para o ano 2005 é: de uma receita bruta entre R$ 560 e R$ 578 milhões, cerca de 55 % a 60% superior a receita bruta no ano de 2004 e um EBITDA entre R$ 46 e R$ 50 milhões, cerca de 74% a 89% superior ao EBITDA do ano de Contas a receber líquido= contas a receber menos desconto de recebíveis. 5

6 EVENTOS PARA DISCUSSÃO DOS RESULTADOS DO 2T05 Teleconferência em Português: Hoje, 4 de agosto, às 10h00 Brasília (9:00 a.m. US EDT) Número de Conexão: (11) Código: Submarino Teleconferência em Inglês: Hoje, 4 de agosto, às 12h00 Brasília (11:00 a.m. US EDT) Número de Conexão: +1 (973) Código: Submarino Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas à riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Submarino. 6

7 ANEXO I DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADO 7

8 ANEXO II BALANÇO PATRIMONIAL 8

9 III FLUXO DE CAIXA 9