EBITDA +38,0% vs. 3T12 Margem EBITDA +460bps vs. 3T12 Geração de caixa operacional de R$ 13,9 milhões no 3T13

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1 EBITDA +38,0% vs. Margem EBITDA +460bps vs. Geração de caixa operacional de R$ 13,9 milhões no 3T13 São Paulo, Brasil, 13 de novembro de A Restoque Comércio e Confecções de Roupas S.A. ( Companhia ) (LLIS3), empresa de varejo de moda premium, apresenta seus resultados do terceiro trimestre de 2013 (3T13) e dos 9 primeiros meses de 2013 (9M13) de acordo com normas internacionais de contabilidade (IFRS). As comparações referem-se ao terceiro trimestre de 2012 () e aos 9 primeiros meses de 2012 () ou conforme indicado. Teleconferência de Resultados Em Português Data: 14 de novembro de 2013 (quintafeira) Horário: 11h00 (horário de Brasília) / 8h00 (horário de NY) Telefone de conexão: +55 (11) Código de acesso: Restoque Telefone para replay: +55 (11) (código: ) Em Inglês Data: 14 de novembro de 2013 (quintafeira) Horário: 12h00 (horário de Brasília) / 09h00 (horário de NY) Telefone de conexão: +1 (412) Código de acesso: Restoque Telefone para replay: +1 (412) (código: ) CEO: Alexandre Afrange IRO: Glaucia Pacola Relações com Investidores Tel.: +55 (11) ri@restoque.com.br Rua Othão, n. 405, CEP , São Paulo, SP, Brasil Destaques do Período Retomada do crescimento de receita líquida de 6,4% vs. (comparado ao crescimento de 2,7% do 2T13 vs. 2T12); EBITDA de R$32,3 milhões (margem de 20,1%), com crescimento de 38,0% em relação ao EBITDA do e expansão de 460bps na margem EBITDA; Plano de racionalização das despesas com vendas, gerais e administrativas iniciado no continua apresentando bons resultados, com redução de 11,9 p.p em nossas despesas no 3T13 em relação ao ; Queda de 101 dias de estoque em comparação com o e aumento de 47 dias em prazo com fornecedores. Geração de caixa operacional de aproximadamente R$13,9 milhões no 3T13. No acumulado foi de R$47,0 milhões 3T13 9M13 9M13/ (R$ milhares) Receita operacional líquida ,4% ,5% Le Lis Blanc e Noir, Le Lis ,6% ,9% Bo.Bô ,4% ,6% John John ,6% ,9% Outros ,0% ,8% Lucro bruto ,1% ,7% Margem Bruta 71,6% 67,2% -4,4p.p. 67,7% 64,3% -3,4p.p. EBITDA ,0% ,3% Margem EBITDA 15,5% 20,1% 4,6p.p. 13,6% 16,4% 2,8p.p. Resultado Líquido (1.057) -130,0% (14.361) -427,6% % da Receita Líquida 2,3% -0,7% -3,0p.p. 1,0% -2,7% -3,7p.p. EBITDA ajustado ,5% ,3% Margem EBITDA ajustado 20,8% 20,8% 0,0p.p. 15,7% 17,2% 1,5p.p. Lucro Líquido Ajustado ,6% (81) -100,3% % da Receita Líquida 7,7% 0,5% -7,2p.p. 5,9% 0,0% -5,9p.p. Geração de Caixa Operacional ,3% ,9% 1 Outros incluem vendas nos canais de desconto (Outlets, clubes privados de vendas on-line, loja multimarca e bazares). A receita líquida das marcas inclui os canais de lojas próprias, atacado e e-commerce. 2 Vide página 10 3 Lucro Líquido ajustado para amortização dos ágios e variação cambial 1

2 Destaques do Período O crescimento de vendas deste trimestre em relação a 2012, foi de 6,4%, foi influenciado principalmente pelo crescimento da marca John John (+ 115,6%, atingindo uma receita líquida de R$ 26,8 milhões contra R$ 12,5 milhões) e pelo aumento de nossa venda de produtos de coleções passadas por meio de nossas lojas de outlet, que totalizaram 7 lojas ao final do 3T13 versus apenas 4 lojas no final do. Continuamos com SSS negativo no trimestre, apresentando melhora entre julho e setembro: SSS por marca 25,3% 5,9% -9,1% -10,8% -17,4% -10,9% -13,4% -27,5% -32,6% Jul-13 Ago-13 Set-13 Le Lis Blanc Bo.Bô John John O SSS das marcas Le Lis e Bo.Bô melhorou ao longo do trimestre, mas continuou negativo influenciado pela menor disponibilidade de produtos e menor preço médio em comparação ao mesmo período de Nossa margem bruta dos principais canais de distribuição da Companhia no 3T13 (lojas próprias, atacado e e- commerce) foi de 72,6%, em linha com a margem bruta desses mesmos canais no. Tendo como objetivo a redução do estoque de coleções passadas, acumuladas ao longo do ano de 2012, aumentamos nossas operações de venda com desconto através da abertura de novas lojas nos shoppings Porto Alegre Platinum, Salvador Bela Vista e Salvador Premium, e com o início de operações de nosso outlet online. A margem bruta desses canais registrou 12,7% no 3T13, uma queda em relação à margem bruta de 30,4% destes canais no. Embora continuemos a vender nossos produtos de coleções passadas acima do custo (com margem bruta positiva) o aumento no volume de vendas deste canal resultou em uma diluição de nossa margem bruta. 2

3 Evolução Margem Bruta por Canal 67% 69% 73% 73% 71% 73% 65% 67% 72% 73% 37% 59% 58% 69% 47% 67% 29% 30% 28% 13% 7% 1T12 2T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Varejo, Atacado e e-commerce marcas Outlet + Outlet e-commerce Restoque Como consequência, nossa margem bruta consolidada de todos os canais apresentou uma diminuição de 440bps quando comparada ao. Por outro lado, as vendas através dos canais de desconto não impactaram o EBITDA, pois a margem de contribuição desses canais é positiva e suficiente para superar as despesas com vendas, gerais e administrativas incorridas por este canal. Além disso, o aumento das vendas em nossa rede de outlets e outlet on-line permitiu reduzir significativamente o saldo de coleções antigas. Isso permitiu uma queda de nosso estoque total de 382 para 281 dias entre o e o 3T13. Dias de Estoque (ULT 12M) Dias de Pagamento (ULT 12M) T'10 3T'11 3T'12 3T'13 3T'10 3T'11 3T'12 3T'13 A queda em nossa margem bruta foi compensada pela continua melhora em nossas despesas com vendas gerais e administrativas que caíram 11,9 p.p. entre o e o 3T13. 3

4 Despesas Vendas, Gerais e Administrativas como % Receita Líquida 57,1% 58,7% 56% 44,0% 44,8% 47,8% 44,0% 51,3% 49,6% 46,2% 47,7% 46,8% 47% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 4T12 1T13 2T13 3T13 9M13 Apesar da diminuição da nossa margem bruta consolidada, a margem de EBITDA no 3T13 foi 20,1%, a mais alta já realizada pela Companhia em um 3º trimestre, representando um ganho de 460bps quando comparada a do. A contínua disciplina no controle de despesas com vendas, gerais e administrativas permitiu uma queda de 11,9 pontos percentuais no 3T13 vs.. Evolução da margem EBITDA histórica no 3T (desde 2009) 18,2% 19,1% 19,7% 20,1% 15,5% 3T09 3T10 3T11 3T13 Nosso EBITDA foi de R$32,3 milhões no 3T13, apresentando um crescimento de 38,0% se comparado com o EBITDA do (R$23,4 milhões). Em linha com a estratégia de aumento de liquidez, neste trimestre a Companhia voltou a apresentar geração operacional de caixa de aproximadamente R$13,9 milhões. O acumulado do período de nove meses foi de R$47,0 milhões, sendo que nos últimos 12 meses a geração de caixa operacional foi de R$142,8 milhões. 4

5 Resumo Operacional A tabela abaixo apresenta nossos principais indicadores operacionais: Restoque 3T13 9M13 9M13/ Lojas Próprias ,6% ,6% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,7% ,7% Área média de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,5% ,3% Receita Líquida por m2 (R$/m²) ,3% ,4% Ticket médio ,9% ,6% SSS -6,8% -13,9% NA 1,3% -11,4% NA Le Lis Blanc e Noir, Le Lis (incluem 30 pontos de venda Noir, Le Lis) Lojas Le Lis Blanc (1) ,2% ,2% Área de vendas das Lojas Le Lis Blanc (m 2 ) (2) ,7% ,7% Área média de vendas das Lojas Le Lis Blanc (m 2 ) ,5% ,7% Receita Líquida por m2 Lojas Le Lis Blanc (R$/m²) ,3% ,3% Ticket médio ,6% ,5% SSS -9,0% -12,7% NA -1,0% -9,5% NA Bo.Bô Lojas Bo.Bô ,3% ,3% Área de vendas das Lojas Bo.Bô (m 2 ) ,5% ,5% Área média de vendas das Lojas Bo.Bô (m 2 ) ,7% ,3% Receita Líquida por m2 (R$/m²) ,9% ,6% Ticket médio ,2% ,7% SSS 12,0% -25,8% NA 25,8% -21,6% NA John John Lojas John John ,6% ,6% Área de vendas das Lojas John John (m 2 ) ,1% ,1% Área média de vendas das Lojas John John (m 2 ) ,4% ,1% Receita Líquida por m2 (R$/m²) ,6% ,3% Ticket médio ,4% ,6% SSS 6,3% NA -4,6% NA Noir, Le Lis - Lojas Independentes (3) Número Total de Lojas Próprias 6 6 0,0% 6 6 0,0% Área de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,4% ,7% Área média de vendas das Lojas Próprias (m 2 ) ,4% ,0% Receita Líquida por m2 (R$/m²) ,9% ,6% Ticket médio ,4% ,4% SSS -33,2% NA -26,4% NA (1) A partir desse trimestre iniciaremos a apresentação das informações operacionais de Le Lis Banc incorporando a marca Noir, Le Lis. Desse modo, das 102 lojas da Le Lis Blanc em 3T13, 18 lojas possuem inserções da marca Noir, Le Lis ( Corners ) e 12 lojas apresentam a configuração híbrida com lojas Noir, Le Lis, onde a área anexa de vendas Noir, Le Lis possui entrada própria e área de vitrine. (2) Do total de m2 de área de vendas das Lojas Le Lis Blanc, m2 referem-se a marca Le Lis Blanc e m2 referem-se a lojas híbridas da Noir, Le Lis e inserções de corners Noir, Le Lis nas lojas Le Lis Blanc. (3) No 3T13 as 6 lojas independentes da Noir, Le Lis (Iguatemi SP, Design Barra, Recife, Porto Alegre, Oscar Freire, Bela Cintra) e no 6 lojas independentes da Noir, Le Lis (Brasília Shopping, Campo Grande, Recife, Porto Alegre, Design Barra e Bela Cintra). Resultado 5

6 Durante o 3T13, inauguramos 5 lojas próprias Le Lis Blanc, 3 lojas próprias da marca John John, 1 loja própria Bo.Bô, além de 5 inserções da marca Noir, Le Lis em Lojas Le Lis Blanc e 1 loja própria multimarca. Continuando com o processo de otimização do espaço de vendas iniciado a partir do 1T13, no 3T13: Encerramos a operação de 1 loja própria Bo.Bô, 1 loja própria Noir, Le Lis, 1 loja própria Le Lis Beauté¹; Convertemos 1 loja Noir, Le Lis em John John. Desta maneira, tivemos um aumento líquido na nossa base de lojas em 4 lojas próprias da marca Le Lis Blanc, 3 lojas próprias da marca John John e uma redução de 2 lojas stand-alone Noir, Le Lis e 1 loja própria multimarca. 2T13 3T13 2T13 Número de Lojas Le Lis Blanc e Noir, Le Lis (inclui ,2% 4,1% pontos de venda Noir, Le Lis) Número de Lojas Noir, Le Lis - Lojas "stand alone" ,0% Número de Lojas Próprias Bo.Bô ,3% - Número de Lojas Próprias John John ,6% 6,8% Número Total de Lojas Próprias ,6% 2,6% Área de vendas Le Lis Blanc e Noir, Le Lis (inclui 30 pontos de venda Noir, Le Lis) ,7% 2,7% Área de vendas Noir, Le Lis - Lojas"stand alone" ,4% -21,1% Área de vendas das Lojas Bo.Bô (m 2 ) ,5% 0,9% Área de vendas das Lojas John John (m²) ,1% 4,1% Área de vendas Total das Lojas Próprias (m 2 ) ,7% 2,1% No final do 3T13, nossa área de vendas média, por loja própria, era de 256m 2, sendo 354m 2 a área média das lojas da marca Le Lis Blanc e Noir, Le Lis, 80m 2 a área média das lojas Bo.Bô, 215m 2 a área média das lojas John John, 202m 2 a área média das lojas Noir, Le Lis independentes. 6

7 Receita Bruta Nossa receita bruta no 3T13 foi de R$237,0 milhões, comparada com R$221,5 milhões no, com aumento de 7,0%. O crescimento das vendas no trimestre deve-se, principalmente, ao aumento das vendas através do, e- commerce e outlets (outros canais), que cresceram respectivamente 131,6% e 74,3%. Evolução da Receita Bruta (em R$ milhões) 9M13/9MS12 Outros Canais Lojas Multimarcas Lojas Próprias +7,0% 237,0 221,5 18,3 10,1 26,7 28,0 184,8 190,7 +81,3% +4,9% +3,2% Outros Canais Lojas Multimarcas Lojas Próprias 664, ,9% 770, ,1% +7,1% +13,7% 3T13 9M13 Lojas próprias No 3T13, a receita bruta de lojas próprias cresceu 3,2% em relação ao. Nossas vendas brutas em lojas comparáveis (same-store sales 1 ) diminuíram 13,9% no 3T13, comparadas ao, impactadas principalmente pela menor quantidade e disponibilidade de produtos nas lojas associada a um menor preço médio. (R$ milhares) 3T13 9M13 9M13/ Receita Bruta de lojas próprias (R$ milhares) ,2% ,7% Crescimento das Vendas Brutas em Lojas Comparáveis (%) -6,8% -13,9% -7,1 p.p. 1,3% -11,4% -12,7 p.p. 1 São consideradas lojas comparáveis as nossas lojas próprias a partir de seu 13º mês de operação. O crescimento das vendas brutas em lojas comparáveis entre dois períodos é baseado nas vendas brutas das lojas próprias que estavam em operação durante ambos os períodos que estão sendo comparados e, se uma loja própria estiver incluída no cálculo de vendas de lojas comparáveis por apenas uma parte de um dos dois períodos comparados, então essa loja será incluída no cálculo da parcela correspondente do outro período. Quando a operação de uma loja própria é descontinuada, as vendas dessa loja são excluídas do cálculo das nossas vendas de lojas comparáveis para os períodos comparados. Quando uma loja própria tem sua área de vendas ampliada em mais de 15%, as vendas dessa loja não são consideradas no cálculo até o 13o mês após a conclusão dessa expansão. 7

8 Lojas multimarcas A receita bruta de vendas para lojas multimarcas permaneceu estável com crescimento de 4,9% no terceiro trimestre de 2013, passando de R$26,7 milhões no para R$28,0 milhões no 3T13. Importante mencionar que já estamos operando com as 4 marcas no canal de atacado desde o 2T12. Outros Canais Nossas outras receitas, compostas principalmente por vendas realizadas através de outros canais (outlets, clubes privados de vendas on-line e Bazares) e e-commerce, apresentaram no 3T13 um crescimento de 81,3% em comparação ao, principalmente em função: do aumento da nossa rede de Outlets, que permitiu aumentar a venda no canal de descontos em 74,3% em relação ao ; do crescimento da operação de e-commerce tanto full price quanto a operação de outlet on-line iniciada em maio de de 131,6% em relação ao, alcançando 2,9% do faturamento bruto da Companhia no 3T13. Receita Líquida No 3T13, nossa receita líquida foi de R$160,8 milhões, comparada com R$151,1 milhões no, representando um aumento de 6,4%. Evolução da Receita Líquida (em R$ milhões) 453,3 +15,5% 524,1 151,1 +6,4% 160,8 3T13 9M13 8

9 Lucro Bruto Nosso lucro bruto permaneceu estável no trimestre, passando de R$108,2 milhões no para R$108,1 milhões no 3T13. Nossa margem bruta apresentou retração de 4,4 pontos percentuais em comparação ao devido ao aumento da venda via canais de desconto rede de outlets e outlet online. Este aumento é o resultado da abertura, nos últimos 12 meses, de 3 lojas nos novos shoppings outlet. Com isso, a empresa aumentou substancialmente sua capacidade de venda de produtos de coleções passadas. No possuíamos apenas 4 lojas de outlet. Como resultado, nos primeiros 9 meses de 2013, a nossa margem bruta foi de 64,3%, em comparação a 67,7% dos primeiros 9 meses de 2012, mantendo uma queda de 3,4 pontos percentuais no acumulado do ano (em função principalmente da liquidação realizada no 1T13 e do aumento da venda via canais de desconto no 3T13). Evolução do Lucro Bruto e Margem Bruta (em R$ milhões e %) Margem Bruta (%) Lucro Bruto (R$ Milhões) 108,2 108,1 307,3 337,0 71,6% 67,2% 67,7% 64,3% 3T13 9M13 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas com vendas, gerais e administrativas diminuíram 11,9 pontos percentuais no 3T13 em comparação ao, principalmente em função: (i) dos esforços de racionalização de pessoal e otimização de quadros de lojas implementados pela Companhia desde 2S12; (ii) de ganhos de escala propiciados pelo crescimento de receita das novas marcas em relação às suas estruturas de retaguarda; (iii) da normalização das despesas de marketing após investimentos em 2012 com o lançamento de novas marcas; (iv) da menor incidência de despesas extraordinárias e da normalização das nossas operações de logística/retaguarda; (v) de renegociações de contratos de aluguel conduzidas ao longo do 2T13 e 3T13 implicando menor custo de ocupação. No 3T13, as despesas com vendas (que incluem todas as despesas com pessoal e marketing da Companhia) diminuíram 9,8 pontos percentuais em relação à nossa receita líquida, passando de 37,3% (R$56,3 milhões) no para 27,5% (R$44,2 milhões) no 3T13. Nos primeiros 9 meses de 2013, as despesas com vendas caíram 7,4 pontos percentuais, passando de 35,0% nos para 27,5% no 9M13. As despesas gerais e administrativas diminuíram 2,1 pontos percentuais em relação à nossa receita líquida, 9

10 passando de 21,4% (R$32,4 milhões) no para 19,4% (R$31,2 milhões) no 3T13. Nos primeiros 9 meses de 2013, as despesas gerais e administrativas caíram 1,5 pontos percentuais, passando de 20,9% nos para 19,4% nos 9M13. EBITDA e Margem EBITDA Nosso EBITDA no 3T13 foi de R$32,3 milhões, comparado com R$23,4 milhões no. Nossa margem EBITDA teve uma forte recuperação, ficando em 20,1% no 3T13 em comparação a 15,5% no, propiciada pelo estrito controle das despesas com vendas, gerais e administrativas. Ajustado pelas despesas extraordinárias, nosso EBITDA no 3T13 foi de R$33,5 milhões, com margem de 20,8%, comparado com R$31,5 milhões com margem de 20,8% no. 3T13 9M13 9M13/ (R$ milhares) Resultado do período (1.057) -130,0% (14.361) NA (+) Despesas financeiras, líquidas (ex. variação cambial) ,1% ,2% (+) Despesas com variação cambial e hedging, líquidas ,6% ,5% (+) Imposto de renda e contribuição social (682) -136,6% 480 (6.848) -1526,7% (+) Depreciação e amortização ,2% ,5% EBITDA ,0% ,3% Margem EBITDA 15,5% 20,1% 4,6p.p. 13,6% 16,4% 2,8p.p. (+) Despesas extraordinárias NA NA EBITDA ajustado ,5% ,3% Margem EBITDA ajustado 20,8% 20,8% 0,0p.p. 15,7% 17,2% 1,5p.p. Conforme mencionado anteriormente, o impacto das despesas extraordinárias incorridas no terceiro trimestre totalizou R$1.179 mil, incluindo: (1) R$448 mil relacionados a despesas pré-operacionais de abertura de lojas; (2) R$ 364 mil relacionados à honorários advocatícios e de agências de relações públicas; (3) R$246 mil relacionados às despesas de rescisão do contrato de aluguel de um de nossos centros de distribuição; e (4) R$ 120 mil relacionados à realocação de produtos e equipamentos do centro de distribuição com contrato rescindido para nosso centro de distribuição principal anexo à nosso escritório administrativo. Depreciação, Amortização e Resultado Financeiro Nosso resultado financeiro passou de uma despesa financeira líquida de R$9,9 milhões no para uma despesa de R$ 23,6 milhões no 2T13, para R$19,1 milhões no 3T13, principalmente em função da maior despesa de juros e da queda das nossas receitas financeiras, em função do aumento de nosso caixa denominado em US$ (que é investido a taxas menores de juros e tem a função de hedge de nossa dívida em US$). Nossas despesas com depreciação e amortização passaram de R$8,2 milhões no para R$15,0 milhões no 3T13, principalmente em função do aumento na nossa base de ativos imobilizados e intangíveis. 10

11 Lucro (Prejuízo) Líquido No 3T13, tivemos prejuízo de R$1,1 milhão, comparado com um prejuízo de R$3,8 milhões no 2T13 e lucro de R$3,5 milhões no. Nosso lucro líquido continua impactado pelo alto nível de depreciação e amortização de R$14,9 milhões e pelo aumento em nossas despesas financeiras. A tabela abaixo mostra a conciliação de nosso lucro líquido, lucro líquido ajustado e lucro líquido ajustado pela amortização dos ágios, despesas financeiras não recorrentes e variação cambial: (R$ milhares) 3T13 9M13 9M13/ Resultado do período (1.057) -130,0% (14.361) -427,6% (+) Despesas extraordinárias ,3% ,6% (+) IR sobre despesas extraordinárias (2.729) (401) -85,3% (3.269) (1.419) -56,6% Resultado ajustado (279) -103,2% (11.606) -208,2% (+) Economia tributária da amortização dos ágios ,6% ,5% (+) Despesas financeiras não recorrentes - - N/A N/A (+) Variação cambial ,6% ,5% (+) IR sobre despesas não recorrentes e variação cambial (580) (240) -58,6% (5.692) (5.025) -11,7% Resultado ajustado pela amortização dos ágios, despesas financeiras não recorrentes e variação cambial ,6% (81) -100,3% % Receita Líquida 13,1% 9,8% -3,3 p.p. 10,1% 8,3% -1,8 p.p. As despesas de depreciação aumentaram no 3T13 para R$14,9 milhões quando comparadas aos R$8,2 milhões no, em função do forte investimento ocorrido ao longo do ano de 2012 de R$260,3 milhões. Endividamento Ao final do 3T13 possuíamos dívida líquida no valor de R$376,1 milhões. Nossa posição de dívida líquida aumentou em R$28,5 milhões entre o final do 2T13 e o final do 3T13, principalmente em função de investimentos de R$15,7 milhões realizados no 3T13 e recompra de R$12,1 milhões em ações para tesouraria realizados no período e pagamento do serviço da dívida. (R$ milhares) 2T13 3T13 Disponibilidades Empréstimos e Financiamento de curto prazo (35.422) (29.862) (59.243) Empréstimos e Financiamento de longo prazo ( ) ( ) ( ) Dívida Líquida ( ) ( ) ( ) 11

12 Investimentos Nossos investimentos efetivos nos 9M13 totalizaram R$53,1 milhões, com redução substancial em comparação ao, quanto realizamos investimentos de R$207,5 milhões. Isso decorre principalmente do menor número de abertura de lojas planejado para 2013 e dos esforços de racionalização nos custos de montagem de novas lojas. Esses investimentos incluem: R$36,4 milhões referentes a ativo imobilizado associado à montagem de novas lojas próprias e manutenção de lojas existentes, operações de retaguarda e outlets (líquido de vendas de ativos); R$16,7 milhões em ativos intangíveis, incluindo: fundos de comércio, desenvolvimento de sistemas (ERP), desenvolvimento de marca e operações de retaguarda (líquido de vendas de ativos). 12

13 Sobre a Restoque A Restoque é uma das principais empresas varejistas do setor de vestuário e acessórios de alto padrão no Brasil. Contamos atualmente com 4 marcas próprias, Le Lis Blanc Deux, Bo.Bô Bourgeois Bohême, John John Denim e Rosa Cha. Os clientes de nossas marcas são principalmente mulheres e homens com alto poder aquisitivo, de todas as faixas etárias. Nós desenvolvemos uma ampla linha de produtos para diversas ocasiões. Criamos nossos produtos de vestuário e acessórios e contratamos fornecedores para sua produção. Comercializamos nossos produtos por meio de lojas próprias, vendas on-line e lojas multimarcas. Promovemos os conceitos das nossas marcas em todos os aspectos de nossos negócios, por meio de nossos produtos de alto-padrão, da experiência de compra em nossas lojas e de nosso atendimento diferenciado. Aviso Legal As informações no relatório de desempenho não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como, por exemplo, EBITDA, EBITDA Ajustado, Lucro líquido ajustado, Lucro líquido ajustado pela amortização dos ágios e variação cambial, receita líquida por metro quadrado, assim como informações financeiras posteriores a 30 de junho de 2013 não foram objeto de revisão especial pelos auditores independentes. Declarações ora feitas sobre eventos futuros estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Companhia. 13

14 Balanço Patrimonial - Ativo (R$ milhares) % do Total 2T13 % do Total 3T13 % do Total 2T13 Ativo circulante Caixa e equivalentes de caixa 217, , , (9.2) Contas a receber 63, , , (54.6) (7.1) Estoques 189, , , (2.1) 0.3 Impostos a Recuperar 37, , , (57.5) (2.8) Despesas antecipadas 10, , , (45.5) (18.3) Outros créditos a receber 5, , , Total do ativo circulante 523, , , (5.2) (4.4) Ativo não circulante Realizável a longo prazo Depósito judicial 1, , , (0.3) Créditos tributários 12, , , Despesas antecipadas (4.5) Outros créditos a receber 1, (100.0) (100.0) Imobilizado 291, , , Intangível 125, , , (0.7) Total do ativo não circulante 432, , , Total do ativo 956, ,002, , (2.2) 14

15 Balanço Patrimonial Passivo e Patrimônio Líquido (R$ milhares) % do Total 2T13 % do Total 3T13 % do Total Passivo circulante 2T13 Empréstimos e financiamentos 28, , , Debêntures 7, , , Fornecedores 76, , , (2.1) Obrigações tributárias 32, , , (47.9) (34.0) Obrigações trabalhistas 27, , , (7.8) (3.3) Outras contas a pagar 26, , , Arrendamento mercantil financeiro Contas a pagar com partes relacionadas 75 Adiantamentos diversos 3, , , (47.3) (20.6) Total do passivo circulante 202, , , Passivo não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos 165, , , (60.5) (28.6) Debêntures 348, , , Provisão para riscos trabalhistas e tributários 3, , , (4.6) Outras contas a pagar 18, , (100.0) (100.0) Arrendamento mercantil financeiro 17, , , (3.4) (0.9) Adiantamentos diversos (100.0) (100.0) Total do passivo não circulante 554, , , (7.4) Patrimônio líquido Capital social integralizado 131, , , Reserva de capital 12, , , (21.6) - Outorga de ações - - 3, , Ações em tesouraria (4,006) (0.4) (9,763) (1.0) (21,864) (2.2) Reserva legal 4, , , Reserva de Lucros 55, , , (32.0) (2.7) Total patrimônio líquido 198, , , (16.6) (7.2) Total do passivo e patrimônio líquido 956, ,002, , (2.2) 15

16 Demonstração do Resultado % % Receita % Receita % Receita Receita 3T13 9M13 9M13/ Líquida Líquida Líquida Líquida (R$ milhares) Receita operacional bruta , ,4 7, , ,9 15,9 Deduções de vendas: Devoluções de vendas (17.657) (11,7) (18.545) (11,5) 5,0 (53.104) (11,7) (56.786) (10,8) 6,9 Impostos incidentes (52.780) (34,9) (57.622) (35,8) 9,2 ( ) (34,8) ( ) (36,1) 19,9 Receita operacional líquida , ,0 6, , ,0 15,5 Custo dos produtos vendidos (42.933) (28,4) (52.729) (32,8) 22,8 ( ) (32,3) ( ) (35,7) 27,8 Lucro bruto , ,2 (0,1) , ,3 9,7 (Despesas) e receitas operacionais: Despesas gerais e administrativas (32.409) (21,4) (31.157) (19,4) (3,9) (94.833) (20,9) ( ) (19,4) 7,1 Despesas com vendas (56.319) (37,3) (44.157) (27,5) (21,6) ( ) (35,0) ( ) (27,5) (9,1) Resultado financeiro (9.882) (6,5) (19.114) (11,9) 93,4 (37.569) (8,3) (63.341) (12,1) 68,6 Despesas de depreciação e amortização (8.165) (5,4) (14.958) (9,3) 83,2 (19.229) (4,2) (43.740) (8,3) 127,5 Outras receitas e despesas ,6 (445) (0,3) (111,2) ,7 (5.413) (1,0) (169,6) Lucro antes do imposto de renda e contribuição social ,6 (1.739) (1,1) (132,3) ,1 (21.209) (4,0) (536,0) Imposto de renda e contribuição social (1.863) (1,2) 682 0,4 (136,6) (480) (0,1) ,3 (1.526,7) Lucro líquido ,3 (1.057) (0,7) (130,0) ,0 (14.361) (2,7) (427,6) EBITDA , ,1 38, , ,4 39,3 Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios ,4 (501) (0,3) (109,7) ,1 (12.590) (2,4) (234,3) Lucro líquido Ajustado ,8 (279) (0,2) (103,2) ,4 (11.606) (2,2) (208,2) EBITDA Ajustado , ,8 6, , ,2 26,3 Lucro Líquido ajustado pela amortização dos ágios e variação cambial , ,5 (93,6) ,9 (81) (0,0) (100,3) 16

17 Fluxo de Caixa (R$ milhares) 9M13 Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (21.209) Ajustes para reconciliar o lucro antes dos impostos ao caixa líquido gerado nas atividades operacionais Depreciações e amortizações Custo líquido de ativos imobilizado e intangível baixados Despesas com NDF Provisão para contingências Despesa de juros Variação cambial s/ financiamentos Provisão para Devedores Duvidosos Provisão para participação nos lucros e resultados Plano de opções de compra de ações AVP arrendamento mercantil financeiro Provisão para reestruturação - (751) Provisão para perdas em estoques (210) (258) Mudanças nos ativos e passivos (19.138) (31.511) Contas a receber de clientes (3.880) Estoques (85.379) Impostos a recuperar (17.024) Despesas antecipadas (6.319) Outros créditos (4.749) (7.349) Depósitos judiciais (371) (768) Fornecedores Partes relacionadas Contas a pagar com substituição de licenciadas (300) - Obrigações tributárias (10.879) Obrigações trabalhistas (8.024) Outras contas a pagar (17.516) Adiantamentos diversos 529 (519) Caixa líquido utilizado nas atividades operacionais Das atividades de investimento Acréscimo do imobilizado ( ) (36.416) Acréscimo do intangível (líquido de adições a investimentos) (43.253) (17.389) Valor recebido fundo de comércio Valor recebido venda imobilizado - 35 Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento ( ) (52.947) Das atividades de financiamento com acionistas Empréstimos e Financiamentos Pagamento de financiamento bancário (10.084) (83.778) Variação Cambial s/ Financiamentos - - Juros pagos (13.057) (24.440) Imposto de renda e contribuição social pagos (6.717) - Custo da Transação Debentures Ações em tesouraria (1.001) (21.604) Ganho na venda de ações em tesouraria (1.348) 318 Arrendamento mercantil financeiro (1.047) (1.047) Dividendos pagos (10.002) (10.000) Pagamento com NDF - (10.634) Contas a pagar com acionistas (518) - Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (1.418) Aumento/diminuição das disponibilidades (7.303) Disponibilidades No início do exercício No fim do exercício Aumento/diminuição das disponibilidades (7.303) 17