Reunião Matinal. Análise Análise XP. Índice. Abertura

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1 Análise Análise XP Reunião Matinal Abertura DI pode reagir à pesquisa Focus e ao IGP-M, que deve mostrar aceleração na 1ª prévia do mês. BC volta leilões de swap aos horários anteriores à mudança de quinta-feira. Agenda que é fraca hoje no exterior, aqui ainda traz IPC-S, balança semanal e balanços. Dólar cai ante moedas de exportadores de commodities, ainda refletindo payroll/eua, e após saldo comercial acima do previsto na China. Rublo lidera alta entre moedas de emergentes. Ações em HK e Xangai subiram com expectativa de integração entre as 2 bolsas. Petróleo se valoriza. Fechamento Ibovespa subiu e reduziu perda semanal, enquanto Petrobras avançou pela 1ª vez em 5 dias, revertendo queda vista mais cedo, após reajuste para gasolina e diesel abaixo das expectativas. +1,1%, ,85. Índice Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Painel Corporativo (=) Resultados: Agenda para esta semana. (-) Petrobras (PETR4): Governo dos Estados Unidos está investigando denúncias de corrupção na Petrobras. (=) Oi (OIBR4): Oferta da Terra Peregrin pela PT. (=) Brookfield (BISA3): OPA na sexta-feira. (=) Sabesp (SBSP3): Reunião com Dilma. Agenda do Dia Hora Local Indicador Data Exp. Ant. segunda-feira, 10 de novembro de :30 EUR Sentix-Confiança do investidor Nov :00 BRA IGP-M Inflation 1st Preview Nov 0.58% -0.07% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV nov/ % 0.43% 08:30 BRA Central Bank Weekly Economists Survey :00 EUA Índice das Condições do Mercado de Trabalho Out :00 BRA Balança comercial semanal nov/ BRA ABCR Highw ay Transportation Report Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Ricardo Kim Analista, CNPI

2 Cotações Mercado de Ações Mercado de Commodities Bolsa Origem Pontos Mês P/L Commodity Cotação Dia Mês Ano Ibovespa Brasil ,6-2,6 11,9x Soja ,9-1,2-1,2-9,6 Dow Jones EUA ,1 1,1 15,5x Milho 368-1,0-2,5-2,5-18,5 S&P 500 EUA ,7 0,7 16,9x Trigo 515-1,1-3,4-3,4-19,1 MEXBOL México ,9-0,9 22,3x Açucar 16 1,4-2,2-2,2-11,3 FTSE 100 Reino Unido ,3 0,3 13,8x Algodão 63 0,5-2,9-2,9-19,8 CAC 40 França ,0-1,0 14,5x Café 187-0,7-2,9-2,9 50,8 DAX Alemanha ,4-0,4 13,0x Petróleo (WT 78 0,7-2,6-2,6-15,6 IBEX Espanha ,4-3,4 16,9x RBOB Gasoli 213-0,0-0,9-0,9-18,8 NIKKEI 225 Japão ,8 2,8 18,7x Ouro ,9 0,4 0,4-2,6 SHASHR Shangai ,9-1,9 10,9x Prata 249 1,4-0,7-0,7-16,5 HANG SENG Hong Kong ,1-0,1 9,8x Cobre 213-0,0-0,9-0,9-18,8 Mercado de Ações - Índices Mercado de Câmbio Índice Pontos Dia Mês Ano Divisa Ratio Dia Mês Ano IBX ,1-2,5-2,5 3,1 Dólar/Real 2,56-0,4 3,3 3,3 8,4 SMLL ,0-3,4-3,4-13,0 Euro/Real 3,18-0,0 2,5 2,5-2,2 IMOB 576-1,0-9,1-9,1-14,6 Euro/Dolar 1,25 0,7-0,5-0,5-9,7 ICON ,9 0,0 0,0 15,2 Yuan/Dólar 0,16-0,2-0,2-0,2-1,0 INDX ,7 0,1 0,1-1,6 Yen/Dólar 0,01 0,6-1,9-1,9-8,2 Mercado de Ações - Maiores Altas Mercado de Ações - Maiores Baixas Empresa Ticker Setor Empresa Ticker Setor IGB ELETRONICA MILLS ESTRUTURAS CHIARELLI SA LUPATECH SA PETROBRAS-PREF PETROBRAS PDG REALTY VIVER INCORPORAD IGBR3-13,5 EXCELSIOR-PREF BAUH ,0 MILS3 Contrução Civil 13,5 CR2 EMPREENDIMEN CRDE3 Contrução Civil -10,7 CCHI3-12,5 TEKA-PREF TEKA4 - -9,4 LUPA3 Bens de Capital 11,1 BIOSEV SA BSEV3 - -8,9 PETR4 Petróleo & Gás 10,9 INEPAR-PREF INEP4 - -8,9 PETR3-10,5 PLASCAR PART PLAS3 Bens de Capital -5,6 PDGR3 Contrução Civil 10,0 TECNOSOLO TCNO3 - -5,4 VIVR3-9,9 ESTRELA SA-PREF ESTR4 - -5,3

3 Macroeconomia Notícias vindas da China recebem a atenção dos investidores neste início de semana, que inclui um feriado amanhã nos Estados Unidos. Internamente, o foco segue na equipe econômica de Dilma Rousseff Ásia: A balança comercial da China registrou superávit de US$ 45,4 bilhões em outubro, ante US$ 31,0 bilhões em setembro e acima das expectativas, de superávit de US$ 42,3 bilhões. As exportações também superaram as projeções, ao crescer 11,6% no mês passado, em base anual, de 15,3% em setembro e 10% esperados. Já as importações desaceleraram e aumentaram menos que o previsto, com taxa de 4,6% no mês passado (7% em setembro e expectativa de 5%). Europa: As bolsas europeias tentam recuperar de perdas recentes nesta segunda-feira, impulsionadas por resultados corporativos como da Carlsberg. EUA: Hoje, um indicador de tendência de emprego em outubro é o único previsto na agenda dos Estados Unidos, às 13 horas. Brasil: O Índice Geral de Preços-Mercado (IGP-M) subiu 0,51% na primeira prévia de novembro, frente à queda de 0,07%na primeira prévia de outubro, informou a Fundação Getúlio Vargas (FGV) nesta segunda-feira. Economistas de instituições financeiras elevaram a estimativa para a Selic no fim de 2014 a 11,50%, sobre 11,00% previstos antes, após o Banco Central no final do mês passado aumentar a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, a 11,25% ao ano. A pesquisa Focus do BC divulgada nesta segunda-feira mostrou também que os especialistas mantiveram suas estimativas sobre a Selic no final de 2015 a 12%.

4 Painel Corporativo (=) Resultados: Agenda para esta semana. Nesta semana os resultados de julho a setembro de 2014 de Gol, Telefônica Vivo, JBS, Lojas Americanas, MRV, BM&FBovespa, Cemig, Copel, CPFL, Cyrela, Light, Marfrig, Oi, Rossi, Sabesp, CSN, Eletrobras e Kroton. (-) Petrobras (PETR4): Governo dos Estados Unidos está investigando denúncias de corrupção na Petrobras. A Petrobras confirmou que está agendada reunião do conselho de administração para a próxima sexta-feira, cuja pauta prevê a apresentação das demonstrações financeiras do terceiro trimestre de A companhia disse também que "não procede a informação que a PriceWaterhouseCoopers (PWC) haveria se negado a aprovar as demonstrações financeiras da companhia". Segundo fontes, a PwC pressionou a estatal a ampliar as investigações internas sobre denúncias que vieram à tona com a Operação Lava Jato, da Polícia Federal. Ainda sobre a empresa, destaque para notícia de que o governo dos Estados Unidos está investigando denúncias de corrupção na Petrobras. A informação foi publicada na tarde de domingo, dia 9, na página do jornal britânico Financial Times na internet. Segundo reportagem do FT, há duas investigações: uma criminal e outra civil. Segundo o FT, as autoridades dos EUA investigam se "a Petrobras ou seus funcionários, intermediários ou prestadores de serviço violaram o Foreign Corrupt Practices Act, uma lei contra a corrupção que torna ilegal subornar funcionários estrangeiros para ganhar ou manter negócios". (=) Oi (OIBR4): Oferta da Terra Peregrin pela PT. Destaque para a oferta da Terra Peregrin, veículo de investimento controlado por Isabel dos Santos, a mulher mais rica da África, que ofereceu 1,21 bilhão de euros (US$ 1,51 bilhão) pelo controle da Portugal Telecom (PT) SGPS. Em comunicado divulgado ontem à noite, a Terra Peregrin afirmou estar disposta a pagar 1,35 euro por ação da PT, o que representa um pequeno prêmio sobre o preço de fechamento das ações da empresa em Lisboa na última sexta-feira. Isabel, que é filha do presidente de Angola, José Eduardo dos Santos, já detém participações significativas em várias empresas africanas e portuguesas. (=) Brookfield (BISA3): OPA na sexta-feira. Nesta sexta-feira, a Brookfield Incorporações realiza o leilão da oferta pública de aquisição (OPA) de ações em circulação no mercado para fins de cancelamento de registro de companhia aberta na categoria "A" e conversão para a categoria "B", com consequente saída do Novo Mercado da Bovespa. Inicialmente, o leilão seria realizado no último dia 7, mas a empresa o adiou por uma semana. Isso porque a ofertante renunciou à aplicação da condição da OPA descrita no item 3.7(ii) do Edital para a realização do leilão, ou seja, de que não poderia haver uma queda de 10% ou mais na cotação da ação, tomando como base o preço verificado em 6 de outubro de Isso porque, nos pregões de 23, 27 e 29 de outubro, houve variações negativas de 11,4%, 11,8% e 10,6%, respectivamente. (=) Sabesp (SBSP3): Reunião com Dilma. O governador de São Paulo, Geraldo Alckmin (PSDB) terá reunião com a presidente Dilma Rousseff (PT) nesta segunda-feira (10) para discutir a questão hídrica e também a mobilidade urbana. "Há um conjunto de obras a ser feito em São Paulo que vamos entregar em novembro, dezembro e março e a participação do governo federal é muito importante", disse ele, sem revelar valores. O encontro está marcado para as 15 horas. Dentre as obras citadas por Alckmin estão a construção de duas estações de produção de água de reuso que vão abastecer diretamente as bacias dos sistemas Guarapiranga e Alto Cotia e o sistema São Lourenço. A participação do governo federal deve se dar, conforme ele, ou pela OGU, com recursos do orçamento da União, ou por financiamento que "ajuda e é bom". Na questão do saneamento, o financiamento será para projetos na região metropolitana de São Paulo e Campinas.

5 Proventos Próximos Proventos Empresa Código Data Ex Data de PGTO Líquido Bruto Tipo Frequência Yield do Provento Dividend Yield (12m) AES ELPA SA AELP3 07/11/ /11/2014 0,13 0,13 Dividendo Irregular - 4,2% AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 17/12/ /12/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,3% 2,2% BANESTES BEES3 01/12/ /01/2015 0,00 0,00 JCP Anual 0,4% 5,9% BANCO DO BRASIL BBAS3 17/11/ /11/2014 0,06 0,06 Dividendo Trimestral 0,2% 6,3% COPEL CPLE3 07/11/ /11/2014 0,09 0,10 JCP Irregular 0,4% 14,5% COPEL-PREF B CPLE6 07/11/ /11/2014 0,10 0,12 JCP Irregular 0,3% 10,9% ETERNIT ETER3 18/11/ /11/2014 0,07 0,07 Dividendo Trimestral 2,0% 10,9% FLEURY SA FLRY3 07/11/ /11/2014 0,64 0,64 Dividendo Irregular 4,2% 9,3% GERDAU SA GGBR3 18/11/ /11/2014 0,04 0,05 JCP Trimestral 0,4% 3,3% GERDAU-PREF GGBR4 18/11/ /11/2014 0,04 0,05 JCP Trimestral 0,4% 2,8% MET GERDAU SA GOAU3 18/11/ /11/2014 0,04 0,04 Dividendo Trimestral 0,4% 3,9% MET GERDAU-PREF GOAU4 18/11/ /11/2014 0,04 0,04 Dividendo Trimestral 0,3% 3,0% KLABIN SA-PREF KLBN4 11/11/ /11/2014 0,02 0,02 Dividendo Quadrimestral 0,8% 2,9% RESTOQUE COM LLIS3 24/11/ /01/1900 0,22 0,22 Dividendo Irregular 2,5% MULTIPLUS SA MPLU3 07/11/ /11/2014 0,02 0,02 JCP Trimestral 0,1% 5,6% PAO ACUCA-PREF PCAR4 11/11/ /11/2014 0,14 0,14 Dividendo Trimestral 0,1% 1,0% TRACTEBEL TBLE3 11/11/ /11/2014 0,58 0,58 Dividendo Irregular 1,7% 3,2% Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

6 Carteiras Recomendadas Performance: Carteiras XP Portfólio Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* Carteira XP 7,7-2,8 37,5-12,1 15,9 76,5 5,3 12,4 157,8 dif. p.p. 4,4 p.p. 12,7 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 3,9 p.p. 19,8 p.p. 145,2 p.p. Carteira XP Dividendos 10,2 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 8,6 29,1 180,6 dif. p.p. 6,9 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 7,2 p.p. 36,5 p.p. 145,2 p.p. Carteira XP Small Caps -19,0-8,0 26,6-18, ,5-22,8-23,5 dif. p.p. -22,3 p.p. 7,5 p.p. 19,2 p.p. 0,0 p.p ,9 p.p. -15,4 p.p. 0,4 p.p. Carteira XP Alpha -21,2-3, ,7 dif. p.p. -24,5 p.p. -11,8 p.p ,9 p.p. Ibovespa 3,3-15,5 7,4-18,1 1,0 45,0 1,4-7,4 12,5 Portfólio jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Carteira XP -6,5 2,5 3,7 3,7-0,1 4,7 2,3 11,3-12,5 2,3 - - dif. p.p. 1,0 p.p. 3,7 p.p. -3,3 p.p. 1,3 p.p. 0,7 p.p. 0,9 p.p. -2,7 p.p. 1,5 p.p. -0,8 p.p. 1,4 p.p. - - Carteira XP Dividendos -4,1 0,0 6,0 2,8 2,7 5,6 0,9 8,6-12,4 3,3 - - dif. p.p. 3,4 p.p. 1,1 p.p. -1,1 p.p. 0,4 p.p. 3,5 p.p. 1,9 p.p. -4,1 p.p. -1,2 p.p. -0,7 p.p. 2,3 p.p. - - Carteira XP Small Caps -9,6-1,4-3,4 0,4 2,4 0,7-2,9 5,1-8,0 1,8 - - dif. p.p. -2,1 p.p. -0,2 p.p. -10,4 p.p. -2,0 p.p. 3,2 p.p. -3,1 p.p. -7,9 p.p. -4,7 p.p. 3,7 p.p. 0,9 p.p. - - Carteira XP Alpha -9,3 2,5 8,9-5,3-5,3 4,5-1,5 9,1-13,0-4,6 - - dif. p.p. -1,8 p.p. 3,6 p.p. 1,8 p.p. -7,7 p.p. -4,5 p.p. 0,8 p.p. -6,5 p.p. -0,7 p.p. -1,3 p.p. -5,6 p.p. - - Ibovespa -7,5-1,1 7,1 2,4-0,8 3,8 5,0 9,8-11,7 0,9 - - *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/ ,0 DESEMPENHO ANUAL 10,0 5,0 0,0 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 out-14-5,0-10,0-15,0 Carteira XP Carteira XP Divdendos Carteira XP Small Caps Carteira XP Alpha Ibovespa

7 Disclaimer 1. O atendimento de nossos clientes pessoas físicas e jurídicas (não institucionais) é realizado por agentes de investimento. Todos os agentes de investimento que atuam através da XP Investimentos CCTVM S/A ( XP Investimentos Corretora ) encontram-se devidamente registrados na Comissão de Valores Mobiliários. A relação completa de agentes de investimento da XP Investimentos Corretora pode ser consultada no site > Agentes Autônomos > Relação dos Agentes Autônomos contratados por uma Instituição Financeira > Corretoras > XP Investimentos e no site da XP Investimentos. Na forma da legislação da CVM, o agente autônomo de investimento não pode administrar ou gerir o patrimônio de investidores. O agente de investimento é um intermediário e depende da autorização prévia do cliente para realizar operações no mercado financeiro. 2. 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Para contato, ligue O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Corretora: Inexistem situações de conflitos de interesses entre a XP Investimentos e a utilização desse produto. 11. Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento. 12. Este produto é indicado, sobretudo, a investidores cujo perfil haja sido definido como Moderado, Moderado-agressivo, Agressivo, de acordo com a Política de Suitability empregada pela XP Investimentos. 13. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. 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