Reunião Matinal. Análise Análise XP. Abertura. Índice

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1 Análise Análise XP Reunião Matinal Abertura Juros futuros podem reagir à pesquisa Focus na véspera do IPCA de junho, que pode atingir o teto da meta. Agenda ainda traz resultados da Anfavea e balança semanal, em dia de poucos indicadores externos. BC retoma leilões de swap. No exterior, bolsas europeias recuam após Goldman Sachs antecipar sua previsão para alta do juro do Fed. Índice de commodities tem 8ª queda. Maioria das moedas de países emergentes recua, enquanto MSCI emergentes sobe com Indonésia. Fechamento Ibovespa reverteu queda e teve 2º avanço seguido, ampliando para 1,7% a alta semanal, após 2 semanas consecutivas de baixa. Liquidez foi 58% menor que a média de 30 dias por feriado nos EUA e jogo do Brasil. +0,3%, ,90 pontos. Índice Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Painel Corporativo (=) BM&FBovespa (BVMF3): Bolsas perdem volume aqui e nos EUA. (=) Telecom Italia minimiza rumores sobre possível medida do Governo Italiano. (=) Siderurgia: Anfavea às 10h30. Agenda do Dia Hora Local Indicador Data Exp. Ant. segunda-feira, 7 de julho de :30 EUR Sentix-Confiança do investidor Jul :30 BRA Produção de veículos Anfavea Jun :30 BRA Vendas de veículos Anfavea Jun :30 BRA Exportações de veículos Anfavea Jun :00 BRA Balança comercial semanal jul/ Ricardo Kim Analista, CNPI Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters.

2 Cotações Mercado de Ações Mercado de Commodities Bolsa Origem Pontos Mês P/L Commodity Cotação Dia Mês Ano Ibovespa Brasil ,7 1,7 11,2x Soja Dow Jones EUA ,2x Milho S&P 500 EUA ,7x Trigo MEXBOL México ,5 1,9 20,6x Açucar FTSE 100 Reino Unido ,6 1,8 14,4x Algodão CAC 40 França ,7 1,0 15,5x Café DAX Alemanha ,0 1,8 14,1x Petróleo (WT 104-0,3-1,9-1,5 8,0 IBEX Espanha ,5 0,8 17,6x RBOB Gasoli 301-0,2-2,0-1,0 5,4 NIKKEI 225 Japão ,3 1,8 17,5x Ouro ,1 0,1-0,1 9,6 SHASHR Shangai ,4 1,5 11,0x Prata 292-0,4-2,9-2,0-2,9 HANG SENG Hong Kong ,1 0,5 8,0x Cobre 301-0,2-2,0-1,0 5,4 Mercado de Ações - Índices Mercado de Câmbio Índice Pontos Dia Mês Ano Divisa Ratio Dia Mês Ano IBX ,4 1,6 1,6 4,6 Dólar/Real 2,21 0,1 0,9-0,1-6,2 SMLL ,6-1,3-1,3-4,0 Euro/Real 3,01-0,0 0,5-0,6-7,5 IMOB 656 0,4-0,8-0,7-2,8 Euro/Dolar 1,36-0,1-0,4-0,7-1,5 ICON ,6 2,3 1,9 7,6 Yuan/Dólar 0,16 0,1 0,3 0,0-2,3 INDX ,4 3,7 3,1-5,9 Yen/Dólar 0,01 0,1-0,7-0,7 3,0 Mercado de Ações - Maiores Altas Mercado de Ações - Maiores Baixas Empresa Ticker Setor Empresa Ticker Setor LUPATECH SA LUPA3 Bens de Capital 28,6 MMX MINERACAO MMXM3 Mineração & Siderurgia -21,3 INEPAR TEL INET3-28,6 VIVER INCORPORAD VIVR ,7 CHIARELLI SA CCHI3-22,2 OI SA-PREF OIBR4 Telecom -15,0 IDEIASNET IDNT3 Tecnologia 19,7 WETZEL SA-PREF MWET ,8 INEPAR-PREF INEP4-17,2 PLASCAR PART PLAS3 Bens de Capital -13,5 BICBANCO - PREF BICB4 Financeiro 15,2 RENAR MACAS RNAR ,9 CONTAX PART CTAX3-12,9 ENEVA SA MPXE3 Energia Elétrica -11,5 OLEO E GAS PART OGXP3 Petróleo & Gás 10,3 MINUPAR MNPR ,4

3 Macroeconomia Semaninha lenta nos negócios locais. Além do fechamento antecipado dos mercados amanhã, por causa do jogo do Brasil contra a Alemanha, e do feriado de quarta-feira (Dia da Revolução Constitucionalista de 1932), a agenda local está mais fraca esta semana. Ásia: As bolsas asiáticas fecharam contidos nesta segunda-feira depois que os mercados dos Estados Unidos estiveram fechados na sexta-feira, mas continuaram perto de máximas de três anos por otimismo sobre a economia norte-americana, com investidores agora mudando o foco para divulgações de resultados corporativos. Europa: A produção industrial alemã caiu 1,8 por cento em maio, maior queda mensal em mais de dois anos, informou o Ministério da Economia nesta segundafeira, culpando, em grande parte, o efeito de um feriado que caiu em uma quinta-feira pelo recuo. EUA: Na volta do fim de semana prolongado, os investidores mostram-se mais encorajados em engatar uma sessão de realização de lucros em Nova York, conforme apontam os índices futuros das bolsas. A agenda econômica norte-americana esvaziada do dia e a expectativa pelo início da temporada de balanços nos EUA, amanhã, contribuem para o movimento. Brasil: Economistas de instituições financeiras voltaram a reduzir suas previsões de expansão da economia brasileira neste ano, a 1,07 por cento, sobre 1,10 por cento previstos até então, mostrou pesquisa Focus do Banco Central nesta segunda-feira. O levantamento também traz que os especialistas não mudaram suas contas sobre o IPCA, com projeção de alta de 6,46 por cento nesta ano, ainda próximo do teto da meta do governo, de 4,5 por cento, com margem de 2 pontos percentuais para mais ou menos. Os economistas mantiveram também a projeção de que a Selic encerrará o ano a 11 por cento, mesmo patamar atual.

4 Painel Corporativo (=) BM&FBovespa (BVMF3): Bolsas perdem volume aqui e nos EUA. O volume de negócios na bolsa brasileira vem caindo gradualmente desde o segundo semestre do ano passado e deve piorar ainda mais em julho. Nas últimas semanas, vários pregões registraram volume total inferior a R$ 5 bilhões por dia, algo que não se via com frequência desde Ao longo de 2013, a média diária de volume da Bovespa esteve sempre acima da casa dos R$ 6 bilhões. Segundo analistas, as férias de verão no Hemisfério Norte e a Copa do Mundo no Brasil são fatores extras num quadro já existente de redução progressiva de volume, no Brasil e no exterior. Eles se somam a outras causas, domésticas e externas, para explicar o esfriamento do mercado de renda variável nacional nos últimos meses. O índice VIX, que mede a volatilidade dos mercados e funciona como um termômetro do sentimento dos investidores, encerrou junho em 11,5 pontos - em uma escala que vai de 0 a 100 -, indicando que as bolsas estão oscilando muito pouco e que os investidores estão praticamente parados em suas posições. Essa falta de atitude também se refletiu na redução dos volumes negociados nas bolsas americanas nos últimos dois meses, indicando que o fenômeno de queda de liquidez observado na Bovespa não é um fato isolado. No mercado doméstico, podemos atribuir o fraco desempenho a fatores como a elevada taxa de juros observada (elevado tradeoff) e baixa expectativa quanto ao desenvolvimento econômico brasileiro. Mesmo com a fraca performance operacional no curto prazo, a empresa detém e deverá manter no curto, médio e longo prazo uma participação bem consolidada nas plataformas de negociação e pós-negociação de ativos financeiros, evoluindo no processo de integração verticalizada de seus negócios, incentivando e investindo em iniciativas incipientes/rentáveis. Neste sentido, acreditamos que o ativo é considerado uma boa oportunidade de compra para geração de valor no médio/longo prazo. (=) Telecom Italia minimiza rumores sobre possível medida do Governo Italiano. Os relatos na mídia internacional de que o governo italiano estaria estudando medidas que dificultariam uma eventual venda de ativos extraterritoriais, como a TIM Brasil, pela Telecom Itália são uma "hipótese surreal", afirmou o presidente do Conselho do Telecom Italia, Giuseppe Recchi, de acordo com o site da agência de notícias italiana Ansa. Para ele, esta ideia é contrária aos termos de relações entre os países nos mercados internacionais e a possibilidade não tem fundamento no quadro regulamentar em vigor. (=) Siderurgia: Anfavea às 10h30. Vale monitorar os dados da Anfavea às 10h30 referente ao desempenho da indústria automobilística no mês de junho.

5 Proventos Próximos Proventos Empresa Código Data Ex Data de PGTO Líquido Bruto Tipo Frequência Yield do Provento Dividend Yield (12m) AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 22/12/ /12/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,3% 2,2% BANESTES BEES3 01/08/ /09/2014 0,00 0,00 JCP Anual 0,4% 6,2% KROTON KROT3 04/07/ /07/2014 1,12 1,12 Dividendo Irregular 1,9% 3,9% MARCOPOLO POMO3 23/09/ /12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,4% MARCOPOLO-PREF POMO4 23/09/ /12/2014 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 3,5% SMILES SA SMLE3 04/07/ /07/2014 8,17 8,17 Dividendo Irregular 21,5% 25,7% Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

6 Carteiras Recomendadas Performance: Carteiras XP Portfólio Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* Carteira XP 8,8-2,5 37,5-12,1 15,9 76,5 18,2 19,6 151,2 dif. p.p. 3,9 p.p. 13,0 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 6,1 p.p. 23,2 p.p. 136,9 p.p. Carteira XP Dividendos 13,7 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 26,6 35,8 167,5 dif. p.p. 8,8 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 14,5 p.p. 39,4 p.p. 130,0 p.p. Carteira XP Small Caps -11,6-9,0 28,4-19, ,3-4,0-16,7 dif. p.p. -16,6 p.p. 6,5 p.p. 21,0 p.p. -0,4 p.p ,3 p.p. -0,3 p.p. 6,0 p.p. Carteira XP Alpha -6,6-3, ,7 dif. p.p. -11,6 p.p. -11,8 p.p ,6 p.p. Ibovespa 4,9-15,5 7,4-18,1 1,0 45,0 12,1-3,6 14,3 Portfólio jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Carteira XP -6,5 2,5 3,7 3,7-0,1 4, dif. p.p. 1,0 p.p. 3,7 p.p. -3,3 p.p. 1,3 p.p. 0,7 p.p. 0,9 p.p Carteira XP Dividendos -4,1 0,0 6,0 2,8 2,7 5, dif. p.p. 3,4 p.p. 1,1 p.p. -1,1 p.p. 0,4 p.p. 3,5 p.p. 1,9 p.p Carteira XP Small Caps -9,6-1,4-3,4 0,4 2,4 0, dif. p.p. -2,1 p.p. -0,2 p.p. -10,4 p.p. -2,0 p.p. 3,2 p.p. -3,1 p.p Carteira XP Alpha -9,3 2,5 8,9-5,3-5,3 4, dif. p.p. -1,8 p.p. 3,6 p.p. 1,8 p.p. -7,7 p.p. -4,5 p.p. 0,8 p.p Ibovespa -7,5-1,1 7,1 2,4-0,8 3, *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/ ,0 DESEMPENHO ANUAL 5,0 0,0 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14-5,0-10,0-15,0 Carteira XP Carteira XP Divdendos Carteira XP Small Caps Carteira XP Alpha Ibovespa

7 Disclaimer 1. O atendimento de nossos clientes pessoas físicas e jurídicas (não institucionais) é realizado por agentes de investimento. Todos os agentes de investimento que atuam através da XP Investimentos CCTVM S/A ( XP Investimentos Corretora ) encontram-se devidamente registrados na Comissão de Valores Mobiliários. A relação completa de agentes de investimento da XP Investimentos Corretora pode ser consultada no site > Agentes Autônomos > Relação dos Agentes Autônomos contratados por uma Instituição Financeira > Corretoras > XP Investimentos e no site da XP Investimentos. Na forma da legislação da CVM, o agente autônomo de investimento não pode administrar ou gerir o patrimônio de investidores. O agente de investimento é um intermediário e depende da autorização prévia do cliente para realizar operações no mercado financeiro. 2. 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