Reunião Matinal. Análise Análise XP. Índice. Abertura. Fechamento. Painel Corporativo. Agenda do Dia. Hora Local Indicador Data Exp. Ant.

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1 Análise Análise XP Reunião Matinal Abertura Mercado avalia cenário eleitoral, em meio a sinais de apoio de Marina a Aécio, enquanto Valor diz que campanha de Dilma teme tucano liderando pesquisa. Agenda do dia ainda traz a divulgação do IGP-DI e leilões de swap e NTN-B. Holland se encontra com Anfavea. À noite, China divulga PMI serviços. Bolsas europeias e petróleo caem após produção industrial da Alemanha cair mais que o previsto. Juros dos treasuries recuam. Iene se fortalece ante maioria dos pares após premiê do Japão fazer alerta sobre enfraquecimento da divisa. Fechamento Ibovespa tem 3ª alta seguida e o maior avanço desde julho/2012 após Aécio passar ao 2º turno com votação superior à prevista. +4,7%, ,90. Índice Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Painel Corporativo (=) Eleições: Mercado aguarda a definição oficial de apoio de Marina Silva. (+) Vale (VALE5/VALE3): Retomada do patamar de US$ 80/ton. (-) Sabesp (SBSP3): A divulgação do Plano de Contingência da Sabesp não ocorreu. (=) Oi (OIBR4/OIBR4): Presidente da Oi deve deixar a operadora nas próximas semanas. (=) Brookfield (BISA3): OPA marcada. (-) Usiminas (USIM5/USIM3): Ternium aguarda decisão sobre recurso até o início desta semana. (=) Bancos: Os bancários de São Paulo, Osasco e região aprovam fim da greve. (=) Telecom: Grupo francês Altice mostra interesse em entrar no Brasil. Agenda do Dia Hora Local Indicador Data Exp. Ant. terça-feira, 7 de outubro de :00 BRA IGP-DI Inflação FGV (a.m.) Set 0.15% 0.06% 08:00 BRA Inflação FGV IGP-DI (a.a.) Set % 11:00 EUA Ofertas de emprego JOLTS Ago :00 EUA IBD/TIPP Otimismo econômico Out :00 EUA Crédito ao consumidor Ago $20.000B $26.006B 22:45 CHI PMI Serviços China HSBC Set :45 CHI PMI Composto China HSBC Set BRA Serasa Sept. Retail Activity Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Ricardo Kim Analista, CNPI

2 Cotações Mercado de Ações Bolsa Origem Pontos Mês P/L Mercado de Commodities Commodity Cotação Dia Mês Ano Ibovespa Brasil ,7 5,5 12,5x Soja 942 3,3 3,3 3,2-17,8 Dow Jones EUA ,1-0,3 14,9x Milho 333 2,9 2,9 3,7-26,3 S&P 500 EUA ,2-0,4 16,3x Trigo 492 1,2 1,2 2,9-22,7 MEXBOL México ,3-0,4 21,7x Açucar 17 3,3 3,3 3,2-4,0 FTSE 100 Reino Unido ,5-0,9 13,6x Algodão 64 3,1 3,1 4,9-17,5 CAC 40 França ,1-2,9 14,7x Café 221 6,9 6,9 14,2 78,4 DAX Alemanha ,8 12,8x Petróleo (WTI) 90 0,7 0,7-0,9-3,6 IBEX Espanha ,7-1,7 17,1x RBOB Gasolina 241 1,5 1,5-1,0-7,9 NIKKEI 225 Japão ,2-1,7 17,7x Ouro ,2 1,2-0,4 0,0 SHASHR Shangai ,1 1,7 10,7x Prata 262 0,2 0,2-1,1-12,3 HANG SENG Hong Kong ,4x Cobre 241 1,5 1,5-1,0-7,9 Mercado de Ações - Índices Índice Pontos Dia Mês Ano Mercado de Câmbio Divisa Ratio Dia Mês Ano IBX ,5 4,5 5,2 10,1 Dólar/Real 2,43-1,3-1,3-0,8 2,8 SMLL ,5 2,5 1,3-7,3 Euro/Real 3,07-0,1-0,1-0,6-5,6 IMOB 659 5,5 5,5 3,7-2,4 Euro/Dolar 1,27 1,1 1,1 0,2-8,3 ICON ,8 2,8 3,8 12,9 Yuan/Dólar 0,16-0,0-0,0 0,0-1,2 INDX ,1 2,1 3,2-2,4 Yen/Dólar 0,01 0,9 0,9 0,8-3,4 Mercado de Ações - Maiores Altas Empresa Ticker Setor Mercado de Ações - Maiores Baixas Empresa Ticker Setor TECTOY INEPAR TEL BANCO DO BRASIL PETROBRAS-PREF PETROBRAS PDG REALTY MARFRIG GLO FOOD ELETROBRAS TOYB3-20,0 RECRUSUL-PREF RCSL ,0 INET3-20,0 LUPATECH SA LUPA3 Bens de Capital -16,7 BBAS3 Financeiro 11,9 METAL IGUACU-PRF MTIG ,1 PETR4 Petróleo & Gás 11,1 TELEBRAS SA-PREF TELB4 - -8,2 PETR3-10,0 CONTAX PART-PR CTAX4 Tecnologia -6,2 PDGR3 Contrução Civil 9,7 KARSTEN-PREF CTKA4 - -6,0 MRFG3 Alimentos 9,7 FORJA TAURUS-PRF FJTA4 Bens de Capital -5,4 ELET3 Energia Elétrica 9,4 NET SERVICOS-PRF NETC4 - -4,3

3 Macroeconomia A possibilidade de Marina Silva (PSB) oficializar até quinta-feira apoio a Aécio Neves (PSDB) no segundo turno das eleições presidenciais deve sustentar o tom positivo nos mercados domésticos. Ásia: O índice japonês Nikkei fechou em queda de 0,7%, depois que o BC japonês apresentou uma previsão mais desanimadora sobre a produção industrial. O banco central manteve seu programa maciço de compra de ativos, como amplamente esperado. Europa: A produção industrial da Alemanha caiu bem mais do que o esperado em agosto e registrou a maior queda desde a crise financeiro no início de 2009, mostrou o Ministério da Economia nesta terça-feira, os mais recentes números a levantarem dúvidas sobre a maior economia da Europa. A queda de 4% na comparação mensal veio bem maior do que a expectativa de recuo de 1,5%. Foi o pior resultado desde a queda de 6,9% em janeiro de EUA: Nos EUA, às 11 horas, sai o relatório sobre emprego JOLTS em agosto; às 16 horas, é a vez do crédito ao consumidor no mesmo mês; e às 17h30 o API publica o relatório semanal sobre os estoques norte-americanos de petróleo bruto e derivados. Brasil: O Índice Geral de Preços-Disponibilidade Interna (IGP-DI) registrou variação positiva de 0,02% em setembro, melhor do que o esperado e após alta de 0,06% no mês anterior, com os preços no atacado voltando a mostrar deflação.

4 Painel Corporativo (=) Eleições: Mercado aguarda a definição oficial de apoio de Marina Silva. O mercado aguarda a definição oficial de apoio de Marina Silva (PSB) para o segundo turno. Marina deve anunciar oficialmente apoio a Aécio até esta quinta-feira. Falta decidir se o apoio será com ou sem o PSB, de acordo com a jornalista Sonia Racy, do jornal O Estado de S. Paulo. Marina decidiu apoiar o tucano mediante o compromisso com causas defendidas pela terceira colocada na disputa presidencial, incluindo uma reforma política que ponha fim à reeleição, mas sem condicionar a apoio a cargos. Já o PSB se divide entre apoiar Dilma Rousseff (PT), como quer seu presidente, Roberto Amaral, ou o que desejam pessebistas próximos a ex-senadora. Uma reunião da Executiva do Partido foi marcada para amanhã. (+) Vale (VALE5/VALE3): Retomada do patamar de US$ 80/ton. O preço do minério de ferro subiu hoje e retomou o patamar de US$ 80 a tonelada no mercado à vista chinês. Em relação à última sexta-feira houve um aumento de 1,4%. Ontem os preços não foram divulgados por conta de feriado em Cingapura. Esse valor considera o insumo com teor de concentração de 62% negociado no porto de Tianjin, na China. Na semana passada o preço encerrou no campo positivo, com leve alta de 0,4%, após semanas seguidas em queda. Neste ano o valor mais alto foi registrado no dia 02 de janeiro, quando estava em US$ 135 a tonelada. (-) Sabesp (SBSP3): A divulgação do Plano de Contingência da Sabesp não ocorreu. A divulgação do Plano de Contingência da Sabesp para o Sistema Cantareira era esperada para ontem, mas não ocorreu. A Agência Nacional de Águas (ANA) informou que, até as 18h30 de ontem, não havia recebido a nova versão do documento, que deve apresentar cenário de chuvas e estruturas de bombeamento instaladas. O plano é considerado "imprescindível" para que a ANA e o Departamento de Águas e Energia Elétrica (DAEE) possam analisar e aprovar a utilização de uma cota adicional do volume morto. Em agosto, a Sabesp solicitou a utilização de um volume adicional de 106 bilhões de litros do volume morto, de forma a permitir que a região metropolitana de São Paulo chegue a março sem racionamento oficial, mas, sem o plano, a ANA já havia indicado que não concederia a aprovação. Na semana passada, após vários adiamentos, a Sabesp encaminhou uma primeira versão do documento à ANA, mas informou posteriormente que o documento precisava de correções no modelo, conforme informou a agência federal. Não ficou claro que informações precisariam ser corrigidas. (=) Oi (OIBR4/OIBR4): Presidente da Oi deve deixar a operadora nas próximas semanas. Além disso, destaque para a saída do presidente da Oi, Zeinal Bava, que deixará a operadora nas próximas semanas. O executivo Bayard Gontijo, atual diretor financeiro da encrencada operadora brasileira. O executivo Bayard Gontijo, atual diretor financeiro da encrencada operadora brasileira, assumirá interinamente o posto, apurou o Broadcast. Os principais acionistas agora estão escolhendo o sucessor de Bava. O nome do empresário Amos Genish, ex-gvt, chegou a ser cogitado em conversas informais, mas, segundo fontes, outros nomes estão na mesa. (=) Brookfield (BISA3): OPA marcada. A Brookfield publicou hoje nos jornais o edital de oferta pública de aquisição de ações ordinárias (OPA) para cancelamento de registro na categoria A e conversão para categoria B, e consequente saída do Novo Mercado. O leilão, que será no sistema eletrônico da BM&FBovespa, está marcado para às 16hs do dia 7 de novembro. (-) Usiminas (USIM5/USIM3): Ternium aguarda decisão sobre recurso até o início desta semana. O mercado continua a acompanhar os desdobramentos da crise entre acionistas da Usiminas, que culminou na destituição do presidente e de diretores da companhia. A Ternium aguarda decisão, até o início desta semana, sobre um recurso ajuizado na Justiça mineira a fim de reverter a destituição dos diretores. Caso o recurso seja indeferido, uma fonte disse que há outras opções na esfera judicial que podem ser adotadas. Um desfecho da disputa entre Ternium e Nippon Steel pela Usiminas parece estar muito distante, acreditam analistas que acompanham a companhia. A percepção é de que o passo dado na semana passada pela siderúrgica argentina - de aumentar a sua participação na usina mineira - mostrou que a companhia não está disposta a buscar um acordo, ao menos por enquanto, com a Nippon. Além disso, se aguarda um contra-ataque da japonesa. (=) Bancos: Os bancários de São Paulo, Osasco e região aprovam fim da greve. Os bancários de São Paulo, Osasco e região aprovaram nesta segunda-feira o fim da greve, após a Federação Nacional dos Bancos (Fenaban) aumentar a proposta de reajuste salarial e garantir aumentos superiores ao do ano passado. Ainda não há informações sobre o posicionamento da categoria em âmbito nacional, mas o Sindicato dos Bancários e Financiários de São Paulo, Osasco e Região é o maior da categoria, representando mais de 142 mil trabalhadores. Na noite da sexta-feira, a Fenaban apresentou uma proposta de reajuste para salários, gratificações e outras verbas de 8,5%, com ganho acima da inflação de 2,02%. Para o piso da categoria, o aumento será de 9,0%, superando a inflação em 2,49%. Os valores serão pagos de modo retroativos a primeiro de setembro, que é a date base para a categoria renegociar os contratos de trabalho. Esse é o maior ganho real não escalonado desde 1995, segundo informações do Sindicato dos Bancários de São Paulo, Osasco e Região. Em 11 anos, a categoria acumula aumento real de 20,7%, e de 42,1% para o piso da categoria. (=) Telecom: Grupo francês Altice mostra interesse em entrar no Brasil. O grupo francês Altice - de telecomunicações e operadoras de TV a cabo -, que negocia a compra da Portugal Telecom, tem interesse em entrar no mercado brasileiro, disse a uma fonte ligada às negociações com a Oi. A companhia brasileira fez uma fusão com a operadora portuguesa há cerca de um ano e precisa aprovar a operação. A compra da PT poderia ser a oportunidade para a Altice entrar no Brasil, destacou a fonte. A Altice, do franco-israelense Pa- trick Drahi, já controla a Oni e a Cabovisão em Portugal, onde o grupo oferece TV analógica e digital, além de vídeo sob demanda, banda larga fixa e telefonia internacional. Atende também o mercado empresarial (B2B). Há várias portas abertas no Brasil para dar acesso à Altice. Em um eventual acordo com a Oi para comprar a PT, a empresa poderia negociar uma participação na tele brasileira.

5 Proventos Empresa Código Data Ex Próximos Proventos Data de PGTO Líquido Bruto Tipo Frequência Yield do Provento Dividend Yield (12m) AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 17/12/ /12/2014 0,09 0,11 JCP Irregular 0,3% 2,1% BANESTES BEES3 03/11/ /12/2014 0,00 0,00 JCP Anual 0,3% 5,3% TEMPO PART TEMP3 06/10/ /10/2014 0,40 0,40 Dividendo Irregular 7,5% 10,0% Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

6 Carteiras Recomendadas Performance: Carteiras XP Portfólio Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* Carteira XP 11,2-2,8 37,5-12,1 15,9 76,5 13,3 13,2 161,2 dif. p.p. 0,3 p.p. 12,7 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 9,4 p.p. 13,1 p.p. 140,4 p.p. Carteira XP Dividendos 13,5 14,1 16,4 3,6 29,3 41,8 11,8 38,2 177,2 dif. p.p. 2,6 p.p. 29,6 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 6,6 p.p. 38,1 p.p. 131,9 p.p. Carteira XP Small Caps -14,1-8,0 26,6-18, ,8-18,5-18,8 dif. p.p. -25,0 p.p. 7,5 p.p. 19,2 p.p. 0,0 p.p ,1 p.p. -18,6 p.p. -0,5 p.p. Carteira XP Alpha -8,9-3, ,8 dif. p.p. -19,8 p.p. -11,8 p.p ,2 p.p. Ibovespa 10,9-15,5 7,4-18,1 1,0 45,0 3,9 0,1 20,8 Portfólio jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 Carteira XP -6,5 2,5 3,7 3,7-0,1 4,7 2,3 11,3-12, dif. p.p. 1,0 p.p. 3,7 p.p. -3,3 p.p. 1,3 p.p. 0,7 p.p. 0,9 p.p. -2,7 p.p. 1,5 p.p. -0,8 p.p Carteira XP Dividendos -4,1 0,0 6,0 2,8 2,7 5,6 0,9 8,6-12, dif. p.p. 3,4 p.p. 1,1 p.p. -1,1 p.p. 0,4 p.p. 3,5 p.p. 1,9 p.p. -4,1 p.p. -1,2 p.p. -0,7 p.p Carteira XP Small Caps -9,6-1,4-3,4 0,4 2,4 0,7-2,9 5,1-8, dif. p.p. -2,1 p.p. -0,2 p.p. -10,4 p.p. -2,0 p.p. 3,2 p.p. -3,1 p.p. -7,9 p.p. -4,7 p.p. 3,7 p.p Carteira XP Alpha -9,3 2,5 8,9-5,3-5,3 4,5-1,5 9,1-13, dif. p.p. -1,8 p.p. 3,6 p.p. 1,8 p.p. -7,7 p.p. -4,5 p.p. 0,8 p.p. -6,5 p.p. -0,7 p.p. -1,3 p.p Ibovespa -7,5-1,1 7,1 2,4-0,8 3,8 5,0 9,8-11, *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/ ,0 DESEMPENHO ANUAL 10,0 5,0 0,0 set-13 out-13 nov-13 dez-13 jan-14 fev-14 mar-14 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14-5,0-10,0-15,0 Carteira XP Carteira XP Divdendos Carteira XP Small Caps Carteira XP Alpha Ibovespa

7 Disclaimer 1. O atendimento de nossos clientes pessoas físicas e jurídicas (não institucionais) é realizado por agentes de investimento. Todos os agentes de investimento que atuam através da XP Investimentos CCTVM S/A ( XP Investimentos Corretora ) encontram-se devidamente registrados na Comissão de Valores Mobiliários. A relação completa de agentes de investimento da XP Investimentos Corretora pode ser consultada no site > Agentes Autônomos > Relação dos Agentes Autônomos contratados por uma Instituição Financeira > Corretoras > XP Investimentos e no site da XP Investimentos. Na forma da legislação da CVM, o agente autônomo de investimento não pode administrar ou gerir o patrimônio de investidores. O agente de investimento é um intermediário e depende da autorização prévia do cliente para realizar operações no mercado financeiro. 2. 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Para contato, ligue O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Corretora: Inexistem situações de conflitos de interesses entre a XP Investimentos e a utilização desse produto. 11. Este relatório é baseado na avaliação dos fundamentos de determinadas empresas e dos diferentes setores da economia. A análise do ativo objeto do relatório utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento. 12. Este produto é indicado, sobretudo, a investidores cujo perfil haja sido definido como Moderado, Moderado-agressivo, Agressivo, de acordo com a Política de Suitability empregada pela XP Investimentos. 13. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, dependendo das cotações nos mercados. O investimento em ações é um investimento de risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. O patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.