Mercado de Capitais IBRI. Outubro de 2007

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1 Mercado de Capitais IBRI Outubro de 2007

2 Histórico da Localiza 6 Fuscas Expansão Coprorativa Franchising Nacional Carros ao consumidor final Franchising Internacional Agência em Buenos Aires DL&J compra 33% Emissão de Senior Notes US$ 100 MM c/ registro SEC Empresa de Aluguel de Frotas Debêntures IPO Follow-on ª Emissão de Debêntures

3 Crescimento com rentabilidade consistente Aluguel de carros: elasticidade 7,7 x PIB DIVISÃO DE ALUGUEL DE CARROS Receita Líquida Localiza: 30,2% Avis Europe: 8,1% DTG: 11,5% Hertz: 2,2% * CAGR: +19% RECEITA (R$ MM) 532,1 634,4 876, Margem EBITDA (%) 28,6% 33,1% 32,6% 27,3% LUCRO 68,8 90,6 106,5 138,2 Margem LUCRO (%) 12,9% 14,3% 12,1% 12,1% ROE 38,6% 38,9% 36,7% 29,0% ROIC 24,6% 29,3% 24,1% 19,8% WACC (nominal) 24,1% 18,4% 15,8% 11,8% * (2005/2004)

4 Plataforma integrada de negócios 165 agências carros carros (416 administrados) Sinergias: redução de custo, cross selling, poder de barganha 158 agências em 9 países carros 30 pontos de venda carros vendidos 83% vendidos a consumidor final Em 30/06/2007

5 Geração de caixa (R$ milhões, USGAAP) Caixa líquido gerado ajustado 56,7% 735,0 417,1 12,4% 469,0 294,9 69,4% 499, S06 1S07

6 2007 perspectivas: estratégias da Localiza para agregar valor ROIC margem x giro de ativo WACC Ganhos de escala: Crescimento orgânico Redução no IR: Pagamento trimestral de JCP e dividendos Aumento de receita: Aumentar volume mantendo tarifas estáveis Redução do ativo: Aumentar a taxa de utilização Otimização da estrutura de capital: Otimizar a estrutura de capital (próprio x terceiro) Manter alavancagem ideal ROIC WACC = SPREAD

7 EVA, ROIC e WACC EVA ,0% R$ / mil ,6% 24,8% 16,9% ,7% ,7% 19,4% 11,0% 10,8% 20,0% 10,0% (1) S07 0,0% EVA WACC ROIC 2004 * 2005 * 2006 * 1S07 (1) ROIC 24,6% 24,8% 18,7% 19,4% WACC nominal 16,9% 15,7% 11,0% 10,8% Spread (ROIC-WACC) p.p. 7,7 9,2 7,7 8,5 Investimento de capital - R$ mil (2) 509, , ,112 1,122,261 EVA - R$mil 39,340 55,703 76,346 95,698 Aumento EVA 16,363 20,643 19,352 (1) EVA anualizado com base no 1S07 (2) Para o cálculo do EVA, utilizamos o capital médio no período * Pequenas variações em relação aos números divulgados no 1T07 ocorreram devido a revisão do cálculo

8 Cronograma de Governança Corporativa Auditoria Independente PE Emissão US Senior Notes c/ registro na SEC IPO Site RI em inglês e português Follow-on SEC / Balanços USGAAP Debêntures Tag along Conselho com membros independentes 2ª Emissão de Debêntures

9 Listada no Novo Mercado com os mais altos níveis de Governança Corporativa Uma das 15 empresas do livro Governança Corporativa em empresas familiares do IBGC 1. Transparência (Disclosure) Listada no Novo Mercado Site de RI (português / inglês) Cronograma de eventos Política de divulgação de informações 3. Prestação de Contas Conselheiros independentes Demonstrações financeiras em padrão internacional (USGAAP) 2. Equidade Tag-along (100%) Free-float de 49% do capital Capital representado apenas por ações ordinárias 4. Conformidade Cumprimento das normas reguladoras expressas nos estatutos sociais, regimentos internos e instituições legais do país

10 Performance RENT3 352% 101% De 23/05/05 (IPO) a17/08/07 RENT3 IBOV Performance: % + 38% % +33% % + 9% since IPO + 352% +101%

11 Liquidez RENT3 Volume médio diário R$ milhões 32% 132% 10,58 13,98 4, S07 A RENT3 foi a 61ª ação mais negociada na Bovespa nos últimos 12 meses

12 Reconhecimentos Standard & Poor s elevou o rating da Localiza para braa- (escala nacional) e BB (escala global), mesmo do risco soberano, com outlook estável IBrX (dentre as 100 ações mais negociadas) ISE Índice de Sustentabilidade Empresarial (34 empresas) Melhor companhia para acionistas pela Revista Capital Aberto, dentre empresas de até R$ 5 BI de market cap Melhor oferta pública subseqüente dentre as companhias listadas, pela Infomoney numa pesquisa com analistas cadastrados na BOVESPA Vencedora do Destaque Setorial do setor de transportes e logística pela ABRASCA, que tem como critério a rentabilização do capital do acionista Eleita uma das 10 melhores empresas do mercado de capitais pelos critérios lucro, liquidez, volatilidade, dividendos e ROE (critérios da Economática)

13 Site de RI Data: 03/07/2007

14 Cobertura de analistas e metas em RI Credit Suisse Fator Corretora HSBC Merrill Lynch UBS Pactual Santander Unibanco Banco do Brasil Deutsche Bank Goldman Sachs

15 Análise econômico-financeira Perspectivas da Empresa e de Mercado Análises Estratégica e de Mercado Premissas de Projeção Demonstrações de Resultados Balanços Patrimoniais Resultados Históricos Cenário e Fatores Macroeconômicos Fluxos de Caixa Descontados Endividamento Taxa de Desconto Múltiplos de Mercado Valorização Transações Comparáveis Fonte: Business Plan PriceWaterhouseCoopers, July 2007, p. 10.

16 Aprendizado Crescimento com rentabilidade Valores ajustados a crescimento e a rentabilidade PEG e EBITDAG Concentração de cidades e fundos Circuito mundial (Latam, Gem's, Setorial, Brics, etc) Desconcentração de negócios na Bolsa Fatos e dados para a decisão Entrada no Novo Mercado (governança corporativa) Seed money, Venture Capital ou Private Equity Ratings e analistas

17 Industry benchmarks LTM Total Net Revenue (rentals and car resale) , Rental Net Revenue , , , , EBITDA (rentals) , EBITDA Margin 50.96% 37.71% 37.43% 34.70% 19.74% Net Income Net Margin 24.82% 2.02% 1.37% 6.24% 0.06% P/E EV/EBITDA Coverage South America Worldwide USA Germany and abroad Europe, middle East and Africa RENT3 performance since IPO: +413% (1) RENT 3 Relative performance x IBOV: +289% (1) Average daily trading volume (ADTV) : R$ 9.7 million (1) Source: Reuters Knowledge on 09/18/2007. US$ thousand, converted to US Dollar at the EOP exchange rate. (1) From May (IPO date) to September

18 Roadshow Europe & USA EUA: Nova York Boston Washington Chicago Europa: Londres Edimburgo Copenhagen

19 O pós abertura de capital Maior exposição e demanda pela empresa no Brasil e no exterior Forte Relacionamento com o mercado de capitais Análise crítica da empresa pelo mercado Maior percepção de valor Rápida absorção das expectativas do mercado Maior agilidade na disseminação da informação Estabelecimento de contato transparente, equânime e acessível

20 Fatores críticos de sucesso do IPO Escolha dos bancos para o IPO Research / analistas / 10 coberturas Market Maker (enquanto a liquidez for baixa) História de sucesso com credibilidade Área de RI (pró ativa) Comunicação com o Mercado Non-deal / eventos

21 Conclusão: vantagens e desvantagens Atendimento aos investidores dia e noite Principio da equidade (inglês e português) Cultura de agregação de valor Mais transparência Maior importância do CA Maior exposição na mídia / Empresa mais conhecida Benchmarking com KPI da concorrência internacional voltado mais para resultado em vez de operacional. Acesso a capital para crescimento (equity e debt) Liquidez do papel para acionistas Sucessão Disseminação da imagem Cobrança dos investidores Mais documentação para suportar as decisões/processos / + transparência Novas regras a serem seguidas (inglês e português) Abertura de dados ao mercado e a concorrência

22 Obrigado!