Contraponto 106. Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países. Dezembro,

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1 Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países Contraponto 106 Dezembro, Este documento foi preparado sob a responsabilidade de Fausto Morey (analista de sistemas administrativos e consultor em gestão) a partir de bases de dados e informações de conhecimento público, de cuja exatidão e qualidade não temos responsabilidade. O Caderno não faz, de forma alguma, recomendações sobre a compra ou venda de qualquer ativo, sendo para uso exclusivo de seus destinatários. Vetada a reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. 1

2 Temas tratados na edição nº 106 dezembro de 2018 Brasil Tabela resumo com alguns indicadores da economia Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Arrecadação bruta das receitas federais e detalhe do imposto de renda por setores Indicadores da conjuntura econômica e de produção de bens de capital e de consumo - grupos selecionados Evolução do emprego por setor de atividade econômica Dados da indústria de autoveículos Ativos de reservas oficiais e outros em moeda estrangeira Taxa Selic, Risco Brasil e IPCA Balanço de pagamentos: Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Corrente de comércio e balança comercial Transações Correntes X Serviços e Rendas X Investimento Estrangeiro Direto (IED) Resultados em serviços selecionados (déficit) PIB, Dívida Pública Bruta, Líquida e Créditos para instituições oficiais (em valor e % do PIB), Dívida externa e Operações compromissadas BC Brasil EUA Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Variação do preço de aluguel e venda de imóveis na capital de São Paulo Operações de crédito do sistema financeiro Cotação do US$ e do EURO - Valor de venda no 1º dia do mês e corrigido pelo IGP-m e IPCA Índice Bovespa nominal máxima do mês e corrigida pelo IGPM, IPC e Salário Mínimo Variação do número de empregos formais e média trimestral móvel Inflação CPI todos os itens e CPI núcleo, sem alimento e energia Evolução do déficit e da dívida pública Balança comercial, de serviços e fluxo de rendas e saldo comercial americano com alguns países Outros indicadores Variação da dívida bruta em alguns países selecionados Variação dos preços de commodities selecionadas Tabela de índices de Inflação (IPCA, IPC, IGPm e INCCm) Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

3 Brasil Tabela resumo com alguns indicadores da economia brasileira 1 ( E ) Alguns Indicadores da economia brasileira Estimativa 2018 E 1. Crescimento do PIB (%) 7,5% 4,0% 1,9% 3,0% 0,5% -3,5% -3,5% 1,0% 1,3% a 1,5% 1.1 PIB 12 meses em valor corrente (R$ milhões) PIB Preços correntes (US$ Milhões) População IBGE (Milhares) PIB Per capita (US$/ano) Criação de empregos formais (mil vagas) , Investimento - FBCF (em % do PIB) 20,53% 20,60% 20,72% 20,95% 20,18% 18,16% 16,3% E 17,0% E 17,20% 4. Inflação pelo IPCA IBGE 5,91% 6,50% 5,84% 5,91% 6,41% 10,67% 6,29% 2,95% (f) 3,89% 5. Taxa Selic (final do período) 10,75% 10,50% 7,25% 10,00% 11,75% 14,25% 13,75% 7,00% (f) 6,50% 6. Ibovespa (pontos) 6.1 Piso Teto Fechamento Reservas Internacionais conceito Liquidez (US$ Bi) 288,5 352,0 378,8 376,0 374,0 368,7 377,8 382,5 390,5 8. Dólar comercial Real / US$ (final do período) 1,650 1,869 2,044 2,357 2,659 3,948 3,25 3,31 (f) 3,75 9. Balança Comercial (FOB - US$ Bi) 20,30 29,80 19,45 2,50 (3,93) 19,70 45,03 64,02 (f) 58, Déficit em Transações correntes (US$ Bi) 47,50 53,00 54,20 81,30 104,10 58,94 23,50 9,76 (f) 15, Superávit primário (em % do PIB) 2,8% 3,1% 2,3% 1,9% -0,6% -1,88% -2,40% -1,69% -1,80% 12. Dívida pública bruta do governo geral (R$ milhões) Dívida liquida do setor público (% do PIB) 37,98% 34,47% 32,19% 30,50% 32,59% 35,64% 46,22% 51,59% (f) 54,00% Dívida bruta (% do PIB) 51,77% 51,27% 53,67% 51,54% 56,28% 65,50% 69,95% 74,04% 78,00% A. Produção industrial total - 102,50 100,00 102,25 99,32 91,16 85,02 91,41 (09) 91,10 B. Utilização da Capac. Instalada Industria de Transformação (FGV) ,00 100,30 98,71 92,78 89,80 90,78 (09) 94,42 C. Vendas reais (ABRAS) - 99,26 100,00 102,12 103,76 101,84 98,92 106,67 (09) 108,18 D. Horas trabalhadas na Industria de Transformação - 101,70 100,00 99,73 96,02 86,55 79,98 78,72 (09) 78,06 E. Expedição papelão ondulado - 97,21 100,00 102,86 103,73 100,51 99,52 106,67 (09) 107,12 F. Produção de aço bruto - 102,00 100,00 98,92 98,18 96,24 90,38 103,36 (09) 105,24 G. Produção de bens de capital Insumos para Construção civil ,00 121,87 110,13 61,80 60,50 65,30 (09) 74,60 Fontes variadas acessadas durante o mês de setembro de 2018 Alguns dados foram ajustados pelo IBGE Tabela elaborada pelo autor. 1 Dados de produção (itens A a H), base 2012 = 100, foram ajustados pelo IBGE em 08/2017. (09) posição em set/2018. E estimativa. (f) dado do relatório Focus do BC em 30/11/2018. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

4 Estimativas 2018 Cenário base Prestec 1. Crescimento do PIB (IBGE) 1,3% a 1,5% 2. Empregos (Vagas formais) Investimento FBCF (% do PIB) 17,2% 4. Inflação IPCA (Final do ano) (IBGE) 4,0% a 4,4% 5. Taxa Selic (meta) (Final do ano) Entre 6,50% 6. Ibovespa (Mil pontos) Teto = ? Fechamento = ? Piso = Gráficos Dados estimados estão em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Observações e comentários No início de 2018, as estimativas de crescimento econômico chegavam a ser até acima de 3,5%. O IBGE reviu o crescimento do PIB no 1º Tri/18 de 0,4% para 0,1% e divulgou o PIB do 2º Tri/18 em 0,2%, acumulando 1,4% em 12 meses. Em setembro, o B.C. reduziu sua estimativa de crescimento para 2018 para 1,4%, e o IPEA, para 1,6%. O IBRE/FGV ainda estima em 1,5%. O Relatório Focus (30/11) vê alta do PIB de 1,32% em Em 2018 até outubro, foram abertas 790 mil vagas formais sendo: 471 mil nos serviços, 145 mil na indústria de transformação e 82 mil na construção civil. No mês de outubro foram criadas apenas vagas, sendo no comércio varejista, nos serviços; na indústria e 560 na construção civil. No mês foram fechados postos na agricultura. Nossa previsão para 2018 de criação de 880 mil vagas havia caído em julho para , porém, agora parece possível a criação de 400 a 500 mil empregos formais. Em 2016, a FBCF caiu para 16,1% e em 2017 para 15,6%. Em 2018, havia previsão que a FBCF superaria 18% do PIB, porém, com investimentos públicos em queda em 12 meses até março atingiu o menor nível em 50 anos a previsão para o ano caiu para 17,2%. Os ingressos de investimentos diretos líquidos (IED) em 2017 totalizaram US$ 70,332 Bilhões (3,48% do PIB). Em outubro, foram US$ 10,382 bilhões, acumulando em 12 meses, US$ 75,004 Bilhões (3,89% PIB). O Focus (30/11) projeta para 2018 um IED de US$ 70 Bilhões. Em outubro, o IPCA subiu 0,45, acumulando alta de 4,56% em 12 meses. O IGPM de novembro apresentou deflação de 0,49% e acumula 8,73% no ano e 9,69% em 12 meses. O centro da meta de inflação em 2019 cairá para 4,25%, em 2020 para 4% e em 2021 para 3,75%, com variação de 1,5 p.p. para cima ou para baixo. Passados os efeitos da greve dos caminhoneiros e reduzida a instabilidade no câmbio, parece que a inflação está sob controle. Focus (30/11) recuou a estimativa do IPCA de 2018 para 3,89%. Após a Selic ter fechado 2016 em 13,75% e 2017 em 7,0%, em junho, na última reunião do comitê de política monetária do B.C., ela foi mantida no mesmo nível em 6,50%, seu menor nível histórico. A manutenção nesse patamar, uma vez que as turbulências advindas do ciclo eleitoral parecem que se dissiparam, dependerá da intensidade de problemas externos (EUA e China). O Relatório Focus (30/11) estima que Selic fechará 2018 em 6,50% e em 7,75% em Em 2017, o Ibovespa bateu seu recorde de fechamento anual aos pontos. Em 2018, o índice bateu sucessivos recordes até os pontos de 26/2. Agora em novembro, bateu o recorde com pontos. Concluído o ciclo eleitoral que elegeu um presidente e um congresso aparentemente mais à direita do espectro político o que para alguns significa melhores possibilidades da realização do ajuste fiscal e de um crescimento econômico mais acelerado, levando o Ibovespa a subir mais fortemente, hipótese a ser conferida. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

5 Estimativas 2018 Cenário base Prestec 7. Reservas cambiais Conceito liquidez US$ 390,5 Bi 8. Dólar comercial (Reais / US$) Acima de R$ 3,65 9. Balança comercial (Bens FOB, US$ Bi) Acima de US$ 54 Bi 10. Déficit em Transações Correntes (US$ Bi) Abaixo dos US$ 20 Bi 11. Déficit Primário (% do PIB) Déficit de 1,80% 12. Dívida pública (% do PIB) Bruta (linha azul) de 78% Líquida (laranja) > de 55% Gráficos Dados estimados estão em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Observações e comentários Em 2017, as reservas cambiais tanto no conceito liquidez quanto no de caixa e incluindo ativos de operações de linhas com recompra somavam US$ 381,1 Bilhões. Em outubro, totalizaram US$ 380,290 Bilhões. Em Jan/18 a exposição total líquida nas operações de swap cambial somava US$ 26,6 bilhões, mas, com a atuação do B.C. para reduzir a volatilidade, elas subiram expressivamente, fechando novembro em US$ 68,9 bilhões. A dívida externa, em última estimativa do B.C. de Mar/18, atingiu US$ 684 Bilhões. As reservas internacionais poderão superar em 2018 os US$ 390,5 bilhões. Apesar do elevado nível de reservas e das boas condições das contas externas devidas aos elevados saldos na balança comercial e do nível de investimento estrangeiro direto, a mudança do cenário externo marcada pelas disputas comerciais e pelo ciclo de aperto monetário nos EUA aliada às incertezas típicas do ciclo eleitoral, aceleraram a volatilidade e queda do Real durante setembro, a cotação chegou a superar R$ 4,20, porém após as eleições voltou ao patamar de R$ 3,70. Com a queda recente das commodities, a cotação superou R$ 3,92. O Relatório Focus (30/11) projeta o dólar no final de 2018 a R$ 3,75. Em 2016, o superávit comercial de US$ 45,037 Bilhões foi o maior desde Em 2017, o superávit foi novo recorde com US$ 64,028 Bilhões, 42,1% superior ao de Segundo o B.C., o saldo da balança comercial de outubro atingiu US$ 5,448 Bilhões, acumulando em 12 meses, US$ 51,687 Bilhões. O fluxo de comércio em 12 meses atingiu US$ 414,060 Bilhões. O Relatório Focus (30/11) prevê saldo em 2018 de US$ 54 Bilhões. Em 2014, o déficit em transações correntes atingiu US$ 104,1 Bilhões (4,4% do PIB) tendo caindo drasticamente em 2017 para US$ 8,987 Bilhões (0,48% do PIB). Em outubro, tivemos superávit de US$ 329 milhões e o déficit em 12 meses somou US$ 15,401 bilhões (0,80% do PIB). O déficit de viagens internacionais nos últimos 12 meses até outubro foi US$ 12,743 Bilhões, queda interanual devido a depreciação cambial. O Relatório Focus (30/11) prevê que o déficit das transações correntes em 2018 seja de US$ 15,05 Bilhões. Em 2016, graças aos R$ 46,8 Bilhões da regularização de capitais brasileiros no exterior, o déficit primário fechou em R$ 154,255 Bilhões, ou 2,4% do PIB, abaixo da meta. Para 2017 e 2018, o teto de déficit primário havia sido elevado para R$ 159 Bilhões (2,35% do PIB), mas, fechou 2017 em R$ 110,583 Bilhões (1,69% do PIB) e pode terminar 2018 abaixo da previsão inicial, ou perto dos R$ 139 Bilhões. A questão fiscal espera por eventual encaminhamento definitivo pelo próximo governo. O Relatório Focus (30/11) prevê déficit 1,8% do PIB. Pelos cálculos do FMI, em 2017 a dívida bruta foi de 83,98% do PIB (setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana do balanço do BC) 2. Em outubro, a dívida líquida subiu de 52,17% para 53,26% e a dívida bruta caiu de 77,24% do PIB para 76,49%, e este movimento se deu, em parte, pela devolução dos R$ 130 Bilhões do BNDES ao Tesouro. Estimamos agora, que a dívida bruta feche 2018 ao redor dos 78% do PIB. Para 2018, o Relatório Focus (30/11) estima a dívida líquida em 54,0% do PIB. 2 A diferença entre o cálculo do FMI e o do BC é, em parte, explicada pela inclusão dos títulos do Tesouro negociados pelo BC para regular a quantidade de dinheiro na economia Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

6 Fim do período IR IPI IOF COFINS CSLL PIS PASEP Imposto de Import. Brasil Arrecadação bruta das receitas federais Receitas tributárias Regime de competência (Nominal, Milhões de R$) CPMF Cide Outros tributos Receitas Previdenci árias ,16% ,38% ,35% ,56% ,37% ,61% ,47% 12m Set/ ,17% Fim do período IR IPI IOF COFINS CSLL PIS PASEP Imposto de Import. CPMF Cide Outros tributos Receitas Previdenciá rias Total Geral Total Geral PIB valor corrente Alta nominal s/ mês do ano anterior ,19% ,13% ,36% ,45% ,60% ,08% ,36% ,50% ,42% ,59% ,56% ,02% ,27% ,82% ,73% ,81% ,70% ,49% ,89% ,32% ,80% Fonte: IBGE tabela IV.8, Secretaria da Receita Federal Acesso em 17/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. % do PIB Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

7 Fim do período Pessoa física Pessoa jurídica Retido na fonte Valor Part. % Entidades Financeiras Demais empresas Total Part. % Brasil Arrecadação do imposto de renda por setores Regime de competência (Nominal, Milhões de R$) Renda de Trabalho Renda de Capital Remessa p/ Exterior Outros rendimentos Total Part. % ,8% ,7% ,6% ,2% ,2% ,6% ,0% ,1% ,9% ,1% ,8% ,1% ,8% ,2% ,0% ,4% ,5% ,1% ,0% ,4% ,6% m Set/ ,8% ,4% ,8% ,5% ,6% ,9% ,2% ,9% ,0% ,7% ,1% ,2% ,2% ,0% ,8% ,9% ,7% ,4% ,9% ,3% ,7% ,7% ,8% ,5% ,6% ,3% ,1% ,0% ,0% ,9% ,6% ,4% ,0% ,5% ,0% ,5% ,5% ,3% ,2% ,1% ,4% ,5% ,7% ,2% ,1% ,9% ,5% ,6% ,6% ,6% ,8% ,7% ,6% ,7% ,1% ,2% ,7% ,9% ,4% ,6% ,5% ,6% ,0% ,8% ,5% ,7% Fonte: IBGE tabela IV.9, Secretaria da Receita Federal Acesso em 17/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. Total Geral Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

8 Período Produção industrial Produção de insumos para construção civil Utilização da capacidade instalada na indústria de transformação 2/ Industria Extrativo Industriais Total Abras Ano Mês transformação mineral (SP) (CNI) 43 reais Horas trab. Brasil Indicadores da conjuntura econômica 3 Séries dessazonalizadas 1/ (2012 Set/2017) Vendas Indústria de transformação 3/ Massa salarial real Expedição papelão ondulado 2012 Base 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100, ,08 102,80 96,37 101,12 100,29 100,00 100,00 101,89 100,00 100,00 103,70 98, ,99 98,51 102,91 95,36 98,68 98,47 98,12 103,59 96,10 100,93 104,67 98, ,83 88,82 106,89 83,43 92,80 95,67 89,40 101,51 86,37 94,89 102,24 96, ,00 83,49 96,80 73,75 89,76 93,36 78,56 99,13 79,83 86,84 99,65 90, ,90 74,79 101,91 65,59 88,95 92,01 65,61 96,17 72,99 82,33 99,77 98, ,90 73,69 93,21 65,19 89,56 91,16 68,09 95,15 74,00 81,18 92,83 89, ,50 83,79 99,21 75,69 89,07 93,22 81,53 99,26 79,45 84,34 106,97 98, ,40 77,29 96,51 65,29 89,19 92,49 70,04 102,89 76,31 83,19 95,35 100, ,20 88,49 103,51 72,39 89,92 94,43 80,52 96,36 81,11 84,27 105,79 101, ,50 86,69 102,51 70,69 89,44 93,59 79,28 97,46 79,35 84,58 104,06 91, ,20 90,59 104,41 73,29 89,92 94,31 79,59 102,39 79,63 83,96 106,28 98, ,70 95,69 104,21 78,49 90,17 95,28 85,56 102,29 82,40 83,80 114,87 102, ,00 91,79 102,31 73,79 91,02 95,04 83,24 106,01 79,72 83,11 107,46 102, ,10 93,99 104,21 75,79 92,35 96,01 85,88 105,83 80,55 84,04 112,05 105, ,70 89,39 100,41 74,59 93,08 95,77 84,01 110,44 79,17 88,29 110,36 105, ,90 78,29 101,61 65,49 92,23 91,77 78,34 133,18 72,80 99,27 98,87 97, ,40 79,99 101,61 68,39 89,07 92,86 71,74 104,06 74,19 82,18 104,84 99, ,30 75,99 87,71 66,59 91,38 92,86 73,61 100,41 74,56 82,49 96,48 94, ,40 84,99 97,11 73,89 91,26 94,68 83,70 117,83 78,89 84,96 109,16 106, ,60 85,39 96,71 71,09 91,75 94,56 79,12 103,02 79,26 83,34 104,03 102, ,40 81,69 105,81 66,19 92,23 92,62 69,73 106,57 80,28 82,41 84,91 92, ,40 89,79 104,41 73,59 91,87 93,83 88,52 104,39 79,54 81,10 116,21 101, ,00 94,49 108,31 75,19 91,26 94,56 85,10 106,15 80,37 81,72 111,39 104, ,30 97,29 105,71 79,19 92,35 96,01 92,16 107,82 82,77 80,09 118,22 98, ,10 89,69 102,61 74,59 94,42 95,40 87,04 108,18 78,06 81,56 107,12 105,24 % mês (7,32) (7,81) (2,93) (5,81) 0,26 (0,63) (5,56) 0,34 (5,69) 1,83 9,36 6,50 % mês (-1) 2,40 2,96 (2,40) 5,32 2,24 1,54 8,30 1,57 2,99 (1,99) (9,39) (5,79) % mês (-2) 5,03 5,23 3,74 2,17 1,20 0,78 (3,86) 1,69 1,04 0,76 6,13 3,49 % mês ano ant. (2,04) (2,29) 0,29 1,08 2,50 0,38 4,57 2,04 (2,08) (1,86) 4,55 2,47 % ano 5/ 1,87 2,16 0,24 1,30 2,30 0,69 5,37 6,73 0,42 (1,45) 2,30 2,47 % 12 meses 2,65 3,07 0,16 2,05 2,17 0,97 5,88 7,12 0,36 (1,22) 2,89 4,78 Fonte: tabela I.10 (ABCR, ABPO, ABRAS, ACSP, ANP, CNI, FGV, IAB, IBGE, SERASA) Novas tabelas adotadas pelo BCB em julho de 2018 Dados na cor ferrugem representam os menores índices da série no período Acesso em 17/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. Produção de aço bruto 3 1/ Ajustadas sazonalmente pelo Depec, à exceção da produção industrial, do tráfego de veículos pesados e dos dados da CNI e da FGV, ajustados pelas suas respectivas fontes. 2/ % da capacidade máxima operacional utilizada no mês. O complemento de 100 representa o nível médio de ociosidade. 3/ Produzidos a partir de pesquisas das federações de indústria dos seguintes estados: AM, CE, PE, BA, ES, MG, RJ, SP, PR, SC, RS e GO. 5/ Refere-se à variação da média do indicador em relação a igual período do ano anterior. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

9 Brasil Produção de bens de capital e de consumo grupos selecionados 4 Séries observadas dessazonalizado (2017 Set/2017) Período Produção industrial de bens (base 100 em 2012) Bens de capital Investimentos (base 100 em 1992) Ano Mês De capital Intermediários De consumo durável Não duráveis e semiduráveis Produção de insumos de Construção Civil Importação Exportação Produção Faturamento real indústria mecânica (base 100, 1999) Desembolso do sistema BNDES (R$ Milhões) \ ,50 87,30 69,00 94,20 65,60 52,81 76,80 58,20 75, , ,90 87,90 72,20 94,10 65,20 49,70 85,30 65,90 84, , ,80 86,60 69,80 92,10 75,70 54,20 94,46 76,60 108, , ,60 87,30 68,10 90,50 65,30 51,72 97,09 64,60 85, , ,10 87,80 73,20 92,00 72,40 51,74 105,70 76,50 104, , ,50 88,10 72,50 92,30 70,70 50,98 86,68 74,30 105, , ,70 88,70 73,70 94,60 73,30 59,85 109,78 74,20 101, , ,60 88,30 76,40 93,90 78,50 56,30 87,42 81,70 106, , ,20 89,10 80,10 92,70 73,80 73,63 91,62 75,90 101, , ,80 88,90 79,00 93,70 75,80 62,56 92,49 79,90 101, , ,00 90,00 80,60 91,90 74,60 59,51 87,23 78,30 93, , ,70 91,80 86,80 94,40 65,50 61,04 82,70 66,50 92, , ,00 89,80 81,80 94,70 68,40 56,86 111,28 68,90 78, , ,50 89,00 83,50 93,70 66,60 165,24 204,45 70,70 88, , ,50 88,00 85,20 94,10 73,90 70,38 105,57 83,60 103, , ,90 89,40 86,50 94,60 71,10 70,17 103,79 79,90 101, , ,40 83,90 64,40 83,10 66,20 62,49 80,20 71,10 96, , ,90 90,00 85,00 95,40 73,60 72,27 100,86 81,10 118, , ,60 91,40 84,20 94,90 75,20 192,86 96,54 79,70 112, , ,90 89,20 84,20 94,00 79,20 156,25 156,10 88,90 119, , ,80 88,30 79,60 93,30 74,60 72,26 78,14 78, ,26 % mês (1,34) (1,01) (5,46) (0,74) (5,81) (53,76) (49,94) (11,25) 6,35... % mês (-1) 5,54 (2,41) 0,00 (0,95) 1,08 (1,87) (14,72) 3,95 11,90 (12,81) % mês (-2) (5,25) 1,56 (0,94) (0,52) 0,89 177,53 78,55 8,81 10,66 (13,65) % mês ano ant 7,45 (0,90) (0,62) 0,65 2,59 222,23 (12,06) 7,41 11,86 (17,91) % ano 8,78 1,00 12,12 0,17 1,30 83,41 24,21 8,47 5,91... % 12 meses 9,59 1,93 13,73 0,94 2,05 66,94 11,74 9,18 3,96... Fonte: IBGE, Funcex, Abimaq e BNDES, Tab I.12 e I.17 Novas tabelas adotadas pelo BCB em julho de 2018 Dados na cor ferrugem representam os menores índices da série no período Acesso em 17/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. 4 1/ Valores acumulados no ano. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

10 Brasil Evolução do emprego por setor de atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais (2006 Ago/2018) e saldo sem ajuste (Out/2018) Atividade econômica Out 2018 Extrativo mineral Indústria de Transformação Ind. Prod. Min. Não Metálicos Ind. Metalúrgica Ind. Mecânica Ind. Materiais Elétricos e comunicações Ind. Materiais de Transporte Ind. Madeira e Mobiliários Ind. Papel, Papelão, Editor Ind. Borracha, Fumo, Couros Ind. Quím. Prod. Farm. Veter Ind. Têxtil, Vestuário Ind. Calçados Ind. Prod. Alimentos/Bebidas Serviços Industriais Utilidade Construção Civil Comércio Comércio Varejista Comércio Atacadista Serviços Instituições Financeiras Com. Adm. Imóv. Ser. Téc-pro Transportes e Comunicações Serv. Aloj. Alim. Rep. Manut Serviços Méd. Odontol Ensino Administração Pública Agricultura Outros Total Fonte: (Planilha.xls, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 21/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. Total 2018 Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

11 Brasil Evolução do emprego em alguns setores de atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais ( ) e Saldo no ano (Jan a Out/2018) Fonte: (Planilha.xls, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 21/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

12 Brasil Perda acumulada de vagas formais de empregos Saldo ajustado de vagas formais (2004 Set/2018) e Saldo sem ajuste (Out/2018) Fonte: (Planilha.xls, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 21/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

13 Brasil Produção de autoveículos Unidades ( meses a out/2018) Fonte: - Acesso em 17/11/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

14 Brasil Licenciamento total de automóveis por motorização Unidades ( meses a out/2018) Fonte: - Acesso 17/11/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

15 Brasil Exportações e empregos diretos no setor de autoveículos Unidades e US$ Milhões ( meses a out/2018) Fonte: - Acesso em 17/11/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

16 Brasil Licenciamentos de veículos de passeio por marca Empresas ligadas a ANFAVEA e outras Participação % e Unidades (Jan e Out/2018) Fonte: - Acesso em 17/11/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

17 Brasil Ativos de reservas oficiais e outros em moeda estrangeira 5 Conceito Caixa e Liquidez US$ milhões (2010 Out/2018) Componentes das reservas internacionais Dez/10 Dez/11 Dez/12 Dez/13 Dez/14 Dez/15 Dez/16 Dez/17 Out/18 Observações sobre outubro Ativos Reserva Oficiais (caixa) 1/ Reservas em moeda estrangeira (conversíveis) (a) Títulos (b) Total de moeda e depósitos em: (b1) Outros bancos centrais, BIS e FMI 2/ (b2) Bancos sediados no Brasil dos quais: domiciliados no exterior (b3) Bancos sediados no exterior 2/ dos quais: domiciliados no Brasil Posição de reserva no FMI DES Ouro (inclusive depósitos de ouro) 3/ Volume em mil onças troy Outros ativos de reservas Instrumentos derivativos Empréstimos a não residentes não bancários 4/ Cédulas e moedas Operações com títulos com acordo de recompra IV Saldo de linhas com recompra Reservas: Conceito Liquidez + Saldo de recompra Em outubro, as transações correntes foram superavitárias em US$ 329 milhões. Em doze meses, o déficit somou US$ 15,4 bilhões (0,80% do PIB). O saldo comercial no mês foi US$ 5,444 e nos últimos 12 meses acumulou US$ bilhões. O fluxo de comércio em 12 meses atingiu US$ 414,060 bilhões. O déficit da conta de serviços foi US$ 3,1 Bilhões, 16,2% superior ao resultado de out/17. As despesas líquidas com viagens internacionais recuaram (interanual) 2,2%, devido a depreciação cambial. O ingresso líquido de investimentos diretos (IDP) totalizou US$ 10,4 bilhões e nos últimos 12 meses, US$ 75,0 Bilhões (3,89% PIB). As reservas internacionais (conceito caixa e liquidez) somaram US$ 380,3 Bilhões, ou 403,6% da dívida externa de curto prazo residual (exceto operações intercompanhia e títulos de renda fixa negociados no mercado doméstico). Fonte: Acesso em 19/11/2018 e Acesso em 25/10/2018 Tabela elaborada pelo autor. 5 As reservas internacionais são compostas majoritariamente por títulos nominados em moedas fortes, depósitos em espécie, reservas no FMI e ouro. 1/ Valores marcados a mercado desde novembro de / A partir de maio de 2010, dado revisado em função de correção de erro no sistema de apuração. 3/ Engloba estoque de ouro financeiro disponível e depósitos a prazo. 4/ Até agosto de 2012 inclui valores de créditos de exportação. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

18 Brasil Aprimoramento dos processos de compilação de dívida externa Nota técnica do Banco Central do Brasil Gráfico do BCB Nota técnica Em julho de 2018, o Banco Central do Brasil (BCB) aprimorou o sistema de Registro Declaratório Eletrônico Registro de Operações Financeiras (RDE-ROF), módulo de títulos e empréstimos, principal fonte para a compilação de estatísticas de dívida externa. A modernização do sistema objetivou simplificar o registro dessas modalidades de capital estrangeiro, reduzindo o custo de prestação de informações por parte dos devedores, e, simultaneamente, permitindo aprimoramento dos processos de compilação estatística. Os aprimoramentos nas estatísticas de dívida externa incluíram aprimoramento na classificação de devedores (residentes no Brasil) e credores (não residentes) por setor institucional, e na classificação de passivos entre curto prazo e longo prazo. As melhorias operacionais do processo de compilação elevam a aderência das estatísticas brasileiras de dívida externa ao padrão internacional da sexta edição Manual de Balanço de Pagamentos e Posição de Investimento Internacional do FMI (BPM6). A posição de dívida externa de junho de 2018 foi compilada integralmente sob o novo sistema, enquanto a posição de março de 2018 foi revisada, conforme os processos atuais de compilação. O gráfico a seguir compara as posições apuradas, para março de 2018, nos dois sistemas. Enquanto a variação do estoque total limitou-se a 0,6% (US$ 3,9 bilhões), houve rearranjo mais significativo entre os setores institucionais dos devedores e entre prazos. O setor institucional de bancos passou a compreender apenas instituições financeiras captadoras de depósitos, conforme definição do BPM6, que segue os conceitos das estatísticas de contas nacionais. Esse aprimoramento implicou redução da dívida externa devida por bancos, com migração de parcela para outros setores, que inclui empresas financeiras não bancárias, e operações Inter companhia. A identificação mais precisa do setor institucional de credor e devedor possibilitou aperfeiçoar a classificação de operações Inter companhia. A definição metodológica exige que devedor e credor sejam do mesmo grupo econômico, mas exclui das operações Inter companhia aquelas realizadas entre bancos, fundos de investimento e outros intermediários financeiros, exceto seguradoras e fundos de pensão. Em relação aos prazos, o BPM6 define operações de longo prazo como aquelas de maturidade superior a um ano. No novo sistema de apuração, operações de dívida externa com prazo original exatamente igual a um ano foram reclassificadas para curto prazo, sem alterações no total. Fonte: Nota para a imprensa de Acesso em 28/9/2018. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

19 Brasil Taxa Selic acumulada e meta, Risco Brasil e IPCA dos últimos 12 meses 6 (2004 a out/2018) Crise de 2008 Crise Dilma Fonte: e Acesso em 19/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 6 Risco Brasil (EMBI+) em pontos ao final do mês, Taxa Selic acumulada nos 12 meses anteriores segundo cálculo da Receita Federal e IPCA dos últimos 12 meses EMBI+ Risco-Brasil Fonte: JP Morgan: O EMBI+ é um índice baseado nos bônus (títulos de dívida) emitidos pelos países emergentes. Mostra os retornos financeiros obtidos a cada dia por uma carteira selecionada de títulos desses países. A unidade de medida é o ponto-base e 10 pontos-base equivalem a um décimo de 1%. Os pontos mostram a diferença entre a taxa de retorno dos títulos de países emergentes e a oferecida por títulos emitidos pelo Tesouro americano. Essa diferença é o spread, ou o spread soberano. O EMBI+ foi criado para classificar somente países que apresentassem alto nível de risco segundo as agências de rating e que tivessem emitido títulos de valor mínimo de US$ 500 milhões, com prazo de ao menos 2,5 anos. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

20 Brasil Balanço de pagamentos US$ Milhões ( BPM5 e 2014 Out/2018 BPM6 ) 7 Discriminação m a Out/18 Out 2018 Fluxo de comércio Balança comercial (FOB) (1) Exportação de bens Importação de bens Serviços e rendas (líquido) (2) Serviços Receita Despesa Rendas Receita Despesa Transações correntes (4)=(1)+(2)+(outros) Conta capital e financeira (5) = (X1) + (X2) Conta capital (X1) 2/ Conta financeira (X2) = (a) + (outros) Investimento direto (a) Direto Em carteira Erros e omissões (6) Resultado do balanço (4) + (5) + (6) Fonte: Aba Balanço 2 Acesso 27/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015, tendo sido adotado o BPM6, inclusive retroativamente 1/ Até 1978 inclui as transferências unilaterais de capital. 2/ Incluem transferências unilaterais de capital e cessão de marcas e patentes. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

21 Brasil Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Resultado mensal US$ Milhões (1996 Out/2018 BPM6 ) Fonte: Aba Balanço 1 8 Acesso em 27/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 8 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos nos termos da 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de Índice Dólar de Apreciação do Real (Real corrigido pelo IGPM e CPI-EUA contra US$) quando abaixo de 1, o Real estaria depreciado, acima de 1 o real estaria apreciado e seria neutro se = 1 (Elaborado pelo autor). Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

22 Brasil Balança Comercial e Corrente de Comércio US$ Milhões ( BPM5 e m a Out/2018 BPM6 ) Brasil Serviços, Transações Correntes e IED US$ Milhões ( BPM5 e m a Out/2018 BPM6 ) Fonte: Aba Balanço 2 Acesso em 27/11/ Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Aba Balanço 2 Acesso em 27/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 9 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

23 Brasil Comportamento do investimento estrangeiro direto US$ Milhões ( BPM5 e meses a Out/2018 BPM6 ) Fonte: Aba Balanço 1 10 Acesso em 27/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 10 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

24 Brasil Déficit em alguns itens selecionados da conta Serviços e Rendas US$ Milhões ( BPM5 e meses a Out/2018 BPM6 ) Fonte: Aba Balanço 1 11 Acesso em 27/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 11 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

25 Brasil Produto Interno Bruto, Dívida Bruta, Líquida e Créditos para instituições oficiais 12 Discriminação R$ Milhões (2008 Out/2018) Out 2018 Variação 2018 / 2008 Variação 2018 / 2017 PIB 12 meses (Valor Corrente) ,9% 4,1% (Em milhões de R$ de 2017) (Preços correntes em milhões de US$) População (milhares) E PIB Per capita (US$/ano) 4/ Crescimento do PIB (oficial) 5,1% -0,1% 7,5% 4,0% 1,90% 3,00% 0,50% -3,50% -3,50% 1,00% 1,40% 18,1% 1. Dívida líquida setor público (A) =B+K+L ,8% 7,1% Em percentagem do PIB (BPM6) 37,57 38,24 37,98 34,47 32,19 30,50 32,59 35,64 46,22 51,59 53,26% Dívida líquida governo geral (B) = C+F+I+J ,0% 7,1% 2. Dívida bruta governo geral 2/ = D+E ,5% 7,2% Em percentagem do PIB (BPM6) 55,98 55,80 51,77 51,27 53,67 51,54 56,28 65,50 69,95 74,04 76,49% Em percentagem do PIB (FMI) 5/ 61,87 65,00 63,08 61,20 62,19 60,20 62,31 72,57 78,43 83,97 88,44% Dívida interna (D) ,6% 7,0% Dívida externa (E) ,9% 11,6% Créditos do governo geral (F) = G+H ,8% 3,1% Créditos internos (G) ,8% 3,1% Disponibilidades do governo geral ,2% 11,8% 3. Créditos conc. a Inst. Finan. Oficiais ,4% -32,6% Instrumentos híbridos capital e dívida ,9% -2,6% Créditos junto ao BNDES ,5% -36,9% Títulos livres na carteira do Bacen 3/ (I) ,7% 4,9% Dívida líquida do Banco Central (K) ,1% 7,4% Dívida líquida das empresas estatais (L) ,1% 6,2% Fontes: e (tabela I23) e Acesso e *População estimada em 30/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. 12 Obs.: a nova metodologia elevou o valor nominal do PIB, reduzindo a percentagem resultante do cálculo de dívida bruta e líquida sobre o PIB. O PIB de 2011 (de 3,9 para 4%) e 2014 (0,15 para 0,5%) foram revistos pelo IBGE em novembro de 2016, levando a uma correção de valores apresentados na tabela. A queda do PIB de 2016 foi revista pelo IBGE de -3,6% para -3,5%. 1/ O Governo Geral abrange Governo Federal, governos estaduais e governos municipais, exclui Banco Central e empresas estatais. 2/ Exclui a Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui Operações compromissadas do BACEN. Há conflito com critério de cálculo do FMI. 3/ Diferença entre a Dívida Mobiliária na carteira do BACEN e o estoque das Operações Compromissadas do BACEN. 4/ Fonte: Tabela PIB, taxas médias de crescimento. (Ie1-51). O PIB de 2012 foi revisto de 0,9 para 1% e o de 2013 para 2,5%. Depois, com nova metodologia e a adoção em 2015 do BPM6, as taxas de crescimento do PIB, entre outros dados, mudaram novamente. 5/ A dívida bruta do Brasil refere-se ao setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

26 Brasil Dívida externa, Operações Compromissadas BC e Créditos para instituições oficiais US$ Bilhões ( BPM5 e 2014 Out/2018 BPM6 ) Fontes: e (tabela I23) e //cod.ibge.gov.br/41x8k - Acesso em 30/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

27 Brasil - Evolução da Dívida Pública Nominal (DP) R$ milhões (2003 Out/2018) Resultados fiscais de outubro Observações O setor público consolidado teve superávit primário de R$ 7,8 Bilhões no mês, totalizando no ano R$ 51,5 bilhões e em doze meses R$ 84,8 bilhões (1,24% do PIB), 0,05 p.p. do PIB superior ao déficit acumulado até setembro. O Governo Central teve superávit de R$ 10,4 Bilhões e as empresas estatais R$ 690 milhões, e os governos regionais, déficit de R$ 3,1 bilhões. Os juros nominais do setor público consolidado alcançaram R$ 13,9 bilhões frente aos R$ 35,3 bilhões em Out/2017. Em doze meses, os juros nominais somam mais de R$ 379,7 bilhões (5,55% do PIB), reduzindo-se em relação ao período de doze meses encerrado em Out/2017 de R$ 414,2 bilhões, (6,36% do PIB). Em outubro, o setor público consolidado teve déficit de R$ 39,2 bilhões. No acumulado em doze meses, o déficit nominal alcançou R$ 464,4 bilhões (6,79% do PIB), reduzindo-se 0,40 p.p. do PIB em relação ao déficit acumulado em setembro. Dívida Líquida do Setor Público (DLSP) e Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) de setembro A DLSP alcançou R$ 3.642,5 bilhões (53,3% do PIB) em outubro, aumento de 1,1 p.p. do PIB em relação a setembro. O efeito da valorização cambial de 7,1% no mês contribuiu para esse crescimento com R$ 87,5 bilhões (1,3 p.p. do PIB). A Dívida Bruta do Governo Geral (Federal, INSS, governos estaduais e municipais) alcançou em outubro R$ 5.231,4 bilhões (76,5% do PIB) reduzindo-se 0,7 p.p. do PIB em relação ao valor registrado em setembro. Fontes: e (tabela) e - As publicações entre 2002 e 2006 referem-se à Nota para a Imprensa DPMFi e Mercado Aberto, descontinuada a partir de acesso em 30/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

28 Brasil - Operações de crédito do sistema financeiro % do PIB (2004 Out/2018) Brasil - Dívida Bruta, Líquida e Créditos a instituições oficiais 13 % do PIB (2008 Out/2018) Fonte: Série entre 03/2007 e 01/2017 revisada pelo BCB em fevereiro de Acesso em 30/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Acesso em 30/11/ Gráfico elaborado pelo autor. 13 Obs.: Dívida líquida (DL) do setor público = (B+K+L), B = DL do governo geral, K = DL do Banco Central, L = DL das empresas estatais. Dívida bruta do governo geral = (D+E), D - Dívida interna, E - Dívida externa (Exclui Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui operações compromissadas do BACEN). Metodologia adotada desde A nova metodologia de cálculo do PIB (2014) elevou o valor nominal do PIB, reduzindo os percentuais da Dívida Bruta, da Dívida Líquida e de Créditos para Instituições Oficiais em relação ao PIB. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

29 Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de Brasil Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Situação em Nov/2018 Origem - fonte Capacidade instalada Total Origem Fonte nível 1 Fonte Nível 2 N de Usinas ( KW ) % Nº de Usina ( KW ) % Biomassa Agroindustriais Bagaço de Cana de Açúcar ,671% ,72% Biogás-AGR ,005% Capim Elefante ,019% Casca de Arroz ,027% Biocombustíveis líquidos Etanol ,000% ,00% Óleos vegetais ,003% Floresta Carvão Vegetal ,026% ,88% Gás de Alto Forno - Biomassa ,076% Lenha ,021% Licor Negro ,504% Resíduos florestais ,253% Resíduos animais Biogás - RA ,003% ,00% Resíduos sólidos urbanos Biogás - RU ,079% ,08% Cravão - RU ,003% Eólica Cinética do vento Cinética do vento ,122% ,12% Fóssil Carvão mineral Calor de Processo - CM ,017% ,92% Carvão Mineral ,690% Gás de Alto Forno - CM ,216% Gás natural Calor de Processo - GN ,024% ,62% Gás Natural ,599% Outros Fósseis Calor de Processo - OF ,087% ,09% Petróleo Gás de alto forno - PE ,001% 2243 Gás de Refinaria ,189% ,37% Óleo Combustível ,120% Óleo Diesel ,448% Outros Energéticos de Petr ,608% Hídrica Potencial hidráulico Potencial hidráulico ,231% ,23% Nuclear Urânio Urânio ,177% ,18% Solar Radiação solar Radiação solar ,954% ,95% Undi-elétrica Cinética de agua Cinética de agua ,000% ,00% Importação Importação Paraguai ,341% ,83% Argentina ,331% Venezuela ,118% Uruguai ,041% % % Fonte: - Acesso em 30/11/2018.

30 Incremento de preços anunciados de imóvel residencial Média trimestral móvel, base 100 em Ago/ (Jan/2008 a Out/2018) Brasil: Variação do preço de venda e aluguel na capital de SP Variação acumulada de preços anunciados de imóvel residencial Média trimestral móvel em % (Jan/2008 a Out/ ) Fontes: e outros indicadores do IBGE Acesso 30/11/2018 Gráficos elaborados pelo autor. 14 FipeZap (Base 100, Ago/2010): Dólar = R$ 1,75 - Salário mínimo (S.M.) = R$ 510, FipeZap (Início em Jan/2008): Alta do preço anunciado de aluguel e de venda dos imóveis, evolução do Dólar e IPCA. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

31 Brasil - Índice Bovespa nominal máximo Corrigido pelo IGPM, IPCA e Salário Mínimo (1995 Out/2018) Brasil Cotação do US$ em Reais Valor ajustado pelo IGPm e CPI (EUA) (1995 Nov/2018) Fonte: Acesso em 19/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Obs.: Utilizada a cotação de venda do Dólar do primeiro dia de novembro - Acesso em 19/11/ Gráfico elaborado pelo autor Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

32 EUA Criação e destruição de empregos Sazonalmente ajustado - Em milhares de vagas (1991 Out/2018) EUA Inflação e núcleo sem alimento e energia (CPI) Em % (1960 Out/2018) Fonte: - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES Seasonally. Em janeiro de cada ano, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 17/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Bureau of Labor Statistics BLS Consumer Price Index - All Urban Consumers - Base Period: =100 - Not Seasonally Adjusted - CUUR0000SA0 e All items less food and energy - CUUR0000SA0L1E - Acesso em 17/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

33 EUA Criação de vagas de emprego e média trimestral móvel Sazonalmente ajustado - Em milhares de vagas (2011 Out/2018) Fonte: - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES Seasonally. Em janeiro de 2015, de 2016 e de 2017, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 17/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

34 EUA Evolução do déficit e da dívida pública Dívida em % do PIB e US$ Bilhões (Set/1999 Set/2018) Fonte: - Acesso em 18/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

35 EUA - Balança comercial: bens, serviços e rendas Sem ajuste sazonal - US$ Bilhões ( meses ao 2ºTri/2018) EUA Saldo comercial dos EUA com alguns países Sem ajuste sazonal - US$ Milhões (12 meses ao 2ºTri/2018) Fonte: Bureau of Economic Analysis (BEA) - Anexo 1.2. U.S. International Transactions, Expanded Detail - Release Date: 19/9/ Acesso em 25/10/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexos 2.2 e Release Date: 19/9/ Acesso em 25/10/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

36 EUA - Importações americana de alguns países Por trimestre, sem ajuste sazonal - US$ Milhões (2002 2ºTri/2018) EUA Saldo comercial americano com alguns países Por trimestre, sem ajuste sazonal - US$ Milhões (2002 2ºTri/2018) Fonte: (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.2 e Release Date: 19/9/ Acesso em 25/10/ Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.2 e Release Date: 19/9/ Acesso em 25/10/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

37 Petróleo (Brent) World Bank - US$/barril Mundo Variação de preços de commodities selecionadas US$ nominal (1986 Out/2018) Estanho World Bank - US$/ tonelada métrica Minério de ferro The Steel Index (TSI) via FMI - US$/tonelada métrica Ouro World Bank - US$/onça Troy Fonte: e //br.investing.com/commodities/brent-oil-historical-data -- Acesso em 19/11/2018 Gráficos elaborados pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

38 Mundo Variação da dívida bruta em alguns países selecionados % do PIB ( ) Países Projeções G20 85,66 98,99 105,96 110,37 114,21 112,28 111,39 110,78 113,87 111,74 111,34 111,54 112,76 0,9% Economias avançadas 79,22 91,70 98,26 102,42 106,58 105,15 104,59 104,17 106,70 104,47 103,81 103,33 103,41-1,0% EUA 73,64 86,85 95,55 99,87 103,34 104,88 104,58 104,79 106,84 105,20 106,14 110,02 116,99 11,2% Euro área 68,60 79,17 84,52 86,58 89,60 91,53 91,74 89,84 88,83 86,57 84,37 79,83 74,45-14,0% França 68,01 83,03 85,26 87,83 90,60 93,41 94,89 95,58 96,59 96,80 116,94 95,60 93,92-3,0% Alemanha 65,15 72,58 80,95 78,62 79,84 77,51 74,59 70,90 67,90 63,85 59,77 52,59 44,56-30,2% Itália 102,40 112,55 115,41 116,52 123,36 129,02 131,78 131,51 132,04 131,81 130,28 127,60 125,07-5,1% Espanha 39,40 52,70 60,06 69,46 85,74 95,45 100,37 99,44 98,99 98,36 97,15 94,65 92,56-5,9% Japão 191,26 201,04 207,85 222,09 229,01 232,47 236,07 231,26 235,59 237,65 238,22 235,77 235,41-0,9% Reino Unido 50,18 63,74 75,24 80,80 84,09 85,15 87,01 87,88 87,91 87,52 87,38 86,53 83,99-4,0% Canadá 67,83 79,28 81,10 81,51 84,84 85,79 84,96 90,55 91,15 89,73 87,26 82,51 76,55-14,7% Emergentes e média renda (G20) 35,65 40,48 39,02 37,98 37,49 38,67 41,10 44,05 46,86 49,23 51,20 55,31 60,48 22,9% Ásia 36,87 41,85 40,42 39,84 39,82 41,51 43,58 44,86 47,19 49,65 51,67 56,25 61,39 23,7% China 27,00 34,35 33,74 33,64 34,27 37,00 39,92 41,07 44,18 46,96 50,10 57,08 65,08 38,6% Índia 74,54 72,53 67,46 69,64 69,12 68,55 67,81 69,96 69,52 71,18 69,55 66,52 62,89-11,6% Europa 22,88 28,31 28,36 27,04 25,74 26,62 28,73 31,17 32,24 30,54 31,49 31,62 33,09 8,3% Rússia 7,43 9,89 10,90 11,17 11,91 13,09 16,04 16,32 16,05 15,53 15,33 15,93 19,03 22,5% Turquia 38,26 43,86 40,08 36,48 32,72 31,38 28,77 27,64 28,31 28,26 32,33 34,53 39,10 38,4% América Latina 46,72 49,67 48,57 48,51 48,60 49,23 51,36 55,44 59,07 62,55 66,88 67,71 68,53 9,6% Brasil 16 61,87 65,00 63,08 61,20 62,19 60,20 62,31 72,57 78,43 83,97 88,44 92,90 98,32 17,1% México 42,83 43,68 41,96 42,86 42,65 45,90 48,88 52,83 56,76 54,33 53,82 53,74 53,63-1,3% Fonte: Monitor Fiscal FMI Out/ Acesso 25/10/2018 Tabela elaborada pelo autor. Cresc s/ A dívida bruta do Brasil calculada pelo FMI refere-se à dívida do setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e incluindo a dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. O índice difere do apresentado pelo Banco Central/MPGO: por exemplo, em 2017 a dívida bruta informada pelo FMI foi de 83,98% do PIB contra 74,04% do PIB do B.C. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de

39 Brasil - Tabela de índices de inflação Fonte: e IBRE-FGV - Acesso em 29/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. O caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países selecionados foi elaborado sob a responsabilidade de Fausto Morey (consultor organizacional e de gestão, analista de sistemas administrativos pela PUCC), sócio da PRESTEC Consultoria em Gestão de Negócios LTDA., com base em informações e dados públicos, cuja exatidão e qualidade não tem responsabilidade. O caderno não faz qualquer recomendação de compra ou venda de ativos e foi escrito para uso exclusivo de seus destinatários, sendo proibida sua reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. Faustomorey@hotmail.com Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de