Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países

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1 Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países 95 Janeiro, Este documento foi preparado sob a responsabilidade de Fausto Morey (analista de sistemas administrativos e consultor sênior de gestão) a partir de bases de dados e informações de conhecimento público, de cuja exatidão e qualidade não temos responsabilidade. O Caderno não faz, de forma alguma, recomendações sobre a compra ou venda de qualquer ativo, sendo para uso exclusivo de seus destinatários. Vetada a reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. 1

2 Temas tratados na edição nº 95 Brasil Tabela resumo com a evolução de alguns indicadores da economia Estimativa para alguns indicadores da economia em 2017 e 2018 Dados da indústria de autoveículos Arrecadação bruta das receitas federais e detalhes do imposto de renda por setores Taxa Selic, Risco Brasil e IPCA Indicadores da conjuntura econômica e de produção de bens de capital e de consumo - grupos selecionados Evolução do emprego por setor de atividade econômica Ativos de reservas oficiais e outros em moeda estrangeira Balanço de pagamentos: Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Corrente de comércio e balança comercial Transações Correntes X Serviços e Rendas X Investimento Estrangeiro Direto (IED) Resultado em serviços selecionados (déficit) Brasil PIB, Dívida Pública Bruta, Líquida e Créditos para instituições oficiais (em valor e % do PIB) e Dívida Pública Federal Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Variação do preço de aluguel e venda de imóveis na capital de São Paulo Operações de crédito do sistema financeiro Cotação do US$ e do EURO - Valor de venda no 1º dia do mês e corrigido pelo IGP-m e IPCA Índice Bovespa nominal máxima do mês e corrigida pelo IGPM, IPC e Salário Mínimo EUA Variação do número de empregos formais e média trimestral móvel Inflação CPI todos os itens e CPI núcleo sem alimento e energia Balança comercial, de serviços e fluxo de rendas e saldo comercial americano com alguns países Outros Variação da dívida bruta em alguns países selecionados Variação dos preços de commodities selecionadas Brasil: Tabela de índices de Inflação (IPCA, IPC, IGPm e INCCm) Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

3 Brasil Tabela resumo com alguns indicadores da economia brasileira 1 ( E ) Alguns Indicadores da economia brasileira Estimativa Estimativa 2017 E 2018 E 1. Crescimento do PIB (%) 7,57% 3,92% 1,90% 3,00% 0,15% -3,80% -3,50% 1,0% 2,8% a 3,5% 1.1 PIB 12 meses em valor corrente (R$ milhões) PIB Preços correntes (US$ Milhões) PIB Per capita (US$/ano) Criação de empregos formais (mil vagas) Investimento - FBCF (em % do PIB) 20,53% 20,60% 20,72% 20,95% 20,18% 18,16% 16,3% E 17,0% 18,00% 4. Inflação pelo IPCA IBGE 5,91% 6,50% 5,84% 5,91% 6,41% 10,67% 6,29% (f) 2,78% 3,96% 5. Taxa Selic (final do período) 10,75% 10,50% 7,25% 10,00% 11,75% 14,25% 13,75% (f) 7,00% (f) 6,75% 6. Ibovespa (pontos) 6.1 Piso Teto Fechamento Reservas Internacionais conceito Liquidez (US$ Bi) 288,5 352,0 378,8 376,0 374,0 368,7 377,8 382,5 390,5 8. Dólar comercial Real / US$ (final do período) 1,650 1,869 2,044 2,357 2,659 3,948 3,25 3,31 (f) 3,34 9. Balança Comercial (FOB - US$ Bi) 20,30 29,80 19,45 2,50 (3,93) 19,70 45,03 67,00 (f) 52, Déficit em Transações correntes (US$ Bi) 47,50 53,00 54,20 81,30 104,10 58,94 23,50 (f) 10,00 (f) 29, Superávit primário (em % do PIB) 2,8% 3,1% 2,3% 1,9% -0,6% -1,88% -2,40% -2,35% -2,30% 12. Dívida pública bruta do governo geral (R$ milhões) Dívida liquida (% do PIB) 40,4% 36,5% 35,1% 33,8% 36,8% 36,0% 46,0% (f) 52,10% (f) 55, Dívida bruta (% do PIB) 53,4% 58,6% 58,6% 58,5% 63,5% 66,2% 69,6% > 77,50% > 81,00% A. Produção industrial total - 102,50 100,00 102,02 99,09 84,70 85,60 (10) 87,70 - B. Utilização da Capac. Instalada Industria de Transformação (FGV) ,00 100,30 98,71 92,78 88,59 (10) 90,29 - C. Vendas reais (ABRAS) - 99,26 100,00 102,12 103,76 101,84 97,01 (10) 106,98 - D. Horas trabalhadas na Industria de Transformação (CNI) - 101,70 100,00 99,73 96,02 86,55 78,97 (08) 77,31 - E. Expedição papelão ondulado - 97,21 100,00 102,86 103,73 100,51 100,12 (10) 104,62 - F. Produção de aço bruto - 102,00 100,00 98,92 98,18 96,24 89,36 (10) 98,43 - G. Produção de bens de capital Insumos para Construção civil ,00 121,87 110,13 61,80 60,50 (10) 75,40 - Fontes variadas acessadas durante o mês de dezembro de 2017 Tabela elaborada pelo autor. 1 Dados de produção (itens A até H), base 2012 = 100, foram ajustados pelo IBGE em 08/2017. (10) posição em Out/2017. (1). E estimativa. (f) Posição do relatório Focus do BC para 2017 em 29/12/2017. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

4 Estimativas 2018 Cenário base Prestec 1. Crescimento do PIB (IBGE) Entre 2,8 e 3,5% 2. Empregos (Vagas formais) Investimento - FBCF (% do PIB) 18% Gráficos Estimativas para o final 2017 e 2018 em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Observações e comentários O IBGE reviu a queda do PIB em 2016 para 3,5%, a alta do 1º Tri/17 sobre o 4º Tri/16 para 1,3%, de 0,7% no 2º Tri/17 e de 0,1% no 3º Tri/17. O crescimento do PIB em 2017 deve ter ficado ao redor de 1% puxado pelo consumo das famílias e por leve retomada de investimentos. As previsões de alta para o PIB em 2018 variam: 1,9% (OCDE), 2,70% (Focus), 2,80% (IBRE), 3% (IPEA e Fazenda) e até acima de 3,5% (Schwartsman e Mendonça de Barros). O Boletim Focus (29/12) vê alta de 1% do PIB em 2017 e de 2,70% em O nível baixo dos reservatórios, poderá conter um pouco o crescimento em Em outubro foram criadas vagas, mas, em novembro foram fechados postos -- no ano o saldo ajustado é novas vagas. Em dezembro, as demissões podem anular o saldo positivo do ano. No mês, a indústria perdeu vagas, mas acumula a criação de vagas no ano e o comércio gerou vagas no mês. A construção civil perdeu vagas no mês e acumula no ano até novembro perdas de empregos. Ainda não é possível verificar o impacto da nova legislação trabalhista no mercado. Em 2018, dependendo da estabilidade, poderão ser criadas 880 mil vagas. Em 2015, a FBCF foi 18,16% do PIB. Em 2016, deve ter ficado em 16,3%. Para 2018 deve atingir 18% do PIB. Apesar da ociosidade na indústria, que permitiria uma retomada do crescimento com baixo nível de investimento, a indústria de bens de capital está retornando assim como as importações. Por dificuldade financeiras, as três esferas de governo e as Estatais reduziram seus investimentos. Os ingressos de investimentos diretos líquidos (IED) no país somaram em novembro, US$ 5,02 Bi e US$ 80,4 Bi (3,96% do PIB) nos últimos doze meses. O Focus (29/12) ainda projeta para 2017 e 2018um IED de US$ 80 Bi. 4. Inflação IPCA - IBGE O IPCA de novembro foi 0,29%, acumulando 2,80% em 12 meses. O IGPM subiu 0,89% e fechou 2017 em deflação de 0,53%. O Focus (29/12) estima o IPCA em 2017 de 2,78% e de 3,96% em O mais baixo nível da história dos reservatórios terá impacto sobre o custo da geração elétrica e na inflação. O Entre 4,0 e 4,2% regime irregular de chuvas afetará a próxima safra segundo o IBGE, as perdas devem ficar entre 5 e 10% com reflexos ainda incertos sobre os preços; a instabilidade do período eleitoral pode depreciar o Real, porém uma alta do preço do minério de ferro poderá apreciá-lo. Estes fatores poderiam puxar o IPCA de 2018 para 4,2% 5. Taxa Selic no final do ano Entre 6,75 e 8,0% 6. Ibovespa (mil pontos) revisto Teto = Fechamento = Piso = A Selic fechou 2016 em 13,75% e a 7,0% em 2017, seu menor nível histórico. O boletim Focus (29/12) estima que Selic fechará 2018 em 6,75%. A manutenção desse patamar, ou sua redução, dependerá de alguns fatores: Aprovação da reforma da previdência; a elevação do custo da energia elétrica; reflexos nos preços agrícola pela queda na safra agrícola -- a safra passada foi recorde e importante fator para extraordinária queda da inflação em 2017; eventuais turbulências advindas do ciclo eleitoral. Em 2016, o piso do Ibovespa foi de pontos; o teto de pontos e o fechamento em pontos. A valorização do índice em 2016 atingiu 38,94%. Em 2017, o piso ficou em pontos, o teto bateu recorde com pontos e o fechamento atingiu o nível recorde de fechamento anual de pontos. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

5 Estimativas 2018 Cenário base Prestec 7. Reservas cambiais Conceito liquidez US$ 390,5 Bi 8. Dólar comercial (Reais / US$) Entre R$ 3,30 e R$ 3,50 9. Balança comercial (FOB, US$ Bi) Acima de US$ 54 Bi 10. Déficit em Transações Correntes (US$ Bi) Acima de US$ 27 Bi 11. Déficit Primário (% do PIB) Déficit de 2,30% 12. Dívida pública (% do PIB) Bruta (linha azul) > de 81,0% Líquida (laranja) > de 55,7% Gráficos Estimativas para o final 2017 e 2018 em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Observações e comentários Em 2016 as reservas cambiais somaram US$ 372,221 Bi. Em novembro, tanto pelo conceito liquidez quanto pelo de caixa, as reservas totalizaram US$ 381,056 Bi, alta de US$ 701 milhões sobre o saldo de outubro. Em outubro, a exposição total líquida nas operações de swap cambial somou R$ 77,9 Bi --em março de 2016, eram R$ 368,4 Bi. Em 2018, as reservas poderão superar os US$ 390,5 Bi. O dólar fechou 2016 em R$ 3,25 e em 2017 a R$ 3,31. Para o final de 2018, o Boletim Focus (29/12) estima o dólar em R$ 3,34. Poderiam apreciar o Real: as condições das contas externas com: elevado saldo comercial, redução na conta de serviços e manutenção do investimento estrangeiro direto; o elevado nível de reservas, a eventual adoção de medidas para o equilíbrio fiscal de longo prazo (reformas) e; eventual alta das commodities, porém, o cenário externo, o cenário político interno e o ciclo eleitoral podem desvalorizar o real. Em 2016, o superávit comercial foi US$ 45,037 Bi, o maior desde Em dezembro, saldo de US$ 4,998 Bi, acumulando em 2017, superávit recorde de US$ 67 Bi, 40,5% superior ao de Os preços dos nossos produtos de exportação se recuperam. Mantida esta tendência, superaremos o bom resultado de 2016 em mais de 35%, com superávit superior a US$ 65 Bi, porém, desta vez, com recuperação das importações também. O Boletim Focus (29/12) prevê saldo em 2018 de US$ 52,50 Bi. O déficit em transações correntes em 2014 somou US$ 104,1 Bi (4,4% do PIB). O déficit em novembro atingiu US$ 2,388 Bi, acumulando nos últimos 12 meses um déficit de US$ 11,3 Bi, ou 0,56% do PIB. O Boletim Focus (22/12) prevê para 2017, déficit de US$ 10 Bi e para 2018, de US$ 29 Bi. O déficit da conta turismo (viagens internacionais), que vinha retrocedendo havia mais de 30 meses, com a apreciação do real tem subido desde setembro de Em novembro desse ano, somou US$ 1,11 Bi, alta de 51,81% sobre Nov/16, e nos últimos 12 meses, acumulou déficit de US$ 13,01 Bi. Em 2016, graças aos R$ 46,8 Bi da regularização de capitais brasileiros no exterior, o déficit primário fechou em R$ 154,255 Bi, ou 2,4% do PIB, abaixo da meta. Para 2017 e 2018 o teto de déficit foi elevado para R$ 159 Bi, ou 2,35% do PIB. Nos doze meses até novembro acumulou R$ 149 Bi (2,29% do PIB). A questão fiscal está longe de ser resolvida e parece que um encaminhamento mais definitivo da solução ficará para o próximo governo. Em novembro a dívida bruta atingiu 74,43% do PIB. Pelos cálculos do FMI, em 2017 ela atingirá 83,4% do PIB (setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana do balanço do BC). A diferença com o BC, em parte, é explicada pela inclusão dos títulos do Tesouro negociados pelo BC para regular a quantidade de dinheiro na economia. Em novembro dívida liquida atingiu 51,13% e o Boletim Focus (29/12) estima que ela fechará 2017 em 52,2% e 55,70% em Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

6 Brasil Produção de autoveículos Unidades ( meses a Nov/2017) Fonte: - Acesso em 8/12/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

7 Brasil Licenciamento total de automóveis por motorização Unidades ( meses a Nov/2017) Fonte: - Acesso em 8/12/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

8 Brasil Exportações e empregos diretos no setor de autoveículos Unidades e Milhares de US$$ ( meses a Nov/2017) Fonte: - Acesso em 8/12/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

9 Fim do período IR IPI IOF COFINS CSLL PIS PASEP Imposto de Import. Brasil - Arrecadação bruta das receitas federais Receitas tributárias - Regime de competência (Nominal, Milhões de R$) CPMF Cide Outros tributos Receitas Previdenci árias ,16% ,38% ,35% ,56% ,36% ,52% 12m out/ ,29% Fim do período IR IPI IOF COFINS CSLL PIS PASEP Imposto de Import. CPMF Cide Outros tributos Receitas Previdenci árias Total Geral Total Geral PIB valor corrente Alta nominal sobre mês do ano anterior ,19% ,13% ,36% ,45% ,60% ,08% ,36% ,50% ,42% ,59% Fonte: IBGE tabela IV.8, Secretaria da Receita Federal - Acesso em 7/12/ Tabela elaborada pelo autor. % do PIB Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

10 Fim do período Pessoa física Pessoa jurídica Retido na fonte Valor Part. % Entidades Financeiras Demais empresas Total Part. % Brasil - Arrecadação do imposto de renda por setores Regime de competência (Nominal, Milhões de R$) Renda de Trabalho Renda de Capital Remessa p/exterior Outros rendimentos Total Part. % ,8% ,7% ,6% ,2% ,2% ,6% ,0% ,1% ,9% ,1% ,8% ,1% ,8% ,2% ,0% ,4% ,5% ,1% m out/ ,1% ,1% ,8% ,6% ,4% ,0% ,5% ,9% ,6% ,2% ,1% ,7% ,5% ,9% ,6% ,5% ,1% ,4% ,7% ,5% ,7% ,5% ,7% ,8% ,3% ,4% ,3% ,5% ,8% ,7% ,5% ,4% ,0% ,4% ,4% ,2% ,3% ,3% ,5% ,5% ,6% ,9% ,2% ,9% ,0% ,7% ,1% ,2% ,2% ,0% ,8% ,9% ,7% ,4% ,9% ,3% ,7% ,7% ,8% ,5% ,6% ,3% ,1% ,0% ,0% ,9% ,6% ,4% ,0% Fonte: IBGE tabela IV.9, Secretaria da Receita Federal - Acesso em 7/12/ Tabela elaborada pelo autor. Total Geral Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

11 Brasil - Taxa Selic acumulada e meta, Risco Brasil e IPCA últimos 12 meses 2 (2004 a 12 meses a Nov/2017) Crise de 2008 Crise Dilma Fonte: e - Acesso em 7/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. 2 Risco Brasil (EMBI+) em pontos ao final do mês, Taxa Selic acumulada nos 12 meses anteriores segundo cálculo da Receita Federal e IPCA dos últimos 12 meses EMBI+ Risco-Brasil Fonte: JP Morgan: O EMBI+ é um índice baseado nos bônus (títulos de dívida) emitidos pelos países emergentes. Mostra os retornos financeiros obtidos a cada dia por uma carteira selecionada de títulos desses países. A unidade de medida é o ponto-base e 10 pontos-base equivalem a um décimo de 1%. Os pontos mostram a diferença entre a taxa de retorno dos títulos de países emergentes e a oferecida por títulos emitidos pelo Tesouro americano. Essa diferença é o spread, ou o spread soberano. O EMBI+ foi criado para classificar somente países que apresentassem alto nível de risco segundo as agências de rating e que tivessem emitido títulos de valor mínimo de US$ 500 milhões, com prazo de ao menos 2,5 anos. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

12 Período Produção industrial Produção de insumos para construção civil Utilização da capacidade instalada na indústria de transformação 2/ Industria Extrativo Industriais Total Abras Ano Mês transformação mineral (SP) (CNI) 43 reais Horas trab. Brasil - Indicadores da conjuntura econômica 3 Séries dessazonalizadas 1/ (2011 Out/2017) Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de Vendas Indústria de transformação 3/ Massa salarial real Expedição papelão ondulado 2012 Base 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100, ,25 102,94 96,57 101,28 100,30 100,39 103,38 102,12 99,73 102,13 102,86 98, ,32 98,83 103,12 95,58 98,71 98,87 101,45 103,76 96,02 103,11 103,73 98, ,16 89,14 107,23 83,58 92,78 96,05 92,83 101,84 86,55 96,93 100,51 96, ,49 84,48 91,43 75,35 90,17 94,69 86,98 98,41 82,20 90,52 98,79 87, ,19 81,88 93,63 75,55 89,80 94,93 86,90 99,07 81,28 89,34 97,73 89, ,09 84,08 93,33 75,97 89,80 94,56 84,73 98,29 81,37 90,05 97,76 85, ,49 84,58 94,74 75,17 90,29 94,56 86,18 100,04 81,74 90,28 99,69 79, ,19 83,58 96,74 75,52 89,80 93,59 81,52 99,14 79,53 89,42 99,78 86, ,70 85,59 96,24 75,22 89,92 94,08 84,41 99,09 80,26 88,15 100,09 91, ,39 84,58 98,35 75,10 90,05 92,98 81,36 99,12 80,36 87,76 101,82 94, ,19 82,78 97,14 73,21 89,80 93,47 77,66 98,71 78,70 86,89 98,93 96, ,99 83,38 99,05 71,24 90,17 93,35 77,42 99,07 78,88 90,13 97,23 93, ,69 82,08 98,35 69,25 89,56 92,62 75,33 99,07 78,05 88,07 96,39 94, ,09 81,98 100,15 69,87 89,56 92,74 78,54 100,06 78,42 86,97 96,65 95, ,09 83,88 102,26 70,27 88,59 93,35 78,06 96,99 78,97 86,02 100,11 89, ,19 83,58 103,26 71,48 90,65 94,44 78,38 100,70 78,23 84,99 103,29 99, ,39 84,08 103,66 71,42 90,29 93,23 78,54 101,41 78,33 84,60 102,14 96, ,99 83,08 101,95 70,55 90,41 93,83 80,47 101,97 77,96 87,68 102,01 98, ,89 83,98 101,15 68,73 90,77 93,23 77,98 99,73 77,31 87,68 100,42 100, ,10 85,28 101,55 70,57 90,77 94,20 81,76 102,35 78,33 88,07 102,93 98, ,30 85,39 102,66 70,83 90,17 93,83 80,31 103,46 77,40 88,55 104,01 95, ,90 85,79 101,25 70,48 90,77 94,20 82,24 104,02 77,59 87,76 104,87 94, ,20 85,79 100,25 71,14 90,05 94,44 81,60 105,47 77,68 88,15 106,73 97, ,50 85,99 101,35 71,14 89,80 94,32 81,76 107,90 77,87 87,20 104,89 101, ,70 86,39 101,65 70,90 90,29 94,56 83,12 106,98 77,31 87,44 104,62 98,43 % mês 0,23 0,47 0,30 (0,34) 0,54 0,26 1,67 (0,85) (0,71) 0,27 (0,26) (2,62) % mês (-1) 0,34 0,23 1,10 - (0,27) (0,13) 0,20 2,31 0,24 (1,08) (1,73) 3,82 % mês (-2) (0,80) - (0,99) 0,95 (0,80) 0,26 (0,78) 1,39 0,12 0,45 1,77 2,55 % mês ano ant. 4,79 5,25 3,36 2,39 0,81 2,10 10,35 7,98 (0,95) (0,72) 8,54 3,88 % ano 5/ 2,09 1,47 6,23 (4,63) 0,51 0,16 (1,98) 4,44 (3,04) (2,08) 4,83 8,84 % 12 meses 1,61 0,95 6,24 (5,22) 0,09 (0,06) (3,27) 3,59 (3,24) (3,04) 3,42 7,26 Fonte: - tabela I.12 (ABCR, ABPO, ABRAS, ACSP, ANP, CNI, FGV, IAB, IBGE, SERASA) Novas tabelas adotadas pelo BCB em agosto de Dados na cor ferrugem representam os menores índices da série no período. Acesso em 7/12/2017 Tabela elaborada pelo autor. 3 1/ Ajustadas sazonalmente pelo Depec, à exceção da produção industrial, do tráfego de veículos pesados e dos dados da CNI e da FGV, ajustados pelas suas respectivas fontes. 2/ % da capacidade máxima operacional utilizada no mês. O complemento de 100 representa o nível médio de ociosidade. 3/ Produzidos a partir de pesquisas das federações de indústria dos seguintes estados: AM, CE, PE, BA, ES, MG, RJ, SP, PR, SC, RS e GO. 5/ Refere-se à variação da média do indicador em relação a igual período do ano anterior. '5/ Refere-se à variação da média do indicador em relação a igual período do ano anterior. Produção de aço bruto

13 Brasil - Produção de bens de capital e de consumo - grupos selecionados 4 Séries observadas dessazonalizado (2016 Out/2017) Período Produção industrial de bens (base 100 em 2012) Bens de capital Investimentos (base 100 em 1992) Ano Mês De capital Intermediários De consumo durável Não duráveis e semiduráveis Produção de insumos de Construção Civil Importação Exportação Produção Faturamento real indústria mecânicos (base ) Desembolso do sistema BNDES (Milhões de reais) \ ,90 87,70 68,40 94,10 68,00 76,71 86,41 54,30 75, , ,60 86,20 63,70 93,30 71,20 55,72 89,64 63,00 103, , ,90 86,50 65,60 94,30 77,90 62,45 85,02 72,40 117, , ,60 87,00 62,70 94,90 74,90 54,43 82,11 67,70 96, , ,40 86,60 64,10 92,30 76,70 60,77 141,63 70,20 100, , ,00 87,40 67,80 93,50 75,70 114,68 94,82 73,20 108, , ,20 88,70 69,10 90,90 77,50 66,79 99,17 68,20 100, , ,90 86,00 63,60 90,50 80,40 52,76 110,58 74,00 103, , ,30 86,80 65,00 90,70 74,00 50,50 87,00 70,50 107, , ,80 85,10 65,50 89,30 74,10 53,08 91,77 68,70 91, , ,10 86,10 68,20 88,30 71,30 47,25 135,48 71,60 95, , ,00 87,10 72,70 91,90 60,50 56,48 79,38 60,10 93, , ,90 87,80 68,70 94,40 65,30 50,19 78,59 57,60 75, , ,90 88,10 73,90 93,30 64,80 49,31 82,15 65,40 84, , ,50 85,90 68,70 92,20 75,40 53,91 93,90 76,10 107, , ,90 87,60 70,60 91,70 65,10 52,76 90,45 64,20 85, , ,60 88,00 75,30 92,70 72,40 48,13 97,58 75,60 103, , ,80 88,10 71,50 92,60 70,70 50,82 89,87 73,40 105, , ,80 88,90 73,80 94,40 73,20 58,08 119,78 73,60 102, , ,50 88,00 76,80 94,00 78,60 56,25 85,10 80,80 106, , ,50 88,60 78,40 91,80 73,80 74,01 82,68 74,60 101, , ,30 87,90 76,80 93,60 75,40 61,92 87,48 79, ,69 % mês 1,07 (0,79) (2,04) 1,96 2,17 (16,33) 5,79 5,90 (4,65)... % mês (-1) 0,00 0,68 2,08 (2,34) 1,75 16,67 (4,68) 14,99 (5,71) (19,98) % mês (-2) 0,95 (1,01) 4,07 (0,42) (0,27) 46,55 (4,96) 5,82 2,70 (19,66) % mês ano ant 12,72 3,29 17,25 4,82 (2,24) 6,60 (23,04) 9,19 1,72 (18,99) % ano 5,65 1,26 12,05 0,75 (4,76) (14,28) (6,26) 5,58 (4,57)... % 12 meses 6,21 0,94 10,95 (0,13) (5,39) (14,52) (3,95) 6,02 (7,76)... Fonte: IBGE, Funcex, Abimaq e BNDES, Tab I.13 e I.18 Dados na cor ferrugem são os menores índices da série no período - Acesso em 7/12/2017 Tabela elaborada pelo autor. 4 1/ Valores acumulados no ano. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

14 Brasil - Evolução do emprego por setor de atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais ( acumulado de 2017) e saldo sem ajuste (Nov/2017) Atividade econômica Acum Nov/2017 Extrativo mineral Indústria de Transformação Ind. Prod. Min. Não Metálicos Ind. Metalúrgica Ind. Mecânica Ind. Materiais Elétricos e comunicações Ind. Materiais de Transporte Ind. Madeira e Mobiliários Ind. Papel, Papelão, Editor Ind. Borracha, Fumo, Couros Ind. Quím. Prod. Farm. Veter Ind. Têxtil, Vestuário Ind. Calçados Ind. Prod. Alimentos/Bebidas Serviços Industriais Utilidade Construção Civil Comércio Comércio Varejista Comércio Atacadista Serviços Instituições Financeiras Com. Adm. Imóv. Ser. Téc-pro Transportes e Comunicações Serv. Aloj. Alim. Rep. Manut Serviços Méd. Odontol Ensino Administração Pública Agricultura Outros Total Fonte: MTb/SPPE/DER/CGCIPE - CAGED Lei 4.923/ acesso a Planilha.xls, Tabela 1 Dados de 2016 revistos - Acesso em 27/12/ Tabela elaborada pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

15 Brasil - Evolução do emprego em alguns setores de atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais ( acumulado de 2017) e saldo sem ajuste (Nov/2017) Fonte: acesso a Planilha.xls, Tabela 1 Dados de 2016 revistos - Acesso em 27/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

16 Brasil Perda acumulada de vagas formais de empregos Saldo ajustado de vagas formais ( acumulado de 2017) e saldo sem ajuste (Nov/2017) Fonte: acesso a Planilha.xls, Tabela 1 - Acesso em 27/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

17 Brasil - Ativos de reservas oficiais e outros em moeda estrangeira 5 Conceito Caixa e Liquidez (2010 Nov/2017) - US$ milhões Componentes das reservas internacionais Dez/10 Dez/11 Dez/12 Dez/13 Dez/14 Dez/15 Dez/16 Nov/17 Observações Ativos Reserva Oficiais (caixa) 1/ Em novembro, o déficit em transações correntes Reservas em moeda estrangeira (conversíveis) atingiu US$ 2,4 Bi, acumulando déficit de US$ 11,3 (a) Títulos Bi (0,56% do PIB) nos últimos 12 meses. (b) Total de moeda e depósitos em: O saldo comercial somou US$ Bi no mês e (b1) Outros bancos centrais, BIS e FMI 2/ acumula em 12 meses, US$ 64,854 Bi, novo recorde para a balança comercial. (b2) Bancos sediados no Brasil Na conta financeira, o ingresso líquido de dos quais: domiciliados no exterior investimentos diretos (IDP) no país somou US$ 5,0 (b3) Bancos sediados no exterior 2/ Bi no mês. Nos onze primeiros meses de 2017 o dos quais: domiciliados no Brasil ingresso líquido soma US$ 65 Bi, 3,4% acima do Posição de reserva no FMI ocorrido em intervalo similar em 2016 e em 12 meses, US$ 80,3 Bi (3,96% do PIB). DES Em novembro, o déficit da conta de serviços foi Ouro (inclusive depósitos de ouro) 3/ US$ 3,1 Bi, 33,0% menor que em Nov/16. As Volume em mil onças troy despesas líquidas com viagens internacionais Outros ativos de reservas foram de US$ 1,1 Bi, alta de 51,8% sobre Nov/16. Instrumentos derivativos As reservas internacionais totalizaram US$ 381,1 Bi tanto no conceito liquidez quanto no de caixa, uma Empréstimos a não residentes não bancários 4/ alta de US$ 705 milhões em relação a outubro. Cédulas e moedas A dívida externa bruta estimada totalizou em Títulos adquiridos com acordo recompra 5/ setembro, US$ 317,2 Bi, dos quais US$ 263,2 Bi de IV - Saldo de linhas com recompra longo prazo e no curto prazo, US$ 53,9 Bi, aumento Reservas: Conceito Liquidez + Saldo de recompra de US$ 3,9 Bi, no mesmo período comparativo. Fonte: Acesso em 27/12/2017 e Acesso em 14/12/2017. Elaborado pelo autor. 5 As reservas internacionais são compostas majoritariamente por títulos nominados em moedas fortes, depósitos em espécie, reservas no FMI e ouro. 1/ Valores marcados a mercado desde novembro de / A partir de maio de 2010, dado revisado em função de correção de erro no sistema de apuração. 3/ Engloba estoque de ouro financeiro disponível e depósitos a prazo. 4/ Até agosto de 2012 inclui valores de créditos de exportação. 5/ Títulos adquiridos, com compromisso de recompra, com a entrega de outros títulos em operação reversa. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

18 Brasil - Balanço de pagamentos ( BPM5 e 2014 Nov?2017 BPM6 ) 6 - US$ Milhões Discriminação m até Nov/17 Nov/ 2017 Fluxo de comércio Balança comercial (FOB) (1) Exportação de bens Importação de bens Serviços e rendas (líquido) (2) Serviços Receita Despesa Rendas Receita Despesa Transações correntes (4)=(1)+(2)+(outros) Conta capital e financeira (5) = (X1) + (X2) Conta capital (X1) 2/ Conta financeira (X2) = (a) + (outros) Investimento direto (a) Direto Em carteira Erros e omissões (6) Resultado do balanço (4) + (5) + (6) Fonte: Aba Balanço 2 - As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015, tendo sido adotado o BPM6, inclusive retroativamente. Acesso 21/12/ Elaborado pelo autor. 1/ Até 1978 inclui as transferências unilaterais de capital. 2/ Incluem transferências unilaterais de capital e cessão de marcas e patentes. * Dados preliminares. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

19 Brasil - Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Resultado mensal (1996 Nov/2017 BPM6 ) - US$ Milhões Fonte: Aba Balanço Acesso em 24/11/2017. Gráfico elaborado pelo autor. 7 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de Índice Dólar de Apreciação do Real = (Real corrigido pelo IGPM e CPI-EUA contra US$) quando abaixo de 1, o Real estaria depreciado, acima de 1, o real estaria apreciado e seria neutro = 1 (Elaborado pelo autor). Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

20 Brasil Corrente de Comércio e Balança Comercial ( BPM5 e meses a Nov/2017 BPM6 ) US$ Milhões Brasil - Serviços, Transações Correntes e IED ( BPM5 e meses a Nov/2017 BPM6 ) - US$ Milhões Fonte: Aba Balanço 2 - Acesso em 21/12/2017. Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Aba Balanço 2 - Acesso em 21/12/2017. Gráfico elaborado pelo autor. 8 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

21 Brasil - Déficit de alguns itens da conta Serviços e Rendas ( BPM5 e meses a Nov/2017 BPM6 ) - US$ Milhões Fonte: Aba Balanço Acesso em 21/12/2017. Gráfico elaborado pelo autor. 9 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

22 Brasil Produto Interno Bruto, Dívida Bruta, Líquida e Créditos para instituições oficiais 10 Discriminação (2008 Nov/2017) - R$ Milhões Nov 2017 Variação 2017 / 2008 PIB 12 meses (Valor Corrente, novo cálculo/2016) ,6% 3,7% (Em milhões de R$ do último ano) (Preços correntes em milhões de US$) População (milhares) PIB Per capita (US$/ano) 4/ Crescimento do PIB (oficial) - Nova série 5,0% -0,2% 7,6% 4,0% 1,76% 2,74% 0,50% -3,80% -3,60% 1,0% 16,0% 1. Dívida líquida do setor público (A) =B+K+L ,3% 15,2% Em percentagem do PIB (BPM6) 37,6% 38,2% 38,0% 34,5% 32,2% 30,5% 32,6% 35,6% 46,0% 51,1% Dívida líquida do governo geral 1/ (B) = C+F+I+J ,9% 15,3% 2. Dívida bruta do governo geral 2/ (C) = D+E ,7% 10,8% Em percentagem do PIB (BPM6) 56,0% 55,8% 51,8% 51,3% 53,7% 51,5% 56,3% 65,5% 69,6% 74,4% Em percentagem do PIB (FMI) 5/ 61,9% 64,9% 63,0% 61,2% 62,2% 60,2% 62,3% 72,5% 78,3% Dívida interna (D) ,0% 11,5% Dívida externa (E) ,9% -1,5% Créditos do governo geral (F) = G+H ,4% 0,8% Créditos internos (G) ,4% 0,8% Disponibilidades do governo geral ,8% 2,9% 3. Créditos conc. a Inst. Financeiras Oficiais ,6% -5,9% Instrumentos híbridos de capital e dívida ,4% -6,4% Créditos junto ao BNDES ,7% -5,9% Títulos livres na carteira do Bacen 3/ (I) ,3% 7,6% Dívida líquida do Banco Central (K) ,6% 13,5% Dívida líquida das empresas estatais (L) ,3% 5,5% Fontes: e (tabela I23) e //cod.ibge.gov.br/41x8k - Acesso em 30/12/2017 Tabela elaborada pelo autor. Variação 2017 / Obs.: a nova metodologia elevou o valor nominal do PIB, reduzindo a percentagem resultante do cálculo de dívida bruta e líquida sobre o PIB. O PIB de 2011 (de 3,9 para 4%) e 2014 (0,15 para 0,5%) foram revistos pelo IBGE em novembro de 2016, levando a uma correção de valores apresentados na tabela. 1/ O Governo Geral abrange Governo Federal, governos estaduais e governos municipais, exclui Banco Central e empresas estatais. 2/ Exclui a Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui Operações compromissadas do BACEN. Há conflito com critério de cálculo do FMI. 3/ Diferença entre a Dívida Mobiliária na carteira do BACEN e o estoque das Operações Compromissadas do BACEN. 4/ Fonte: Tabela PIB, taxas médias de crescimento. (Ie1-51). O PIB de 2012 foi revisto de 0,9 para 1%, e o de 2013 para 2,5%. Depois, com nova metodologia e a adoção do BPM6 em 2015, as taxas de crescimento do PIB, entre outros dados, mudaram novamente. 5/ A dívida bruta do Brasil refere-se ao setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

23 Brasil - Evolução da Dívida Pública Nominal (DP) (2003 Out/2017) - R$ milhões Observações Resultados fiscais de novembro O setor público consolidado teve déficit primário em 2016 de R$ 155,8 Bi (2,47% do PIB). No mês, foi registrado déficit de R$ 909 milhões, no ano acumula déficit primário de R$ 78,3 Bi contra R$ 85,1 Bi no mesmo período de 2016 e nos doze meses até novembro, R$ 149 Bi (2,29% do PIB), 0,59 p.p. do PIB inferior ao registrado em outubro. O déficit primário do mês foi resultado de: déficit de R$ 22,2 Bi do Governo Central e superávit de R$ 776 milhões nos governos regionais e de R$ 191 milhões nas empresas estatais. Os juros nominais somaram R$ 29,1 Bi no mês, comparativamente a R$ 35,3 Bi de outubro. No acumulado no ano somam R$ 367,5 Bi e em doze meses, R$ 402 Bi (6,17% do PIB), reduzindo-se 0,20 p.p. do PIB em relação a outubro. O setor público consolidado teve déficit nominal de R$ 30 Bi no mês e R$ 445,8 Bi no ano. Nos últimos 12 meses, o déficit nominal já soma R$ 551 Bi (8,45% do PIB), queda de 0,80 p.p. do PIB sobre outubro. Dívida mobiliária federal em novembro A dívida mobiliária federal interna fora do BC somou R$ Bi (51,7% do PIB) no mês, um acréscimo de R$ 60,6 Bi sobre outubro. Ela é composta por títulos: indexados ao câmbio, 0,3%; os vinculados à taxa Selic que subiram de 24,1% para 24,4%, os prefixados que subiram de 26,4% para 27,1%, e a os indexados aos índices de preços permaneceu em 23,1% e a participação das operações compromissadas caiu 25,9% para 24,8% No mes, a estrutura de vencimento da dívida mobiliária foi a seguinte: R$ 43 milhões (0,001%), com vencimento em 2017; R$ 493,7 (14,6%) em 2018; e R$ 2.878,3 Bi (85,4% do total) a partir de Jan/19. A exposição total líquida nas operações de swap cambial alcançou R$ 78,6 Bi e o resultado do mês foi favorável ao Banco Central em R$ 1,2 Bi. Dívidas Setor Público em novembro A Dívida Líquida do Setor Público alcançou R$3.333,5 bilhões (51,1% do PIB) alta de 0,4 p.p. em relação a outubro. A Dívida Bruta do Governo Geral (Federal, INSS, governos estaduais e municipais) alcançou R$ 4.852,6 Bi (74,4% do PIB), em relação ao PIB, estável sobre outubro. Fontes: e (tabela) e - As publicações entre 2002 e 2006 referem-se à Nota para a Imprensa DPMFi e Mercado Aberto, descontinuada a partir de acesso em 30/12/2017. Elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

24 Brasil - Operações de crédito do sistema financeiro (2004 Nov/2017) - % do PIB Brasil - Dívida Bruta, Líquida e Créditos a instituições oficiais 11 (2008 Nov/2017) - % do PIB Fonte: Série entre 03/2007 e 01/2017 revisada pelo BCB em fevereiro de Acesso em 26/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Acesso em 30/12/2017. Gráfico elaborado pelo autor. 11 Obs.: Dívida líquida (DL) do setor público = (B+K+L), B = DL do governo geral, K = DL do Banco Central, L = DL das empresas estatais. Dívida bruta do governo geral = (D+E), D - Dívida interna, E - Dívida externa (Exclui Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui operações compromissadas do BACEN). Metodologia adotada desde A nova metodologia de cálculo do PIB (2014) elevou o valor nominal do PIB, reduzindo os percentuais da Dívida Bruta, da Dívida Líquida e de Créditos para Instituições Oficiais em relação ao PIB. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

25 Brasil Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Situação em 15/11/2017 Origem - fonte Capacidade instalada Total Origem Fonte nível 1 Fonte Nível 2 N de Usinas ( KW ) Part. % Nº de Usina ( KW ) Part. % Biomassa Agroindustriais Bagaço de Cana de Açúcar ,786% Biogás-AGR ,001% Capim Elefante ,040% ,85% Casca de Arroz ,028% Biocombustíveis líquidos Etanol ,000% Óleos vegetais ,003% ,00% Floresta Carvão Vegetal ,025% Gás de Alto Forno - Biomassa ,070% Lenha ,010% ,90% Licor Negro ,553% Resíduos de Madeira ,247% Resíduos animais Biogás - RA ,003% ,00% Resíduos sólidos urbanos Biogás - RU ,075% Cravão - RU ,002% ,08% Eólica Cinética do vento Cinética do vento ,177% ,18% Fóssil Carvão mineral Calor de Processo - CM ,015% Carvão Mineral ,026% ,27% Gás de Alto Forno - CM ,227% Gás natural Calor de Processo - GN ,024% Gás Natural ,917% ,94% Outros Fósseis Calor de Processo - OF ,090% ,09% Petróleo Gás de Refinaria ,193% Óleo Combustível ,477% Óleo Diesel ,870% ,14% Outros Energéticos ,599% Hídrica Potencial hidráulico Potencial hidráulico ,084% ,08% Nuclear Urânio Urânio ,215% ,22% Solar Radiação solar Radiação solar ,254% ,25% Importação Importação Paraguai ,451% Argentina ,374% Venezuela ,122% ,99% Uruguai ,043% ,00% % Fonte: www2.aneel.gov.br/aplicacoes/capacidadebrasil/operacaocapacidadebrasil.cfml - Acesso em 26/12/2017. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

26 Incremento de preços anunciados de imóvel residencial Média trimestral móvel - Base 100 em Ago/ (Jan/2008 a Nov/2017) Brasil: Variação do preço de venda e aluguel na capital de SP Variação acumulada de preços anunciados de imóvel residencial Em % - Média trimestral móvel - (Jan/2008 a Nov/ ) Fontes: e outros indicadores do IBGE Acesso 28/12/2017 Gráficos elaborados pelo autor. 12 FipeZap (Base 100, Ago/2010): Dólar = R$ 1,75 - Salário mínimo (S.M.) = R$ 510, FipeZap (Início em Jan/2008): Alta do preço anunciado de aluguel e de venda dos imóveis, evolução do Dólar e IPCA. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

27 Brasil - Índice Bovespa nominal máximo do mês Corrigido pelo IGPM, IPCA e Salário Mínimo (1995 Nov/2017) Brasil Cotação do US$ em Reais Valor ajustado pelo IGPm, IPCA e CPI (EUA) (1995 Nov/2017) Fonte: Acesso em 28/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Obs.: Utilizada a cotação de venda do Dólar no 1º dia do mês. IPCA do mês é estimado - Acesso em 28/12/ Gráfico elaborado pelo autor Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

28 EUA Criação e destruição de empregos (1991 Nov/2017) EUA Inflação e núcleo sem alimento e energia (CPI) (1960 Nov/2017) - % ao ano Fonte: - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES Seasonally. Em janeiro de 2015, de 2016 e de 2017, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 8/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Bureau of Labor Statistics BLS Consumer Price Index - All Urban Consumers - Base Period: =100 - Not Seasonally Adjusted - CUUR0000SA0 e All items less food and energy - CUUR0000SA0L1E - Acesso 13/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

29 EUA Criação de vagas de emprego e média trimestral móvel Em milhares de vagas (2011 Nov/2017) Fonte: - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES Seasonally. Em janeiro de 2015, de 2016 e de 2017, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 8/12/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

30 EUA - Balança comercial: bens, serviços e rendas ( meses até o 2º Tri17) - US$ Bilhões EUA Saldo comercial dos EUA com alguns países Sem ajuste sazonal - (12 meses até o 2º Tri17) - US$ Milhões Fonte: Bureau of Economic Analysis (BEA) - Anexo 1.2. U.S. International Transactions, Expanded Detail - Release Date: 19/9/ Acesso em 10/10/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexos 2.2 e Release Date: 19/9/ Acesso em 10/10/2017 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

31 EUA - Importações dos EUA de alguns países ( meses até o 2º Tri17) - US$ Milhões EUA Saldo comercial americano com alguns países Sem ajuste sazonal - ( meses até o 2º Tri17) - US$ Milhões Fonte: (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.2 e Release Date: 19/9/ Acesso em 10/10/ Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.2 e Release Date: 19/9/ Acesso em 10/10/ Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

32 Petróleo (Brent) World Bank - US$/barril Mundo Variação de preços de commodities selecionadas US$ nominal (1986 Nov/2017) Estanho World Bank - US$/ tonelada métrica Minério de ferro The Steel Index (TSI) via FMI - US$/tonelada métrica Ouro World Bank - US$/onça Troy Fonte: - Acesso em 28/12/2017 Gráficos elaborados pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

33 Mundo Variação da dívida bruta em alguns países selecionados % do PIB ( ) Países Projeções G20 85,66 99,97 107,12 111,71 115,52 113,60 112,47 111,88 114,63 113,94 113,00 109,35-4,6% Economias avançadas 79,22 92,54 99,28 103,49 107,69 106,25 105,50 105,12 107,35 106,35 105,21 100,98-5,9% EUA 73,64 86,98 95,69 99,96 103,40 105,41 105,05 105,20 107,10 108,14 107,83 109,61 2,3% Euro área 68,60 78,38 83,85 86,12 89,48 91,36 91,87 90,05 89,00 87,37 85,59 76,35-14,2% França 68,01 78,94 81,65 85,16 89,52 92,32 94,89 95,61 96,34 119,85 96,99 91,16-5,4% Alemanha 65,15 72,58 80,96 78,74 79,94 77,48 74,67 70,93 68,08 65,01 61,82 50,09-26,4% Itália 102,40 112,54 115,41 116,52 123,36 129,02 131,78 132,05 132,62 133,02 131,42 120,12-9,4% Espanha 39,40 52,70 60,07 69,46 85,67 95,46 100,44 99,84 99,38 98,69 97,22 92,43-7,0% Japão 191,26 208,58 215,90 230,63 236,59 240,50 242,11 238,11 239,27 240,30 240,01 233,92-2,2% Reino Unido 50,18 64,48 75,95 81,61 85,06 86,22 88,06 88,96 89,26 89,48 89,72 85,62-4,1% Canadá 67,83 79,28 81,10 81,51 84,84 85,79 85,40 91,55 92,40 89,57 87,66 79,87-13,6% Emergentes e média renda (G20) 35,65 40,50 39,01 37,96 37,48 38,65 41,15 44,00 46,90 49,24 51,35 57,80 23,2% Ásia 36,87 41,68 40,29 39,72 39,67 41,37 43,56 44,64 47,16 49,42 51,48 58,39 23,8% China 27,00 34,35 33,74 33,64 34,27 37,00 39,92 41,07 44,29 47,61 50,85 62,21 40,5% Índia 74,54 72,53 67,46 69,64 69,12 68,55 68,51 69,54 69,58 68,69 67,11 59,60-14,3% Europa 22,88 28,42 28,19 26,81 25,55 26,40 28,50 30,92 32,07 32,33 32,60 31,43-2,0% Rússia 7,43 9,89 10,56 10,81 11,55 12,70 15,64 15,94 15,65 17,35 17,69 17,85 14,1% Turquia 38,26 43,94 40,11 36,48 32,68 31,32 28,68 27,53 28,13 27,91 27,97 27,09-3,7% América Latina 46,72 49,67 48,61 48,60 48,74 49,36 51,43 55,64 59,31 60,99 62,80 66,64 12,4% Brasil 14 61,87 64,94 63,04 61,20 62,20 60,19 62,31 72,52 78,32 83,36 87,69 96,87 23,7% México 42,83 43,92 42,23 43,20 43,17 46,35 49,49 53,67 58,43 53,26 52,38 52,42-10,3% Fonte: Monitor Fiscal FMI Out/ Accesso 17/10/2017 Tabela elaborada pelo autor. Cresc s/ A dívida bruta do Brasil calculada pelo FMI refere-se à dívida do setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e incluindo a dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. O índice difere do apresentado pelo Banco Central/MPGO: por exemplo, em 2016 a dívida bruta informada pelo FMI foi de 78,32% do PIB contra 69,6% do PIB do BC. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de

34 Brasil - Tabela de índices de inflação Fonte: e IBRE-FGV - Acesso em 28/12/2017 Tabelas elaboradas pelo autor. Este caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países selecionados foi elaborado sob a responsabilidade de Fausto Morey (consultor organizacional e de gestão sênior, analista de sistemas administrativos pela PUCC), sócio da PRESTEC Consultoria em Gestão de Negócios LTDA., com base em informações e dados públicos, cuja exatidão e qualidade não temos responsabilidade. O caderno não faz qualquer recomendação de compra ou venda de ativos e foi escrito para uso exclusivo de seus destinatários, sendo proibida sua reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. Faustomorey@hotmail.com Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 95, Ano 8 - São Paulo, janeiro de