MANAUS - AM JUNHO

Transcrição

1

2 MANAUS - AM JUNHO

3 MERCADO 18/07/13 AGENDA ENQUADRAMENTO RENTABILIDADES

4 RESOLUÇÃO CMN nº 3.922/10 Dispõe sobre as aplicações dos recursos dos regimes próprios de previdência social instituído pela União, Estados, Distrito Federal e Municípios.

5 RESOLUÇÃO CMN nº 3.922/10 RENDA FIXA (100%) TÍTULOS ÚBLICOS (100%) TÍTULOS RIVADOS NTNB NTNF NTNC CDB DEB FIDC LFT LTN CCB LF DGE CRI RDB...

6 RESOLUÇÃO CMN nº 3.922/10 RENDA VARIÁVEL (30%) FUNDOS REFERENCIADOS EM AÇÕES (30%) FUNDOS DE ÍNICES EM AÇÕES (20%) FUNDOS DE AÇÕES (15%) FUNDOS MULTIM. (5%) FUNDOS DE ARTICIAÇÃO (5%) FUNDOS IMOBILIÁRIOS (5%)

7 ANÁLISE - RISCO x RETORNO R E T O R N O MULTIMERCADO (5%) RENDA VARIÁVEL (30%) RENDA FIXA (100%) RISCO

8 ANÁLISE - RISCO x RETORNO (cenário stress) R E T O R N O RENDA FIXA (100%) NEGATIVO MULTIMERCADO (5%) RISCO NEGATIVO RENDA VARIÁVEL (30%)

9 ANÁLISE - RISCO x RETORNO - RF R E T O R N O RÉ FIXADOS (100%) IMA B (100%) CDI (30%) RISCO

10 ANÁLISE - RISCO x RETORNO RF (cenário de stress) R E T O R N O CDI (30%) RÉ FIXADOS (100%) RISCO NEGATIVO IMA B (100%)

11 CONSOLIDADO X META 1 mês 3 meses 6 meses 12 meses No Ano RS -1.09% -2.58% -3.31% % META ATUARIAL ( INC + 6%) 0.77% 2.71% 6.36% 13.39% 6.36% META ATUARIAL ( ICA + 6%) 0.75% 2.67% 6.20% 13.10% 6.20% 5.50% 4.50% 3.50% 2.50% 1.50% 0.50% -0.50% -1.50% -2.50% RS META ATUARIAL ( INC + 6%) META ATUARIAL ( ICA + 6%) -3.50% -4.50% -5.50% 2013

12 O QUE REJUDICOU OS INVESTIMENTOS EM 2013? 1. MARCAÇÃO A MERCADO DOS INVESTIMENTOS. 2. CENÁRIO ECONÔMICO EXTERNO. 3. FUGA DE CAITAL ESTRANGEIRO. 4. ALOCAÇÕES ASSADAS EM FUNDOS ROBLEMÁTICOS.

13 RENTABILIDADE FUNDOS DE INVESTIMENTO Contabilizar os ativos diariamente pelo valor de mercado, ou seja, pelo preço que o ativo teria se fosse vendido hoje. CURVA MERCADO TEMO

14 MtM MARK TO MARKET LTN (ré-fixado) R$ 1.000,00 Juros = 10% razo = 1 ano Cenário de Normalidade MtM ValorFinaldoAtivo 1 TaxadeMercado MtM , % r azo r azo Cenário de Stress MtM , ,5% r azo Conclusão MtM 2 MtM 1

15

16 1 yr 2 yr 3 yr 5 yr 7 yr 10 yr 20 yr 30 yr Anbima - TREASURE Treasure 30/04 Treasure 18/06

17

18 IMA-B IRF-M

19

20

21 MAIORES RENTABILIDADES EM 2012 IBOVESA 120,00% Rentabilidade em 2012 articipação no Ibovespa 2,00% 1,80% 100,00% 96% 89% 1,60% 80,00% 73% 70% 70% 69% 65% 65% 65% 63% 1,40% 1,20% 60,00% 1,00% 0,80% 40,00% 0,60% 20,00% 0,40% 0,20% 0,00% 0,00%

22 MENORES RENTABILIDADES EM 2012 IBOVESA 0,00% 4,00% -10,00% 3,50% -20,00% 3,00% -30,00% -40,00% -42% -40% -40% -39% -33% -29% 2,50% 2,00% -50,00% -48% 1,50% -60,00% -62% -58% 1,00% -70,00% -68% 0,50% -80,00% 0,00% Rentabilidade em 2012 articipação no Ibovespa

23 MAIORES RENTABILIDADES EM 2013 IBOVESA

24 MENORES RENTABILIDADES EM 2013 IBOVESA

25 IBOVESA COMOSIÇÃO 2º QUADRIMESTRE 2013 (Maio/Ago) Código Ação art. (%) VALE5 VALE 8,724 ETR4 ETROBRAS 8,044 ITUB4 ITAUUNIBANCO 4,56 OGX3 OGX ETROLEO 4,539 BBDC4 BRADESCO 3,55 BBAS3 BRASIL 2,957 BVMF3 BMFBOVESA 2,866 VALE3 VALE 2,716 ETR3 ETROBRAS 2,687 DGR3 DG REALT 2,636 ITSA4 ITAUSA 2,584 GGBR4 GERDAU 2,191 USIM5 USIMINAS 1,924 CIEL3 CIELO 1,708 AMBV4 AMBEV 1,687 CCRO3 CCR SA 1,627 CMIG4 CEMIG 1,618 MRVE3 MRV 1,527 CSNA3 SID NACIONAL 1,491 GFSA3 GAFISA 1,48 BRFS3 BRF FOODS 1,425 BRML3 BR MALLS AR 1,417 HYE3 HYERMARCAS 1,385 CYRE3 CYRELA REALT 1,311 OIBR4 OI 1,29 71 AÇÕES VALE 11,44% ETR 10,73% ITAÚ 7,14% TOTAL 29,31%

26 MERCADO AGENDA ENQUADRAMENTO RENTABILIDADES

27 ENQUADRAMENTO De acordo com os ditames da Resolução de 25 de novembro de 2010, verificaremos a seguir os 4 tipos de aderência estipulados. São elas: - Enquadramento por Regulamento; - Enquadramento por limite de concentração do RS; - Enquadramento por limite de concentração por veículo de investimento; e - Limites de alocações.

28 ENQUADRAMENTO REGULAMENTO REGULAMENTO FUNDOS BB REVIDENCIARIO RF IMA B TIT UBL FI BB REVIDENCIARIO RF IRF M1 FI CAIXA BRASIL IRF M 1 T RF ITAU INSTITUCION RF RE FIXADO L FICFI ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI ADINVEST TO FI RENDA FIXA ATICO RENDA FIXA INSTITUCIONAL FI IMA B BRADESCO FI RENDA FIXA IRF M 1 BRADESCO FI RF IMA B FI DIFERENCIAL RENDA FIXA LONGO RAZO FUNDO DE INVESTIMENTO RF ELO FUNDO INVEST. RENDA FIXA IMA B ESLOVENIA UNIBANCO INDICE DE RECOS FI RF VITORIA REGIA FI RF LONGO RAZO BB RS RENDA FIXA FLUXO FIC FI MAFRE RF LUS FC DE FI BBIF MASTER FIDC L COTA ÚNICA ATICO FIDC IMOBILIARIOS FIDC ITALIA SEN FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER II SENIOR FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER SENIOR FI SECURITY RF L CRED RIV IATA FI RF L REV CREDITO RIVADO BTG ACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE REV ITAU RI ACOES IBOVESA ATIVO FI X INVESTOR FI DE ACOES ECO HEDGE FI MULT CRED RIV LONGO RAZO ATICO GERACAO DE ENERGIA FI EM ARTICI BTG ACTUAL INFRAESTRUTURA II FIC DE FI FI INFRAESTRUTURA X OMEGA I ATRIARCA RIVATE EUITY FI GOLDEN TULI BELO HORIZONTE FII STATUS

29 ENQUADRAMENTO ARTIGO 13º (% RS) As aplicações em cotas de um mesmo fundo de investimento ou fundo de investimento em cotas de fundos de investimento a que se referem o art. 7º, incisos III e IV, e art. 8º, inciso I, não podem exceder a 20% (vinte por cento) das aplicações dos recursos do regime próprio de previdência social.

30 ENQUADRAMENTO ARTIGO 13º (% RS) ARTIGO 13 FUNDOS % STATUS ADINVEST TO FI RENDA FIXA 1.27% ATICO RENDA FIXA INSTITUCIONAL FI IMA B 3.37% BRADESCO FI RENDA FIXA IRF M % BRADESCO FI RF IMA B 12.47% FI DIFERENCIAL RENDA FIXA LONGO RAZO 4.84% FUNDO DE INVESTIMENTO RF ELO 4.51% FUNDO INVEST. RENDA FIXA IMA B ESLOVENIA 2.94% UNIBANCO INDICE DE RECOS FI RF 0.80% VITORIA REGIA FI RF LONGO RAZO 1.56% BB RS RENDA FIXA FLUXO FIC FI 0.17% MAFRE RF LUS FC DE FI 5.14% BTG ACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES 2.84% HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE REV 2.30% ITAU RI ACOES IBOVESA ATIVO FI 1.12%

31 ENQUADRAMENTO ARTIGO 14º (% FUNDO) O total das aplicações dos recursos do regime próprio de previdência social em um mesmo fundo de investimento deverá representar, no máximo, 25% (vinte e cinco por cento) do patrimônio líquido do fundo.

32 ENQUADRAMENTO ARTIGO 14º (% FUNDO) ARTIGO 14 FUNDOS % STATUS BB REVIDENCIARIO RF IMA B TIT UBL FI 0.13% BB REVIDENCIARIO RF IRF M1 0.46% FI CAIXA BRASIL IRF M 1 T RF 1.80% ITAU INSTITUCION RF RE FIXADO L FICFI 0.14% ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI 0.33% ADINVEST TO FI RENDA FIXA 13.31% ATICO RENDA FIXA INSTITUCIONAL FI IMA B 7.95% BRADESCO FI RENDA FIXA IRF M % BRADESCO FI RF IMA B 3.35% FI DIFERENCIAL RENDA FIXA LONGO RAZO 5.77% FUNDO DE INVESTIMENTO RF ELO 8.36% FUNDO INVEST. RENDA FIXA IMA B ESLOVENIA 16.54% UNIBANCO INDICE DE RECOS FI RF 1.32% VITORIA REGIA FI RF LONGO RAZO 18.66% BB RS RENDA FIXA FLUXO FIC FI 0.10% MAFRE RF LUS FC DE FI 9.74% BBIF MASTER FIDC L COTA ÚNICA 15.64% ATICO FIDC IMOBILIARIOS 6.15% FIDC ITALIA SEN 2.75% FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER II SENIOR 7.08% FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER SENIOR 7.69% FI SECURITY RF L CRED RIV 7.73% IATA FI RF L REV CREDITO RIVADO 24.92% BTG ACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES 63.96% HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE REV 3.08% ITAU RI ACOES IBOVESA ATIVO FI 0.86% X INVESTOR FI DE ACOES 4.80% ECO HEDGE FI MULT CRED RIV LONGO RAZO 18.24% ATICO GERACAO DE ENERGIA FI EM ARTICI 1.78% BTG ACTUAL INFRAESTRUTURA II FIC DE FI 1.96% FI INFRAESTRUTURA X OMEGA I 9.52% ATRIARCA RIVATE EUITY FI 6.02% GOLDEN TULI BELO HORIZONTE FII 19.14%

33 ENQUADRAMENTO ARTIGOS, INCISOS E ALÍNEAS A seguir analisaremos a aderência dos investimentos aos limites, incisos e alíneas da Resolução

34 ENQUADRAMENTO ARTIGOS, INCISOS E ALÍNEAS Limites de Alocação Limites de Concentração em relação ao L Valor Investido % Limite Legal Limite I Status Status.I. Carteira rópria - títulos públicos (Art. 7º, Inciso I, Alínea A) 100% 5.00% Fundos que contenham somente títulos públicos (Art. 7º, Inciso I, Alínea B) 107,947, % 100% 0.00% Operações Compromissadas (Art. 7º, Inciso II) 15% Fundos Renda Fixa / Referenciados Renda Fixa IMA e IDkA (Art. 7º, Inciso III) 149,582, % 80% 50.00% Fundos Renda Fixa - DI (Art. 7º, Inciso IV) 24,766, % 30% 0.00% oupança (Art. 7º, Inciso V) 20% FIDC Aberto (Art. 7º, Inciso VI) 32,497, % 15% 5.00% FIDC Fechado (Art. 7º, Inciso VII, Alínea A) 6,374, % 5% 5.00% Fundos Crédito rivado (Art. 7º, Inciso VII, Alínea B) 47,110, % 5% 5.00% Fundos de Ações Referenciados (Art. 8º, Inciso I) 29,169, % 30% 10.00% Fundos de ìndices de Ações (Art. 8º, Inciso II) 20% 5.00% Fundos de Ações (Art. 8º, Inciso III) 8,223, % 15% 0.00% Fundos Multimercados (Art. 8º, Inciso IV) 26,255, % 5% 5.00% Fundos de articipação (Art. 8º, Inciso V) 14,321, % 5% 5.00% Fundos Imobiliários (Art. 8º, Inciso VI) 20,076, % 5% 5.00%

35 LIMITES ESECÍFICOS -De acordo com o 5º do Art.7º, o somatório das aplicações nos Incisos VI e VII do mesmo artigo, não podem exceder o limite de 15% dos recursos garantidores do RS. -Ao analisarmos a tabela no slide anterior, verificamos que o RS possuía 18,44% dos recursos nestas condições. - De acordo com o arágrafo Único do Art.8º, os RS não podem exceder o limite de 30% de seus recursos garantidores no segmento de renda variável. Ao analisarmos, mais uma vez, a tabela no slide anterior, verificamos que o RS possuía 21,03% dos recursos neste segmento.

36 MERCADO AGENDA ENQUADRAMENTO RENTABILIDADES

37 FUNDOS DE INVESTIMENTOS RF FUNDO 1 mês 3 meses 6 meses 12 meses No Ano BBIF MASTER FIDC L COTA ÚNICA 1.39% 4.16% 10.43% 11.89% 10.43% ATICO FIDC IMOBILIARIOS 1.10% 3.62% 8.93% 18.75% 8.93% IATA FI RF L REV CREDITO RIVADO 1.14% 2.94% 5.07% 9.23% 5.07% BB RS RENDA FIXA FLUXO FIC FI 0.53% 1.60% 3.06% 6.42% 3.06% BRADESCO FI RENDA FIXA IRF M % 1.41% 2.80% 6.61% 2.80% FI CAIXA BRASIL IRF M 1 T RF 0.42% 1.35% 2.75% 6.58% 2.75% BB REVIDENCIARIO RF IRF M1 0.42% 1.33% 2.67% 6.47% 2.67% MAFRE RF LUS FC DE FI -0.28% 0.86% 2.40% 5.83% 2.40% ATICO RENDA FIXA INSTITUCIONAL FI IMA B -0.48% -0.21% -0.07% 6.42% -0.07% ITAU INSTITUCION RF RE FIXADO L FICFI -1.00% -0.60% -0.53% 4.68% -0.53% ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI -0.69% -1.02% -0.76% 7.33% -0.76% FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER SENIOR -7.06% -4.54% -2.64% 2.66% -2.64% FI DIFERENCIAL RENDA FIXA LONGO RAZO -2.74% -3.94% -4.89% % UNIBANCO INDICE DE RECOS FI RF -2.92% -5.79% -7.76% 4.06% -7.76% BRADESCO FI RF IMA B -3.03% -5.83% -7.85% 4.48% -7.85% BB REVIDENCIARIO RF IMA B TIT UBL FI -2.83% -5.82% -7.96% 3.48% -7.96% VITORIA REGIA FI RF LONGO RAZO -3.42% -7.05% -9.62% % ADINVEST TO FI RENDA FIXA -4.61% -7.54% % % % FUNDO DE INVESTIMENTO RF ELO -0.67% % % % FI SECURITY RF L CRED RIV % % % % % FUNDO INVEST. RENDA FIXA IMA B ESLOVENIA 0.76% % % % % FIDC ITALIA SEN -2.01% % % % % FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER II SENIOR 19.41% % % % % IRF-M % 1.41% 2.83% 6.77% 2.83% IRF-M -0.98% -0.51% -0.32% 5.22% -0.32% IMA-B % -0.91% -0.53% 7.86% -0.53% IMA-GERAL -1.52% -2.20% -2.67% 5.23% -2.67% IMA-B -2.79% -5.71% -7.81% 4.17% -7.81% IMA-B % -8.16% % 3.13% %

38 FUNDOS DE INVESTIMENTOS RV FUNDO 1 mês 3 meses 6 meses 12 meses No Ano ATICO GERACAO DE ENERGIA FI EM ARTICI -0.07% -0.28% 9.82% 9.16% 9.82% ECO HEDGE FI MULT CRED RIV LONGO RAZO 0.84% 3.08% 6.85% % ATRIARCA RIVATE EUITY FI 0.44% 1.21% 2.33% % 2.33% GOLDEN TULI BELO HORIZONTE FII -0.07% -0.21% -6.62% % BTG ACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES -7.26% -7.36% -8.00% 2.87% -8.00% HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE REV -7.92% -8.02% -9.57% 1.69% -9.57% ITAU RI ACOES IBOVESA ATIVO FI -7.88% -8.57% % 1.11% % X INVESTOR FI DE ACOES -8.35% -9.03% % -1.76% % BTG ACTUAL INFRAESTRUTURA II FIC DE FI -3.02% FI INFRAESTRUTURA X OMEGA I IBX FECH -9.07% -9.15% % -1.28% % IBRX-50 FECH -9.30% -9.51% % -2.63% % IDIV FECH -7.28% -9.60% % -6.52% % SMLL FECH % % % 1.39% % IBOV FECH % % % % %

39 CONSOLIDADO X META 1 mês 3 meses 6 meses 12 meses No Ano RS -1.09% -2.58% -3.31% % META ATUARIAL ( INC + 6%) 0.77% 2.71% 6.36% 13.39% 6.36% META ATUARIAL ( ICA + 6%) 0.75% 2.67% 6.20% 13.10% 6.20% 5.50% 4.50% 3.50% 2.50% 1.50% 0.50% -0.50% -1.50% -2.50% RS META ATUARIAL ( INC + 6%) META ATUARIAL ( ICA + 6%) -3.50% -4.50% -5.50% 2013

40 DISCLAIMER Este documento destina-se a uso interno da empresa e somente pode ser reproduzido mediante autorização formal do Risk Office Todas as observações apresentadas neste documento não devem ser entendidas como recomendação de investimento ou desinvestimento Os resultados apresentados foram calculados valendo-se de dados de mercado e de metodologias estatísticas/ probabilísticas Este documento é um resumo dos cálculos executados