NOVAMERICA São Paulo, SP Lançado em março de 2009 Apresentação da Companhia Março de 2009
Escritórios Santana São Paulo, SP Lançado em março de 2009 Agenda 1º Trimestre 2009 Destaques Informações financeiras Anexos 2
Barra Prime Office Rio de Janeiro, RJ Lançado em novembro de 2008 1º Trimestre 2009 3
Panorama atual Contínua melhora do mercado imobiliário Boa resposta do mercado aos lançamentos realizados NovAmérica: VGV de R$ 278 milhões com 69% vendido até agora Escritórios Santana: 78% vendido Mérito Vila Curuçá: 85% vendido Abril/2009: L Acqua Natal/RN: 1º lançamento no RN 46% vendido Abril/2009: Ventura Ecoville Curitiba/PR: 65% vendido Programa Minha Casa, Minha Vida Novidades Living Próximos lançamentos Aumento da participação do segmento Econômico no portfólio Cyrela Aumento dos limites it SFH e FGTS: incremento em repasses e vendas Aquisição da Goldsztein 3ª JV adquirida Modelo de negócio será o mesmo implementado na RJZ Cyrela, no RJ Executivos Goldsztein permanecem à frente da Unidade Sul Aumento da participação Cyrela nos lançamentos e vendas Due diligence Conclusão até fim de junho/2009 4
Novidades Living Presença Living Norte Ceará Rio Grande do Norte Atuação independente Nova sede Contabilidade separada 100% Cyrela Atuação independente em todas as etapas do negócio: Aquisição do terreno Incorporação Vendas Construção Relacionamento com o cliente Operação orgânica e em parceria com as JVs Correspondente CEF para todo o Brasil Minas Gerais Sul São Paulo Pernambuco Bahia Espírito Santo Rio de Janeiro 5
Construção Living Construtora Aplicação do conceito Lean Construction Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestão Linha de montagem Redução de desperdícios e custos Aumento da produtividade durante a execução da obra Melhoria na qualidade da construção Requisitos mais flexíveis Flexibiliza o cronograma de execução de obra Aumento da satisfação do cliente Aprimoramento do método construtivo para moradia popular Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiais Terreno comprado para encaixar o produto Preço definido por produto e não m 2 Mão-de-obra obra própria e treinada Expectativa de redução de custos em 15% 6
Próximos lançamentos Lançamentos programados para os próximos meses mostram mais de 2,0 mil unidades elegíveis ao Programa Minha Casa, Minha Vida Empreendimentos Localização Preço Médio da Unidade d (R$ mil) Número de Unidades d VGV estimado (R$ mil) % Cyrela Fatto Mansões Campinas SP 215 228 48.953 92% Ventura Ecoville Curitiba PR 169 191 32.246 40% Tumelero Porto Alegre RS 132 214 28.159 50% Arboretto Fase 2 Porto Alegre RS 154 286 44.097 50% Dez Curuçá São Paulo SP 83 252 20.916 50% Fatto Jardim Botânico São Paulo SP 130 236 31.646 71% Vitoria Pirituba São Paulo SP 87 396 34.435 60% Fatto Sport Faria Lima Guarulhos SP 118 277 32.816 79% Avanti Parque São Lucas São Paulo SP 115 400 45.951 40% Parque dos Sonhos - Fase 4 Ferraz de Vasconcelos SP 80 200 15.953 50% Liber Park Rio de Janeiro RJ 112 380 42.453 75% Total 123 3060 3.060 377.625 61% 7
Lançamentos Living 1T09 Concentração dos lançamentos no mês de março São Paulo - SP 55% vendido Econômico São Paulo - SP 85% vendido Econômico Avanti Guarulhos Lançado em mar/09 VGV: R$ 37,7 milhões Unidades: 279 Preço médio: R$135 mil/ un. Mérito Vila Curuçá Lançado em jan/09 VGV: R$ 21,8 milhões Unidades: 197 Preço médio: R$111 mil/ un. Fortaleza - CE 10% vendido Econômico Vivace Residencial i Clube 1ª. fase Lançado em mar/09 VGV: R$ 23,0 milhões Unidades: 155 Preço médio: R$148 mil/ un. São Luís - MA 100% vendido Médio Condomínio Brisas Life Lançado em mar/09 VGV: R$ 50,4 milhões Unidades: 300 Preço médio: R$168 mil/ un. 8
Lançamentos e vendas Living 1T09 Lançamentos em R$ milhões 269-51% Vendas contratadas em R$ milhões 234-48% 133 122 190 88 166 79 1T08 1T09 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros Velocidade média de vendas de lançamentos 1T08 53% 32% 2% 1% 89% 2T08 63% 21% 3% 2% 88% 3T08 41% 18% 7% 66% 4T08 35% 9% 44% 1T09 26% 26% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses 9
Terrenos Living 1T09 VGV Potencial: R$ 8,5 bilhões (100%) e R$ 6,1 bilhões (% Living) 70.000 60.000 Estoque de terrenos por preços de unidade 22.309 3.628 62.662 93 terrenos 50.000 40.000 17.867 Permuta: 66% 30.000 20.000 18.858 10.000 - Até De R$ 100 De R$ 130 De R$ 200 R$ 100 mil a130mil a200mil a350mil Total Por região Por segmento Nordeste 14% Sudeste 65% Norte 3% Econômico 70% Super Econômico 24% Obs.: Cálculos em unidades Sul 18% Médio 6% 10
Reserva Verde Serra, ES Lançado em março de 2009 Resultado Operacional 1T09 11
Lançamentos Cyrela - 1T09 Em janeiro de 2009, o empreendimento Absolutto em Novo Hamburgo (RS) foi relançado e foi 65% vendido São Paulo - SP São Paulo - SP 63% vendido Escritórios 88% vendido Médio Novamerica Office Park Lançado em mar/09 VGV: R$ 195,1 milhões Área útil: 32.979 m 2 Unidades: 548 Novamerica Colorado Residence Park Lançado em mar/09 VGV: R$ 82,6 milhões Área útil: 24.961 m 2 Unidades: 216 São Paulo - SP 78% vendido Escritórios Novo Hamburgo - RS 65% vendido Médio Escritórios Santana Lançado em mar/09 VGV: R$ 53,4 milhões Área útil: 9.016 m 2 Unidades: 224 Absolutto Relançado em jan/09 VGV: R$ 30,7 milhões Área útil: 9.405 m 2 Unidades: 132 12
Lançamentos Lançamentos em R$ milhões 811-32% 554 581 416 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Distribuição por região e marca 1T09 9 empreendimentos lançados no 1T09 (vs. 19 no 1T08) Cronograma de lançamentos no trimestre Janeiro: relançamento do Absolutto no RS e Mérito Vila Curuçá Living em SP; Março: 3l lançamentos Living i em Guarulhos SP, São Luis MA e Fortaleza CE; Escritórios Santana, NovAmérica Office Park e NovAmérica Residencial Colorado em SP, Reserva Verde em Serra ES. Lançamentos 1T09: Preço médio de R$ SP 71% Cyrela 76% Living 24% 244mil /unidade ou R$ 3,6 mil /m 2 LIVING: 24% dos lançamentos do 1T09 Expansão 29% RJ 0% 13
Vendas Contratadas 1,7 mil unidades vendidas Vendas em R$ milhões Preço médio de R$ 284 mil /unidade ou R$ 3,5 mil /m 2 1.125-55% Living: 24% das vendas do 1T09 Seller e Selling: responsáveis por 51% das vendas no trimestre ou 56% nas 778 502 346 regiões onde atuam 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Vendas por região e marca 1T09 SP 59% RJ 13% Cyrela 76% Living 24% Expansão 28% 14
Velocidade de Vendas Cyrela + Living Velocidade de Vendas de Lançamentos 1T08 47% 32% 2%79% 2T08 67% 10% 2% 1% 80% 3T08 41% 13% 6% 59% 4T08 31% 8% 40% 1T09 35% 35% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses VSO por trimestre R$ milhões parte Cyrela Composição das vendas do 1T09 por período de lançamento (R$ milhões parte Cyrela) 55,4% 41,6% 27,7% 15,2% 12,6% 2T08 3T08 4T08 1T09 12M 44% 153 Lç çtos 1 T09 33% 116 Lç çtos 2 008 12% 8% 1% 0% 42 29 Lç çtos 2 007 Vendas Contratadas % CBR Lç çtos 2 006 4 1 Lç çtos 2 005 Lçto os anterio ores a 200 05 % das vendas do 1T09 15
Desempenho de Vendas o Período de lançament Preço por unidade De De De De De Até Acima de R$ 100 mil a R$ 130 mil a R$ 200 mil a R$ 350 mil a R$ 500 mil a R$ 100 mil R$ 1 milhão R$ 130 mil R$ 200 mil R$ 350 mil R$ 500 mil R$ 1 milhão TOTAL 2006 98% 99% 92% 98% 89% 82% 61% 88% 1T06 100% 99% 100% 2T06 100% 100% 85% 74% 90% 3T06 97% 100% 90% 79% 94% 90% 4T06 98% 99% 91% 88% 86% 82% 45% 84% 2007 95% 89% 87% 85% 78% 88% 91% 87% 1T07 94% 95% 92% 98% 83% 94% 2T07 98% 99% 100% 84% 97% 3T07 96% 95% 95% 69% 79% 99% 91% 4T07 95% 88% 79% 79% 76% 90% 89% 84% 2008 75% 85% 78% 66% 63% 72% 58% 74% 1T08 63% 96% 93% 74% 71% 85% 75% 85% 2T08 99% 99% 85% 100% 90% 65% 90% 3T08 68% 99% 76% 61% 68% 96% 49% 71% 4T08 100% 56% 48% 73% 33% 14% 53% 2009 62% 19% 34% 45% 35% 1T09 62% 19% 34% 45% 35% TOTAL 84% 87% 79% 77% 71% 83% 70% 79% Obs.: cálculo em unidades. 16
Unidades Entregues Unidades Entregues 12.000 2.211 3.178 1.266 2007 2008 2009e 1T09 Entregas realizadas e previstas Unidades líquidas de permuta Grandes empreendimentos entregues: Paulistânia (SP) e Les Residences de Mônaco (RJ) Nos 3 primeiros meses de 2009, foram entregues 1,3 mil unidades 94% das unidades entregues estavam vendidas Previsão de 12 mil unidades a serem entregues até o final de 2009 Hoje: 142 canteiros de obras em todo o país 17
Repasses Imóveis para financiamento pelo SFH: Aumento do limite it de R$ 350 mil/unidade id d para R$ 500 mil/unidade id d Ampliação do valor máximo para uso do FGTS para R$ 500 mil Aumento do percentual de financiamento de 70% para 90% do valor da unidade até R$ 500 mil Maior procura de unidades nos pontos de vendas e internet Aumento dos repasses das unidades entregues que estavam previstas para financiamento pela Cyrela Repasses realizados Empreendimentos Preço Médio da Unidade Repasse em R$ milhões Repasse em unidades VEREDA IPIRANGA R$ 400 mil 10,5 71 GRAND LIFE SAÚDE R$ 400 mil 2,8 20 HUMANARI R$ 400 mil 6,2 27 PATEO POMPEIA R$ 480 mil 9,4 48 SARAU PINHEIROS R$ 500 mil 2,4 7 PAULISTÂNIA R$ 600 mil 9,9 29 Total 41,2 202 18
Financiamento SFH Relacionamento fortalecido com a Caixa Econômica Federal (CEF) Em 2009, foram contratados R$ 243 milhões R$ 357 milhões em processo de assinatura Contratação prevista para até julho/2009: R$ 500 milhões Repasses em crescimento Totalizaram R$ 41 milhões no 1T09 R$ 67 milhões de repasses em andamento Repasses previstos para até julho/2009: R$ 109 milhões Saldo devedor de Financiamentos SFH em 31/03/2009: R$ 799 milhões Financiamentos SFH R$ bilhões Contratado 4,3 Limite de crédito 8,1 Saldo Devedor: 0,8 Disponível 3,8 19
Estoque de terrenos Distribuição geográfica 1T09 Sul 5,1% Norte São Paulo Capital 3,2% 19,5% RJ 39% São Paulo Interior 11,1% Nordeste 19,9% Sudeste 71,5% Rio de Janeiro 38,7% Expansão 31% Argentina 0,3% Minas Gerais 04% 0,4% Espírito Santo 1,8% SP 31% VGV Potencial: R$ 38,6 bilhões (100%) e R$ 30,6 bilhões (% Cyrela) Unidades d em estoque: 138 mil 193 terrenos dos quais 69 fora do eixo Rio-SP Permuta: 72% 20
Estoque de terrenos 126 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH unidades em estoque 140.000 120.000 32.931 18.766 4.955 6.698 1.013 138.307 100.000 80.000 37.219 60.000 40.000 20.000000 17.867 18.858 - Até R$ De R$ 100 mil 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil De R$ 200 a 350 mil De R$ 350 a 500 mil De R$ 500 a 600 mil De R$ 600 a 1.200 mil Acima de R$ 1.200 mil Total 21
Resultados Financeiros 1T09 Mérito Vila Curuçá São Paulo, SP Lançado em março de 2009 22
Resultados Financeiros em R$ milhões Receita Líquida +22% 671,5 550,8 1T08 1T09 Lucro Bruto 39,8% 37,5% +15% 252,1 219,5 Receita líquida operacional Backlog 37,2% 36,2% 37,1% 4.081,7 5.124,2-4% 4.920,6 1T08 1T09 2007 2008 1T09 Lucro bruto Margem bruta Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar 23
Resultados Financeiros em R$ milhões EBITDA Lucro Líquido 22,5% 12,4% 15,0% 17,2% +60% 151,2 +47% 100,5 94,5 68,5 1T08 1T09 1T08 1T09 EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido Margem Líquida Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida 14,5% 12,6% 12,1% 11,6% 11,6% 6,6% 4,3% 4,6% 2,6% 76% 7,6% 5,6% 10,9% 9,6% 9,5% 8,3% 6,7% 8,5% 7,6% 7,8% 6,8% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 24
Contas a Receber em R$ milhões Evolução do Contas a Receber (R$ milhões) Remuneração dos Recebíveis (R$ milhões) 7.681 7.685 Construídas: IGP-M + 12% Em Construção: INCC 5.618 7.685 831 6.854 2007 2008 1T09 Contas a receber 3.095 Cronograma de Recebíveis (R$ milhões) Unidades construídas Unidades em construção Custo de Construção a Incorrer - vendidas 1.632 1.452 944 1.209 513 475 423 387 350 301 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 até 2028 25
Liquidez Dívida (R$ milhões) Saldo em 31/03/2009 Vencimento Custo SFH 798,5 2009 a 2014 TR+105% 10,5% a 12,0% 120% a.a. Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a. Debêntures 2ª emissão* 489,5 2018 CDI + 0,65% a.a. a Bradesco (stand-by) e outros 264,3 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a. Empréstimos US$ 20 milhões 46,3 Set/2011 Libor + 3,5% Total da Dívida com SFH 2.098,6 Total da Dívida sem SFH 1.300,1 1 Caixa e Disponibilidades (725,7) Dívida Líquida com SFH 1.372,9 Dívida Líquida sem SFH 574,3 Dívida Líquida com SFH EBITDA LTM = 2,4 vezes Dívida Líquida sem SFH = 1,0 vez * Repactuação em 2010 e 2011 EBITDA LTM 26
Atrasos e Cancelamentos Atrasos 2,00% 1,43% 1,34% 1,35% 1,38% 1,52% 1,64% 1,79% 1,09% 1,59% 1,43% 137% 1,37% 1,39% 1,26% 1,92% Atraso superior a 31 dias Cancelamentos 0,26% 0,26% 0,27% 0,23% 0,23% 0,22% 0,22%0,23% 0,21% 0,20% 0,17% 0,20% 0,18% 0,14% 0,07% Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela 27
Plano Habitacional Minha Casa, Minha Vida
O Plano Total de casas a serem construídas por faixa salarial: Faixa Salário Número de Casas Distribuição por região 0 a 3 SM 400 mil Sudeste 37% 3 a 4 SM 200 mil Nordeste 34% 4 a 5 SM 100 mil Sul 12% 5 a 6 SM 100 mil Norte 10% 6 a 10 SM 200 mil Centro-Oeste 7% O imóvel a ser financiado poderá ter o valor máximo de até: Município Regiões Metropolitanas de SP, RJ e DF Valor R$ 130mil Municípios com mais de 500mil habitantes e demais capitais estaduais e regiões metropolitanas R$ 100 mil Demais municípios R$ 80 mil Para renda de 3 a 6 salários o valor máximo do imóvel será de R$ 100 mil. 29
Condições Gerais Fundo Garantidor: perda de renda e inadimplência 3 a 5 salários: 36 prestações 5 a 8 salários: 24 prestações 8 a 10 salários: 12 prestações Condições: Cobertura: vigência do contrato com, pelo menos, 6 prestações pagas Pagamento Mínimo: 5% das prestações Contribuição para o fundo: 0,5% da prestação Redução nos custos cartoriais para o mutuário: 0 a 3 salários mínimos: cartório gratuito 3 a 6 salários mínimos: redução de 90% 6 a 10 salários mínimos: redução de 80% Redução nos custos cartoriais i para o empreendedor: d imóvel até R$ 60 mil: redução de 90% imóvel até R$ 80 mil: redução de 80% imóvel até R$ 130 mil: redução de 75% 30
Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395 Abrangência Capitais e regiões metropolitanas, municípios com mais de 100 mil habitantes, podendo contemplar em condições especiais, municípios entre 50 e 100 mil habitantes, de acordo com o seu déficit habitacional. Sem seguro de entrega de obra Casas ou apartamentos Até 500 unidades por módulo ou condomínios segmentados em 250 unidades. Tipologias pré-definidas Tipologia 1 Casa térrea 32m² privativo Tipologia 2 Apartamento 37m² privativo Para aquisição Não ter sido beneficiado anteriormente em programas de habitação social do governo Não possuir casa própria ou financiamento em qualquer outro Estado Pagamento de 10% da renda durante 10 anos, com prestação mínima de R$ 50, corrigida pela TR e registro do imóvel em nome da mulher Sem entrada e sem pagamento durante a obra Sem cobrança de seguro por morte e invalidez permanente e danos físicos do imóvel 31
Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395 Condições de contratação Pagamento do terreno à vista Liberação de recursos mediante execução da obra (24 horas após medição) Sem seguro de término de obra Regime especial de Tributação (PIS, COFINS, CSLL e IRPJ de 7% para 1%) Sem despesa de comercialização: CAIXA se responsabilizará pela venda Sem despesas com propaganda Preço pré-definido Tabela SINAPI (em discussão) + Itens Não Inclusos (BDI, projeto, canteiro de obra, entre outros) Padrão Custo/m 2 Normal 909,0000 Baixo 653,00 Mínimo 555,00 Tabela do SINAPI Custo para uma tipologia aproximada: casa com 1 pavimento, fundação baldrame, composta de sala, 2 quartos, circulação, banheiro e cozinha. Área útil: 34,32m 2. 32
33 Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395 Análise de Viabilidade Redução de custos Imposto 5,5% de PIS e COFINS sobre a receita. Com a nova regra, é possível eliminar essa taxa de 5,5% e ainda obter um desconto de 0,5% (totalizando 6%) ITBI geralmente em torno de 2% do terreno (valor venal), nesta faixa o terreno é em torno de 8% do VGV, representando uma redução de 0,16% do VGV. Despesas comerciais: redução de 7,5% Redução estimada no preço de venda: Item % do VGV (redução) Impostos 6,00% ITBI 0,16% Comissão 3,50% Propaganda 4,00% Total 13,66%
De 3 até 10 Salários Mínimos: de R$ 1.396 a R$ 4.650 Contração financiamento de obra: Financiamento i de 100% dos custo de construção com liberação antecipada de até 10% do custo total ou valor do terreno, o que for o menor 30% de comercialização ou 20% de unidades financiadas pela CEF ou mediante análise de velocidade d de vendas de 15% Liberação do repasse conforme execução da obra Taxa de juros de 8% a.a + TR TAO: 1,5% do valor liberado Contratação de seguro de término de obra (0,6% do custo de obra) e risco de engenharia Garantias: Fiança do sócio da construtora/incorporadora Hipoteca das unidades 1,3x o valor do financiamento Prazo de pagamento de até 24 meses após a conclusão da obra Durante a obra: pagamento de juros Exigência de contratação de seguro de término de obra e risco de engenharia Máximo de 500 unidades por módulo 34
35 De 3 até 10 Salários Mínimos: de R$ 1.396 até R$ 4.650 Para aquisição: Não possuir financiamento ativo no SFH Não ter recebido, desde 1º de maio de 2005, desconto concedido pelo FGTS na concessão de financiamento habitacional Não ser proprietário, cessionário, promitente comprador ou ter direito de aquisição de outro imóvel residencial urbano e rural, situado no local de domicílio nem onde pretende fixá-lo Tabela SAC e PRICE Comprometimento de renda: 20% Prazo para pagamento: até 30 anos Financiamento de até 100% Entrada opcional Faixa de Salário Juros Nominal (a.a.) Juros Efetivo (a.a.) Juros (a.m.) 3 a 5 SM 5% 5,16% 0,42% 5 a 6 SM 6% 6,17% 0,50% 6 a 10 SM 8,16% 8,47% 0,68%
Poder de Compra Quadro Geral de Limites referência SP, RJ, DF e regiões metropolitanas: < 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM Salário 1.380 1.840 2.300 2.760 3.220 3.680 4.140 4.600 Prestação Máx (20%) 276 368 460 552 644 736 828 920 Financiamento Máximo 51.628 68.837 86.047 92.529 87.037 99.471 111.904 124.338 Subsídio Máximo 23.000 16.000 9.000 2.000 - - - - Poder de Compra 74.000 84.000 95.000 94.000 87.000 99.000 111.000 124.000 Prazo (meses) 360 360 360 360 360 360 360 360 Taxa Nominal (a.a.) 5,00% 5,00% 5,00% 6,00% 8,16% 8,16% 8,16% 8,16% Taxa Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Taxa (a.m.) 0,42% 0,42% 0,42% 0,50% 0,68% 0,68% 0,68% 0,68% Seguro (% da parcela) Isento Isento Isento 15% 1,5% a 15% 1,5% a 15% 1,5% a 15% 1,5% a 15% 1,5% a 6,64% 6,64% 6,64% 6,64% 6,64% Nova faixa de atuação 36
Infraestrutura Características Financiamento i de 100% do custo totalt Antecipação de 10% do custo total no ato da contratação Aporte da União: R$ 5 bilhões Garantias Fiança dos sócios Hipoteca ou alienação fiduciária das unidades não comercializadas Penhor do direito creditório relativo às unidades comercializadas Fiança bancária Prazo Carência: até o final da obra limitada a 18 meses Pagamento: 36 meses Taxas TJLP + 1% a.a. 37
Pontos gerais Licenciamento Ambiental: redução de prazo e procedimento. Resolução a ser aprovada pelo CONAMA, até o final de abril, define: Procedimento uniforme e simplificado para o licenciamento ambiental, para empreendimentos até 100ha ou 1.000.000m² Licença única para todo o empreendimento Prazo máximo de 30 dias para expedição da licença ambiental Critério único para todos entes federados Análise de Engenharia Redução de 225 para 30 itens a serem analisados Normas brasileiras e legislação ambiental Aceitação de projetos analisados em outras regiões, resguardadas as exigências da legislação local e da nova implantação Aprovação da CAIXA Redução do ciclo de 120 para 45 dias Aprovação do cliente apresentado pela incorporadora em até 15 dias (prazo era de 30 dias) 38
Informações Financeiras Anuais Acqua Verde Curitiba, PR Lançado em dezembro 2008 39
Vendas a reconhecer R$ milhões 2007 2008 1T09 Vendas a apropriar no inicio do período 1.597,1 4.081,6 5.124,2 Vendas liquidas registradas no período 4.515,2 3.974,4 4 481,9 Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (685,0) Vendas a apropriar no final do período 4.081,6 5.124,1 4.920,6 Custo de unidades vendidas a apropriar (2.604,7) (3.217,2) 2) Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (3.095,1) (16,4) Lucro bruto a apropriar 1.476,9 1.906,9 1.809,1 Percentagem do lucro bruto 36,2% 37,2% 37,1% 40
Resultado financeiro em milhões de R$ Receita Líquida +56% 2.667,1 +12% 1.707,3 633,7 695,8 708,4 4T07 3T08 4T08 2007 2008 Receita Líquida Lucro Bruto Resultado de vendas a apropriar 40,1% 42,3% 36,5% 41,2% +52% 40,1% 1.070,7 36,2% +25% 37,2% 5.124,2 703,2 4.081,7 +2% 254,2 294,2 258,6 4T07 3T08 4T08 2007 2008 Lucro bruto Margem bruta 2007 2008 Receita a Apropriar Margem bruta a apropriar 41
Resultado financeiro em milhões de R$ EBITDA 17,5% 21,8% 15,9% 22,9% 20,1% +37% 535,9 +2% 390,5 110,7 151,4 112,4 4T07 3T08 4T08 2007 2008 EBITDA Margem EBITDA Custos de Contratos de Pré-Vendas Despesas sobre Receita Líquida 14,5% 13,6% 11,3% 12,1% 11,6% 11,6% 11,9% 11,7% 7,6% 6,7% 5,6% 9,6% 4,6% 4,6% 3,8% 5,6% 40% 4,0% 44% 2,5% 2,6% 3,0% 4,4% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 2007 2008 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 8,9% 8,1% 8,5% 7,6% 7,7% 7,7% 6,7% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 2007 2008 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 42
Resultado financeiro em milhões de R$ Lucro Líquido Ajustado 14,4% 4% 10,4% 12,6% 18,2% 13,7% +18% 366,5 311,5-3% 91,4 72,4 89,0 4T07 3T08 4T08 2007 2008 Lucro Líq. Aj. Margem Líq. Aj. Ajustado em 2007 para a valorização do investimento na Agra 43
Barra Prime Office Rio de Janeiro RJ Lançado em novembro de 2008 Anexos 44
Disponibilidade de Crédito Imobiliário Crédito Imobiliário (R$ bilhões) 10,4 6,9 5,2 4,6 4,8 5,0 5,5 3,3 2,7 3 2,8 3,9 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 16,3 7,0 9,3 25,2 69 6,9 18,3 40,6 10,5 45,8 15,0 30,0 30,8 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e SBPE Fonte: ABECIP, Banco Central e Secovi FGTS Programa Federal Minha Casa, Minha Vida (R$ bilhões) (Mil) Contratos ( 600 500 400 300 200 100 0 1995 1996 Unidades Financiadas Recorde = 627.000 em 1980 1997 1998 1999 2000 2001 Fonte: ABECIP, Banco Central e Banco Real SBPE 2002 2003 FGTS 2004 2005 2006 2007 2008 2009e Crédito em Relação ao PIB 1,0 249% 7,5 166% 156% 141% 137% 25,5 34,0 111% 65% 73% 20% 53% 46% 125% 63% 46% 37% 35% 33% 28% 13% 10% 2% 2% 8% 6% 9% 17% ORÇAMENTO DA UNIÃO FGTS BNDES TOTAL USA Holanda Reino Unido África do Sul Irlanda Espanha Chile Hungria Índia Brasil República Tcheca Polônia México Fonte: Programa Minha Casa, Minha Vida Crédito / PIB Fonte: Banco Central e Bradesco Corretora Total de Crédito em relação o PIB 45
Demanda em Expansão São Paulo Rio de Janeiro Oferta sobre Vendas curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades abr-02 dez-00 13,8 abr-03 jan-05 11,6 11,9 12,2 mar-06 10,0 jun-07 6,4 jun-08 4,6 jan-09 5,9 jun-04 14,1 ago-05 18,7 jan-05 15,6 dez-05 12,2 fev-08 12 3, fev-07 set-07 set-06 12,3 10,4 10,5 9,5 jul-08 13,9 dez-08 17,4 dez-00 abr-01 ago-01 dez-01 abr-02 ago-02 dez-02 abr-03 ago-03 dez-03 abr-04 ago-04 dez-04 abr-05 ago-05 dez-05 abr-06 ago-06 dez-06 abr-07 ago-07 dez-07 abr-08 ago-08 dez-08 jun-04 set-04 dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set-06 dez-06 mar-07 jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 Oferta/Vendas Ofertas/Vendas Fonte: SECOVI-SP/EMBRAESP Fonte: ADEMI-RJ Porto Alegre Fortaleza Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades dez-96 16,9 mar-98 19,1 jan-01 12,8 37.622,0 15,8 ago-04 23,8 ago-05 24,2 dez-06 15,2 abr-99 10,7 fev-09 7,4 dez-99 21,8 jan-01 15,4 abr-02 24,9 jan-04 17,4 jan-06 18,3 jun-06 20,0 ago-07 15,8 fev-09 12,1 46 Dec-9 96 May-9 9797 Oct-9 Mar-9 98 Aug-9 9899 Jan-9 Jun-9 99 Nov-9 9900 Apr-0 Sep-0 00 Feb-0 0101 Jul-0 Dec-0 01 May-0 0202 Oct-0 Mar-0 03 Aug-0 0304 Jan-0 Jun-0 04 Nov-0 0405 Apr-0 Sep-0 05 Feb-0 0606 Jul-0 Dec-0 06 May-0 0707 Oct-0 Mar-0 08 Aug-0 0809 Jan-0 dez-9-99 mai-0 00 out-0 t 00 mar-0 01 ago-0-01 jan-0 02 jun-0 02 nov-0-02 abr-0 03 set-0 t03 fev-0 04 jul-0 04 dez-0-04 mai-0 05 out-0 t 05 mar-0 06 ago-0-06 jan-0 07 jun-0 07 nov-0-07 abr-0 08 set-0 t08 fev-0 09 Fonte: SINDUSCON-RS Oferta/Vendas Fonte: SINDUSCON-CE/FIEC Oferta/Venda
Desempenho de Vendas Residencial - 2008 São Paulo (R$ milhões) Rio de Janeiro (R$ milhões) 65.833 40.520 4.123 1.949 Mercado Cyrela Mercado Cyrela 6.050 4.794 720 384 Lançamentos em SP Vendas Contratadas SP Lançamentos em RJ Vendas Contratadas RJ 9% 12% 17% 20% Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 47
Lançamentos 2004 a 2008 Grande SP Unidades Valor Geral de Vendas (R$ milhões) 58.512 7.030 65.833 9.611 17.422 17.822 18.864 19.074 34.345 35.350 28.782 3.688 4.051 3.224 8.567 10.129 5.307 21.524 28.987 8.937 10.269 12.721 11.314 11.821 8.449 10.884 8.371 2004 2005 2006 2007 2008 5.052 7.282 11.274 9.607 7.997 3.939 7.326 3.320 5.626 3.119 3.894 3.242 1.977 4.072 4.154 1.803 1.928 2.688 1.098 1117 1.117 753 972 760 2004 2005 2006 2007 2008 Luxo > R$3500/ 3.500/m² Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m² Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m² Super-Econômico < R$ 1.900/m² Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 48
Lançamentos 2004 a 2008 RJ e região Unidades d Valor Geral de Vendas (R$ milhões) 13.350 2.363 7.831 3.885 6.856 7.019 1.491 1.734 3.666 1.677 2.511 5.800 1.141 2.680 3.080 1.142 907 1.171 506 1.302 15.911 4.419 4.484 4.559 2.449 4.121 3.446 3.147 1.894 1.272 2.354 1.729 883 1.353 975 1225 1.225 509 659 690 980 273 759 791 200 659 221 203 69 219 211 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Luxo > R$3500/ 3.500/m² Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m² Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m² Super-Econômico < R$ 1.900/m² Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 49
Excelente Histórico de Crescimento Lançamentos (em milhões de R$) Vendas Contratadas (em milhões de R$) 5.393 4.827 4.392 4.612 972 1211 1.211 700 1.004 2.917 1.924 3.428 3.332 949 1.023 713 755 1.915 1.369 2.815 3.074 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas 50
Cyrela Brazil Realty 2005 2006 2007 2008 Lançamentos (Ano) R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 4,9bi Vendas contratadas (Ano) R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 4,7bi Banco de terrenos 3,0 mi m 2 4,9 mi m 2 8,8 mi m 2 11,2 mi m 2 Unidades Living 0 720 6,7 mil 10,5 mil Baixa Margem Renda bruta 48,5% 524.4 42,2% 688.8 41,2% 688.8 40,1% 688.8 Baixa Margem Renda EBITDA* 27,1% 524.4 22,3% 688.8 22,9% 688.8 20,1% Baixa Margem Renda líquida* 23,2% 524.4 21,7% 688.8 24,7% 688.8 13,7% 688.8 Número de pares listados em Bolsa 2 4 21 20 Valor de mercado Cyrela Brazil Realty R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi Número de cidades 3 8 47 55 Funcionários 202 327 529 514 Corretores e equipe 100 200 743 637 * Ajustado para despesas com IPO, e segundo o BRGAAP antes da Lei 11.638/2007 até 2007 51
Joint Ventures % CBR Região Segmento Ano 50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2006 50% Sul Todos 2006 50% São Paulo Médio-Alto / Luxo 2007 50% MG e DF Todos 2007 50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2008 50% Buenos Aires Todos 2007 50% São Paulo 75% São Paulo 79% São Paulo Econômico / Super Econômico Econômico / Super Econômico Econômico / Super Econômico 2007 2007 2006 * A Goldsztein Cyrela está em processo de aquisição, conforme anunciado em Fato Relevante publicado em 23 de abril de 2009. 52
Expansão Geográfica Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e em Buenos Aires, Argentina 69 Projetos fora do eixo SP RJ R$ 11,8 bilhões de VGV (participação p da Cyrela: 62,4%) Barueri Belém Belford Roxo Belo Horizonte Cabo Frio Campinas Campos Canoas Caxias do Sul Caxias Cotia Curitiba Diadema Duque de Caxias Ferraz de Vasconcelos Florianópolis Fortaleza Goiânia i Gravataí Guarulhos Jacareí Jacarepaguá João Pessoa Jundiaí Lauro de Freitas Maceió Manaus Mogi das Cruzes Natal Niterói Nizia Floresta Nova Iguaçu Novo Hamburgo Palhoça Parnamirim Porto Alegre Praia Grande Recife Rezende Ribeirão Preto Rio de Janeiro Salvador ado Santo André São Bernardo São Caetano São Gonçalo São J. dos Campos SãoJosédoRio Preto São Luis São Paulo São Sebastião Serra Sorocaba Vila Velha Vitória 53
Financiamento pelo SFH Até R$ 500 mil por unidade Para a construção: - Valor limitado a 80% to custo total de Para o cliente: - Valor limitado a 80% do valor de construção, ou R$ 5000 mil/unidade, id d o que venda e avaliação pode representar um VGV de R$ 1,1 milhão - Garantia: Escritura fiduciária por unidade d - Prazos para pagamento de até 30 - Garantia: 120% do valor devido anos - Prazo de pagamento de até 4 anos após a finalização da construção - Todos os projetos podem ser financiados pelo Sistema de Financiamento Habitacional, considerando o valor máximo das unidades 54
Um típico projeto da Cyrela Lançamento Início da Obra Entrega Término dos Pagamentos Licenciamento 6M - 9M Construção 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M Pré-Vendas 0 50 70 80 90 95 100 100 % Custo Orçado - - 0% 20% 40% 65% 100% 100% Receitas - - 0 16 36 62 100 100 Cobranças - 7 14 20 28 34 50 100 (acumulado) Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$ 125 milhões Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões Não considera receita financeira de financiamento ao consumidor 55
Um típico projeto Econômico Ciclo operacional mais curto: 24 meses Lançamento Início da Obra Entrega Financiamento Pré-Lançamento 6-9 meses Construção 0M 6M 12M 18M 24M Até 28M Vendas Contratadas (ac.) Custo de construção (%) - 70 80 90 100 100 - - 23% 55% 100% 100% Receita (acumulado) - - 19 49 100 100 Cobranças - 6 11 (acumulado) 13 20 100 Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$ 110 milhões Contratos de permuta: 100% (R$ 10 milhões), 80% do preço da unidade é financiado por bancos parceiros O cliente é financiado pelos bancos após estes receberem o financiamento 56
Financiamento: impacto dos juros e do prazo Modelo: Valor da Unidade: R$ 120.000 Financiamento sobre valor total: 80% Empréstimo: R$ 96.000 Comprometimento da renda: 30% Exemplo %) Real Inte erest Rate ( Prestação Mensal (R$) Loan Term (years) 10 15 20 25 30 12% 1,377 1,152 1,057 1,011 987 11% 1322 1,322 1,091 991 941 914 10% 1,269 1,032 926 872 842 9% 1,216 974 864 806 772 8% 1,165 917 803 741 704 7% 1,115 863 744 679 639 6% 1,066 810 688 619 576 5% 1,018 759 634 561 515 Aluguel: R$ 800 por mês Rendimento anual: 8% Equivalente a Prestações com Taxa Real de Juros de 8% e prazo de pagamento de 20 anos. Quantidade de Salários Mínimos Necessários (mês) Real Interest Rate (%) Loan Term (years) 10 15 20 25 30 12% 13 11 10 10 9 11% 13 10 9 9 9 10% 12 10 9 8 8 9% 12 9 8 8 7 8% 11 9 8 7 7 7% 11 8 7 6 6 6% 10 8 7 6 5 5% 10 7 6 5 5 57
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3º andar Itaim Bibi CEP 04543-011 São Paulo/SP Brasil www.cyrela.com.br/ri