Reunião com Analistas, Investidores e Profissionais do Mercado

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1 Reunião com Analistas, Investidores e Profissionais do Mercado Dezembro

2 Time Cyrela Brazil Realty Diretor Financeiro e de RI Luis Largman Diretor de Controle e Planej. Financeiro Saulo Lara 2

3 Histórico 60s 70s 90s Primeiros negócios no setor imobiliário, principalmente terrenos A Cyrela foi criada em 1976, com foco no desenvolvimento de imóveis residenciais Brazil Realty - parceria com a IRSA para desenvolver e alugar escritórios comerciais (1994) Parceria de sucesso com a RJZ para entrar no mercado do Rio de Janeiro Aquisição da participação da IRSA na Brazil Realty Incorporação da Cyrela na Brazil Realty Oferta pública de ações IPO da Brazil Realty (1996) 3

4 Estrutura Acionária Pós-Oferta Free Float 46,75 % Controlador 52,2 % Management 1,05 % ações Com a conclusão da oferta, o free float atingiu 47,8% contra 8,2% anteriormente 4

5 Cyrela: Preço e Volume Negociado em Evolução de Preço - Cyrela (Preço Fechamento - R$) Mai 25 Incorporação da Cyrela na Brazil Realty Set 21 Oferta Pública Cyrela (Volume Negociado- R$) jan/05 mar/05 jun/05 ago/05 out/05 nov/05 Volume (R$) Preço (R$) - 5

6 Principais Atividades da Cyrela Brazil Realty Receitas brutas em 2004 R$557 milhões 92% (*) Desenvolvimento Residencial Foco no segmento de alta e média-alta renda e áreas nobres do Rio de Janeiro e de São Paulo 15 lançamentos em 2004, totalizando 286 mil m 2 em vendas potenciais, dos quais 61,7% foram vendidos no período Vendas contratadas de R$807 milhões em 2004 Banco de terrenos de 1,6 milhões de m 2 em área vendável Portfólio de Aluguéis CBR atualmente aluga lajes corporativas e possui participação na receita de locação 3 shopping centers em São Paulo Serviços 7% 1% (*) Excluindo lajes corporativas = 87% A CBR provê serviços de gerenciamento de edifícios comerciais e shopping centers e possui uma corretora imobiliária 6

7 Sólida Posição Financeira Dívida Líquida Histórica (R$ milhões) 94 0,3x 0,7x 0,2x ,0x S05* Dívida Líquida Dívida Líquida / 12M EBITDA * Considera EBITDA dos últimos 12 meses Recebíveis vs. Custos de Construção (R$ milhões, em 30 de Setembro de 2005) Alavancagem financeira conservadora Alta previsibilidade da geração do fluxo de caixa com alta percentagem de vendas nos primeiros meses após o lançamento Alta qualidade de recebíveis devido a baixas taxas de inadimplência O total de recebíveis excede o orçamento de construção em 177% Recebíveis de longo prazo Recebíveis de curto prazo Orçamento de construção A solidez financeira é peça fundamental para sustentar a credibilidade no mercado imobiliário brasileiro 7

8 Excelente Histórico de Crescimento Vendas Contratadas - em R$ MM ( ) 807 Crescimento (em R$) 183,1% CAGR = 32% 17,3% Mercado SP + RJ Fonte: Embraesp e Ademi CBR Histórico de consistente crescimento de vendas contratadas 8

9 Um Típico Projeto da Cyrela Lançamento Go-ahead Entrega Fim dos pagamentos 6M - 9M Licenciamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M 48M Vendas Acumuladas % Custo Orçado Receitas Acumuladas % 20% 40% 65% 100% 100% Recebimentos Valor total do empreendimento: R$125 milhões Valor das unidades permutadas: R$25 milhões Não considera receita financeira de juros e correção monetária dos contratos 9

10 Vendas Contratadas a Reconhecer R$ mm Receitas de Vendas a apropriar no início do período Vendas Reconhecidas no período Cancelamento de Contratos no período Receitas Apropriadas no período Receitas de Vendas a Apropriar no final do período Custos das Unidades Vendidas a apropriar Despesas Comercias Lucro a Apropriar Percentual de Margem Bruta 30 Set (17.2) (556.8) (463.0) (20.5) % 10

11 Resultados 3T05 11

12 Vendas Contratadas Trimestres 9M (Jan-Set) Vendas Contratadas (R$ mihões) 225 SP 129 Cresc.: 25.5% RJ SP 227 RJ RJ SP 394 RJ 185 Cresc.: 17.7% SP 468 RJ 213 2T05 3T São Paulo Rio de Janeiro Total Lançamentos Estoques 9M % 44.5% 9M % 55.7% 9M % 41.8% 9M % 30.7% 9M % 43.7% 9M % 47.9% 12

13 Banco de Terrenos Área Útil (m²) São Paulo Rio de Janeiro Outras Cidades Total Junho (+) Aquisições (-) Lançamentos ( ) 0 0 ( ) Setembro

14 Lançamentos 3T05 São Paulo VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) HLI On The Park 2º part Humanari Parc Evian Grand Life Saúde Páteo Pompéia Paulistânia % Cyrela 40,0 85,0 100,0 100,0 95,0 40,0 100,0 % Vendido 70,02 35,29 28,33 17,02 35,46 13,89 21,82 Total SP ,5 Rio de Janeiro VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) Le Monde 3º part % Cyrela Total RJ ,6 Total 3T ,6 Total ,6 88,6 25,81 % Vendido 10,14 10,14 24,75 42,04 (*) excluído permutas 14

15 Lançamentos VGV (R$milhões) 877 Cresc.: 46,3% Cresc.: 160.4% SP SP 83 RJ 111 SP 452 RJ 52 SP 431 RJ 167 RJ 283 2T05 3T05 9M04 9M05 15

16 Resumo das Informações Financeiras 16

17 Receita Líquida R$ milhões M04 9M Venda de Imóveis Locação de Imóveis Serviços (-) Deduções Receita Líquida (13.514) (32.565) (18.824) (30.474) Receita Líquida 524 (R$ milhões) Cresc.: 62.2% 342 Cresc.: 65.5% M04 9M05 17

18 Lucro Bruto Lucro Bruto (R$ milhões) Cresc.: 91.7% % 40.5% 41.9% 48.5% Lucro Bruto 9M04 9M05 Margem Bruta 18

19 Despesas Operacionais R$ milhões M04 9M05 De Vendas (30.927) (45.335) (26.743) (67.032) Gerais e Administrativas (22.464) (33.124) (27.645) (32.122) Resultado Financeiro (2.729) Outros (1.866) (126) Despesas Operacionais (32.771) (68.866) (50.436) Desp. c/ Emissão de Ações Total das Despesas (32.771) (68.866) (50.436) Despesas Operacionais (R$ milhões) 823 ( ) (25.726) ( ) Cresc.: 100.3% M04 9M05 19

20 Destaques Financeiros EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) Growth: 38.6% % % 26.8% 27.1% M04 9M M04 9M05 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Ajustado (R$ milhões) Cresc.: 66.9% % 18.7% 18.4% 15.5% Lucro Líquido - Ajustado (R$ milhões) Cresc.: 67,6% Growth: 38.6% % Cresc.: 95.0% % 27.1% 26.8% 26.8% 15.5% 18.4% Cresc.: 108.5% M04 9M M04 EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem % 9M05 20

21 Sólido Portfólio de Recebíveis de Crédito Imobiliário 364 Cronograma de Recebíveis (R$ milhões, em junho de 2005) Duração Média 3,6 anos R$ milhões em recebíveis de financiamento a consumidores a taxas bastante atrativas Taxa de IGP-M / INCC + 12% p.a S05 / 1S06 2S Taxa média de recebíveis em atraso de 2,8% de M e após Evolução de Recebíveis e Taxas de Recebíveis em Atraso 2,8% (R$ milhões, % de recebíveis) 3,6% 2,1% 2,66% Política de aprovação de crédito bastante conservadora e baixas taxas de alavancagem Garantia do próprio imóvel vendido 100% dos créditos atrasados foram recuperados As classes alta e média-alta apresentam taxas de inadimplência menores que outras classes sociais M05 Portfólio de crédito Recebíveis atrasados a mais de 30 dias 21

22 Dívida Líquida R$ mm Junho 05 Setembro 05 Dívida de Longo Prazo Dívida de Curto Prazo Dívida Total Aplicações de Lgo Prazo Caixa e Disponibilidades Dívida Líquida (326.3) 22

23 Aviso - Informações e Projeções O material exibido é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Embora a CYRELA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a CYRELA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A CYRELA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. 23