Apresentação da Companhia Grand Lider Olympus Belo Horizonte - MG
Agenda Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil Visão Geral da Empresa Visão para o futuro: Plano revisado da Cyrela Dados operacionais Cyrela e Living Living Segmentos econômico e super econômico Dados Financeiros Anexos
NovAmérica Michigan São Paulo - SP Lançado em novembro 2009 Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil
Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável Elevada demanda por imóveis residenciais Baixa oferta de unidades 1. População e famílias Em milhões Ano Famílias População Pessoas por família 3. Déficit habitacional crescente (1) Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais) 5,4 6,7 5,6 2007 60,3 189,1 3,1 2017E 75,6 211,2 2,8 2030E 95,5 233,6 2,4 1991 2000 2008 (2) 2. Evolução da renda mensal Em milhões de famílias 2007 2030E Até R$ 1.000 31,7 29,1 De R$ 1.000 a R$ 8.000 27,2 60,4 Mais de R$ 8.000 1,4 5,9 Total 60,3 95,5 Taxa de crescimento (%, aa) a.a.) -0,4% 3,9% 7,1% 2,0% 4. Número de mudanças de domicílio por pessoa Baixo número de mudanças quando comparado a outros países Brasil 1,8x México G-7 4,0x 9-10x A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro (1) Considera excesso de demanda sobre a oferta. (2) 2008: considera nova metodologia. Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research. 4
O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela Déficit Habitacional (2008) 2005 2009 Renda Mensal 10 Salários Mínimos Déficit Habitacional 0,1 mi 10% Renda Mensal > R$ 4.800 5,7 mi famílias Demanda Incremental (vs. 2005): +35,7 mi famílias Renda Mensal 5 10 Salários Mínimos 0,3 milhões 39% De R$1.200 à R$4.800 22,4 mi famiílias 67% > R$1.400 41,4 mi famílias 3-5 Salários 0,7 milhões Mínimos < 3 Salários Mínimos 4,5 milhões 5,6 milhões 51% TR+14% 10 anos < R$1.200 29,3 mi famílias ~30 million families 33% TR+5% (1) 30 anos < R$1.400 20,4 mi famílias Menor ticket da Cyrela s por unidade R$ 80.000.00 Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel R$ 110.000.00 R$ 80.000.00 Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos (1) Dentro do programa Minha,Casa Minha Vida. Fonte: IBGE 5
Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro Uses Usos Fontes 65% Hipotecas Individuais e Empréstimos para Construção 30% Depósitos Compulsórios 53% Hipotecas de Propriedades até R$ 500.000 100% Depósitos da Poupança Empréstimos para Construção Empréstimos até R$ 500.000 Custo de TR + 6,17% a.a. 12% Propriedades com preço superior a R$ 500.000 Média mensal Ou média dos últimos 12 meses (o mais baixo) 215,8 Poupança (R$ bilhões) 19 % 256,6 5% Uso Livre jan/09 jan/10 Fonte: Santander 6
Análise de Financiamentos (SBPE) Cenário em jan/2010 Crédito imobiliário disponível em 2013 Fontes (R$ bilhões) Usos (R$ bilhões) R$ 169 bi R$ 169 bi LCIs, LHs Recursos destinados 20 149 Diversos (1) Empréstimos Concedidos Hipotecas Concedidas 86 20 63 R$ 230 bi Com crescimento anual de 40% nos financiamentos e 10% da poupança, os recursos disponíveis para financiamentos se esgotarão em 4 anos (1) FCVS, inadimplência e multiplicadores. Fonte: Santander Cenário Crescimento Financiamentos Crescimento Poupança Crédito disponível (R$ bi ) Ano 1 60% 20% 262 2012 2 40% 10% 230 2013 3 40% 17% 331 2014 4 20% 0% 167 2015 7
Cyrela: Pronta para o crescimento Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial Crédito Imobiliário (R$ bilhões) Crescimento PIB a.a. -3% 0% 3% 5% 7% 2008 34% 3,4% 34% 3,4% 34% 3,4% 34% 3,4% 34% 3,4% 2009 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 3,4% 2010 0,5% 1,3% 2,1% 2,6% 2,8% 2011-1,7% 0,3% 2,2% 3,5% 4,2% 2012-2,2% 0,1% 2,3% 3,8% 4,5% Fonte:MCMConsultores Consultores 51,0 40,6 17,0 10,5 25,2 16,3 6,9 10,4 30,0 34,0 7,0 5,2 4,6 4,8 5,0 6,9 5,5 18,3 3,3 2,7 3 2,8 3,9 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,3 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 SBPE FGTS Fonte: CEF e Abecip 68,0 18,0 50,0 2010E População brasileira (milhões de habitantes) Expansão da Classe C Janeiro- 04 Março-10 Var. População total 181,6 193,2 Classe A 6,1 9,3 +3,2mm Classe B 7,4 10,9 +3,5mm Classe C 70,9 98,2 +27,3mm Classe D 33,7 39,7 +6,0mm Classe E 63,6 35,0-28,6mm Classe B 4,1% Classe A 3,4% Classe C 39,1% Classe D 18,6% Classe B 5,6% Classe E 35,0% Classe A 4,8% Classe E 18,1% Classe C 50,8% Classe D 20,5% janeiro 2004 março 2010 Fonte: MCM Consultores Fonte: IBGE 8
População do Brasil - Expectativa Em milhões de habitantes t 1,9% a.a. 171,3 9,3 191,5 12,8 0,6% a.a. -0,02% a.a. 216,4 219,1 207,1 215,3 19,1 28,9 38,4 48,9 118,6 4,8 68,5 111,0 128,8 146,4 150,8 148,0 138,1 45,3 51,0 49,9 41,6 36,8 32,6 28,3 1980 2000 2009 2020 2030 2040 2050 Fonte: IBGE 0-14 years old 15-64 years old 65 years old or more População (milhões de habitantes) 2009 2030 Austrália 22 24 Canadá 34 40 Nova Zelândia 4,3 5,2 Brasil 191,5 216,4 Fonte: IBGE, ONU 9
Ventura Clube de Morar Porto Alegre- RS Lançado em novembro 2009 Visão Geral da Empresa
Expansão Geográfica Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai Living tem presença em 12 estados e 47 cidades 2005 2006 2009 RR AP RR AP RR AP AM PA MA CE RN AM PA MA CE RN AM PA MA CE RN AC RO TO PI BA P B PE AL SE AC RO TO PI BA P B PE AL SE AC RO TO PI BA PB PE AL SE MT MT MT GO DF GO DF GO DF MS M G ES MS M G ES MS MG ES SP R J SP R J SP RJ PR PR PR SC SC SC RS RS RS Buenos Aires + + % do PIB do Brasil 47,9% 80,5% 90,5% (1) (1) Considera os dados de 2007, os mais recentes. Fonte: Empresa e IBGE. 1111
Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico 50 anos de historia Histórico até 2009 Previsto Unidades entregues 17.000 21.000 15 diferentes e independentes d plataformas de construção em 66 cidades 7.510 2.211 3.178 2007 2008 2009 2010e Área privativa em milhares de m 2. Histórico Previsto Área construída total Cerca de 8.000 colaboradores 2.186 1.655 1.002 594 232 372 2005 2006 2007 2008 2009 2010E Mais de 100 mil clientes Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento 12
Cyrela Brazil Realty 2005 2006 2007 2008 2009 Lançamentos R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 5,5 bi R$ 5,7 bi Vendas contratadas R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 5,1 bi R$ 5,2 bi Banco de terrenos 3,0 mi m 2 4,9 mi m 2 8,8 mi m 2 11,2 mi m 2 12,6 mi m 2 Unidades Lançadas Living 0 720 6,7 mil 11,1 mil 16,1 mil Margem bruta 48,5% 42,2% 41,2% 38,0% 34,5% Margem EBITDA* 27,1% 22,3% 22,9% 16,5% 22,3% Baixa Margem Renda líquida* 23,2% 524.4 21,7% 688.8 24,7% 688.8 688.8 9,8% 17,8% 688.8 Número de pares listados em Bolsa 2 4 21 20 18 Valor de mercado Cyrela Brazil Realty ** R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi R$ 10,4 bi Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi R$ 51,6 bi Número de cidades 3 8 47 55 66 Funcionários 202 327 529 514 946 Corretores e equipe 100 200 743 637 1.265 * Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante. ** Em 31 de dezembro de cada ano 1313
Cyrela no mercado de capitais Composição Acionária (31/05/2010) Outros 51,7% Black Rock Inc. 5,6% Carmignac Gestion 7,8% 400 350 300 250 200 150 Performance das ações 100 50 Grupo Controlador 34,9% - set-05 nov-05 jan-06 mar-06 mai-06 jul-06 set-06 nov-06 jan-07 mar-07 mai-07 jul-07 set-07 nov-07 jan-08 mar-08 mai-08 jul-08 set-08 nov-08 jan-09 mar-09 mai-09 jul-09 set-09 nov-09 jan-10 mar-10 mai-10 Ibovespa Cyrela Free Float: 64,8% Dividendos Pagos Data de pagamento Proventos Ordinária CYRE3 Dividend yield (R$/ação) 11/5/2010(-) Dividendos Pagos 0,4703 2,24% 24% 11/5/2009(-) Dividendos Pagos 0,1854 0,87% 16/5/2008(-) Dividendos Pagos 0,0410 0,19% 25/9/2007(-) Dividendos pagos 0,1687 0,80% 10/5/2007(-) Dividendos pagos 0,0852 0,40% Crescimento de 154% no último ano Obs: Dados ajustado por proventos inclusive dividendos 14
CEO Salvador Shopping Salvador - BA Lançado em setembro de 2009 Visão para o futuro: Plano revisado da Cyrela
Guidance 2010-2012 Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012 Guidance 2010 2011 2012 Lançamentos (R$ bilhões) Vendas (R$ bilhões) 6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5 6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7 % Cyrela 73% a 77% > 75% > 75% Participação Living % Living 2010 de 35% a 40% 2011 de 40% a 45% 2012 de 45% a 50% Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012 Margem bruta 33% a 37% Margem EBITDA 20% a 24% Margem líquida 14% a 16% 1616
Análise do Banco de Terrenos Aquisição de Terrenos Alongamento do banco de terrenos da Cyrela (R$ milhões) Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação) 1 (R$ milhões) 5.750 5.409 5.678 7.700 809 9.100 4.859 4.085 16.900 11.500 2.900 3.274 9.620 500 1.807 800 2.400 1.807 821 341 2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012 Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação) 1 (R$ milhões) 6.891 4.241 5.678 1.880 2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012 Banco de terrenos existente Compras incrementais 5.750 16.100 4.800 5.005 4.211 309 1.585 3.871 3.420 4.491 3.871 1.539 2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012 (1) VGV Potencial, 100% 1717
Plano de Investimento da Cyrela Usos (R$ milhões) Fontes (R$ milhões) 1.000 850 900 2.500 1.000 2.500 350 600 300 Capital Custo do Custo do Total de giro banco de terrenos banco de terrenos (Living) (Média e alta renda) Venda da Oferta de Oferta Outras Total participação debêntures Follow-on Fontes na Agra 1818
Mais São Cristovão Rio de Janeiro - RJ Launçado em novembro 2009 Dados Operacionais Cyrela e Living
Lançamentos e Vendas Cyrela e Living Distribuição ib i dos lançamentos e vendas por trimestres t até o 2T10 Lançamentos no 1S10 atingiram 24% do ponto médio do guidance de 2010 e vendas atingiram 40% Lançamentos Vendas 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 100% 82% 60% 55% 24% 21% 48% 15% 9% 8% 5% 18% 1T 2T 3T 4T 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 16% 10% 9% 23% 65% 40% 26% 25% 88% 57% 49% 100% 1T 2T 3T 4T 2007 2008 2009 2010 2007 2008 2009 2010 20
Prévia de resultados operacionais Cyrela e Living Lançamentos Vendas (R$ milhões) (R$ milhões) 644,3 154,44 489,9 1.127,5 333,4 794,1 1.198,2 292,2 906,0 1.723,8 448,1 1.275,7 839,8 213,8 626,0 1.539,9 1.341,6 431,7 369,7 1.108,2 971,9 2.605,7 628,5 1.977,2 2T09 2T10 1S09 1S10 2T09 2T10 1S09 1S10 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros As vendas de estoques corresponderam a 56,1% das vendas totais do 2T10 Os lançamentos do 2T10 foram 60,0% vendidos no trimestre e 64,5% dos lançamentos do 1S10 já foram vendidos 21
Prévia de resultados operacionais Living Lançamentos Vendas (R$ milhões) (R$ milhões) 720,2 845,9 220,6 237,9 233,4 53,3 180,0 396,5 366,2 133,3 98,3 263,2 267,9 499,6 245,5 65,3 180,2 434,4 133,3 367,6 108,2 301,11 259,4 608,0 2T09 2T10 1S09 1S10 2T09 2T10 1S09 1S10 Living Parceiros Living Parceiros Living representa 41,8% dos lançamento e 32,5% das vendas do 1S10 No 1S10, 3.241 das 5.686 ou 57,0% das unidades lançadas se enquadram no programa Minha Casa, Minha Vida 22
Lançamentos e Vendas Cyrela e Living 15 empreendimentos lançados no 1T10 Participação LIVING: 54,3% do VGV lançado no primeiro trimestre Recorde de vendas de estoques 73,3 % do total vendido no 1T10 Lançamentos (R$ milhões) Vendas (R$ milhões) CAGR 05-09 = 47,1% 5.393 5.453 5.679 CAGR 05-09 = 50,4% 4.392 5.144 5.241 2.917 1.211 1.004,2 1.924,4 3.332,3 3.783,6 4.464,8 1.915 1.023 554,0 596,3 1.368,8 755,0 416,1 481,6 2.815,5 3.458,0 4.088,0 510 350,9 1.066 869,0 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros 23 23
Velocidade de Vendas Cyrela e Living Cyrela + Living 1T09 39% 31% 9% 5%1% 85% 2T09 49% 30% 6% 3% 88% 3T09 52% 20% 8% 81% 4T09 59% 13% 72% 1T10 48% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses Cyrela Living 1T09 40% 26% 11% 6% 1% 84% 1T09 35% 50% 2% 86% 2T09 53% 26% 5%3% 88% 2T09 41% 37% 7% 2% 87% 3T09 49% 19% 8% 77% 3T09 61% 24% 8% 92% 4T09 49% 11% 60% 4T09 74% 16% 90% 1T10 44% 1T10 51% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses 2424
Estoque a Valor de Mercado Estoque ao final março: R$ 3,2 bi (100%) e R$ 2,4 bi (%CBR) 6 meses de vendas* Vendas contratadas relativas a vendas e estoques Vendas sobre oferta 66,8% 60,7% 61,5% 62,4% 73,3% 37,6% 52,4% 37,8% 36,5% 65,1% 1.940,9 728,9 1.052,0 1.052,5 702,6 1.212,0 638,4 349,4 414,1 839,8 566,1 481,9 524,0 296,5 296,4 269,6 185,5 315,8 1.630,9 616,5 1.014,4 2.268,5 828,9 1.439,7 1.065,8 781,5 284,2 21,9% 32,1% 37,6% 25,4% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Vendas de Lançamentos Vendas de Estoques % Vendas de Estoque 2T09 3T09 4T09 1T10 12M * Em meses de venda com base na média mensal do ponto médio do guidance 2525
Estoque de Terrenos R$ 39,1 bilhões de VGV potencial (R$ 32,5 bilhões %CBR) São Paulo 30% R$ 5,2 bilhões adquiridos após o Follow-On Sul+Arg+ Uru 8% 73% do valor de aquisição pago com permuta Norte 202 projetos com 150 mil unidades 26% até R$130k 74% até R$ 500k 4% Nordeste 19% Sudeste Outros 2% RJ 37% 160.000 140.000 120.000 42.227 10.951 10.907 7.330 970 150.161 100.000 80.000 38.669 60.000 40.000 20.000 16.959 22.148 - Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil De R$ 200 a 350 mil De R$ 350 a 500 mil De R$ 500 a 600 mil De R$ 600 a 1.200 mil Acima de R$ 1.200 mil Total 2626
Liber Bosque Pirituba São Paulo - SP Launçado em janeiro de 2010 Living Segmentos Econômico e Super Econômico
Lançamentos Living A Living representou 54,3% dos lançamentos e 38,6% das vendas do 1T10 9 projetos lançados no 1T10 com 2,4 mil unidades, sendo 918 dentro do programa MCMV Lançamentos (R$ milhões) Vendas (R$ milhões) 1.806,6 CAGR 05-09 = 177,2% CAGR 05-09 = 240,3% 1.499,0 1.350,6 1.726,4 883,5 1.323,7 1.039,4 323,7 84,8 602,1 132,8 57,99 87,99 236,5 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Living Parceiros 641,1 1.250,3 919,7 411,5 122,1 442,6 43,8 306,9 79,2 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Living Parceiros 28
Terrenos Living Landbank Living R$ 7,5 bilhões (100%) e R$ 6,3 bilhões (% Living) 4 terrenos adquiridos no 1T10 VGV de R$ 682,3 milhões 69% dos estoques pagos em permuta Preço médio da unidade d R$ 120,6 mil 70.000 60.000 Estoque de terrenos por preços de unidade 22.465 61.782 São Paulo 49% 50.000 40.000 30.000 22.358 Nordeste 9% 20.000 10.000-16.959 Até De R$ 100 De R$ 130 Total R$ 100 mil a 130 mil a 200 mil Sul 18% Sudeste Outros 6% RJ 18% 64% das unidades elegíveis ao MCMV 29
Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento Programa Minha Casa, Minha Vida: crescimento potencial da demanda no Brasil Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem Antes do Programa Poder de Compra Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida Após o Programa 57.083 78.800 90.400 92.700 93.309 71.320 64.505 59.104 81.38284.735 93.291 97.122 109.509 105.199 121.896 117.107 3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM Pagamento mensal máximo (R$) 419 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395 Taxa de juros Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria Fonte: IBGE e Cyrela 30
Segmento Econômico : Perspectiva do Setor 3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 7 SM 7 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM Salário mínimo (R$) 1.395 1.395 1.860 1.860 2.325 2.325 2.790 2.790 3.255 3.255 3.720 3.720 4.185 4.185 4.650 4.650 Prestação máxima - 30% (R$) 419 419 558 558 698 698 837 837 977 977 1.116 1.116 1.256 1.256 1.395 1.395 Taxa efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 5,12% 8,47% 5,12% 8,47% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Termo (meses) 300 300 240 300 240 240 240 240 240 240 240 240 240 240 240 24 0 Empréstimo de valor (%) 90% 90% 100% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Financiamento máximo (R$) 50.699 55.800 61.705 74.400 59.104 83.700 71.320 91.309 81.382 84.735 93.291 97.122 105.199 109.509 117.107 121.896 Incentivo máximo (R$) 6.384 23.000 2.800 16.000-9.000-2.000 - - - - - - - - Poder de compra (R$) 57.083 78.800800 64.505 90.400 59.104 92.700 71.320 93.309309 81.382 84.735 93.291 97.122 105.199199 109.509 117.107107 121.896 Antes do programa Durante do programa Obs: (1) Finaciamento: Caixa financia 100% das unidades em 240 meses, 90% em 300 meses e 80% em 360 meses. (2) O incentivo máximo do MCMV é de R$ 23.000 para cinco regiões metropolitanas (São Paulo, Campinas, Santos, Rio de Janeiro and Brasília) e R$ 17.000 para outras regiões. Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela 31
Financiamento: impacto dos Juros e do Prazo Modelo de financiamento Valor unitário: R$ 120.000 Percentual financiado: 80% Financiamento: R$ 96.000 Comprometimento de renda: 30% Exemplo Aluguel : R$ 800 por mês Retorno anual: 8% Equivalente à prestação do financiamento com taxa de juros real de 8% e prazo de 20 anos (%) Taxa de juros real Prestação mensal (R$) Prazo do financiamento (anos) 10 15 20 25 30 12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1.216 974 864 806 772 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405 2% 883 618 486 407 355 Salários mínimos necessários (mensais) Taxa de ju uros real (%) Prazo do financiamento (anos) 10 15 20 25 30 12% 10 8 8 7 7 11% 9 8 7 7 7 10% 9 7 7 6 6 9% 9 7 6 6 6 8% 8 7 6 5 5 7% 8 6 5 5 5 6% 8 6 5 4 4 5% 7 5 5 4 4 4% 7 5 4 4 3 3% 7 5 4 3 3 2% 6 4 3 3 3 32
Conceito de Construção Econômica Pesquisa de mercado Arquitetura Conceito Lean Construction Produto Administração industrial Processo de produção Parceiros + Centro de P&D Tecnologia Administração integrada dos processos Conceito Living Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do processo Ganhos de sinergia da integração entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção Este novo conceito permite à Living ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide 3333
Fluxo Empreendimento na CEF Jurídica Pré-Análise (Avaliação) Engenharia Comitê Regional Contratação PJ Risco Contratação PF Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF Contratadas t PJ Submetidas 4.000 Aprovadas p/ venda 12.792 Em contratação 4.382 16.390 Total Repassadas Contratadas PF = 39.964 4.400* *1.700 unidades foram repassadas de abril a junho de 2010 Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias Contratos Assinados Caixa Living % Living 0-3 Sal. Mínimos 240.569 2.560 1,1% 1% 3-10 Sal. Mínimos 280.374 18.230 6,5% Total 520.943 20.790 4,0% 3 a 10 S.M.: 6,5% de market share nas aprovações (PJ+PF) Obs.: Contratos assinados na CEF até 30/06/10 Números Living atualizados até 30/06/10 34
Stillo Natal - RN Launçado em setembro de 2009 Dados Financeiros
Destaques Financeiros (R$ milhões) Receita Líquida - (milhões) 4.087,8 2.847,4 1.707,3 1.116,7 1.132,4 689,0 671,5 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 EBITDA - (milhões) 911,3 461,0 390,5 248,5 223,7 157,8 151,2 22,9% 22,3% 22,9% 16,2% 22,3% 22,5% 19,8% 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 690,0% 640,0% 590,0% 540,0% 490,0% 440,0% 390,0% 340,0% 290,0% 240,0% 190,0% 140,0% 90,0% 40,0% -10,0% 0% Receita em Backlog - (milhões) 34,8% 34,4% 34,3% 4.937,2 5.033,4 5.041,2 2008 2009 1T10 Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar Lucro Líquido - (milhões) 69 729,3 64 59 54 49 44 422,1 39 34 29 277,7 242,3 24 174,2 19 127,8 14 100,5 90 18,6% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 15,0% 15,4% 40-1 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 36
Destaques Financeiros Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida 10,3% 9,0% 2009 2009 6,3% 5,9% 6,1% 4,1% 5,6% 4,3% 4,0% 2,7% 8,8% 7,8% 7,0% 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 6,8% 60% 6,0% 5,8% 7,1% 7,6% 5,0% 5,1% 8,3% 6,6% 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 37
Contas a Receber Cronograma de Recebíveis (R$ milhões) Recebíveis x Custo a Incorrer 2010 2011 1.790,3 (R$ milhões) 2012 1.639,7 10.395 2013 896,5 1.440 2014 458,9 2015 444,7 Construídas: IGP-M + 12%a.a. Em Construção: INCC 2016 2017 402,0 362,9 8.955 Até 2028 734,5 3.665,2 3.310 Unidades construídas Unidades em construção Custo de Construção a Incorrer - vendidas 2010 Cronograma do Custo a Incorrer (ref. unidades vendidas -R$ milhões) 1.695,9 2011 1.020,8 Demais anos 593,0 38
Liquidez Dívidas (R$ milhões) Saldo em 31/03/2010 Vencimento Custo SFH 1.379,7 2010 a 2014 TR + ~10,4% a.a. Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a. Debêntures 2ª emissão 61,9 2018* CDI + 0,65% a.a. Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a. Bradesco (stand-by) e outros 204,3 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a. Empréstimos US$ 30 milhões 53,4 Jun/2012 Libor + 4,3% a.a. Total da Dívida com SFH 2.549,3 Total da Dívida sem SFH 1.169,6 Caixa e Disponibilidades (1.286,1) Dívida Líquida com SFH 1.263,2 Dívida Líquida sem SFH (116,5) Dívida Líquida com SFH EBITDA LTM CAIXA Líquido sem SFH EBITDA LTM = 1,3 vezes = 0,1 vez * Repactuação de taxas em jan/11 39
Vendas a reconhecer R$ milhões 2007 2008 2009 1T10 Vendas a apropriar no inicio do período 1.597,1 4.081,6 5.124,2 5.224,0 Vendas liquidas registradas no período 4.515,2 3.974,4 4 4.324,6 1.173,3173 3 Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (4.192,3) (1.158,6) Impostos (3,65%) (149,0) (187,0) (190,7) (191,0) Vendas Líquidas a apropriar no final do período 3.933,0 4.937,2 5.033,4 5.041,2 Custo de unidades vendidas a apropriar (2.604,7) (3.217,2) (3.300,8) (3.309,6) Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (14,7) (16,3) Lucro bruto a apropriar 1.327,9 1.719,9 1.732,6 1.731,6 33,8% Percentagem do lucro bruto 34,8% 34,4% 34,3% 40
Pleno Residencial Belém - PA Lançado em março 2010 Anexos
História da Cyrela 2009 Cyrela Follow-on on II 3 a emissão de debêntures no valor de R$ 350 milhões Incorporação da Goldsztein Participações pela Cyrela 2008 2007 2006 2005 Segunda emissão pública de debêntures no montante de R$ 499,5 milhões A Cyrela realizou a primeira emissão de debêntures no montante de R$ 500,0 milhões Cisão da Cyrela Commercial Properties (CCP) Cyrela Follow-on I IncorporaçãoI ã da Brazil ilrealty pela Cyrela Vancouver e a criação da Cyrela Brazil Realty Empreendimentos e Participações S.A (CBR) Primeira Oferta Pública de Ações (IPO) 2004 2000 1996 1994 1981 Reunião das subsidiárias do Grupo Cyrela na Cyrela Vancouver Início da parceria firmada com a RJZ Engenharia, no Rio de Janeiro Brazil Realty faz oferta pública de ações (IPO) Constituição da Brazil Realty, uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA Criação da Cyrela Construtora e da Seller (equipe própria de vendas) 1962 Constituição da Cyrela em São Paulo, SP 42
Cyrela Brazil Realty Incorporação e Construção Joint Ventures e Parcerias Vendas Serviços 43
Jogos Olímpicos de 2016 Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro Barra da Tijuca - RJ Cidade Jardim Centro Metropolitano A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará os empreendimentos da Cyrela devido às suas localizações R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais, quase 90% situados na Barra da Tijuca Futuras Instalações Olimpíadas 2016 Gleba F Península A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as melhorias para a região permanecerão após os Jogos Olímpicos Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos são esperados para o projeto A construção civil do setor é esperada para dar conta de aproximadamente 10% dos investimentos O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões em investimentos em infra-estrutura de transportes para facilitar o acesso à região Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016 Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016 44
Típico Projeto da Cyrela Lançamento Construção Entrega Término dos pagamentos 6M - 18M Pré lançamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M Pré-vendas 0 50 70 80 90 95 100 100 % Custos do orçamento - - 0% 20% 40% 65% 100% 100% Receitas - - 0 16 36 62 100 100 Recebimento (acumuladas) - 7 14 20 28 34 50 100 Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente 45
Típico Projeto da Living Ciclo operacional mais curto: 24 meses Lançamento Construção Entrega Financiamento (Repasse) 0-6 meses Pré-Lançamento Construção 0M 6M 12M 18M 24M Até 28M Vendas contratadas (acumulado) - 70 80 90 100 100 % Custo de construção - - 23% 55% 100% 100% Receita (acumulado) - - 19 49 100 100 Recebimentos - 6 11 13 20 (acumulado) 100 Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves 46
Típico Projeto da Living no MCMV 0 6 meses Pré-lançamento Lançamento Construção Financiamento Entrega Construção 0M 4M 8M 12M 16M Até 20M Produto Engenharia Ambiente Corporativo da Living Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no Uso do conceito Lean Construction (construção enxuta) Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de segmento de baixa renda. Linha de montagem um único canal de comunicação: a Padronização de: Redução de desperdícios e custos Central de Serviço ao Cliente Aquisição de terras Força de vendas treinada Melhora nos métodos de Desenvolvimento Imobiliário internamente construção de casas populares Vendas Disponibilidade de financiamento Aumento da produtividade e da através da Caixa Econômica Construção qualidade durante a execução do Federal Relacionamento com o trabalho consumidor Satisfação do consumidor elevada Preços de R$90.000 a R$ 200.000 Preço definido pelo produto (não Unidades de 45m² a 75m² por m²) 15% de expectativa de redução de custos Fonte: Companhia 47
Contate RI Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andar São Paulo - SP Brasil CEP 04543-011 Relações com Investidores Fone: (55 11) 4502-3153 ri@cyrela.com.br www.cyrela.com.br/ri Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas ti daadministração i da Cyrela Brazil Realty emrelação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. 48