RELATÓRIO ECONÔMICO MENSAL JANEIRO DE 2013 1
TÓPICOS Economia Americana: GDP...Pág.3 Economia Global: Europa...Pág.4 Economia Brasileira: A Inflação, o Setor Elétrico e a Gasolina...Pág.5 Mercados:Bolsas,RendaFixaeMoedas...Págs.6,7,8 Índices...Pág.9 2
GDP ECONOMIA AMERICANA Nos EUA, o evento importante de janeiro foi a divulgação do GDP do quarto trimestre. A produção total apresentou uma queda de 0,1% a/a no período. Esta contração foi puxada por fatores pontuais como a queda nos gastos militares e pela contração dos estoques; ambos componentes tiraram em torno de 1,3% do GDP no período. A queda nos gastos militares foi causada pela incerteza que cerca os cortes automáticos de gastos que podem entrar em vigor em março, enquanto os estoques são muito voláteis e apresentaram forte crescimento no terceiro trimestre, sendo natural a correção no trimestre posterior. Mas no geral, as perspectivas para um crescimento moderado da economia em 2013 são positivas: o consumo, os investimentos das empresas e o setor construção apresentaram resultados favoráveis no último trimestre de 2012. 3
EUROPA ECONOMIA GLOBAL Na Europa não houve novidade a cerca da crise de dívida soberana que os países periféricos enfrentam. Em relação a economia real, o indicador de produção industrial (PMI) apresentou uma melhora para o continente, apesar de ainda se situar em um nível que indica contração da atividade. Mas, dados animadores na China e nos EUA fizeram com que a aversão ao risco global diminuísse, prolongando a queda nas taxas de juros dos países periféricos, como podemos ver no gráfico ao lado que ilustra a queda dos juros dos títulos de 10 anos de Itália e Espanha. 4
A INFLAÇÃO, O SETOR ELÉTRICO E A GASOLINA ECONOMIA BRASILEIRA Com a trajetória da inflação cada vez mais preocupante, diversas medidas estão sendo tomadas por parte do Governo para tentar conter a alta inflacionária sem que aumentos da taxa SELIC sejam necessários. A presidenta Dilma anunciou uma desoneração de 18% no setor elétrico. Esta redução poderá sozinha gerar uma redução de até 0,6% no IPCA de 2013 e com isso abriu espaço para o tão esperado reajuste no preço da gasolina. Porém os 6,6% anunciados ficaram abaixo das expectativas dos mercados. 5
BOLSAS MERCADOS 8% S&P500 FTSE100 CAC DAX Nikkei Hang-Seng Bovespa 6% 4% 2% 0% -2% -4% Variação em Janeiro Variação em 2013 A solução temporária que evitou o abismo fiscal americano, fizeram com que as bolsas mundiais apresentassem um bom desempenho em janeiro. A bolsa americana, medida pelo S&P500, teve uma forte alta e subiu 5,04% no mês. Apesar do bom desempenho das bolsas globais, a Bovespa teve queda de -1,95% em janeiro, impactada pelo fraco desempenho das ações da Petrobrás e Vale. 6
RENDA FIXA MERCADOS Janeiro foi um mês de alta para os ativos de risco. No mercado de renda-fixa continuou o movimento de queda nos spreads de crédito. Os spreads dos títulos de alto rendimento fecharam em 0,20%. Consistente com este movimento, as taxas de juros do título de 10 anos do governo americano tiveram alta de 0,23%, fechando o mês em 1,98%. 7
MOEDAS MERCADOS O Dólar teve queda de 0,70% com relação a cesta DXY em janeiro. A calmaria na Europa permanece e janeiro foi o sexto mês seguido do Euro se valorizando frente ao Dólar, fechando o mês com alta de 2,93%. O Real brasileiro voltou a negociar abaixo de R$2,00 e terminou o mês cotado a R$1,99, apresentando uma valorização de 3,02%. Esta valorização do real foi influenciada pela intervenção do Banco Central, que ofertou 1,85 bi de dólares em swap cambial. DXY Dollar Index É um índice do valor do Dólar contra Euro, Yen, Libra, Dólar Canadense, Coroa Sueca e Franco Suíço 8
ÍNDICES Variação em Janeiro Variação em 2013 Valor em 31/Janeiro Commodities Petróleo w ti 6,18% 6,18% 97,49 Ouro -0,70% -0,70% 1663,65 M oedas (em rel ao US$) Euro 2,93% 2,93% 1,36 Libra -2,45% -2,45% 1,59 Yen -5,41% -5,41% 91,71 Real 3,02% 3,02% 1,99 Índices S&P500 5,04% 5,04% 1498,11 FTSE100 6,43% 6,43% 6276,88 CAC 2,51% 2,51% 3732,60 DAX 2,15% 2,15% 7776,05 Nikkei 7,15% 7,15% 11138,66 Hang-Seng 4,73% 4,73% 23729,53 Bovespa -1,95% -1,95% 59761,49 9
Nossas opiniões são frequentemente baseadas em várias fontes, já que despendemos grande parte de nosso tempo com análises de amplitude global de vários bancos, gestores, corretoras e consultores independentes. Todas as opiniões contidas neste relatório representam nosso julgamento até esta data e podem mudar sem aviso prévio, a qualquer momento. Este material tem caráter meramente informativo, não devendo ser considerado uma oferta de venda de nossos serviços. 10