XP UNIQUE QUANT FIC FEEDER FIM

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1 XP UNIQUE QUANT FIC FEEDER FIM O XP UNIQUE QUANT FIC FEEDER FIM é um Fundo Quantitativo que busca superar o CDI com operações sistemáticas nos mercados de Bolsa, juros e câmbio, através de modelos matemáticos e estatísticos que monitoram centenas de ativos, identificando os melhores momentos de compra e venda. O fundo foi desenhado para ser um produto descorrelacionado da indústria e dos índices tradicionais. Um dos seus principais diferenciais é a diversificação crescente de estratégias, que tem contribuído para a redução da sua volatilidade. Análise do Trimestre O grande evento do 4T14 foi, sem dúvida, a reeleição da presidente Dilma Rousseff, por uma pequena margem sobre o candidato oposicionista Aécio Neves, do PSDB. À natural apreensão, com o desfecho do processo eleitoral, somou-se um ambiente externo muito volátil, que amplificou os movimentos em Bolsa, câmbio e juros. A confirmação de Joaquim Levy na Fazenda, complementado por Nelson Barbosa no Planejamento e pela recondução de Alexandre Tombini à frente do Banco Central, trouxe alívio aos mercados financeiros e dominou o noticiário econômico de novembro. Sem dúvida é mais um sinal importante de que a presidente reeleita entende, ao menos O fundo teve retorno de 2,86% no 4T14, contra 2,76% do CDI. Desde o início, em julho de 2009, o XP UNIQUE QUANT FIC FEEDER FIM acumula retorno de 93,20% contra 64,54% do CDI (144% do CDI). A volatilidade do fundo no 4T14 foi de 2,46%.

2 em alguma medida, a enorme dificuldade de ajuste econômico a ser enfrentada nos próximos anos. Contudo, os preços continuam pressionados, com o IPCA fechando o ano em 6,41%. Para aproximar a inflação à meta central de 4,5% ao ano, o Banco Central elevou a SELIC de 11% para 11,75% no trimestre. Apesar de ter acelerado o processo de alta dos juros pesquisas esperavam um aumento de 25bp em dezembro, ao invés dos 50bp que vieram o Copom indicou, no comunicado divulgado após a reunião, que a taxa deverá continuar subindo no futuro, mas que isso poderá acontecer de forma menos intensa, com "parcimônia". No âmbito externo, em linha com nossa expectativa, o Real segue em trajetória de desvalorização frente ao Dólar, passando de 2,42 no final de setembro para quase 2,70 no fechamento do ano. A economia dos EUA continua apresentando melhora nos indicadores econômicos, o que ficou evidenciado no GDP de 5%, maior valor em 11 anos, e na redução na pressão inflacionária, influenciada pela redução do custo de petróleo. Apesar da grande expectativa do mercado quanto ao aumento de juros nos EUA já no primeiro semestre, o FED teve, em sua última ata, um tom dovish em seu discurso, ressaltando forte preocupação com o andamento das economias fora dos EUA e os riscos para a atividade doméstica e nível de emprego caso o preço de petróleo permanecesse num patamar muito baixo. No trimestre, as estratégias do XP UNIQUE QUANT FIC FEEDER FIM no Brasil foram diretamente influenciadas pelo pós-eleição e cenário externo conturbado. O maior destaque no período foi o modelo de tendência de Dólar, no qual capturamos diversos movimentos, sempre na ponta comprada do Dólar. No cenário externo, a forte desvalorização da moeda da Rússia e um ambiente macro brasileiro ainda indefinido provocaram desvalorização do Real de forma consistente. Neste movimento, as estratégias de juros capturaram bons movimentos de alta na curva, representando o segundo maior ganho do trimestre. Do lado negativo, as estratégias de índices apresentaram performances negativas em função da indefinição do cenário pós-eleição. A volatilidade atípica decorrente não proporcionou que os modelos capturassem os movimentos dos ativos. As estratégias offshore apresentaram ganhos marginalmente positivos com boa performance em outubro e dezembro, porém perdas em novembro. O maior destaque do semestre foi a tendência de venda de petróleo que capturou três fortes movimentos. Em novembro o destaque negativo veio das commodities metálicas.

3 ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE 4T14 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00% -0,20% -0,40% -0,60% Índice LS Offshore Juros Dólar Fonte: XP Gestão de Recursos Perspectivas Em 2013, a equipe de gestão do XP UNIQUE QUANT FIC FEEDER FIM entendeu que o portfólio de estratégias no Brasil, que compreende todos os mercados líquidos (juros, bolsa e câmbio) com diferentes modelos, estava robusto e completo. Naturalmente, o caminho para continuar o desenvolvimento, crescimento e diversificação do produto residia na análise do mercado externo. Após muito estudo e desenvolvimento, as operações Offshore foram gradativamente incorporadas ao produto em Essa expansão tem sido responsável por rentabilizar de forma eficiente um patrimônio sobre gestão crescente, mantendo os mesmos níveis de riscos existentes hoje com uma carteira ainda mais diversificada. Vale notar que essa decisão não exclui o contínuo processo de desenvolvimento e aprimoramento dos modelos nacionais. Pelo contrário, o estudo do mercado externo traz diversas sinergias e oportunidades para as estratégias existentes, pelos novos conceitos de mercado e modelos que conhecemos. Iniciamos as operações no mercado mais tradicional e líquido dos EUA, futuro de commodities. As commodities podem ser divididas em quatro setores: metal, agriculture, livestock e energy. A descorrelação destes setores com modelos no Brasil compôs uma estratégia commodities extremamente complementar às demais do fundo. Nestes mercados monitoramos os seguintes ativos: gold, silver, platinum, copper, soybean, soybean oil, cocoa, wheat, coffee, cotton, sugar, lean hogs, feeder cattle, natural gas e oil.

4 O caminho natural após a implementação das commodities seria desenvolver modelos de bolsas, moedas e bonds em diferentes mercados, contribuindo para a diversificação de geração de alfa e risco. Escolhemos, pela simplicidade operacional e pelo potencial de ativos, começar pelos ETFs negociados nos EUA. Os ETFs (Exchange Traded Funds), cotas de fundos de investimentos negociadas em bolsa de valores, são hoje uma das maiores classes de ativo da indústria de investimentos mundial. Os ETFs replicam índices dos mais variados tipos: índices de ações, como um SP500, ou um conjunto de índices de ações, como EME (Emerging Market Equity), ou índices setoriais, índices de commodities individuais ou setoriais, índices de renda fixa, índices alavancados que rentabilizam 2 ou 3 vezes outros índices, dentre outros. Nessa linha, o XP UNIQUE QUANT FIC FEEDER FIM configura uma oportunidade de entrada em ativos que não negociam no Brasil. Alguns destes ETFs podem parecer exóticos, mas apresentam uma excelente oportunidade de investimento sem correlação com os ativos no Brasil. No final de 2014, adicionamos ao nosso book de ativos alguns ETFs que irão diversificar ainda mais nossa carteira. Nas estratégias de juros, incorporamos os ETFs EMB, que representa a rentabilidade média dos títulos da dívida soberana dos países emergentes, e HYG, que representa a rentabilidade média dos títulos de dívida privada de high yied. No Brasil, nossos modelos de juros negociam taxas juros futuros de 2 a 10 anos. Nas estratégias de bolsa, incorporamos os ETFs TNA, que representa o índice de empresas small caps Russel 2000 dos EUA alavancado em 3x, XLF, que representa a performance do setor de Financials nos EUA, XLI, que representa a rentabilidade do setor de Industrials nos EUA, XOP, que representa o setor de Oil & Gas nos EUA, VXX, que representa a volatilidade do índice S&P, e por fim o RSX, que replica o índice de ações da Rússia. No Brasil, temos estratégias em índice futuro de Ibovespa e de Long & Short Estatístico em ações. Nas estratégias de câmbio, por enquanto apenas negociamos Real contra Dólar americano na BM&F. Uma das prioridades da equipe para os primeiros meses de 2015 é desenvolver modelos para outras moedas (Euro, Dólar Canadense, Dólar Australiano, Libra, Rublo, Franco Suíço, etc). Um dos pilares do processo de investimento quantitativo reside na alta liquidez do ativo a ser negociado para garantir a relevância do movimento no preço em análise. Ao longo dos últimos anos, o mercado acionário brasileiro foi perdendo volume por diferentes eventos em diversos setores. Por esse motivo, nossa equipe questionou algumas exposições que o fundo tinha em estratégias de bolsa no Brasil e após uma série de

5 estudos decidiu reduzir o risco, principalmente, nas estratégias de Long & Short Estatístico na bolsa brasileira, alocando agora 70% da exposição do fundo em estratégias offshore. Ao adicionar estratégias e ativos descorrelacionados com o book existente, esperamos conseguir gerar mais valor ao cotista com menor risco. Julgamos que este movimento é fundamental para o crescimento do produto pela diversidade de ativos descorrelacionados e líquidos encontrados no mercado internacional, especialmente se comparados aos disponíveis no Brasil, e pela robustez dos modelos offshore. Essa decisão não tem como caráter alterar o perfil de risco do fundo, pois todas as estratégias possuem perfis semelhantes, mas reforça nosso comprometimento em estar constantemente acompanhando as evoluções dos mercados e fazendo os ajustes necessários de modo a garantir um produto melhor e mais completo para nossos cotistas. Disclaimer Fundo: XP UNIQUE QUANT FIC FEEDER FIM; Tipo de Fundo: Multimercados Multiestratégia; Público Alvo: público em geral; Gestor: XP Gestão de Recursos; Administrador e Custodiante: BNYMellon Serviços Financeiros DTVM; Data de início do fundo: 31/07/2009; Valor inicial da cota: 1, ; Taxa de Administração (inclui Custódia e Gestão): 2,00%; Taxa de performance: 20% sobre o que exceder o CDI; Benchmark: CDI. ESTE MATERIAL É DE CARÁTER EXCLUSIVAMENTE INFORMATIVO E NÃO DEVE SER CONSIDERADO UMA OFERTA PARA COMPRA DE COTAS DO FUNDO. O PRESENTE MATERIAL FOI PREPARADO DE ACORDO COM INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS NORMAS EMANADAS PELA CVM E ANBIMA. AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESSE MATERIAL ESTÃO EM CONSONÂNCIA COM O PROSPECTO, PORÉM NÃO O SUBSTITUEM. LEIA O PROSPECTO E REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO, BEM COMO DAS DISPOSIÇÕES ACERCA DOS FATORES DE RISCO A QUE O FUNDO ESTÁ EXPOSTO. ANTES DE TOMAR UMA DECISÃO DE INVESTIMENTO DE RECURSOS NO FUNDO, OS INVESTIDORES DEVEM, CONSIDERANDO SUA PRÓPRIA SITUAÇÃO FINANCEIRA, SEUS OBJETIVOS DE INVESTIMENTO E O SEU PERFIL DE RISCO, AVALIAR, CUIDADOSAMENTE, TODAS AS INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS NO PROSPECTO E NO REGULAMENTO DO FUNDO. O INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE MATERIAL APRESENTA RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE A INSTITUIÇÃO ADMINISTRADORA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO E PARA O INVESTIDOR. O FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE MATERIAL NÃO CONTA COM GARANTIA DA INSTITUIÇÃO ADMINISTRADORA, DO GESTOR, DO CUSTODIANTE, DE QUAISQUER OUTROS TERCEIROS, DE MECANISMOS DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. A RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. DATA DE INÍCIO DO 31/07/2009. INSTITUIÇÃO ADMINISTRADORA: BNYMellon Serviços Financeiros DTVMS.A. CNPJ N.º: / ENDEREÇO: Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro, RJ, CEP DATA BASE DO MATERIAL: 30/12/2014. PARA INFORMAÇÕES OU DÚVIDAS SOBRE A GESTÃO DO FUNDO EM QUESTÃO ENVIE PARA: RI@XPGESTAO.COM.BR. OUVIDORIA ouvidoria@bnymellon.com.br ou