Contraponto 106. Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países. Dezembro,

Caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países Contraponto 106 Dezembro, 2018 www.graugestao.com.br Este documento foi preparado sob a responsabilidade de Fausto Morey (analista de sistemas administrativos e consultor em gestão) a partir de bases de dados e informações de conhecimento público, de cuja exatidão e qualidade não temos responsabilidade. O Caderno não faz, de forma alguma, recomendações sobre a compra ou venda de qualquer ativo, sendo para uso exclusivo de seus destinatários. Vetada a reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. 1

Temas tratados na edição nº 106 dezembro de 2018 Brasil Tabela resumo com alguns indicadores da economia Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Arrecadação bruta das receitas federais e detalhe do imposto de renda por setores Indicadores da conjuntura econômica e de produção de bens de capital e de consumo - grupos selecionados Evolução do emprego por setor de atividade econômica Dados da indústria de autoveículos Ativos de reservas oficiais e outros em moeda estrangeira Taxa Selic, Risco Brasil e IPCA Balanço de pagamentos: Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Corrente de comércio e balança comercial Transações Correntes X Serviços e Rendas X Investimento Estrangeiro Direto (IED) Resultados em serviços selecionados (déficit) PIB, Dívida Pública Bruta, Líquida e Créditos para instituições oficiais (em valor e % do PIB), Dívida externa e Operações compromissadas BC Brasil EUA Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Variação do preço de aluguel e venda de imóveis na capital de São Paulo Operações de crédito do sistema financeiro Cotação do US$ e do EURO - Valor de venda no 1º dia do mês e corrigido pelo IGP-m e IPCA Índice Bovespa nominal máxima do mês e corrigida pelo IGPM, IPC e Salário Mínimo Variação do número de empregos formais e média trimestral móvel Inflação CPI todos os itens e CPI núcleo, sem alimento e energia Evolução do déficit e da dívida pública Balança comercial, de serviços e fluxo de rendas e saldo comercial americano com alguns países Outros indicadores Variação da dívida bruta em alguns países selecionados Variação dos preços de commodities selecionadas Tabela de índices de Inflação (IPCA, IPC, IGPm e INCCm) Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 2

Brasil Tabela resumo com alguns indicadores da economia brasileira 1 (2010 2018 E ) Alguns Indicadores da economia brasileira 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Estimativa 2018 E 1. Crescimento do PIB (%) 7,5% 4,0% 1,9% 3,0% 0,5% -3,5% -3,5% 1,0% 1,3% a 1,5% 1.1 PIB 12 meses em valor corrente (R$ milhões) 3.885.847 4.376.382 4.814.760 5.331.619 5.778.953 5.995.787 6.259.228 6.559.900 6.870.000 1.2 PIB Preços correntes (US$ Milhões) 2.209.751 2.614.482 2.463.549 2.468.456 2.454.846 1.796.168 1.797.234 2.055.184 2.096.000 1.3 População IBGE (Milhares) 195.488 197.394 199.245 201.041 202.783 204.470 206.102 207.679 210.030 1.4 PIB Per capita (US$/ano) 11.304 13.245 12.364 12.278 12.106 8.785 8.720 9.896 9.979 2. Criação de empregos formais (mil vagas) 2.860 1.940 1.300 1.120 400-1.540-1.320-20,8 500 3. Investimento - FBCF (em % do PIB) 20,53% 20,60% 20,72% 20,95% 20,18% 18,16% 16,3% E 17,0% E 17,20% 4. Inflação pelo IPCA IBGE 5,91% 6,50% 5,84% 5,91% 6,41% 10,67% 6,29% 2,95% (f) 3,89% 5. Taxa Selic (final do período) 10,75% 10,50% 7,25% 10,00% 11,75% 14,25% 13,75% 7,00% (f) 6,50% 6. Ibovespa (pontos) 6.1 Piso 58.192 48.668 52.481 45.044 44.965 43.200 37.497 59.588 65.000 6.2 Teto 72.995 71.632 68.394 63.312 61.895 58.000 64.924 76.989 105.000 6.3 Fechamento 69.304 56.754 60.952 51.507 50.000 43.348 60.227 76.402 105.000 7. Reservas Internacionais conceito Liquidez (US$ Bi) 288,5 352,0 378,8 376,0 374,0 368,7 377,8 382,5 390,5 8. Dólar comercial Real / US$ (final do período) 1,650 1,869 2,044 2,357 2,659 3,948 3,25 3,31 (f) 3,75 9. Balança Comercial (FOB - US$ Bi) 20,30 29,80 19,45 2,50 (3,93) 19,70 45,03 64,02 (f) 58,00 10. Déficit em Transações correntes (US$ Bi) 47,50 53,00 54,20 81,30 104,10 58,94 23,50 9,76 (f) 15,05 11. Superávit primário (em % do PIB) 2,8% 3,1% 2,3% 1,9% -0,6% -1,88% -2,40% -1,69% -1,80% 12. Dívida pública bruta do governo geral (R$ milhões) 2.011.522 2.243.604 2.583.946 2.747.997 3.252.449 3.927.523 4.378.486 4.854.679 5.450.000 12.1. Dívida liquida do setor público (% do PIB) 37,98% 34,47% 32,19% 30,50% 32,59% 35,64% 46,22% 51,59% (f) 54,00% 12.2. Dívida bruta (% do PIB) 51,77% 51,27% 53,67% 51,54% 56,28% 65,50% 69,95% 74,04% 78,00% A. Produção industrial total - 102,50 100,00 102,25 99,32 91,16 85,02 91,41 (09) 91,10 B. Utilização da Capac. Instalada Industria de Transformação (FGV) - - 100,00 100,30 98,71 92,78 89,80 90,78 (09) 94,42 C. Vendas reais (ABRAS) - 99,26 100,00 102,12 103,76 101,84 98,92 106,67 (09) 108,18 D. Horas trabalhadas na Industria de Transformação - 101,70 100,00 99,73 96,02 86,55 79,98 78,72 (09) 78,06 E. Expedição papelão ondulado - 97,21 100,00 102,86 103,73 100,51 99,52 106,67 (09) 107,12 F. Produção de aço bruto - 102,00 100,00 98,92 98,18 96,24 90,38 103,36 (09) 105,24 G. Produção de bens de capital Insumos para Construção civil - - 100,00 121,87 110,13 61,80 60,50 65,30 (09) 74,60 Fontes variadas acessadas durante o mês de setembro de 2018 Alguns dados foram ajustados pelo IBGE Tabela elaborada pelo autor. 1 Dados de produção (itens A a H), base 2012 = 100, foram ajustados pelo IBGE em 08/2017. (09) posição em set/2018. E estimativa. (f) dado do relatório Focus do BC em 30/11/2018. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 3

Estimativas 2018 Cenário base Prestec 1. Crescimento do PIB (IBGE) 1,3% a 1,5% 2. Empregos (Vagas formais) 500.000 3. Investimento FBCF (% do PIB) 17,2% 4. Inflação IPCA (Final do ano) (IBGE) 4,0% a 4,4% 5. Taxa Selic (meta) (Final do ano) Entre 6,50% 6. Ibovespa (Mil pontos) Teto = 105.000? Fechamento = 105.000? Piso = 65.000 Gráficos Dados estimados estão em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Observações e comentários No início de 2018, as estimativas de crescimento econômico chegavam a ser até acima de 3,5%. O IBGE reviu o crescimento do PIB no 1º Tri/18 de 0,4% para 0,1% e divulgou o PIB do 2º Tri/18 em 0,2%, acumulando 1,4% em 12 meses. Em setembro, o B.C. reduziu sua estimativa de crescimento para 2018 para 1,4%, e o IPEA, para 1,6%. O IBRE/FGV ainda estima em 1,5%. O Relatório Focus (30/11) vê alta do PIB de 1,32% em 2018. Em 2018 até outubro, foram abertas 790 mil vagas formais sendo: 471 mil nos serviços, 145 mil na indústria de transformação e 82 mil na construção civil. No mês de outubro foram criadas apenas 57.733 vagas, sendo 28.984 no comércio varejista, 28.759 nos serviços; 7.048 na indústria e 560 na construção civil. No mês foram fechados 13.059 postos na agricultura. Nossa previsão para 2018 de criação de 880 mil vagas havia caído em julho para 380.000, porém, agora parece possível a criação de 400 a 500 mil empregos formais. Em 2016, a FBCF caiu para 16,1% e em 2017 para 15,6%. Em 2018, havia previsão que a FBCF superaria 18% do PIB, porém, com investimentos públicos em queda em 12 meses até março atingiu o menor nível em 50 anos a previsão para o ano caiu para 17,2%. Os ingressos de investimentos diretos líquidos (IED) em 2017 totalizaram US$ 70,332 Bilhões (3,48% do PIB). Em outubro, foram US$ 10,382 bilhões, acumulando em 12 meses, US$ 75,004 Bilhões (3,89% PIB). O Focus (30/11) projeta para 2018 um IED de US$ 70 Bilhões. Em outubro, o IPCA subiu 0,45, acumulando alta de 4,56% em 12 meses. O IGPM de novembro apresentou deflação de 0,49% e acumula 8,73% no ano e 9,69% em 12 meses. O centro da meta de inflação em 2019 cairá para 4,25%, em 2020 para 4% e em 2021 para 3,75%, com variação de 1,5 p.p. para cima ou para baixo. Passados os efeitos da greve dos caminhoneiros e reduzida a instabilidade no câmbio, parece que a inflação está sob controle. Focus (30/11) recuou a estimativa do IPCA de 2018 para 3,89%. Após a Selic ter fechado 2016 em 13,75% e 2017 em 7,0%, em junho, na última reunião do comitê de política monetária do B.C., ela foi mantida no mesmo nível em 6,50%, seu menor nível histórico. A manutenção nesse patamar, uma vez que as turbulências advindas do ciclo eleitoral parecem que se dissiparam, dependerá da intensidade de problemas externos (EUA e China). O Relatório Focus (30/11) estima que Selic fechará 2018 em 6,50% e em 7,75% em 2019. Em 2017, o Ibovespa bateu seu recorde de fechamento anual aos 76.402 pontos. Em 2018, o índice bateu sucessivos recordes até os 87.652 pontos de 26/2. Agora em novembro, bateu o recorde com 89.709 pontos. Concluído o ciclo eleitoral que elegeu um presidente e um congresso aparentemente mais à direita do espectro político o que para alguns significa melhores possibilidades da realização do ajuste fiscal e de um crescimento econômico mais acelerado, levando o Ibovespa a subir mais fortemente, hipótese a ser conferida. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 4

Estimativas 2018 Cenário base Prestec 7. Reservas cambiais Conceito liquidez US$ 390,5 Bi 8. Dólar comercial (Reais / US$) Acima de R$ 3,65 9. Balança comercial (Bens FOB, US$ Bi) Acima de US$ 54 Bi 10. Déficit em Transações Correntes (US$ Bi) Abaixo dos US$ 20 Bi 11. Déficit Primário (% do PIB) Déficit de 1,80% 12. Dívida pública (% do PIB) Bruta (linha azul) de 78% Líquida (laranja) > de 55% Gráficos Dados estimados estão em vermelho Brasil Estimativa para alguns indicadores da economia em 2018 Observações e comentários Em 2017, as reservas cambiais tanto no conceito liquidez quanto no de caixa e incluindo ativos de operações de linhas com recompra somavam US$ 381,1 Bilhões. Em outubro, totalizaram US$ 380,290 Bilhões. Em Jan/18 a exposição total líquida nas operações de swap cambial somava US$ 26,6 bilhões, mas, com a atuação do B.C. para reduzir a volatilidade, elas subiram expressivamente, fechando novembro em US$ 68,9 bilhões. A dívida externa, em última estimativa do B.C. de Mar/18, atingiu US$ 684 Bilhões. As reservas internacionais poderão superar em 2018 os US$ 390,5 bilhões. Apesar do elevado nível de reservas e das boas condições das contas externas devidas aos elevados saldos na balança comercial e do nível de investimento estrangeiro direto, a mudança do cenário externo marcada pelas disputas comerciais e pelo ciclo de aperto monetário nos EUA aliada às incertezas típicas do ciclo eleitoral, aceleraram a volatilidade e queda do Real durante setembro, a cotação chegou a superar R$ 4,20, porém após as eleições voltou ao patamar de R$ 3,70. Com a queda recente das commodities, a cotação superou R$ 3,92. O Relatório Focus (30/11) projeta o dólar no final de 2018 a R$ 3,75. Em 2016, o superávit comercial de US$ 45,037 Bilhões foi o maior desde 2006. Em 2017, o superávit foi novo recorde com US$ 64,028 Bilhões, 42,1% superior ao de 2016. Segundo o B.C., o saldo da balança comercial de outubro atingiu US$ 5,448 Bilhões, acumulando em 12 meses, US$ 51,687 Bilhões. O fluxo de comércio em 12 meses atingiu US$ 414,060 Bilhões. O Relatório Focus (30/11) prevê saldo em 2018 de US$ 54 Bilhões. Em 2014, o déficit em transações correntes atingiu US$ 104,1 Bilhões (4,4% do PIB) tendo caindo drasticamente em 2017 para US$ 8,987 Bilhões (0,48% do PIB). Em outubro, tivemos superávit de US$ 329 milhões e o déficit em 12 meses somou US$ 15,401 bilhões (0,80% do PIB). O déficit de viagens internacionais nos últimos 12 meses até outubro foi US$ 12,743 Bilhões, queda interanual devido a depreciação cambial. O Relatório Focus (30/11) prevê que o déficit das transações correntes em 2018 seja de US$ 15,05 Bilhões. Em 2016, graças aos R$ 46,8 Bilhões da regularização de capitais brasileiros no exterior, o déficit primário fechou em R$ 154,255 Bilhões, ou 2,4% do PIB, abaixo da meta. Para 2017 e 2018, o teto de déficit primário havia sido elevado para R$ 159 Bilhões (2,35% do PIB), mas, fechou 2017 em R$ 110,583 Bilhões (1,69% do PIB) e pode terminar 2018 abaixo da previsão inicial, ou perto dos R$ 139 Bilhões. A questão fiscal espera por eventual encaminhamento definitivo pelo próximo governo. O Relatório Focus (30/11) prevê déficit 1,8% do PIB. Pelos cálculos do FMI, em 2017 a dívida bruta foi de 83,98% do PIB (setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana do balanço do BC) 2. Em outubro, a dívida líquida subiu de 52,17% para 53,26% e a dívida bruta caiu de 77,24% do PIB para 76,49%, e este movimento se deu, em parte, pela devolução dos R$ 130 Bilhões do BNDES ao Tesouro. Estimamos agora, que a dívida bruta feche 2018 ao redor dos 78% do PIB. Para 2018, o Relatório Focus (30/11) estima a dívida líquida em 54,0% do PIB. 2 A diferença entre o cálculo do FMI e o do BC é, em parte, explicada pela inclusão dos títulos do Tesouro negociados pelo BC para regular a quantidade de dinheiro na economia Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 5

Fim do período IR IPI IOF COFINS CSLL PIS PASEP Imposto de Import. Brasil Arrecadação bruta das receitas federais Receitas tributárias Regime de competência (Nominal, Milhões de R$) CPMF Cide Outros tributos Receitas Previdenci árias 2.011 249.818 46.918 31.807 158.079 58.127 41.844 26.734 145 8.924 75.923 271.588 969.907 4.376.382 22,16% 2.012 264.146 45.927 30.772 174.470 57.514 46.217 31.111 55 2.736 73.990 302.321 1.029.260 4.814.760 21,38% 2.013 292.810 47.101 29.415 201.527 65.732 51.899 37.197-35 80.675 331.937 1.138.326 5.331.619 21,35% 2.014 304.437 50.711 29.770 194.549 65.547 51.955 36.839-14 96.277 357.851 1.187.950 5.778.953 20,56% 2.015 322.101 49.266 34.693 201.673 61.382 53.781 39.015-3.312 91.927 364.396 1.221.546 5.995.787 20,37% 2.016 364.448 44.951 33.676 204.351 67.908 54.348 31.465-5.700 100.822 382.235 1.289.904 6.259.228 20,61% 2.017 359.698 48.474 34.543 218.858 69.248 58.476 32.525-5.790 112.620 402.176 1.342.408 6.556.942 20,47% 12m Set/18 378.839 53.624 35.559 240.843 75.133 63.930 39.330-4.603 132.654 413.844 1.438.359 6.792.859 21,17% Fim do período IR IPI IOF COFINS CSLL PIS PASEP Imposto de Import. CPMF Cide Outros tributos Receitas Previdenciá rias Total Geral Total Geral PIB valor corrente Alta nominal s/ mês do ano anterior 2017 1 47.147 3.805 2.990 19.076 14.449 5.286 2.687-500 9.701 31.750 137.392 6,19% 2 22.763 3.275 2.806 15.891 4.361 4.456 2.066-428 5.875 30.438 92.358 5,13% 3 25.994 3.742 2.382 16.340 5.546 4.516 2.697-440 6.182 31.154 98.994 3,36% 4 38.054 4.041 3.347 17.240 6.684 4.632 2.259-507 9.919 31.364 118.047 6,45% 5 24.131 3.693 2.653 17.110 3.544 4.561 2.654-497 7.188 31.665 97.694 2,60% 6 30.113 4.014 2.921 17.391 3.610 4.606 2.707-458 6.451 31.829 104.100 6,08% 7 29.337 3.893 2.975 17.006 6.422 4.564 2.724-493 10.764 31.768 109.948 2,36% 8 24.952 3.961 2.778 18.667 4.650 4.919 3.000-513 8.085 32.681 104.206 13,50% 9 24.413 4.370 2.878 19.315 4.382 5.017 2.921-515 9.280 32.504 105.595 11,42% 10 30.851 4.542 2.815 20.045 7.014 5.192 3.092-483 14.465 32.646 121.144-18,59% 11 26.440 4.648 2.723 20.398 4.189 5.414 3.086-508 14.536 33.147 115.089 12,56% 12 35.503 4.491 3.276 20.377 4.397 5.314 2.631-448 10.176 51.229 137.842 8,02% 2018 1 48.553 4.656 2.906 22.232 14.396 6.026 3.239-445 18.690 34.478 155.619 13,27% 2 25.373 3.964 2.901 19.420 5.264 5.254 2.840-418 7.581 32.109 105.122 13,82% 3 27.468 4.191 2.762 18.564 5.294 5.027 3.176-404 6.956 31.818 105.659 6,73% 4 39.777 4.556 3.139 20.340 7.370 5.395 3.163-456 13.700 32.910 130.806 10,81% 5 26.163 4.238 2.796 19.662 4.114 5.150 3.215-446 7.490 32.918 106.192 8,70% 6 30.037 4.195 3.228 19.854 4.055 5.279 3.588-368 7.704 32.548 110.855 6,49% 7 34.665 4.888 3.003 20.078 8.475 5.360 3.837-215 16.133 32.962 129.615 17,89% 8 26.780 4.558 2.917 19.728 5.377 5.205 3.931-197 7.196 33.861 109.751 5,32% 9 27.231 4.698 3.094 20.146 5.190 5.313 3.532-215 8.027 33.218 110.664 4,80% Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco IBGE tabela IV.8, Secretaria da Receita Federal Acesso em 17/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. % do PIB Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 6

Fim do período Pessoa física Pessoa jurídica Retido na fonte Valor Part. % Entidades Financeiras Demais empresas Total Part. % Brasil Arrecadação do imposto de renda por setores Regime de competência (Nominal, Milhões de R$) Renda de Trabalho Renda de Capital Remessa p/ Exterior Outros rendimentos Total Part. % 2011 21.973 8,8% 15.071 88.984 104.054 41,7% 68.825 34.254 13.402 7.310 123.791 49,6% 249.818 2012 24.310 9,2% 20.135 88.705 108.840 41,2% 75.106 32.980 14.743 8.168 130.997 49,6% 264.146 2013 26.452 9,0% 21.894 104.254 126.149 43,1% 79.004 34.284 16.971 9.949 140.209 47,9% 292.810 2014 27.779 9,1% 19.235 101.954 121.189 39,8% 87.021 39.816 18.658 9.975 155.470 51,1% 304.437 2015 28.450 8,8% 17.713 95.684 113.397 35,2% 93.222 52.469 24.204 10.360 180.255 56,0% 322.101 2016 30.515 8,4% 23.959 116.523 140.482 38,5% 99.735 59.142 24.450 10.125 193.451 53,1% 364.448 2017 32.205 9,0% 19.724 100.496 120.220 33,4% 111.214 58.632 26.466 10.961 207.273 57,6% 359.698 12m Set/18 33.164 8,8% 18.072 116.105 134.177 35,4% 116.885 53.277 29.608 11.728 211.499 55,8% 378.839 2017 1 2.597 5,5% 6.631 16.298 22.929 48,6% 12.017 5.395 3.134 1.076 21.621 45,9% 47.147 2 945 4,2% 1.429 6.738 8.166 35,9% 7.969 3.487 1.416 780 13.652 60,0% 22.763 3 1.232 4,7% 2.063 7.049 9.111 35,1% 9.086 3.505 2.314 745 15.651 60,2% 25.994 4 8.430 22,2% 1.034 11.149 12.183 32,0% 9.722 3.761 2.972 985 17.441 45,8% 38.054 5 3.116 12,9% 1.006 5.203 6.209 25,7% 8.875 3.510 1.603 817 14.806 61,4% 24.131 6 2.689 8,9% 901 5.224 6.125 20,3% 8.412 10.329 1.716 843 21.299 70,7% 30.113 7 2.545 8,7% 759 10.929 11.688 39,8% 8.591 3.521 2.063 929 15.104 51,5% 29.337 8 2.391 9,6% 1.604 6.458 8.061 32,3% 8.366 3.529 1.655 950 14.500 58,1% 24.952 9 2.443 10,0% 1.406 5.929 7.335 30,0% 8.436 3.558 1.687 952 14.634 59,9% 24.413 10 2.348 7,6% 1.172 11.905 13.076 42,4% 8.973 3.624 1.932 897 15.426 50,0% 30.851 11 2.243 8,5% 895 6.507 7.402 28,0% 10.712 3.287 1.833 964 16.795 63,5% 26.440 12 1.226 3,5% 827 7.107 7.934 22,3% 10.054 11.126 4.140 1.023 26.343 74,2% 35.503 2018 1 1.509 3,1% 5.338 18.659 23.997 49,4% 12.799 5.112 3.893 1.241 23.046 47,5% 48.553 2 1.198 4,7% 1.977 7.712 9.688 38,2% 8.590 3.125 1.940 831 14.486 57,1% 25.373 3 1.357 4,9% 1.487 7.701 9.188 33,5% 9.809 3.510 2.744 859 16.922 61,6% 27.468 4 8.988 22,6% 1.081 12.668 13.749 34,6% 10.703 3.385 1.999 952 17.039 42,8% 39.777 5 3.322 12,7% 945 6.535 7.480 28,6% 9.454 2.988 1.949 969 15.361 58,7% 26.163 6 3.027 10,1% 907 6.076 6.983 23,2% 9.090 7.771 2.188 979 20.027 66,7% 30.037 7 2.750 7,9% 1.048 14.698 15.746 45,4% 9.013 3.169 2.987 1.000 16.169 46,6% 34.665 8 2.532 9,5% 1.319 7.943 9.262 34,6% 8.844 2.983 2.104 1.055 14.986 56,0% 26.780 9 2.662 9,8% 1.076 8.595 9.671 35,5% 8.843 3.197 1.898 959 14.897 54,7% 27.231 Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco IBGE tabela IV.9, Secretaria da Receita Federal Acesso em 17/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. Total Geral Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 7

Período Produção industrial Produção de insumos para construção civil Utilização da capacidade instalada na indústria de transformação 2/ Industria Extrativo Industriais Total Abras Ano Mês transformação mineral (SP) (CNI) 43 reais Horas trab. Brasil Indicadores da conjuntura econômica 3 Séries dessazonalizadas 1/ (2012 Set/2017) Vendas Indústria de transformação 3/ Massa salarial real Expedição papelão ondulado 2012 Base 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 2013 102,08 102,80 96,37 101,12 100,29 100,00 100,00 101,89 100,00 100,00 103,70 98,82 2014 98,99 98,51 102,91 95,36 98,68 98,47 98,12 103,59 96,10 100,93 104,67 98,11 2015 90,83 88,82 106,89 83,43 92,80 95,67 89,40 101,51 86,37 94,89 102,24 96,16 2016 85,00 83,49 96,80 73,75 89,76 93,36 78,56 99,13 79,83 86,84 99,65 90,47 1 77,90 74,79 101,91 65,59 88,95 92,01 65,61 96,17 72,99 82,33 99,77 98,16 2 75,90 73,69 93,21 65,19 89,56 91,16 68,09 95,15 74,00 81,18 92,83 89,28 3 85,50 83,79 99,21 75,69 89,07 93,22 81,53 99,26 79,45 84,34 106,97 98,86 4 79,40 77,29 96,51 65,29 89,19 92,49 70,04 102,89 76,31 83,19 95,35 100,49 5 90,20 88,49 103,51 72,39 89,92 94,43 80,52 96,36 81,11 84,27 105,79 101,63 2017 6 88,50 86,69 102,51 70,69 89,44 93,59 79,28 97,46 79,35 84,58 104,06 91,95 7 92,20 90,59 104,41 73,29 89,92 94,31 79,59 102,39 79,63 83,96 106,28 98,27 8 96,70 95,69 104,21 78,49 90,17 95,28 85,56 102,29 82,40 83,80 114,87 102,57 9 93,00 91,79 102,31 73,79 91,02 95,04 83,24 106,01 79,72 83,11 107,46 102,71 10 95,10 93,99 104,21 75,79 92,35 96,01 85,88 105,83 80,55 84,04 112,05 105,69 11 90,70 89,39 100,41 74,59 93,08 95,77 84,01 110,44 79,17 88,29 110,36 105,17 12 80,90 78,29 101,61 65,49 92,23 91,77 78,34 133,18 72,80 99,27 98,87 97,95 2018 1 82,40 79,99 101,61 68,39 89,07 92,86 71,74 104,06 74,19 82,18 104,84 99,48 2 77,30 75,99 87,71 66,59 91,38 92,86 73,61 100,41 74,56 82,49 96,48 94,21 3 86,40 84,99 97,11 73,89 91,26 94,68 83,70 117,83 78,89 84,96 109,16 106,39 4 86,60 85,39 96,71 71,09 91,75 94,56 79,12 103,02 79,26 83,34 104,03 102,36 5 84,40 81,69 105,81 66,19 92,23 92,62 69,73 106,57 80,28 82,41 84,91 92,96 6 91,40 89,79 104,41 73,59 91,87 93,83 88,52 104,39 79,54 81,10 116,21 101,36 7 96,00 94,49 108,31 75,19 91,26 94,56 85,10 106,15 80,37 81,72 111,39 104,90 8 98,30 97,29 105,71 79,19 92,35 96,01 92,16 107,82 82,77 80,09 118,22 98,82 9 91,10 89,69 102,61 74,59 94,42 95,40 87,04 108,18 78,06 81,56 107,12 105,24 % mês (7,32) (7,81) (2,93) (5,81) 0,26 (0,63) (5,56) 0,34 (5,69) 1,83 9,36 6,50 % mês (-1) 2,40 2,96 (2,40) 5,32 2,24 1,54 8,30 1,57 2,99 (1,99) (9,39) (5,79) % mês (-2) 5,03 5,23 3,74 2,17 1,20 0,78 (3,86) 1,69 1,04 0,76 6,13 3,49 % mês ano ant. (2,04) (2,29) 0,29 1,08 2,50 0,38 4,57 2,04 (2,08) (1,86) 4,55 2,47 % ano 5/ 1,87 2,16 0,24 1,30 2,30 0,69 5,37 6,73 0,42 (1,45) 2,30 2,47 % 12 meses 2,65 3,07 0,16 2,05 2,17 0,97 5,88 7,12 0,36 (1,22) 2,89 4,78 Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco tabela I.10 (ABCR, ABPO, ABRAS, ACSP, ANP, CNI, FGV, IAB, IBGE, SERASA) Novas tabelas adotadas pelo BCB em julho de 2018 Dados na cor ferrugem representam os menores índices da série no período Acesso em 17/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. Produção de aço bruto 3 1/ Ajustadas sazonalmente pelo Depec, à exceção da produção industrial, do tráfego de veículos pesados e dos dados da CNI e da FGV, ajustados pelas suas respectivas fontes. 2/ % da capacidade máxima operacional utilizada no mês. O complemento de 100 representa o nível médio de ociosidade. 3/ Produzidos a partir de pesquisas das federações de indústria dos seguintes estados: AM, CE, PE, BA, ES, MG, RJ, SP, PR, SC, RS e GO. 5/ Refere-se à variação da média do indicador em relação a igual período do ano anterior. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 8

Brasil Produção de bens de capital e de consumo grupos selecionados 4 Séries observadas dessazonalizado (2017 Set/2017) Período Produção industrial de bens (base 100 em 2012) Bens de capital Investimentos (base 100 em 1992) Ano Mês De capital Intermediários De consumo durável Não duráveis e semiduráveis Produção de insumos de Construção Civil Importação Exportação Produção Faturamento real indústria mecânica (base 100, 1999) Desembolso do sistema BNDES (R$ Milhões) \1 2017 1 66,50 87,30 69,00 94,20 65,60 52,81 76,80 58,20 75,93 4.719,09 2 70,90 87,90 72,20 94,10 65,20 49,70 85,30 65,90 84,60 10.015,33 3 68,80 86,60 69,80 92,10 75,70 54,20 94,46 76,60 108,53 15.064,53 4 69,60 87,30 68,10 90,50 65,30 51,72 97,09 64,60 85,74 21.377,81 5 71,10 87,80 73,20 92,00 72,40 51,74 105,70 76,50 104,03 27.718,49 6 73,50 88,10 72,50 92,30 70,70 50,98 86,68 74,30 105,52 33.514,91 7 74,70 88,70 73,70 94,60 73,30 59,85 109,78 74,20 101,56 40.224,29 8 74,60 88,30 76,40 93,90 78,50 56,30 87,42 81,70 106,82 44.946,31 9 75,20 89,10 80,10 92,70 73,80 73,63 91,62 75,90 101,89 49.968,73 10 75,80 88,90 79,00 93,70 75,80 62,56 92,49 79,90 101,77 55.171,76 11 76,00 90,00 80,60 91,90 74,60 59,51 87,23 78,30 93,00 61.045,05 12 76,70 91,80 86,80 94,40 65,50 61,04 82,70 66,50 92,86 70.750,79 2018 1 77,00 89,80 81,80 94,70 68,40 56,86 111,28 68,90 78,72 3.854,59 2 76,50 89,00 83,50 93,70 66,60 165,24 204,45 70,70 88,49 6.810,73 3 79,50 88,00 85,20 94,10 73,90 70,38 105,57 83,60 103,63 11.153,43 4 80,90 89,40 86,50 94,60 71,10 70,17 103,79 79,90 101,05 15.225,62 5 65,40 83,90 64,40 83,10 66,20 62,49 80,20 71,10 96,56 22.228,46 6 81,90 90,00 85,00 95,40 73,60 72,27 100,86 81,10 118,04 27.756,02 7 77,60 91,40 84,20 94,90 75,20 192,86 96,54 79,70 112,39 33.020,89 8 81,90 89,20 84,20 94,00 79,20 156,25 156,10 88,90 119,53 38.811,56 9 80,80 88,30 79,60 93,30 74,60 72,26 78,14 78,90... 43.568,26 % mês (1,34) (1,01) (5,46) (0,74) (5,81) (53,76) (49,94) (11,25) 6,35... % mês (-1) 5,54 (2,41) 0,00 (0,95) 1,08 (1,87) (14,72) 3,95 11,90 (12,81) % mês (-2) (5,25) 1,56 (0,94) (0,52) 0,89 177,53 78,55 8,81 10,66 (13,65) % mês ano ant 7,45 (0,90) (0,62) 0,65 2,59 222,23 (12,06) 7,41 11,86 (17,91) % ano 8,78 1,00 12,12 0,17 1,30 83,41 24,21 8,47 5,91... % 12 meses 9,59 1,93 13,73 0,94 2,05 66,94 11,74 9,18 3,96... Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco IBGE, Funcex, Abimaq e BNDES, Tab I.12 e I.17 Novas tabelas adotadas pelo BCB em julho de 2018 Dados na cor ferrugem representam os menores índices da série no período Acesso em 17/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. 4 1/ Valores acumulados no ano. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 9

Brasil Evolução do emprego por setor de atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais (2006 Ago/2018) e saldo sem ajuste (Out/2018) Atividade econômica 2.006 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 2015 2016 2017 Out 2018 Extrativo mineral 13.639 10.838 9.302 2.972 17.872 19.663 11.299 2.709-2.539-14.218-11.903-5.868 377 3.229 Indústria de Transformação 289.619 442.884 200.405 51.362 554.316 224.409 92.814 122.798-162.851-612.209-324.212-19.900 7.048 145.337 Ind. Prod. Min. Não Metálicos 14.024 17.450 16.346 9.128 35.639 26.820 10.542 11.542-5.929-34.209-36.820-14.757 657 3.951 Ind. Metalúrgica 34.774 63.061 36.028-25.985 81.856 27.178 401 3.091-29.970-76.596-44.950-4.338 2.290 11.446 Ind. Mecânica 22.522 50.377 24.849-12.178 53.783 31.329 11.738 21.326-19.070-72.710-37.050-6.041 2.449 13.654 Ind. Materiais Elétricos e comunicações 6.589 21.758 9.989-10.765 27.659 21.472 4.100 1.586-14.484-46.385-15.761 1.185 207 2.278 Ind. Materiais de Transporte 11.910 51.201 15.611-17.012 55.716 22.266 2.660 14.100-41.301-81.755-50.674 4.922-2.636 13.325 Ind. Madeira e Mobiliários 5.676 8.654-11.128-1.088 33.535 12.093 8.438 4.532-7.916-38.264-26.236-735 1.378 10.802 Ind. Papel, Papelão, Editor. 11.937 13.378 13.423 769 18.012 5.726 2.050-1.231-4.279-24.768-17.443-6.224-698 -1.816 Ind. Borracha, Fumo, Couros 9.381 9.640-2.567 1.289 21.334 1.310 6.193 6.068-6.710-21.946-8.478-1.551-156 7.018 Ind. Quím. Prod. Farm. Veter. 30.542 32.805 20.632 17.697 52.093 26.938 18.964 18.258-8.320-55.731-23.960 1.785-1.013 28.706 Ind. Têxtil, Vestuário 33.279 49.617 24.805 17.471 64.449-11.126 346 6.263-21.422-99.515-30.437 2.679-256 -2.114 Ind. Calçados 1.804 8.604-9.935 13.845 30.094-9.550-9.549-5.279-18.713-25.398 4.146-5.806 1.603 11.676 Ind. Prod. Alimentos/Bebidas 107.181 116.339 62.352 58.191 80.146 69.953 36.931 42.542 15.263-34.932-36.549 8.981 3.223 46.411 Serviços Industriais Utilidade 9.129 9.773 9.203 5.492 20.444 9.617 10.233 8.329 5.193-8.284-12.773-4.557 268 10.438 Construção Civil 130.747 217.730 243.889 236.862 347.730 235.922 156.875 104.527-109.019-416.689-361.960-103.968 560 82.097 Comércio 414.064 489.669 448.436 399.022 636.818 477.367 402.700 325.823 196.289-212.756-198.044 40.087 34.133-10.340 Comércio Varejista 345.055 408.618 369.167 339.870 531.145 389.337 330.077 263.569 154.419-175.262-176.544 26.563 28.984-36.613 Comércio Atacadista 69.009 81.051 79.269 59.152 105.673 88.030 72.623 62.254 41.870-37.494-21.500 13.524 5.149 26.273 Serviços 643.941 699.006 759.468 663.062 1.043.936 958.215 696.434 561.558 487.290-267.927-392.912 36.945 28.759 471.181 Instituições Financeiras 26.959 21.497 21.794 3.427 34.191 31.303 9.586 3.081 3.043-3.830-19.555-11.846 1.066 7.817 Com. Adm. Imóv. Ser. Téc-pro 229.108 295.300 278.085 225.180 414.958 338.946 212.302 145.283 105.199-168.224-178.624 37.571 9.946 168.689 Transportes e Comunicações 69.734 72.521 100.343 64.307 137.920 141.772 72.165 76.985 51.233-74.536-91.553-9.424 2.457 48.570 Serv. Aloj. Alim. Rep. Manut. 218.723 208.881 229.307 231.581 307.825 291.502 225.311 176.743 156.515-73.106-129.751-32.062 6.519 63.501 Serviços Méd. Odontol. 58.873 56.272 84.288 88.881 90.501 91.348 104.657 90.723 102.887 52.524 40.854 49.192 7.046 83.489 Ensino 40.544 44.535 45.651 49.686 58.541 63.344 72.413 68.743 68.413-755 -14.283 3.514 1.725 99.115 Administração Pública 12.199 18.292 15.858 26.421 8.881 15.793-3.912 19.451 6.500-11.169-11.570-575 -353 14.130 Agricultura 36.264 54.858 20.728 12.651-170 85.585 6.151-6.633-173 8.263-14.084 37.004-13.059 74.507 Outros - - - - - - - - - - - - - - Total 1.549.602 1.943.050 1.707.289 1.397.844 2.629.827 2.026.571 1.372.594 1.138.562 420.690-1534.989-1327.458-20.832 57.733 790.579 Fonte: http://pdet.mte.gov.br/caged (Planilha.xls, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 21/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. Total 2018 Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 10

Brasil Evolução do emprego em alguns setores de atividade econômica Saldo ajustado de vagas formais (2004 2017) e Saldo no ano (Jan a Out/2018) Fonte: http://pdet.mte.gov.br/caged (Planilha.xls, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 21/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 11

Brasil Perda acumulada de vagas formais de empregos Saldo ajustado de vagas formais (2004 Set/2018) e Saldo sem ajuste (Out/2018) Fonte: http://pdet.mte.gov.br/caged (Planilha.xls, tabela 1) - Dados de 2016 revistos Acesso em 21/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 12

Brasil Produção de autoveículos Unidades (2012 12 meses a out/2018) Fonte: www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 17/11/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 13

Brasil Licenciamento total de automóveis por motorização Unidades (2012 12 meses a out/2018) Fonte: www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso 17/11/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 14

Brasil Exportações e empregos diretos no setor de autoveículos Unidades e US$ Milhões (2012 12 meses a out/2018) Fonte: http://www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 17/11/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 15

Brasil Licenciamentos de veículos de passeio por marca Empresas ligadas a ANFAVEA e outras Participação % e Unidades (Jan e Out/2018) Fonte: http://www.anfavea.com.br/estatisticas.html - Acesso em 17/11/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 16

Brasil Ativos de reservas oficiais e outros em moeda estrangeira 5 Conceito Caixa e Liquidez US$ milhões (2010 Out/2018) Componentes das reservas internacionais Dez/10 Dez/11 Dez/12 Dez/13 Dez/14 Dez/15 Dez/16 Dez/17 Out/18 Observações sobre outubro Ativos Reserva Oficiais (caixa) 1/ 288.575 352.012 373.147 358.808 363.551 356.464 365.016 373.972 380.290 Reservas em moeda estrangeira (conversíveis) 276.148 343.180 362.064 349.029 354.805 348.844 353.851 358.846 362.217 (a) Títulos 243.519 327.667 345.003 331.407 336.158 323.556 324.867 324.579 348.572 (b) Total de moeda e depósitos em: 32.629 15.513 17.061 17.621 18.647 25.288 28.985 34.266 13.644 (b1) Outros bancos centrais, BIS e FMI 2/ 29.052 14.146 15.187 16.561 17.159 24.015 27.745 31.332 10.356 (b2) Bancos sediados no Brasil - - 62 72 180 314 73 77 26 dos quais: domiciliados no exterior - - 62 72 180 314 73 77 26 (b3) Bancos sediados no exterior 2/ 3.578 1.367 1.811 988 1.308 960 1.167 2.857 3.262 dos quais: domiciliados no Brasil - - - - - - - - - Posição de reserva no FMI 2.037 2.993 3.483 3.190 2.396 1.715 2.219 1.999 2.428 DES 4.450 3.980 3.987 3.997 3.762 3.599 3.493 3.712 4.029 Ouro (inclusive depósitos de ouro) 3/ 1.519 1.654 3.581 2.592 2.586 2.289 2.510 2.816 2.632 Volume em mil onças troy 1.080 1.080 2.160 2.160 2.160 2.160 2.163 2.163 2.163 Outros ativos de reservas 4.422 205 33 0 2 18 2.943 6.600 8.984 Instrumentos derivativos -5-1 33-2 18 461-13 22 Empréstimos a não residentes não bancários 4/ 66 206 - - - - - - - Cédulas e moedas - - - - - - - - - Operações com títulos com acordo de recompra 4.361 - - - - - 2.482 6.612 8.961 IV Saldo de linhas com recompra - - 5.466 13.686 17.587 16.544 7.205 8.000 - Reservas: Conceito Liquidez + Saldo de recompra 288.575 352.012 378.613 376.096 374.051 368.739 372.221 381.972 380.290 Em outubro, as transações correntes foram superavitárias em US$ 329 milhões. Em doze meses, o déficit somou US$ 15,4 bilhões (0,80% do PIB). O saldo comercial no mês foi US$ 5,444 e nos últimos 12 meses acumulou US$ 51.687 bilhões. O fluxo de comércio em 12 meses atingiu US$ 414,060 bilhões. O déficit da conta de serviços foi US$ 3,1 Bilhões, 16,2% superior ao resultado de out/17. As despesas líquidas com viagens internacionais recuaram (interanual) 2,2%, devido a depreciação cambial. O ingresso líquido de investimentos diretos (IDP) totalizou US$ 10,4 bilhões e nos últimos 12 meses, US$ 75,0 Bilhões (3,89% PIB). As reservas internacionais (conceito caixa e liquidez) somaram US$ 380,3 Bilhões, ou 403,6% da dívida externa de curto prazo residual (exceto operações intercompanhia e títulos de renda fixa negociados no mercado doméstico). Fonte: www.bcb.gov.br/pec/sdds/port/templ1p.shtm Acesso em 19/11/2018 e www.bcb.gov.br/?ecoimpext Acesso em 25/10/2018 Tabela elaborada pelo autor. 5 As reservas internacionais são compostas majoritariamente por títulos nominados em moedas fortes, depósitos em espécie, reservas no FMI e ouro. 1/ Valores marcados a mercado desde novembro de 2000. 2/ A partir de maio de 2010, dado revisado em função de correção de erro no sistema de apuração. 3/ Engloba estoque de ouro financeiro disponível e depósitos a prazo. 4/ Até agosto de 2012 inclui valores de créditos de exportação. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 17

Brasil Aprimoramento dos processos de compilação de dívida externa Nota técnica do Banco Central do Brasil Gráfico do BCB Nota técnica Em julho de 2018, o Banco Central do Brasil (BCB) aprimorou o sistema de Registro Declaratório Eletrônico Registro de Operações Financeiras (RDE-ROF), módulo de títulos e empréstimos, principal fonte para a compilação de estatísticas de dívida externa. A modernização do sistema objetivou simplificar o registro dessas modalidades de capital estrangeiro, reduzindo o custo de prestação de informações por parte dos devedores, e, simultaneamente, permitindo aprimoramento dos processos de compilação estatística. Os aprimoramentos nas estatísticas de dívida externa incluíram aprimoramento na classificação de devedores (residentes no Brasil) e credores (não residentes) por setor institucional, e na classificação de passivos entre curto prazo e longo prazo. As melhorias operacionais do processo de compilação elevam a aderência das estatísticas brasileiras de dívida externa ao padrão internacional da sexta edição Manual de Balanço de Pagamentos e Posição de Investimento Internacional do FMI (BPM6). A posição de dívida externa de junho de 2018 foi compilada integralmente sob o novo sistema, enquanto a posição de março de 2018 foi revisada, conforme os processos atuais de compilação. O gráfico a seguir compara as posições apuradas, para março de 2018, nos dois sistemas. Enquanto a variação do estoque total limitou-se a 0,6% (US$ 3,9 bilhões), houve rearranjo mais significativo entre os setores institucionais dos devedores e entre prazos. O setor institucional de bancos passou a compreender apenas instituições financeiras captadoras de depósitos, conforme definição do BPM6, que segue os conceitos das estatísticas de contas nacionais. Esse aprimoramento implicou redução da dívida externa devida por bancos, com migração de parcela para outros setores, que inclui empresas financeiras não bancárias, e operações Inter companhia. A identificação mais precisa do setor institucional de credor e devedor possibilitou aperfeiçoar a classificação de operações Inter companhia. A definição metodológica exige que devedor e credor sejam do mesmo grupo econômico, mas exclui das operações Inter companhia aquelas realizadas entre bancos, fundos de investimento e outros intermediários financeiros, exceto seguradoras e fundos de pensão. Em relação aos prazos, o BPM6 define operações de longo prazo como aquelas de maturidade superior a um ano. No novo sistema de apuração, operações de dívida externa com prazo original exatamente igual a um ano foram reclassificadas para curto prazo, sem alterações no total. Fonte: https://www.bcb.gov.br/htms/notecon1-p.asp Nota para a imprensa de 24.9.2018 Acesso em 28/9/2018. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 18

Brasil Taxa Selic acumulada e meta, Risco Brasil e IPCA dos últimos 12 meses 6 (2004 a out/2018) Crise de 2008 Crise Dilma Fonte: http://idg.receita.fazenda.gov.br/orientacao/tributaria/pagamentos-e-parcelamentos/taxa-de-juros-selic e www.ipeadata.gov.br/exibeserie.aspx?serid=40940&module=m Acesso em 19/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 6 Risco Brasil (EMBI+) em pontos ao final do mês, Taxa Selic acumulada nos 12 meses anteriores segundo cálculo da Receita Federal e IPCA dos últimos 12 meses EMBI+ Risco-Brasil Fonte: JP Morgan: O EMBI+ é um índice baseado nos bônus (títulos de dívida) emitidos pelos países emergentes. Mostra os retornos financeiros obtidos a cada dia por uma carteira selecionada de títulos desses países. A unidade de medida é o ponto-base e 10 pontos-base equivalem a um décimo de 1%. Os pontos mostram a diferença entre a taxa de retorno dos títulos de países emergentes e a oferecida por títulos emitidos pelo Tesouro americano. Essa diferença é o spread, ou o spread soberano. O EMBI+ foi criado para classificar somente países que apresentassem alto nível de risco segundo as agências de rating e que tivessem emitido títulos de valor mínimo de US$ 500 milhões, com prazo de ao menos 2,5 anos. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 19

Brasil Balanço de pagamentos US$ Milhões (2004 2013 BPM5 e 2014 Out/2018 BPM6 ) 7 Discriminação 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2.016 2017 12m a Out/18 Out 2018 Fluxo de comércio 159.310 191.914 229.158 281.267 371.049 280.700 383.684 482.286 465.761 481.668 454.825 362.514 323.869 370.457 414.060 38.443 Balança comercial (FOB) (1) 33.641 44.703 46.457 40.032 24.836 25.290 20.147 29.793 19.395 2.399-6.629 17.670 45.037 64.028 51.687 5.448 Exportação de bens 96.475 118.308 137.807 160.649 197.942 152.995 201.915 256.040 242.578 242.034 224.098 190.092 184.453 217.243 232.873 21.945 Importação de bens 62.835 73.606 91.351 120.617 173.107 127.705 181.768 226.247 223.183 239.634 230.727 172.422 139.416 153.215 181.187 16.497 Serviços e rendas (líquido) (2) -25.198-34.276-37.120-42.510-57.252-52.930-70.322-85.251-76.489-86.874-113.126-91.207-83.055-95.378-96.927-7.750 Serviços -4.678-8.309-9.640-13.219-16.690-19.245-30.835-37.932-41.042-47.096-48.107-36.919-30.447-33.850-34.762-3.142 Receita 12.584 16.047 19.476 23.954 30.451 27.728 31.599 38.209 39.864 39.127 39.965 33.778 33.300 34.478 34.265 2.888 Despesa -17.261-24.356-29.116-37.173-47.140-46.974-62.434-76.141-80.905-86.224-88.072-70.696-63.747-68.329-69.027-6.030 Rendas -20.520-25.967-27.480-29.291-40.562-33.684-39.486-47.319-35.448-39.778-52.170-42.357-41.080-38.297-35.149-2.281 Receita 3.199 3.194 6.462 11.493 12.511 8.826 7.405 10.753 10.888 10.071 12.849 11.931 11.528 23.230 27.017 2.327 Despesa -23.719-29.162-33.942-40.784-53.073-42.510-46.892-58.072-46.335-49.848-65.020-54.288-52.608-61.528-62.165-4.608 Transações correntes (4)=(1)+(2)+(outros) 11.679 13.985 13.643 1.551-28.192-24.302-47.273-52.473-54.249-81.108-104.182-58.882-23.546-5.487-15.401 329 Conta capital e financeira (5) = (X1) + (X2) -7.523-9.464 17.021 89.086 29.357 71.301 99.912 112.381 70.010 74.245 100.830 55.174 16.689-926 9.023-410 Conta capital (X1) 2/ 372 663 869 756 1.055 1.129 1.119 1.573-1.877 1.193 231 440 274 379 408 22 Conta financeira (X2) = (a) + (outros) -7.895-10.127 16.152 88.330 28.302 70.172 98.793 110.808 71.886 73.052 100.599 54.734 16.415-1.305 8.615-432 Investimento direto (a) 8.339 12.550-9.380 27.518 24.601 36.033 36.919 67.689 68.093 67.491 70.855 61.576 65.432 49.158 62.001 8.151 Direto 18.146 15.066 18.822 34.585 45.058 25.949 48.506 66.660 65.272 63.996 96.895 75.075 78.248 68.510 75.004 10.382 Em carteira -3.996 6.655 9.076 48.104-767 46.159 67.795 18.453 16.534 34.664 38.708 22.047-19.216-14.042-6.417-476 Erros e omissões (6) -1.912-201 -95-3.152 1.804-347 -3.538-1.271 3.138 936 3.351 3.708 6.857 6.413 6.378 81 Resultado do balanço (4) + (5) + (6) 2.244 4.319 30.569 87.484 2.969 46.651 49.101 58.637 18.900-5.926 - - - - - - Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 2 Acesso 27/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015, tendo sido adotado o BPM6, inclusive retroativamente 1/ Até 1978 inclui as transferências unilaterais de capital. 2/ Incluem transferências unilaterais de capital e cessão de marcas e patentes. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 20

Brasil Transações correntes e Índice dólar de apreciação do Real Resultado mensal US$ Milhões (1996 Out/2018 BPM6 ) Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 1 8 Acesso em 27/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 8 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos nos termos da 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015. Índice Dólar de Apreciação do Real (Real corrigido pelo IGPM e CPI-EUA contra US$) quando abaixo de 1, o Real estaria depreciado, acima de 1 o real estaria apreciado e seria neutro se = 1 (Elaborado pelo autor). Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 21

Brasil Balança Comercial e Corrente de Comércio US$ Milhões (1991 2013 BPM5 e 2014 12m a Out/2018 BPM6 ) Brasil Serviços, Transações Correntes e IED US$ Milhões (2004 2013 BPM5 e 2014 12m a Out/2018 BPM6 ) Fonte: www.desenvolvimento.gov.br/sitio/interna/interna.php?area=5&menu=1161 9 www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 2 Acesso em 27/11/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 2 Acesso em 27/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 9 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 22

Brasil Comportamento do investimento estrangeiro direto US$ Milhões (2003 2013 BPM5 e 2014 12 meses a Out/2018 BPM6 ) Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 1 10 Acesso em 27/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 10 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 23

Brasil Déficit em alguns itens selecionados da conta Serviços e Rendas US$ Milhões (2004 2013 BPM5 e 2014 12 meses a Out/2018 BPM6 ) Fonte: www.bcb.gov.br/?seriebalpag Aba Balanço 1 11 Acesso em 27/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. 11 Obs.: As séries históricas do balanço de pagamentos conforme a 5ª edição do Manual de Balanço de Pagamentos do FMI (BPM5) foram descontinuadas em fevereiro de 2015. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 24

Brasil Produto Interno Bruto, Dívida Bruta, Líquida e Créditos para instituições oficiais 12 Discriminação 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 R$ Milhões (2008 Out/2018) Out 2018 Variação 2018 / 2008 Variação 2018 / 2017 PIB 12 meses (Valor Corrente) 3.109.803 3.333.039 3.885.847 4.376.382 4.814.760 5.331.619 5.778.953 5.995.787 6.259.228 6.559.940 6.839.631 119,9% 4,1% (Em milhões de R$ de 2017) 5.921.304 5.913.854 6.359.062 6.611.799 6.738.823 6.941.312 6.976.294 6.728.931 6.495.927 6.559.940 (Preços correntes em milhões de US$) 1.693.147 1.672.625 2.209.751 2.614.482 2.463.549 2.468.456 2.454.846 1.796.168 1.797.234 2.055.184 População (milhares) 191.514 193.528 195.488 197.394 199.245 201.041 202.783 204.470 206.102 207.679 209.174 E PIB Per capita (US$/ano) 4/ 8.841 8.643 11.304 13.245 12.364 12.278 12.106 8.785 8.720 9.896 Crescimento do PIB (oficial) 5,1% -0,1% 7,5% 4,0% 1,90% 3,00% 0,50% -3,50% -3,50% 1,00% 1,40% 18,1% 1. Dívida líquida setor público (A) =B+K+L 1.168.238 1.274.406 1.475.820 1.508.547 1.550.083 1.626.335 1.883.147 2.136.888 2.892.913 3.382.942 3.642.499 211,8% 7,1% Em percentagem do PIB (BPM6) 37,57 38,24 37,98 34,47 32,19 30,50 32,59 35,64 46,22 51,59 53,26% Dívida líquida governo geral (B) = C+F+I+J 1.175.203 1.271.909 1.495.285 1.536.154 1.581.281 1.660.187 1.915.773 2.272.217 2.994.967 3.505.361 3.772.984 221,0% 7,1% 2. Dívida bruta governo geral 2/ = D+E 1.740.888 1.859.802 2.011.522 2.243.604 2.583.946 2.747.997 3.252.449 3.927.523 4.378.486 4.854.679 5.231.392 200,5% 7,2% Em percentagem do PIB (BPM6) 55,98 55,80 51,77 51,27 53,67 51,54 56,28 65,50 69,95 74,04 76,49% Em percentagem do PIB (FMI) 5/ 61,87 65,00 63,08 61,20 62,19 60,20 62,31 72,57 78,43 83,97 88,44% Dívida interna (D) 1.595.878 1.861.984 1.902.125 2.135.219 2.454.886 2.598.338 3.063.154 3.665.112 4.150.350 4.626.523 4.973.388 211,6% 7,0% Dívida externa (E) 145.010 111.440 109.397 108.385 129.060 149.659 189.294 262.411 228.137 228.156 258.003 77,9% 11,6% Créditos do governo geral (F) = G+H -563.425-830.612-979.408-1.128.444-1.395.198-1.512.226-1.579.880-1.917.603-2.014.787-2.052.540-2.117.441 275,8% 3,1% Créditos internos (G) -563.425-830.612-979.100-1.127.901-1.394.242-1.511.717-1.579.502-1.917.498-2.014.714-2.052.445-2.117.310 275,8% 3,1% Disponibilidades do governo geral -292.507-445.177-451.320-529.644-683.387-727.586-674.269-944.828-1.096.344-1.138.133-1.290.450 341,2% 11,8% 3. Créditos conc. a Inst. Finan. Oficiais -43.087-144.787-256.602-319.147-406.933-466.925-545.610-567.434-476.565-450.947-340.110 689,4% -32,6% Instrumentos híbridos capital e dívida -7.633-15.550-19.879-16.922-35.260-53.912-57.748-52.920-46.907-43.916-42.812 460,9% -2,6% Créditos junto ao BNDES -35.454-129.237-236.723-302.225-371.673-413.012-487.862-514.515-429.658-407.031-297.298 738,5% -36,9% Títulos livres na carteira do Bacen 3/ (I) 169.156 183.105 414.537 409.959 382.632 429.365 308.378 373.236 475.364 594.473 625.321 269,7% 4,9% Dívida líquida do Banco Central (K) -31.922-39.189-43.401-52.617-59.653-65.035-72.028-187.621-157.331-181.839-196.353 515,1% 7,4% Dívida líquida das empresas estatais (L) 10.351 6.385 23.937 25.010 28.456 31.183 39.402 52.292 55.278 59.420 63.351 512,1% 6,2% Fontes: www.bcb.gov.br/?dividadlsp08 e www.bcb.gov.br/?indeco (tabela I23) e www.ibge.gov.br/apps/populacao/projecao//index.html Acesso e *População estimada em 30/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. 12 Obs.: a nova metodologia elevou o valor nominal do PIB, reduzindo a percentagem resultante do cálculo de dívida bruta e líquida sobre o PIB. O PIB de 2011 (de 3,9 para 4%) e 2014 (0,15 para 0,5%) foram revistos pelo IBGE em novembro de 2016, levando a uma correção de valores apresentados na tabela. A queda do PIB de 2016 foi revista pelo IBGE de -3,6% para -3,5%. 1/ O Governo Geral abrange Governo Federal, governos estaduais e governos municipais, exclui Banco Central e empresas estatais. 2/ Exclui a Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui Operações compromissadas do BACEN. Há conflito com critério de cálculo do FMI. 3/ Diferença entre a Dívida Mobiliária na carteira do BACEN e o estoque das Operações Compromissadas do BACEN. 4/ Fonte: www.bcb.gov.br/?indeco Tabela PIB, taxas médias de crescimento. (Ie1-51). O PIB de 2012 foi revisto de 0,9 para 1% e o de 2013 para 2,5%. Depois, com nova metodologia e a adoção em 2015 do BPM6, as taxas de crescimento do PIB, entre outros dados, mudaram novamente. 5/ A dívida bruta do Brasil refere-se ao setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e inclui dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 25

Brasil Dívida externa, Operações Compromissadas BC e Créditos para instituições oficiais US$ Bilhões (2007 2013 BPM5 e 2014 Out/2018 BPM6 ) Fontes: www.bcb.gov.br/?dividadlsp08 e www.bcb.gov.br/?indeco (tabela I23) e //cod.ibge.gov.br/41x8k - Acesso em 30/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 26

Brasil - Evolução da Dívida Pública Nominal (DP) R$ milhões (2003 Out/2018) Resultados fiscais de outubro Observações O setor público consolidado teve superávit primário de R$ 7,8 Bilhões no mês, totalizando no ano R$ 51,5 bilhões e em doze meses R$ 84,8 bilhões (1,24% do PIB), 0,05 p.p. do PIB superior ao déficit acumulado até setembro. O Governo Central teve superávit de R$ 10,4 Bilhões e as empresas estatais R$ 690 milhões, e os governos regionais, déficit de R$ 3,1 bilhões. Os juros nominais do setor público consolidado alcançaram R$ 13,9 bilhões frente aos R$ 35,3 bilhões em Out/2017. Em doze meses, os juros nominais somam mais de R$ 379,7 bilhões (5,55% do PIB), reduzindo-se em relação ao período de doze meses encerrado em Out/2017 de R$ 414,2 bilhões, (6,36% do PIB). Em outubro, o setor público consolidado teve déficit de R$ 39,2 bilhões. No acumulado em doze meses, o déficit nominal alcançou R$ 464,4 bilhões (6,79% do PIB), reduzindo-se 0,40 p.p. do PIB em relação ao déficit acumulado em setembro. Dívida Líquida do Setor Público (DLSP) e Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) de setembro A DLSP alcançou R$ 3.642,5 bilhões (53,3% do PIB) em outubro, aumento de 1,1 p.p. do PIB em relação a setembro. O efeito da valorização cambial de 7,1% no mês contribuiu para esse crescimento com R$ 87,5 bilhões (1,3 p.p. do PIB). A Dívida Bruta do Governo Geral (Federal, INSS, governos estaduais e municipais) alcançou em outubro R$ 5.231,4 bilhões (76,5% do PIB) reduzindo-se 0,7 p.p. do PIB em relação ao valor registrado em setembro. Fontes: www.bcb.gov.br/?ecoimpolfisc e www.tesouro.fazenda.gov.br/relatorio-mensal-da-divida (tabela) e www.bcb.gov.br/?dividadlsp08 - As publicações entre 2002 e 2006 referem-se à Nota para a Imprensa DPMFi e Mercado Aberto, descontinuada a partir de 2007 - acesso em 30/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 27

Brasil - Operações de crédito do sistema financeiro % do PIB (2004 Out/2018) Brasil - Dívida Bruta, Líquida e Créditos a instituições oficiais 13 % do PIB (2008 Out/2018) Fonte: www.bcb.gov.br/?seriesfn Série entre 03/2007 e 01/2017 revisada pelo BCB em fevereiro de 2017 - Acesso em 30/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bcb.gov.br/?dividadlsp08 Acesso em 30/11/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. 13 Obs.: Dívida líquida (DL) do setor público = (B+K+L), B = DL do governo geral, K = DL do Banco Central, L = DL das empresas estatais. Dívida bruta do governo geral = (D+E), D - Dívida interna, E - Dívida externa (Exclui Dívida mobiliária na carteira do BACEN e inclui operações compromissadas do BACEN). Metodologia adotada desde 2008. A nova metodologia de cálculo do PIB (2014) elevou o valor nominal do PIB, reduzindo os percentuais da Dívida Bruta, da Dívida Líquida e de Créditos para Instituições Oficiais em relação ao PIB. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 28

Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 29 Brasil Capacidade de produção de energia elétrica por fonte Situação em Nov/2018 Origem - fonte Capacidade instalada Total Origem Fonte nível 1 Fonte Nível 2 N de Usinas ( KW ) % Nº de Usina ( KW ) % Biomassa Agroindustriais Bagaço de Cana de Açúcar 404 11.279.672 6,671% 421 11.364.656 6,72% Biogás-AGR 3 7.951 0,005% Capim Elefante 2 31.700 0,019% Casca de Arroz 12 45.333 0,027% Biocombustíveis líquidos Etanol 1 320 0,000% 3 4.670 0,00% Óleos vegetais 2 4.350 0,003% Floresta Carvão Vegetal 8 43.197 0,026% 99 3.177.430 1,88% Gás de Alto Forno - Biomassa 12 127.705 0,076% Lenha 5 36.015 0,021% Licor Negro 18 2.542.616 1,504% Resíduos florestais 56 427.897 0,253% Resíduos animais Biogás - RA 14 4.481 0,003% 14 4.481 0,00% Resíduos sólidos urbanos Biogás - RU 20 133.129 0,079% 22 138.379 0,08% Cravão - RU 2 5.250 0,003% Eólica Cinética do vento Cinética do vento 557 13.733.643 8,122% 557 13.733.643 8,12% Fóssil Carvão mineral Calor de Processo - CM 2 28.400 0,017% 22 3.251.830 1,92% Carvão Mineral 12 2.857.740 1,690% Gás de Alto Forno - CM 8 365.690 0,216% Gás natural Calor de Processo - GN 1 40.000 0,024% 167 12.889.489 7,62% Gás Natural 166 12.849.489 7,599% Outros Fósseis Calor de Processo - OF 1 147.300 0,087% 1 147.300 0,09% Petróleo Gás de alto forno - PE 1 1.200 0,001% 2243 Gás de Refinaria 6 319.530 0,189% 9.073.154 5,37% Óleo Combustível 76 3.584.903 2,120% Óleo Diesel 2142 4.139.193 2,448% Outros Energéticos de Petr. 18 1.028.328 0,608% Hídrica Potencial hidráulico Potencial hidráulico 1338 103.538.956 61,231% 1338 103.538.956 61,23% Nuclear Urânio Urânio 2 1.990.000 1,177% 2 1.990.000 1,18% Solar Radiação solar Radiação solar 2265 1.612.778 0,954% 2265 1.612.778 0,95% Undi-elétrica Cinética de agua Cinética de agua 1 50 0,000% 1 50 0,00% Importação Importação Paraguai 5.650.000 3,341% 8.170.000 4,83% Argentina 2.250.000 1,331% Venezuela 200.000 0,118% Uruguai 70.000 0,041% 7.155 169.096.816 100% 7.155 169.096.816 100% Fonte: http://www2.aneel.gov.br/aplicacoes/capacidadebrasil/operacaocapacidadebrasil.cfm - Acesso em 30/11/2018.

Incremento de preços anunciados de imóvel residencial Média trimestral móvel, base 100 em Ago/2010 14 (Jan/2008 a Out/2018) Brasil: Variação do preço de venda e aluguel na capital de SP Variação acumulada de preços anunciados de imóvel residencial Média trimestral móvel em % (Jan/2008 a Out/2018 15 ) Fontes: www.fipe.org.br/pt-br/indices/fipezap/#indice-mensal e outros indicadores do IBGE Acesso 30/11/2018 Gráficos elaborados pelo autor. 14 FipeZap (Base 100, Ago/2010): Dólar = R$ 1,75 - Salário mínimo (S.M.) = R$ 510,00. 15 FipeZap (Início em Jan/2008): Alta do preço anunciado de aluguel e de venda dos imóveis, evolução do Dólar e IPCA. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 30

Brasil - Índice Bovespa nominal máximo Corrigido pelo IGPM, IPCA e Salário Mínimo (1995 Out/2018) Brasil Cotação do US$ em Reais Valor ajustado pelo IGPm e CPI (EUA) (1995 Nov/2018) Fonte: http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/produtos/indices/indices-amplos/indice-ibovespaibovespa-estatisticas-historicas.htm - http://www.infomoney.com.br/ibovespa/historico - Acesso em 19/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Obs.: Utilizada a cotação de venda do Dólar do primeiro dia de novembro - Acesso em 19/11/2018 - Gráfico elaborado pelo autor Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 31

EUA Criação e destruição de empregos Sazonalmente ajustado - Em milhares de vagas (1991 Out/2018) EUA Inflação e núcleo sem alimento e energia (CPI) Em % (1960 Out/2018) Fonte: www.bls.gov - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES0000000001 Seasonally. Em janeiro de cada ano, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 17/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: Bureau of Labor Statistics BLS - http://data.bls.gov/pdq/surveyoutputservlet - Consumer Price Index - All Urban Consumers - Base Period: 1982-84=100 - Not Seasonally Adjusted - CUUR0000SA0 e All items less food and energy - CUUR0000SA0L1E - Acesso em 17/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 32

EUA Criação de vagas de emprego e média trimestral móvel Sazonalmente ajustado - Em milhares de vagas (2011 Out/2018) Fonte: www.bls.gov - United States Department of Labor - BEA - Serie id: CES0000000001 Seasonally. Em janeiro de 2015, de 2016 e de 2017, a série de dados (de 1990 até ano de modificação) foi revista pelo BEA, o que causa pequenas discrepâncias quando comparada aos dados de relatórios anteriores - Acesso em 17/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 33

EUA Evolução do déficit e da dívida pública Dívida em % do PIB e US$ Bilhões (Set/1999 Set/2018) Fonte: www.treasurydirect.gov/govt/reports/ir/ir_expense.htm - Acesso em 18/11/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 34

EUA - Balança comercial: bens, serviços e rendas Sem ajuste sazonal - US$ Bilhões (2002 12meses ao 2ºTri/2018) EUA Saldo comercial dos EUA com alguns países Sem ajuste sazonal - US$ Milhões (12 meses ao 2ºTri/2018) Fonte: Bureau of Economic Analysis (BEA) https://apps.bea.gov/itable/itable.cfm?reqid=62&step=1 - Anexo 1.2. U.S. International Transactions, Expanded Detail - Release Date: 19/9/2018 - Acesso em 25/10/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bea.gov (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexos 2.2 e 2.3 - Release Date: 19/9/2018 - Acesso em 25/10/2018 Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 35

EUA - Importações americana de alguns países Por trimestre, sem ajuste sazonal - US$ Milhões (2002 2ºTri/2018) EUA Saldo comercial americano com alguns países Por trimestre, sem ajuste sazonal - US$ Milhões (2002 2ºTri/2018) Fonte: www.bea.gov (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.2 e 2.3 - Release Date: 19/9/2018 - Acesso em 25/10/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Fonte: www.bea.gov (BEA) U.S. International Transactions Accounts, Anexo 2.2 e 2.3 - Release Date: 19/9/2018 - Acesso em 25/10/2018 - Gráfico elaborado pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 36

Petróleo (Brent) World Bank - US$/barril Mundo Variação de preços de commodities selecionadas US$ nominal (1986 Out/2018) Estanho World Bank - US$/ tonelada métrica Minério de ferro The Steel Index (TSI) via FMI - US$/tonelada métrica Ouro World Bank - US$/onça Troy Fonte: www.indexmundi.com/pt/pre%c3%a7os-de-mercado/ e //br.investing.com/commodities/brent-oil-historical-data -- Acesso em 19/11/2018 Gráficos elaborados pelo autor. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 37

Mundo Variação da dívida bruta em alguns países selecionados % do PIB (2008-2023) Países 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Projeções 2018 2020 2023 G20 85,66 98,99 105,96 110,37 114,21 112,28 111,39 110,78 113,87 111,74 111,34 111,54 112,76 0,9% Economias avançadas 79,22 91,70 98,26 102,42 106,58 105,15 104,59 104,17 106,70 104,47 103,81 103,33 103,41-1,0% EUA 73,64 86,85 95,55 99,87 103,34 104,88 104,58 104,79 106,84 105,20 106,14 110,02 116,99 11,2% Euro área 68,60 79,17 84,52 86,58 89,60 91,53 91,74 89,84 88,83 86,57 84,37 79,83 74,45-14,0% França 68,01 83,03 85,26 87,83 90,60 93,41 94,89 95,58 96,59 96,80 116,94 95,60 93,92-3,0% Alemanha 65,15 72,58 80,95 78,62 79,84 77,51 74,59 70,90 67,90 63,85 59,77 52,59 44,56-30,2% Itália 102,40 112,55 115,41 116,52 123,36 129,02 131,78 131,51 132,04 131,81 130,28 127,60 125,07-5,1% Espanha 39,40 52,70 60,06 69,46 85,74 95,45 100,37 99,44 98,99 98,36 97,15 94,65 92,56-5,9% Japão 191,26 201,04 207,85 222,09 229,01 232,47 236,07 231,26 235,59 237,65 238,22 235,77 235,41-0,9% Reino Unido 50,18 63,74 75,24 80,80 84,09 85,15 87,01 87,88 87,91 87,52 87,38 86,53 83,99-4,0% Canadá 67,83 79,28 81,10 81,51 84,84 85,79 84,96 90,55 91,15 89,73 87,26 82,51 76,55-14,7% Emergentes e média renda (G20) 35,65 40,48 39,02 37,98 37,49 38,67 41,10 44,05 46,86 49,23 51,20 55,31 60,48 22,9% Ásia 36,87 41,85 40,42 39,84 39,82 41,51 43,58 44,86 47,19 49,65 51,67 56,25 61,39 23,7% China 27,00 34,35 33,74 33,64 34,27 37,00 39,92 41,07 44,18 46,96 50,10 57,08 65,08 38,6% Índia 74,54 72,53 67,46 69,64 69,12 68,55 67,81 69,96 69,52 71,18 69,55 66,52 62,89-11,6% Europa 22,88 28,31 28,36 27,04 25,74 26,62 28,73 31,17 32,24 30,54 31,49 31,62 33,09 8,3% Rússia 7,43 9,89 10,90 11,17 11,91 13,09 16,04 16,32 16,05 15,53 15,33 15,93 19,03 22,5% Turquia 38,26 43,86 40,08 36,48 32,72 31,38 28,77 27,64 28,31 28,26 32,33 34,53 39,10 38,4% América Latina 46,72 49,67 48,57 48,51 48,60 49,23 51,36 55,44 59,07 62,55 66,88 67,71 68,53 9,6% Brasil 16 61,87 65,00 63,08 61,20 62,19 60,20 62,31 72,57 78,43 83,97 88,44 92,90 98,32 17,1% México 42,83 43,68 41,96 42,86 42,65 45,90 48,88 52,83 56,76 54,33 53,82 53,74 53,63-1,3% Fonte: www.imf.org/en/publications/fm/issues/2018/10/04/fiscal-monitor-october-2018 Monitor Fiscal FMI Out/2018 - Acesso 25/10/2018 Tabela elaborada pelo autor. Cresc. 2023 s/ 2017 16 A dívida bruta do Brasil calculada pelo FMI refere-se à dívida do setor público não financeiro, excluindo a Eletrobrás e Petrobras, e incluindo a dívida soberana realizada no balanço do Banco Central. O índice difere do apresentado pelo Banco Central/MPGO: por exemplo, em 2017 a dívida bruta informada pelo FMI foi de 83,98% do PIB contra 74,04% do PIB do B.C. Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 38

Brasil - Tabela de índices de inflação Fonte: http://www.portalbrasil.net/ e IBRE-FGV - Acesso em 29/11/2018 Tabela elaborada pelo autor. O caderno com informações sobre a economia do Brasil e de alguns países selecionados foi elaborado sob a responsabilidade de Fausto Morey (consultor organizacional e de gestão, analista de sistemas administrativos pela PUCC), sócio da PRESTEC Consultoria em Gestão de Negócios LTDA., com base em informações e dados públicos, cuja exatidão e qualidade não tem responsabilidade. O caderno não faz qualquer recomendação de compra ou venda de ativos e foi escrito para uso exclusivo de seus destinatários, sendo proibida sua reprodução ou distribuição sem a expressa autorização da PRESTEC. E-mail: Faustomorey@hotmail.com Prestec Consultoria em gestão de negócios Ltda. / Contraponto nº 106, Ano 9 - São Paulo, dezembro de 2018 39