O Desempenho Esperado do Setor de Autopeças George Rugitsky Conselheiro do Sindipeças São Paulo, 22 de agosto de 2017 Realização: Automotive Business Elaboração: Assessoria de Economia do Sindipeças
Onde estamos? Desempenho e Perspectivas do Setor Automotivo e de Autopeças em 2017 e 2018
Contexto Macro para 2017 e 2018 Crescimento do PIB em 2017 não deve superar 0,5%, por causa da crise política. O resultado do primeiro trimestre (1,1% em relação ao último de 2016) não se manterá nos demais trimestres; Âncoras da política econômica: Taxa de juros e Inflação em forte queda e Balança Comercial em alta. Em 2017, IPCA deve fechar em 3,49%, portanto, abaixo do centro da meta (4,5%). Em 2018, espera-se IPCA de 4,2% - novamente abaixo do centro da meta; Taxa Selic de final de período entre 7,5% e 8,0% em 2017 e entre 7,0% e 7,5% em 2018. Balança Comercial avança para nível histórico recorde: cerca de US$ 60 bilhões este ano. Para 2018, perspectiva de aproximadamente US$ 50 bilhões. Exportações de produtos manufaturados vem crescendo - automóveis puxam a fila. Apesar dos distúrbios políticos, taxa de câmbio média deverá ficar abaixo daquela verificada no primeiro semestre do ano, a menos que denuncias graves afetam as principais lideranças do Executivo. 3
Contexto Macro para 2017 e 2018 Apesar da crise política, índice de confiança do consumidor e dos empresários se mantém em patamar superior ao de um ano atrás. Razão: queda da inflação, o que tem influenciado o rendimento médio real, estabilidade do endividamento das famílias e expectativas de desemprego estável, com suave redução no decorrer do segundo semestre. Lado negativo: 1º) Dúvida com respeito ao ajuste fiscal (novo pacote?): Reforma Previdenciária serão aprovadas? E a tributária, quando entrará na pauta? 2º) Taxa de desemprego ainda muito elevada (13,0% no trimestre encerrado em junho), com forte probabilidade de fechar ao redor desse percentual. 4
Índices de confiança do consumidor e atividades econômicas 100,00 95,00 90,00 85,00 80,00 75,00 70,00 65,00 5 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17 Índice de confiança do consumidor 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 Índice de confiança da indústria 100,00 95,00 90,00 85,00 80,00 75,00 70,00 65,00 Índice de confiança do comércio jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17 Fonte/Source: FGV. Elaboração do Sindipeças/Sindipeças s Elaboration
Fonte: IBGE. Elaboração do/ Sindipeças s Elaboration Taxas de inflação, desemprego e juros 9,00% 10,67% 9,50% 10,71% 10,20% 10,36% 9,39% 10,90% 11,20% 9,28% 9,32% 11,20% 8,84% 11,30% 8,74% 11,60% 14,25% 14,25% 14,25% 14,25% 14,25% 14,25% 14,25% 14,25% 2,71% 9,25% 8,97% 11,80% 11,80% 8,48% 7,87% 11,80% 6,99% 11,90% 6,29% 12,00% 5,35% 12,60% 4,76% 12,25% 4,57% 12,25% 11,25% 4,08% 3,60% 10,25% 3,00% 10,25% 14,25% 14,25% 14,00% 14,00% 13,75% 13,00% 13,20% 13,70% 13,60% 13,30% 13,00% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1% Inflação (IPCA)/Inflation (IPCA) Taxa de desocupação (%) / Unemployment rate (%) Taxa SELIC / SELIC rate dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 jul-17 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 Inflação em 12 meses (IPCA), desocupação e SELIC 6
Utilização da capacidade instalada 7 63,1% 60,4% 60,9% 62,4% 59,5% 36,9% 39,6% 39,1% 37,6% 40,5% 58,2% 41,8% 54,5% 45,5% 55,2% 44,8% 56,1% 43,9% 53,7% 46,3% 50,4% 49,6% 48,4% 49,5% 49,4% 52,1% 52,7% 52,0% 54,0% 55,0% 57,5% 60,0% 61,6% 60,8% 66,1% 65,9% 51,6% 50,5% 50,6% 47,9% 47,3% 48,0% 46,0% 45,0% 42,5% 40,0% 38,4% 39,2% 33,9% 34,1% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 Utilização da capacidade Capacity utilization Mensal/Monthly Fonte/Source: Sindipeças Capacidade ociosa/idle capacity Capacidade utilizada/utilized capacity
Balança comercial anual da indústria de autopeças 8 Balança comercial do setor de autopeças Auto parts sector trade balance Em US$ bilhões FOB/In US$ billion FOB Exportações / Exports Importações / Imports Resultado / Result 10,2 12,9 6,7 9,1 9,8 13,7 11,4 16,5 10,6 16,7 9,9 19,7 8,3 17,3 7,6 13,2 6,6 11,8 7,0 13,0 7,4 15,0 (2,70) (2,39) (3,87) (5,04) (6,11) (9,89) (9,00) (5,59) (5,25) (6,02) (7,67) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018p Fonte/Source: MDIC. Elaboração do Sindipeças/ Sindipeças elaboration. p= projeção/forecast
Concessão mensal de crédito para a aquisição de veículos Pessoa Física 9 Concessão de crédito Credit Concessions Em R$ bilhões/in R$ billions Média Trimestral / Quarterly Average 6,7 7,0 6,4 6,2 5,9 6,2 7,1 5,5 5,2 6,0 5,3 5,6 5,9 5,9 6,4 5,8 6,0 6,6 7,2 6,7 5,8 7,4 5,9 7,3 7,0 jun-15 ago-15 out-15 dez-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 Fonte/Source: Banco Central do Brasil. Elaboração do/ Sindipeças s Elaboration
Concessão mensal de crédito para a aquisição de veículos Pessoa Jurídica 10 Concessão de crédito Credit Concessions Em R$ bilhões/in R$ billions Média Trimestral / Quarterly Average 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 0,9 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 0,9 0,8 0,7 0,7 0,9 0,6 0,7 0,9 0,8 1,0 1,0 jun-15 ago-15 out-15 dez-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 Fonte/Source: Banco Central do Brasil. Elaboração do/ Sindipeças s Elaboration
11 Inadimplência da carteira de crédito para a aquisição de veículos leves Pessoas jurídicas / Corporate Pessoas físicas / Individuals jun-15 ago- 15 out-15 dez-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago- 16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 Inadimplência / 3,95 4,43 3,89 4,31 3,93 4,38 4,12 4,38 4,02 4,58 4,09 4,78 4,24 4,92 4,33 5,03 4,41 5,26 4,42 4,51 4,66 4,61 4,49 4,26 4,18 3,85 4,63 4,58 4,64 4,66 4,72 4,62 4,66 4,61 4,36 5,25 5,03 5,13 5,16 5,15 5,00 4,92 4,71 4,54 4,48 4,50 5,45 5,47 5,57 5,78 Fonte/Source: Banco Central do Brasil. Central Bank of Brazil.Elaboração do/sindipeças s Elaboration
Automóveis, Comerciais leves, Caminhões e Ônibus Passenger cars, light commercials, trucks and buses 2016/2015 Produção, licenciamentos nacionais e exportação de autoveículos jan-jul 17/jan-jul 16 55,3% 22,4% 7,0% 24,7% -11,2% -17,4% Produção Licenciamento Exportação Fonte: Anfavea
Comparação da produção, licenciamentos nacionais e exportação de autoveículos (Acumulado no ano) 13 Automóveis / Passenger cars Em % - jan-jul 2017 vs. jan-jul 2016 In % - jan-jul 2017 vs. jan-jul 2016 57,6% Comerciais leves / Light commercials Em % - jan-jul 2017 vs. jan-jul 2016 In % - jan-jul 2017 vs. jan-jul 2016 51,5% 25,1% 8,7% 8,7% 2,0% Produção Licenciamento Exportação Produção Licenciamento Exportação Caminhões / Trucks Em % - jan-jul 2017 vs. jan-jul 2016 In % - jan-jul 2017 vs. jan-jul 2016 19,0% 47,4% Ônibus / Buses Em % - jan-jul 2017 vs. jan-jul 2016 In % - jan-jul 2017 vs. jan-jul 2016 12,9% -14,2% -16,8% -0,4% Produção Licenciamento Exportação Produção Licenciamento Exportação Fonte/Source: Anfavea. Elaboração do/ Sindipeças s Elaboration Inclui veículos de passeio, comerciais leves, caminhões e ônibus Includes passenger cars, light commercials, trucks and buses.
Produção, vendas nacionais e exportação de máquinas agrícolas e rodoviárias 14 Máquinas agrícolas e rodoviárias Agricultural and highway construction machinery 2016/2015 jan-jul 17 / jan-jul 16 In % - jan-jun 2017 vs. jan-jun 2016 35,2% 17,1% 40,9% -4,1% -4,8% -5,7% Produção Vendas Internas Exportação Fonte: Anfavea
Participação dos autoveículos importados no licenciamento 15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 11,1 11,0 11,0 10,2 10,5 10,6 10,3 10,1 13,1 13,0 12,9 13,1 12,7 12,8 12,0 16,6 16,1 16,2 15,7 14,5 16,4 16,2 14,8 14,5 jul-17 11,2 Part. dos autoveículos importados no licenciamento Share of imported vehicles in licensing Em %/In % Média dos últimos 36 meses: 15,1% Average of the last 36 months: 15,1% Fonte/Source: Anfavea. Elaboração do/ Sindipeças s Elaboration
O que esperamos? Premissas Econômicas para 2018
O que esperar de 2018? Hipóteses Gerais: 1º)MaiorcrescimentodoPIB(aoredorde2,0%),compossibilidadedeserumpoucomaior, caso as medidas de ajuste fiscal (anunciadas recentemente) e a Reforma da Previdência sejam aprovados no Congresso ainda este ano. De qualquer modo, o avanço do PIB em 2017 (0,5%) e 2018 não recompõe a perda sofrida no biênio 2015 e 2016, cuja queda acumulada foi de 7,2%; 2º) Inflação dominada. Deve seguir abaixo do centro da meta (4,5%). Apenas a intensificação dos conflitos internacionais (EUA x Coréia do Norte x Rússia) podem provocar alterações abruptas nesse prognóstico (maior desvalorização cambial); 3º) Boa safra agrícola, mas com estimativa de pequena redução (cerca de 2,0%): 17
O que esperar de 2018? Hipóteses Gerais: 4º) Exportações seguem em rota de crescimento vale para o setor automotivo - embora em ritmo inferior ao desse ano; 5º) Importações vão crescer com a recuperação da atividade econômica. Logo, saldo comercial será menor e o déficit do setor de autopeças tende a aumentar; 6º) Taxa básica de juros (Selic) em patamar mínimo inédito. Pode recuar para o intervalo entre 7,0% - 7,25% no final de 2018; 7º) Recuperação progressiva do mercado de trabalho, principalmente no segundo semestre, quando a Reforma Trabalhista estará plenamente conhecida e valendo. 18
O que esperar de 2018? Hipóteses Gerais: 8º) Alívio no endividamento das famílias, recuperação financeira das empresas, inflação sob controle e juros baixos tendem a melhorar a oferta e aquisição de crédito; 9º) Fim do Inovar Auto elevará a participação de veículos importados no mercado nacional; 10º) Ano eleitoral com características inéditas: 1º) caixa de campanha baixa; 2º) nova orientação do jogo político (reforma em debate) e 3º) eleitores em desalento. Os reflexos desse cenário para a economia ainda são difíceis de mensurar. 19
Projeções de produção Grupo de Forecast do Sindipeças 2 tri Projeções de Produção Grupo de Forecast do Sindipeças - 2º TRI Projeções de Produção - Brasil milhares de un. Segmento 2014 14/13 (%) 2015 15/14 (%) 2016 16/15 (%) 2017p 17/16 (%) 2018p 18/17 (%) 2019p 19/18 (%) 2020p 20/19 (%) 2021p 21/20 (%) 2022 22/21 (%) Automóveis 2.502-15% 2.018-19% 1.779-12% 1.952 10% 2.037 4% 2.120 4% 2.206 4% 2.304 4% 2.390 4% Comerciais Leves 471-11% 316-33% 299-5% 325 9% 332 2% 351 6% 358 2% 374 4% 383 2% Caminhões 140-25% 74-47% 61-18% 73 20% 77 6% 85 11% 90 5% 101 12% 107 6% Ônibus 33-18% 21-35% 18-14% 20 6% 21 5% 22 8% 26 17% 30 16% 32 5% Total Autoveículos Máquinas Agrícolas 3.146-15% 2.429-23% 2.157-11% 2.369 10% 2.467 4% 2.579 5% 2.680 4% 2.809 5% 2.911 4% 77-16% 51-34% 52 2% 56 8% 62 10% 62 1% 66 5% 70 6% 73 5% Fonte: Grupo de Forecast do Sindipeças 20
Perspectivas do setor de autopeças para 2018 Overview of the auto parts industry Indicadores 2015 Var.% 2016 Var.% 2017e Var.% 2018p Var.% Faturamento Em R$ bilhões Faturamento Em US$ bilhões Investimento Em R$ bilhões Investimento Em US$ bilhões Nº postos de trabalho Em milhares 66,6-16,9% 63,1-5,3% 69,4 10,1% 73,8 6,1% 20,0-41,3% 18,1-9,7% 21,8 20,4% 22,1 1,38% 1,90-20,8% 1,57-17,4% 1,87 19,1% 2,52 34,8% 0,57-44,2% 0,45-21,1% 0,59 31,1% 0,75 27,1% 172,4-15,8% 162,2-5,9% 164,6 1,5% 172,8 5,0% Balança Comercial (em US$ bilhões FOB) Exportação 7,56-9,4% 6,56-13,1% 7,00 6,7% 7,35 5,0% Importação 13,15-24,1% 11,82-10,1% 13,02 10,2% 15,02 15,4% Resultado (-) déficit (+) superávit -5,60-37,8% -5,27-5,9% -6,02 7,0% -7,67 27,4% Source/Fonte: Sindipeças and Central Bank of Brazil /Sindipeças e Banco Central p= projected /projetado e=estimated/ estimado em 2016 (com revisões posteriores). *Emprego revisado. For US$ conversions/para conversões em dólares : Time Series Management System from the Central Bank of Brazil/ Sistema de Expectativas do Banco Central - 2016: R$ 3,45 2017: R$ 3,19 2018: R$ 3,34
Tradição e Representatividade a Serviço da Indústria Brasileira de Autopeças www.sindipecas.org.br