CENÁRIO MACROECONÔMICO E POLÍTICO

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1 CENÁRIO MACROECONÔMICO E POLÍTICO 03 DE ABRIL DE 2019 FENABRAVE 1

2 1. Economia Internacional 2. Economia Brasileira 2

3 Premissas Gerais : Cenário Internacional Economia mundial desacelera mas não devemos ter recessão neste ano. A forte mudança na política do FED ameniza a expectativa de recessão nos EUA, especialmente porque a rolagem das dívidas corporativas ficou mais fácil com a redução dos spreads de risco. Hoje, o maior risco de recessão está na Europa. Qual será a solução para o Brexit? A expansão de crédito na China está em andamento, o que pode conter a desaceleração da atividade. Expectativa de crescimento de pelo menos 6,0% em A nova perspectiva para os juros produziu uma retomada dos preços do petróleo. (US$60 a US$ 70 o barril). 3

4 Preço do Petróleo US$/barrel ,1 61, BRENT WTI 40 11/04/ /10/ /04/ /10/ /04/2019 Fonte: Broadcast. Elaboração: MB Associados 4

5 1. Economia Internacional 2. Economia Brasileira 5

6 Todos os dados recentes sugerem um enfraquecimento da retomada no final do ano passado e no início deste ano. Consumidores e produtores seguem cautelosos porque as perdas durante a recessão foram enormes. Projeções supõem a aprovação da Reforma da Previdência: PIB estimado de 2,0%. A inflação segue calma. IPCA em torno de 3,7%. Economia Brasileira Câmbio se mantém em média em torno de 3,7 a 3,8 R$/US$. No primeiro semestre muita volatilidade. Juros Selic devem se manter estáveis em ,5% ao longo do ano. O resultado do leilão dos aeroportos apresentou resultado acima das expectativas na Região Nordeste. O leilão dos portos também foi positivo. Setores de Petróleo e Gás e Energia devem seguir como aqueles que vão apresentar melhores investimentos ao longo do ano. 6

7 PIB: Projeções P P PIB a preços de mercado 1,1 2,0 PIB a preços de mercado 1,1 2,0 Oferta Demanda Agropecuaria 0,1 2,4 Consumo do Governo 0,0-0,1 Industria 0,6 1,7 Consumo das Familias 1,9 2,7 Mineração 1,0 2,2 Formação Bruta de Capital 4,1 3,5 Transformação 1,3 1,5 Exportação 4,1 4,0 Construção Civil -2,5 1,8 Importação 8,5 4,8 Serviços 1,3 1,9 Elaboração e Projeção: MB Associados. 7

8 Produção industrial Var. mês/ mesmo mês do ano anterior - % Cresc. Acum. 12 meses - % fev/16 fev/17 fev/18 fev/19 1,9 Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

9 mar/95 dez/95 set/96 jun/97 mar/98 dez/98 Taxa de desemprego tem tido recuperação lenta e pode ser simular à quase estagnação de 1999 a 2003 set/99 jun/00 mar/01 dez/01 set/02 jun/03 mar/04 dez/04 set/05 jun/06 mar/07 dez/07 set/08 jun/09 mar/10 dez/10 set/11 jun/12 mar/13 dez/13 set/14 jun/15 mar/16 dez/16 set/17 jun/18 mar/19 dez/19 14,0 13,0 12,0 Crescimento médio do PIB de 1999 até 2003: 2,1% e desemprego médio: 11,3% 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 Source: IBGE. Prepared by: MB Associados. 9

10 Milhares de pessoas (no mês) 173,1 Caged: Geração de emprego 35,6 61,2 No mês -2,4-104,6 fev/15 fev/16 fev/17 fev/18 fev/19 Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados. Mil pessoas - acumulado até Fevereiro/ No ano Fonte: CAGED. Elaboração: MB Associados Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados. *Dados não incorporam envio de informações após o encerramento do mês.

11 Evolução do índice de volume de vendas no varejo Crescimento acumulado em 12 meses -% 16,0 12,0 8,0 4,0 0,0 4,7 2,2-4,0-8,0 Ampliado Restrito -12,0 jan/09 jan/11 jan/13 jan/15 jan/17 jan/19 Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Nota: Restrito não considera a venda de veículos e materiais de construção. 11

12 Projeção de Vendas para automóveis e comerciais leves 3,6 milhões Fonte: Fenabrave. Elaboração e projeção: MB Associados. 12

13 Concessão Real de Crédito Pessoa Física Acumulado em 12 meses - % 30 Veículos Crédito Pessoal Total Cartão de Crédito ,1 12,7 6,1 6, fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados. 13

14 Taxa de inadimplência de pessoa física Em % Cheque especial Aquisição de veículos Crédito pessoal Aquisição de outros bens 13,3 9,5 5 2 fev/16 fev/17 fev/18 fev/19 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias. 3,2 2,2

15 Evolução do IPCA Cresc. acm 12 meses - % 12,0 IPCA 10,0 meta de inflação 8,0 6,0 4,0 5,6 6, , , ,7 2,0 Fonte: IBGE e Bacen. Elaboração: MB Associados.

16 Taxa de juros (Selic) em % ao ano 16,0 14, ,75 12,0 10,0 8,0 6,0 dez/10 dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17 dez/18 dez/ , ,50 6,50 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração e projeção: MB Associados. 16

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