O Brasil e a Crise Internacional Sen. Aloizio Mercadante PT/SP 1 fevereiro de 2009
Evolução da Crise Fase 1 2001-2006: Bolha Imobiliária. Intensa liquidez. Abundância de crédito Inovações financeiras Elevação gradual das taxas de juros Fim do período: estouro da bolha. Fase 2 2007: Crise crédito imobiliário. Amplitude limitada(eua). Primeiras perdas(hsbc:us$ 10 bilhões em fev/07) Falência New Century Financial. Fase 3 set-07/set-08: Crise Financeira Internacional. Intervenção Northern Rock. Taxa Libor atinge nível recorde. Injeções de liquidez. Intervenção nas agências Fannie Mae e Freddie Mac. Falência Lehman Brothers Fase 4 Out-08: Crise Econômica Global. Travamento do crédito. Retração da Liquidez internacional Atuação coordenada dos Bancos Centrais. Economias avançadas em recessão e desaceleração dos emergentes 2
Perspectivas da Economia Global -Em sete dos últimos 20 anos a taxa de crescimento do PIB foi inferior a 3%. Evolução das Taxas de Crescimento do PIB Mundial 6,00 % 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 4,50 2,94 3,72 2,03 1,46 3,38 3,29 2, 00 3,74 4,03 2, 54 3,53 4,70 2,21 2,82 3,63 4,93 5,09 4,99 4,45 4,40 3,00 2,20 0,50 0,00 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Projeção nov/08 Projeção out/08 Projeção jan/08 Projeção jan/09 3 Fonte: World Economic Outlook, FMI.
Perspectivas da Economia Global Perspectivas da Economia Global O Quadro Recessivo Evolução Recente do PIB em Economias Selecionadas País PIB (trimestre contra trimestre anterior) 2º T 3º T 4º T EUA 2,80% -0,50% -3,80% Japão -0,90% -0,10% --- Alemanha -0,40% -0,50% --- Reino Unido 0,00% -0,50% -1,50% França -0,30% 0,10% --- Itália -0,40% -0,50% --- Espanha 0,10% -0,20% -1,00% 4 Fonte: Elaborado pela assessoria técnica com fontes diversas
Perspectivas da Economia Global 5
Perspectivas da Economia Global: mercado de trabalho EUA Europa Mundo Fechamento de 3,6 milhões de postos desde dez/07. Metade do corte nos últimos 3 meses. Desemprego em elevação na zona do euro (8%). Crescente tensão social da Europa. OIT projeta aumento de 18%(51 milhões) no número de desempregados em 2009. Taxa de Desemprego mundial deverá crescer de 6% para 7,1%. 6
O Enfrentamento da Crise Intervenções Estatais 7 Estímulo à Economia Real Valor (em % PIB do País bilhões US$) país EUA 789 2,90% China 586 7,00% UE 253 1,49% Japão 112 2,00% Alemanha 106 3,20% Canadá 32,6 2,50% França 34 1,30% Reino Unido 28 1,40% Espanha 14,4 1,00% Índia 4,1 0,40% Total 1959,1 Fonte: FSP(08/02/2009) e G1
Redução da vulnerabilidade externa 50 45 40 35 30 41,2 36,6 32,4 29,5 32,1 40,8 45,1 42,5 36,1 31,0 33,2 25 20 23,3 21,3 18,6 18,3 17 15 10 13,6 9,5 5 2,7 2,3 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Dívida Externa Líquida / PIB Dívida Externa Total / PIB * Inclui Empréstimos Intercompanhias. 8 Fonte: BCB.
Diversificação do comércio externo Estrutura das Exportações por Países e Blocos Econômicos em 2003 União Européia 25,9% Estrutura das Exportações por Países e Blocos Econômicos em 2008 União Européia 24,6% ALADI 15,9% Outros 17,6% Outros 20,7% ALADI 22,2% EUA 24,3% ÁSIA (Exc. Or. Médio) 16,3% EUA 14,6% ÁSIA (Exc. Or. Médio) 17,8% 9 Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do Brasil Dados Acumulados em 12 meses até junho/2003 Fonte: MDIC / FUNCEX e Banco Central do Brasil Dados Acumulados em 12 meses até junho/2008
Aumento das Reservas Internacionais Reservas Internacionais Variação: US$ 140,8 bi 200,6 * * Posição em 11/02 10 Fonte: SPE/MF
Indicadores Fiscais-Variação 08/07 (%) 28,0% Equilíbrio fiscal 9,1% 11,7% Despesas da União Fonte: STN Investimentos da União PIB Nominal 11 Fonte: Credit Suisse
Participação na carteira total de crédito (%) Liberação de compulsório: R$ 99,2 bi Mercado de câmbio: Bancos Pequenos e médios nacionais Bancos estrangeiros 21 13 29 Dois maiores bancos nacionais privados US$ 61 bi Mercado à vista: US$ 14,3 bi Recompra e C. Exterior: US$ 13,4 bi Derivativos: US$ 33,3 bi Fonte: Credit Suisse 37 Bancos Públicos 12 Posição Taxa de Juros (%am) Capital de Giro Prefixado Instituição Taxa de juros 1 BCO CAPITAL S A 0,65 2 BCO DES DO ES S A 0,95 3 BCO VOLKSWAGEN S A 1,11 4 CITIBANK N A 1,27 27 CAIXA ECONOMICA FEDERAL 2,26 30 BCO DO BRASIL S A 2,32 37 UNIBANCO UNIAO BCOS BRAS S A 2,62 39 BCO ITAU S A 2,67 51 BCO NOSSA CAIXA S A 3,17 Fonte: BCB Média 2,76 35 30 25 20 15 10 5 0 Grau de alavancagem das instituições financeiras 12,5x 11x 6,5x Basileia BACEN Bancos Brasileiros Fonte: BCB 35x Lehman Brothers
Fortalecimento do Mercado Interno Crescimento Acumulado (2003-2008) Vagas de trabalho (CAGED) 7.721.000 Rendimento Médio Real 11,31% Salário Mínimo Real 38,60% Consumo das Famílias 37,14% Investimentos do governo central (exclui empresas estatais) Fonte: STN 13
Enfrentamento da crise: eixos principais Choque de Liquidez Ampliação dos investimentos públicos e desoneração dos inv. privados Preservação do emprego e da renda. Proteção social aos mais vulneráveis Defesa Comercial e combate ao protecionismo 14
Choque de Liquidez: Retomada do crédito Propostas: 2) Redução do spread bancário. 3) Cadastro Positivo 4) Redução da SELIC 5) Uso dos Dep. Compulsórios 15
Retomada do investimento: Propostas: 2) Superávit primário anti-cíclico 3) Fortalecimento do PAC. 4) Desoneração da folha 5) Câmaras Setoriais e setorialização das políticas 16
Emprego e renda: Reajuste S.M.: injeção de R$ 27 bi. Seguro- Desemprego:de 5 para 7 parcelas. Ampliação do bolsa-família. Mudança da tabela do IR. Propostas: Programa de hab. Popular Recomposição da frota nacional de caminhões e ônibus. Ex.: EUA e México Inclusão digital Redução do IPI 17