Perspectivas para a Suinocultura em 2018 Fernando A. Pereira ASEMG, 12/04/2018
Situação diferente de 2016... O cenário ruim de 2016 decorreu de uma brutal elevação de preço de grãos. O atual cenário ruim decorre de forte queda de preço do suíno e de elevação bem menos drástica no custo.
Agenda Soja Milho Carne bovina e de frango Suínos
Soja
Quem é quem na produção mundial de soja Soja Estados Unidos 36% China 4% Brasil 35% Argentina 11% Outros 14% Para entender o mercado mundial de soja, comece pelo maior importador, a China Obs.: Argentina maior exportador mundial de Farelo de Soja
Produção Brasileira de Soja (1.000 Ton.) 120,000 110,000 114 115 117 a 119? 100,000 96 95 90,000 80,000 70,000 69 75 66 81 86 60,000 57 50,000 40,000 30,000 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção
Os dez estados maiores produtores de Soja (1.000 Ton.) 32,000 31,5 MT + PR + RS = 59% da produção 27,000 22,000 17,000 19,2 MG = sétimo maior produtor, com 4,4% da produção 16,6 12,000 7,000 2,000 11,2 9,3 7,6 5,2 5,1 3,3 3 3 MT PR RS GO MS BA MG SP TO MA Outros Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção
Exportação de Soja em Grãos (1.000 Ton.) 80,000 70,000 68,2 70,4 60,000 50,000 45,7 54,3 51,6 40,000 30,000 20,000 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: SESEX, citação Jox, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção ABIOVE
9 Balanço Mundial 2017/18 Simulação Argentina Soja USDA Simulação milhões t 2017/18 2017/18 2017/18 Estoque inicial 96 97 97 Produção 347 338 334 EUA 120 120 120 Brasil 112 113 113 Argentina 54 44 40 China 14 14 14 Outros 47 47 47 Consumo 343 344 344 Estoque Final 98 91 87 Rel. Estoque/Uso (%) 29% 26% 25% Fonte: USDA. Elaboração: MB Agro 336 117 38 89 26%
Outros Estados Unidos Brasil Fonte: Departamento de Alfândega da China, publicado em g1.globo.com, em 5/4/18
Mercado oscilando muito em Chicago nos últimos dias
Síntese para Soja Produção recorde e exportação recorde no Brasil Forte queda da produção da Argentina Impacto da guerra comercial EUA X China pode aumentar ainda mais as exportações brasileiras Projeção de plantio nos EUA sem intercorrência relevante até a presente data Tendência mais provável: Sustentação do preço do farelo
Milho
Quem é quem na produção de milho Milho Estados Unidos 36% China 21% Brasil 9% Argentina 3% Outros 31%
Quem é quem na produção de milho e soja Milho Soja Estados Unidos 36% 36% China 21% 4% Brasil 9% 35% Argentina 3% 11% Outros 31% 14%
Produção Brasileira de Milho (1.000 Ton.) 100,000 99 90,000 80,000 70,000 73 82 80 85 67 89 60,000 50,000 51 56 57 40,000 30,000 20,000 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção
Produção de milho - primeira safra (1.000 Ton.) 40,000 36,000 32,000 28,000 34 34 35 34 35 32 30 26 31 26 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 0,000 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção
Produção de milho - segunda safra (1.000 Ton.) 68,000 64,000 60,000 56,000 52,000 48,000 44,000 40,000 36,000 32,000 28,000 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 0,000 67 63 55 47 48 39 41 22 22 18 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18* Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção
20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0-11,8 - - - 0,1 Evolução da área plantada de milho no Brasil 14,0 12,8 9,8 2,2 2,9 1,0 7,6 7,6 15,9 17,6 16,4 10,6 12,1 11,4 5,4 5,5 5,0 Verão Safrinha Total Fonte: Conab, fev. 18
Desequilíbrio regional da produção de suínos e de milho População 8% População 28% Milho 15% Soja 8% Suíno 16% População 42% Milho 43% Soja 46% Suíno 14% População 8% Milho 35% Soja 37% Suíno 69% População 14%
Os dez estados maiores produtores de Milho (1.000 Ton.) 32,000 MT + PR = 47% da produção 26,8 27,000 MG = quinto maior produtor, com 8% da produção 22,000 17,000 12,000 7,000 2,000 14,5 9,2 9 7,1 4,9 5,6 4,7 2,5 2,2 2,1 MT PR MS GO MG SP RS SC BA MA Outros Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção
Os estados maiores produtores de Milho na Segunda Safra (1.000 Ton.) 26,000 26,5 MT + PR = 61% da produção 21,000 MG = sexto maior produtor, com 3% da produção 16,000 11,000 6,000 1,000 11,7 9,0 7,3 3,9 2,7 2,0 MT PR MS GO SP MG Outros Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção
Produção e Exportação de Milho Mil. Ton. 100 80 60 57 73 82 80 85 67 99 89 40 20 9 22 26 21 30 22 28 32 Produção Exportação 0 Fonte: CONAB, elaboração Agroceres (valores arredondados por aproximação) * Projeção
Ranking do consumo de Milho por espécie, no Brasil 1.000 Ton.* % sobre o total Frangos de Corte 21.616 51,1% Suínos 11.274 26,7% Poedeiras 3.790 8,9% Gado de Leite 3.445 8,2% Gado de Corte 744 1,8% Outras espécies 1.393 3,3% Total 42.262 100.0% 86,7% Não inclui silagem Fonte: Sindirações, elaboração Agroceres * Previsão para 2017
26 Milho - Balanço Mundial 89?
US$c/bu Preços internacionais e indicador do mercado futuro (US$c/bu) 850 750 650 550 450 350-4,8% 0,2% 8,4% 250 Média 2000-15: 377,92 US$c/bushel 150 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17 jan/18 Fonte: CME. Elaboração: MB Agro Preços futuros de: 09/03/2018 27
Mercado oscilando muito em Chicago...
Cenários para o Milho 1. Cenário Conservador: arrefecimento do preço, notadamente a partir de junho Normalidade da segunda safra Normalidade da safra dos EUA Sem variação relevante do câmbio 2. Cenário Altista: repique adicional de preço Quebra material da segunda safra e/ou Quebra material da safra dos EUA e/ou Desvalorização cambial relevante
Potenciais desencadeadores de desvalorização cambial Consolidação da chamada Guerra Comercial entre Estados Unidos e China Percepção de vitória de um presidente populista em detrimento de um reformista Nota: uma eventual vitória de um Presidente Reformista e uma solução para o impasse comercial EUA X China pode produzir um efeito contrário: fortalecimento do R$.
Carnes de Frango e de Bovinos
Oferta e demanda de carne de frangos Forte aumento de alojamentos no final de 2017 e inicio de 2018 Exportação menor do que em 2017 Operação Carne Fraca e crise da BRF Setor anunciando ajuste da produção, que promete ser forte
Oferta e demanda de carne bovina Produção em expansão Exportação consistentemente maior do que em 2017 Preço ainda remunerador ao produtor Apreensão com o custo de grãos para confinamento
A Carne Suína
Oferta e demanda de carne suína Produção em expansão moderada Exportação menor do que em 2017 Produção de cevados operando com margem negativa Impacto da operação Carne Fraca e da crise da BRF
Produção brasileira de carne suína (000 Ton.) Fonte: ABPA (2016)
Segmentação da Indústria Suinícola Segmento Prod. Modelo / # Matrizes Companhias / Produtores Número de Matrizes % do Total Maiores Integradores - Frigoríficos (>100K) Medianos Integradores & Coop. (<100K) 2 (2)** 570,000 31 54 (49)** 703,000 39 Independents A (>2K) 64 (61)** 237,000 13 Independents B (<2K) 968 (1,005)** 318,000 17 Total 1,088 1,828,000 100 *Fonte: CRM Agroceres PIC **2016
Ampliações de 2016 a 2019 Empresa ou Plantel Atual Plantel Quando Produtor ou Anterior Adicionado finaliza Coopavel 3.000 5.500 dez/16 Copacol 13.000 5.000 dez/19 Castrolanda 12.000 6.000 fev/19 C. Vale 15.000 4.000 out/19 Copagril 30.000 5.000 jul/19 Primato 11.500 3.000 dez/19 Labema 11.000 7.000 ago-17 Ouro do Sul 2.000 2.000 abr-18 Coasgo 15.000 5.000 out/19 Seara 190.000 25.000 out/18 BRF 365.000 20.000 dez/18 Lar 15.000 7.000 set/19 Capal 12.000 3.000 out/19 Frísia 11.000 5.500 dez/19 Pivetta 16.500 4.500 out/19 Coop Alfa 38.000 4.000 dez/18 CooperA1 33.000 4.000 dez/18 Coop Auriverde 12.000 5.000 dez/19 Hofig 8.000 3.000 jun/19 Total 813.000 123.500
Principais determinantes do Mercado do suíno nos próximos meses A velocidade do ajuste na produção de frangos A eventual recuperação das exportações de frangos e de suínos O desdobramento da guerra comercial EUA X China O clima (no Brasil e nos EUA) O cambio e o cenário politico
Cenários para a suinocultura em 2018 1. Cenário Conservador: recuperação do preço e arrefecimento do custo Materialização do ajuste na oferta de frangos Normalidade da segunda safra e da safra dos EUA Melhoria das exportações (Rússia e/ou China) Sem variação relevante do câmbio 2. Cenário Negativo: continuidade da margem negativa Quebra material da segunda safra e/ou da safra dos EUA Materialização, de forma exacerbada, da guerra comercial AUA X China Desvalorização cambial relevante
No mercado e na política, cuidado com as aparências...
Muito Obrigado!