SITUAÇÃO DO MERCADO DE MILHO E EXPECTATIVAS 08/09 PAULO MOLINARI

Transcrição

1

2 SITUAÇÃO DO MERCADO DE MILHO E EXPECTATIVAS 08/09 PAULO MOLINARI

3 PO TOS CE TRAIS 2008/09 Real com valorização - em parte sendo amenizada em setembro Dólar com forte volatilidade no mercado mundial Preços do petróleo em patamares recordes, apesar da acomodação recente Expansões demográfica e econômica Safra 2008/09 na América do Sul com projeções de patamares recordes na soja e retração no milho Produção no setor carnes + equilibrada Suporte externo via mercado de energia produção Am. Do Sul e próxima safra dos EUA Fatores de Clima

4 E ERGIA Alta recorde do petróleo Fator motivacional a continuidade da busca por energias alternativas Alcool e biodiesel como foco principal Etanol de milho nos Eua distorceu necessidades de produção e tendência de consumo de curto prazo Sem queda da demanda e/ou dos preços do petróleo, produção de etanol seguirá em elevação;

5 PETRÓLEO - EVOLUÇÃO DOS PRECOS US $/B A RRIL 10/5/2007 2/8/ /10/ /1/ /4/2008 8/14/ /2/2002 6/6/ /9/ /12/ /3/2003 4/6/ /8/ /11/ /2/ /5/2004 3/8/ /10/ /1/ /4/2005 7/7/ /9/ /12/ /3/2006 8/6/ /8/ /11/ /2/2007

6 Produção de Ethanol - EUA bilhões de galoes

7 N U M E R O D E F A B R IC A S D E E T H A N O L - E U A

8 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 DEMANDA DE MILHO P/ ETHANOL - EUA 104 m/ton milhoes de tons

9 ÁREA PLANTADA - EUA - SOJA E MILHO MILHO SOJA * 1990 EM MILHÕES DE ACRES

10

11 MILHO OFERTA E DEMANDA EUA "- EM MIL TONS-" DISCRIM INAÇÃO SAFRA 09** SAFRA 08* SAFRA 07* SAFRA 06 SAFRA 05 Estoque Inicial 25,86 40,03 33,12 49,96 53,70 Produção 314,96 306,63 332,08 267,59 282,30 Im portações 0,38 0,38 0,46 0,30 0,23 Oferta Total 341,20 347,04 365,66 317,86 336,22 0,00 Consumo 331,34 321,18 325,63 284,73 286,26 - Uso P/ Ração 134,62 132,08 153,67 142,19 156,01 - Alm/Ind/Sem 145,92 138,30 110,36 88,57 75,72 - Ethanol 111,76 104,14 76,20 53,77 40,72 Total Uso Dom éstico 280,54 270,38 264,03 230,76 231,72 Exportações 50,80 50,80 61,60 53,98 54,53 Estoque final 9,86 25,86 40,03 33,12 49,96 Rel. Estoque/consum o 2,97 8,05 12,29 11,63 17,45 Preço m édio US$/bu 6.00/ / ,04 1,99 Área plantada (m/acres) 87,00 87,00 93,60 78,37 81,80 Área à colher (m/acres) 79,30 79,30 86,50 70,60 75,10 Produtividade (bu/acre) 155,00 152,30 151,10 149,10 147,90 Fonte: USDA, Safras & Mercado

12 RISCOS DE I VERSÃO DE PREÇOS Supersafras mundiais que compensem a expansão de consumo nos EUA; Salto em produtividade na safra dos EUA; Outro grande exportador de milho neutralizando problemas nos EUA; Forte recessão mundial com convergência de baixa acentuada nos preços do petróleo; Forte recuperação do dólar frente as demais moedas, com pressão direta sobre o valor das commodities agrícolas e não agrícolas;

13 2009 Tentativa em liberar 34,6 milhões de acres de CRP para o plantio ou parte deste volume; (nao aprovado) Tentativa em segurar o esmagamento para alcool talvez elevando a importação de origem brasileira e compensando financeiramente as usinas nos EUA; (nao aprovado) Tentativa em conter a ação dos fundos nas Bolsas de Futuros Tentativa em liberar a exploração de petróleo em áreas de reserva ambiental Maior disputa por área entre milho e soja nos EUA América do Sul com foco importante na próxima safra

14 MILHO - OFERTA E DEMANDA - EUROPA (27) "- EM MIL TONS-" DISCRIMINAÇÃO 08/09** 07/08* 06/07 05/06 Estoque Inicial 5,70 7,38 9,46 8,11 Produção 58,14 47,32 53,83 61,16 Importações 3,00 13,00 7,06 2,63 Oferta Total 66,84 67,70 70,35 71,90 Consumo 61,00 61,50 62,30 61,99 - Uso P/ Ração 47,00 48,50 48,70 47,00 - Outros consumos 13,00 12,50 12,93 14,54 Exportações 1,00 0,50 0,67 0,45 Estoque Final 4,84 5,70 7,38 9,46 Fonte: USDA, Safras & Mercado

15 M ILHO OFERTA E DEM ANDA - ARG ENTINA - "- EM MIL T ONS-" SAFRA SAFRA SAFRA SAFRA SAFRA D IS C R IM IN AÇ Ã O 08/09* 07/08* 06/07* 05/06 04/05 Estoque Inicial 0,10 0,10 0,10 0,98 0,10 P ro d u ç ão 2 1, ,0 0 21, ,60 1 9,5 0 O ferta T o tal 21,60 21,10 21,10 15,58 19,60 C o n su m o 7,40 7,10 6,95 6,90 4,62 Consum o anim al 7,30 7,00 6,85 6,80 4,52 Consum o hum ano 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 E x p o rtaçõ e s 1 4, ,0 0 14,1 0 8,58 1 4,0 0 Estoque Final 0,20 0,00 0,05 0,10 0,98 Área plantada (m ilhões ha) 2,95 3,05 2,82 2,33 2,50 Fonte: Safras & Mercado

16 280,00 230,00 180,00 130,00 80,00 MILHO - BR X EUA X ARG- PREÇOS FOB GOLFO PA RA NA GUA A RGENTINA DEZ/01 DEZ/02 DEZ/03 DEZ/04 DEZ/05 DEZ/06 DEZ/07 EM US$/TON

17 M I L H O - P A R I D A D E D E E X P O R T A Ç Ã O B R A S I L C U S T O D E E X P O R T A Ç Ã O D E Z / 0 8 M A R / 0 9 M A I/ 0 9 J U L / 0 9 D IS C R IM IN A Ç Ã O C o t a ç ã o ( C E N T S / B U S H E L ) 4 9 0, , , , 0 0 P r ê m i o ( C E N T S / B U S H E L ) 4 0, , , , 0 0 Á g i o N. T r a n s g. ( U S $ / T o n ) 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 C u s t o F O B ( U S S / T o n ) 2 0 8, , , , 4 3 C u s t o F O B ( U S S / T o n ) B R 1 9 5, , , , 0 0 C U S T O S I N T E R N O S ( U S $ / T O N ) F r e t e I n t e r n o 2 0, , , , 0 0 D e s p e s a s P o r t u á r i a s 7, 0 0 7, 0 0 7, 0 0 7, 0 0 I C M S 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 Q u e b r a 0, 4 9 0, 4 9 0, 5 5 0, 5 5 C o r r e t a g e m C a m b i a l 0, 3 7 0, 3 7 0, 4 1 0, 4 1 P I S 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 0, 0 0 C o m i s s õ e s e T a x a s 0, 5 0 0, 5 0 0, 5 0 0, 5 0 T T L c u s t o s i n t e r n o s 2 8, , , , 4 6 C u s t o L í q / T o n ( U S $ / T o n ) P o r t o 1 8 8, , , , 0 0 C u s t o L í q / s a c a ( U S $ / s a c a ) 1 1, , , , 7 8 P O R T O R $ / s c ( U S $ ) 2 0, , , , 0 0 P O R T O R $ / s c ( U S $ ) 2 1, , , , 2 8 P O R T O R $ / s c ( U S $ ) 2 3, , , , 8 4 F o n t e : S a f r a s & M e r c a d o

18 Exportações Com safrinha de 17,5 milhões meta de exportações é de 11 milhões de tons 2008 = 4,5 milhões negociadas Atraso nas vendas de exportação é o principal problema neste segundo semestre de 2008 no mercado interno Concorrência com área para milho deve levar quadro nos EUA a se manter ajustado em 2009;

19 SAFRA 2007/08 e 2008/09 Milho devendo perder área para a soja em 2008/09 devido a preços dos fertilizantes; Área na safrinha 2009 deverá ter forte elevação; Ritmo de exportações deve influenciar plantio no segundo semestre de 08; Preços dos fertilizantes com poucas chances de acomodação ainda em 2008; Atenção forte ao clima nas próximas semanas;

20 - M IL H O - S A F R A S / /0 9 E S T IM A T IV A D E S A F R A E s ta d o s Á re a (M il H a ) P ro d u ç ã o (M il T o n s ) P r o d u tiv id a d e (k g /h a ) V a r. 0 7 / / / / / /0 9 % A B B /A P R ,2 R S ,7 S C ,3 S P ,2 M S ,7 G O /D F ,8 M T ,9 M G ,6 E S ,0 R J ,0 C -S u l - s u b to ta l ,1 S A F R IN H A P R ,0 S P ,0 M S ,0 G O ,0 M T ,3 C -S u l - s u b to ta l ,1 C e n tro -S u l ,6 N /N o r d e s te ,2 B R A S IL ,5 F o n te : S A F R A S & M e rc a d o

21

22

23 - F R A N G O - - D IS P O N IB. IN T E R N A - P R O D U Ç Ã O E X P O R T A Ç Õ E S C O N S U M O P E R ÍO D O (m il to n s ) (m il to n s ) (k g /H a b ) , ,5 2 8, , ,7 3 0, , ,3 3 1, , ,8 3 3, , ,0 3 2, , ,0 3 3, , ,0 3 6, , ,3 3 6, , ,6 3 8, * , ,0 3 8, * * , ,0 3 9,4 F o n te : S a fra s & M e rc a d o

24 - S U I N O S - - D I S P O N I B. I N T E R N A - P R O D U Ç Ã O E X P O R T A Ç Õ E S C O N S U M O P E R Í O D O ( m i l t o n s ) ( m i l t o n s ) ( k g / H a b ) , 2 7 9, 8 9, , , 9 1 0, , , 3 1 0, , , 6 1 2, , , 8 1 1, , , 3 1 1, , , 1 1 0, , , 2 1 2, , , 7 1 2, * , , 0 1 2, * * , , 0 1 2, 9 F o n t e : S a f r a s & M e r c a d o

25 - C A R N E B O V I N A - - D I S P O N I B. I N T E R N A - P R O D U Ç Ã O I M P O R T. E X P O R T. C O N S U M O P E R Í O D O ( m i l t o n s ) ( m i l t o n s ) ( k g / H a b ) , 2 5 2, , 4 3 2, , 0 7 4, , 5 3 4, , 8 4 7, , 9 3 4, , 4 8 1, , 1 3 6, , 0 6 5, , 7 3 6, , 4 5 4, , 0 3 6, , 9 4 9, , 8 3 7, , 8 2 9, , 1 4 0, , 0 3 1, , 0 3 7, * , 8 5 5, , 4 3 3, * * , 0 7 0, , 0 3 2, 6 F o n t e : S a f r a s & M e r c a d o

26 MILHO OFERTA E DEMANDA - BR " EM MIL TONS " DISCRIMINAÇÃO SAFRA 08 SAFRA 07 SAFRA 06 SAFRA 05 SAFRA 04 SAFRA 03 SAFRA 02 Estoque Inicial , Produção Importações Oferta Total Consumo Total Consumo Interno Humano Industrial Animal Sementes/perdas Exportações Estoque Final , Fonte: Safras & Mercado

27 BR - MILHO - EVOLUÇÃO DE PREÇOS - CENTRO-SUL 31 30, ,69 24,03 R $ /S A C A 21 17,02 16,97 20,00 19, ,64 14,42 16, ,05 12,81 14,97 6 7,77 JAN/01 JAN/02 JAN/03 JAN/04 JAN/05 JAN/06 JAN/07

28 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DO MILHO - BRASIL / ,97 7,97 MEDIA 6,29 7,38 5,35 JAN/08 JAN/03 JAN/04 JAN/05 JAN/06 JAN/07 JAN/02 JAN/01 U S$/SAC A

29 FATORES DE RISCO 2008/09 Excesso de retração de área no milho nos EUA; Clima adverso nos EUA em 2009; Clima na primavera/verão na Am. Do Sul Governo devendo retomar compras no mercado e enxugando o excesso de oferta interna; Importações ainda com bloqueio técnico; Demanda interna e externa firme; Atraso nas exportações deixam o mercado interno com poucas chances de altas no final de 2008;

30 Fatores 2008/09 úmeros finais da safra dos EUA, Plantio e clima na América do Sul; Safra 2009 nos EUA; Fluxo de exportações no segundo semestre de 08, com influencia nas decisões de plantio por parte do produtor; Visão do produtor sobre o mercado de soja para 2009; Retração de área no milho no Brasil e queda nos estoques nos EUA é visão altista para 2009

31 PAULO MOLI ARI Fone: