E TRIGO. No dia , o USDA divulgou seu relatório de oferta e demanda norte

Transcrição

1 INFORMATIVO DEAGRO Ago/2010 Coordenação Geral de Fibras e Oleaginosas Departamento de Comercialização e Abastecimento Agrícola e Pecuário - DEAGRO Secretaria de Política Agrícola Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento RELATÓRIO DO USDA DE :.2010: SOJA, MILHO, ALGODÃO E TRIGO No dia , o USDA divulgou seu relatório de oferta e demanda norte americana e mundial dos principais produtos agropecuários da safra. Tabela 1: Produção de grãos e algodão dos d EUA (milhões tons) Com o desenvolvimento das lavouras norte americanas em seu estágio final e condições climáticas muito favoráveis, o resultado das projeções do USDA mostrou recordes de produção em soja e milho. No caso da soja, a produção, sem alteração na área, foi elevada em 2,4 milhões de tons na projeção de agosto em relação a julho, resultado de uma produtividade média de kg/ha. Já no milho, a produção atinge 339,5 milhões de toneladas com a produtividade média recorde de kg/ha que se compara a uma produtividade média de kg/ha na primeira safra da região Centro Sul do Brasil.

2 Tabela 2: Produtividade de grãos e algodão dos d EUA (Kg/ha) É relevante observar na tabela 02, o impacto dos avanços tecnológicos na produtividade da lavoura americana. Mesmo após a chamada Revolução Verde dos anos 50/60, os ganhos de produção continuam tendo impacto na oferta mundial: nas últimas três décadas a produtividade do milho aumentou 70% (1,9% a.a.), a da soja e do trigo, 49%. O aumento na oferta americana de grãos e algodão foi, de uma forma geral, contrabalançado pela surpreendente força da demanda (a China continua a se destacar) e pela forte seca no leste europeu, notadamente na Rússia, Ucrânia e Cazaquistão. Isto é o que veremos abaixo numa rápida análise no balanço de oferta e demanda dos principais produtos: 2

3 Soja: 1. Na produção o destaque, como já mencionado, foi o aumento de 2,4 milhões de tons na produção americana que começa a ser colhida em setembro. Para o Brasil e Argentina, o USDA manteve a expectativa de redução na safra, o que contraria os prognósticos de um pequeno aumento de área feitos por analistas dos dois países; Tabela 3.. SOJA: PRODUÇÃO POR PAÍS Países 2006/ / / /10 Jul Ago EUA 87,0 72,9 80,7 91,4 91,0 93,4 BRASIL 59,0 61,0 57,8 69,0 65,0 65,0 ARGENTINA 48,8 46,2 32,0 54,5 50,0 50,0 CHINA 16,0 14,0 15,5 14,7 14,6 14,6 OUTROS 26,3 27,0 26,0 30,3 30,7 30,7 TOTAL 237,1 221,1 212,0 259,9 251,3 253,7 2. Como pode ser visto na Tabela 04, o balanço de oferta e demanda mundial mostra uma revisão para cima no consumo/esmagamento tanto na safra 2009/10 quanto na projeção para, que implicaram em um aumento de 5 milhões de tons na demanda mundial. Isto mais do que compensou o aumento na produção americana, o que é positivo para os preços. Assim, a projeção de preços para os produtores americanos na safra saiu de uma faixa de US$/bu 8,10-9,60 para US$/bu 8,50-10,0; 3

4 SAFRAS Tabela 4.. SOJA: BALANÇO DE OFERTA E DEMANDA MUNDIAL (milhões tons) 1996/ / / /10 Jul Ago PRODUÇÃO 132,0 184,8 212,0 259,9 251,3 253,7 EXPORTAÇÃO 36,8 52,9 77,3 89,6 88,8 91,1 CONSUMO 133,9 184,5 221,0 237,4 247,6 250,9 ESTOQUE FINAL 15,9 35,5 44,0 63,5 67,8 64,7 ESTOQUE FINAL/ CONSUMO 11,9 19,2 19,9 26,7 27,4 25,8 PREÇOS $/bu. 7,35 4,38 9,97 9,60 8,10/9,60 8,50/ 0/10,00 3. Novamente, a China é a principal responsável por essa correção na demanda tanto em 2009/10 como em. No gráfico abaixo, observa-se que a projeção das importações chinesas para foram aumentadas em 2,0 milhões de tons, enquanto já no final da temporada 2009/10, o USDA eleva o consumo em mais 1,5 milhões de tons. Para se ter uma ideia do fator China sobre o mercado de soja, o relatório do USDA de maio de 2009 projetou inicialmente importações de 38,1 milhões de tons para 2009/10, o qual sendo aumentada mês a mês, atinge no relatório de agosto 49,5 milhões de tons. Gráfico 1. SOJA: IMPORTAÇÃO MUNDIAL x CHINA Milhões de Tons 49,5 50,0 52,0 29,3 34,4 39,9 38,8 37,8 34,0 37,2 37,5 37,5 21,4 11,2 0,2 3,0 Med 90/95 Med 96/98 Med 99/01 Med 02/04 Med 05/ /10 Jul Ago China Outros 4

5 4. No caso do óleo e do farelo, em linha com o balanço da soja em grão, as alterações refletiram no aumento do consumo chinês. Na tabela abaixo, observa-se que a China elevou em aproximadamente 1300%, ou 15,3% a.a., seu consumo de farelo nos últimos 18 anos. Isto nos dá uma ideia do aumento da riqueza e renda daquele país. Tabela 5.. FARELO DE SOJA: CONSUMO POR PAÍS Países 1992/ / / /10 Jul Ago CHINA 3,3 30,8 31,7 36,9 40,8 42,7 U. EUROPÉIA 22,3 35,2 31,6 31,1 31,9 32,3 EUA 22,0 30,1 27,9 27,3 27,6 27,7 BRASIL 3,9 12,3 12,4 12,8 13,4 13,4 OUTROS 25,3 48,9 48,8 52,2 54,4 54,5 TOTAL 76,8 157,3 152,4 160,3 168,1 170,6 Tabela 6.. ÓLEO DE SOJA: CONSUMO POR PAÍS (milhões tons) PAÍSES 2006/ / / /10 Jul Ago CHINA 8,7 9,7 9,5 10,4 11,6 12,0 EUA 8,4 8,3 7,4 7,3 7,9 7,9 BRASIL 3,4 3,9 4,3 5,0 5,1 5,2 UE 3,4 3,4 2,8 2,3 2,3 2,4 INDIA 2,6 2,3 2,3 2,7 2,6 2,6 OUTROS 9,2 10,0 9,6 10,4 10,8 10,9 TOTAL 35,7 37,6 35,9 38,1 40,3 41,0 5

6 Milho: 1. O aumento da produção de milho dos EUA foi compensado pelo crescimento das exportações (tabela 07). Pela primeira vez em 18 anos, carregamento de milho nos EUA volta a aportar na China. A demanda para etanol manteve-se em 120 milhões de tons, ou 35% da produção dos EUA. Tabela 7: : Oferta e Demanda de milho EUA EUA (milhões tons) 2. Refletindo a força da demanda, tanto os estoques americanos como mundiais foram reduzidos. No caso dos EUA, a relação estoque/consumo cai para 11,5% ao final de, o que equivale a pouco mais de um mês de consumo. Assim, os preços esperados sobem de uma faixa de US$/bu 3,45-4,05 para 3,50-4,10. Tabela 8: : Oferta e Demanda de milho Mundial Mundial (milhões tons) t 6

7 Algodão: 1. O aumento na produção americana, de 2,7 para 4,0 milhões de tons, 48% a mais, é o maior em 73 anos. Assim, o déficit entre consumo e produção verificado nas últimas cinco safras e que, em 2009/10 chegou a 15%, permite que este extraordinário aumento na produção dos EUA não impacte negativamente os preços. Os estoques, que chegaram a atingir 13,5 milhões de tons em 2006/07, foram reduzidos em mais de um milhão de toneladas no relatório de agosto para a safra, se situando agora em 9,9 milhões t. Tabela 9.. Algodão: Produção por País Milhões Tons PAÍSES 2007/0 / / /10 Jul Ago CHINA 8,1 8,0 7,1 7,2 7,2 INDIA 5,2 4,9 5,1 5,4 5,7 EUA 4,2 2,8 2,7 4,0 4,0 BRASIL 1,6 1,2 1,2 1,5 1,5 OUTROS 7,0 6,4 6,2 7,2 7,2 TOTAL 26,1 23,3 22,2 25,3 25,4 2. Os preços, que praticamente dobraram no último ano, deverão, segundo o USDA, se manter nos atuais níveis na próxima temporada, o que é uma boa notícia para os produtores brasileiros. 7

8 Tabela 10.. Oferta e Demanda Mundial de Algodão (Milhões Tons Milhões Tons) Gráfico 2: Mundo Algodão: Produção X Consumo (Milhões Tons) / / / / /10 Jul Ago Produção Consumo Gráfico 3. Preços diários Algodão em Pluma - NY (US$ cents/libra) 2/1/07 1/2/07 3/3/07 2/4/07 2/5/07 1/6/07 1/7/07 31/7/07 30/8/07 29/9/07 29/10/07 28/11/07 28/12/07 27/1/08 26/2/08 27/3/08 26/4/08 26/5/08 25/6/08 25/7/08 24/8/08 23/9/08 23/10/08 22/11/08 22/12/08 21/1/09 20/2/09 22/3/09 21/4/09 21/5/09 20/6/09 20/7/09 19/8/09 18/9/09 18/10/09 17/11/09 17/12/09 16/1/10 15/2/10 17/3/10 16/4/10 16/5/10 15/6/10 15/7/10 Fonte: CMA, elaboração Deagro/SPA 8

9 Trigo: 1. O relatório de agosto confirma a quebra de safra na região do Mar Negro (Rússia, Cazaquistão e Ucrânia). Em relação à 2009/10, a safra nesses três países será menor em 26,1 milhões de tons. Tabela 11. Trigo: Principais Países Produtores (Milhões Tons) Gráfico 4. Mundo Trigo: Produção X Consumo (Milhões Tons) / / / / /10 Jul Ago Produção Consumo 9

10 2. Assim, os estoques finais para a safra foram reduzidos em agosto 12,7 milhões t. Com relação à safra 2009/10, a redução é de 19,2 milhões t, só não sendo maior devido à excelente safra americana. Gráfico 5: Estoque final EUA X Outros (Milhões Tons) 200,0 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 147,6 167,5 157,3 148,9 80,0 60,0 118,5 116,6 40,0 20,0-26,5 29,8 25,9 12,4 17,9 8,3 2006/ / / /10 Jul Ago EUA Outros 3. Como resultado, os preços do trigo tiveram uma forte alta no último mês. De qualquer forma, os estoques mundiais de trigo ainda são bastante elevados, o que não permite expressar qualquer dúvida sobre a tranqüilidade do abastecimento mundial. Isto, apesar das recentes medidas radicais de suspensão das exportações da Rússia e da Ucrânia Gráfico 6. Preços diários - Trigo HRW - Kansas (US$/t) 2/1/07 1/2/07 3/3/07 2/4/07 2/5/07 1/6/07 1/7/07 31/7/07 30/8/07 29/9/07 29/10/07 28/11/07 28/12/07 27/1/08 26/2/08 27/3/08 26/4/08 26/5/08 25/6/08 25/7/08 24/8/08 23/9/08 23/10/08 22/11/08 22/12/08 21/1/09 20/2/09 22/3/09 21/4/09 21/5/09 20/6/09 20/7/09 19/8/09 18/9/09 18/10/09 17/11/09 17/12/09 16/1/10 15/2/10 17/3/10 16/4/10 16/5/10 15/6/10 15/7/10 Fonte: CMA, elaboração Deagro/SPA 10