Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras. Centro de Pesquisa em Logística Integrada à Controladoria e Negócios

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1 Supply Chain Management & Logística: Lucro, Retorno e Valor para o Acionista Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras Logicon Centro de Pesquisa em Logística Integrada à Controladoria e Negócios

2 O Que É Um Negócio? POUPANÇA OPORTUNIDADES RISCO RETORNO INVESTIMENTO RECURSOS PROCESSOS PROD. E SERVIÇOS RECEITAS (-) CUSTOS (=) LUCRO

3 A Empresa DECISÕES DE INVESTIMENTO DECISÕES DE FINANCIAMENTO de Giro Demais Ativos Operacionais de Terceiros (Exigibilidades) Próprio (Patrimônio Líquido)

4 A Empresa DECISÕES DE INVESTIMENTO DECISÕES DE FINANCIAMENTO de Giro Resultado gerado pelos investimentos Demais Ativos (Lucro Operacionais Operacional) juros lucros de Terceiros (Exigibilidades) Próprio (Patrimônio Líquido)

5 A Empresa DECISÕES DE INVESTIMENTO DECISÕES DE FINANCIAMENTO de Giro Resultado juros ResultadoO O QUE É gerado pelos investimentos Demais Ativos (Lucro Operacionais Operacional) LUCRO? lucros de Terceiros (Exigibilidades) Próprio (Patrimônio Líquido)

6 O lucro é importante, mas você tem que definir qual é o seu negócio.

7 O Lucro Contábil Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida (-) Custo Prod./Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Comerciais (-) Desp. Administr./Financ. (=) Lucro antes Imp. Renda (-) Imp. de Renda/Contr. Soc. (=) Lucro Líquido

8 O Lucro Contábil Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida (-) Custo Prod./Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Comerciais (-) Desp. Administr./Financ. (=) Lucro antes Imp. Renda O lucro gerado é satisfatório? Como ele afetou a riqueza do acionista? (-) Imp. de Renda/Contr. Soc. (=) Lucro Líquido

9 O Lucro Contábil Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida Lucro é quantia que se O lucro gerado é pode consumir durante um período satisfatório? de tempo e estar tão bem no final Como ele afetou do período como a riqueza do estava no início. acionista? J. R. Hicks (-) Custo Prod./Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Comerciais (-) Desp. Administr./Financ. (=) Lucro antes Imp. Renda (-) Imp. de Renda/Contr. Soc. (=) Lucro Líquido

10 EVA Economic Value Added É uma metodologia de gerenciamento financeiro que gera um direcionamento para as decisões operacionais e estratégicas Permite avaliar o desempenho (unidades, produtos, projetos, empresas etc.) quanto ao valor adicionado ao acionista Promove o empreendedorismo, de forma que os gerentes pensem, atuem e sejam recompensados como se fossem acionistas da empresa

11 EVA Economic Value Added É uma metodologia de gerenciamento financeiro que gera um direcionamento para as decisões O EVA surgiu como uma operacionais e estratégicas resposta à demanda por Permite avaliar o desempenho (unidades, produtos, medidas projetos, de empresas desempenho etc.) quanto ao valor adicionado ao acionista que expressem a riqueza Promove o empreendedorismo, de forma que os gerada por um negócio! gerentes pensem, atuem e sejam recompensados como se fossem acionistas da empresa

12 EVA Economic Value Added Fundamentação Teórica: Lucro residual: são os recursos gerados em excesso ao custo de oportunidade do capital investido, ou seja, é o resíduo que sobra depois de todos os custos serem cobertos, evidenciando se houve um aumento na riqueza: Lucro Residual: ($Resultado Gerado $Juros s/ investimento)

13 EVA Economic Value Added EVA = (r c) x capital investido EVA = r x cap.inv. - c x cap. inv. EVA = Result.Oper. Custo do capital Sendo, r = taxa de retorno sobre o capital investido, e c = taxa de custo do capital investido

14 EVA Economic Value Added (r - c) x CAPITAL EMPREGADO Taxa de Retorno (Res. Oper / Cap.Empr.) Recursos Financeiros Disponibilizados Custo do Empr. (med. pond. CD e CCP) DESEMPENHO DAS OPERAÇÕES DESEMPENHO FINANCEIRO INVESTIMENTOS REALIZADOS

15 EVA Economic Value Added RESULTADO OPERACIONAL (ANTES DA DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA) E DEPOIS DOS IMPOSTOS (NOPAT) EVA CUSTO MÉDIO PONDERADO DO CAPITAL EMPREGADO (%CMPCE X Vlr. CAPITAL)

16 EVA Economic Value Added RESULTADO EVA OPERACIONAL Aquilo que chamamos de lucro, o (ANTES dinheiro DA que sobra para remunerar o DESPESA capital, geralmente nem é lucro. CUSTO Até MÉDIO FINANCEIRA que o negócio gere um lucro PONDERADO maior LÍQUIDA) que E o seu custo de capital, DO estará CAPITAL DEPOIS DOS operando com prejuízo EMPREGADO (%CMPCE X IMPOSTOS Peter Drucker Vlr. CAPITAL) (NOPAT)

17 EVA Economic Value Added Investido $100 Próprio $100 Result. = $30,30 (-) I.R. =($10,30) (=) L.L = $20,00 Investido $120 Próprio $120 Investido $100 Cap.Terc. $60 Cap.Próprio $40 Result. = $30,30 (-) D.F. = ($ 9,00) (-) I.R. =($ 7,24) (=) L.L = $14,06 Investido $114,06 Cap.Terc. $60,00 Cap.Próprio $54,06

18 EVA Economic Value Added Investido $100 Próprio $100 O Custo de Oportunidade do Próprio é de 20% a. a. (%CCP) Result. = $30,30 (-) I.R. =($10,30) (=) L.L = $20,00 Investido $120 Próprio $120 Investido $100 Cap.Terc. $60 Cap.Próprio $40 O Custo da Dívida é de 15% a. a. (%CD) Result. = $30,30 (-) D.F. = ($ 9,00) (-) I.R. =($ 7,24) (=) L.L = $14,06 Investido $114,06 Cap.Terc. $60,00 Cap.Próprio $54,06

19 EVA Economic Value Added Investido $100 Próprio $100 LODIR = $20 (-)CCP = $20 (=)EVA= $ 0 Investido $120 Próprio $120 Investido $100 Cap.Terc. $60 Cap.Próprio $40 L.L. = $14,06 (+) D.F. = $ 9,00 (-) BFD =($ 3,06) LODIR = $20,00 (-) CD = ($5,94) (-)CCP = ($8,00) EVA = $6,06 Investido $114,06 Cap.Terc. $60,00 Cap.Próprio $54,06

20 EVA Economic Value Added Investido $100 Próprio $100 LODIR = $20 (-)CCP = $20 (=)EVA= $ 0 Investido $120 Próprio $120 Lucro Líq. = $20,00 (-) CCP = ($ 20,00) EVA = $ 0,00 Investido $100 Cap.Terc. $60 Cap.Próprio $40 L.L. = $14,06 (+) D.F. = $ 9,00 (-) BFD =($ 3,06) LODIR = $20,00 (-) CD = ($5,94) (-)CCP = ($8,00) EVA = $6,06 Lucro Líq. = $14,06 (-) CCP = ($ 8,00) EVA = $6,06 Investido $114,06 Cap.Terc. $60,00 Cap.Próprio $54,06

21 EVA Economic Value Added EMPRESA 1 Custo % Proporção %CMPC Próprio 20% 100% 20% Cap. Terceiros 0% x 66% 0% 0% CMPC 20% INV.$100 X 20% = $20,00 ($CMPC) A EMPRESA 2 TEM ALAVANCAGEM FINANCEIRA, ENQUANTO A EMPRESA 1 NÃO TEM!!!! EMPRESA 2 Custo % Proporção %CMPC Próprio 20% 40% 8,00% Cap. Terceiros 15% x 66% 60% 5,94% CMPC 13,94% INV.$100 X 13,94% = $13,94 ($CMPC)

22 EVA Economic Value Added ABORDAGEM OPERACIONAL ABORDAGEM FINANCEIRA de Giro Operacional (CP) Demais Ativos Operacionais Passivo Financeiro Oneroso, líquido dos Ativos Financeiros (CP/LP) Próprio

23 EVA Economic Value Added A vantagem é poder apurar o EVA para uma Unidade de Negócio, um Projeto, um Produto etc., basta identificar: de Giro Operacional Demais Ativos Operacionais Custo de (da Empresa) Resultado Operacional O EVA da empresa será a soma do EVA de cada Unidade, desde que todo o resultado operacional e todo o capital empregado sejam alocados às unidades

24 EVA Economic Value Added COMO AUMENTAR O EVA? Aumentar a taxa de retorno com mesmo valor de capital investido (capital de giro e ativos) Investir em projetos que gerem retornos maiores que o custo de capital Cortar projetos deficitários (retorno menor que o custo do capital) Reduzir o custo do capital buscando fontes de financiamento alternativas Eliminar ativos ociosos, terceirizar etc.)

25 Impacto Econômico da Logística Medidas financeiras tradicionais: Fora de foco ou parciais Visão comum: Logística é um custo e deve ser reduzido Logística cria valor: Para a empresa Para os clientes

26 Como o GCS/Logística Cria Valor? GCS / LOGÍSTICA EVA

27 Como o GCS/Logística Cria Valor? RECEITAS CUSTOS EVA CAPITAL DE GIRO ATIVOS FIXOS

28 Como o GCS/Logística Cria Valor? RECEITAS CUSTOS GCS/ LOGÍSTICA CAPITAL DE GIRO ATIVOS FIXOS

29 Impactos da Logística no EVA Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida (-) Custo Prod.Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Logísticas (-) Demais Desp. Operac. (=) Result. Operac. S/IR (-) Imp. de Renda/C. Soc. (=) Result. Operac. C/IR (-) Custo do (xx% sobre o valor total dos Ativos Operacionais) (=) Valor Econ. Adicionado Efeito do Nível de Serviço Logístico Capacidade logística de atendimento da demanda Relações colaborativas entre empresas da cadeia de suprimento Stock outs Perda de vendas e/ou de clientes

30 Impactos da Logística no EVA Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida (-) Custo Prod.Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Logísticas (-) Demais Desp. Operac. (=) Result. Operac. S/IR (-) Imp. de Renda/C. Soc. (=) Result. Operac. C/IR (-) Custo do (xx% sobre o valor total dos Ativos Operacionais) (=) Valor Econ. Adicionado Engenharia tributária das cadeias logísticas

31 Impactos da Logística no EVA Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida (-) Custo Prod.Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Logísticas (-) Demais Desp. Operac. (=) Result. Operac. S/IR (-) Imp. de Renda/C. Soc. (=) Result. Operac. C/IR (-) Custo do (xx% sobre o valor total dos Ativos Operacionais) (=) Valor Econ. Adicionado Evitar problemas logísticos de entregas erradas Evitar danos aos produtos por problemas logísticos

32 Impactos da Logística no EVA Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida (-) Custo Prod.Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Logísticas (-) Demais Desp. Operac. (=) Result. Operac. S/IR (-) Imp. de Renda/C. Soc. (=) Result. Operac. C/IR (-) Custo do (xx% sobre o valor total dos Ativos Operacionais) (=) Valor Econ. Adicionado Logística de abastecimento Localização de plantas x sourcing x mercados Logística de fábrica Custo da falha Terceirizações Inventários Tributos sobre insumos

33 Impactos da Logística no EVA Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida (-) Custo Prod.Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Logísticas (-) Demais Desp. Operac. (=) Result. Operac. S/IR (-) Imp. de Renda/C. Soc. (=) Result. Operac. C/IR (-) Custo do (xx% sobre o valor total dos Ativos Operacionais) (=) Valor Econ. Adicionado Custos com transportes, CD s, armazenagens, estocagem, embalagens, processamento de pedidos,operadores logísticos, terceirizações etc.

34 Impactos da Logística no EVA Empresa Delta Ltda. Receita Bruta (-) Impostos s/ Vendas (-) Deduções (=) Receita Líquida (-) Custo Prod.Serv. Vend. (=) Lucro Bruto (-) Despesas Logísticas (-) Demais Desp. Operac. (=) Result. Operac. S/IR (-) Imp. de Renda/C. Soc. (=) Result. Operac. C/IR (-) Custo do (xx% sobre o valor total dos Ativos Operacionais) (=) Valor Econ. Adicionado Giro do estoque Necessidades de capital de giro Políticas de prazos e lotes Ativos Logísticos Capacidades Operativas Tecnologia Terceirizações Alianças

35 Em Síntese... Cliente Produto / Serviço SUPPLY CHAIN MANAGEMENT & LOGÍSTICA Custo/Preço Lucro/Retorno CRIAR VALOR PARA O CLIENTE, ao MENOR CUSTO TOTAL possível, CRIANDO VALOR PARA O ACIONISTA

36 Previsão e otimização podem ser complexas Vamos Come lá, on! não It can t podemos go errar todas... wrong every time...

37 Relacionamento Entre o GCS / Logística e o EVA Receita Líquida Res. Operacional Margem Bruta Níveis de serviços aos clientes / impostos EVA LODIR = (-) (-) IR s/ Res. (-) Despesas (-) CPV Estoques Estratégia de compras Planejamento capacidade Transportes Armazenagem Processam. de pedidos Sistemas de informações Embalagem De Giro Inventários Custo de %CMPC x Investido (+) Ativos Operacionais (+) Outros Contas a receber Veículos e equipamentos Imóveis próprios Ativos alugados

38 Experiência em simulações sempre ajuda! Alguém aqui sabe jogar o Flight Simulator da Microsoft?

39 Supply Chain Management & Logística: Lucro, Retorno e Valor para o Acionista Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras Logicon Centro de Pesquisa em Logística Integrada à Controladoria e Negócios