ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

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1 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Gestão Financeira I Prof.ª Thays Silva Diniz 1º Semestre 2011 INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Cap.1 A decisão financeira e a empresa 1. Introdução 2. Objetivo e Funções da Administração Financeira 3. Mercado Financeiro 4. Tipos de empresa 5. Separação entre propriedade e controle 6. Revisão ÁREA DE FINANÇAS Ampla Dinâmica Afeta a vida de todas as pessoas e organizações Muitas possibilidades e oportunidades de carreira nessa área Conceitos podem ser aplicados a diferentes tipos de empresas 1

2 OBJETIVOS Maximizar a riqueza dos acionistas Criação de valor Decisões estratégicas Distribuição de lucros X Crescimento da empresa FUNÇÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Tesouraria Administração de: Caixa, Crédito e cobrança Risco Câmbio Decisão de financiamento Decisão de investimento Planejamento e controle financeiro Proteção de ativos Relação com acionistas e investidores Relações com bancos Controladoria: Administração de custos e preços Auditoria interna Contabilidade Orçamento Patrimônio Planejamento Tributário Relatórios Gerenciais Desenvolvimento e acompanhamento de sistemas de informação financeira DECISÃO DE INVESTIMENTO ATIVO ATIVO CIRCULANTE Caixa e bancos Contas a receber Estoques Outros REALIZÁVEL DE LONGO PRAZO Contas a receber Adiantamento a coligadas ATIVO PERMANENTE Imobilizado Investimentos Diferido TOTAL Questões a serem respondidas: Onde estão aplicados os recursos financeiros? Quanto está aplicado em ativos circulantes? Quanto em ativos permanentes? Em quais? Qual a melhor composição dos ativos? Qual o risco do investimento? Qual o retorno do investimento? Quais as novas alternativas de investimentos? Como decidir em quais ativos investir? Como maximizar a rentabilidade dos investimentos existentes? O que deve ser descartado, reduzido ou eliminado, por não acrescentar valor? 2

3 DECISÃO DE FINANCIAMENTO PASSIVO PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outros EXIGÍVEL DE LONGO PRAZO Financiamentos PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Social Reservas Lucros ou prejuízos acumulados TOTAL Questões a serem respondidas: Qual a estrutura de capital? De onde vêm os recursos? Qual a participação de capital próprio? Qual a participação de capital de terceiros? Qual o perfil de endividamento? Qual o custo de capital? Como reduzi-lo Quais as fontes de financiamento utilizadas e seus respectivos custos? Qual o risco financeiro? Qual o sincronismo entre os vencimentos das dívidas e a geração de meios de pagamentos? DECISÃO DE RESULTADOS Receita Operacional (-) Deduções da Receita Impostos Incidentes Devoluções (=) Receita Operacional Líquida (-) Custos Operacionais (=) Resultado Operacional Bruto (-) Despesas Operacionais Comercialização Administrativas Amortização Despesas Financeiras Outras Despesas (=) Resultado Operacional (+) Resultado não Operacional (=) Lucro antes do IR (-) Imposto de Renda (=) Lucro Líquido do Exercício Questões a serem respondidas: Quais os resultados obtidos? Como mantê-los ou melhorá-los? Qual o crescimento das vendas? E dos custos? E das despesas? Qual a participação percentual dos custos e das despesas em relação às receitas? Qual a margem líquida de venda? Quais os custos e despesas que podem ser reduzidas? As receitas obtidas estão compatíveis com os investimentos? Os lucros têm atingido as metas estabelecidas? Como são quando comparados com os das melhores empresas do ramo? GRUPOS DE RELACIONAMENTO Funcionários Clientes Fornecedores Credores Bancos Outros que possuem vínculo econômico direto com a empresa 3

4 FINANÇAS E OUTRAS CIÊNCIAS Economia (Micro e Macro) Contabilidade Matemática Estatística Computação Direito MERCADO FINANCEIRO Agentes deficitários oportunidades de investimento escassez de recursos Agentes superavitários Intermediação Recursos em excesso PRODUTOS NEGOCIADOS NOS MERCADOS FINANCEIROS 4

5 TIPOS DE EMPRESAS Instituições financeiras Empresas privadas, comerciais, industriais e prestadoras de serviços. Empresas e órgãos públicos. Organizações sem fins lucrativos, por exemplo, as ONG Organizações não governamentais. CONSTITUIÇÃO DAS EMPRESAS Empresas Individuais Sociedade por cotas de responsabilidade limitada Sociedade por ações ou Sociedades anônimas PROPRIEDADE E CONTROLE Pequenas empresas: o proprietário é normalmente quem detém todo o controle da empresa. Empresas maiores: delegação = conflitos de interesses = teoria de agência O interesse do executivo pode não ser coincidente com os objetivos da empresa. O executivo pode tomar decisões para fortalecer sua posição na empresa. 5

6 QUESTÕES DE REVISÃO 1. Conceitue Administração financeira. Comente como as empresas obtêm seus recursos financeiros. 2. Qual o objetivo da administração financeira? Por que a maximização de lucro não é um bom objetivo para a administração financeira? 3. Quais as principais funções da administração financeira? 4. Quais as principais decisões financeiras? Comente detalhadamente a decisão de investimento e a decisão de financiamento. Dê exemplos. 5. Como o administrador financeiro atua na busca de melhores resultados operacionais? Baseie-se na Demonstração de Resultados. QUESTÕES DE REVISÃO (Cont.) 6. Quais as ciências com as quais a administração financeira mais se relaciona? Mostre a importância de cada uma delas para as finanças. Em sua opinião qual a que mais contribui para a área financeira? 7. Conceitue mercado financeiro e comente sobre seus vários agentes. Como eles interagem? Dê exemplos. 8. Como as empresas podem ser organizadas? 9. Por que é importante o administrador financeiro conhecer a estrutura de mercado em que atua? 10. Por que ocorrem conflitos entre administradores e proprietários? Quais os objetivos devem prevalecer? Por que é tão importante zelar pelos grupos de relacionamento? 6