Administração do Caixa

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Benedito Borges Almada
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1 Administração do Caixa 1- Introdução 2- O capital circulante 3- Políticas de gerenciamento do capital circulante 4- Gestão do Caixa 5- Gestão de recursos temporariamente ociosos - Títulos Negociáveis 6- Os empréstimos de curto prazo e o saldo de caixa

2 Capital Circulante: ATIVO PASSIVO (aplicações/direitos) (origens/obrigações) 1. ATIVO CIRCULANTE 1. PASSIVO CIRCULANTE Capital - recebíveis de - valores a receber terceiros - estoques CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO 2. EXIGÍVEL DE LONGO PRAZO 2. REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 3. PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Próprio 3. ATIVO PERMANENTE - capital - investimentos - reservas - lucros (prejuízos) acumulados - imobilizado

3 O Capital Circulante Capital de Giro Ativo Circulante representa o valor dos recursos aplicados pela empresa para movimentar seu Ciclo Operacional. Ciclo Operacional Período desde a entrada da matéria-prima no estoque da empresa até a venda dos produtos elaborados e respectivo recebimento.

4 CC CCL O Capital Circulante é o somatório de TODOS os ativos de curto prazo necessários à operação da empresa. Sempre positivo O Capital Circulante Líquido é a DIFERENÇA entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante. CCL = AC -PC Pode ser: + - =

5 Ciclos Operacional e de Caixa CICLOS OPERACIONAL e de CAIXA Ciclo operacional Momento da entrada Momento da venda Momento da Da matéria-prima a prazo dos cobrança dos no estoque bens produzidos valores a receber Idade média do Período médio de estoque cobrança Período Médio de pagamento Ciclo de Caixa tempo Pagamento Recebimento

6 Ciclo Operacional Compreende o período de tempo que vai desde o momento em que a empresa recebe em suas instalações os produtos ou matérias-primas, até o momento em que recebe o dinheiro pela venda do produto acabado resultante. Ciclo Operacional = IME + PMC Onde: IME = idade média do estoque PMC = período médio de cobrança

7 IME (Idade média m dos estoques) IME = 360 Giro do estoque Giro do Estoque: CPV Estoques PMC (Período Médio de Cobrança) PMC = Duplicatas a receber Vendas/360

8 Ciclo de Caixa Compreende o período de tempo em que os recursos da empresa foram utilizados para o pagamento dos bens e/ou matérias-primas até o recebimento pela venda do produto acabado resultante. Ciclo de Caixa = CO PMP CO = Ciclo Operacional PMP = Período Médio de Pagamento ou Ciclo de Caixa = IME + PMC - PMP

9 Giro de Caixa Giro de Caixa: número de vezes, por ano, em que se realizam os Ciclos de Caixa. GC = 360/Ciclo de Caixa ou Ciclo de Caixa = IME + PMC - PMP

10 Políticas voltadas para a administração do capital circulante: objetivam definir: a) o volume de investimentos necessários no total do capital circulante; b) a distribuição desses investimentos nas contas do ativo circulante: caixa, valores a receber e estoques; c) como serão financiados esses investimentos. As políticas relacionam-se sempre a um volume preestabelecido de venda

11 Gestão do caixa Gestão do disponível: caixa, bancos, quase caixa: títulos negociáveis no curto prazo. Controle de entradas e saídas: relacionado à política de concessão de crédito. Por que manter $ em caixa: Keynes: transação (negócios); precaução e especulação

12 Características do Caixa Peculiaridade de cada setor de atividade. Previsibilidade das entradas e saídas de caixa. Exigências de reciprocidade bancária. Capacidade de captar recursos próprios ou de terceiros.

13 Estratégias básicas b para redução do ciclo de caixa da empresa A redução do ciclo de caixa contribui para a diminuição das aplicações no ativo circulante e conseqüente redução do saldo mínimo de caixa. Estratégias FINANCEIRAS: 1. Retardar os pagamentos de Valores a Pagar 2. Aproveitar os descontos favoráveis 3. Acelerar o recebimento de valores a receber Estratégias OPERACIONAIS: 4. Acelerar o giro de estoques 5. Aumentar o giro de matérias primas 6. Diminuir o ciclo de produção Estratégias MERCADOLÓGICAS: 7. Aumentar o giro de produtos acabados

14 Técnicas de Administração do Caixa ESTRATÉGIAS: 1. Redução do tempo de compensação da cobrança 2.Ampliação do tempo de pagamento, ou float de pagamento 3.Redução dos prazos de processamento administrativo 4. A aceleração da cobrança de valores a receber 5. Uso dos meios eletrônicos 6. As melhores formas de cobrança 7. Ajustamento conveniente dos vencimentos

15 Gestão de recursos temporariamente ociosos Títulos negociáveis Os Títulos Negociáveis representam o instrumento utilizado pelo gestor do caixa para aplicar os recursos temporariamente ociosos que compõem o caixa da empresa. São aplicações no mercado financeiro, de curto prazo classificadas como parte dos ativos circulante da empresa, mais precisamente como parte do caixa, que podem ser fácil e prontamente convertidas em dinheiro.

16 Características principais dos títulos t tulos negociáveis Liquidez das aplicações. Garantia do principal. Análise da incidência de impostos. Alternativas de aplicação no mercado Títulos públicos LTN, LFT Títulos privados CDB s, RDB s, Debêntures, Export Notes, fundos de investimento.

17 Os empréstimos de curto prazo e o saldo de caixa EMPRESA INSTITUIÇÃO FINANCEIRA LINHA DE CRÉDITO VÁRIAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO DENTRO DOS LIMITES DA LINHA DE CRÉDITO

18 Questões: 1.Conceitue os Ciclos Operacionais e de Caixa. Apresente as principais diferenças entre eles. Como o Ciclo Operacional e o Ciclo de Caixa têm influência nas necessidades de recursos financeiros na empresa? Como são calculados o Ciclo Operacional e o Ciclo de Caixa? 2.Conceitue o Caixa. Apresente e discuta os motivos de se manter caixa. 3.Quais os fatores importantes na determinação do saldo mínimo de caixa? 4.Cite e explique as estratégias básicas para redução do ciclo de caixa na empresa. 5.Apresente as principais técnicas de administração do caixa da empresa. 6.Conceitue Títulos Negociáveis, e cite os motivos pelos quais as empresa aplicam seus recursos nesses títulos. 7.Quais as três características principais dos Títulos Negociáveis? 8.Quais as alternativas que o mercado financeiro oferece as empresa para aplicação de recursos temporariamente ociosos? Descreva como são feitas essas aplicações.

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