Relatório de mercado Setembro/18

Transcrição

1 Safra : CONAB lançou relatório em 11 de setembro informando, finalmente, os 2 milhões de toneladas de algodão em pluma, com produtividade recorde estimada de Kg de pluma por hectare. Estes números ilustram bem como o clima colaborou durante todo o ciclo nas principais regiões produtoras do país, além do óbvio aumento de área. Apesar dos custos de produção bastante elevados, novos produtores estão iniciando na cultura, atraídos pela boa rentabilidade, possibilidade de contratos futuros e sucesso dos vizinhos nas últimas safras. A colheita está bem avançada nos principais estados, restando menos de 10% à ser colhido. Algumas áreas isoladas sofreram com um pouco mais de frio e chuva, mas nada de muito significativo. A qualidade observada até o presente momento tem sido bastante satisfatória, especialmente para cumprimento dos compromissos de exportação. No caso do mercado interno, um pouco mais exigente, especialmente em fibras curtas e micronaire mais restrito, as indústrias tem relatado, neste momento, uma incidência maior de lotes com micronaire e índices de caramelização/pegajosidade um pouco mais altos. Aliás, este é um tema bastante discutido pois não há nem mesmo uma forma padronizada para análise de caramelização entre laboratórios, leia-se teste de estufa. As condições favoráveis do clima no ciclo e a decisão do produtor em aumentar a área, especialmente em algodão de segunda safra, fez com que a produção nos relatórios da CONAB fossem alterados, mês a mês, conforme ao lado. Projeções de safra 17/18, fonte CONAB, de dez/17 set/18. Consumo : mantendo as previsões anteriores, o consumo em 2018 deve ser muito próximo das 720 mil toneladas. O Sr Fernando Pimentel, recentemente, divulgou na FEBRATEX, em Blumenau, números abaixo da expectativa para o consumo no primeiro semestre. Não há muito o que se possa fazer neste momento para incrementar estes números no segundo semestre, apesar de historicamente ser mais favorável. Alguns investimentos nas fábricas estão sendo feitos de forma bastante pontual. A grande maioria aguarda uma definição das próximas eleições e também do dólar. Ainda sobre o câmbio, indústrias têxteis estão buscando nichos de mercado para participarem mais da exportação. Ainda longe da década de 90, quando as exportações eram de 40-50% do faturamento das empresas, o desejo é incrementar este volume, hoje perto de 5%. Importação : Em agosto, pouco menos de 1 mil tons de algodão entraram em território nacional. Fácil de explicar o volume devido a entrada da safra 17/18 e o câmbio. 1

2 Exportação : as exportações da safra 17/18 estão em ritmo menor que o esperado, aproximadamente 21 mil tons em agosto deste ano contra quase 70 mil de Além do ritmo mais tardio de colheita em algumas áreas e outros problemas pontuais, a justificativa principal foi de que os produtores, ao invés de anteciparem as entregas para os contratos de agosto, na exportação principalmente, disponibilizaram seus primeiros lotes para o mercado interno, aproveitando os preços locais. A expectativa é de que, à partir deste mês, os volumes sejam os esperados para escoamento desta safra. Lembrando que na safra passada, as exportações de setembro à dezembro oscilaram entre 132 e 168 mil tons/mês. Estoque de passagem para entrada da próxima safra : OFERTA: *2.050 mil tons (produção estimada) + 15 mil (importação) = mil tons DEMANDA: tons exportação (estimativa) mil tons (consumo estimado) = tons Saldo de 145 mil tons. Vendas : neste presente momento, apesar das indústrias não estarem com grandes estoques dentro das fábricas, as vendas no disponível estão acontecendo de forma lenta, em pequenos lotes, de acordo com a disponibilidade do produtor em cumprir contratos e fazer novas vendas. Por conta de NY e câmbio, a equação para a trading vender no mercado interno continua resultando numa conta alta, inviabilizando a maioria das ofertas. Algumas tradings já estudam rever o volume destinado para o mercado interno, estudando formas de exportar e equacionar o ICMS no contrato de mercado interno garantido. Quadro abaixo : Resumo das vendas acumuladas até 12/09/18, fonte : (em mil tons) 2

3 Comparando as vendas registradas no site da BBM desde o último relatório que divulgamos, temos o seguinte quadro (em mil tons): Quadro acima : Resumo das vendas nos últimos 30 dias, fonte : Comportamento dos preços no mercado interno : pouca alteração nos preços nos últimos dias, acompanhando o menor volume de vendas nas últimas semanas. Gráfico abaixo : fonte (02/07/18 12/09/18) 3

4 Conforme já dito acima, a equação NY e dólar não está permitindo as tradings participarem do mercado interno, neste momento. Alguns agentes de mercado acreditam que, passada a fase eleitoral e dependendo dos resultados da mesma, o real poderia valorizar-se e diminuir a diferença entre o preço das tradings e do produtor, mesmo com NY oscilando entre 80 e 85 cents de dólar. Claro que a situação acima é uma hipótese, os fatos são que temos uma safra recorde, porém muito vendida e que neste momento os produtores estão entregando seus compromissos assumidos. Isso diminui um pouco a oferta. Por outro lado, não há um apetite tão grande das fábricas em razão das margens bastante esprimidas. Fonte : (NY 2018) Oferta e demanda mundial de algodão : O relatório (WASDE) de oferta e demanda do departamento de agricultura dos Estados Unidos divulgado em 12/09/2018 da safra 2018/19, apresentou novamente queda nos estoques iniciais mundiais, leve aumento do consumo mundial, mas desta vez aumento nos estoques finais mundiais, em decorrência de aumento de produção nos EUA, Brasil e China. Os estoques finais mundiais passaram de milhões de fardos para milhões de fardos aumento de 0,47%. Nos Estados Unidos houve aumento de produção em 440 mil fardos. Estoques iniciais foram ajustados para baixo em 100 mil fardos para 4.3 milhões de fardos, enquanto exportações foram ajustadas para cima em 200 mil fardos para milhões de fardos. Os estoques finais dos EUA passaram de 4.6 milhões de fardos para 4.70 milhões de fardos. Brasil apresentou aumento de produção em 500 mil fardos para 10 milhões de fardos. Aumento nas exportações foram reportados em 200 mil fardos, passando para 5.5 milhões de fardos. Os estoques finais Brasileiros passaram de 9.31 para 9.63 milhões de fardos. 4

5 Índia apresentou nova queda nos estoques inicias em 850 mil fardos, aumento no consumo doméstico em 300 mil fardos, deixando os estoques finais mais baixos em 1 milhão de fardos para milhões de fardos. Na China, aumento dos estoques iniciais em 230 mil fardos para milhões de fardos, e aumento na produção em 1 milhão de fardos para milhões de fardos, fizeram os estoques finais aumentarem para milhão de fardos. O consumo mundial saltou de milhões de fardos para milhões de fardos aumento de 320 mil fardos. A relação estoque/uso mundial projetada para a safra 2018/19 é de 60,54%, ante 60,41% do relatório passado. Fonte : Vendas e embarques de algodão dos Estados Unidos Upland Cotton : O último relatório de vendas de exportação dos EUA (13/09/2018) apresentou novas vendas de 86.1 mil fardos de algodão Upland para a safra 2018/19, vendas provenientes de 13 países. México liderou as compras com 22.3 mil fardos, seguido por Indonésia com 13.8 mil fardos e Vietnam com 12.2 mil fardos. Cancelamentos de 4.3 mil fardos foram reportados. Os embarques efetivos de exportação foram de fardos. As exportações acumuladas estão levemente abaixo do mesmo período do ano anterior. Na página seguinte, quadro de vendas e embarques de exportação: 5

6 Notar abaixo que a safra 2017/18 dos EUA foi a maior em volume de exportação desde a safra 2006/07: Fonte : 6

7 USA: O relatório de condições de safra dos EUA emitido em 11/09/2018 trouxe leve piora na situação ruim/muito ruim agora em 34% ante 33% da semana passada, e 11% do mesmo período do ano passado. 28% das lavouras encontram-se razoáveis e 38 % em boas/excelentes condições. 39% do algodão já está aberto e 10% do algodão já está colhido nos EUA. Estes dados foram fechados até o dia 09/09/2018. fonte : Índia: o CAI reteve sua estimativa de safra de algodão para o ano safra atual de 2017/18 em 36.5 milhões de fardos de 170 kgs cada, isto é, no mesmo nível de sua estimativa feita no mês anterior. As declarações contendo a estimativa do estado da cultura do algodão e do balanço para o ano safra de 2017/18 com os dados correspondentes do ano anterior estão incluídas. O CAI projetou o fornecimento total de algodão até 31 de agosto de 2018 em milhões de fardos, que consiste na chegada de milhões de fardos até 31 de agosto de Para importações o CAI estimou 1.35 milhões de fardos e o estoque de abertura no início da temporada, em 01 de outubro de 2017, o Comitê estimou em 3.6 milhões de fardos. Além disso, o Comitê estimou o consumo de algodão por 11 meses, ou seja, de outubro de 2017 a agosto de 2018 em 29.7 milhões de fardos, enquanto o carregamento de algodão até 31 de agosto de 2018 foi estimado em 6.9 milhões de fardos. O estoque no final de agosto de 2018 é estimado em 4.15 milhões de fardos, incluindo 3.04 milhões de fardos com indústrias têxteis, enquanto os restantes 1.11 milhões de fardos são estimados à serem detidos pela CCI e outros (multinacionais, comerciantes, descaroçadores, etc.) 7

8 O balanço anual projetado para a safra 2017/18, elaborado pelo CAI, estima a oferta total de algodão até o final da temporada, ou seja, até 30 de setembro de 2018, em 41.6 milhões de fardos de 170 kgs cada, que inclui o estoque inicial de 3.6 milhões de fardos no início da temporada. O CAI estimou o consumo doméstico para a temporada em 32.4 milhões de fardos, enquanto as exportações são estimadas em 7.0 milhões de fardos. O estoque no final da temporada 2017/18 é estimado pela CAI em 2.2 milhões de fardos. fonte : 8