Perspectivas de Mercado

Transcrição

1 Perspectivas de Mercado Prof. Margarete Boteon CEPEA/ESALQ - USP Equipe Citros: Por Margarete Boteon, Fernanda Geraldini e Caroline Ribeiro Fernando Perez, Renato Ribeiro. Semana da Citricultura /06/07

2 Semana da Citricultura /06/07

3 Preços todos os dias: hfbrasil.org.br/citros

4 APRESENTAÇÃO: Qual é o perfil dos pomares de hoje? Cenário Produção Estoques Preços Análise de Investimento Considerações Gerais Semana da Citricultura /06/07 hfbrasil.org.br

5 PERFIL ATUAL DA CITRICULTURA: ÁREA MENOR, MAIS ADENSADA E DE ÁRVORES COM DURAÇÃO REDUZIDA. Dados básicos: PES - Fundecitrus ( ) Área total: 2015: : hectares. Pés > 3 anos: 467 pl/ha Pés até 3 anos: 687 pl/ha Plantas novas: 2016: 23,7 milhões 2015: 16,9 milhões de árvores (talhões novos e velhos) Metades das propriedades tem até 10 mil plantas 158 propriedades (> 200 mil pl): 49% do total de árvores Duração: 18 anos (91% das plantas) Reduz o estoques de plantas novas Talhões > 15 anos: 25,5 milhões de pés Talhões até 3 anos: 12 milhões pés.. Dados básicos: PES - Fundecitrus ( )

6 Cai a área com laranja (em hectares) 2017:Cai o ritmo de redução de área A citricultura tem diminuído de tamanho (em área) nos últimos anos. Desde o início do inventário do Fundecitrus, em 2015, a área passou de para hectares em A recente crise de preços ( ) aliada à maior dispersão do HLB (greening) são algumas justificativas para a redução da área cultivada.. Dados básicos: PES - Fundecitrus ( )

7 Mas, reposição dos pomares ainda é pequena. Dados básicos: PES - Fundecitrus ( ) Semana da Citricultura /06/07

8 Área erradicada acumulada no período de outubro/2014 a março/2017: Já renovada com laranja: ha ha erradicados Intenção de replantar citros: Outra cultura: ha ha Não informado: ha. Dados básicos: PES - Fundecitrus ( )

9 MELHOR PRODUTIVIDADE! Idade - Talhões Área de pomares adultos (ha) Densidade (pés/ha) Pés em produção (1.000) Produtividade (cxs/pé) Produção (milhões de cxs) 3 5 anos ,12 31, anos ,92 136,2 > 10 anos ,60 196, ,00 467, ,00 2,09 364,47. Dados básicos: PES - Fundecitrus ( )

10 Qual é o impacto das 365 milhões de caixas? Análise da oferta e demanda de suco de laranja 2017 Semana da Citricultura /06/07 INFORMAÇÕES SOBRE COMO FORMAR UM POMAR DE LARANJA, ACESSE: Revista Hortifruti Brasil maio de 2017 hfbrasil.org.br

11 Perspectivas Estoques x Preços ao Produtor (indústria) Fonte: Cepea (Preços deflacionados), CitrusBR (estoques: mil toneladas)

12 Produção de Suco (*) Previsão Estoques de entrada: mil t Volume de Suco Exportações (+20%) 2016/17: 350 (30/06/16) 2016/17: 200 milhões de cxs =700 mil t 2016/17: 900 mil 2017/18: 70 (30/06/17) 2017/18: 300 milhões = 1-1,1 milhão t de suco 2017/18: 1 1,0 milhão t mil t mil t mil t (maior rendimento de suco)

13 (*) Previsão Balanço da Oferta de Suco Previsão de Estoque final safra 2017/18, considerando vendas de 950 mil toneladas, processamento de 300 milhões de caixas e rendimento médio dos últimos 10 anos PREVISÃO DE ESTOQUE 2017/18 Estoque de Passagem (t) 70,28 milhões de cxs Produção (t eq)* 1.111,11 Processamento 300 Rendimento: 270 Oferta Total (t) 1.181,39 Consumo (Exportação + BR) 1.000,00 ESTOQUE DA SAFRA 2017/18 DISPONIVEL EM JUL/18 181,39 cxs/t Previsão de Estoque final safra 2017/18, considerando vendas de 950 mil toneladas, processamento de 300 milhões de caixas e rendimento médio dos últimos 10 anos

14 Preços Safra 2017/18 COMPRAS ANTECIPADAS: No segundo semestre de 2016, apesar de alguns contratos serem com preços em aberto, houve negócios fechados com a indústria para a temporada atual entre R$ 20 e R$ 26,00/cx de 40,8 kg, colhida e posta na processadora dependendo do contrato, podendo contar com adicional de participação, de acordo com o preço do suco de laranja no mercado internacional; POUCOS NOVOS CONTRATOS EM 2017/18 (POR ENQUANTO) Poucas são as informações de novos negócios em Mercado portão (essa semana): R$ 16 e R$ 18 para precoces e meia-estação (sem diferenciação).

15 Perspectivas 2017/18 No geral, a safra 2016/17 foi um teto em termos de preços (até R$ 26,00/cx.) x piso oferta (baixos estoques e pouca produção) como referencia para o mercado de citros. A safra 2017/18, tudo indica, que é em temos um volume próximo ao teto, enquanto os preços: Deve continuar atrativos já que a indústria precisa processar um volume elevado para repor os estoques; A maior parte do volume já está contratado por conta dos negócios antecipados em 2016, dos contratos de longo prazo e da matéria-prima própria. Por conta do alto volume esperado para o processamento, os preços no mercado doméstico também deve se manter atrativos.

16 E, daqui por diante? Avaliação da disponibilidade futura de laranja Semana da Citricultura /06/07 INFORMAÇÕES SOBRE COMO FORMAR UM POMAR DE LARANJA, ACESSE: Revista Hortifruti Brasil maio de 2017 hfbrasil.org.br

17 FUNDAMENTOS IMPORTANTES: O taxa de estoques de plantas novas está abaixo do ideal para manter o parque atual produtivo. É provável que a produção atual seja mais um teto do que a média que será alcançada nos próximos ano. Os estoques vão recuperar para níveis estratégicos e não produzirá excedentes em 2018 Flórida deve manter dependente (em parte) do suco brasileiro. Avaliação interna do negócio citros (contratos, riscos, produtividade, alternativas)

18 Quanto Custa Formar um Pomar? Semana da Citricultura /06/07 INFORMAÇÕES SOBRE COMO FORMAR UM POMAR DE LARANJA, ACESSE: Revista Hortifruti Brasil maio de 2017: hfbrasil.org.br

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21 Citricultura: projeto de longo prazo INFORMAÇÕES SOBRE COMO FORMAR UM POMAR DE LARANJA, ACESSE: Revista Hortifruti Brasil maio de 2017: hfbrasil.org.br

22 Principais drivers importantes para se investir na citricultura Cinco variáveis são importantes para a análise de investimento em laranja: Montante investido no pomar: o maior investimento é a formação e o seu retorno é no longo prazo (projeto de 18 anos) Preço de venda da laranja: mais estável e acima dos custos Custo de produção: a elevada produtividade e um manejo intensivo é essencial Taxa de replantio/erradicação: é um custo elevado, especialmente, em produção, o ideal é ir até um determinando ano replantando e depois somente erradicando. Ainda é mais barato a pulverização do que o replantio. Curva de produtividade: o ideal é uma curva de produtividade que permita uma rápido retorno do investimento.

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25 O que é importante? A análise de viabilidade da citricultura é um exercício complexo de avaliar, diversas variáveis são de difícil estimativa. No entanto, é importante entender os principais drivers que afetam o investimento citrícola e, de preferência, já se precaver sobre o impacto dessas variáveis. Nos últimos anos, com a crescente dispersão de HLB (greening) nos pomares citrícolas, os riscos de não se obter o retorno esperado com o investimento na atividade se tornaram muito maiores. O greening está mudando a forma de maneja e gerenciar as propriedades. E é importante ter um retorno alto (acima do mercado financeiro) para cobrir todos os riscos.

26 Citricultura: projeto de longo prazo Quanto maior o tempo de retorno do investimento, mais difícil fica garantir que as condições de mercado permaneçam atraentes (Revista Hortifruti Brasil maio/2017)

27 PRINCIPAIS FATORES QUE AFETAM O PROJETO DE INVESTIMENTO: Produção ao longo da vida útil: as oscilações climáticas e o manejo inadequado impactam diretamente a curva de produtividade. Outro risco da longevidade do pomar é a crescente dispersão do HLB. Efeito HLB: com a crescente dispersão de HLB pomares citrícolas, os riscos de não se obter o retorno esperado com o investimento na atividade se tornaram muito maiores. O HLB também altera o modelo de projeto de investimento dos pomares é necessário extrair uma produtividade maior, num menor tempo possível. Preço da laranja destinada à indústria: é importante ter uma garantia de preço estável e remunerador. No entanto, um projeto de 18 anos é muito difícil obter tal garantia, mesmo os que fecham contratos de longo prazo com a indústria. Mesmo assim, os contratos de longo prazo são menos arriscados do que negociam ano a ano com base no mercado spot. Mudanças macroeconômicas: prever o comportamento da economia brasileira num prazo de 18 anos também não é uma tarefa fácil. Um projeto de 18 anos deve ter influencias econômicas importantes com as flutuações na taxa de câmbio, juros e inflação.

28 Obrigada! Semana da Citricultura /06/07

29 OBRIGADA!

30 Mercado de Mesa TAHITI - AUMENTO DOS PREÇOS: A redução da oferta de lima ácida tahiti no estado de São Paulo já está refletindo nos preços praticados no mercado de mesa. Nesta semana, segundo colaboradores do Cepea, algumas negociações chegaram a R$ 26,00/cx de 27 kg, colhida, nas roças paulistas, a depender da qualidade do fruto oferecido. O cenário de retração da oferta de tahiti em junho, algo comum e esperado por produtores, era previsto apenas para a segunda quinzena deste mês uma vez que ainda havia bons volumes de frutos sendo comercializados. Com a interrupção da colheita no período chuvoso de 18 a 21 de maio, porém, a redução da disponibilidade se acelerou. Além disso, houve amarelamento dos frutos maduros que ainda estavam nos pés, reduzindo ainda mais o volume de tahiti dentro do padrão demandado pelo mercado in natura.

31 Mercado de Mesa PONCÃ: Também impactada pelas chuvas de maio, a tangerina poncã, bastante sensível à umidade, teve sua disponibilidade reduzida nos últimos dias. Conforme colaboradores do Cepea, as precipitações causaram amolecimento das frutas, apodrecendo ainda nos pés, e as perdas em algumas propriedades teriam chegado a até 60%. As frutas que ainda conseguem ser comercializadas, por sua vez, estariam em sua maioria com qualidade inferior à demandada. No geral, a safra de tangerina poncã já estava começando a se reduzir em São Paulo, com maiores volumes de frutos de Minas Gerais e do Paraná sendo negociados por comerciantes paulistas.

32 Mercado de Mesa LARANJA: Para a laranja, o cenário de menores demandas industrial e do mercado in natura se mantém. Nesta semana, inclusive, o clima ameno acabou impactando ainda mais a procura. Com a intensificação do processamento de frutas contratadas nos próximos dias, porém, produtores esperam que a oferta fique controlada e que os preços se elevem..