GUARARAPES-RIACHUELO ANUNCIA RESULTADOS DO 3T07

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1 Resultados do Terceiro Trimestre de 2007 GUARARAPES-RIACHUELO ANUNCIA RESULTADOS DO 3T07 12 de novembro de 2007 Cotação (09/11/2007) GUAR3: R$ 77,90 GUAR4: R$ 72,29 Valor de Mercado R$ 4,7 bilhões Teleconferência em Português Terça-feira (13/11) 11h00 (São Paulo) Tel.: (0xx11) Código: Guararapes Contatos: Flávio Rocha Vice-Presidente e Diretor de RI Tulio Queiroz Gerente de RI tulioj@riachuelo.com.br Relações com Investidores Rua Leão XIII, 500 São Paulo SP São Paulo, 12 de novembro de 2007 A Guararapes Confecções S.A. (Bovespa: GUAR3 - ON e GUAR4 - PN), a maior confecção do Brasil e controladora da rede varejista Lojas Riachuelo - uma das maiores redes de lojas de departamento de vestuário do Brasil - anuncia os resultados do terceiro trimestre (3T07) e dos nove primeiros meses (9M07) de As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas em base consolidada e em Reais, de acordo com a Legislação Societária. Destaques Operacionais e Financeiros Receita Líquida da Guararapes Confecções (Controladora) cresce 25,7% no 3T07; Participação dos produtos Guararapes na venda da Riachuelo atinge 32,8% no 3T07; Margem bruta evolui 1,5 p.p, alcançando 45,3% no trimestre; Crescimento de 14,5% da Receita da Operação Financeira da Riachuelo no 3T07; EBTIDA totaliza R$71,6 milhões, evoluindo 5,1% no trimestre, com margem EBTIDA de 17,7%; Lucro Líquido após incentivos fiscais totaliza R$52,4 milhões no trimestre, com evolução de 18,6%; Receita Líquida da Riachuelo cresce 8,7% no 3T07. Comentários da Administração Destaques (R$ milhões) 3T07 3T06 Var.(%) 9M07 9M06 Var.(%) Receita Bruta 574,9 546,5 5,2% 1.614, ,4 7,4% Receita Líquida 405,8 384,0 5,7% 1.136, ,9 8,0% Lucro Bruto 183,9 168,2 9,3% 519,5 477,5 8,8% Margem Bruta 45,3% 43,8% 1,5 p.p. 45,7% 45,3% 0,4 p.p. Receita da Operação Financeira 66,0 57,7 14,5% 192,7 163,3 18,0% EBITDA Ajustado 1 71,6 68,1 5,1% 211,4 195,3 8,3% Margem EBITDA 17,7% 17,7% -0,1 p.p. 18,6% 18,5% 0,1 p.p. Lucro/Prejuízo Líquido Após Incentivos Fiscais 52,4 44,2 18,6% 138,1 122,8 12,5% LPA (R$) 0,84 0,71 18,6% 2,21 1,97 12,5% 1 - Inclui receitas da Operação Financeira EBITDA não é uma medida reconhecida pelo GAAP Brasileiro ou pelo US GAAP, não representando o fluxo de caixa para os períodos indicados e não deve ser considerado como um indicador de desempenho operacional ou como um substituto para o fluxo de caixa como forma de medir a liquidez. EBTIDA não tem um significado padrão e nosso cálculo de EBTIDA não pode ser comparado ao EBITDA ou ao EBTIDA Ajustado de outras sociedades.

2 Comentários da Administração No segmento de varejo de vestuário, julho é tradicionalmente o mês de liquidação dos produtos de outono/inverno, quando margens menores são praticadas com o intuito de preparar a área de vendas para a chegada, a partir de agosto, dos produtos de margens elevadas já com as tendências de primavera/verão. Neste ano, o lançamento da nova coleção contou com a distribuição gratuita de 600 mil exemplares da primeira edição da Revista Riachuelo, onde um ensaio fotográfico com a atriz Priscila Fantin expôs os produtos com as principais tendências de moda da estação. O dia dos pais, no segundo domingo do mês de agosto, é a única data comemorativa do trimestre, porém com apelo comercial historicamente menor que o dia das mães. Dados Operacionais 3T07 3T06 9M07 9M06 Receita Líquida Consolidada (R$ MM) 405,8 384, , ,9 Receita Líquida Riachuelo (R$ MM) 367,8 338, ,3 939,5 Evolução nominal "Todas Lojas" sobre mesmo período do ano anterior 8,7% 9,0% 8,3% 12,2% Evolução nominal "Mesmas Lojas" sobre mesmo período do ano anterior 2,8% 6,4% 2,8% 9,6% Número de lojas em Reforma durante o Trimestre fechada fechadas 15 Quantidade total de Lojas ao final do período Área de vendas em mil m² ao final do período 220,1 184,3 220,7 184,3 Receita líquida por m² (R$ por m²) Receita líquida pela área média de vendas do período 1.695, , , ,7 Ticket Médio do Cartão Riachuelo (R$) 93,3 88,3 93,1 87,1 Quantidade total de Cartões Riachuelo (MM) 12,8 11,4 12,8 11,4 % da venda total realizada c/ Cartão Riachuelo 66,5% 72,4% 67,9% 72,9% % da venda total realizada em planos c/ juros (0+8) 22,8% 23,5% 24,1% 22,9% Valor total da Carteira Líquida de Empréstimo Pessoal (R$ MM) 105,5 81,6 105,5 81,6 Número de colaboradores Guararapes + Riachuelo + TCV + Midway Mall Mantendo o ritmo de crescimento apresentado no decorrer dos últimos trimestres, a receita líquida da Riachuelo evoluiu 8,7% no 3T07. Vale ressaltar que alguns elementos devem continuar sendo considerados ao se analisar a venda do trimestre, tais como: (i) fechamento temporário da loja de Manaus Centro, que representou 2,1% da venda total do 3T06; (ii) remodelação de outras duas unidades, indisponibilizando aproximadamente 50% de suas respectivas áreas de vendas durante a duração das obras; (iii) elevada base de comparação, uma vez que o crescimento da receita líquida da Riachuelo registrado no 3T05 foi de 34,6% e de 9,0% no 3T06; e (iv) processo inicial de maturação das áreas inauguradas em 2006 e 2007 provenientes tanto de lojas novas, quanto de remodelações. Mesmo contando com uma base de comparação muito forte (evolução de 47,9% no 3T06), as receitas da operação financeira cresceram 14,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, mantendo seu ritmo consistente de evolução. Tal performance é resultado do desenvolvimento das operações de saque fácil, aliado à evolução das receitas de multas e juros sobre atraso. Resultados 3T07 Pág. 2 de 17

3 77.7% % % 43,8% ,3% ,2% 32,8% 23,6% ,1% T05 3T06 3T07 Receita Liq Consolidado Receita Liq Riachuelo Margem Bruta Consolidada Receita Liq Guararapes Produção p/ Riachuelo Participação de produtos Guararapes na venda Riachuelo A aceleração do processo de integração entre Guararapes e Riachuelo é o grande destaque do trimestre. Conforme ilustrado, a participação dos produtos Guararapes na venda da Riachuelo atingiu 32,8%, 7,7 p.p. superior ao registrado no mesmo período do ano anterior. Tal performance é resultado dos investimentos realizados nas plantas industriais do grupo durante os últimos dois anos, quando foram adquiridos maquinários específicos para o desenvolvimento dos elementos de moda demandados pela Riachuelo. Desta forma, durante o trimestre, mais de 2,5 mil funcionários foram contratados para iniciar o processo de ampliação do segundo turno de produção para plantas cujas demandas superam sua capacidade de produção em apenas um turno. Mesmo ainda em fase inicial da curva de aprendizagem do segundo turno de produção na grande maioria das plantas, como conseqüência do maior nível de integração, a margem bruta consolidada do grupo evoluiu 1,5 p.p., atingindo 45,3% no trimestre. Guararapes Confecções A controladora é responsável pela divisão industrial do grupo. Neste trimestre, com a intensificação do processo de integração, mais de 77% de sua produção foi destinada à Riachuelo. A outra parte continuou a ser direcionada ao atendimento aos mais de dez mil clientes espalhados pelo Brasil, porém com menor intensidade. Dentre as principais marcas da Companhia estão Pool, Omni e Wolens. Produção A Guararapes possui dois pólos industriais, um em Fortaleza/CE e outro em Natal/RN, totalizando uma capacidade de produção de mais de 200 mil peças por dia. Responsável pela produção de malha e por parte da confecção, a fábrica localizada em Natal ocupa uma área de 150 mil m² e é capaz de produzir mais de 150 mil peças por dia. Já a unidade de Fortaleza/CE é responsável pela confecção de jeans e camisaria, e produz mais de 50 mil peças por dia, ocupando uma área de 60 mil m². A produção totalizou mil itens no 3T07, 7,38% acima das mil peças produzidas no 3T06. Tal evolução já indica o início do segundo turno em linhas de produção tanto da fábrica de Natal, quanto de Fortaleza. No acumulado do ano, em virtude do foco da Companhia no desenvolvimento de elementos de moda, a produção industrial do grupo totalizou mil peças, 2,2% inferior ao volume de mil peças produzido no 9M06. Resultados 3T07 Pág. 3 de 17

4 Receita Líquida Como conseqüência do maior nível de integração com o varejo, a receita líquida da Controladora totalizou R$146,5 milhões no 3T07, uma significativa evolução de 25,1% em relação aos R$117,2 milhões registrados no 3T06. No acumulado do ano, a receita líquida atingiu R$354,0 milhões, um crescimento de 18,0% em relação ao 9M06. Lucro Bruto e Margem Bruta O lucro bruto da Controladora passou de R$37,7 milhões no 3T06 para R$40,6 milhões no 3T07, apresentando crescimento de 7,5%. A margem bruta encerrou o trimestre em 27,7%, uma redução de 4,5 p.p em relação aos 32,2% apurados no 3T06. Tal comportamento é explicado pela curva de aprendizagem referente ao incremento de elementos de moda nos produtos e ao início do segundo turno em aproximadamente 50% das plantas de produção. Nos primeiros nove meses de 2007, o lucro bruto atingiu R$100,2 milhões, 4,8% acima dos R$95,6 milhões apurados no 9M06. Lojas Riachuelo Com o intuito de proporcionar elementos adicionais para melhor análise do desempenho das vendas da Companhia e maior facilidade de projeção do desempenho das áreas novas provenientes do programa de expansão retomado em 2006, segue, a seguir, primeira abertura da área de vendas total da Companhia por faixa de idade. Área de Vendas (m²) ao final do período Idade da Área de Vendas - Setembro ,4 184,3 172,8 172,8 179,5 164,2 164,2 206,2 206,2 199,9 217,3 213,3 220,7 217,0 16% 10% 5% 32% 77 Lojas 77 Lojas 79 Lojas 79 Lojas 86 Lojas 86 Lojas 89 Lojas 89 Lojas 37% T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 Área em Operação Área em reforma mais de 10 anos De 6 a 10 anos De 2 a 5 anos De 1 a 2 anos Menos de 1 ano Conforme ilustrado, 69% da área de vendas da companhia possui idade superior a 6 anos, sendo 37% superior a 10 anos. Além disso, apenas 15% da área de vendas possui idade entre 2 e 5 anos, período em que há uma aceleração de produtividade em função da curva de maturação. Notase, portanto, que os 16% com idade inferior a 1 ano encontram-se no início de sua fase de maturação, possuindo potencial positivo de evolução durante os próximos 4 anos, levando-se em conta apenas este fator. Resultados 3T07 Pág. 4 de 17

5 Número de Lojas T06 3T07 A construção do elemento de maturação foi retomada em 2006 com a abertura de 9 lojas e remodelação de outras 15 filiais. Com a inauguração das 7 lojas previstas para este ano e com a manutenção do atual ritmo de crescimento orgânico, aumenta-se o percentual de áreas jovens conquistando novos mercados e se fortalecendo em suas respectivas praças de atuação via desenvolvimento da base de cartões e melhor posicionamento da marca frente ao cliente. Durante este terceiro trimestre, aproximadamente 3 mil m² de área de venda foram adicionados em função de aumento de área proveniente das remodelações já concluídas. Desta forma, a companhia encerrou o trimestre com 220,7 mil m² de área de vendas, dos quais 217,0 mil m² em operação, em função da continuidade das obras na filial de Mossoró (conclusão em novembro) e na filial de Manaus, com previsão de conclusão para Reforma de Lojas Conclusão Novas Lojas confirmadas Inauguração Campo Grande/MS Concluída - Mar Salvador/BA - Salvador Shopping 22 de Maio Teresina/PI Concluída - Mar Rio de Janeiro/RJ - Carioca Shopping 31 de maio Curitiba/PR Concluída-Jun Rio de Janeiro/RJ - Rua do Ouvidor 28 de Junho São Luis/MA Concluída-Jun João Pessoa/PB - Shopping Tambiá Novembro Teresina/PI Concluída-Ago Porto Alegre/RS - Bourbon Shopping Country Novembro Mossoró/RN Novembro Mossoró/RN - Mossoró West Shopping Novembro Manaus/AM 2008 São Paulo/SP - Mauá Plaza Shopping Novembro Com o processo de remodelação arquitetônica, a Companhia busca proporcionar o mesmo padrão de qualidade em todas as lojas da rede através de um formato moderno que gere uma adequada identificação de moda com seus clientes. Desta forma, as reformas buscam maximizar o desempenho das lojas através do aumento de sua produtividade, levando em consideração o período de maturação das áreas de vendas incrementadas. O conjunto formado pelas quinze lojas remodeladas em 2006 apresentou uma evolução em suas vendas líquidas de 10,7% ante um crescimento de 8,7% da Riachuelo durante este terceiro trimestre, impulsionadas, principalmente, pelo aumento de área gerado por tais reformas. No 9M07, a evolução das vendas de tais lojas foi de 12,0% frente a um crescimento de 8,3% da empresa. Localizados em Guarulhos/SP e em Natal/RN, os atuais centros de distribuição são capazes de atender de forma eficiente a todo o plano de expansão previsto, buscando continuamente diminuir o tempo entre o recebimento e a entrega nas lojas. Para isso, o projeto piloto de automação do Centro de Distribuição de Guarulhos já está em operação, realizando o abastecimento de 13 lojas na região de São Paulo. Resultados 3T07 Pág. 5 de 17

6 Lucro Bruto e Margem Bruta O lucro bruto das Lojas Riachuelo totalizou R$ 141,5 milhões no 3T07 e R$407,3 milhões no 9M07, uma evolução de 7,9% e 5,5% respectivamente, em relação aos mesmos períodos em A margem bruta encerrou o trimestre em 38,5%, em linha com a margem de 38,7% apurada no 3T07. No acumulado do ano, a margem bruta atingiu 40,0%, 1,1 p.p. inferior à registrada no 9M06 devido à maior integração entre Riachuelo e Guararapes cujo reflexo positivo é notado na margem bruta consolidada do grupo. Operação Financeira e Cartão Riachuelo Contando com uma carteira de clientes em parte desbancarizada e composta, em sua maioria, por pessoas cujos rendimentos mensais não ultrapassam R$1 mil, o negócio de varejo caracteriza-se por apresentar uma excelente sinergia com a comercialização de produtos financeiros dos mais variados tipos. Através do desenvolvimento dos serviços financeiros dentro da Riachuelo, parte significativa de sua base de clientes, antes muitas vezes ausentes da estratégia de atuação dos grandes bancos, passou a ter acesso a crédito através de produtos elaborados especificamente para seu perfil. Além de potencializar o poder de compra destes consumidores, a operação financeira permite a este consumidor utilizar tais produtos de forma construtiva em seu orçamento familiar através de limites de crédito mensais cuidadosamente definidos com o auxílio de sistemas de credit score totalmente integrados. Base Total de Cartões 8,4 10,5 11,9 12,2 12,5 12, T07 2T07 3T07 Ao final de setembro, a base total de cartões totalizou 12,8 milhões de unidades com a emissão de aproximadamente 296 mil unidades no terceiro trimestre de No acumulado do ano, as emissões ultrapassaram 878 mil unidades. O Cartão Riachuelo foi responsável por 66,5% das vendas da Riachuelo no 3T07. No mesmo período, os planos com juros representaram 22,8% das vendas totais, uma redução de 0,7 p.p em relação ao 3T06. Já no acumulado do ano, a participação das vendas com juros atingiram 24,1%, 1,2 p.p. superior ao registrado no 9M06. A maior participação das modalidades de pagamento à vista (débito automático) e de cartões de terceiros (visa e mastercard) reflete a maior penetração de cartões emitidos por bancos nas classes de renda C e D. Desta forma, no caso de transações de valores mais baixos, tais consumidores Resultados 3T07 Pág. 6 de 17

7 tendem a concentrar suas compras em um único plástico, deixando a opção do private label para transações de maior propensão a financiamento, em geral, acima de R$90,00. Sendo assim, o ticket médio do Cartão Riachuelo atingiu R$93,30 no 3T07 e R$93,10 no 9M07, uma evolução de 5,7% em relação aos R$88,3 referentes ao 3T06 e de 6,9% em relação aos R$87,1 registrados em 9M06. Distribuição das Vendas - 3T07 Cartão Terceiros 13,2% À vista 20,3% Cartão Riachuelo 66,5% Sem Juros - 63,5% Com Juros - 34,3% Rotativo - 2,2% Essencialmente, a operação financeira da Riachuelo é composta pelos seguintes produtos: - Venda com Juros A incidência dos juros nesse tipo de operação ocorre durante todo o período em questão. O mesmo ocorre para os planos com carência, onde a incidência dos encargos ocorre inclusive sobre o intervalo inicial de até 100 dias. A operação de rotativo é aquela em que o cliente opta por pagar o valor mínimo de sua fatura e refinancia o restante para pagamento no vencimento da próxima fatura. Sobre os valores em atraso, são cobrados multa e juros sobre o valor da fatura em questão. - Empréstimo Pessoal e Saque Fácil A carteira líquida da operação de Saque fácil e de Empréstimo Pessoal, ou seja, considerando os valores do principal mais juros e excluindo os valores já contabilizados como perda, aumentou 5,5% totalizando R$ 105,5 milhões ao final de setembro ante R$ 100,0 milhões registrados no 2T07. Para realização de tal operação, a Companhia atua como correspondente bancário contando com bancos parceiros que são responsáveis por todo trâmite financeiro, incluindo o funding. Presente na quase totalidade das lojas da rede, através da operação de Saque Fácil o cliente Riachuelo pode realizar saques em espécie diretamente em caixas localizados nas lojas até o valor máximo de R$ 300,00. - Outros Produtos Financeiros A Riachuelo oferece aos seus clientes três tipos de seguros (Desemprego, Residencial e Acidentes pessoais) e três tipos de assistências (Residencial, Veículos e Odontológica), além do Cartão Protegido, produto em que o cliente paga uma mensalidade e passa a ter seu cartão segurado contra perda e roubo. Resultados 3T07 Pág. 7 de 17

8 Desempenho da Operação Financeira A linha de Receita da Operação Financeira, destacada no quadro a seguir, é composta pelos seguintes elementos: a) Receita proveniente de vendas com juros líquida de impostos e de custos de funding (obedecem ao critério de contabilização por regime de competência, sendo contabilizadas no momento da realização da respectiva venda); b) Receita proveniente de Empréstimo Pessoal e de Saque Fácil, líquida de impostos e de custos de funding (contabilizadas ao longo da duração do contrato); c) Receitas geradas por seguros e assistências; d) Receitas provenientes de multa e de juros sobre atrasos. R$ Mil 3T07 3T06 Var.(%) 9M07 9M06 Var.(%) Receita da Operação Financeira ,5% ,0% Provisionamento e Perdas com Cartão (31.800) (23.818) 33,5% (77.808) (54.953) 41,6% Provisionamento e Perdas com Empréstimo Pessoal (8.669) (7.384) 17,4% (20.131) (23.375) -13,9% Total ,4% ,5% Durante o terceiro trimestre do ano, as receitas de operação financeira totalizaram R$66,0 milhões, impulsionadas pelo bom desempenho das operações de saque fácil, pela consistente performance das vendas com juros e pelo aumento das receitas provenientes de multas e juros sobre atraso. Em relação ao 3T06, tal valor representa uma evolução de 14,5%. No acumulado do ano, as receitas da operação financeira evoluíram 18,0%, atingindo R$192,7 milhões. Mesmo com o aumento de 25,0% das despesas com perdas e provisionamento (+41,6% cartão Riachuelo e -13,9% Empréstimo pessoal), o desempenho da operação financeira evoluiu 11,5% no acumulado até setembro, totalizando R$94,7 milhões. Vale ressaltar que o desempenho do terceiro trimestre é prejudicado em função da concentração de despesas de perdas em um período de vendas sazonalmente menos relevante. O gráfico a seguir ilustra o comportamento do nível de perda proveniente das operações do Cartão Riachuelo e de Empréstimo Pessoal. Os valores expressos indicam o percentual vencido a mais de 180 dias em relação ao total de recebimento previsto para o respectivo período. Níve l de Pe rda das Ope rações de Empréstimo Pessoal e Cartão Riachuelo 22,0% 15,2% 17,7% 19,1% 21,5% 23,1% 22,8% 21,8% 20,8% 22,3% 12,0% 6,4% 6,6% 7,0% 6,6% 9,2% 8,8% 7,2% 8,0% 10,8% 2,0% set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 Cartão Riachuelo Empréstimo Pessoal Riachuelo Resultados 3T07 Pág. 8 de 17

9 Principalmente em função de seu comportamento sazonal, o nível de perda do cartão Riachuelo passou de 8,0% em junho para 10,8% ao final de setembro. Tal sazonalidade é conseqüência da maior concentração de vendas com juros no decorrer de determinados meses, fundamentalmente naqueles em que ocorrem datas comemorativas como natal e dia das mães. Uma vez que o aumento do nível de risco proveniente das operações de venda com juros com carência já foi incorporado no decorrer de 2006, não há novos elementos de risco presentes no indicador, com exceção da conjuntura macro-econômica e do aumento da participação das vendas com juros no acumulado até setembro de 2007 (24,1% da venda total) em relação ao mesmo período de 2006 (22,9% da venda total). Após apresentar redução durante três trimestres consecutivos, o nível de perda da operação de empréstimo pessoal (incluindo Saque Fácil) subiu de 20,8% em junho para 22,3% em setembro, principalmente em função do aumento gradual do nível de endividamento da população. Vale ressaltar que a crescente participação das operações de saque fácil continua contribuindo de forma positiva para redução dos riscos da operação uma vez que contam com prazo médio e valor de contrato médio inferior aos pertencentes às operações de empréstimo pessoal tradicional. Midway Mall e Lojas em Imóveis Próprios Localizado no mais importante cruzamento da cidade de Natal-RN, formado pela Av. Senador Salgado Filho e pela Av. Bernardo Vieira, eixos estruturais da malha viária da cidade, o Midway Mall tem excelentes condições de acessibilidade e está, no máximo, a 15 minutos dos principais bairros, fazendo com que todo o perímetro urbano esteja no raio de sua área de influência. Inaugurado em 27 de abril de 2005 e atualmente com a quase totalidade de sua área bruta locada, o Shopping dispõe de 231 mil m² constituídos por dois pavimentos em operação destinados a lojas satélites, dez lojas âncoras, praça de alimentação e serviços diversos. Conta, ainda, com um terceiro pavimento para futura expansão onde já abriga sete salas de cinema (Cinemark). Outros seis pavimentos são destinados ao estacionamento coberto gratuito para veículos. Atualmente, sua área bruta locável (ABL) de 46,8 mil m² possui índice de vacância praticamente nulo. Com a futura expansão, prevista para o próximo ano, serão incrementados aproximadamente 20,0 mil m² de ABL ao Shopping, o que resultará em uma área bruta locável próxima a 66,8 mil m². A seguir, segue gráfico demonstrando a evolução de suas receitas e de seu EBTIDA. Vale ressaltar que as receitas e despesas referentes à operação do shopping são consolidadas, respectivamente, nas linhas de Receita Bruta e de Despesas Gerais e Administrativas. Midway 3T07 3T06 Var.(%) 9M07 9M06 Var.(%) Receita Líquida de Aluguel e Luvas (R$ Mil) 4.656, ,8 12,9% , ,9 13,6% EBITDA (R$ Mil) 4.029, ,1 11,7% , ,2 19,2% Margem EBITDA 86,5% 87,5% -0,9 p.p. 87,6% 83,5% 4,1 p.p. ABL (mil m 2 ) 46,8 46,8-46,8 46,8 - EBITDA/ABL (R$/m 2 ) 86,1 77,1 11,7% 237,6 199,3 19,2% Resultados 3T07 Pág. 9 de 17

10 Além da operação do Shopping Center, o grupo destaca-se por possuir um potfólio representativo de lojas em imóveis próprios. Dentre as 89 lojas da Riachuelo, 50 estão instaladas em imóveis pertencentes ao grupo. Desta forma, a Riachuelo paga à Guararapes aluguel referente à operação de tais lojas sempre de acordo com os preços praticados no mercado. Sendo assim, dos atuais 220,7 mil m² de área de vendas total, 114,5 mil m² (51,8%) referem-se às lojas localizadas em imóveis próprios. Considerando tais imóveis juntamente com os dois centros de distribuição e as seis plantas de produção industrial, a Companhia possui aproximadamente 800 mil m² em área bruta construída. Quantidade (%) Lojas em Imóveis Próprios 50 56% Lojas em Shopping 11 12% Lojas em Rua 39 44% Lojas em Imóveis Alugados 39 44% Lojas em Shopping 37 42% Lojas em Rua 2 2% Total de Lojas % TCV A Transportadora Casa Verde TCV é responsável por parte da logística do grupo e devido aos investimentos realizados nos últimos anos, principalmente em tecnologia, é capaz de entregar regularmente os produtos fabricados pela Guararapes Confecções nas Lojas Riachuelo de forma bastante eficaz. Sua frota própria, composta por trinta carretas e trinta cavalos-mecânicos, destaca-se dentro do formato verticalizado adotado pelo grupo. Grupo Guararapes - Consolidado O resultado consolidado considera tantos as atividades fabris da Controladora, quanto os resultados de suas controladas. Receita Bruta e Receita Líquida No 3T07, a receita bruta consolidada totalizou R$574,9 milhões, 5,2% superior aos R$546,5 milhões apurados no 3T06. Uma vez que a forte aceleração do processo de integração ocorreu no decorrer deste trimestre, é natural, neste primeiro momento, que a receita consolidada apresente evolução menor que as receitas isoladas de Riachuelo (8,7%) e de Guararapes (25,1%).No acumulado do ano, a receita bruta consolidada atingiu R$1.614,4 milhões, uma evolução de 7,4% em relação aos R$1.503,4 milhões registrados nos primeiros nove meses de A receita líquida consolidada passou de R$384,0 milhões no 3T06 para R$405,8 milhões no 3T07, apresentando um crescimento de 5,7%. Nos primeiros nove meses de 2007, a receita líquida totalizou R$1.136,8 milhões, 8,0% acima dos R$1.052,9 milhões reportados no 9M06. Resultados 3T07 Pág. 10 de 17

11 Lucro Bruto e Margem Bruta O lucro bruto do trimestre atingiu R$183,9 milhões, evoluindo 9,3% em relação aos R$168,2 milhões apurados no 3T06. No acumulado do ano, o lucro bruto totalizou R$519,5 milhões, um crescimento de 8,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem bruta consolidada alcançou 45,3% no 3T07 e 45,7% no 9M07. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas gerais e administrativas evoluíram 22,0% totalizando R$50,2 milhões no 3T07. A participação percentual sobre a receita líquida foi de 12,4% ante os 10,7% registrados no 3T06. Tal evolução é conseqüência do aumento das despesas de depreciação decorrentes da abertura de novas lojas que passaram de R$14,2 milhões no 3T06 (79 lojas) para R$ 18,7 milhões no 3T07 (89 lojas). Nos nove primeiros meses de 2007, as despesas gerais e administrativas atingiram R$135,7 milhões, um crescimento de 12,1% em relação R$121,1 milhões apurados no 9M06. As despesas com vendas consolidadas totalizaram R$155,0 milhões no 3T07, 20,5% acima dos R$128,7 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano, as despesas com vendas evoluíram 16,5%, passando de R$ R$360,0 milhões no 9M06 para R$419,2 milhões no 9M07. Excluindo as despesas com perdas e provisionamento para devedores duvidosos referentes às operações de empréstimo pessoal e cartão Riachuelo (R$ 8,7milhões e R$ 31,8 milhões), contabilizadas como despesas com vendas, tal evolução foi de 17,5% no trimestre, representando 28,2% da receita líquida no 3T07, frente aos 25,4% registrados no 3T06. A evolução apresentada é reflexo das despesas provenientes das lojas inauguradas em 2006 e 2007, além do aumento de área de vendas gerado pelas 15 remodelações realizadas ao longo do ano anterior e das outras 5 concluídas em Uma vez que tais áreas estão no início de seu processo de maturação, a relação entre despesas e desempenho de vendas é maior. Contabilizadas como despesas com vendas, os recursos destinados à campanha de cadastramento de novos Cartões Riachuelo totalizaram R$ 3,4 milhões no 3T07 e R$6,7 milhões no 1S07. Resultado Operacional Além das atividades de venda de produtos de vestuário, a Companhia considera o resultado do Midway Mall e de sua operação financeira como parte de suas operações principais. Desse modo, ao EBIT e ao EBITDA são somadas as receitas da operação financeira como forma de apresentar mais adequadamente a geração de caixa operacional da Companhia, uma vez que todas as despesas relacionadas a tal operação são contabilizadas dentro de despesas operacionais, inclusive as referentes às perdas e PDD. O EBIT ajustado passou de R$53,9 milhões no 3T06 para R$52,9 milhões no 3T07, apresentando uma diminuição de 1,9% no período. No acumulado do ano, atingiu R$160,2 milhões, um aumento de 4,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Resultados 3T07 Pág. 11 de 17

12 Reconciliação do EBITDA (R$ Mil) 3T07 3T06 9M07 9M06 Lucro Bruto (-) Despesas com Vendas ( ) ( ) ( ) ( ) (-) Despesas Administrativas (50.180) (41.134) ( ) ( ) (+) Outras receitas (despesas) operacionais (2.170) (6.000) (+) Receita da Operação Financeira EBIT Ajustado (+) Amortização e Depreciação EBITDA Ajustado Margem EBITDA 17,7% 17,7% 18,6% 18,5% 1 - Inclui receitas da Operação Financeira O EBITDA ajustado totalizou R$71,6 milhões no 3T07, uma evolução de 5,1% em relação aos R$68,1 milhões apurados no 3T06, com margem EBITDA estável em relação ao mesmo trimestre de Neste trimestre, na linha Outras receitas (despesas) operacionais, foi reconhecido o resultado não recorrente de natureza tributária no valor de R$10,2 milhões provenientes de decisão transitada e julgado relativa à ação ordinária interposta originalmente pela Companhia perante a Justiça Federal do Rio Grande do Norte. Desconsiderando tal elemento, o Ebtida ajustado totalizaria R$61,4 milhões no trimestre. No acumulado do ano, o EBITDA ajustado atingiu R$211,4 milhões, 8,3% acima dos R$195,2 milhões apurados no 9M06. A margem EBITDA se manteve em linha comparado com o mesmo período do ano anterior. Desconsiderando e efeito não recorrente de natureza tributária, o Ebtida ajustado totalizaria R$201,2 milhões no acumulado até setembro. As despesas com Depreciações e Amortizações totalizaram R$18,7 milhões no 3T07, um crescimento de 31,8% em relação ao mesmo período de Tal crescimento pelo é explicado pelos plano de expansão da Companhia que demandou maiores investimentos em ativos fixos. Receitas e Despesas Financeiras O resultado financeiro passou de R$3,5 milhões no 3T06 para R$14,6milhões no 3T07. Este significativo crescimento é explicado pela apropriação de R$ 8,7 milhões provenientes dos juros relativos à atualização monetária do montante não recorrente de natureza tributária já mencionado. Lucro Líquido A Companhia encerrou o terceiro trimestre de 2007 com lucro líquido de R$44,3 milhões, 19,7% acima dos R$37,0 milhões registrados no 3T06. A margem líquida no período foi de 10,9%, 1,3 p.p acima da margem líquida apurada no 3T06. No acumulado do ano, o lucro líquido totalizou R$117,7 milhões, 13,5% acima do reportado no mesmo período do ano anterior. Lucro Líquido após Incentivos Fiscais Em atendimento ao Ofício Circular nº 309, de 17 de dezembro de 1986, da CVM, o valor de imposto de renda no resultado desconsidera os incentivos fiscais. A Guararapes Confecções goza de incentivos fiscais do imposto de renda sobre a comercialização de produtos de fabricação própria, condicionados à constituição de reserva de capital por montante equivalente. No 3T07, tais incentivos totalizaram R$8,0 milhões ante os R$7,1 milhões registrados no 3T06. Resultados 3T07 Pág. 12 de 17

13 O lucro líquido após incentivos fiscais no 3T07 apresentou uma evolução de 18,6% em relação ao mesmo período de 2006, totalizando R$52,3 milhões. No acumulado do ano, o lucro líquido após incentivos fiscais apurado foi de R$138,1 milhões, 12,5% superior ao reportado no 9M06. Investimentos (CAPEX) Os investimentos do grupo em ativos fixos totalizaram R$ 37,1 milhões no 3T07. Conforme demonstrado no quadro ao lado, R$ 27,2 milhões foram destinados à Riachuelo, alocados na abertura de novas lojas e no processo de remodelação de filiais. Os R$ 9,9 milhões investidos na Guararapes Confecções referem-se à compra de novas máquinas e à construção de um novo galpão de produção. No acumulado do ano, os investimentos do grupo totalizaram R$136,7 milhões. Investimentos 3T07 (%) 9M07 (%) Lojas Novas ,6 2% 4,4 3% Remodelações ,6 2% 4,1 3% Lojas Novas ,2 25% 35,4 26% Remodelações ,0 16% 32,7 24% Reformas Gerais 2,3 6% 6,5 5% TI 4,4 12% 7,2 5% Outros 4,2 11% 11,6 9% Total Riachuelo 27,2 73% 101,8 74% Guararapes 9,9 27% 34,9 26% Total 37,1 100% 136,7 100% Contato Para mais informações, contate: Flávio Rocha Vice-Presidente Financeiro e Diretor de RI ri@riachuelo.com.br Tulio Queiroz Gerente de Relações com Investidores tulioj@riachuelo.com.br Tel: (11) Resultados 3T07 Pág. 13 de 17

14 Sobre a Guararapes-Riachuelo A Guararapes é uma das maiores confecções do Brasil e controladora da rede varejista Lojas Riachuelo, uma das maiores redes de lojas de departamento de vestuário do Brasil, com 89 lojas espalhadas por todo o território nacional, conforme o mapa ao lado. O mercado de varejo têxtil em países desenvolvidos mostra que empresas de grande porte representam cerca de 30% a 40% do mercado, enquanto no Brasil as maiores companhias, somadas, representam cerca de 8% do total. O grande diferencial competitivo das pequenas companhias é a informalidade de suas operações. No entanto, o mercado das grandes redes tem aumentado graças aos ganhos de escala, aos investimentos em qualidade dos produtos, a seu posicionamento como vendedoras de moda e à maior velocidade CO: 14 lojas DF: 6 lojas GO: 3 lojas MS: 3 lojas MT: 2 lojas S: 8 lojas PR: 6 lojas RS: 1 loja SC: 1 loja 89 Lojas Riachuelo N: 5 lojas AM: 3 lojas PA: 2 lojas SE: 38 lojas ES: 1 loja MG: 6 lojas RJ: 4 lojas SP: 27 lojas NE: 24 lojas AL: 2 lojas BA: 5 lojas CE: 3 lojas MA: 1 loja PB: 3 lojas PE: 3 lojas PI: 2 lojas RN: 3 lojas SE: 2 lojas de giro de estoque que permite que à Companhia se adaptar rapidamente às tendências da estação. Nos últimos anos, a Guararapes investiu fortemente nas suas operações de suporte com a modernização fabril, abertura de dois centros de distribuição em Natal e em São Paulo e a implantação de tecnologia da informação para a gestão operacional e financeira. Com esses investimentos, o tempo entre o início da produção na Guararapes e a concretização da venda na Riachuelo diminuiu, para os produtos mais modais, de 180 para 40 dias. Esse é o grande diferencial da Guararapes, a sua integração entre o varejo e a produção, modelo comprovado de sucesso no mundo, uma vez que essa integração permite que a Companhia responda rapidamente às mudanças no mercado. Os Cartões Riachuelo são um dos principais ativos da Companhia, estabelecendo um relacionamento de longo prazo com uma base crescente de clientes, hoje próximo a 12,8 milhões de cartões (setembro 2007). Adicionalmente, através dos cartões, uma das principais operações da Companhia são os serviços financeiros oferecidos aos seus clientes, como vendas a prazo com juros, crédito pessoal, seguros, entre outros. Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Guararapes Confecções S.A. e suas controladas. Essas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Guararapes em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Resultados 3T07 Pág. 14 de 17

15 Demonstração dos Resultados Trimestrais Consolidados Em R$ mil Demonstração de Resultados 3T07 3T06 Var.(%) Receita Bruta ,2% Receita Bruta - Controladora ,7% Receita Bruta - Riachuelo ,0% Deduções ( ) ( ) 4,1% Receita Líquida ,7% Receita Líquida - Controladora ,1% Receita Líquida - Riachuelo ,7% Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos ( ) ( ) 2,8% CPV - Controladora ( ) (79.437) 33,4% CPV - Riachuelo ( ) ( ) 9,2% Lucro Bruto ,3% Lucro Bruto - Controladora ,5% Lucro Bruto - Riachuelo ,9% Margem Bruta 45,3% 43,8% 1,5 p.p. Margem Bruta - Controladora 27,7% 32,2% -4,5 p.p. Margem Bruta - Riachuelo 38,5% 38,7% -0,3 p.p. Despesas com Vendas ( ) ( ) 20,5% Despesas Gerais e Administrativas (50.180) (41.134) 22,0% Outras receitas (despesas) operacionais (2.170) n.m. Receita da Operação Financeira ,5% EBIT Ajustado ,9% Receitas (Despesas) Financeiras ,9% Resultado Não Operacional ,0% Resultado Antes de Tributação/Participação ,8% Provisão para IR e CSLL (23.492) (20.533) 14,4% Lucro/Prejuízo Líquido ,7% Incentivos Fiscais ,5% Lucro/Prejuízo Líquido após Incentivos Fiscais ,6% Depreciação e Amortização ,8% EBITDA ,6% EBITDA Ajustado ,1% Margem EBITDA 17,7% 17,7% -0,1 p.p. Total Ações ON Total Ações PN LPA (R$) 0,84 0,71 18,6% 1 - Inclui receitas da Operação Financeira Resultados 3T07 Pág. 15 de 17

16 Demonstração dos Resultados Consolidados Acumulados Em R$ mil Demonstração de Resultados 9M07 9M06 Var.(%) Receita Bruta ,4% Receita Bruta - Controladora ,2% Receita Bruta - Riachuelo ,8% Deduções ( ) ( ) 6,0% Receita Líquida ,0% Receita Líquida - Controladora ,0% Receita Líquida - Riachuelo ,3% Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos ( ) ( ) 7,3% CPV - Controladora ( ) ( ) 24,2% CPV - Riachuelo ( ) ( ) 10,2% Lucro Bruto ,8% Lucro Bruto - Controladora ,8% Lucro Bruto - Riachuelo ,5% Margem Bruta 45,7% 45,3% 0,4 p.p. Margem Bruta - Controladora 28,3% 31,9% -3,6 p.p. Margem Bruta - Riachuelo 40,0% 41,1% -1,1 p.p. Despesas com Vendas ( ) ( ) 16,5% Despesas Gerais e Administrativas ( ) ( ) 12,1% Outras receitas (despesas) operacionais (6.000) n.m. Receita da Operação Financeira ,0% EBIT Ajustado ,3% Receitas (Despesas) Financeiras ,9% Resultado Não Operacional ,7% Resultado Antes de Tributação/Participação ,4% Provisão para IR e CSLL (61.262) (59.926) 2,2% Lucro/Prejuízo Líquido ,5% Incentivos Fiscais ,9% Lucro/Prejuízo Líquido após Incentivos Fiscais ,5% Depreciação e Amortização ,1% EBITDA ,4% EBITDA Ajustado ,3% Margem EBITDA 18,6% 18,5% 0,1 p.p. Total Ações ON Total Ações PN LPA (R$) 2,21 1,97 12,5% 1 - Inclui receitas da Operação Financeira Resultados 3T07 Pág. 16 de 17

17 Balanço Patrimonial Em R$ mil Ativo 30/9/ /9/ /6/2007 Ativo Circulante Disponibilidades Créditos Estoques Outros Ativo Realizável a Longo Prazo Imposto de Renda diferido Depósitos Judiciais e outros ICMS a recuperar Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido Ativo Total Passivo 30/9/ /9/ /6/2007 Passivo Circulante Empréstimos e Financiamentos Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuições Dividendos a Pagar Provisões Outros Passível Exigível a Longo Prazo Empréstimos e Financiamentos Provisões Dívidas com Pessoas Ligadas Outros Impostos e Contribuições Contribuição Social Indenizações a Terceiros Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucro Legal Retenção de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Passivo Total Resultados 3T07 Pág. 17 de 17