RESULTADOS DO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011 (2T11)

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1 RESULTADOS DO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011 (2T11) São Paulo, 11 de agosto de 2011 A Guararapes Confecções S.A. (BM&FBovespa: GUAR3 - ON e GUAR4 - PN), o maior grupo empresarial de moda do Brasil e controlador da rede varejista Lojas Riachuelo anuncia os resultados do segundo trimestre de 2011(2T11). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas em base consolidada e em Reais, de acordo com a Legislação Societária. Cotação (11/08/2011) GUAR3: R$ 71,97 GUAR4: R$ 72,94 Valor de Mercado R$ 4,5 bilhões Teleconferência Destaques Operacionais e Financeiros Lucro Líquido atinge R$100,0 milhões no 2T11, 71,2% maior que o apurado no 2T10. No semestre, o crescimento foi de 43,3%, totalizando R$159,0 milhões; Receita Líquida Consolidada cresce 19,3% no trimestre e 20,1% no semestre; Vendas em mesmas lojas da Riachuelo crescem 5,0% no trimestre (7,0% excluindo o efeito negativo das reformas) e 3,9% no semestre (6,8% excluindo o efeito negativo das reformas); 16 lojas passam por reformas no decorrer do 2T11 (10,7% da força de vendas); Margem bruta Consolidada de mercadorias cresce 3,2 p.p. e atinge 55,9% no 2T11. No semestre, o aumento foi de 1,3 p.p., registrando 54,1%; Despesas Operacionais por m² crescem apenas em 3,1% no 1S11 em relação ao 1S10, abaixo do desempenho da inflação; EBITDA totaliza R$170,1 milhões no trimestre, 38,4% maior que o apurado no 2T10. No semestre, o EBITDA totalizou R$273,7 milhões, com crescimento de 23,7%; Margem EBITDA sobre receita líquida de mercadoria cresce 5,2 p.p. no 2T11 e 2,3 p.p. no 1S11, registrando 29,8% e 27,3% respectivamente; Sexta-Feira (12/08) Português: 11h00 (SP) Tel.: (0xx11) Código: Guararapes Contatos: Flávio Rocha - CEO Tulio Queiroz Controller e RI tulioj@riachuelo.com.br Índice de perda do cartão Riachuelo permanece estável e encerra o trimestre em 5,7%. Destaques (R$ Milhões) 2T11 2T10 Var.(%) 1S11 1S10 Var.(%) Receita Bruta 917,0 775,0 18,3% 1.638, ,6 18,9% Receita Líquida 711,0 596,0 19,3% 1.275, ,0 20,1% Lucro Bruto 426,6 345,5 23,5% 748,9 624,0 20,0% Margem Bruta 60,0% 58,0% 2,0 p.p. 58,7% 58,8% 0,0 p.p. Margem Bruta - Mercadorias 55,9% 52,7% 3,2 p.p. 54,1% 52,8% 1,3 p.p. EBITDA 170,1 122,8 38,4% 273,7 221,3 23,7% Margem EBITDA 23,9% 20,6% 3,3 p.p. 21,5% 20,8% 0,6 p.p. Margem EBITDA sobre receita de mercadorias 29,8% 24,6% 5,2 p.p. 27,3% 25,1% 2,3 p.p. Lucro/Prejuízo Líquido 100,0 58,4 71,2% 159,0 111,0 43,3% LPA (R$) 1,60 0,94 71,2% 2,55 1,78 43,3% EBITDA não é uma medida reconhecida pelo GAAP Brasileiro ou pelo US GAAP, não representando o fluxo de caixa para os períodos indicados e não deve ser considerado como um indicador de desempenho operacional ou como um substituto para o fluxo de caixa como forma de medir a liquidez. EBITDA não tem um significado padrão e nosso cálculo de EBITDA não pode ser comparado ao EBITDA ou ao EBITDA Ajustado de outras sociedades.

2 Lojas Riachuelo Com o intuito de adequar sua estrutura de capital ao forte processo de expansão vivenciado pela Companhia, foi aprovado um novo financiamento junto ao BNDES no montante de R$271,5 milhões, sendo R$243,8 milhões relativos à Riachuelo e R$27,7 milhões referentes à Guararapes. Conforme ilustração a seguir, a maior parte dos recursos refere-se à inauguração de novas lojas e sua consequente necessidade de capital de giro. Riachuelo Recursos Prazo Investimentos Fixos R$ meses Investimentos CD's R$ meses Equipamentos Nacionais R$ meses Capital Inovador R$ meses Giro Associado R$ meses Total Riachuelo R$ Guararapes Recursos Prazo Investimentos Fixos R$ meses Equipamentos Nacionais R$ meses Giro Associado R$ meses Total Guararapes R$ Total R$ Em R$ mil Além das 22 novas lojas confirmadas para 2011, sendo 06 já inauguradas no decorrer do primeiro semestre e mais uma no mês de agosto, o objetivo da Companhia é abrir quarenta lojas por ano no decorrer de 2012 e de 2013, desde que não haja transferências de datas por parte dos shoppings. Com o intuito de passar a explorar mercados maduros cuja disponibilidade de grandes áreas é escassa, a Companhia passa a contar com o formato de loja exclusivamente feminino a partir de Tal formato comporta operações de 700m² a 1000m² de área de vendas envolvendo os departamentos femininos, calçados, lingerie e acessórios. Dados Operacionais 2T11 2T10 Var.(%) 1S11 1S10 Var.(%) Receita Líquida Consolidada (R$ MM) 711,0 596,0 19,3% 1.275, ,0 20,1% Receita Líquida Riachuelo (R$ MM) 571,2 501,1 14,0% 1.001,8 883,6 13,4% Evolução nominal "Todas Lojas" sobre mesmo período do ano anterior 14,0% 12,4% 13,4% 14,5% Evolução nominal "Mesmas Lojas" sobre mesmo período do ano anterior 5,0% (7,0%) 7,0% 3,9% (6,8%) 9,1% Número de lojas em Reforma durante o Período Quantidade total de Lojas ao final do período ,2% ,2% Área de vendas em mil m² ao final do período 333,4 288,4 15,6% 333,4 288,4 15,6% Receita líquida por m² (R$ por m²) Receita líquida pela área média de vendas do período 1.783, ,1 0,7% 3.138, ,6 0,5% Ticket Médio do Cartão Riachuelo (R$) 127,6 115,8 10,2% 120,1 110,5 8,6% Quantidade total de Cartões Riachuelo (MM) 18,6 16,4 13,5% 18,6 16,4 13,5% % da venda total realizada c/ Cartão Riachuelo 52,9% 55,8% -2,9 p.p. 52,3% 54,8% -2,5 p.p. % da venda total realizada em planos c/ juros (0+8) 13,7% 14,5% -0,8 p.p. 12,8% 14,5% -1,6 p.p. Valor total da Carteira Líquida de Empréstimo Pessoal (R$ MM) 57,1 38,3 49,2% 57,1 38,3 49,2% Número de colaboradores Guararapes + Riachuelo + TCV + Midway Mall ,4% ,4% A busca por uma melhor exposição da grande variedade de modelos atualmente desenvolvidos incentivou a Companhia a reformar 15 unidades no decorrer do primeiro trimestre. No decorrer do segundo trimestre, outras duas reformas foram iniciadas, totalizando 17 unidades remodeladas no semestre. Destas, 16 foram concluídas e apenas uma encontra-se em obras até o momento. O objetivo de tais reformas é modificar o conceito de visual merchandising, proporcionando uma maior experiência de compra às consumidoras através de um ambiente mais interativo que exponha de maneira adequada a grande variedade de modelos presentes nas lojas. Vale destacar que a Companhia pretende Resultados 2T11 Pág. 2 de 17

3 introduzir tal conceito de maneira gradual no decorrer dos próximos anos, sempre priorizando os períodos de menor sazonalidade de vendas. Área de Vendas (mil m²) ao final do período A concentração de duas importantes datas comemorativas faz do segundo trimestre um período sazonalmente importante para o varejo de vestuário. Além do dia das mães (maio) e do dia dos namorados (junho), o clima de festividade relativo às festas de São João também contribui usualmente de forma positiva para o volume de vendas da região nordeste no decorrer do mês de junho. A receita líquida da Riachuelo totalizou R$571,2 milhões no 2T11, 14,0% acima do registrado no mesmo período do ano anterior. No critério mesmas lojas, o crescimento alcançou 5,0% (7,0% excluindo o impacto negativo das reformas). Para o período acumulado de janeiro a junho de 2011, a receita líquida da Riachuelo atingiu R$1.001,8 milhões, 13,4% superior ao registrado no 1S10. Em mesmas lojas o crescimento foi de 3,9% (6,8% excluindo o impacto negativo das reformas). Vale destacar que as lojas que passaram por reformas representaram 10,7% da força de vendas da Companhia no decorrer do 2T10 e 15,6% no decorrer do 1S10, levando em consideração o tempo efetivo das obras. Como consequência do desenvolvimento do modelo integrado, da maior participação de produtos importados e da readequação do estoque de cobertura das lojas, a margem bruta consolidada de mercadorias voltou a evoluir de maneira consistente no decorrer do trimestre, registrando aumento de 3,2 p.p no período, passando de 52,7% no 2T10 para 55,9% no 2T11. No semestre, o crescimento foi de 1,3 p.p., atingindo 54,1%. Considerando o desempenho da Midway Financeira, a margem bruta consolidada da Companhia passa para 60,0% no 2T11, 2,0 p.p. superior ao registrado no 2T10, e para 58,7% no semestre. Os produtos Guararapes representaram 46,9% da venda total da Riachuelo neste segundo trimestre ante 46,4% referente ao 2T10. No semestre, os produtos Guararapes responderam por 46,2% da venda total da Riachuelo, ante 46,7% referente ao 1S10. A leve redução apresentada reflete a estratégia da Companhia de permitir uma maior entrada de importados para segmentos de produtos específicos. Novas Lojas 2011 Inauguração Área de Vendas (m²) 1 - Rio de Janeiro/RJ - West Shopping Rio 10 de fevereiro Canoas/RS - Canoas Shopping 08 de abril Barueri/SP - Shopping Tamboré 28 de abril Campo Grande/MS - Campo Grande Norte Sul Shopping 25 de maio Campos dos Goytacazes/RJ - Boulevard Shopping Campos 31 de maio Valparaíso de Goiás/GO - Shopping Sul 01 de junho Caruaru/PE - North Shopping Caruaru 04 de agosto Resultados 2T11 Pág. 3 de 17

4 O processo de expansão reflete o objetivo da Riachuelo de conquistar novos mercados e consolidar suas posições regionais através da inauguração e remodelação de unidades. Vale lembrar que o período de maturação de uma nova loja é de aproximadamente cinco anos, o que torna tais áreas um elemento de relevância na definição do ritmo de crescimento das vendas da Companhia. Ao final de junho de 2011, a Riachuelo contava com 34% de sua área de vendas com idade entre um e cinco anos. Número de Lojas Idade da Área de Vendas - 2T % 7% 27% 7% Menos de 1 ano De 1 a 2 anos De 2 a 5 anos 45% De 6 a 10 anos mais de 10 anos T10 2T11 Midway Financeira A Midway Financeira S.A. foi criada em Janeiro de 2008 e iniciou suas operações em Julho deste mesmo ano. Sua fundação tem como objetivo realizar as operações de financiamento aos consumidores dos produtos e serviços de sua controladora, Lojas Riachuelo, buscando os recursos financeiros mais adequados para o suporte de tais transações. A partir do mês de agosto de 2008, todas as novas operações relacionadas ao cartão Riachuelo (Vendas parceladas sem juros, vendas parceladas com juros, saque fácil, empréstimo pessoal e produtos financeiros) passaram a ser contabilizadas pela Midway Financeira. A seguir, segue DRE da Midway Financeira contendo o local de apropriação de cada linha no DRE consolidado da Companhia. Midway Financeira - Demonstração de Resultados 2T11 2T10 Var.(%) 1S11 1S10 Var.(%) Receita da Operação Financeira ,1% ,7% Receita Financeira de Vdas c/ Juros, Multa e Juros s/ atrasos ,3% ,5% Receita Bruta Receita de Empréstimo Pessoal e Saque Fácil ,3% ,2% Receita Bruta Receitas de Comissões sobre Prod. Financeiros ,4% ,1% Receita Bruta Receitas de Comissões sobre Cartão Bandeira n.m n.m. Receita Bruta Localização no DRE Consolidado Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (4.671) (26.048) -82,1% (19.728) (40.347) -51,1% PDD Empréstimo Pessoal e Saque Fácil (779) (5.586) -86,0% (1.766) (7.070) -75,0% Despesas com Vendas PDD Vdas com juros e sem juros (3.892) (20.462) -81,0% (17.962) (33.277) -46,0% Despesas com Vendas Despesas com Cessão de Crédito (Funding) - (288) n.m. - (1.173) n.m. Custo de bens e/ou Serviços vendidos Descontos em Operações de Crédito (32.434) (6.559) 394,5% (66.599) (10.028) 564,1% Custo de bens e/ou Serviços vendidos Despesas com tarifas das bandeiras (161) - n.m. (283) - n.m. Custo de bens e/ou Serviços vendidos Resultado Bruto da Operação Financeira ,7% ,1% Receitas c/ Tarifas de Cadastro e Cobrança n.m ,4% Outras Receitas (Despesas) Operacionais Receitas Prestação Serviço p/ Riachuelo ,9% ,8% Outras Receitas (Despesas) Operacionais Outras Receitas Operacionais (9) 31 n.m ,0% Outras Receitas (Despesas) Operacionais Despesas Administrativas (28.401) (25.232) 12,6% (50.691) (47.739) 6,2% Despesas Gerais e Administrativas Despesas Tributárias (7.732) (5.454) 41,8% (15.093) (10.321) 46,2% Deduções Outras Despesas operacionais (12.023) (2.851) 321,8% (22.083) (5.683) 288,6% Despesas Gerais e Administrativas Resultado Operacional ,7% ,7% Receita com Titulos e Valores Mobiliários ,7% ,3% Receitas (Despesas) Financeiras Despesas Titulos e Valores Mobiliarios (8.862) (6.915) 28,2% (19.301) (10.413) 85,4% Receitas (Despesas) Financeiras Resultado antes do IR ,6% ,8% Imposto de Renda e Contribuição Social (22.687) (11.556) 96,3% (41.697) (25.988) 60,4% Provisão para IR e CSLL Participações nos Lucros (900) (764) 17,7% (900) (764) 17,7% Despesas Gerais e Administrativas Lucro (Prejuizo) Líquido ,6% ,7% Em R$ mil Resultados 2T11 Pág. 4 de 17

5 No decorrer do trimestre, a Midway Financeira novamente assumiu, em seus demonstrativos, despesas relacionadas à operação do cartão Private label que eram anteriormente contabilizadas na Riachuelo. Sendo assim, dos R$28,4 milhões registrados como despesas administrativas no 2T11, R$4,2 milhões referem-se a despesas operacionais relativas ao cartão Private Label que anteriormente eram contabilizadas como despesas de vendas da Riachuelo. No acumulado de janeiro a junho de 2011, dos R$50,7 milhões registrados, R$7,6 milhões eram tratados como despesas de vendas da Riachuelo. Seguindo a tendência dos últimos trimestres, o forte aumento apurado na linha Outras Despesas Operacionais refere-se à transferência de despesas que anteriormente eram tratadas como Despesas Administrativas. Desta forma, dos R$12,0 milhões apurados no 2T11, R$7,0 milhões eram contabilizados como despesas administrativas até o 2T10. No acumulado do semestre, dos R$22,1 milhões registrados, R$13,8 milhões eram tratados como despesas administrativas até o final do 2T10. Assim, as despesas operacionais totalizaram R$40,4 milhões no 2T11 e R$72,8 milhões no 1S11. No decorrer do segundo trimestre de 2011, a Companhia continuou a gerenciar seu estoque de provisões para devedores duvidosos com o intuito de manter a relação PDD x Volume de Carteira nos patamares adequados em relação ao nível de risco das operações. Com o objetivo de melhor ilustrar o processo de constituição da Provisão para devedores duvidosos, segue tabela contendo a abertura da carteira por faixa de atraso e seus respectivos estoques de provisão. O quadro traz ainda uma comparação da relação PDD x Volume de carteira com os níveis mínimos exigidos pela resolução 2682 do BACEN. Junho de 2011 (R$ Mil) * PDD Total sobre créditos com atraso superior a 90 dias (E-H) SALDO PDD (%), mínimo requerido (Bacen) Faixa de atraso (dias) Risco Carteira Saldo PDD Saldo PDD (%) Risco SALDO PDD (%) em dia A ,3% A 0,5% B ,0% B 1,0% C ,5% C 3,0% D ,7% D 10,0% E ,0% E 30,0% F ,9% F 50,0% G ,9% G 70,0% H ,0% H 100,0% Junho de 2011 Total ,0% Até 180 dias ,7% Índice de Cobertura (Vencidos há mais de 90 dias)* 95,9% Saldo PDD x Mínimo requerido (Bacen) 116,7% Conforme ilustrado, a Midway Financeira possui estoque de provisão superior ao patamar mínimo estabelecido pelo Banco Central para todas as faixas de volume de carteira (A-H). Sendo assim, a Companhia encerrou o período com saldo de PDD 16,7% acima do mínimo requerido pelo BACEN com provisão total suficiente para cobrir 95,9% dos créditos em atraso superiores a 90 dias. Conforme antecipado no 1T11, devido à melhor performance dos indicadores de perda, a Companhia reverteu parte de seu estoque de provisão, passando de 9,9% sobre a carteira com vencidos até 180 dias para os atuais 7,7%. 13,2 Base Total de Cartões (Milhões) 17,6 15,7 14,5 18, T11 Resultados 2T11 Pág. 5 de 17

6 No segundo trimestre de 2011, o grupo emitiu 537,2 mil novas unidades do Cartão Riachuelo, alcançando a marca de 18,6 milhões de cartões ao final de junho. O ticket médio do Private Label totalizou R$127,55 no 2T11, 10,2% superior aos R$115,75 apurados no 2T10. Se considerarmos os primeiros seis meses do ano de 2011, o ticket médio atingiu R$120,08, um aumento de 8,6% frente aos R$110,54 registrados no mesmo período do ano anterior. Distribuição de Vendas - 2T11 Distribuição de Vendas - 1S11 Cartão Terceiros - 24,7% Cartão Riachuelo 52,9% À vista - 22,4% Sem Juros - 74,1% Com Juros - 25,9% Cartão Terceiros - 24,0% À vista - 23,8% Cartão Riachuelo 52,3% Sem Juros - 75,4% Com Juros - 24,6% O Cartão Riachuelo foi responsável por 52,9% das vendas realizadas no 2T11, ante 55,8% registrados no mesmo período de No semestre, tal participação atingiu 52,3% ante 54,8% relativo ao 1S10. A redução apresentada é decorrente do período de construção da base de cartões referente às lojas recém inauguradas e da crescente penetração de cartões embandeirados nas mais variadas faixas de renda da população. Além disso, é importante lembrar que durante a fase de maturação de uma nova unidade, é natural haver uma maior concentração de compras através de cartões de terceiros ou até mesmo em espécie, uma vez que parte significativa dos clientes ainda não possui o Cartão Private Label. A participação das vendas com juros representou 13,7% da venda total neste segundo trimestre de 2011 ante 14,5% registrados no 2T10. No período acumulado de janeiro a junho de 2011, tal modalidade obteve participação de 12,8%. Desempenho da Operação Financeira Conforme ilustrado na tabela a seguir, o EBITDA da Operação Financeira cresceu 36,9% no 2T11, totalizando R$52,0 milhões. No semestre, o EBITDA da Operação Financeira registrou R$96,7 milhões, com crescimento de 17,6%. Desta forma, a operação financeira representou 30,6% do EBITDA consolidado do Grupo no decorrer do segundo trimestre de 2011, e 35,3% no semestre. Resultados 2T11 Pág. 6 de 17

7 Em R$ mil EBITDA da Operação Financeira 2T11 2T10 Var. (%) 1S11 1S10 Var. (%) Receita Bruta ,2% ,6% Receita Financeira de Vdas c/ Juros, Multa e Juros s/ atrasos ,3% ,5% Receita de Empréstimo Pessoal e Saque Fácil ,3% ,2% Receitas de Comissões sobre Prod. Financeiros ,4% ,1% Receitas de Comissões sobre Cartão Bandeira n.m n.m. Receita da Operação Financeira (Riachuelo) n.m n.m. Despesas Tributárias (7.732) (5.454) 41,8% (15.093) (10.321) 46,2% Receita Líquida ,9% ,3% Custos (32.595) (6.847) 376,0% (66.882) (11.201) 497,1% Despesas com Cessão de Crédito - (288) n.m. - (1.173) n.m. Descontos em Operações de Crédito (32.434) (6.559) 394,5% (66.599) (10.028) 564,1% Despesas com tarifas de bandeiras (161) - n.m. (283) - n.m. Lucro Bruto ,6% ,6% Despesas c/ PDD (4.704) (13.004) -63,8% (19.778) (17.588) 12,5% Despesas c/ PDD (Riachuelo) (32) n.m. (50) n.m. Despesas c/ PDD (4.671) (26.048) -82,1% (19.728) (40.347) -51,1% Margem de Contribuição da Operação Financeira ,5% ,4% Despesas Gerais e Administrativas (40.424) (28.083) 43,9% (72.774) (53.421) 36,2% Despesas Administrativas (28.401) (25.232) 12,6% (50.691) (47.739) 6,2% Outras Despesas operacionais (12.023) (2.851) 321,8% (22.083) (5.683) 288,6% Outras receitas (despesas) operacionais (909) n.m ,5% Receitas c/ Tarifas de Cadastro e Cobrança n.m ,4% Outras Receitas Operacionais (9) 31 n.m ,0% Participações nos Lucros (900) (764) 17,7% (900) (764) 17,7% EBITDA Operação Financeira ,9% ,6% % s/ o EBITDA Consolidado 30,6% 30,9% -0,3 p.p. 35,3% 37,2% -1,9 p.p. No período acumulado de janeiro a junho de 2011, a despesa com perdas e PDD totalizou R$19,8 milhões, um aumento de 12,5% se comparado com o mesmo período de No trimestre, houve redução de 63,8%, passando de R$13,0 milhões no 2T10 para apenas R$4,7 milhões no 2T11. Conforme antecipado no press release referente ao 1T11, a Companhia reverteu parte de seu estoque de provisão no decorrer deste segundo trimestre uma vez que a expectativa inicial de elevação da curva de inadimplência não se concretizou no decorrer do andamento das novas safras. Desta forma, o patamar atual de provisão (7,7%) contempla a expectativa da Companhia para o desempenho de seu nível de perda no decorrer dos próximos seis meses. O gráfico seguinte ilustra o comportamento do nível de perda proveniente das operações do Cartão Riachuelo e de Empréstimo Pessoal. Os valores expressos indicam o percentual vencido a mais de 180 dias em relação ao total de recebimento previsto para o respectivo período. Nível de Perda das Operações de Empréstimo Pessoal e Cartão Riachuelo 24,4% 20% 21,1% 18,4% 15,4% 13,1% 11,4% 9,6% 10% 9,5% 9,0% 7,0% 5,9% 5,9% 6,5% 6,2% 8,6% 8,5% 5,5% 5,7% 0% jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 Cartão Riachuelo Empréstimo Pessoal Riachuelo O nível de perda do Cartão Riachuelo continuou estável no decorrer deste segundo trimestre, encerrando o mês de junho em 5,7%, 0,2 p.p. abaixo do registrado em junho de Tal comportamento é resultado do redesenho da modelagem de concessão de crédito através da utilização adicional de bases de dados externos, contribuindo para um mapeamento muito mais preciso do comportamento de crédito dos clientes em suas Resultados 2T11 Pág. 7 de 17

8 respectivas praças de atuação. Além disso, a implementação de tecnologia de ponta, como a aquisição do programa SAS, vem contribuindo de forma significativa para o aprimoramento dos sistemas de Behavior Score e Credit Score. O processo de cobrança também foi revisto, tornando-se mais eficiente. No caso das operações de Empréstimo Pessoal, o comportamento da curva de inadimplência foi bastante semelhante. O nível de perda das operações de empréstimo pessoal registrou 8,5% ao final de junho, em linha com os 8,6% registrados em março de Em decorrência da política de concessão de crédito mais conservadora, o nível de perda das operações de empréstimo pessoal registrou queda quando comparado ao mesmo período do ano anterior, passando de 13,1% em junho de 2010 para 8,5% em junho de Ao final do mês de junho, a carteira de empréstimo pessoal incluindo os encargos totalizou R$70,2 milhões (R$57,1 milhões sem considerar tais encargos). Guararapes Confecções A controladora é responsável pela divisão industrial do grupo. A totalidade de sua produção é destinada à Riachuelo, refletindo a total integração existente entre varejo e indústria. Produção No segundo trimestre de 2011, a Guararapes produziu 12,5 milhões de peças, 12,6% abaixo dos 14,3 milhões de itens registrados no 2T10. No semestre, a produção totalizou 24,1 milhões de peças, 1,6% acima do total produzido no 1S10. Tal comportamento reflete o objetivo da Companhia em atender as exigências de suas consumidoras através de produtos mais elaborados desenvolvidos de acordo com a real necessidade da Riachuelo. Com intuito de expressar a geração de valor adicional por parte das fábricas, a Guararapes faturou R$524,2 milhões para a Riachuelo neste primeiro semestre de 2011, 24,9% a mais que o realizado no 1S10. Midway Mall e Lojas em Imóveis Próprios Localizado no mais importante cruzamento da cidade de Natal-RN, formado pela Av. Senador Salgado Filho e pela Av. Bernardo Vieira, eixos estruturais da malha viária da cidade, o Midway Mall tem excelentes condições de acessibilidade e está, no máximo, a quinze minutos dos principais bairros, fazendo com que todo o perímetro urbano esteja no raio de sua área de influência. Inaugurado em 27 de abril de 2005 e atualmente com a quase totalidade de sua área bruta locada, o Shopping dispõe de 231 mil m² constituídos por três pavimentos em operação destinados a lojas satélites, treze lojas âncoras, praça de alimentação e serviços diversos. O terceiro pavimento, expandido em 2010, abriga sete salas de cinema (Cinemark), cinco novas âncoras, lojas satélites e um completo espaço gourmet composto por renomados restaurantes da cidade. Ainda no terceiro piso, o Midway Mall conta com o Teatro Riachuelo, a mais moderna e completa casa de espetáculos do Nordeste. Inaugurado em dezembro de 2010, o espaço tem capacidade para até espectadores, dependendo de sua configuração. Através deste empreendimento, o shopping busca consolidar seu mix de lazer, entretenimento e cultura, proporcionando ao público uma ampla variedade de shows e espetáculos através de uma administração especializada em parceria com operadores com grande experiência no segmento. A tabela a seguir demonstra a evolução de suas receitas e de seu EBITDA. Vale ressaltar que as receitas e despesas referentes à operação do shopping são consolidadas, respectivamente, nas linhas de Receita Bruta e de Despesas Gerais e Administrativas. Resultados 2T11 Pág. 8 de 17

9 Midway Mall (R$ Mil) 2T11 2T10 Var.(%) 1S11 1S10 Var.(%) Receita Líquida de Aluguel e Luvas (R$ Mil) 9.745, ,8 19,6% , ,3 21,7% EBITDA (R$ Mil) 8.943, ,1 18,6% , ,6 18,7% Margem EBITDA 91,8% 92,5% -0,7 p.p. 89,6% 91,8% -2,2 p.p. ABL (mil m 2 ) 65,7 56,6 16,0% 65,7 56,6 16,0% EBITDA/ABL (R$/m 2 ) 136,2 133,2 2,2% 251,3 245,6 2,3% Midway Mall (R$ Mil) 2T11 2T10 Var. (%) 1S11 1S10 Var. (%) Receita Bruta - Midway Shopping , ,0 19,4% , ,0 20,3% Alugueis 9.451, ,0 18,7% , ,0 19,8% Cessão de Direito 661,7 511,0 29,5% 1.144,2 887,0 29,0% Além da operação do Shopping Center, o grupo possui um portfólio representativo de lojas em imóveis próprios. Dentre as 129 lojas da Riachuelo ativas no final do trimestre, 46 estavam instaladas em imóveis pertencentes ao grupo. Desta forma, dos atuais 333,4 mil m² de área de vendas total, 117,6 mil m² (35%) referem-se às lojas localizadas em imóveis próprios. Considerando tais imóveis, juntamente com os dois centros de distribuição e as seis plantas de produção industrial, a Companhia possui aproximadamente 800 mil m² em área bruta construída. Quantidade (%) Lojas em Imóveis Próprios 46 36% Lojas em Shopping 8 6% Lojas em Rua 38 29% Lojas em Imóveis Alugados 83 64% Lojas em Shopping 80 63% Lojas em Rua 3 2% Total de Lojas % Resultados 2T11 Pág. 9 de 17

10 Lojas em Imóveis Próprios Localizadas em Rua Estado Qtde Lojas Próprias Área de Vendas (m²) Área Total AL AM CE DF GO MA MG MS MT PA PE PI PR RN RS SE SP Total Rua Lojas em Imóveis Próprios Localizadas em Shopping Estado Qtde Lojas Próprias Área de Vendas (m²) Área Total AM DF ES PE RJ RN SP Total Shopping Total Lojas Próprias CD Guarulhos Área do Terreno CD Guarulhos Área Construída Total CD Natal Área Construída Total CD Manaus Área do Terreno CD Manaus Área Construída Total Escritório Riachuelo São Paulo Área do Terreno da Matriz Área Construída Total TCV A Transportadora Casa Verde TCV é responsável por parte da logística do grupo e, devido aos investimentos realizados nos últimos anos, principalmente em tecnologia, é capaz de entregar regularmente os produtos fabricados pela Companhia para as Lojas Riachuelo de forma bastante eficaz. Ao final deste segundo trimestre de 2011, a TCV contava com 132 caminhões próprios. Resultados 2T11 Pág. 10 de 17

11 Grupo Guararapes - Consolidado O resultado consolidado considera tanto as atividades fabris da Controladora, quanto os resultados de suas controladas. Receita Líquida A receita líquida consolidada cresceu 19,3% em relação aos R$596,0 milhões apurados no 2T10, totalizando R$711,0 milhões no trimestre. Nos primeiros seis meses do ano, a receita líquida consolidada passou de R$1.062,0 milhões em 2010 para R$1.275,2 milhões em 2011, com crescimento de 20,1%. A receita líquida consolidada é composta pela receita líquida da Midway Financeira (R$ 130,7 milhões no 2T11), pela receita líquida do Midway Mall (R$ 9,7 milhões no 2T11) e pela receita líquida de mercadorias (R$ 570,5 milhões no 2T11). Lucro Bruto e Margem Bruta No segundo trimestre de 2011, o lucro bruto consolidado totalizou R$426,6 milhões, um aumento de 23,5% frente aos R$345,5 milhões registrados no 2T10. No período acumulado de janeiro a junho de 2011, o lucro bruto consolidado alcançou R$748,9 milhões, um crescimento de 20,0% frente aos R$624,0 milhões apurados no mesmo período do ano de A margem bruta consolidada neste segundo trimestre atingiu 60,0%, 2,0 p.p. acima dos 58,0% apresentados no 2T10. Ao final do 1S11, a margem bruta consolidada totalizou 58,7%, em linha com o registrado no 1S10. Excluindo os efeitos da Midway Financeira e do Midway Mall, a margem bruta consolidada de mercadorias atingiu 55,9% no 2T11, 3,2 p.p. acima do apurado no mesmo período do ano anterior. No semestre, tal margem atingiu 54,1%, 1,3 p.p. acima dos 52,8% relativos ao 1S10, conforme ilustrado na tabela a seguir. (R$ Mil) 2T11 2T10 Var.(%) 1S11 1S10 Var.(%) Receita Líquida Consolidada ,3% ,1% (-) Receita Líquida Midway Financeira ( ) (87.773) 48,9% ( ) ( ) 55,8% (-) Receita Líquida Midway Mall (9.746) (8.150) 19,6% (18.415) (15.135) 21,7% (=) Receita Líq. Consolidada de Mercadorias ,1% ,4% Lucro Bruto Consolidado ,5% ,0% (-) Lucro Bruto Midway Financeira (98.083) (73.942) 32,6% ( ) ( ) 32,6% (-) Lucro Bruto Midway Mall (9.746) (8.150) 19,6% (18.415) (15.135) 21,7% (=) Lucro Bruto Consolidado de Mercadorias ,0% ,1% Margem Bruta Consolidada de Mercadorias 55,9% 52,7% 3,2 p.p. 54,1% 52,8% 1,3 p.p. Despesas Operacionais Neste segundo trimestre, as despesas com vendas atingiram R$192,4 milhões, um aumento de 26,7% em relação aos R$151,9 milhões registrados no 2T10. As despesas gerais e administrativas apresentaram um crescimento de 7,4%, atingindo R$74,7 milhões no 2T11. No período acumulado de janeiro a junho de 2011, as despesas com vendas apresentaram um crescimento de 24,6%, totalizando R$343,7 milhões. Já as despesas gerais e administrativas atingiram R$138,2 milhões no 1S11, 4,3% acima dos R$132,5 milhões apurados no mesmo período do ano anterior. Resultados 2T11 Pág. 11 de 17

12 Contando com 17 lojas a mais que o mesmo período do ano anterior, ao somar as despesas administrativas com as despesas com vendas, o crescimento apresentado foi de 20,6% no 2T11, atingindo R$267,2 milhões, representando 37,6% da receita líquida ante 37,2% referente ao 2T10. Utilizando o mesmo critério para o 1S11, a evolução apresentada foi de 18,0%, atingindo R$481,8 milhões, ou 37,8% da receita líquida ante 38,5% referente ao 1S10. O desempenho das despesas operacionais é reflexo do forte controle orçamentário realizado desde o final de No decorrer dos últimos meses, estruturas administrativas e projetos corporativos foram priorizados com o intuito de preservar a rentabilidade da Companhia sem afetar a operação comercial e o desenvolvimento dos produtos. Desta forma, as despesas operacionais por m² cresceram 5,1% no trimestre enquanto as despesas operacionais por loja cresceram 4,4%. No semestre, as despesas operacionais por m² apresentaram um acréscimo de 3,1%, enquanto as despesas operacionais por loja cresceram 2,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em R$ mil Despesas Operacionais 2T11 2T10 Var.(%) 1S11 1S10 Var.(%) Despesas com Vendas ( ) ( ) 26,7% ( ) ( ) 24,6% Despesas Gerais e Administrativas (74.748) (69.602) 7,4% ( ) ( ) 4,3% Total Despesas Operacionais ( ) ( ) 20,6% ( ) ( ) 18,0% Total Despesas Operacionais / Rec. Líq. Consolidada 37,6% 37,2% 0,4 p.p. 37,8% 38,5% -0,7 p.p. Total Despesas Operacionais por loja (2.112) (2.022) 4,4% (3.824) (3.730) 2,5% Total Despesas Operacionais por m² (822) (782) 5,1% (1.488) (1.443) 3,1% Resultado Operacional Além das atividades de venda de produtos de vestuário, a Companhia considera o resultado do Midway Mall e da Midway Financeira como parte de suas operações principais. Em função da estratégia de maior integração que vem sendo implementada, o EBITDA passou a incorporar, a partir de 2008, as receitas referentes ao incentivo fiscal de IR. O intuito desta alteração é contemplar a receita gerada por tais incentivos, visto o peso estratégico de tal elemento nas operações da Companhia. Reconciliação do EBITDA (R$ Mil) 2T11 2T10 Var. (%) 1S11 1S10 Var. (%) Lucro Bruto ,5% ,0% (-) Despesas com Vendas ( ) ( ) 26,7% ( ) ( ) 24,6% (-) Despesas Administrativas (74.748) (69.602) 7,4% ( ) ( ) 4,3% (-) Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (4.704) (13.004) -63,8% (19.778) (17.588) 12,5% (-) Despesas de Depreciação e Amortização (22.299) (21.690) 2,8% (42.891) (42.749) 0,3% (+) Outras receitas (despesas) operacionais (117) n.m ,4% (+) Receita da Operação Financeira Riachuelo n.m n.m. (+) Incentivo Fiscal de IR ,5% ,0% EBIT ,1% ,4% (+) Depreciação e Amortização (Despesa + Custo) ,4% ,4% EBITDA ,4% ,7% Margem EBITDA 23,9% 20,6% 3,3 p.p. 21,5% 20,8% 0,6 p.p. Margem EBITDA sobre vendas de mercadorias 29,8% 24,6% 5,2 p.p. 27,3% 25,1% 2,3 p.p. Mesmo com o impacto causado pela reforma de 16 lojas no decorrer do trimestre, o EBITDA cresceu 38,4%, totalizando R$170,1 milhões, com margem EBITDA sobre a receita líquida consolidada de mercadorias de 29,8% (23,9% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia), ante 24,6% no 2T10 (20,6% se calculado sobre a receita líquida total), representando uma expansão de 5,2p.p (3,3 p.p. se calculado sobre a receita líquida total). Resultados 2T11 Pág. 12 de 17

13 No período acumulado de janeiro a junho, o EBITDA totalizou R$273,7 milhões, 23,7% maior que o apurado no 1S10. A margem EBITDA sobre a receita líquida consolidada de mercadorias expandiu 2,3 p.p., registrando 27,3% no período (21,5% se calculado sobre a receita líquida total). Conforme ilustrado, o impacto negativo nas vendas causado pelas reformas foi compensado por uma consistente expansão de margem bruta de mercadorias no decorrer do trimestre. O forte controle de despesas operacionais foi outro destaque operacional do período. Sabendo da grande pressão de curto prazo na relação despesas versus vendas causada pela maior quantidade de inaugurações, a companhia buscou alternativas mais produtivas principalmente no que diz respeito às estruturas e projetos administrativos, gerando um ganho real em suas despesas operacionais por m². A estabilidade da curva de inadimplência também contribuiu positivamente para o desempenho alcançado no período. Lucro Líquido O lucro líquido consolidado alcançou R$100,0 milhões neste segundo trimestre, 71,2% superior ao registrado no mesmo período do ano anterior. No acumulado de janeiro a junho, o crescimento foi de 43,3%, passando de R$111,0 milhões no 1S10 para R$159,0 milhões no 1S11. Sendo assim, a margem líquida calculada sobre a receita líquida de mercadorias atingiu 17,5% no 2T11 (14,1% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia), acima dos 11,7% apurados no 2T10 (9,8% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia). Para o acumulado do semestre, a margem líquida calculada sobre a receita líquida de mercadorias atingiu 15,9% (12,5% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia), ante 12,6% (10,5% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia) referentes ao 1S10. Investimentos (CAPEX) No período de janeiro a junho de 2011, os investimentos do grupo em ativos fixos atingiram R$165,8 milhões. Deste montante, R$149,7 milhões (90%) foram destinados à Riachuelo, sendo R$54,3 milhões alocados no processo de abertura de novas lojas e outros R$86,3 milhões no processo de remodelação de filiais. Investimentos 1S11 (%) 1S10 (%) Lojas Novas 54,3 33% 41,3 52% Remodelações 86,3 52% 0,5 1% TI 5,6 3% 4,9 6% Reformas Gerais 2,6 2% 7,0 9% Outros 0,9 1% 3,5 4% Total Riachuelo 149,7 90% 57,2 72% Guararapes 16,1 10% 22,3 28% Total 165,8 100% 79,5 100% Resultados 2T11 Pág. 13 de 17

14 Contatos Para mais informações, contate: Flávio Rocha CEO Tulio Queiroz Controller e RI tulioj@riachuelo.com.br Tel.: (11) Resultados 2T11 Pág. 14 de 17

15 Sobre a Guararapes-Riachuelo A Guararapes é o maior grupo empresarial de moda do Brasil e controlador da rede varejista Lojas Riachuelo, com 130 unidades espalhadas por todo o território nacional. O mercado de varejo têxtil em países desenvolvidos mostra que empresas de grande porte representam cerca de 30% a 40% do mercado, enquanto no Brasil as maiores companhias, somadas, representam cerca de 10% do total. O grande diferencial competitivo das pequenas companhias é a informalidade de suas operações. No entanto, o mercado das grandes redes tem aumentado graças aos ganhos de escala, aos investimentos em qualidade dos produtos, a seu posicionamento como vendedoras de moda e à maior velocidade de giro de estoque, permitindo que se adaptem rapidamente às tendências da estação. CO: 18 lojas DF: 6 lojas GO: 6 lojas MS: 4 lojas MT: 2 lojas S: 15 lojas PR: 9 lojas RS: 4 lojas SC: 2 lojas 130 Lojas Riachuelo N: 8 lojas AM: 4 lojas PA: 3 lojas TO: 1 loja SE: 56 lojas ES: 2 lojas MG: 8 lojas RJ: 10 lojas SP: 36 lojas NE: 33 lojas AL: 3 lojas BA: 9 lojas CE: 4 lojas MA: 2 lojas PB: 3 lojas PE: 4 lojas PI: 2 lojas RN: 4 lojas SE: 2 lojas Nos últimos anos, a Guararapes investiu fortemente em suas operações de suporte através da modernização de seu parque fabril, abertura dos centros de distribuição em Natal e em São Paulo e a implantação de tecnologia da informação para a gestão operacional e financeira de suas operações. Modelo comprovado de sucesso no mundo, a integração entre varejo e indústria é o grande diferencial do Grupo uma vez que permite que a Companhia responda rapidamente às mudanças do mercado. A base de Cartões Riachuelo é um dos principais ativos da companhia, pois estabelece um relacionamento de longo prazo com uma quantidade crescente de clientes, hoje próximo a 18,6 milhões (junho/2011). Adicionalmente, os serviços financeiros merecem destaque na estratégia do grupo visto a grande oportunidade gerada pelas operações de vendas a prazo com juros, crédito pessoal, seguros, entre outros. Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Guararapes Confecções S.A. e suas controladas. Essas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Guararapes em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Resultados 2T11 Pág. 15 de 17

16 Demonstração dos Resultados Trimestrais Consolidados Em R$ mil Demonstração de Resultados 2T11 2T10 Var.(%) 1S11 1S10 Var.(%) Receita Bruta ,3% ,9% Receita Bruta - Mercadorias ,1% ,5% Receita Bruta - Midway Financeira ,5% ,2% Receita Bruta - Midway Mall ,4% ,4% Deduções ( ) ( ) 15,5% ( ) ( ) 15,1% Incentivos Fiscais de ICMS ,0% ,0% Receita Líquida ,3% ,1% Receita Líquida - Mercadorias ,1% ,4% Receita Líquida - Midway Financeira ,9% ,8% Receita Líquida - Midway Mall ,6% ,7% Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos ( ) ( ) 13,5% ( ) ( ) 20,2% CPV - Mercadorias ( ) ( ) 6,4% ( ) ( ) 10,4% Custos - Midway Financeira (32.595) (13.830) 135,7% (66.882) (21.706) 208,1% Custos - Midway Mall Lucro Bruto ,5% ,0% Lucro Bruto - Mercadorias ,0% ,1% Lucro Bruto - Midway Financeira ,6% ,6% Lucro Bruto - Midway Mall ,6% ,7% Margem Bruta 60,0% 58,0% 2,0 p.p. 58,7% 58,8% 0,0 p.p. Margem Bruta - Mercadorias 55,9% 52,7% 3,2 p.p. 54,1% 52,8% 1,3 p.p. Margem Bruta - Midway Financeira 75,1% 84,2% -9,2 p.p. 73,9% 86,8% -12,9 p.p. Despesas com Vendas ( ) ( ) 26,7% ( ) ( ) 24,6% Despesas Gerais e Administrativas (74.748) (69.602) 7,4% ( ) ( ) 4,3% Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (4.704) (13.004) -63,8% (19.778) (17.588) 12,5% Despesas de Depreciação e Amortização (22.299) (21.690) 2,8% (42.891) (42.749) 0,3% Outras receitas (despesas) operacionais (117) n.m ,4% Incentivos Fiscais de IR ,5% ,0% Receita da Operação Financeira (Riachuelo) n.m n.m. EBIT ,1% ,4% Receitas (Despesas) Financeiras (8.274) n.m. (2.674) (4.907) -45,5% Resultado Antes de Tributação ,8% ,7% Provisão para IR e CSLL (45.950) (30.672) 49,8% (62.276) (55.811) 11,6% Lucro/Prejuízo Líquido ,2% ,3% Depreciação e Amortização (Despesa + Custo) ,4% ,4% EBITDA ,4% ,7% Margem EBITDA 23,9% 20,6% 3,3 p.p. 21,5% 20,8% 0,6 p.p. Margem EBITDA sobre receita de mercadorias 29,8% 24,6% 5,2 p.p. 27,3% 25,1% 2,3 p.p. Total Ações ON Total Ações PN LPA (R$) 1,60 0,94 71,2% 2,55 1,78 43,3% Resultados 2T11 Pág. 16 de 17

17 Balanço Patrimonial Consolidado Em R$ mil Ativo 30/06/ /03/ /06/2010 Ativo Circulante Disponibilidades Contas a Receber de Clientes Estoques Impostos Diferidos ou a Recuperar Despesas antecipadas Demais contas a receber Realizável a Longo Prazo Impostos Diferidos ou a Recuperar Depósitos Judiciais Demais Contas a Receber Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Intangível Ativo Total Passivo 30/06/ /03/ /06/2010 Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Dividendos a Pagar Salários, Provisões e Contribuições Sociai Impostos, Taxas e Contribuições Obrigações por créditos cedidos Demais Contas a Pagar Exigível a Longo Prazo Empréstimos e Financiamentos Impostos e Contribuições Provisões para passivos eventuais Empréstimos com partes relacionadas Receitas Diferidas Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Lucro Ajuste de Avaliação Patrimonial Lucros/Prejuízos Acumulados Passivo Total Resultados 2T11 Pág. 17 de 17