GUARARAPES-RIACHUELO ANUNCIA RESULTADOS DO 2T09

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1 Segundo Trimestre de 2009 GUARARAPES-RIACHUELO ANUNCIA RESULTADOS DO 2T09 Cotação (10/08/2009) GUAR3: R$ 42,00 GUAR4: R$ 34,50 Valor de Mercado R$ 2,39 bilhões Teleconferência em Português Quarta-Feira (12/08) 12h00 (São Paulo) Tel.: (0xx11) Código: Guararapes Contatos: Flávio Rocha Presidente da Riachuelo e Diretor de RI Tulio Queiroz Controller e Gerente de RI tulioj@riachuelo.com.br Relações com Investidores Rua Leão XIII, 500 São Paulo SP CEP São Paulo, 11 de agosto de 2009 A Guararapes Confecções S.A. (Bovespa: GUAR3 - ON e GUAR4 - PN), a maior confecção do Brasil e controladora da rede varejista Lojas Riachuelo - uma das maiores redes de lojas de departamento de vestuário do país - anuncia os resultados do segundo trimestre (2T09) e do primeiro semestre (1S09) de As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas em base consolidada e em Reais, de acordo com a Legislação Societária. Destaques Operacionais e Financeiros Receita Líquida Consolidada aumenta 11,3% no semestre, totalizando R$ 919,6 milhões. No trimestre, a evolução foi de 10,2%; Receita Líquida da Riachuelo cresce 3,3% no semestre e 3,4% no 2T09; Evolução das vendas em mesmas lojas da Riachuelo atinge +0,3% no semestre e +0,3% no 2T09; Margem bruta Consolidada de mercadorias aumenta 2,2 p.p, atingindo 50,4% no semestre e 50,1% no 2T09; Despesas Operacionais por m² diminuem 7,5% no 1S09 e 7,3% no 2T09; EBTIDA atinge R$102,9 milhões no trimestre, 10,2% maior que o registrado no 2T08, totalizando R$155,1 no 1S09; Lucro Líquido após incentivos fiscais cresce 6,7%, totalizando R$61,0 milhões no semestre; Base de Cartões Riachuelo atinge a marca de 15 milhões de unidades. Destaques (R$ milhões) 2T09 2T08 Var.(%) 1S09 1S08 Var.(%) Receita Bruta 736,7 664,6 10,9% 1.281, ,7 11,5% Receita Líquida 527,0 478,1 10,2% 919,6 826,5 11,3% Lucro Bruto 297,3 231,5 28,4% 519,4 394,9 31,5% Margem Bruta 56.4%¹ 48,4% 8,0 p.p. 56.5%¹ 47,8% 8,7 p.p. Receita da Operação Financeira 18,1 72,3-74,9% 44,5 134,7-67,0% EBITDA 102,9 93,3 10,2% 155,1 142,5 8,8% Margem EBITDA 19,5% 19,5% 0,0 p.p. 16,9% 17,2% -0,4 p.p. Margem EBITDA sobre receita de mercadorias 23,1% 19,7% 3,3 p.p. 20,1% 17,4% 2,7 p.p. Lucro/Prejuízo Líquido Após Incentivos Fiscais 42,5 45,7-6,9% 61,0 57,2 6,7% LPA (R$) 0,68 0,73-6,9% 0,98 0,92 6,7% ¹ Contém Receitas da Midway Financeira EBITDA não é uma medida reconhecida pelo GAAP Brasileiro ou pelo US GAAP, não representando o fluxo de caixa para os períodos indicados e não deve ser considerado como um indicador de desempenho operacional ou como um substituto para o fluxo de caixa como forma de medir a liquidez. EBITDA não tem um significado padrão e nosso cálculo de EBITDA não pode ser comparado ao EBITDA ou ao EBITDA Ajustado de outras sociedades.

2 Comentários da Administração A concentração de duas importantes datas comemorativas faz do segundo trimestre um período sazonalmente importante para o varejo de vestuário. Além do dia das mães (maio) e do dia dos namorados (junho), o clima de festividade relativo às festas de São João também contribui de forma positiva para o volume de vendas da região nordeste no decorrer do mês de junho. As temperaturas, especialmente nas regiões sul e sudeste, desempenham um papel relevante no desempenho das vendas do trimestre uma vez que a coleção de outono-inverno está presente nas lojas no decorrer de todos os três meses do período. Sendo assim, com a chegada do frio a partir do mês de junho, o desempenho de vendas mudou de patamar, atingindo a maior evolução dentre os meses deste primeiro semestre. Outro grande destaque, ainda referente ao excelente desempenho relativo ao mês de junho, foi o relançamento da marca Pool para a Campanha do dia dos namorados. Ícone de moda nos anos 80, a Pool volta a fazer parte da estratégia de marketing da Companhia através de um processo de rejuvenescimento que envolve a contratação do cantor Seu Jorge, o lançamento de novos filmes publicitários e o redesenho do visual merchandising das lojas. Como resultado de todo o conjunto de medidas tomadas no decorrer dos últimos exercícios relativas ao processo de integração entre varejo e indústria, a Riachuelo continuou a contar com um mix de produtos adequado e bem posicionado em relação a sua precificação, oferecendo produtos com atributos de moda atrativos a preços acessíveis ao seu público-alvo. Sendo assim, a receita líquida da Riachuelo evoluiu 3,4% neste segundo trimestre, 0,3% no critério mesmas lojas. No semestre, o crescimento registrado foi de 3,3% ou 0,3% em mesmas lojas. Dados Operacionais 2T09 2T08 Var.(%) 1S09 1S08 Var.(%) Receita Líquida Consolidada (R$ MM) 527,0 478,1 10,2% 919,6 826,5 11,3% Receita Líquida Riachuelo (R$ MM) 445,8 431,1 3,4% 771,9 746,9 3,3% Evolução nominal "Todas Lojas" sobre mesmo período do ano anterior 3,4% 15,3% -11,9 p.p. 3,3% 15,0% -11,7 p.p. Evolução nominal "Mesmas Lojas" sobre mesmo período do ano anterior 0,3% 7,9% -7,6 p.p. 0,3% 8,3% -8,0 p.p. Número de lojas em Reforma durante o Período fechada n.m fechada n.m. Quantidade total de Lojas ao final do período ,3% ,3% Área de vendas em mil m² ao final do período 270,3 238,9 13,1% 270,3 238,9 13,1% Receita líquida por m² (R$ por m²) Receita líquida pela área média de vendas do período 1.680, ,7-8,6% 2.969, ,7-8,6% Ticket Médio do Cartão Riachuelo (R$) 109,3 103,5 5,6% 102,7 97,8 5,0% Quantidade total de Cartões Riachuelo (MM) 15,0 13,8 8,7% 15,0 13,8 8,9% % da venda total realizada c/ Cartão Riachuelo 60,7% 63,4% -2,7 p.p. 59,0% 64,2% -5,2 p.p. % da venda total realizada em planos c/ juros (0+8) 14,7% 23,3% -8,6 p.p. 13,0% 22,7% -9,7 p.p. Valor total da Carteira Líquida de Empréstimo Pessoal (R$ MM) 42,7 91,2-53,2% 42,7 91,2-53,2% Número de colaboradores Guararapes + Riachuelo + TCV + Midway Mall+ Midway Financeira ,5% ,5% A margem bruta consolidada de mercadorias voltou a evoluir de maneira consistente no decorrer do trimestre, registrando aumento de 2,2 p.p no período, passando de 47,9% no 2T08 para 50,1% no 2T09. No semestre, o crescimento foi ainda maior, 3,2 p.p., atingindo 50,4% no período. Considerando as receitas da Midway Financeira, a margem bruta consolidada da Companhia passa para 56,4% no 2T09, 8,0 p.p. superior ao registrado no 2T08, e para 56,5% no semestre, 8,7p.p. maior que o contabilizado no 1S08. Ao final de abril, a Companhia inaugurou o 3º piso do Midway Mall. O novo piso conta com 65 lojas satélites e 5 âncoras, agregando mais de 20 mil m² de ABL ao empreendimento, sendo 14,9 mil m² de ABL já comercializados. Ainda está prevista a inauguração da segunda parte do piso destinada aos novos restaurantes e à casa de espetáculos. Ao final de toda a ampliação, prevista para o 1º semestre de 2010, o Shopping totalizará 64,6 mil m² de ABL. Resultados 2T09 Pág. 2 de 16

3 Guararapes Confecções A controladora é responsável pela divisão industrial do grupo. Também neste trimestre, 100% de sua produção foi destinada à Riachuelo, como conseqüência de uma completa integração entre varejo e indústria. Produção A Guararapes possui dois pólos industriais, um em Fortaleza/CE e outro em Natal/RN, totalizando uma capacidade de produção que supera 265 mil peças por dia. Responsável pela produção de malha e por parte da confecção, a fábrica localizada em Natal ocupa uma área de 150 mil m² e é capaz de produzir mais de 210 mil peças por dia. Já a unidade de Fortaleza/CE é responsável pela confecção de jeans e camisaria, e produz mais de 55 mil peças por dia, ocupando uma área de 60 mil m². A Guararapes produziu mil peças no 2T09, uma redução de 24,9% sobre os mil itens referentes ao 2T08. Tal comportamento é conseqüência do maior direcionamento da produção para o desenvolvimento de peças de maior valor agregado com maior apelo modal em maior sintonia com as necessidades de mix da Riachuelo. De janeiro a junho de 2009, a produção decresceu 26,7%, passando de mil itens no 1S08 para mil peças no 1S09. Receita Líquida No primeiro semestre de 2009, a receita líquida da Controladora apresentou um crescimento de 5,1% em relação ao mesmo perído do ano anterior, totalizando 342,5 milhões. No 2T09, a receita líquida atingiu R$189,2 milhões, mantendo-se em linha com os R$186,2 milhões apurados no 2T08. Tal desempenho é resultado do maior nível de integração com o varejo através de uma maior participação de produtos Guararapes nas vendas da Riachuelo. Lojas Riachuelo No decorrer deste segundo trimestre, a Riachuelo inaugurou mais três unidades, uma localizada em Manaus/AM, outra em Salvador/BA e outra no Rio de Janeiro/RJ. Desta forma, a Companhia encerrou o semestre com 104 lojas, totalizando 270,3 mil m² em área de vendas. Além das novas unidades já inauguradas, a Companhia confirma mais duas inaugurações para 2009, totalizando cinco novas lojas já confirmadas até o presente momento para o exercício. Area de Venda (m²) ao final do período 239,9 238,9 213,3 234,8 258,0 257,5 256,1 252,7 270,3 268,6 96 Lojas 89 Lojas 96 Lojas Lojas 101 Lojas 96 Lojas 104 Lojas 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Área em reforma Área em Operação Resultados 2T09 Pág. 3 de 16

4 Com o objetivo de otimizar as áreas de vendas das lojas e explorar ao máximo o potencial dos mercados, quatro lojas passaram por remodelações no decorrer deste primeiro semestre. As unidades de Goiânia e de Maceió tiveram suas obras ampliadas, devendo, portanto, serem concluídas em agosto e em setembro respectivamente. Remodelação de Lojas 2009 Posição Novas Lojas Confirmadas 2009 Inauguração m² Natal/RN Concluída - abr Manaus/AM - Manauara Shopping 07 de abril Belém/PA Concluída - abr Salvador/BA - Salvador Paralela Shopping 28 de abril Goiânia/GO agosto 2009 Rio de Janeiro - Norte Shopping 30 de abril Maceió/AL setembro 2009 Belém/PA - Shopping Boulevard 4T09 São Paulo/SP - Shopping Aricanduva 4T09 O processo de expansão reflete o objetivo da Riachuelo de conquistar novos mercados e consolidar suas posições regionais através da inauguração e remodelação de unidades. Vale lembrar que o período de maturação de uma nova loja é de aproximadamente cinco anos, o que torna tais áreas um elemento de relevância na definição do ritmo de crescimento das vendas da Companhia. Ao final de junho, a Riachuelo contava com 29% de sua área de vendas com idade entre um e cinco anos, ante 26% referente ao 2T08. Número de Lojas Idade da Área de Vendas - 2T T08 2T09 10% 8% 21% 24% 37% Menos de 1 ano De 1 a 2 anos De 2 a 5 anos De 6 a 10 anos mais de 10 anos Receita Líquida Mesmo contando com uma forte base de comparação, composta por um crescimento em mesmas lojas de 7,9% no 2T08, a receita líquida da Riachuelo totalizou R$445,8 milhões no segundo trimestre de 2009, 3,4% maior (0,3% em mesmas lojas ) em relação aos R$431,1 milhões apurados no 2T08. No semestre, a receita líquida totalizou R$771,9 milhões, 3,3% superior ao registrado no 1S08 (0,3% em mesmas lojas ). O mês de junho foi o destaque do trimestre, impulsionado pela Campanha para o dia dos Namorados da Marca Pool e, também, pela chegada das baixas temperaturas. Resultados 2T09 Pág. 4 de 16

5 Midway Financeira A Midway Financeira S.A. foi criada em Janeiro de 2008 e iniciou suas operações em Julho deste mesmo ano. Sua fundação tem como objetivo realizar as operações de financiamento aos consumidores dos produtos e serviços de sua controladora, Lojas Riachuelo, buscando os recursos financeiros mais adequados para o suporte de tais transações. O capital integralizado ao final deste 2º trimestre totaliza R$ 50 milhões, sendo R$ 7 milhões integralizados em 31 de Janeiro de 2008, no momento de sua constituição, e R$ 43 milhões integralizados em 31 de Julho de A partir do mês de agosto, todas as novas operações relacionadas ao cartão Riachuelo (Vendas parceladas sem juros, vendas parceladas com juros, saque fácil, empréstimo pessoal e produtos financeiros) passaram a ser contabilizadas pela Midway Financeira. As carteiras pré-existentes na Riachuelo não foram transferidas para a nova Companhia, sendo assim, tais valores estão sendo gradualmente reduzidos no decorrer de seus respectivos vencimentos até serem totalmente extintos. A seguir, segue DRE da Midway Financeira contendo o local de apropriação de cada linha no DRE consolidado da Companhia. Midway Financeira - Demonstração de Resultados 2T09 1S09 Receita da Operação Financeira , ,35 Receita Financeira de Vdas c/ Juros, Multa e Juros s/ atrasos , ,88 Receita Bruta Receitas c/ Tarifas de Cadastro e Cobrança 1.834, ,29 Outras receitas Operacionais Receita de Empréstimo Pessoal e Saque Fácil 8.474, ,62 Receita Bruta Receitas de Comissões sobre Prod. Financeiros 9.824, ,56 Receita Bruta Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (39.005,44) (57.160,18) PDD Empréstimo Pessoal e Saque Fácil (3.381,61) (6.299,79) Despesas com Vendas PDD Vendas com juros e sem juros (35.623,83) (50.860,39) Despesas com Vendas Despesas com Cessão de Crédito (Funding) (2.361,31) (8.498,69) Custo de bens e/ou Serviços vendidos Descontos em Operações de Crédito (1.642,20) (2.147,26) Resultado Bruto da Operação Financeira , ,22 Receita com Títulos e Valores Mobiliários 1.205, ,21 Receita Bruta Receitas Prestação Serviço p/ Riachuelo 7.008, ,95 Outras receitas Operacionais Outras Receitas Operacionais 2.727, ,93 Despesas Admnistrativas (14.556,69) (21.940,60) Despesas Gerais e Administrativas Despesas Tributárias (5.188,39) (9.775,61) Deduções Despesas Títulos e Valores Mobiliários (2.916,53) (6.771,53) Custo de bens e/ou Serviços vendidos Outras Despesas operacionais (2.334,73) (4.919,56) Despesas Gerais e Administrativas Resultado Operacional , ,02 Resultado Não Operacional 0,35 (0,25) Resultado não Operacional Resultado antes do IR , ,77 Imposto de Renda e Contribuição Social (8.602,66) (22.552,43) Provisão para IR e CSLL Participações nos Lucros (151,62) (151,62) Lucro (Prejuízo) Líquido , ,72 No decorrer deste segundo trimestre, a Companhia continuou a elevar seu estoque de provisões para devedores duvidosos com o intuito de manter a relação PDD x Volume de Carteira nos patamares adequados em relação nível de risco das operações. Com o intuito de melhor ilustrar o processo de constituição da Provisão para devedores duvidosos, segue, a seguir, tabela contendo a abertura da carteira por faixa de atraso e seus respectivos estoques de provisão. O quadro traz ainda uma comparação da relação PDD x Volume de carteira com os níveis mínimos exigidos pela resolução 2682 do BACEN. Resultados 2T09 Pág. 5 de 16

6 Junho de 2009 SALDO PDD (%) Mínimo requerido (Bacen) Faixa de atraso (dias) Risco Carteira Saldo PDD Saldo PDD (%) Risco SALDO PDD (%) Mínimo requerido (Bacen) em dia A ,9% A 0,5% B ,6% B 1,0% C ,7% C 3,0% D ,3% D 10,0% E ,0% E 30,0% F ,0% F 50,0% G ,0% G 70,0% > 180 H ,0% H 100,0% > 180 HH ,0% HH 100,0% Jun/09 Total ,7% Até 180 dias ,8% Índice de Cobertura (Vencidos há mais de 90 dias)* 94,5% * PDD Total sobre créditos com atraso superior a 90 dias (E-HH) Conforme ilustrado, a Companhia possui estoque de provisão superior ao patamar mínimo para as faixas de maior volume de carteira (A-D) e enquadra-se perfeitamente dentro dos parâmetros exigidos nas faixas de maior proporção de provisionamento. Vale destacar,também, que a provisão total atual cobre 94,5% dos créditos em atraso superior a 90 dias. Além das despesas relacionadas à construção dos estoques de PDD, a Midway Financeira também assumiu, em seus demonstrativos, despesas relacionadas à operação do cartão Riachuelo que ainda estavam sendo contabilizadas na Riachuelo. Portanto, dos R$21,9 milhões registrados como despesas administrativas no 1S09, R$17,6 milhões referem-se a despesas operacionais relativas ao cartão private label que anteriormente eram contabilizadas como despesas de vendas da Riachuelo, não representando, portanto, nenhum tipo de aumento relativo à estrutura administrativa da Companhia. A Riachuelo atingiu a marca de 15,0 milhões de cartões ao final de junho, sendo que 266,6 mil unidades foram emitidas apenas neste trimestre. O ticket médio do Private Label apresentou um crescimento de 5,6%, passando de R$103,5 no 2T08 para R$109,3 no 2T09. Base Total de Cartões 14,2 14,5 14,8 15,0 13,8 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Em decorrência do período de construção da base de cartões referente às lojas recém-inauguradas e da crescente penetração de cartões embandeirados nas mais variadas faixas de renda da população, a participação do Cartão Riachuelo passou de 63,5% no 2T08 para 60,7% no 2T09. No acumulado de janeiro a junho, tal participação atingiu 59,0% ante 62,3% referente ao 1S08. Durante a fase de maturação de uma nova unidade, é natural haver uma maior concentração de compras através de cartões de terceiros ou até mesmo em espécie, uma vez que parte significativa dos clientes ainda não possui o cartão private label. Resultados 2T09 Pág. 6 de 16

7 Distribuição de Vendas - 2T09 Distribuição de Vendas - 1S09 Cartão Terceiros - 19,1% À vista - 20,2% Cartão Riachuelo - 60,7% Sem Juros - 74,4% Com Juros- 24,2% Rotativo - 1,3% Cartão Terceiros- 19,1% Cartão Riachuelo 59,0% À vista - 21,9% Sem Juros- 76,4% Com Juros- 22,0% Rotativo- 1,6% A participação das vendas com juros representou 14,7% da venda total no 2T09, acima do percentual referente ao 1T09 (10,7%), porém ainda inferior ao registrado no 2T08 (23,3%). No semestre, tal modalidade obteve participação de 13,0% frente aos 22,0% reportados no 1S08. Após adotar uma postura bastante conservadora no decorrer do 4T08, quando a Companhia retirou a opção de vendas com juros com período de carência e aumentou suas taxas de juros, a Riachuelo retomou seu plano de vendas com juros com período de carência e voltou a reduzir a taxa de juros de suas operações de vendas com juros para 5,9% a.m. a partir de fevereiro de 2009, retornando, assim, a patamares mais significativos de participação de seus planos mais longos. A Midway Financeira oferece aos seus clientes três tipos de seguros (Desemprego, Residencial e Acidentes pessoais), três tipos de assistências (Residencial, Veículos e Odontológica) e ainda o Cartão Protegido, produto em que o cliente paga uma mensalidade e passa a ter seu cartão segurado contra perda e roubo, sem contar ainda com as operações de Vendas com juros, empréstimo pessoal e Saque Fácil. Desempenho da Operação Financeira relativa à carteira da Riachuelo Até o final do mês de julho/2008, as operações relativas ao Cartão Private Label continuaram a ser contabilizadas na Riachuelo que, portanto, ainda possui uma carteira de recebíveis que será gradualmente extinta no decorrer de seus respectivos vencimentos. Sendo assim, a linha de Receita da Operação Financeira, destacada no quadro a seguir, é composta pelos seguintes elementos: a) Receita proveniente de vendas com juros e líquidas de custos de funding (contabilizadas no momento da realização da respectiva venda); b) Receita proveniente de Empréstimo Pessoal e de Saque Fácil, líquidas de custos de funding (contabilizadas ao longo da duração do contrato); c) Receitas geradas por seguros e assistências; d) Receitas provenientes de multa e de juros sobre atrasos. Operação Financeira Riachuelo - R$ Mil 2T09 2T08 Var.(%) 1S09 1S08 Var.(%) Receita da Operação Financeira ,9% ,0% Provisionamento e Perdas com Cartão (2.176) (42.446) -94,9% (29.532) (72.489) -59,3% Provisionamento e Perdas com Empréstimo Pessoal (2.988) (9.790) -69,5% (8.406) (19.485) -56,9% Total ,3% ,6% Resultados 2T09 Pág. 7 de 16

8 A receita da operação financeira relativa à carteira ainda existente da Riachuelo totalizou R$18,1 milhões no 2T09, ante R$72,3 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. No semestre, tal receita passou de R$134,7 milhões no 1S08 para R$44,5 milhões no 1S09. A redução do ritmo de crescimento se deve, principalmente, ao fato das receitas relativas às vendas com juros terem sido contabilizadas apenas até o final de julho de 2008, quando passaram a serem apropriadas na contabilidade da Midway Financeira. No entanto, esta carteira continua a gerar receitas de multas e juros sobre atraso e despesas relativas às suas perdas. Com a redução gradual de seu volume, a relação entre a PDD e a carteira total líquida da Riachuelo referente ao cartão Private Label (vendas com juros e sem juros) e às operações de empréstimo pessoal passou de 27,4% em março de 2009 para 37,9% ao final de junho de 2009, conforme ilustrado a seguir. Carteira Riachuelo jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 Estoque de Provisão para Credito de Liquidação Duvidosa (PDD) - R$ Mil Carteira Total Líquida (Cartão Riachuelo e Emp. Pessoal) - R$ Mil PDD/Carteira Total Líquida 7,0% 11,1% 16,1% 27,4% 37,9% Para fins de comparação, caso se deseje obter o valor consolidado da receita da Operação Financeira pelo método anteriormente utilizado, deve-se adicionar aos R$18,1 milhões da Riachuelo, R$78,7 milhões relativos às receitas da Operação Financeira da Midway, -R$0,4 milhão referente à oscilação do saldo de receitas a apropriar da Midway Financeira e os custos de funding envolvidos, totalizando R$92,4 milhões, conforme demonstrado a seguir. Operação Financeira 2T09 2T08 Var 1S09 1S08 Var Receita da operação Financeira (Consolidada) ,9% ,7% Receita da Operação Financeira (Midway Financeira) n.m n.m Despesas com Cessão de Crédito (Funding) (2.361) - n.m (8.499) - n.m Descontos em Operações de Crédito (1.642) - n.m (2.147) - n.m Oscilação de Saldo de Receita a Apropriar (Midway Financeira) (427) - n.m (1.301) - n.m Receita da Operação Financeira (Riachuelo) ,9% ,0% Perdas e PDD (Consolidada) (44.170) (52.236) -15,4% (95.098) (91.974) 3,4% PDD (Midway Financeira) (39.005) - n.m. (57.160) - n.m. Perdas e PDD (Riachuelo) (5.164) (52.236) -90,1% (37.938) (91.974) -58,8% Total ,6% ,5% O gráfico seguinte ilustra o comportamento do nível de perda proveniente das operações do Cartão Riachuelo e de Empréstimo Pessoal. Os valores expressos indicam o percentual vencido a mais de 180 dias em relação ao total de recebimento previsto para o respectivo período. Resultados 2T09 Pág. 8 de 16

9 Nível de Perda das Operações de Empréstimo Pessoal e Cartão Riachuelo 24,6% 25,5% 25,1% 25,4% 26,3% 25,6% 24,4% 22% 12% 11,0% 9,2% 9,1% 10,6% 9,1% 8,6% 9,5% 2% dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 Cartão Riachuelo Empréstimo Pessoal Riachuelo O nível de perda do Cartão Riachuelo ficou em 9,5% ao final de junho de Como consequência de seu comportamento sazonal, é natural haver um crescimento em relação ao valor registrado ao final do 1T09. O leve crescimento em relação ao 9,1% referente a junho de 2008 é explicado pelo ambiente macro-econômico mais desafiador presente no decorrer do semestre. A modelagem de crédito foi redesenhada através da utilização adicional de bases de dados externos, contribuindo para um mapeamento muito mais preciso do comportamento de crédito dos clientes em suas respectivas praças de atuação. Além disso, a implementação de tecnologia de ponta, como a recente aquisição do programa SAS, vem contribuindo de forma significativa para o aprimoramento dos sistemas de Behavior Score e Credit Score. Como conseqüência de uma política de concessão de crédito mais conservadora que vem sendo adotada desde 2008, o nível de perda das operações de empréstimo pessoal passou de 25,6% em março para 24,4% em junho de Acompanhando a tendência registrada nos trimestres anteriores, a carteira total de empréstimo pessoal (Riachuelo + Midway Financeira) voltou a ser reduzida, totalizando R$42,7 milhões ao final de junho de 2009 ante R$47,2 milhões ao final de março de 2009 e R$91,2 milhões ao final de junho de Midway Mall e Lojas em Imóveis Próprios Localizado no mais importante cruzamento da cidade de Natal-RN, formado pela Av. Senador Salgado Filho e pela Av. Bernardo Vieira, eixos estruturais da malha viária da cidade, o Midway Mall tem excelentes condições de acessibilidade e está, no máximo, a quinze minutos dos principais bairros, fazendo com que todo o perímetro urbano esteja no raio de sua área de influência. Inaugurado em 27 de abril de 2005 e atualmente com a quase totalidade de sua área bruta locada, o Shopping dispõe de 231 mil m² constituídos por três pavimentos em operação destinados a lojas satélites, doze lojas âncoras, praça de alimentação e serviços diversos. O terceiro pavimento recém expandido (abril de 2009) onde abriga, além das sete salas de cinema (Cinemark), cinco novas âncoras e demais lojas satélites. O empreendimento ainda conta com estacionamento coberto gratuito para veículos. A seguir, segue tabela demonstrando a evolução de suas receitas e de seu EBITDA. Vale ressaltar que as receitas e despesas referentes à operação do shopping são consolidadas, respectivamente, nas linhas de Receita Bruta e de Despesas Gerais e Administrativas. Resultados 2T09 Pág. 9 de 16

10 Midway 2T09 2T08 Var.(%) 1S09 1S08 Var.(%) Receita Líquida de Aluguel e Luvas (R$ Mil) 8.058, ,2 65,8% , ,3 57,8% EBITDA (R$ Mil) 7.152, ,7 62,2% , ,3 59,0% Margem EBITDA 88,8% 90,7% 3,7 p.p. 89,5% 88,9% 3,7 p.p. ABL (mil m 2 ) 56,6 46,8-56,6 46,8 - EBITDA/ABL (R$/m 2 ) 126,4 94,2 34,1% 227,2 172,9 31,4% Além da operação do Shopping Center, o grupo destaca-se por possuir um portfólio representativo de lojas em imóveis próprios. Ao final do trimestre, dentre as 104 lojas da Riachuelo, 50 estavam instaladas em imóveis pertencentes ao grupo. Sendo assim, dos atuais 270,3 mil m² de área de vendas total, 116,8 mil m² (43,2%) referem-se às lojas localizadas em imóveis próprios. Considerando tais imóveis juntamente com os dois centros de distribuição e as seis plantas de produção industrial, a Companhia possui aproximadamente 800 mil m² em área bruta construída. Quantidade (%) Lojas em Imóveis Próprios 46 44% Lojas em Shopping 8 8% Lojas em Rua 38 37% Lojas em Imóveis Alugados 58 56% Lojas em Shopping 56 54% Lojas em Rua 2 2% Total de Lojas % Lojas em Imóveis Próprios Localizadas em Rua Estado Qtde Lojas Próprias Área de Vendas (m²) Área Total AL AM CE DF GO MA MG MS MT PA PE PI PR RN RS SE SP Total Rua Lojas em Imóveis Próprios Localizadas em Shopping Estado Qtde Lojas Próprias Área de Vendas (m²) Área Total AM DF ES PE RJ RN SP Total Shopping Total Lojas Próprias Resultados 2T09 Pág. 10 de 16

11 CD Guarulhos Área do terreno CD Guarulhos Área Construída Total Escritório Riachuelo São Paulo Área do Terreno da Matriz Área Construída Total TCV A Transportadora Casa Verde TCV é responsável por parte da logística do grupo e devido aos investimentos realizados nos últimos anos, principalmente em tecnologia, é capaz de entregar regularmente os produtos fabricados pela Guararapes Confecções nas Lojas Riachuelo de forma bastante eficaz. Grupo Guararapes - Consolidado O resultado consolidado considera tanto as atividades fabris da Controladora, quanto os resultados de suas controladas. Receita Líquida A receita líquida consolidada apresentou um crescimento de 11,3% no semestre, passando de R$826,4 milhões no 1S08 para R$919,6 milhões no 1S09. A evolução da receita consolidada foi maior que a receita isolada da Guararapes (5,1%) e que a evolução da receita da Riachuelo (3,3%), devido à apropriação das receitas da Midway Financeira que totalizaram R$133,2 milhões no 1S09. No 2T09, a receita líquida consolidada atingiu R$527,0 milhões, 10,2% superior aos R$478,1 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. Lucro Bruto e Margem Bruta No acumulado de janeiro a junho de 2009, o lucro bruto consolidado evoluiu 31,5%, passando de R$394,9 milhões no 1S08 para R$519,4 milhões no 1S09. No 2T09, O lucro bruto consolidado totalizou R$297,3 milhões, um acréscimo 28,4% ante os R$231,5 milhões registrados no 2T08. A margem bruta consolidada apresentou crescimento de 8,7p.p. em relação aos 47,8% registrados no 1S08, encerrando o 1S09 com 56,5%. No segundo trimestre de 2009, a margem bruta consolidada alcançou 56,4%, 8,0p.p. acima dos 48,4% registrados no 2T08. O forte crescimento obtido no período é conseqüência da consolidação dos resultados provenientes da Midway Financeira e, também, do maior nível de integração entre Riachuelo e Guararapes. Excluindo os efeitos da Midway Financeira e do Midway Mall, a margem bruta consolidada de mercadorias (varejo + Indústria) atingiu 50,4% no semestre, 3,2 p.p. superior ao registrado no mesmo período do ano anterior. No segundo trimestre, tal margem passou de 47,9% no 2T08 para 50,1% no 2T09, obtendo crescimento de 2,2p.p. Resultados 2T09 Pág. 11 de 16

12 2T09 2T08 1S09 1S08 Receita Líquida Consolidada (-) Receita Líquida Midway Financeira (72.915) - ( ) - (-) Receita Líquida Midway Mall (8.059) (4.859) (14.370) (9.105) (=) Receita Líq. Consolidada de Mercadorias (Indústria + Varejo) Lucro Bruto Consolidado (-) Lucro Bruto Midway Financeira (65.995) - ( ) - (-) Lucro Bruto Midway Mall (8.059) (4.859) (14.370) (9.105) (=) Lucro Bruto Consolidado de Mercadorias (Indústria + Varejo) Margem Bruta Consolidada de Mercadorias (indústria + Varejo) 50,1% 47,9% 50,4% 47,2% Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas com vendas totalizaram R$172,8 milhões no 2T09, uma redução de 5,7% em relação aos R$183,3 milhões apurados no 2T08. Excluindo as despesas com perdas e provisionamento para devedores duvidosos referentes às operações da Riachuelo e da Midway Financeira (R$44,2 milhões no 2T09 e R$52,2 milhões no 2T08), contabilizadas como Despesas com Vendas, o decréscimo registrado no trimestre foi de 1,8%, representando 24,4% da receita líquida, frente aos 27,4% reportados no 2T08. Utilizando o mesmo critério para janeiro a junho, as despesas com vendas mantiveram-se em linha com o mesmo período do ano anterior. Também contabilizadas como despesas com vendas, os recursos destinados à campanha de cadastramento de novos Cartões Riachuelo totalizaram R$ 4,1 milhões no 1S09, sendo R$2,5 milhões no 2T09. Como conseqüência da transferência de parte das despesas relacionadas à operação do Cartão Riachuelo para a Midway Financeira, agora contabilizadas como despesas administrativas, as despesas gerais e administrativas do grupo apresentaram uma evolução de 21,3% no trimestre, passando de R$59,1 milhões no 2T08 para R$71,7 milhões no 2T09. Pelo mesmo motivo, as despesas gerais e administrativas totalizaram R$134,2 milhões no semestre, representando um crescimento de 19,8% em relação aos R$112,0 milhões registrados no 1S08. Ao somar as despesas administrativas com as despesas com vendas, excluindo os efeitos da PDD (R$44,2 milhões no 2T09 e R$52,2 milhões no 2T08) e da despesa de depreciação (R$21,0 milhões no 2T09 e R$19,1 milhões no 2T08), a evolução apresentada no 1S09 foi de 4,7% e de 4,9% no 2T09 em relação ao mesmo período do ano anterior. Tal desempenho é resultado do rígido controle de despesas intensificado a partir do quarto trimestre de 2008 e contempla as despesas relativas às oito lojas adicionais presentes neste semestre em relação à quantidade total de lojas em operação ao final do 1S08 (96 lojas ao final do 1S08 x 104 lojas ao final do 1S09). Despesas Operacionais 2T09 2T08 Var 1S09 1S08 Var Despesas com Vendas ( ) ( ) -5,7% ( ) ( ) 0,8% Despesa com perdas e PDD ,4% ,4% Despesas com Vendas sem PDD ( ) ( ) -1,8% ( ) ( ) -0,2% Despesas Gerais e Administrativas (71.717) (59.127) 21,3% ( ) ( ) 19,8% Despesas de Depreciação ,9% ,9% Despesas Gerais e Adm sem depreciação (50.694) (39.994) 26,8% (89.789) (74.636) 20,3% Total Despesas sem PDD e Depreciação ( ) ( ) 4,9% ( ) ( ) 4,7% Despesas Operacionais 2T09 2T08 Var 1S09 1S08 Var Total Despesas sem PDD e Depreciação ( ) ( ) 4,9% ( ) ( ) 4,7% Total de lojas ao final do período 104,0 96,0 8,3% 104,0 96,0 8,3% Total Despesas sem PDD e Depreciação por loja (1.725) (1.782) -3,2% (3.183) (3.295) -3,4% Área de vendas ao final do período (m²) 270,3 238,9 13,1% 270,3 238,9 13,1% Total Despesas sem PDD e Depreciação por m² (664) (716) -7,3% (1.225) (1.324) -7,5% Resultados 2T09 Pág. 12 de 16

13 Os resultados do rígido controle de despesas refletem-se também no indicador por loja ou por m². As despesas operacionais por m² diminuíram 7,5% no 1S09 em relação ao mesmo período do ano anterior. No trimestre, o comportamento foi o mesmo, com redução de 7,3% em relação ao registrado no 2T08. As despesas operacionais por loja totalizaram R$3,2 milhões no 1S09, 3,4% inferior ao valor obtido no 1S08. No 2T09, as despesas operacionais por loja totalizaram R$1,7 milhão, 3,2% menor que o registrado no 2T08. Resultado Operacional Além das atividades de venda de produtos de vestuário, a Companhia considera o resultado do Midway Mall e da Midway Financeira como parte de suas operações principais. Desse modo, ao EBIT e ao EBITDA são somadas as receitas da operação financeira como forma de apresentar mais adequadamente a geração de caixa operacional da Companhia, uma vez que todas as despesas relacionadas a tal operação são contabilizadas dentro de despesas operacionais, inclusive as referentes às perdas e PDD. Em função da estratégia de maior integração que vem sendo implementada, o EBITDA passou a incorporar, a partir de 2008, as receitas referentes ao incentivo fiscal de IR. O intuito desta alteração é contemplar a receita gerada por tais incentivos, visto o peso estratégico de tal elemento nas operações da Companhia. Reconciliação do EBITDA (R$ Mil) 2T09 2T08 1S09 1S08 Lucro Bruto (-) Despesas com Vendas ( ) ( ) ( ) ( ) (-) Despesas Administrativas (71.717) (59.127) ( ) ( ) (+) Outras receitas (despesas) operacionais (308) (2.061) (893) (4.420) (+) Receita da Operação Financeira (+) Incentivo Fiscal de IR EBIT (+) Amortização e Depreciação EBITDA Margem EBITDA 19,5% 19,5% 16,9% 17,2% Margem EBITDA sobre vendas de mercadorias 23,1% 19,7% 20,1% 17,4% Como conseqüência da evolução da margem bruta consolidada, do rígido controle de despesas e, ainda, da construção do estoque de PDD pela Midway financeira e do aumento dos valores referentes à depreciação, o EBITDA evoluiu 10,2% no 2T09, totalizando R$102,9 milhões com margem EBITDA sobre a receita líquida consolidada de mercadorias de 23,1% (19,5% se calculado sobre a receita líquida consolidada da Companhia). No 1S09, o EBITDA cresceu 8,8%, atingindo R$155,1 milhões, com margem EBITDA sobre a receita líquida consolidada de mercadorias de 20,1% (16,9% se calculado sobre a receita líquida consolidada da Companhia). Outras receitas (despesas) operacionais Os valores anteriormente contabilizados na linha Resultado não operacional foram reclassificados para a linha outras receitas (despesas) operacionais a partir do 2T09. Com o intuito de manter a mesma base de comparação, os montantes relativos a 2008 (R$0,7 milhão no 1S08) também foram reclassificados para a linha de outras receitas (despesas) operacionais. Resultados 2T09 Pág. 13 de 16

14 Provisão para IR e CSLL O valor de IR e CSLL registrado no semestre totalizou R$24,8 milhões, ante R$30,4 milhões referentes ao no mesmo período do ano anterior. Vale destacar que, de acordo com instrução da CVM /07, a Companhia passou a contemplar o Lucro não realizado dos estoques na base de cálculo para o imposto a partir do 2T09. Caso o critério anterior fosse utilizado para os valores de 2009, o valor do IR e CSLL totalizaria R$23,1 milhões no 1S09. Lucro Líquido após Incentivos fiscais O lucro líquido após Incentivos Fiscais totalizou R$61,0 milhões no 1S09, 6,7% superior ao registrado no mesmo período do ano anterior. Caso não houvesse a alteração realizada na linha de provisão para IR e CSLL mencionada, a evolução registrada no período seria de 9,7%, conforme demonstrado a seguir. Demonstração de Resultados 2T09 2T08 Var. (%) 1S09 1S08 Var. (%) Resultado Antes de Tributação após Incentivos Fiscais ,1% ,0% Provisão para IR e CSLL (25.975) (22.910) 13,4% (24.861) (30.428) -18,3% Lucro/Prejuízo Líquido após Incentivos Fiscais ,9% ,7% Demonstração de Resultados 2T09 2T08 Var. (%) 1S09 1S08 Var. (%) Resultado Antes de Tributação após Incentivos Fiscais ,1% ,0% Provisão para IR e CSLL (critério anterior) (22.943) (22.910) 0,1% (23.151) (30.428) -23,9% Lucro/Prejuízo Líquido após Incentivos Fiscais ,3% ,7% Investimentos (CAPEX) Os investimentos do grupo em ativos fixos totalizaram R$78,9 milhões nos primeiros seis meses do ano. Deste montante, 86% foram destinados à Riachuelo, sendo R$48,7 milhões alocados na abertura de novas lojas e no processo de remodelação de filiais. Investimentos 1S09 (%) Remodelações ,3 4,2% Lojas Novas ,6 7,1% Remodelações ,1 22,9% Lojas Novas ,7 27,5% TI 10,6 13,4% Reformas Gerais 5,9 7,5% Outros 2,9 3,7% Total Riachuelo 68,1 86% Guararapes 10,8 14% Total 78,9 100% Contato Para mais informações, contate: Flávio Rocha Presidente da Riachuelo e Diretor de RI ri@riachuelo.com.br Tulio Queiroz Controller e Gerente de Relações com Investidores tulioj@riachuelo.com.br Tel: (11) Resultados 2T09 Pág. 14 de 16

15 Sobre a Guararapes-Riachuelo A Guararapes é a maior confecção do Brasil e controladora da rede varejista Lojas Riachuelo, uma das maiores redes de lojas de departamento de vestuário do Brasil, com 104 unidades espalhadas por todo o território nacional, conforme o mapa ao lado. O mercado de varejo têxtil em países desenvolvidos mostra que empresas de grande porte representam cerca de 30% a 40% do mercado, enquanto no Brasil as maiores companhias, somadas, representam cerca de 10% do total. O grande diferencial competitivo das pequenas companhias é a informalidade de suas operações. No entanto, o mercado das grandes redes tem aumentado graças aos ganhos de escala, aos investimentos em qualidade dos produtos, a seu posicionamento como vendedoras de moda e à maior velocidade de giro de CO: 15 loja DF: 6 lojas GO: 4 lojas MS: 3 lojas MT: 2 loja S: 11 lojas PR: 8 lojas RS: 2 lojas SC: 1 loja 104 Lojas Riachuelo N: 6 lojas AM: 4 lojas PA: 2 lojas estoque, permitindo que se adaptem rapidamente às tendências da estação. SE: 44 lojas ES: 2 lojas MG: 6 lojas RJ: 6 lojas SP: 30 lojas NE: 28 lojas AL: 2 lojas BA: 7 lojas CE: 4 lojas MA: 1 loja PB: 3 lojas PE: 3 lojas PI: 2 lojas RN: 4 lojas SE: 2 loja Nos últimos anos, a Guararapes investiu fortemente em suas operações de suporte através da modernização de seu parque fabril, abertura dos centros de distribuição em Natal e em São Paulo e a implantação de tecnologia da informação para a gestão operacional e financeira de suas operações. Modelo comprovado de sucesso no mundo, a integração entre varejo e indústria é o grande diferencial do Grupo uma vez que permite que a Companhia responda rapidamente às mudanças do mercado. A base de Cartões Riachuelo é um dos principais ativos da companhia, pois estabelece um relacionamento de longo prazo com uma quantidade crescente de clientes, hoje próximo a 15 milhões junho/2009). Adicionalmente, os serviços financeiros merecem destaque na estratégia do grupo visto a grande oportunidade gerada pelas operações de vendas a prazo com juros, crédito pessoal, seguros, entre outros. Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Guararapes Confecções S.A. e suas controladas. Essas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Guararapes em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Resultados 2T09 Pág. 15 de 16

16 Demonstração dos Resultados Trimestrais Consolidados Pro Forma Em R$ mil Demonstração de Resultados 2T09 2T08 Var.(%) 1S09 1S08 Var.(%) Receita Bruta ,9% ,5% Receita Bruta - Controladora ,2% ,4% Receita Bruta - Riachuelo ,5% ,2% Receita Bruta - Midway Financeira n.m n.m. Receita Bruta - Midway Mall ,9% ,5% Deduções ( ) ( ) 13,1% ( ) ( ) 13,2% Incentivos Fiscais de ICMS ,2% ,1% Receita Líquida ,2% ,3% Receita Líquida - Controladora ,6% ,1% Receita Líquida - Riachuelo ,4% ,3% Receita Líquida - Midway Financeira n.m n.m. Receita Líquida - Midway Mall ,8% ,8% Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos ( ) ( ) -6,9% ( ) ( ) -7,2% CPV - Controladora ( ) ( ) 9,2% ( ) ( ) 16,4% CPV - Riachuelo ( ) ( ) 2,5% ( ) ( ) 4,9% Custos - Midway Financeira (6.920) - n.m. (17.417) - n.m. Custos - Midway Mall - - n.m. - - n.m. Lucro Bruto ,4% ,5% Lucro Bruto - Controladora ,9% ,2% Lucro Bruto - Riachuelo ,7% ,0% Lucro Bruto - Midway Financeira n.m n.m. Lucro Bruto - Midway Mall ,8% ,8% Margem Bruta 56,4% 48,4% 8,0 p.p. 56,5% 47,8% 8,7 p.p. Margem Bruta - Controladora 26,3% 31,4% -5,1 p.p. 23,4% 30,8% -7,4 p.p. Margem Bruta - Riachuelo 40,7% 40,2% 0,5 p.p. 39,2% 40,1% -0,9 p.p. Margem Bruta - Midway Financeira 90,5% n.m. 86,9% n.m. Despesas com Vendas ( ) ( ) -5,7% ( ) ( ) 0,8% Despesas Gerais e Administrativas (71.717) (59.127) 21,3% ( ) ( ) 19,8% Outras receitas (despesas) operacionais (308) (2.061) -85,1% (893) (4.420) -79,8% Incentivos Fiscais de IR ,7% ,3% Receita da Operação Financeira (Riachuelo) ,9% ,0% EBIT ,3% ,8% Receitas (Despesas) Financeiras (10.452) (2.977) 251,0% (18.994) (12.458) 52,5% Resultado Não Operacional - - n.m. - - n.m. Resultado Antes de Tributação após incentivos fiscais ,1% ,0% Provisão para IR e CSLL (25.975) (22.910) 13,4% (24.861) (30.428) -18,3% Lucro/Prejuízo Líquido após Incentivos Fiscais ,9% ,7% Depreciação e Amortização ,0% ,3% EBITDA ,2% ,8% Margem EBITDA 19,5% 19,5% 0,0 p.p. 16,9% 17,2% -0,4 p.p. Margem EBITDA sobre receita de mercadorias 23,1% 19,7% 3,3 p.p. 20,1% 17,4% 2,7 p.p. Total Ações ON Total Ações PN LPA (R$) 0,68 0,73-6,9% 0,98 0,92 6,7% Resultados 2T09 Pág. 16 de 16

17 Balanço Patrimonial Consolidado Em R$ mil Ativo 30/6/ /6/2008 Ativo Circulante Disponibilidades Créditos Estoques Outros Ativo Realizável a Longo Prazo Depósitos Judiciais e Outros ICMS a Recuperar Outros Impostos Diferidos Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Intangível Diferido Ativo Total Passivo 30/6/ /6/2008 Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Impostos, Taxas e Contribuições Dividendos a Pagar Salários, Provisões e Contribuições Sociais Outros Passível Exigível a Longo Prazo Contribuição Social Impostos e Contribuições Indenizações a Terceiros Empréstimos com partes relacionadas Receitas Diferidas Participação minoritária 0,01 0,01 Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucro Legal - - Retenção de Lucros - - Lucros/Prejuízos Acumulados Passivo Total Resultados 2T09 Pág. 17 de 16