Optimal Monopoly Pricing

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1 Optimal Monopoly Pricing

2 Optimal Monopoly Pricing: Único Produto p = mc é lucrativo Ramsey Pricing p D MC AC p AC D p s π m p R MC q s q q R q 2

3 Optimal Monopoly Pricing: Multi-Produto Economias de escala e escopo se todos os produtos de um monopolista multiproduto são apreçados ao CMg, π < 0. Quais são as estruturas de preços eficientes que resultam em lucros não negativos para a firma? 3

4 Caso de dois bens Economias de Escopo C( q, q ) C( q,0) C(0, q ) Frequentemente decorrem da existência de insumos comuns ou compartilhados Panzar (HIO, 1989): A firma opera para produzir mercadorias para maximizar a utilização de sua capacidade 4

5 Custos comuns e apreçamento ideal de monopólio Exemplo: C( q, q ) f c q c q Custos que podem ser evitados se qj=0 First-best: p c, p c, f! d d n n Como o regulador deve alocar custos? 5

6 Ramsey Pricing Second-best: aumento de lucros versus deadweight losses decorrentes de p > mc Problema do Regulador: escolha preços que Max TS s.a. que a firma consiga recuperar custos p1 mc 1 Q1 p 1 p2 mc 2 Q2 p 2 p p Q p p Q Ramsey number Índice de Lerner do Bem 1 6

7 Ramsey Pricing (Cont.) Se a restrição de breakeven não é ativa, p = mc, então o número de Ramsey é igual a zero Se a restrição de breakeven é ativa, o número de Ramsey é positivo e p > mc em ambos os mercados Determina o nível global de preços, enquanto as elasticidades determinam preços relativos Hipótese implícita: demandas independentes 7

8 Ramsey Pricing (Cont. Regra da elasticidade inversa: bens com demanda inelástica tem maior índice de Lerner Intuição: p > mc implica (i) transferência do excendente dos consumidores para a firma; e (ii) destruição de excedente. (ii) Implica uma distorção de quantidade; efeito da elasticidade da demanda sobre a distorção de quantidade que é subjancente a preços de Ramsey 8

9 Ramsey Pricing (Cont.) Mercado para o bem 1 Mercado para o bem 2 preço preço p dwl p dwl mc mc q q q q 9

10 Ramsey Pricing: Implementação Intensivo em informação Assimetria de informação Extensão da Regulação Teoria de Second Best Preocupações Distributivas Relação com custo 10

11 Subsídios cruzados e Preços de Ramsey Um subsídio cruzado existe se a receita auferida com um produto é menor que seu custo de produção Duas preocupações existem: Igualdade de preços Incentivos para bypass ou entrada ineficiente Qual é a parcela justa de custos comuns que os consumidores de cada produto devem pagar? 11

12 Subsídios Cruzados Se os preços de cada produto são estabelecidos para cobrir (recuperar) seus custos atribuíveis e parte dos custos não atribuíveis aparentemente não haverá subsídios cruzados 12

13 Testes para subsídios cruzados Teste stand-alone cost Defina SAC ( q ) C( q 0); and SAC ( q ) C(0, q ) 1 1 1, Para que o produto i passe no teste é necessário que: p i q i ³ SAC i (q i ) 13

14 Testes para subsídios cruzados(cont.) Teste do custo incremental cost Defina: IC ( q ) C( q, q ) C(0, q ) Para que o produto 1 passe no teste: p q IC ( q ) A determinação dos preços de Ramsey não requer que sejam satisfeitas as condições estabelecidas nesses testes 14

15 Exercício Admita que a demanda pelo Bem 1 seja fixa em 1000 unidades, desde que P1 < 100. A curva de demanda pelo Produto 2 é dada por: Q2 = 100 P2. Se o produto 1 é o único produzido, F= $2.000 Se o produto 2 é produzida com base no teste SAC, F=$3.000 e o CMg= $20. Quando ambos os bens são produzidos, F= $4.000 e os custos marginais mantém-se inalterados. Quais são os preços de Ramsey? Os preços de Ramsey são livres de subsídios? Explique. 15

16 Exercício(Cont.) p1 mc 1 Q1 p 1 p2 mc 2 Q2 p 2 p p Q p p Q No caso do bem 1, p 1 > mc 1 para cobrir todos os custos fixos Continue = 0 = p mc 16

17 Preços de Pico Utilities e firmas reguladas frequentemente se deparam com demanda variável no tempo Ajustes na capacidade podem demandar muito tempo (mais que a demanda): Intensidade de capital e especificidade de ativos 17

18 Problemas de Preços de Pico 1. A firma produz em certo número de períodos 2. A demanda é cíclica, embora previsível 3. A capacidade é restrita no tempo 4. Produto não armazenável Trade-off entre capacidade e racionamento de custos 18

19 Problemas de Preços de Pico (Cont.) Dado certo nível de capacidade, quais são os preços ótimos? Preços de pico e fora de pico devem maximizar capacidade e minimizar perdas de eficiência Quanta capacidade deve ser instalada? 19

20 Tarifas Multiparte Ramsey pricing envolve discriminação de preços entre classes de consumidores que apresentam diferentes elasticidades Peak-load pricing envolve discriminação de preços no tempo Em ambos os mecanismos, os preços são uniformes entre classes de consumidores ou períodos Há ganhos possíveis de usar métodos mais precisos que movem preços de unidades marginais na direção dos custos marginais 20

21 Tarifas Multiparte (Cont.) Uma tarifa é uma equação para determinar uma despesa total do consumidor E T( Q) Sob preços uniformes E pq Dois tipos de tarifas multiparte Tarifas de duas partes Apreçamento em bloco 21

22 Tarifas de Duas Partes E A pq E A Taxa de Acesso AE, ME Slope = p p Q Cobrança pelo uso AE ME Q 22

23 Tarifas em Bloco E p1q, if Q Q1 p Q p ( Q Q ), if Q Q E Inclinação = p 1 Q 1 AE,ME Inclinação = p 2 Q p 1 p 2 Primeiro bloco, M = A Q 1 Segundo Bloco (A) (M) 23

24 Tarifas Multiparte: Condições de Uso Consumidores incapazes de arbitrar O que impede que a firma acabe por competir consigo mesma A firma exerce poder de mercado uma competição suficiente de outras firmas pode desvendar esquemas de discriminação de preços 24

25 Síntese de Optimal Monopoly Pricing Ramsey Pricing: Preços Second-best que Maximizam TS sujeito a break-even Ramsey pricing para um único produto = average cost pricing Ramsey pricing para firma multiproduto p > mc, com mark ups maiores para produtos com demanda menos elásticas 25

26 Síntese (Cont.) p > mc permite arrecadar receita, mas destrói excedente; a redução na quantidade é menor para bens mais inelásticos Problemas de Implementação: intensidade de demanda/uso de informação Assimetria de informação Extensão da regulação Considerações de second best Implicações distributivas 26

27 Síntese (Cont. ) Preços de pico (Peak-load pricing) é mecanismo usado para eficientemente utilizar um montante fixo de capacidade quando a demanda é variável e o produto não é armazenável Preços ótimos refletem o custo de oportunidade de não ter capacidade adicional. Quando os custos de congestão de todos os períodos excedem os custos de uma unidade adicional de capacidade a expansão estará garantida (ou deveria ocorrer) Tarifas Multiparte podem aumentar a eficiência 27

28 Papel da assimetria de informação Regulação (de preço) na prática representa desvio das regras de optimal pricing de um monopólio natural A seguir consideraremos como e porquê a existência de assimetria de informação pode afetar o comportamento de uma firma 28

29 Regulação sob Assimetria de Informação Quanto maior o esforço exercido pela firma ou o investimento em redução de custos, menores serão os custos da firma O esforço e a redução de custos podem não ser observáveis Como então garantir incentivos para a eficiência da firma? 29

30 Quando o regulador pode observar o esforço da firma Pode-se especificar o nível de esforço ou o investimento em redução de custos para minimizar o custo total A firma pode ser compensada através de uma taxa de acesso de uma tarifa de duas partes (na ausência de subsídios) Desse modo pode-se obter tanto eficiência alocativa (first or second Best) e eficiência de custos. 30

31 A firma é melhor informada com relação a... Custos e demanda (hidden information ou seleção adversa) Efeitos de seus investimentos, ou esforço, para reduzir custos (hidden action ou moral hazard) Há problemas na determinação de preços de Ramsey. 31

32 Complicações Hidden information: perguntar à firma informações sobre seus custos, sabendo que seus incentivos são de reportar custos maiores do que os reais Hidden actions: não observabilidade de esforço da firma para reduzir custos significa que sua promessa de exercer dado nível não é incentive compatible 32

33 First-best pode ser alcançado Quando o regulador não se importa com a distribuição do excedente Nesse caso pode-se usar mecanismo de Loeb and Magat : 1. Delegar a decisão de Pricing para a firma 2. O regulador paga à firma um subsídio (S) igual ao excedente do consumidor (desde que a demanda seja conhecida) 33

34 Mecanismo Loeb and Magat Admita que os custos sejam informação privada da firma e que possam ser representados como: C(q) = cq A firma escolhe lucros para maximizar: ( p) CS( p) TS( p) Mesmo objetivo do Regulador Lucros Consumer surplus Total surplus 34

35 Problemas com L&M Firma captura todo o excedente Leiloando o direito de monopoly franchise Apenas paga parte do excedente do consumidor de volta ao dilema regulatório O regulador pode não ser capaz de se comprometer a pagar o subsídio O regulador aprende os custos da firma Como lidar com custos fixos? 35

36 Regulação sob hidden information Baron and Myerson (1982): Regulador deve minimizar o pagamento à firma Admita que o regulador acredite que a firma tem um dentre dois tipos possíveis (firma conhece seu custo): With probability, C 1q, where With probability 1-, C 2q

37 Baron and Myerson (Cont. ) Menu de First-best (preço, subsídio): ( 1, 0) and ( 2,0) P O menu de first-best menu não é IC para a firma de custo baixo! Lucro de falsear tipo= a a 1 D 2 Q 1 Q 2 Q 37

38 Baron and Myerson: Solução Firma 1: transferência (T 1 ) = 0 e p 1 = 1 Firma 2: transferência (T 2 ) = [ 1-2 ]q 1 e p 2 = 2 Renda Informacional: pagamento pelo regulador à firma por revelar informação que reduz seus lucros Auditorias: caso sejam custosas e imprecisas, o regulador ganha em pagar a renda informacional Ratchet effects: revelação de custos vs. commitment 38

39 Baron and Myerson Transferências Custosas Firma 1: T 1 = -[p 1-1 ]q 1 e p 1 > 1 Firma 2: T 2 = [ 1-2 ]q 1 e p 2 = 2 Note que p 1 e T 2 são relacionados: [ p ] q T [ ] q [ ] D( p ) T Trade-off enfrentado pelo regulador: aumentar p 1 acima de CMg reduz a renda informacional, mas cria uma deadweight loss quando o monopolista tem custo alto 39

40 Regulação sob hidden information and action Laffont and Tirole (1986) Suponha que os custos observáveis unitários sejam: Observável C e Informação privada (dois tipos) esforço 40

41 Menu ótimo Para a firma de custo baixo, p=cmg O regulador provê incentivos para a firma de custo baixo exercer nível de esforço eficiente O regulador provê incentivos para a firma de custo alto exercer nível de esforço ineficientemente baixo Para a firma de custo alto, p=cmg (dado que o nível de esforço para a firma de custo alto é ineficiente, seu CMg realizado é ineficiente) Ainda que essasdistorções no nível de esforço da firma de custo alto resultem em ineficiência produtiva, essa é a forma de reduzir o custo associado com financiar/arrecadar a renda informacional para a firma de custo baixo 41