AMBEV DIVULGA RESULTADO DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2009

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1 AMBEV DIVULGA RESULTADO DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2009 São Paulo, Companhia de Bebidas das Américas AmBev [BOVESPA: AMBV4, AMBV3; e NYSE: ABV, ABVc], anuncia hoje os seus resultados do terceiro trimestre de 2009 (3T09). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto quando indicado o contrário, são apresentadas em reais nominais, de acordo com os critérios do padrão contábil internacional (IFRS) e devem ser lidas em conjunto com o relatório trimestral (ITR) do exercício findo em 30 de setembro de 2009 arquivado na CVM e apresentado à SEC. Segregamos neste relatório o impacto do resultado orgânico das mudanças de escopo e diferenças de câmbio. As mudanças de escopo representam o impacto de aquisições ou vendas de ativos, assim como o início ou término de atividades. Sempre que utilizado nesse relatório, o termo normalizado se refere às medidas de desempenho (EBITDA, EBIT, Lucro Líquido, LPA) antes de itens não-recorrentes. Itens não-recorrentes são receitas ou despesas que não ocorrem no curso normal das atividades da Companhia. Estas são apresentadas separadas dada a importância delas para o entendimento do desempenho da Companhia devido à sua natureza ou magnitude. Medidas normalizadas são medidas adicionais utilizadas pela administração, e não devem substituir as medidas calculadas em conformidade com as IFRS como um indicador do desempenho da Companhia. Comparações, exceto quando especificado o contrário, referem-se ao terceiro trimestre de 2008 (3T08). Os somatórios podem não conferir devido a arredondamentos. DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS Receitas Líquidas (ROL): Nossa ROL cresceu 9,8% devido ao crescimento dos volumes e aumentos de preços em nossas operações. O crescimento orgânico dos volumes de 4,7% decorreu do forte crescimento de 9,5% no Brasil, parcialmente afetado por uma queda de 5,6% na América Latina Sul e de 4,5% na Hila-Ex respectivamente. Custo dos produtos vendidos (CPV) e despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A): O CPV por hectolitro cresceu 1,4% no trimestre, uma vez que a inflação foi parcialmente compensada no período por ganhos de hedges, menores preços de PET e milho e iniciativas de produtividade. O SG&A (excluindo depreciação e amortização) cresceu organicamente 18,7% devido ao crescimento dos volumes, inflação, ao timing de certos investimentos e à maior provisão para remuneração variável no período. EBITDA, Geração de caixa operacional e Lucro Líquido: Nosso EBITDA Normalizado alcançou R$2.373,8 milhões durante o 3T09 com um crescimento orgânico de 11,0% e expansão de margem de 70 pontos-base para 43,9% no período. Nossa geração de caixa operacional foi de R$1.829,4 milhões no 3T09, um aumento de 3,3% em relação ao 3T08. O lucro líquido normalizado foi de R$1.232,5 milhões no 3T09 (+5,6%) enquanto nosso lucro por ação (LPA) aumentou 5,2% versus o ano anterior. Retorno aos acionistas e disciplina financeira: Durante o 3T09 distribuímos dividendos e juros sobre o capital próprio (JCP) no montante de R$0,7 bilhão e declaramos dividendos e JCP adicionais de cerca de R$1,0 bilhão com pagamento a partir de 2 de outubro e anunciamos uma distribuição adicional de dividendos e JCP no valor de R$1,3 bilhão com pagamento a partir de 18 de dezembro. Não efetuamos recompras de ações durante o período. Destaques Financeiros - Consolidado 3T08 3T09 Reportado Orgânico 9M08 9M09 Reportado Orgânico Total volumes , ,1 5,5% 4,7% , ,7 4,5% 4,7% Cerveja , ,7 7,5% 7,5% , ,6 4,6% 5,3% RefrigeNanc , ,4 0,7% -1,1% , ,2 4,4% 2,8% Receita Líquida 4.800, ,6 12,7% 9,8% , ,4 14,4% 9,8% Lucro Bruto 3.101, ,8 14,5% 11,8% 9.329, ,1 17,2% 12,8% Margem bruta 64,6% 65,7% 100 bps 120 bps 65,0% 66,6% 160 bps 190 bps EBITDA 2.085, ,2 13,8% 11,1% 6.196, ,9 21,7% 17,2% Margem EBITDA 43,4% 43,8% 40 bps 70 bps 43,2% 45,9% 270 bps 320 bps EBITDA Normalizado 2.088, ,8 13,7% 11,0% 6.208, ,8 18,2% 13,7% Margem EBITDA Normalizado 43,5% 43,9% 40 bps 70 bps 43,3% 44,7% 140 bps 180 bps Lucro Líquido - AmBev 1.163, ,9 5,8% 3.418, ,2 22,7% Lucro Líquido Normalizado - AmBev 1.167, ,5 5,6% 3.430, ,1 16,5% No. de ações em circulação (milhões) 614,0 616,4 614,0 616,4 LPA (R$/ação) 1,89 2,00 5,4% 5,57 6,81 22,3% LPA Normalizado 1,90 2,00 5,2% 5,59 6,48 16,0% Nota: O cálculo por ação é baseado nas ações em circulação (total de ações existentes, menos ações em tesouraria).

2 Pág. 2 Comentários da Administração da AmBev Durante o terceiro trimestre nosso EBITDA Normalizado Consolidado totalizou R$2.373,8 milhões, um aumento orgânico de 11,0%, com margens crescendo 70 pontos base e alcançando 43,9%. Os volumes consolidados apresentaram mais uma vez resultados sólidos ficando 4,7% maiores no 3T09. No Brasil o ambiente macro-econômico continua a dar suporte ao bom desempenho da indústria. Nós conseguimos superar o crescimento do mercado através do sucesso de nossas inovações e como resultado crescemos 12,3% no volume de cerveja no período. Nosso negócio de refrigerantes e não alcoólicos também teve uma boa performance com crescimento de volume de 2,2% no período apesar da comparação desafiadora com o 3T08. Nosso EBITDA Brasil Normalizado apresentou crescimento orgânico de 12,6% com margens expandindo 110 pontos base. Nosso resultado do trimestre está impactado negativamente novamente pelo aumento da provisão para remuneração variável em relação ao ano anterior. Estamos satisfeitos com nossos resultados no trimestre, pois as áreas nas quais decidimos focar no começo do ano, inovação e produtividade, continuam a contribuir positivamente para nosso crescimento de volume, participação de mercado, EBITDA e rentabilidade. Nossos investimentos no mercado para dar suporte a nossas inovações produziram excelentes resultados e além de aumentarmos a nossa rentabilidade neste ano estamos nos preparando para 2010 e para o futuro. Nosso foco agora é a preparação para o verão dado que a indústria não mostrou ainda sinais de desaceleração, diz João Castro Neves, Diretor Geral da AmBev. Nossas operações da HILA-Ex apresentaram EBITDA Normalizado positivo de R$12,0 milhões principalmente devido a venda de um terreno na República Dominicana. João Castro Neves comenta: Apesar de ainda estarmos com EBITDA negativo descontando um ganho não recorrente de venda de ativo, nosso time na HILA-Ex continua fazendo importantes progressos em direção às nossas metas de longo prazo em cada país da região. Nossas operações na América Latina Sul contribuíram com um EBITDA Normalizado de R$312,0 milhões (+25,0%) no período, a despeito da recente desaceleração da indústria na maioria dos países. O bom gerenciamento das receitas, ganhos de participação de mercado e o estrito controle dos custos, permitiram-nos expandir margens em 370 pontos base no 3T09. Tivemos um forte desempenho no 3T09, mesmo com queda nos volumes decorrente da desaceleração da indústria. Entregamos esse resultado por meio de ganhos de participação de mercado, gerenciamento de receitas efetivo, foco nos segmentos premium, suporte às nossas marcas mainstream e pela racionalização de nossa estrutura de custos. Esperamos um cenário macro-econômico difícil para os próximos trimestres, mas estamos confiantes que nossas marcas e nosso time gerencial continuarão performando para enfrentar os desafios que estão por vir, diz Bernardo Paiva, Presidente da Quinsa. No Canadá, entregamos um EBITDA Normalizado de R$418,7 milhões no 3T09, uma queda orgânica de 7,5% com contração de 470 pontos-base no trimestre. Apesar das receitas líquidas continuarem a crescer mais do que a inflação, o custo por hectolitro foi pressionado pelo preço do alumínio e o crescimento das marcas importadas no nosso mix. Após um primeiro semestre forte, o terceiro trimestre apresentou um ambiente mais competitivo, pois estamos vendo nossos competidores claramente priorizando participação no mercado em detrimento de rentabilidade, além de enfrentarmos um mercado doméstico em contínua redução. Nosso desempenho continua direcionado por forte gerenciamento de preços, crescimento das nossas marcas foco, inovações e captura de todas as oportunidades de economias, diz Márcio Fróes, Presidente da Labatt.

3 Pág. 3 No geral, estamos satisfeitos com outro trimestre de crescimento de EBITDA de dois dígitos e com o desempenho do nosso fluxo de caixa operacional, duas áreas nas quais concentramos nosso foco em Nossos resultados em 2009 são consequência da postura de dono da nossa gente, que se preparou para o que todos acreditavam ser um ano muito desafiador. Com relação aos custos, nós fizemos hedge de nossa exposição cambial estimada remanescente para 2010 ao preço médio de R$ 1,99/USD, comparado com R$ 1,88/ USD em Olhando para frente, continuaremos com foco em inovação e execução dos planos de produção, vendas e distribuição para o verão. Nossas marcas têm obtido muito sucesso junto aos consumidores e pretendemos aproveitar o momento favorável prosseguindo com o investimento nelas em 2010.

4 Pág. 4 AmBev Demonstração de Resultado Consolidada Resultado Consolidado Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Receita Líquida 4.800,9 21,2 119,7 469, ,6 12,7% 9,8% Custo Produto Vendido (1.699,3) (11,9) (42,6) (105,0) (1.858,8) 9,4% 6,2% Lucro Bruto 3.101,6 9,2 77,1 364, ,8 14,5% 11,8% SG&A Total (1.381,1) 7,0 (50,5) (246,2) (1.670,8) 21,0% 18,0% Outras Rec Operacionais 76,3 0,0 8,4 89,2 173,9 127,8% 116,8% Lucro operacional (EBIT normalizado) 1.796,8 16,2 35,0 207, ,9 14,4% 11,5% Itens não recorrentes antes do EBIT (3,5) - 1,0 0,9 (1,5) ns ns Resultado Financeiro (262,0) (243,1) -7,2% 0,0% Participação nos resultados de coligadas 0, ,2 ns 0,0% Imposto de Renda (356,2) (592,1) 66,2% 0,0% Lucro Líquido 1.175, ,3 3,8% 0,0% Atribuido para Ambev 1.163, ,9 5,8% 0,0% Atribuido para minoritários 11, (11,6) ns 0,0% bps bps EBITDA Normalizado 2.088,6 16,6 36,6 231, ,8 13,7% 11,0% Resultado Consolidado Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Receita Líquida ,7 2,3 669, , ,4 14,4% 9,8% Custo Produto Vendido (5.018,0) 4,6 (260,4) (206,6) (5.480,4) 9,2% 4,1% Lucro Bruto 9.329,7 6,9 409, , ,1 17,2% 12,8% SG&A Total (4.250,9) 14,3 (209,7) (543,5) (4.989,8) 17,4% 12,9% Outras Rec Operacionais 259,7 0,1 10,4 107,4 377,6 45,4% 41,4% Lucro operacional (EBIT normalizado) 5.338,4 21,3 209,6 753, ,8 18,4% 14,1% Itens não recorrentes antes do EBIT (11,9) - (3,3) 215,4 200,1 ns ns Resultado Financeiro (860,0) (817,3) -5,0% 0,0% Participação nos resultados de coligadas 3, ,5-88,3% 0,0% Imposto de Renda (1.014,9) (1.482,2) 46,0% 0,0% Lucro Líquido 3.455, ,9 22,2% 0,0% Atribuido para Ambev 3.418, ,2 22,7% 0,0% Atribuido para minoritários 37, ,8-23,1% 0,0% bps bps EBITDA Normalizado 6.208,5 22,0 256,1 853, ,8 18,2% 13,7%

5 Pág. 5 AMBEV RESULTADOS CONSOLIDADOS A combinação dos resultados no Brasil, na América Latina Sul, na HILA-Ex e no Canadá, após a eliminação de operações entre empresas do grupo, corresponde ao nosso resultado consolidado. Os números mostrados abaixo refletem o resultado da forma como foi reportado. Volume (milhões de hectolitros) ,3 34,4 30,5 32,8 3T06 3T07 3T08 3T09 Receita Líquida por HL (R$) (*) CPV por HL (R$) (*) ,9 142,1 141,5 139,4 3T06 3T07 3T08 3T ,1 49,3 48,5 47,1 3T06 3T07 3T08 3T09 EBITDA Normalizado (R$ MM) (*) Margem EBITDA Normalizado (%) (*) , , , ,8 44% 44% 43% 43% 42% 42% 42,1% 43,1% 43,5% 43,9% 0 3T06 3T07 3T08 3T09 41% 3T06 3T07 3T08 3T09 (*) Os dados do 3T 2006 e do 3T 2007 correspondem a números em BR GAAP, sendo apresentados apenas para fins de referência.

6 Pág. 6 AmBev Resultado Consolidado As tabelas a seguir apresentam o resultado consolidado da AmBev para o 3T09 e o resultado acumulado dos nove primeiros meses de 2009 (9M09). O EBITDA Normalizado da AmBev foi de R$2.373,8 milhões no trimestre, com expansão de margem de 70 pontos-base. A receita líquida continua superando o crescimento do volume e nosso CPV/hl cresceu em níveis menores do que a inflação. No entanto, a alocação de alguns investimentos, particularmente no Canadá, e uma provisão para remuneração variável mais alta devido a um comparativo difícil no Brasil, impactaram negativamente nossa alavancagem no período. Nosso EBITDA acumulado até a data totalizou R$7.339,8 milhões resultando em um crescimento de 13,7% e uma expansão de margem de 180 pontos-base para 44,7%. AmBev Conversão de R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,1 268, , ,1 5,5% 4,7% Receita Líquida 4.800,9 21,2 119,7 469, ,6 12,7% 9,8% ROL/hl 139,4 (0,5) 3,3 6,7 148,9 6,8% 4,8% CPV (1.699,3) (11,9) (42,6) (105,0) (1.858,8) 9,4% 6,2% CPV/hl (49,3) 0,0 (1,2) (0,7) (51,1) 3,7% 1,4% Lucro Bruto 3.101,6 9,2 77,1 364, ,8 14,5% 11,8% Margem Bruta 64,6% 65,7% 100 bps 120 bps SG&A excl. deprec.&amort. (1.255,4) 7,1 (48,1) (233,0) (1.529,5) 21,8% 18,7% SG&A deprec.&amort. (125,7) (0,1) (2,4) (13,1) (141,3) 12,4% 10,5% SG&A Total (1.381,1) 7,0 (50,5) (246,2) (1.670,8) 21,0% 18,0% Outras Rec Operacionais 76,3 0,0 8,4 89,2 173,9 127,8% 116,8% EBIT Normalizado 1.796,8 16,2 35,0 207, ,9 14,4% 11,5% Margem EBIT normalizado 37,4% 38,0% 60 bps 80 bps EBITDA Normalizado 2.088,6 16,6 36,6 231, ,8 13,7% 11,0% Margem EBITDA Normalizado 43,5% 43,9% 40 bps 70 bps - - 3,274 (3,274) - AmBev Conversão de R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,0 (82,7) , ,7 4,5% 4,7% Receita Líquida ,7 2,3 669, , ,4 14,4% 9,8% ROL/hl 139,3 0,1 6,2 6,8 152,4 9,4% 4,9% CPV (5.018,0) 4,6 (260,4) (206,6) (5.480,4) 9,2% 4,1% CPV/hl (48,7) 0,0 (2,4) 0,2 (50,9) 4,5% -0,5% Lucro Bruto 9.329,7 6,9 409, , ,1 17,2% 12,8% Margem Bruta 65,0% 66,6% 160 bps 190 bps SG&A excl. deprec.&amort. (3.867,1) 14,6 (194,1) (486,9) (4.533,6) 17,2% 12,7% SG&A deprec.&amort. (383,8) (0,3) (15,6) (56,5) (456,2) 18,9% 14,7% SG&A Total (4.250,9) 14,3 (209,7) (543,5) (4.989,8) 17,4% 12,9% Outras Rec Operacionais 259,7 0,1 10,4 107,4 377,6 45,4% 41,4% EBIT Normalizado 5.338,4 21,3 209,6 753, ,8 18,4% 14,1% Margem EBIT normalizado 37,2% 38,5% 130 bps 170 bps EBITDA Normalizado 6.208,5 22,0 256,1 853, ,8 18,2% 13,7% Margem EBITDA Normalizado 43,3% 44,7% 140 bps 180 bps

7 Pág. 7 América Latina Norte (LAN) Nossa região de LAN é integrada por Cerveja Brasil, Brasil RefrigeNanc e as operações da Hila-Ex. LAN entregou um EBITDA Normalizado de R$1.643,1 milhões no trimestre com expansão de margem de 160 pontos base. Nosso EBITDA acumulado até a data totalizou R$4.881,7 milhões com um crescimento de 13,6 % e uma expansão de margem de 200 pontos alcançando 46,4%. LAN Consolidado Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,3 (5,7) , ,9 8,5% 8,5% Receita Líquida 3.154,4 (0,4) 23,3 340, ,3 11,5% 10,8% ROL/hl 132,7 0,0-3,6 136,3 2,7% 2,7% CPV (1.069,1) 1,0 (13,4) (73,9) (1.155,4) 8,1% 6,9% CPV/hl (45,0) 0,0-0,2 (44,8) -0,4% -0,3% Lucro Bruto 2.085,2 0,6 10,0 266, ,9 13,3% 12,8% Margem Bruta 66,1% 67,2% 100 bps 120 bps SG&A excl. deprec.&amort. (810,0) 10,2 (11,3) (182,2) (993,3) 22,6% 22,8% SG&A deprec.&amort. (99,6) - (1,5) (11,3) (112,4) 12,9% 11,4% SG&A Total (909,6) 10,2 (12,8) (193,5) (1.105,7) 21,6% 21,5% Outras Rec Operacionais 60,0 (0,0) 8,0 113,5 181,5 202,4% 189,2% EBIT Normalizado 1.235,6 10,8 5,2 186, ,6 16,3% 14,9% Margem EBIT normalizado 39,2% 40,9% 170 bps 180 bps EBITDA Normalizado 1.427,3 10,8 4,5 200, ,1 15,1% 13,9% Margem EBITDA Normalizado 45,2% - 0,0% 46,7% 150 bps 160 bps LAN Consolidado Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,3 (607,8) , ,1 6,7% 7,6% Receita Líquida 9.537,2 (39,2) 98,1 920, ,8 10,3% 9,7% ROL/hl 134,3 0,6-3,9 138,8 3,4% 2,9% CPV (3.236,1) 29,6 (60,5) (47,8) (3.314,8) 2,4% 1,5% CPV/hl (45,6) 0,0-1,8 (43,8) -4,0% -3,9% Lucro Bruto 6.301,0 (9,6) 37,5 873, ,0 14,3% 13,9% Margem Bruta 66,1% 68,5% 240 bps 270 bps SG&A excl. deprec.&amort. (2.520,5) 28,7 (54,6) (438,4) (2.984,8) 18,4% 17,6% SG&A deprec.&amort. (295,8) - (7,1) (58,2) (361,1) 22,1% 19,7% SG&A Total (2.816,2) 28,7 (61,8) (496,6) (3.345,9) 18,8% 17,8% Outras Rec Operacionais 233,8 0,0 4,6 144,8 383,1 63,9% 61,9% EBIT Normalizado 3.718,6 19,1 (19,7) 521, ,2 14,0% 13,9% Margem EBIT normalizado 39,0% 40,3% 130 bps 190 bps EBITDA Normalizado 4.285,4 19,1 (8,0) 585, ,7 13,9% 13,6% Margem EBITDA Normalizado 44,9% - 0,0% 46,4% 150 bps 200 bps

8 Pág. 8 AmBev Brasil As operações da AmBev no Brasil alcançaram um EBITDA Normalizado de R$1.631,1 milhões no trimestre, representando um crescimento orgânico de 12,6% e uma expansão de 110 pontos-base na margem de EBITDA Normalizado, que atingiu 48,8%. Nosso EBITDA acumulado até a data totalizou R$4.918,5 milhões com um crescimento de 12,8% contra o ano passado. Nosso desempenho no Brasil no terceiro trimestre e nos nove primeiros meses de 2009 continua sendo significantemente impactado pelo crescimento do SG&A ano contra ano decorrente da provisão para remuneração variável. Isso não deve ser uma alavanca relevante de crescimento de SG&A no decorrer do curso normal dos negócios, mas continuará impactando nosso SG&A no quarto trimestre de Excluindo o crescimento na provisão para remuneração variável, nosso SG&A no Brasil teria crescido 16,6% e 12,0% no período de três e nove meses findos em setembro, respectivamente, enquanto o EBITDA Brasil teria crescido no mesmo período 16,7% e 16,5%. Brasil Consolidado Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,6 (5,7) , ,9 9,4% 9,5% Receita Líquida 3.016,2 (0,4) - 325, ,7 10,8% 10,8% ROL/hl 135,8 0,0-1,7 137,4 1,2% 1,2% CPV (969,9) 1,0 - (80,5) (1.049,4) 8,2% 8,3% CPV/hl (43,7) 0,0-0,5 (43,2) -1,1% -1,1% Lucro Bruto 2.046,3 0,6-245, ,4 12,0% 12,0% Margem Bruta 67,8% - 0,0% 0,0% 68,6% 80 bps 80 bps SG&A excl. deprec.&amort. (731,6) 10,2 - (181,3) (902,8) 23,4% 25,1% SG&A deprec.&amort. (91,7) - - (8,5) (100,2) 9,3% 9,3% SG&A Total (823,3) 10,2 - (189,8) (1.002,9) 21,8% 23,3% Outras Rec Operacionais 40,6 (0,0) - 114,5 155,1 281,6% 281,8% EBIT Normalizado 1.263,6 10,8-170, ,5 14,3% 13,3% Margem EBIT normalizado 41,9% - 0,0% 0,0% 43,2% 130 bps 130 bps EBITDA Normalizado 1.438,1 10,8-182, ,1 13,4% 12,6% Margem EBITDA Normalizado 47,7% - 0,0% 0,0% 48,8% 110 bps 110 bps Brasil Consolidado Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,1 (607,8) , ,5 7,5% 8,5% Receita Líquida 9.116,8 (39,2) - 895, ,9 9,4% 9,9% ROL/hl 137,5 0,7-1,8 140,0 1,8% 1,3% CPV (2.954,7) 29,6 - (54,4) (2.979,5) 0,8% 1,9% CPV/hl (44,6) 0,0-2,7 (41,8) -6,2% -6,1% Lucro Bruto 6.162,1 (9,6) - 840, ,4 13,5% 13,7% Margem Bruta 67,5% - 0,0% 0,0% 70,1% 260 bps 260 bps SG&A excl. deprec.&amort. (2.277,2) 28,7 - (439,1) (2.687,6) 18,0% 19,5% SG&A deprec.&amort. (271,2) - - (49,6) (320,8) 18,3% 18,3% SG&A Total (2.548,4) 28,7 - (488,7) (3.008,4) 18,1% 19,4% Outras Rec Operacionais 215,0 0,0-141,0 356,0 65,6% 65,6% EBIT Normalizado 3.828,7 19,1-493, ,0 13,4% 12,8% Margem EBIT normalizado 42,0% - 0,0% 0,0% 43,5% 150 bps 150 bps EBITDA Normalizado 4.342,2 19,1-557, ,5 13,3% 12,8% Margem EBITDA Normalizado 47,6% - 0,0% 0,0% 49,3% 170 bps 170 bps

9 Pág. 9 Cerveja Brasil Brasil - Cerveja Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,8 (5,1) , ,1 12,2% 12,3% Receita Líquida 2.455,1 (0,3) - 298, ,7 12,1% 12,1% ROL/hl 152,9 0,0 - (0,2) 152,8-0,1% -0,1% CPV (734,9) 0,9 - (79,9) (813,9) 10,7% 10,9% CPV/hl (45,8) 0,0-0,6 (45,2) -1,3% -1,2% Lucro Bruto 1.720,2 0,5-218, ,9 12,7% 12,7% Margem Bruta 70,1% - 0,0% 0,0% 70,4% 40 bps 40 bps SG&A excl. deprec.&amort. (629,1) 9,2 - (169,0) (788,9) 25,4% 27,3% SG&A deprec.&amort. (75,3) - - (0,9) (76,2) 1,2% 1,2% SG&A Total (704,4) 9,2 - (169,8) (865,0) 22,8% 24,4% Outras Rec Operacionais 24,0 (0,0) - 97,9 121,9 408,5% 408,8% EBIT Normalizado 1.039,8 9,7-146, ,8 15,0% 13,9% Margem EBIT normalizado 42,4% - 0,0% 0,0% 43,4% 110 bps 110 bps EBITDA Normalizado 1.179,0 9,7-151, ,6 13,7% 12,8% Margem EBITDA Normalizado 48,0% - 0,0% 0,0% 48,7% 70 bps 70 bps Brasil - Cerveja Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,2 (563,2) , ,0 7,7% 8,9% Receita Líquida 7.516,7 (35,2) - 724, ,9 9,2% 9,7% ROL/hl 154,1 1,1-1,0 156,2 1,4% 0,7% CPV (2.271,9) 26,6 - (48,1) (2.293,4) 0,9% 2,1% CPV/hl (46,6) 0,0-2,9 (43,7) -6,3% -6,2% Lucro Bruto 5.244,9 (8,6) - 676, ,5 12,7% 12,9% Margem Bruta 69,8% - 0,0% 0,0% 72,1% 230 bps 230 bps SG&A excl. deprec.&amort. (1.965,7) 25,9 - (399,4) (2.339,1) 19,0% 20,6% SG&A deprec.&amort. (225,3) - - (18,4) (243,7) 8,2% 8,2% SG&A Total (2.191,0) 25,9 - (417,8) (2.582,8) 17,9% 19,3% Outras Rec Operacionais 165,5 0,0-105,5 271,1 63,8% 63,8% EBIT Normalizado 3.219,4 17,3-364, ,7 11,8% 11,2% Margem EBIT normalizado 42,8% - 0,0% 0,0% 43,9% 110 bps 110 bps EBITDA Normalizado 3.640,3 17,3-390, ,7 11,2% 10,7% Margem EBITDA Normalizado 48,4% - 0,0% 0,0% 49,3% 90 bps 90 bps Nosso volume de cerveja no Brasil cresceu 12,3% no 3T09 graças ao crescimento real da renda disponível ao consumidor pelo terceiro trimestre consecutivo e a ganhos de participação de mercado. Nossa participação média de mercado no 3T09 alcançou 69,4%, 218 pontos-base a mais que no mesmo período do ano anterior de acordo com a Nielsen, em decorrência do bom desempenho das nossas inovações no período. A ROL por hectolitro caiu 0,1% no trimestre devido a nossos aumentos de preço terem sido impactados por um aumento de impostos acima da inflação e a um mix desfavorável de embalagens. O CPV por hectolitro caiu 1,2% no trimestre devido a hedges de moeda e commodities favoráveis, a menores preços do milho e a nossas iniciativas de produtividade no período, o que mais do que compensou a inflação geral no trimestre. O SG&A (excluindo depreciação e amortização) cresceu 27,3% organicamente no trimestre devido ao crescimento dos volumes, à inflação geral, ao aumento das despesas decorrente do mix de canal e a maior provisão para remuneração variável. O EBITDA Normalizado de Cerveja Brasil aumentou 12,8%, atingindo R$1.340,6 milhões no trimestre, com o crescimento orgânico no acumulado até a data de 10,7%.

10 Pág. 10 RefrigeNanc Brasil Brasil - Refrigenanc Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) 6.159,8 (0,6) - 136, ,8 2,2% 2,2% Receita Líquida 561,1 (0,0) - 28,0 589,0 5,0% 5,0% ROL/hl 91,1 0,0-2,5 93,6 2,7% 2,7% CPV (235,0) 0,1 - (0,6) (235,5) 0,2% 0,3% CPV/hl (38,2) 0,0-0,7 (37,4) -2,0% -1,9% Lucro Bruto 326,1 0,1-27,4 353,5 8,4% 8,4% Margem Bruta 58,1% - 0,0% 0,0% 60,0% 190 bps 190 bps SG&A excl. deprec.&amort. (102,5) 1,0 - (12,4) (113,9) 11,1% 12,2% SG&A deprec.&amort. (16,4) - - (7,7) (24,0) 46,8% 46,8% SG&A Total (118,9) 1,0 - (20,0) (137,9) 16,0% 17,0% Outras Rec Operacionais 16,7 (0,0) - 16,5 33,2 99,1% 99,1% EBIT Normalizado 223,8 1,1-23,9 248,8 11,1% 10,6% Margem EBIT normalizado 39,9% - 0,0% 0,0% 42,2% 230 bps 230 bps EBITDA Normalizado 259,1 1,1-30,3 290,5 12,1% 11,6% Margem EBITDA Normalizado 46,2% - 0,0% 0,0% 49,3% 310 bps 310 bps Brasil - Refrigenanc Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,9 (44,6) , ,6 6,9% 7,2% Receita Líquida 1.600,1 (4,0) - 170, ,0 10,4% 10,7% ROL/hl 91,4 0,0-3,0 94,4 3,3% 3,3% CPV (682,9) 3,0 - (6,3) (686,1) 0,5% 0,9% CPV/hl (39,0) 0,1-2,3 (36,7) -6,0% -5,8% Lucro Bruto 917,2 (1,0) - 164, ,9 17,8% 18,0% Margem Bruta 57,3% - 0,0% 0,0% 61,2% 380 bps 380 bps SG&A excl. deprec.&amort. (311,5) 2,7 - (39,7) (348,5) 11,9% 12,9% SG&A deprec.&amort. (45,9) - - (31,2) (77,1) 68,0% 68,0% SG&A Total (357,4) 2,7 - (70,9) (425,6) 19,1% 20,0% Outras Rec Operacionais 49,5 0,0-35,5 85,0 71,8% 71,8% EBIT Normalizado 609,3 1,8-129,2 740,3 21,5% 21,1% Margem EBIT normalizado 38,1% - 0,0% 0,0% 41,9% 380 bps 380 bps EBITDA Normalizado 701,9 1,8-167,1 870,8 24,1% 23,8% Margem EBITDA Normalizado 43,9% - 0,0% 0,0% 49,3% 540 bps 540 bps RefrigeNanc Brasil entregou um crescimento orgânico de volume de 2,2% no trimestre, apesar do comparativo desafiador com 2008, devido ao crescimento do mercado, que foi parcialmente compensado por perdas de 20 pontos-base de participação de mercado no 3T09, atingindo 17,6%. A ROL por hectolitro cresceu 2,7% organicamente devido a aumentos de preço seletivos em certas regiões, parcialmente impactados por impostos sobre vendas mais altos. O CPV por hectolitro caiu novamente de forma orgânica (-1,9%), devido aos ganhos dos hedges de moeda e alumínio, a menores preços de PET em relação ao ano anterior e a ganhos de produtividade, parcialmente compensados por maiores preços no hedge de açúcar e pela inflação no trimestre. O SG&A excluindo depreciação e amortização aumentou 12,2% apesar do crescimento dos volumes, da inflação do período e da provisão para remuneração variável, parcialmente compensados pelo timing de certos investimentos em marketing. O EBITDA Normalizado de RefrigeNanc Brasil cresceu 11,6%, atingindo R$290,5 milhões no trimestre com o crescimento orgânico acumulado até a data de 23,8%.

11 Pág. 11 Hila-ex - Consolidado HILA-Ex Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) - Total 1.559,7 - - (70,6) 1.489,1-4,5% -4,5% Volume ('000 hl) Cerveja 701,7 - - (72,1) 629,5-10,3% -10,3% Volume ('000 hl) Refrigenanc 858, ,5 859,5 0,2% 0,2% Receita Líquida 138,2-23,3 14,1 175,6 27,0% 10,2% ROL/hl 88,6-15,7 13,6 117,9 33,1% 15,4% CPV (99,2) - (13,4) 6,5 (106,1) 6,9% -6,6% CPV/hl (63,6) - (9,0) 1,4 (71,2) 11,9% -2,2% Lucro Bruto 38,9-10,0 20,6 69,5 78,4% 52,9% Margem Bruta 28,2% 0,0% 0,0% 0,0% 39,6% 1140 bps 1090 bps SG&A excl. deprec.&amort. (78,4) - (11,3) (0,9) (90,6) 15,5% 1,1% SG&A deprec.&amort. (7,9) - (1,5) (2,8) (12,2) 54,1% 35,4% SG&A Total (86,3) - (12,8) (3,7) (102,8) 19,0% 4,2% Outras Desp/Rec Operacionais 19,4-8,0 (1,0) 26,4 36,2% -5,0% EBIT Normalizado (28,0) - 5,2 15,9 (6,9) ns ns Margem EBIT normalizado -20,3% 0,0% 0,0% 0,0% -3,9% ns ns EBITDA Normalizado (10,8) - 4,5 18,3 12,0 ns ns Margem EBITDA Normalizado -7,8% 0,0% 0,0% 0,0% 6,8% ns ns - - 2,91 (2,91) - HILA-Ex Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) - Total 4.728,2 - - (212,7) 4.515,5-4,5% -4,5% Volume ('000 hl) Cerveja 2.155,8 - - (323,5) 1.832,2-15,0% -15,0% Volume ('000 hl) Refrigenanc 2.572,4 - Currency Transla 110, ,3 4,3% 4,3% Receita Líquida 420,3-98,1 25,5 543,9 29,4% 6,1% ROL/hl 88,9-21,7 9,8 120,5 35,5% 11,1% CPV (281,4) - (60,5) 6,6 (335,4) 19,2% -2,3% CPV/hl (59,5) - (13,4) (1,3) (74,3) 24,8% 2,3% Lucro Bruto 138,9-37,5 32,1 208,5 50,1% 23,1% Margem Bruta 33,0% 0,0% 0,0% 0,0% 38,3% 530 bps 530 bps SG&A excl. deprec.&amort. (243,3) - (54,6) 0,7 (297,2) 22,1% -0,3% SG&A deprec.&amort. (24,6) - (7,1) (8,6) (40,4) 64,1% 35,1% SG&A Total (267,9) - (61,8) (7,9) (337,5) 26,0% 2,9% Outras Desp/Rec Operacionais 18,8-4,6 3,7 27,1 44,1% 19,8% EBIT Normalizado (110,2) - (19,7) 27,9 (101,9) ns ns Margem EBIT normalizado -26,2% 0,0% 0,0% 0,0% -18,7% ns ns EBITDA Normalizado (56,8) - (8,0) 28,0 (36,8) ns ns Margem EBITDA Normalizado -13,5% 0,0% 0,0% 0,0% -6,8% ns ns Os volumes na Hila-Ex caíram 4,5% no 3T09 devido a nossos volumes de cerveja continuarem sendo pressionados pelo cenário econômico mais desafiador. A ROL por hectolitro aumentou 15,4%, o que pode ser explicado pelos aumentos de preço no período, enquanto o CPV por hectolitro caiu 2,2% organicamente devido a menores preços de commodities e a ganhos de produtividade. O SG&A excluindo depreciação e amortização caiu 1,1% organicamente no 3T09, na medida em que continuamos buscando ajustar a nossa presença em todos os países de HILA-Ex. Outras Despesas/Receitas Operacionais inclui um ganho de R$16,4 milhoões, decorrente da venda de propriedade na República Dominicana neste período. Excluindo os efeitos do ajuste contábil, HILA-Ex alcançou um EBITDA negativo de R$4,4 milhões, em linha com o 3T08.

12 Pág. 12 América Latina Sul (LAS) Quinsa Nossos países na região continuam enfrentando uma desaceleração significativa no crescimento dos volumes da indústria no período. Entretanto, LAS gerou R$312,0 milhões em EBITDA Normalizado no trimestre, um expressivo crescimento orgânico de 25,0% e uma expansão de margem de 370 pontosbase para 40,0%. Nosso resultado continua sendo impulsionado pelo eficiente gerenciamento de receita e por contínuos ganhos nos custos fixos no período, que ajudaram a compensar parcialmente os menores volumes e a pressão dos custos com mão-de-obra. LAS Consolidado Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) 7.344,7 274,5 - (411,1) 7.208,1-1,9% -5,6% Receita Líquida 679,5 21,5 (13,5) 91,6 779,2 14,7% 13,5% ROL/hl 92,5 (0,5) (1,9) 18,0 108,1 16,8% 19,4% CPV (310,9) (12,9) 7,8 (6,5) (322,5) 3,7% 2,1% CPV/hl (42,3) (0,2) 1,1 (3,3) (44,7) 5,7% 7,9% Lucro Bruto 368,6 8,6 (5,7) 85,1 456,6 23,9% 23,1% Margem Bruta 54,2% - 0,0% 0,0% 58,6% 440 bps 460 bps SG&A excl. deprec.&amort. (151,6) (3,1) 0,0 (33,8) (188,5) 24,3% 22,3% SG&A deprec.&amort. (14,2) (0,1) 0,5 (3,3) (17,2) 20,8% 23,3% SG&A Total (165,8) (3,2) 0,5 (37,1) (205,7) 24,0% 22,4% Outras Desp/Rec Operacionais (7,7) 0,0 0,5 (0,5) (7,7) ns ns EBIT Normalizado 195,1 5,4 (4,7) 47,5 243,3 24,7% 24,3% Margem EBIT normalizado 28,7% - 0,0% 0,0% 31,2% 250 bps 270 bps EBITDA Normalizado 249,3 5,8 (5,2) 62,2 312,0 25,2% 25,0% Margem EBITDA Normalizado 36,7% - 0,0% 0,0% 40,0% 340 bps 370 bps LAS Consolidado Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,2 525,1 - (609,0) ,3-0,4% -2,6% Receita Líquida 2.067,3 41,5 287,1 369, ,4 33,8% 17,9% ROL/hl 89,4 (0,2) 12,5 18,4 120,0 34,3% 20,6% CPV (901,5) (25,0) (104,2) (80,5) (1.111,2) 23,3% 8,9% CPV/hl (39,0) (0,2) (4,5) (4,5) (48,2) 23,7% 11,6% Lucro Bruto 1.165,8 16,5 182,9 289, ,2 41,9% 24,8% Margem Bruta 56,4% - 0,0% 0,0% 59,8% 340 bps 330 bps SG&A excl. deprec.&amort. (438,8) (14,1) (51,4) (72,4) (576,7) 31,4% 16,5% SG&A deprec.&amort. (42,9) (0,3) (5,0) (8,5) (56,6) 32,0% 19,8% SG&A Total (481,7) (14,4) (56,3) (80,9) (633,3) 31,5% 16,8% Outras Desp/Rec Operacionais 3,4 0,1 5,5 (18,1) (9,2) ns ns EBIT Normalizado 687,4 2,2 132,1 190, ,7 47,2% 27,6% Margem EBIT normalizado 33,3% - 0,0% 0,0% 36,6% 330 bps 280 bps EBITDA Normalizado 849,1 2,9 153,5 232, ,3 45,8% 27,4% Margem EBITDA Normalizado 41,1% - 0,0% 0,0% 44,8% 370 bps 330 bps

13 Pág. 13 LAS Cerveja LAS - Cerveja Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) 4.304,9 17,7 - (86,5) 4.236,0-1,6% -2,0% Receita Líquida 485,3 5,8 0,1 72,9 564,2 16,3% 15,0% ROL/hl 112,7 0,9 0,0 19,5 133,2 18,1% 17,3% CPV (182,2) (3,7) (1,4) (12,3) (199,6) 9,5% 6,7% CPV/hl (42,3) (0,7) (0,3) (3,8) (47,1) 11,3% 8,9% Lucro Bruto 303,1 2,2 (1,3) 60,6 364,6 20,3% 20,0% Margem Bruta 62,5% - 0,0% 0,0% 64,6% 220 bps 270 bps SG&A excl. deprec.&amort. (113,6) 0,0 (1,2) (21,7) (136,4) 20,1% 19,1% SG&A deprec.&amort. (6,8) - 0,1 (2,0) (8,8) 28,4% 29,4% SG&A Total (120,4) 0,0 (1,1) (23,7) (145,1) 20,5% 19,7% Outras Desp/Rec Operacionais (9,1) - 0,4 0,4 (8,2) ns ns EBIT Normalizado 173,6 2,2 (1,9) 37,4 211,3 21,7% 21,6% Margem EBIT normalizado 35,8% - 0,0% 0,0% 37,4% 170 bps 200 bps EBITDA Normalizado 213,8 2,2 (1,7) 49,7 263,9 23,4% 23,2% Margem EBITDA Normalizado 44,1% - 0,0% 0,0% 46,8% 270 bps 310 bps LAS - Cerveja Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) ,5 26,7 - (74,2) ,0-0,3% -0,5% Receita Líquida 1.470,4 9,1 230,1 290, ,8 36,0% 19,7% ROL/hl 106,2 0,5 16,7 21,6 145,0 36,5% 20,3% CPV (517,2) (5,8) (70,3) (61,2) (654,5) 26,5% 11,8% CPV/hl (37,4) (0,3) (5,1) (4,6) (47,4) 27,0% 12,4% Lucro Bruto 953,2 3,3 159,9 229, ,3 41,1% 24,0% Margem Bruta 64,8% - 0,0% 0,0% 67,3% 240 bps 230 bps SG&A excl. deprec.&amort. (328,1) (6,9) (40,0) (49,1) (424,1) 29,3% 15,0% SG&A deprec.&amort. (20,5) - (2,8) (5,5) (28,8) 40,9% 27,1% SG&A Total (348,5) (6,9) (42,9) (54,7) (453,0) 30,0% 15,7% Outras Desp/Rec Operacionais 2,2-5,5 (16,9) (9,2) ns ns EBIT Normalizado 606,8 (3,6) 122,5 157,5 883,2 45,5% 25,9% Margem EBIT normalizado 41,3% - 0,0% 0,0% 44,2% 290 bps 210 bps EBITDA Normalizado 726,3 (3,6) 139,8 193, ,5 45,3% 26,6% Margem EBITDA Normalizado 49,4% - 0,0% 0,0% 52,8% 340 bps 280 bps O volume de cerveja caiu 2% em termos orgânicos, refletindo uma queda dos volumes em todos os mercados de LAS como resultado do cenário econômico adverso para a indústria. Prosseguimos mitigando a desaceleração na indústria com ganhos de market share na região como consequência de importantes iniciativas de marketing e da consolidação das nossas inovações. A ROL por hectolitro cresceu 17,3% organicamente como resultado de aumentos de preço em linha com a inflação e de iniciativas de gerenciamento de receita, além de fortes resultados de nossas marcas premium. O CPV por hectolitro cresceu 8,9% no trimestre, abaixo da inflação no período, devido a conseguirmos compensar o impacto da inflação e da constante pressão dos custos com mão-de-obra com maior produtividade nas nossas fábricas. O SG&A excluindo depreciação e amortização cresceu 19,1% organicamente em relação ao mesmo período do ano passado devido ao aumento da inflação geral e a maiores custos com mão-de-obra, os quais foram parcialmente compensados por economias de OBZ. A operação de LAS Cerveja apresentou um aumento de EBITDA Normalizado de 23,2% no período, atingindo R$263,9 milhões.

14 Pág. 14 LAS RefrigeNanc LAS - Refrigenanc Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) 3.039,8 256,8 - (324,6) 2.972,0-2,2% -10,7% Receita Líquida 194,2 15,7 (13,6) 18,7 215,0 10,7% 9,6% ROL/hl 63,9 (0,2) (4,6) 13,2 72,3 13,2% 20,7% CPV (128,7) (9,3) 9,2 5,8 (123,0) -4,4% -4,5% CPV/hl (42,3) 0,5 3,1 (2,6) (41,4) -2,3% 6,2% Lucro Bruto 65,5 6,4 (4,4) 24,4 92,0 40,4% 37,3% Margem Bruta 33,7% - 0,0% 0,0% 42,8% 910 bps 850 bps SG&A excl. deprec.&amort. (38,1) (3,1) 1,2 (12,1) (52,1) 37,0% 31,9% SG&A deprec.&amort. (7,4) (0,1) 0,4 (1,3) (8,4) 13,8% 17,7% SG&A Total (45,4) (3,3) 1,6 (13,4) (60,5) 33,2% 29,6% Outras Desp/Rec Operacionais 1,4 0,0 0,1 (1,0) 0,5 ns ns EBIT Normalizado 21,5 3,2 (2,7) 10,0 32,0 49,0% 46,7% Margem EBIT normalizado 11,1% - 0,0% 0,0% 14,9% 380 bps 370 bps EBITDA Normalizado 35,4 3,6 (3,5) 12,6 48,1 35,7% 35,5% Margem EBITDA Normalizado 18,3% - 0,0% 0,0% 22,4% 410 bps 430 bps LAS - Refrigenanc Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) 9.290,7 498,4 - (534,9) 9.254,3-0,4% -5,8% Receita Líquida 596,9 32,4 57,0 79,4 765,6 28,3% 13,3% ROL/hl 64,2 0,0 6,2 12,3 82,7 28,8% 19,1% CPV (384,3) (19,2) (33,9) (19,3) (456,7) 18,9% 5,0% CPV/hl (41,4) 0,1 (3,7) (4,5) (49,4) 19,3% 10,8% Lucro Bruto 212,6 13,2 23,0 60,0 308,9 45,3% 28,2% Margem Bruta 35,6% - 0,0% 0,0% 40,3% 470 bps 470 bps SG&A excl. deprec.&amort. (110,7) (7,2) (11,3) (23,3) (152,6) 37,8% 21,1% SG&A deprec.&amort. (22,4) (0,3) (2,1) (2,9) (27,8) 23,9% 13,1% SG&A Total (133,2) (7,5) (13,4) (26,3) (180,4) 35,4% 19,7% Outras Desp/Rec Operacionais 1,2 0,1 (0,0) (1,2) 0,0 ns ns EBIT Normalizado 80,6 5,8 9,6 32,5 128,5 59,4% 40,4% Margem EBIT normalizado 13,5% - 0,0% 0,0% 16,8% 330 bps 320 bps EBITDA Normalizado 122,8 6,6 13,7 39,7 182,7 48,8% 32,3% Margem EBITDA Normalizado 20,6% - 0,0% 0,0% 23,9% 330 bps 350 bps Os volumes das operações de RefrigeNanc em LAS caíram no trimestre devido à queda dos volumes da indústria na Argentina, o que foi compensado por um forte crescimento de volume no Uruguai. O desempenho da indústria tem afetado negativamente nossos volumes e continuam uma preocupação. O crescimento orgânico da ROL por hectolitro de 20,7% deve-se aos aumentos de preços implementados em linha com a inflação durante 2009, além de iniciativas de gerenciamento da receita. O CPV por hectolitro aumentou 6,2% organicamente, abaixo da inflação do período, devido a conseguirmos compensar a inflação e o aumento nos preços de açúcar e de mão-de-obra com menores preços de PET e com maior produtividade nas nossas fábricas. O SG&A excluindo depreciação e amortização aumentou 31,9% no período, devido a maiores despesas com mão-de-obra, forte investimento em nossas marcas e à inflação do período. O EBITDA Normalizado de RefrigeNanc em LAS aumentou 35,5% no ano, atingindo R$48,1 milhões.

15 Pág. 15 Canadá - Labatt Canadá Conversão R$ milhões 3T08 Escopo Moeda Orgânico 3T09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) 3.324, , ,1 0,3% 0,3% Receita Líquida 967,0-109,8 38, ,1 15,3% 4,0% ROL/hl 290,9-32,9 10,6 334,5 15,0% 3,7% CPV (319,2) - (37,1) (24,6) (380,9) 19,3% 7,7% CPV/hl (96,0) - (11,1) (7,1) (114,2) 19,0% 7,4% Lucro Bruto 647,8-72,8 13,7 734,3 13,4% 2,1% Margem Bruta 67,0% 0,0% 0,0% 0,0% 65,8% -110 bps -120 bps SG&A excl. deprec.&amort. (293,7) - (36,9) (17,0) (347,6) 18,3% 5,8% SG&A deprec.&amort. (11,9) - (1,3) 1,5 (11,8) -1,2% -12,4% SG&A Total (305,7) - (38,2) (15,5) (359,4) 17,6% 5,1% Outras Desp/Rec Operacionais 24,0 - (0,1) (23,8) 0,1 ns ns EBIT Normalizado 366,1-34,5 (25,6) 375,0 2,4% -7,0% Margem EBIT normalizado 37,9% 0,0% 0,0% 0,0% 33,6% -420 bps -400 bps EBITDA Normalizado 412,1-37,3 (30,7) 418,7 1,6% -7,5% Margem EBITDA Normalizado 42,6% 0,0% 0,0% 0,0% 37,5% -510 bps -470 bps Canadá Conversão R$ milhões 9M08 Escopo Moeda Orgânico 9M09 Reportado Orgânico Volume ('000 hl) 8.853, , ,4 0,3% 0,3% Receita Líquida 2.743,2-284,2 105, ,2 14,2% 3,9% ROL/hl 309,8-32,0 11,1 352,9 13,9% 3,6% CPV (880,4) - (95,6) (78,3) (1.054,3) 19,8% 8,9% CPV/hl (99,4) - (10,8) (8,6) (118,8) 19,4% 8,6% Lucro Bruto 1.862,9-188,5 27, ,9 11,6% 1,5% Margem Bruta 67,9% 0,0% 0,0% 0,0% 66,4% -160 bps -160 bps SG&A excl. deprec.&amort. (907,8) - (88,2) 23,9 (972,1) 7,1% -2,6% SG&A deprec.&amort. (45,2) - (3,5) 10,2 (38,4) -14,9% -22,6% SG&A Total (953,0) - (91,6) 34,1 (1.010,5) 6,0% -3,6% Outras Desp/Rec Operacionais 22,5-0,3 (19,2) 3,6 ns ns EBIT Normalizado 932,4-97,2 42, ,0 15,0% 4,5% Margem EBIT normalizado 34,0% 0,0% 0,0% 0,0% 34,2% 20 bps 20 bps EBITDA Normalizado 1.074,0-110,6 35, ,8 13,6% 3,3% Margem EBITDA Normalizado 39,2% 0,0% 0,0% 0,0% 38,9% -20 bps -20 bps O volume total apresentou um crescimento de 0,3% em relação ao 3T08, na medida em que o crescimento nos volumes exportados pela Labatt foram impactados pela redução do mercado doméstico em 0,5% e a uma perda de market share de 50 pontos-base. Apesar de mais ações de preço por parte de nossos concorrentes, a ROL por hectolitro cresceu 3,7% no 3T09 graças a aumentos de preço em linha com a inflação e ao exitoso lançamento de Bud Light Lime. O CPV por hectolitro aumentou 7,4% em bases orgânicas em decorrência de preços mais altos do hedge de alumínio e do maior mix de importados (um dos segmentos que mais cresce na indústria), o que foi parcialmente compensado por ganhos de produtividade. O SG&A excluindo depreciação e amortização caiu 5,8% organicamente, devido inteiramente ao aumento no investimento no mercado, como suporte às nossas marcas, e ao lançamento de Bud Light Lime. O aumento do investimento no mercado e uma grande venda não recorrente de ativos (outras receitas operacionais) em 2008 resultaram em um declínio do EBITDA Normalizado de 7,5% atingindo R$418,7 milhões.

16 Pág. 16 Outras Receitas Operacionais, líquidas Outras receitas operacionais, líquidas totalizaram R$173,9 milhões no 3T09 versus R$76,3 milhões no 3T08. O principal motivo para este crescimento foram os créditos tributários reconhecidos no período e à reversão da provisão para perda de minoritários com passivos líquidos até dezembro de 2008, principalmente devido à aquisição da participação dos minoritários na operação da República Dominicana. Durante o 3T08 registramos um ganho não recorrente decorrente da venda de ativo no Canadá. Outras Operacionais 3T09 3T08 9M09 9M08 Em milhares de R$ Subvenção para investimentos 78,7 56,8 189,7 177,4 Outros créditos tributários 18,2 (6,7) 81,5 (2,5) Adições/Reversões de provisões 12,5 (4,3) 5,6 3,2 Ganho na alienação de imobilizado 16,3 31,9 20,8 29,9 Outras receitas 48,2 (1,3) 79,9 51, ,9 76,3 377,6 259,7 Itens não recorrentes Os itens não recorrentes totalizaram despesas líquidas de R$1,5 milhões no 3T09, em comparação com perda de R$3,5 milhões no 3T08, basicamente como resultado de menores custos com reestruturação no período. Itens não recorrentes 3T09 3T08 9M09 9M08 R$ milhões Reestruturação (1,5) (3,5) (39,4) (11,9) Licenciamento perpétuo das marcas Labatt nos EUA ,4 - (1,5) (3,5) 200,1 (11,9)

17 Pág. 17 Resultado Financeiro Líquido O Resultado Financeiro líquido no trimestre foi uma despesa líquida de R$243,1 milhões no 3T09, relativamente estável comparada a uma despesa líquida de R$262,0 milhões no 3T08, na medida em que menores despesas com juros foram impactadas por perdas em instrumentos derivativos e nãoderivativos. A diminuição nas despesas de juros é resultado do pagamento de dívidas que venceram no período (ver nota de dívida). O ganho/(perda) em instrumentos derivativos é decorrente da nossa política de hedge, enquanto a perda em instrumentos não-derivativos é resultado principalmente do impacto da moeda nos dividendos recebidos da Quinsa e nos investimentos em garantia dos nossos títulos no exterior. Detalhamento do Resultado Financeiro Líquido 3T09 3T08 9M09 9M08 R$ milhões Receitas com juros 53,1 21,8 123,9 77,8 Despesas com juros (178,4) (308,7) (666,4) (867,4) Ganhos/(perdas) em derivativos (37,0) 35,5 (117,3) 43,8 Ganhos/(perdas) em instrumentos não-derivativos (42,9) 17,9 (45,2) (25,4) Impostos sobre transações financeiras (10,4) (12,6) (34,8) (40,5) Outras despesas financeiras líquidas (27,5) (16,0) (77,6) (48,4) Resultado Financeiro, Líquido (243,1) (262,0) (817,3) (860,0) Setembro 2009 Dezembro 2008 Detalhamento da Dívida Circulante Não Circulante Total Circulante Não Circulante Total Moeda Local 323, , , , , ,9 Moeda Estrangeira 606, , ,2 705, , ,9 Dívida Consolidada 929, , , , , ,8 Caixa e Equivalentes 3.890, ,9 Aplicações Financeiras - 0,1 Dívida Líquida 3.914, ,9 Nossa dívida total diminuiu de R$10.657,8 milhões em dezembro de 2008 para R$7.804,9 milhões em setembro de 2009 devido ao pagamento de dívidas que venceram no período totalizando cerca de R$1,7 bilhão em 13 de abril, e do pagamento das nossas Debêntures 2009 em 1º de julho, no montante de cerca de R$800 milhões. Ao mesmo tempo, em junho captamos cerca de R$400 milhões junto ao BNDES para suportar nossos investimentos no Brasil como a nossa nova fábrica em Minas Gerais. Durante o ano efetuamos o pagamento de JCP e dividendos aos nossos acionistas no valor aproximado de R$2,2 bilhões (incluindo o pagamento feito em 2 de outubro). Em novembro anunciamos uma distribuição adicional de dividendos e JCP que totaliza cerca de R$1,3 bilhão com pagamento a partir de 18 de dezembro.

18 Pág. 18 Provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social A alíquota nominal ponderada do período foi de 32,3%, comparado com a taxa de 32,7% do 3T08. A taxa efetiva no 3T09 foi de 32,7%, comparada com taxa de 23,3% verificada no ano anterior. Os principais motivos para esse aumento foram maiores despesas relacionadas às nossas operações de hedge que são não dedutíveis, e ao maior resultado operacional no periodo, que é integralmente tributável. Nossa taxa efetiva acumulada no periodo, de 26,0%, é um melhor indicativo de nossos resultados do ano. A tabela abaixo mostra a reconciliação para provisão de imposto de renda e contribuição social: Imposto de Renda 3T09 3T R$ milhões Lucro antes dos impostos 1.811, , , ,3 Ajustes nas bases de cálculo Receita financeira líquida e outras receitas não tributáveis (75,8) (179,7) (527,3) (320,1) Dividendos não tributáveis entre companhias (0,0) (0,1) (0,6) (0,1) Subvenção para investimentos e assistência governamental relativas a im (58,5) (56,8) (169,6) (182,0) Ajuste de "Fair Value" 18,8-87,7 - Resultado de Hedge de Commodities 9,7 (13,5) 214,1 (14,3) Despesas não dedutíveis para fins de imposto 46,8 46,4 143,8 103, , , , ,8 Média ponderada da alíquota nominal 32,3% 32,7% 32,4% 33,1% Imposto - taxa nominal (566,0) (434,1) (1.766,6) (1.343,5) Ajustes nas despesas tributárias Subvenção para investimentos e assistência governamental sobre imposto de renda (27,1) (20,4) (137,8) (75,8) Juros sobre capital próprio dedutíveis (85,8) (90,4) (258,9) (257,0) Economia nos impostos obtida com a amortização do ágio nos livros fiscais (34,0) (37,0) (110,1) (110,5) Mudança na alíquota de impostos (1,5) Imposto retido na fonte sobre dividendos 46,4 20,5 63,7 31,4 Outros ajustes tributários 128,0 49,5 158,7 83,2 Despesa com imposto de renda e contribuição social 592,1 356, , ,9 Taxa efetiva -32,7% -23,3% -26,0% -22,7% Participação Minoritária Nosso resultado de participação minoritária foi uma despesa de R$11,6 milhões no 3T09 comparada a uma receita de R$11,6 milhões no 3T08. No 4T08, foi contabilizada uma provisão para perdas atribuídas à participação de minoritários em subsidiárias com patrimônio negativo. Em 3T09, algumas destas subsidiárias foram capitalizadas e como consequência, foi feita a correspondente reversão das provisões feitas em 2008 e o ajuste necessário para refletir a participação final dos nossos minoritários. No acumulado até a data, nosso resultado de participação minoritária diminuiu de R$37,4 milhões para R$28,8 milhões no 3T09 decorrente do ajuste de minoritários, o que foi parcialmente compensado por maiores lucros auferidos por subsidiárias da Quinsa. Lucro Líquido A AmBev apresentou um lucro líquido de R$1.230,9 milhões no período, comparado a R$1.163,4 milhões no ano anterior. O principal motivo para esse crescimento foi o aumento do nosso desempenho operacional, parcialmente impactado por uma alíquota efetiva de imposto de renda maior.

19 Pág. 19 Reconciliação entre EBITDA Normalizado e Lucro Líquido O EBITDA Normalizado e o EBIT são medidas utilizadas pela Administração da Companhia para medir seu desempenho. O EBITDA Normalizado é calculado excluindo-se do lucro líquido do exercício os seguintes efeitos: (i) Minoritários, (ii) Despesa com imposto de renda, (iii) Resultado da equivalência patrimonial, (iv) Resultado financeiro líquido, (v) Itens não recorrentes, e (vi) Despesas com depreciações e amortizações. O EBITDA Normalizado e o EBIT não são medidas contábeis utilizadas nas práticas contábeis adotadas no Brasil, em IFRS ou nos Estados Unidos da América (US GAAP), e não devem ser considerados como uma alternativa ao lucro líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou como uma alternativa ao fluxo de caixa na condição de indicador de liquidez. Nossa definição de EBITDA Normalizado e EBIT pode não ser comparável ao EBITDA Normalizado e ao EBIT ou ao EBITDA Normalizado ajustado conforme definido por outras empresas. Reconciliação Lucro Líquido - EBITDA 3T09 3T Lucro Líquido - AmBev 1.230, , , ,0 Minoritários (11,6) 11,6 28,8 37,4 Despesa com imposto de renda 592,1 356, , ,9 Lucro Antes de Impostos 1.811, , , ,3 Equivalência Patrimonial (0,2) (0,0) (0,5) (3,9) Resultado financeiro líquido 243,1 262,0 817,3 860,0 Itens não recorrentes (1,5) (3,5) 200,1 (11,9) EBIT Normalizado 2.055, , , ,4 Depreciação & Amortização 317,9 291, ,0 870,1 EBITDA Normalizado 2.373, , , ,5 Composição Acionária A tabela abaixo mostra o detalhamento da composição acionária da AmBev em 30 de setembro de Composição Acionária AmBev ON %Circ PN %Circ Total %Circ Anheuser-Busch InBev ,0% ,0% ,7% FAHZ ,8% 0 0,0% ,4% Mercado ,2% ,0% ,8% Em Circulação ,0% ,0% ,0% Tesouraria TOTAL Ações em Negociação bovespa ,8% ,9% ,1% Ações em Negociação NYSE ,4% ,1% ,7%

20 Pág. 20 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS DO 3T09 Palestrantes João Castro Neves Diretor Geral da AmBev Nelson Jamel Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Idioma Data Horário Inglês (quinta-feira) 14:00 (horário de Brasília) 11:00 (horário do leste dos EUA) Telefones Participantes dos EUA + 1 (800) Participantes Internacionais + 1 (412) Código AmBev Solicitamos ligar com 15 minutos de antecedência à teleconferência, a qual também será transmitida ao vivo pela Internet no site O replay da teleconferência estará disponível no site da AmBev cerca de duas horas após o término por 1 semana. Para acessar o replay da teleconferência pelo telefone, favor ligar para +1 (877) Participantes internacionais: +1 (412) / Código # (pound key) discar 1 para começar o replay. Para obter informações adicionais, favor contatar o Departamento de Relações com Investidores: Michael Findlay (5511) ri@ambev.com.br Myriam Bado (5511) acmbsp@ambev.com.br Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria, desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são considerações futuras de significado previsto no U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes.