Resultado 2º Trimestre 2008
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- Anderson de Escobar Varejão
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1 São Paulo, Brasil, 05 de agosto de 2008 O Grupo Pão de Açúcar (BOVESPA: PCAR4; NYSE: CBD), anuncia os resultados do 2º trimestre de As informações operacionais e financeiras da Companhia, bem como as comparações que se referem ao mesmo período de 2007 exceto onde estiver indicado de outra forma são apresentadas com base em números consolidados e em Reais, conforme a Legislação Societária vigente. EBITDA e lucro líquido crescem 33,0% e 118,9%, respectivamente, no trimestre As vendas brutas cresceram 16,2%, totalizando R$ 4.888,0 milhões. Já as vendas líquidas encerraram o trimestre em R$ 4.239,3 milhões, um incremento de 19,5%. No conceito mesmas lojas, o crescimento das vendas brutas foi de 4,3%. As vendas líquidas registraram aumento de 7,4% no mesmo conceito. No trimestre, as vendas dos produtos nãoalimentícios cresceram 10,4% no conceito mesmas lojas. Os produtos alimentícios, por sua vez, cresceram 2,4% no mesmo período. Outro destaque do 2T08 foram as despesas operacionais totais, que registraram queda de 2,8 pontos percentuais como percentual das vendas líquidas ante o mesmo período do ano anterior. O EBITDA cresceu 33,0% no trimestre, atingindo R$ 303,7 milhões, com margem de 7,2%. O EBITDA de Sendas Distribuidora apresentou crescimento de 213,5% no trimestre e na margem o incremento foi três vezes maior, atingindo 4,2%. O resultado da equivalência patrimonial foi significativamente melhor, totalizando R$ 1,4 milhão no 2T08 contra R$ 10,9 milhões negativos registrados no 2T07. O lucro líquido do Grupo totalizou R$ 60,4 milhões no trimestre, um crescimento de 118,9% em relação ao 2T07. Destaques Financeiros e Operacionais (R$ milhões) (1) 2T08 2T07 Var. 1S08 Pro-forma Receita Bruta 4.888, ,5 16,2% 9.878, ,4 18,0% Receita Líquida 4.239, ,2 19,5% 8.483, ,6 19,9% Lucro Bruto 1.106,1 996,4 11,0% 2.218, ,2 12,2% Margem Bruta - % 26,1% 28,1% -2,0 p.p. (2) 26,2% 28,0% -1,8 p.p. (2) Desp. Operacionais Totais 802,3 768,0 4,5% 1.614, ,5 6,5% % vendas líquidas 18,9% 21,7% -2,8 p.p. (2) 19,0% 21,4% -2,4 p.p. (2) EBITDA 303,7 228,4 33,0% 604,5 462,6 30,7% Margem Ebitda - % 7,2% 6,4% 0,8 p.p. (2) 7,1% 6,5% 0,6 p.p. (2) Lucro Líquido 60,4 27,6 118,9% 113,7 63,5 79,1% Margem Líquida - % 1,4% 0,8% 0,6 p.p. (2) 1,3% 0,9% 0,4 p.p. (2) Lucro Líquido excluindo amortização de Ágio 85,4 46,9 82,1% 162,9 99,0 64,5% (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos (2) p.p. refere-se a ponto percentual 1S07 Var. O Grupo Pão de Açúcar opera 575 lojas em 14 estados e no Distrito Federal. Em 2007, registrou vendas brutas de R$ 17,6 bilhões. Sua estrutura multiformato é formada por supermercados (Pão de Açúcar, Extra Perto, CompreBem e Sendas), hipermercados (Extra), lojas de produtos eletrônicos/eletrodomésticos (Extra-Eletro), lojas de conveniência (Extra Fácil), atacarejo (Assai), operações de comércio eletrônico (Extra.com.br e Pão de Açúcar Delivery) e ampla rede de distribuição. O Grupo mantém um atendimento diferenciado ao consumidor e forte posicionamento nos principais mercados do país.
2 Performance Operacional No 2º trimestre de 2008, os resultados operacionais do Grupo foram negativamente afetados pela ausência da Páscoa, que neste ano ocorreu no 1T08 e, em 2007, ocorreu no 2º trimestre. Mesmo diante deste cenário, a Companhia registrou melhora expressiva em seus resultados. Os números comentados a seguir, sobre a performance operacional do Grupo Pão de Açúcar, referemse aos números consolidados, que incluem integralmente os resultados operacionais da Sendas Distribuidora (associação com a rede Sendas, no Rio de Janeiro) e do Assai (associação com a rede atacadista Assai, em São Paulo). Quando citado o 2º trimestre de 2007 pro-forma são descontados os gastos com reestruturação, que totalizaram R$ 7,3 milhões, sendo que R$ 3,7 milhões impactaram as despesas com vendas e R$ 3,6 milhões afetaram as despesas gerais e administrativas. As tabelas abaixo, quando citado o 1º semestre de 2008 foram baseadas nos dados pro-forma, em razão dos gastos com reestruturação ocorridos no 1º trimestre de Esses gastos no 1T08 totalizaram R$ 23,0 milhões, sendo que R$ 8,7 milhões em despesas com vendas e R$ 14,3 milhões em despesas gerais e administrativas. Para os próximos trimestres, não estão previstas mais despesas desta natureza, assim como não ocorreram no 2º trimestre de Desempenho de Vendas Vendas líquidas crescem 19,5% no trimestre (R$ milhões) (1) 2T08 2T07 Var. 1S08 1S07 Var. Vendas Brutas 4.888, ,5 16,2% 9.878, ,4 18,0% Vendas Líquidas 4.239, ,2 19,5% 8.483, ,6 19,9% (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos (2) p.p. refere-se a ponto percentual No segundo trimestre de 2008, as vendas brutas atingiram R$ 4.888,0 milhões e as vendas líquidas totalizaram R$ 4.239,3 milhões, o que representou crescimentos de 16,2% e 19,5%, respectivamente. No conceito mesmas lojas, as vendas brutas e líquidas cresceram, respectivamente, 4,3% e 7,4% no trimestre. A diferença entre as taxas de crescimento das vendas brutas e líquidas é explicada pelo efeito da Substituição Tributária, no Estado de São Paulo, que altera a forma de recolhimento do ICMS para determinados produtos e, com isso, passa a impactar o Custo da Mercadoria Vendida (CMV) e não os impostos sobre venda. O desempenho registrado no 2T08 foi afetado negativamente pelo efeito calendário, já que em 2008 a Páscoa ocorreu no primeiro trimestre e, em 2007, no segundo trimestre. As vendas de produtos alimentícios no conceito mesmas lojas cresceram 2,4% no trimestre, sob o impacto do efeito calendário mencionado anteriormente. As vendas de não-alimentos cresceram 10,4% no período, impulsionadas pelas sub-categorias de eletro-eletrônicos (Mundo Entretenimento) e bazar (Mundo Casa). 2
3 Dentre os formatos do Grupo, destacamos a performance do CompreBem, Extra-Eletro e Extra.com.br. Além disso, dados recentemente publicados pela concorrência sinalizam que os hipermercados obtiveram ganho de participação de mercado. No 1º semestre, as vendas brutas totalizaram R$ 9.878,8 milhões e as vendas líquidas atingiram R$ 8.483,4 milhões, com crescimento de 18,0% e 19,9%, respectivamente. Dados do setor revelam ainda que, apesar da alta da inflação e do aumento dos juros, o comércio varejista não tem sentido o desaquecimento das vendas, sendo sustentado pelo aumento da massa salarial e do crescimento no crédito. Vale ressaltar que a performance de vendas do Grupo tem sido superior ao desempenho da ABRAS e do IBGE, tanto no trimestre como no ano. Margem bruta Lucro bruto sobe 11,0% no período (R$ milhões) (1) 2T08 2T07 Var. 1S08 1S07 Var. Lucro Bruto 1.106,1 996,4 11,0% 2.218, ,2 12,2% Margem Bruta - % 26,1% 28,1% -2,0 p.p. (2) 26,2% 28,0% -1,8 p.p. (2) (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos (2) p.p. refere-se a ponto percentual A margem bruta foi de 26,1% no 2T08, versus 28,1% em 2T07, em conseqüência de alguns pontos como: (i) (ii) manutenção da estratégia de competitividade de preços; aumento da participação das vendas de não-alimentos, principalmente eletro-eletrônicos, que operam com margens inferiores às dos produtos alimentícios, mas contribuem para um ticket médio maior; (iii) consolidação da rede Assai, que opera com margens inferiores às praticadas pelo Grupo; (iv) escoamento de produtos não-alimentícios com baixo giro por meio de promoções específicas, que buscam eliminar itens fora de linha e manter um estoque mais saudável; (v) mudança na tributação do ICMS no Estado de São Paulo (substituição tributária) que provoca aumento no custo da mercadoria e na receita líquida na medida em que o ICMS deixa de incidir na linha de impostos sobre vendas. Mesmo considerando esses efeitos, o lucro bruto atingiu R$ 1.106,1 milhões, com um crescimento de 11,0%, em relação ao mesmo período do ano anterior. 3
4 Despesas Operacionais Redução no trimestre foi de 2,6 pontos percentuais como percentual das vendas líquidas (R$ milhões) (1) 2T08 2T07 Var. 1S08 Pro-forma 1S07 Var. Desp. c/ Vendas 660,9 627,3 5,4% 1.319, ,7 6,9% Desp. Gerais e Adm. 118,9 116,2 2,3% 243,0 234,3 3,7% Desp. Operacionais (antes de impostos e taxas) 779,8 743,5 4,9% 1.562, ,0 6,4% % s/ vendas líquidas 18,4% 21,0% -2,6 p.p. (2) 18,4% 20,7% -2,3 p.p. (2) Impostos e Taxas 22,6 24,5-8,1% 52,1 47,5 9,7% Desp. Operacionais Totais 802,3 768,0 4,5% 1.614, ,5 6,5% % vendas líquidas 18,9% 21,7% -2,8 p.p. (2) 19,0% 21,4% -2,4 p.p. (2) (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos (2) p.p. refere-se a ponto percentual No trimestre, as despesas operacionais (despesas com vendas e gerais e administrativas) representaram 18,4% das vendas líquidas, patamar significativamente inferior aos 21,0% do mesmo período do ano anterior. As despesas no 2T08 totalizaram R$ 779,8 milhões, um crescimento de 4,9% em relação ao 2T07. Se considerarmos que o 2T07 foi afetado por gastos com reestruturação de R$ 7,3 milhões, esse crescimento seria de 5,9%. É importante destacar que este foi um crescimento muito abaixo do incremento registrado nas vendas do período. As despesas operacionais totais, que incluem impostos e taxas, atingiram 18,9% das vendas líquidas, inferiores à meta estabelecida para o ano de 19,0%. Esse desempenho foi alcançado em virtude de uma nova cultura implementada na Companhia que teve como resultado uma profunda revisão dos processos e adequação da estrutura organizacional. Além disso, mesmo sem o efeito calendário da Páscoa que favoreceu a alavancagem de vendas no trimestre anterior, esse patamar foi mantido. Margem EBITDA foi de 7,2% Patamar é 0,8 ponto percentual superior em relação ao 2T07 (R$ milhões) (1) 2T08 2T07 Var. 1S08 Pro-forma 1S07 Var. EBITDA 303,7 228,4 33,0% 604,5 462,6 30,7% Margem EBITDA - % 7,2% 6,4% 0,8 p.p. (2) 7,1% 6,5% 0,6 p.p. (2) (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos (2) p.p. refere-se a ponto percentual No segundo trimestre, o EBITDA totalizou R$ 303,7 milhões, um crescimento de 33,0% em relação ao EBITDA do mesmo período do ano anterior. Se compararmos com EBITDA pro-forma (que exclui os gastos com reestruturação no 2T07) esse crescimento seria de 28,9%. A margem EBITDA atingiu 7,2% no 2T08, patamar superior à margem do trimestre anterior, quando a Páscoa favoreceu os resultados do período. É importante destacar que o EBITDA apresentou recuperação no 2º trimestre, apesar das vendas em Abril terem sido impactadas pelo efeito sazonal da ausência da Páscoa. Em relação ao ano anterior, mesmo diante de uma margem bruta menor registrada no trimestre, a rentabilidade foi compensada pela redução de despesas e a margem EBITDA foi 0,8 ponto percentual superior à do 2T07. 4
5 Excluindo o efeito de Assai, a margem EBITDA teria sido de 7,5%. No 1º semestre de 2008, o EBITDA pro-forma excluindo as despesas com reestruturação atingiu R$ 604,5 milhões, um crescimento de 30,7% em relação ao EBITDA do primeiro semestre do ano anterior. A margem EBITDA pro-forma aumentou 0,6 ponto percentual, passando de 6,5% no 1S07 para 7,1% no 1S08. Outro ponto importante é que os resultados operacionais atingidos até o primeiro semestre deste ano estão alinhados à estratégia e ao orçamento definidos para o período, confirmando que o Grupo está no caminho certo para cumprir os objetivos estabelecidos para Resultado Financeiro (R$ milhões) (1) 2T08 2T07 Var. 1S08 1S07 Var. Rec. Financeiras 60,3 64,8-6,9% 129,7 136,3-4,8% Desp. Financeiras (141,3) (117,5) 20,3% (276,8) (250,2) 10,7% Result. Financeiro (81,0) (52,7) 53,8% (147,1) (113,9) 29,2% (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos (2) p.p. refere-se a ponto percentual No 2T08, as receitas financeiras totalizaram R$ 60,3 milhões, o que apresenta uma regressão de 6,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. As despesas financeiras alcançaram R$ 141,3 milhões no 2T08, um crescimento de 20,3% em relação ao 2T07 (R$ 117,5 milhões). O resultado financeiro líquido do período totalizou R$ 81,0 milhões negativos ante R$ 52,7 milhões negativos no 2º trimestre de Contribuíram para esse resultado os seguintes fatores: (i) a consolidação do leasing das lojas do Assai em cerca de R$ 4,0 milhões; (ii) a redução dos juros sobre vendas a prazo em R$ 5,0 milhões; (iii) atualização de provisões para contingências em R$ 12,0 milhões; (iv) redução dos juros sobre financiamento de imobilizações capitalizados em R$ 2,0 milhões; (v) elevação do custo financeiro de R$ 5,0 milhões em função da dívida líquida maior. Equivalência Patrimonial Resultado da FIC foi positivo pelo 2º trimestre consecutivo Com participação de 13,0% nas vendas registradas pelo Grupo no 2T08, as operações da FIC - Financeira Itaú CBD resultaram em uma equivalência patrimonial que atingiu lucro de R$ 1,4 milhão no período versus um resultado negativo de R$ 10,9 milhões no 2T07. A carteira de clientes da FIC atingiu 5,7 milhões no trimestre, enquanto a carteira de recebíveis totalizou R$ 1,3 bilhão no mesmo período. As principais razões que contribuíram para essa performance foram: aumento dos níveis de ativação dos cartões em função dos diferenciais/vantagens oferecidas aos portadores de cartões; 5
6 continuidade do embandeiramento de cartões private label com a bandeira Mastercard; crescimento substancial da penetração da garantia estendida nas vendas de eletrônicos; treinamento da equipe de vendas com premiações em função da performance de vendas; níveis de inadimplência bastante controlados. Participação de Minoritários: Sendas Distribuidora EBITDA apresentou crescimento de 213,5% no trimestre As vendas brutas da Sendas Distribuidora totalizaram R$ 796,4 milhões no 2º trimestre, o que representa 16,3% do faturamento do Grupo. As vendas líquidas atingiram R$ 693,9 milhões, com crescimento de 2,1% em relação ao 2T07, mesmo diante do efeito calendário desfavorável em 2008, em função da Páscoa. A margem bruta do período foi de 25,5%, uma redução de 0,6 ponto percentual em relação ao 2T07, refletindo um aumento da competitividade na região. As despesas operacionais (despesas com vendas e gerais e administrativas) apresentaram uma redução, em termos absolutos, de 13,4% em relação ao ano anterior. Como percentual das vendas líquidas, as despesas passaram de 23,8% no 2T07 para 20,2% no 2T08, uma queda de 3,6 pontos percentuais. Vale destacar a redução significativa, de 2,7 pontos percentuais, nas despesas administrativas, e de 0,9 ponto percentual, nas despesas com vendas mesmo num período em que a Páscoa teve um efeito sazonal negativo. O EBITDA atingiu R$ 29,2 milhões no trimestre, com crescimento de 213,5% em relação ao ano anterior. A margem EBITDA foi de 4,2%, uma melhora de 2,8 pontos percentuais, ou seja, três vezes superior à margem do ano anterior. O resultado da participação de minoritários foi positivo em R$ 8,3 milhões no trimestre. Participação de Minoritários: Assai Atacadista Margem bruta foi 0,6 ponto percentual superior em relação ao 1T08 As vendas brutas do Assai totalizaram R$ 325,6 milhões no trimestre. As vendas líquidas atingiram R$ 284,1 milhões. A participação das vendas do Assai representou, no trimestre, 6,7% das vendas totais do Grupo. O lucro bruto foi de R$ 39,1 milhões, com margem bruta de 13,8%, 0,6 ponto percentual superior em relação à margem reportada no 1T08. No trimestre, as despesas operacionais como percentual das vendas líquidas foram de 11,7%. O EBITDA do trimestre totalizou R$ 5,9 milhões com margem de 2,1%. Esse resultado era esperado na medida em que a Companhia optou pela continuidade dos investimentos em competitividade, com o objetivo de ganhos de market share. Além disso, foram adotadas medidas conservadoras com o 6
7 objetivo de padronizar os controles aos métodos contábeis do Grupo Pão de Açúcar. Assim, o objetivo é buscar uma recuperação da margem EBITDA a partir do 2º semestre. O lucro líquido do Assai no período foi de R$ 2,1 milhões. Como conseqüência, o resultado de participação de minoritários foi negativo em R$ 0,7 milhão. Lucro Líquido Lucro da Companhia cresceu 118,9%, comparado com 2T07 (R$ milhões) (1) 2T08 2T07 Var. 1S08 Pro-forma Lucro Líquido 60,4 27,6 118,9% 113,7 63,5 79,1% Margem Líquida - % 1,4% 0,8% 0,6 p.p. (2) 1,3% 0,9% 0,4 p.p. (2) (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos (2) p.p. refere-se a ponto percentual 1S07 Var. O lucro líquido totalizou R$ 60,4 milhões no trimestre, com crescimento de 118,9% em relação ao lucro reportado registrado no mesmo período do ano anterior. Em relação ao lucro pro-forma (que exclui os gastos com reestruturação do 2T07) esse aumento foi de 82,8%. Esse resultado foi possível principalmente em razão da evolução na performance operacional, com o expressivo crescimento das vendas no período mesmo diante da ausência do efeito calendário e consistente controle das despesas operacionais. No semestre, o lucro líquido pro-forma registrou crescimento de 79,1% em relação ao lucro líquido do mesmo período de 2007, passando de R$ 63,5 milhões para R$ 113,7 milhões. A margem líquida, por sua vez, obteve aumento de 0,4 ponto percentual, atingindo 1,3% no 1S08 pro-forma. Vale salientar que o lucro líquido sofre impacto das despesas não-caixa, que afetam o lucro do Grupo. Se desconsiderarmos essas contas, como demonstrado na tabela abaixo, o lucro caixa da empresa no 2T08 teria sido de R$ 86,9 milhões e de R$ 166,6 milhões no 1S08 pro-forma. (R$ milhões) (1) 2T08 1S08 Pro-forma Lucro Líquido 60,4 113,7 Amortização do Ágio (3) 25,0 49,1 Resultado Não Operacional (3) 1,5 3,7 Lucro Líquido Ajustado 86,9 166,6 (1) Os somatórios e percentuais, podem não conferir devido a arredondamentos (2) p.p. refere-se a ponto percentual (3) Líquido de Imposto de Renda 7
8 Investimentos O montante investido no trimestre foi de R$ 105,2 milhões versus R$ 216,7 milhões no 2T07. Desse total, os principais destaques são: 46,6% destinado para a construção e abertura de novas lojas e 25,0% direcionados às aquisições de terrenos estratégicos. No trimestre foram inauguradas duas novas lojas Extra Fácil e um Pão de Açúcar, todos em São Paulo. Além disso, três lojas estão sendo construídas (um Extra, um Extra Perto e um Extra Fácil) a serem inauguradas no 2º semestre deste ano. Os principais destaques do 2T08 foram: R$ 49,0 milhões na abertura e construção de novas lojas; R$ 26,3 milhões na aquisição de terrenos estratégicos; R$ 18,2 milhões em reformas de lojas; R$ 11,7 milhões em infra-estrutura (logística e tecnologia). As informações apresentadas nos quadros a seguir não foram revisadas pelos auditores externos. 8
9 Demonstração do Resultado Consolidado em Legislação Societária (R$ mil) 2º Trimestre 1º Semestre % Pro-forma % Receita Bruta de Vendas ,2% ,0% Receita Líquida de Vendas ,5% ,9% Custo das Mercadorias Vendidas ( ) ( ) 22,8% ( ) ( ) 22,9% Lucro Bruto ,0% ,2% Despesas com Vendas ( ) ( ) 5,4% ( ) ( ) 6,9% Despesas Gerais e Administrativas ( ) ( ) 2,3% ( ) ( ) 3,7% Desp. Operacionais antes de Impostos e Taxas ( ) ( ) 4,9% ( ) ( ) 6,4% Impostos e Taxas (22.554) (24.533) -8,1% (52.121) (47.531) 9,7% Total de Despesas Operacionais ( ) ( ) 4,5% ( ) ( ) 6,5% Lucro Oper. antes da Deprec. e Rec (Desp) Financeiras-EBITDA ,0% ,7% Depreciação ( ) (98.343) 9,0% ( ) ( ) 8,8% Amortização Intangível (37.114) (29.211) 27,1% (71.742) (53.582) 33,9% Amortização Diferido (4.262) (3.482) 22,4% (7.576) (6.475) 17,0% Lucro Operac. Antes de Impostos e Rec. (Desp.) Financeiras - EBIT ,4% ,4% Receitas Financeiras ,9% ,8% Despesas Financeiras ( ) ( ) 20,3% ( ) ( ) 10,7% Receita (Desp.) Financ. Líquida (80.961) (52.651) 53,8% ( ) ( ) 29,2% Resultado da Equivalência Patrimonial (10.879) (16.737) - Lucro Operacional ,5% ,3% Resultado não-operacional (1.939) (2.364) -18,0% (4.979) (5.302) -6,1% Lucro antes do I.R ,2% ,3% Imposto de Renda (17.341) (24.829) -30,2% (43.826) (44.767) -2,1% Lucro antes da Participação Minoritária ,1% ,9% Participação Minoritária ,8% ,6% Lucro Líquido antes Partic. Funcionários ,2% ,0% Participação nos Lucros Funcionários (3.600) (3.600) 0,0% (7.200) (7.200) 0,0% Lucro Líquido ,9% ,1% Lucro por ação 0,2566 0, ,0% 0,4836 0, ,4% Nº de ações (milhares) Lucro Líquido excluindo amortização de ágio ,1% ,5% Lucro por ação excluindo amortização de ágio 0,3631 0, ,3% 0,6924 0, ,3% % de Vendas Líquidas 2tri/08 2tri/07 1º Sem/08 1º Sem/07 Lucro Bruto 26,1% 28,1% 26,2% 28,0% Despesas com Vendas -15,6% -17,7% -15,5% -17,4% Despesas Gerais e Administrativas -2,8% -3,3% -2,9% -3,3% Desp. Operacionais antes de Impostos e Taxas -18,4% -21,0% -18,4% -20,7% Impostos e Taxas -0,5% -0,7% -0,6% -0,7% Total de Despesas Operacionais -18,9% -21,7% -19,0% -21,4% EBITDA 7,2% 6,4% 7,1% 6,5% Depreciação -2,5% -2,8% -2,5% -2,8% Amortização Intangível -0,9% -0,8% -0,9% -0,8% Amortização Diferido -0,1% -0,1% -0,1% -0,1% EBIT 3,7% 2,7% 3,7% 2,9% Receitas (Desp.) Financeiras Líquidas -1,9% -1,5% -1,7% -1,6% Resultado não-operacional -0,1% -0,1% -0,1% -0,1% Lucro antes do I.R. 1,7% 0,9% 1,9% 1,0% Imposto de Renda -0,4% -0,7% -0,5% -0,6% Partic. Minoritárias/Lucros Funcionários 0,1% 0,6% 0,0% 0,6% Lucro Líquido 1,4% 0,8% 1,3% 0,9% Lucro Líquido excluindo amortização de ágio 2,0% 1,3% 1,9% 1,4% 9
10 Demonstração do Resultado Consolidado em Legislação Societária (R$ mil) Reportado 2º Trimestre 1º Semestre % % Receita Bruta de Vendas ,2% ,0% Receita Líquida de Vendas ,5% ,9% Custo das Mercadorias Vendidas ( ) ( ) 22,8% ( ) ( ) 22,9% Lucro Bruto ,0% ,2% Despesas com Vendas ( ) ( ) 5,4% ( ) ( ) 7,6% Despesas Gerais e Administrativas ( ) ( ) 2,3% ( ) ( ) 9,8% Desp. Operacionais antes de Impostos e Taxas ( ) ( ) 4,9% ( ) ( ) 8,0% Impostos e Taxas (22.554) (24.533) -8,1% (52.121) (47.531) 9,7% Total de Despesas Operacionais ( ) ( ) 4,5% ( ) ( ) 8,0% Lucro Oper. antes da Deprec. e Rec (Desp) Financeiras-EBITDA ,0% ,7% Depreciação ( ) (98.343) 9,0% ( ) ( ) 8,8% Amortização Intangível (37.114) (29.211) 27,1% (71.742) (53.582) 33,9% Amortização Diferido (4.262) (3.482) 22,4% (7.576) (6.475) 17,0% Lucro Operac. Antes de Impostos e Rec. (Desp.) Financeiras - EBIT ,4% ,2% Receitas Financeiras ,9% ,8% Despesas Financeiras ( ) ( ) 20,3% ( ) ( ) 10,7% Receita (Desp.) Financ. Líquida (80.961) (52.651) 53,8% ( ) ( ) 29,2% Resultado da Equivalência Patrimonial (10.879) (16.737) - Lucro Operacional ,5% ,2% Resultado não-operacional (1.939) (2.364) -18,0% (4.979) (5.302) -6,1% Lucro antes do I.R ,2% ,8% Imposto de Renda (17.341) (24.829) -30,2% (38.079) (44.767) -14,9% Lucro antes da Participação Minoritária ,1% ,0% Participação Minoritária ,8% ,6% Lucro Líquido antes Partic. Funcionários ,2% ,6% Participação nos Lucros Funcionários (3.600) (3.600) 0,0% (7.200) (7.200) 0,0% Lucro Líquido ,9% ,9% Lucro por ação 0,2566 0, ,0% 0,4103 0, ,1% Nº de ações (milhares) Lucro Líquido excluindo amortização de ágio ,1% ,1% Lucro por ação excluindo amortização de ágio 0,3631 0, ,3% 0,6192 0, ,4% % de Vendas Líquidas 2tri/08 2tri/07 1º Sem/08 1º Sem/07 Lucro Bruto 26,1% 28,1% 26,2% 28,0% Despesas com Vendas -15,6% -17,7% -15,7% -17,4% Despesas Gerais e Administrativas -2,8% -3,3% -3,0% -3,3% Desp. Operacionais antes de Impostos e Taxas -18,4% -21,0% -18,7% -20,7% Impostos e Taxas -0,5% -0,7% -0,6% -0,7% Total de Despesas Operacionais -18,9% -21,7% -19,3% -21,4% EBITDA 7,2% 6,4% 6,9% 6,5% Depreciação -2,5% -2,8% -2,5% -2,8% Amortização Intangível -0,9% -0,8% -0,9% -0,8% Amortização Diferido -0,1% -0,1% -0,1% -0,1% EBIT 3,7% 2,7% 3,4% 2,9% Receitas (Desp.) Financeiras Líquidas -1,9% -1,5% -1,7% -1,6% Resultado não-operacional -0,1% -0,1% -0,1% -0,1% Lucro antes do I.R. 1,7% 0,9% 1,6% 1,0% Imposto de Renda -0,4% -0,7% -0,5% -0,6% Partic. Minoritárias/Lucros Funcionários 0,1% 0,6% 0,0% 0,6% Lucro Líquido 1,4% 0,8% 1,1% 0,9% Lucro Líquido excluindo amortização de ágio 2,0% 1,3% 1,7% 1,4% 10
11 Balanço Patrimonial Consolidado em Legislação Societária (R$ mil) ATIVO 30/6/ /3/2008 Ativo Circulante Caixa e Bancos Aplicações Financeiras Contas a Receber Cheques Pré-Datados Cartões de Crédito Tickets e outros Prov. p/ Devedores Duvidosos (5.091) (9.963) Provenientes de Acordos Comerciais Fundo de Recebíveis (FIDC) Estoques Impostos a Recuperar Imposto de Renda Diferidos Despesas Antecipadas e Outros Ativo Não Circulante Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Impostos a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Partes Relacionadas Depósitos para recursos judiciais Outros Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Intangível Diferido TOTAL DO ATIVO PASSIVO 30/6/ /3/2008 Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Quotas do Regatáveis do Fundo (FIDC) - - Debêntures Salários e Contribuições Sociais Impostos, Taxas e Contribuições Dividendos Propostos Financiamento Compras Imóveis Aluguéis a pagar Outros Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Quotas do Resgatáveis do Fundo (FIDC) Debêntures Impostos Parcelados Provisão para Contingências Outros Participação minoritária Patrimônio Líquido Capital Reservas de capital Reservas de Lucro TOTAL DO PASSIVO
12 Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado em Legislação Societária (R$ mil) 30 de Junho Fluxo de caixas das atividades operacionais Lucro líquido do exercício Ajuste para reconciliação do lucro líquido Imposto de renda diferido (21.361) Valor residual de ativos permanentes baixados Ganhos líquidos por diluição societária - - Depreciação e amortização Juros e variações monetárias, líquidos dos pagos ( ) Equivalência patrimonial (2.591) Provisão para contingências Provisão para baixas e perdas do imobilizado Provisão para amortização de ágio Participação Minoritária (4.396) (46.736) (Aumento) redução de ativos Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros ativos (35.373) (32.749) Partes relacionadas Depósitos judiciais ( ) (14.242) Aumento (redução) de passivos Fornecedores ( ) ( ) Salários e encargos sociais Impostos e contribuições sociais a recolher (63.506) (34.178) Demais contas a pagar (6.033) ( ) ( ) Caixa líquido gerado (utilizado nas) atividades operacionais (82.315) 30 de Junho Fluxo de caixa das atividades de investimento Caixa líquido em incorporação de controladas - - Amortização de cotas do FIDC - - Aquisição de empresas - (7.918) Adições em investimentos - (43.200) Aquisição de bens do ativo imobilizado ( ) ( ) Aumento no ativo intangível (10) (500) Aumento no ativo diferido (2.877) (4.542) Venda de bens do imobilizado - - Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades de investimento ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Aumento de Capital Aumento da participação minoritária Reserva de Capital - - Financiamentos - - Captação e refinanciamentos Pagamentos ( ) ( ) Pagamentos de Dividendos (49.202) (20.312) Caixa líquido gerado (utilizado nas) atividades de financiamento Aumento (diminuição) líquido no caixa e equivalentes (25.722) Disponibilidades no fim do exercício Disponibilidades no ínicio do exercício Variação no caixa e equivalentes (25.722) Informações suplementares do fluxo de caixa Juros pagos de empréstimos e financiamentos
13 Segmentação de Vendas Brutas por Formato (R$ mil) 1º trimestre 2008 % 2007 % Var.(%) Pão de Açúcar ,0% ,0% 3,5% Extra* ,8% ,0% 19,1% CompreBem ,4% ,3% 7,0% Extra Eletro ,7% ,0% 4,2% Sendas** ,9% ,7% 7,4% Assai ,2% Grupo Pão de Açúcar ,0% ,0% 19,7% 2º trimestre 2008 % 2007 % Var.(%) Pão de Açúcar ,4% ,2% 1,7% Extra* ,4% ,9% 12,9% CompreBem ,0% ,5% 5,3% Extra Eletro ,8% ,7% 24,2% Sendas** ,7% ,7% 1,6% Assai ,7% Grupo Pão de Açúcar ,0% ,0% 16,2% 1º Semestre 2008 % 2007 % Var.(%) Pão de Açúcar ,2% ,1% 2,6% Extra* ,6% ,5% 16,0% CompreBem ,2% ,9% 6,2% Extra Eletro ,8% ,8% 13,4% Sendas** ,8% ,7% 4,5% Assai ,4% Grupo Pão de Açúcar ,0% ,0% 18,0% * Inclui as vendas das bandeiras Extra Fácil e Extra Perto **Lojas com a bandeira Sendas que fazem parte da Sendas Distribuidora S/A 13
14 Segmentação de Vendas Líquidas por Formato (R$ mil) 1º trimestre 2008 % 2007 % Var.(%) Pão de Açúcar ,0% ,0% 3,9% Extra* ,5% ,8% 19,5% CompreBem ,5% ,3% 7,3% Extra Eletro ,6% ,8% 4,6% Sendas** ,2% ,1% 7,7% Assai ,2% Grupo Pão de Açúcar ,0% ,0% 20,2% 2º trimestre 2008 % 2007 % Var.(%) Pão de Açúcar ,4% ,1% 5,0% Extra* ,2% ,7% 16,0% CompreBem ,2% ,6% 9,3% Extra Eletro ,6% ,6% 23,9% Sendas** ,9% ,0% 2,2% Assai ,7% Grupo Pão de Açúcar ,0% ,0% 19,5% 1º Semestre 2008 % 2007 % Var.(%) Pão de Açúcar ,2% ,0% 4,4% Extra* ,3% ,3% 17,8% CompreBem ,4% ,0% 8,3% Extra Eletro ,6% ,7% 13,6% Sendas** ,0% ,0% 4,9% Assai ,5% Grupo Pão de Açúcar ,0% ,0% 19,9% * Inclui as vendas das bandeiras Extra Fácil e Extra Perto **Lojas com a bandeira Sendas que fazem parte da Sendas Distribuidora S/A 14
15 Composição de Vendas (% sobre Vendas Líquidas) º Tri 2º Tri 1º Semestre 1º Tri 2º Tri 1º Semestre À Vista 50,6% 49,7% 50,1% 51,0% 49,9% 50,4% Cartão de Crédito 40,1% 41,1% 40,6% 38,3% 40,1% 39,2% Ticket Alimentação 7,6% 7,6% 7,6% 7,9% 7,6%, 7,8% À Prazo 1,7% 1,6% 1,7% 2,8% 2,4% 2,6% Cheque Pré-Datado 1,2% 1,1% 1,2% 1,7% 1,6% 1,6% Crediário 0,5% 0,5% 0,5% 1,1% 0,8% 1,0% Movimentação de Lojas por Formato Pão de Extra- Extra Extra Grupo Pão Área de Número de Açúcar Extra Eletro CompreBem Sendas Perto Fácil Assai de Açúcar Vendas (m 2 ) Funcionários 31/12/ Abertas 2 2 Fechadas (2) (2) Convertidas (1) 1-31/3/ Abertas Fechadas (2) (1) (3) Convertidas - 30/6/
16 Teleconferência de Resultados do 2º trimestre de 2008 Quinta-feira, 07 de agosto de 2008 Teleconferência em português com tradução simultânea para o inglês: 10h30 - horário de Brasília 09h30 - horário de Nova York Telefone para Conexão: +55 (11) Código: GPA Webcast disponível no site O Replay poderá ser ouvido após o término da Teleconferência pelo telefone (+55 11) , Código: GPA. Grupo Pão de Açúcar Daniela Sabbag Diretora de Relações com Investidores Fone: 55 (11) Fax: 55 (11) gpa.ri@grupopaodeacucar.com.br MZ Consult Tereza Kaneta Fone: 55 (11) tereza.kaneta@mz-ir.com Website: Declarações contidas neste comunicado relativo à perspectiva dos negócios da Companhia, projeções de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Estas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geral do Brasil, na indústria e nos mercados internacionais, portanto estão sujeitas à mudança. 16
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