Financial Reports Evidenciação do Negócio para Credores e Investidores

Transcrição

1 Financial Reports Evidenciação do Negócio para Credores e Investidores elearning Informações do curso

2 Apresentação do Curso Há décadas o mercado de crédito e de capitais têm sido responsáveis pela oferta de recursos às empresas, que recorrem a recursos de terceiros para financiamentos de atividades operacionais ou investimentos. Apesar das instituições financeiras ainda serem predominantes na participação do mercado financeiro brasileiro, o mercado de capitais, através do lançamento de títulos mobiliários, tem se tornado uma opção eficiente e recorrente nas decisões de acesso aos capitais por parte da administração de diversas empresas médias brasileiras. Um bom exemplo seriam os dados relativos às debêntures no mercado brasileiro. Nos últimos seis anos, um montante superior a 300 bilhões de reais foi emitido somente nessa modalidade, sendo que somente em 2012, o montante emitido representou cerca de 40% desse valor. Esses dados demonstram não só a larga utilização desse instrumento de dívida pelas empresas para captação de recursos, como também demonstra a retomada no último ano com esse tipo de captação. No entanto, apesar da histórica participação de terceiros no financiamento de empresas no Brasil, tanto o mercado de crédito (notadamente as instituições financeiras) quanto o mercado de capitais ainda enfrentam problemas relacionados à disclosure informacional das empresas tomadoras. Nesse contexto, apesar da concessão de recursos para empresas ser uma atividade antiga e predominantemente bancária, muitas instituições financeiras ainda sofrem com um déficit de informações apresentadas pelos clientes.

3 Esse processo provoca uma série de efeitos negativos para ambos os lados. Se de um lado, os credores, por vezes, deixam de emprestar ou reduzem o volume de recursos que estariam dispostos a emprestar por não conseguirem entender ou visualizar o risco inerente à empresa, do outro lado há empresas que têm limitados recursos aprovados ou os acessam com altas taxas de juros. A Lei nº /07 instituiu a figura da Sociedade de Grande Porte no qual impôs às sociedades ou conjunto de sociedades sobcontrole comum, mesmo que limitadas, a obrigação de não só escriturar e elaborar as demonstrações financeiras, como também de submetê-las a auditoria independente. Nessa figura de Sociedade de Grande Porte, enquadram-se as empresas que apresentarem no exercício social anterior, ativo total superior a 240 milhões de reais ou receita bruta anual superior a 300 milhões de reais. Em instituições financeiras, nessa figura da Sociedade de Grande Porte usualmente enquadram-se as médias e pequenas empresas brasileiras (conhecidas como segmento corporate ou middle market). Apesar da recente obrigatoriedade de elaboração das demonstrações contábeis e posterior submissão das mesmas à auditoria independente, ainda há um gap em termos de qualidade da elaboração e evidenciação das informações das empresas. Na prática, muitas empresas ou grupos não têm por hábito ou obrigação divulgar informações a investidores ou credores e, quando estas precisam de recursos para financiar a operação ou fazer investimentos, acabam não sendo eficientes na elaboração e fornecimento de informações adicionais a terceiros. Consequentemente, o fornecimento de poucos dados ou dados supérfluos pela empresa prolonga o processo de análise pelos credores ou avaliação da empresa pelos investidores, o que resulta em atrasos ou custos desnecessários.

4 Assim, esse curso pretende preparar os administradores, controllers e funcionários das áreas financeiras ou contábil das médias e pequenas empresas para o processo de tomada de recursos em credores (instituições financeiras) ou investidores (mercado de valores mobiliários). Os participantes aprenderão quais são as informações que os bancos e os investidores esperam obter das empresas e com base nisso, melhorar a abertura e qualidade das mesmas. Na prática, as empresas poderão aprender como preparar books financeiros, abordando os principais pontos que as áreas de análise de crédito de bancos usualmente requisitam. Esse processo de aprendizagem poderá levar em conta algumas especificidades de diversas áreas de atuação das empresas. Além disso, para as empresas que pretendem acessar o mercado de capitais (com lançamento de títulos de dívida como debêntures, por exemplo) serão abordadas as orientações passadas pela CVM através da instrução normativa CVM Nº 480/2009 e respectivas alterações. Assim, será possível revisar as informações necessárias requeridas nos prospectos de emissão de valores mobiliários.

5 Objetivos do Curso: - Melhorar a comunicação e reduzir assimetria informacional entre empresas e credores ou investidores no processo de análise de crédito ou avaliação da empresa. - Introduzir uma visão prática do funcionamento do processo de crédito em bancos, especialmente para empresas do segmento Middle e Corporate. - Explicar aos participantes os tipos de informações usualmente requisitadas por bancos ou investidores. - Orientar os participantes na elaboração de report (ou book financeiro) aos credores, respeitando eventuais especificidades de cada business. - Aumentar o entendimento do negócio, para melhorar a evidenciação das informações do negócio aos credores e investidores. As empresas também precisam avaliar suas reais necessidades de recursos. Assim, a proposta do curso não é oferecer mais um curso convencional de análise de balanços ou contabilidade, mas um mix desses assuntos incluindo informações relativas às linhas e formas de obtenção de recursos. Uma adequada evidenciação pode facilitar o processo de aprovação do crédito por reduzir incertezas relacionadas ao business/empresa. Valor do Investimento* R$ 180,00 * O valor do investimento poderá ser pago à vista ou parcelado em até duas vezes no cartão de crédito com juros de 1% ao mês. Prazo** 1 mês ** O prazo para acesso ao material será considerado a partir do envio de login e senha de acesso ao participante.

6 Público-Alvo: controllers, contadores, gerentes financeiros e demais profissionais atuantes na área financeira e contábil de empresas médias/pequenas fechadas, que mantenham ou pretendam manter relacionamento com operações de crédito com bancos. Pré-requisitos: conhecimento intermediário em Contabilidade e Relatórios Contábeis (Balanços patrimoniais, Demonstrações de Resultado e Demonstração de Fluxo de Caixa). Professores Autores: Prof. Me. Eloane Fernandes Eloane Fernandes é graduada e mestra (Stricto Sensu) em Ciências Contábeis pela FEA/USP. Também concluiu cursos de extensão relacionados a Business, Psicologia e Cognitive Neuroscience em instituições estrangeiras como Harvard Extension School, Boston University e Boston College. Atuando como analista de crédito sênior, a autora já exerceu a função em diversos bancos no Brasil, como BankBoston, ABN Real, Santander e HSBC, possuindo experiência em avaliação da saúde financeira de empresas através da análise de crédito. Também atuou como professora nos cursos de graduação e pós-graduação de Contabilidade na FECAP, ministrando as disciplinas de Contabilidade Introdutória, Análise de demonstrações Contábeis, orientação de trabalhos de conclusão e Governança Corporativa. Como atuante em ensino e pesquisa em Contabilidade, o maior interesse da autora é simplificar o processo de entendimento da disciplina e aumentar a utilização das demonstrações contábeis na tomada de decisão.

7 Conteúdo Programático Tópico 01 Entendendo a empresa sob a ótica do credor ou investidor 1. Introdução 1.1. A importância das demonstrações contábeis no contexto do crédito 2. O processo de crédito nos bancos 3. O relatório de crédito 3.1. A elaboração da análise e a proposta 3.2. Descrição da empresa e o modelo de negócio (ciclo operacional) Indústria (ambiente externo e interno da empresa) Tópico 02 Os Principais pontos analisados pelo credor ou investidor 1. Risco de mercado e competidores 2. Risco relacionado à administração 3. A análise financeira 4. Projeções financeiras Tópico 03 A Empresa após a obtenção do crédito 1. Linhas básicas de crédito 2. Cláusulas contratuais para proteção dos credores (Covenants) 2.1. Entendendo covenants financeiros 2.2. Tipos de covenants 3. Publicação de informação ao investidor

8 Bibliografia Complementar Sugerida: GANGUIN, B.; BILARDELLO, J. Fundamentals of Corporate Credit Analysis. McGraw-Hill: New York, CAOUETTE, J. B.; ALTMAN, E. I.; NARAYANAN, P. Gestão do risco de crédito: o próximo grande desafio financeiro. Rio de Janeiro: Qualitymark, SECURATO, J. R. Crédito: análise e avaliação do risco. São Paulo: Saint Paul, Materiais e Ferramentas Online O curso é composto por um conjunto de materiais e ferramentas de aprendizagem online disponíveis em ambiente de aprendizagem virtual. O material virtual é composto por três volumes em formato pdf e disponível para download. Cada volume inclui as seguintes ferramentas de aprendizagem: 1) Texto Resumo do Tema, 2) link para Aulas Virtuais e seus slides em arquivo pdf, 3) links para Anexos (pronunciamentos, normas ou outros materiais utilizados no curso), e 5) link para Questões de Reflexão. Esse material é base do curso e poderá ser mantido após o seu encerramento para consultas futuras. Além dessas ferramentas, também fará parte do curso, o 6) Feedback. A fim de facilitar a compreensão das ferramentas de aprendizagem contidas ou relacionadas ao material virtual, seus usos e aplicação, segue abaixo suas descrições:

9 Detalhamento dos Materiais e Ferramentas Online 1. Texto Resumo do Tema O texto resumo do tema apresenta em linhas gerais o funcionamento do processo de crédito em bancos em prática. 2. Aulas Virtuais Aulas do professor autor do curso gravadas em vídeo que podem ser intercaladas por apresentações de slides com narração por áudio. Estarão disponíveis no ambiente virtual de aprendizagem. Elas facilitam a compreensão ou complementam o texto escrito podendo ser utilizadas para o desenvolvimento conceitual e teórico dos temas. Também podem ser utilizadas para desenvolvimento de exercícios práticos resolvidos passo a passo. Nessa abordagem podem ser comparadas à aula expositiva clássica, sem interação. Permanecerá disponível no ambiente virtual de aprendizagem e poderá ser acessada a qualquer tempo e por quantas vezes o participante julgar necessário. Não é permitido fazer o download das aulas virtuais e seu acesso é limitado ao tempo em que o participante estiver matriculado no curso. 3. Anexos 4. Questões de Reflexão Serão destacados materiais relacionados ao tema disponíveis para acesso por meio de link no material. Podem ser matérias jornalísticas publicadas, normas ou vídeos disponíveis ao público geral na Internet. São atividades que requerem dos participantes articulação dos conteúdos abordados no curso com a sua aplicação prática buscando o desenvolvimento de capacidades cognitivas de alto nível. Para tanto serão propostas atividades onde os participantes exercitem suas capacidades de análise, síntese e avaliação tanto individualmente quanto coletivamente. Tais atividades estão disponíveis no material e podem utilizar outros materiais vinculados como base para o desenvolvimento da atividade, tais como notícias, links e vídeos. A participação nessa atividade não será considerada nos critérios de avaliação. 5. Feedback Atividade proposta que objetiva colher as percepções dos estudantes em relação ao material e dinâmicas de aprendizagem programadas e empreendidas no curso. São realizadas por meio de questionário virtual.