Teoria da Contabilidade (aula 4) Prof. Dr. Felipe Ramos

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Sofia Aires Caetano
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2 Com base na aula 2 e na situação problema... O propósito inicial da contabilidade foi a de atender as necessidade do gestor/proprietário de tomar as decisões sobre o seu negócio. O segundo momento da contabilidade é quando a informação demandada vem de usuários externos a firma, os quais tem interesse de realizar alguma transação com entidade.

3 Com base na aula 2 e na situação problema... Podemos dividir os usuários da informação contábil em dois grupos: Internos: gestores Externos: (i) investidores; (ii) instituições financeiras; (iii) governo; (iv) sindicatos de classe. (v) fornecedores; (vi) clientes.

4 Qual o problema do 2º momento? Informação Empresa Investidores Credores Governo... internos > externos

5 Assimetria Informacional Em ambientes de assimetria informacional a contabilidade tem o papel de reduzir essa assimetria entre principal (firma) e agentes (usuários). A contabilidade reduz a assimetria de informação quando divulga informação sobre a posição patrimonial e financeiras das entidades. Em ambientes sem assimetria (exemplo firma clássica) existiria razão para a existência da contabilidade?

6 Informação contábil Como fazer então com que a firma comunique aos usuários a informação sobre ela? Duas formas: 1. Voluntária 2. Obrigatória Qual a diferença entre elas? Por que exigir uma informação de forma obrigatória?

7 Informação contábil Alguns órgão reguladores que podem determinar a obrigatoriedade de entrega da informação contábil. Comissão de Valores Mobiliários (CVM) empresas de capital aberto. Banco Central (Bacen) Instituições Financeiras Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) seguradoras

8 Informação contábil Será que a informação contábil tem mesmo valor?

9 Informação contábil Exemplos de Informação:

10 Informação contábil Exemplos de Informação:

11 Informação contábil Exemplos de Informação:

12 Informação contábil Exemplos de Informação:

13 Teoria de agência Revisitando questões históricas: Firma no modelo clássico. Grandes corporações. Dissociação entre propriedade e gestão: possibilidade de ocorrência de conflitos de interesses entre os vários interessados nas atividades da firma (agentes).

14 Teoria de agência Entre Acionistas e Administradores: Os gestores recebem um bônus de 5 salários se acumularem lucro de $ até o final do ano. Em novembro já acumularam lucro de $ Em dezembro surgem duas oportunidades excludentes: Um contrato que gera um lucro de $ (10% de chance de lucro = $20.000; 90% de chance de lucro = $0. Um contrato que gera lucro de $ (100% de chance de lucro = ). O que os gestores preferem?

15 Teoria de agência Como resolver esses conflitos de agência? Uma possibilidade é desenhar contratos que façam com que o gestor tome decisões alinhadas com o interesse da firma. Então neste cenário o papel da contabilidade seria: reconhecer e mensurar a contribuição de cada participantes. informar os participantes sobre o sucesso no cumprimento do contrato. distribuir as informações aos participantes e potenciais participantes

16 Governança Corporativa Reduzir o conflito de agência decorrente da separação entre a propriedade e a gestão empresarial Mecanismos, tanto de incentivos quanto de monitoramento, a fim de assegurar que o comportamento dos executivos esteja sempre alinhado com o interesse dos acionistas. Contabilidade Informação

17 Governança Corporativa Modelos de Governança: Países common-law: Modelo de mercado de capitais Principais financiadores são investidores Normalmente há uma pulverização do controle acionário Países code-law: Modelo de controle interno Principais financiadores são instituições financeiras e demais investidores institucionais. Controle acionário concentrado.

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