ADM-217 Gestão Financeira Curso de Administração. Aula 1.1 Introdução Administração Financeira

Transcrição

1 ADM-217 Gestão Financeira Curso de Administração Aula 1.1 Introdução Administração Financeira Prof. Cleber Almeida de Oliveira Universidade Gama Filho Última Revisão: MAR2012 slide 1

2 Curso Ementa Visão geral da gestão financeira. Interdependência com outras disciplinas. Custo, estrutura e orçamento de capital. Análise Financeira. Administração do ativo e do passivo circulante. Risco e Retorno. Alavancagem Financeira e Operacional. Objetivo Dar aos futuros administradores uma visão das atividades de administração financeira que permeiam os ambientes organizacionais modernos. Apresentar os fundamentos que subsidiam planejamentos, gerenciamentos e tomadas de decisão em problemas financeiros. Destacar a gestão financeira como elemento essencial à maximização do valor da empresa e como ferramenta de visão sistêmica empresarial. Estabelecer vínculo teórico-prático com as demais disciplinas da administração. slide 2

3 Bibliografia Básica slide 3

4 Objetivos de Aprendizagem 1. Introdução. 2. Definir administração financeira. 3. Descrever a função de finanças e sua relação com a economia e a contabilidade. 4. Identificar as principais atividades do administrador financeiro da empresa. 5. Explicar o objetivo da empresa. slide 4

5 GESTÃO FINANCEIRA / EDUCAÇÃO FINANCEIRA + sorte astrologia + educação slide 5 experiência

6 FATO PERTINENTE Em razão de aspectos subjetivos, alguns encaram a Administração Financeira também como uma arte (a característica inerente a algumas pessoas que têm um dom natural para certas atividades (como pintura, escultura, música, etc); Toque de Midas : alguns têm a sorte de ganhar dinheiro e acumular patrimônio considerável mesmo com parcos ou nenhum conhecimento mais aprofundado na área financeira; slide 6 Aos administradores que não possuem esse dom (a maioria!), cabe aprender o máximo possível acerca dos tópicos relacionados à gestão financeira (como conceitos, ferramentas, técnicas, métodos etc.).

7 O INVESTIDOR EM AÇÃO gestão própria gestão terceirizada Sr. Investidor slide 7

8 DECIDIR: UMA TAREFA DIFÍCIL Sr. Investidor slide 8

9 DECISÃO Imagine que você se defronta com as seguintes decisões a tomar. Você deve indicar qual opção você prefere em relação a cada par de alternativas. Alternativa 1 - Escolha entre: a) um ganho certo de $ ,00 b) 25% de chance de ganhar $ ,00 e 75% de chance de não ganhar nada Alternativa 2 - Escolha entre: a) uma perda certa de $ ,00 b) 75% de chance de perder $ ,00 e 25% de chance de não perder nada slide 9

10 DECISÃO Suponha que uma moeda não viciada seja lançada três vezes, tendo dado "cara" em cada lançamento. Se você tivesse que apostar $100,00 no resultado do próximo lançamento, que lado da moeda você escolheria? ( ) cara ( ) coroa ( ) sem preferência slide 10

11 REPRESENTATIVIDADE 12% 26% 62% slide 11

12 SUCESSO NA GESTÃO FINANCEIRA + = auto-conhecimento (aspectos comportamentais) conhecimento dos mercados (instrumentos e ferramentas de análise) slide 12

13 Um gerente deve administrar a empresa como se fosse o dono do negócio? Questão básica slide 13

14 Mentalidade de Dono X Investidor DONO 1. Casa na praia 2. Caminhonete 3. Duas fábricas no horário diurno 4. Sede própria em vez de alugar o prédio. CUSTO FINANCEIRO versus versus BENEFíCIO ASSOCIADO INVESTIDOR (?) (?) (?) (?) slide 14

15 Custo financeiro versus o benefício associado Custo financeiro < Benefício associado Investimento VIÁVEL Custo financeiro > Beneficio associado Investimento INVIÁVEL slide 15

16 O que são finanças? O termo finanças pode ser definido como a arte e a ciência de administrar o dinheiro. Finanças diz respeito ao processo, às instituições, aos mercados e aos instrumentos envolvidos na transferência de dinheiro entre pessoas, empresas e órgãos governamentais. slide 16

17 Administração Financeira Gestão Financeira? Um conjunto de métodos e técnicas utilizados para gerenciar os recursos financeiros da entidade, objetivando a maximização do retorno do capital investido pelos acionistas. Ou seja, cabe ao gestor das finanças da empresa a tarefa de utilizar seu conhecimento técnico e as ferramentas gerenciais disponíveis com a finalidade de aumentar a riqueza dos investidores. slide 17

18 Gestão Financeira? A administração financeira diz respeito às atribuições dos administradores financeiros nas empresas. Os administradores financeiros são responsáveis pela gestão dos negócios financeiros de organizações de todos os tipos financeiras ou não, abertas ou fechadas, grandes ou pequenas, com ou sem fins lucrativos. Também estão mais ativamente envolvidos com o desenvolvimento de estratégias empresariais e a melhoria de sua posição competitiva slide 18

19 Desafios? A crescente globalização aumentou a complexidade da função do administrador financeiro, exigindo que ele seja capaz de gerenciar fluxos de caixa em diferentes moedas e protegê-los dos riscos que decorrem naturalmente das transações internacionais. Condições econômicas e regulatórias em transformação também tornam mais complexa a função do administrador financeiro. slide 19

20 Áreas de Atuação do Administrador Financeiro Principais funções do Administrador Financeiro Gestão do caixa; Concessão de crédito; Administração da cobrança; Captação de recursos; Decisão de investimentos; Planejamento e controle financeiro; Gestão de custos e preços; Mensuração do desempenho econômico-financeiro. slide 20

21 Decisões de Aplicação e Captação de Recursos Financeiros Decisões do administrador financeiro 1 - Decisões de Aplicação de Recursos (Investimentos); 2- Decisões de Captação de Recursos (Financiamentos). slide 21

22 Decisões de Aplicação e Captação de Recursos Financeiros Decisões de Aplicação de Recursos (INVESTIMENTOS) Como aplicações (ou investimentos) de recursos entenda-se a destinação que é dada para o montante de capital obtido dos sócios ou de terceiros e investido em ativos tangíveis (como estoques, contas a receber, imóveis, veículos, máquinas etc.) ou ativos intangíveis (como marcas e patentes, por exemplo), priorizando a utilização destes com o objetivo de aumentar o retorno dos investidores (acionistas ou quotistas). slide 22

23 Pergunta a ser respondida pelo administrador financeiro COMO DECIDIR EM QUAIS ATIVOS INVESTIR? slide 23

24 Decisões de Aplicação e Captação de Recursos Financeiros Decisões de captação de recursos (FINANCIAMENTO) 1) Atualmente, como é estruturado o capital da empresa? 2) O perfil do endividamento é adequado? 3) Qual o custo de captação e se há possibilidades de redução do mesmo? 4) Existe sincronia entre as datas de pagamento das dívidas e o recebimentos das vendas efetuadas? slide 24

25 Estrutura de uma sociedade por ação slide 25

26 slide 26

27 A função de administração financeira O porte e a importância da função de administração financeira dependem do tamanho da empresa. Nas pequenas, essa função costuma ser realizada pelo presidente da empresa ou pelo departamento de contabilidade. À medida que a empresa cresce, ela naturalmente evolui para um departamento em separado que se reporta ao presidente executivo. slide 27

28 A função de administração financeira: relação com a contabilidade As atividades de finanças (tesoureiro) e contabilidade (controller) estão intimamente relacionadas e, via de regra, se sobrepõem. Nas empresas de pequeno porte, o administrador financeiro costuma executar ambas as funções. Uma diferença significativa de perspectiva e ênfase entre finanças e contabilidade é que os contadores geralmente usam o regime de competência, enquanto os administradores financeiros enfatizam os fluxos de caixa. A importância dessa diferença pode ser ilustrada pelo exemplo a seguir. slide 28

29 A Nassau Corporation realizou a seguinte atividade no ano anterior: Vendas Exemplo: $ (1 iate vendido, 100% em aberto) Custos $ (integralmente quitados de acordo com as condições do fornecedor) Agora compare as diferenças de desempenho sob o regime de competência versus o de caixa. Resumo da demonstração de resultado Competência Vendas $ $ 0 caixa Menos: Custos (80.000) (80.000) Lucro líquido $ 20,000 $(80,000) slide 29

30 Finanças x Contabilidade Finanças e contabilidade também divergem com respeito a tomada de decisões. Enquanto os contabilistas dedicam a maior parte de seus esforços à apresentação de dados financeiros, os administradores financeiros enfocam principalmente a análise e interpretação desses dados para o propósito de tomada de decisões. O administrador financeiro utiliza esses dados como uma ferramenta vital à tomada de decisões sobre os aspectos financeiros da empresa. slide 30

31 Objetivo da empresa: maximização do lucro? A maximização do lucro falha ao desconsiderar as diferenças em disponibilidade de fluxo de caixa (em contraposição ao lucro), momento de ocorrência desse fluxo e risco envolvido. slide 31

32 Objetivo da empresa: maximização da riqueza do acionista! O processo de maximização da riqueza do acionista pode ser descrito pelo seguinte fluxograma: Maximização do preço da ação slide 32

33 Objetivo da empresa: e quanto aos outros interessados (stakeholders)? Os stakeholders abrangem todos os grupos de indivíduos que têm uma ligação econômica direta com funcionários, clientes, fornecedores, credores, proprietários e outros que tenham ligação econômica direta com o negócio. A visão do stakeholder determina que a empresa realize um esforço consciente para evitar ações que possam ser danosas à posição de riqueza de seus grupos de interesse. Tal enfoque é considerado como socialmente responsável. slide 33