Diário - 2 janeiro 2018

Transcrição

1 Resumo da performance do último mês para as principais classes de ativos Mercado de dívida soberana (pontos percentuais) Índice de Ações Maturidade (anos) Índice País Var. dezembro Var. YTD EUA Alemanha Portugal Espanha Var. dezembro -0,01 0,05 Var. dezembro Shanghai Composite China -0,3% 6,6% Var. YTD -0,07 0,13 0,18 TOPIX Japão 1,4% 19,7% Var. dezembro Var. dezembro Var. dezembro 0,10 0,06 0,13 0,07 0,11-0,06 0,00 0,06 0,07 PSI20 MSCI Euro Bovespa Portugal Zona Euro Brasil 0,5% -1,2% 6,2% 15,2% 8,7% 26,9% Var. YTD Var. YTD Var. YTD 0,69 0,14-0,14 0,28 0,33-1,43-0,04 0,22-1,82 S&P500 IBEX35 MexBol EUA Espanha México 1,0% -1,6% 4,8% 19,4% 7,4% 8,1% Moedas Matérias-Primas Mercado de crédito (pontos de base) Var. dezembro Var. YTD Var. dezembro Var. YTD Var. dezembro Var. YTD Cotação Euro-Dólar 0,8% 14,1% Cobre (Fut.) 8,7% 31,7% itraxx Europe Cotação Libra-Dólar -0,1% 9,5% Ouro 2,2% 13,5% itraxx Crossover 2-54 Cotação Real-Dólar 1,4% 1,8% Brent (Fut.) 5,2% 17,7% itraxx Sub Financial Performance mensal de alguns índices de ações em 2017 PSI20 S&P500 EuroStoxx 50 Ibex35 janeiro -4,4% 1,8% -1,8% -0,4% fevereiro 3,9% 3,7% 2,8% 2,6% março 7,7% 0,0% 5,5% 9,5% abril 0,5% 0,9% 1,7% 2,4% maio 5,1% 1,2% -0,1% 1,5% junho -2,6% 0,5% -3,2% -4,0% julho 0,7% 1,9% 0,2% 0,6% agosto -0,6% 0,1% -0,8% -1,9% setembro 4,9% 1,9% 5,1% 0,8% outubro 1,2% 2,2% 2,2% 1,4% novembro -2,1% 2,8% -2,8% -3,0% dezembro 0,5% 1,0% -1,8% -1,6% Cotação no final de cada mês em 2017 Yield 10 anos de Portugal Yield a 10 anos da Alemanha Euro/Dólar itraxx Crossover (pontos de base) janeiro 4,19% 0,44% 1, fevereiro 3,88% 0,21% 1, março 3,98% 0,33% 1, abril 3,55% 0,32% 1, maio 3,06% 0,30% 1, junho 3,03% 0,47% 1, julho 2,88% 0,54% 1, agosto 2,83% 0,36% 1, setembro 2,39% 0,46% 1, outubro 2,07% 0,36% 1, novembro 1,87% 0,37% 1, dezembro 1,94% 0,43% 1, Resumo dos mercados no dia anterior: Europa: com a exceção de Reino Unido (FTSE ,85%) e Portugal (+0,36%), a sessão foi negativa para os principais índices de ações na região (ver tabela).

2 País Índice Dia 5 Dias 1 Mês 3 Meses 1 Ano 2017 Reino Unido FTSE 100 0,85% 2,16% 3,98% 4,27% 7,97% 7,63% Portugal PSI 20 0,36% -0,34% 0,68% -0,39% 15,42% 15,15% Espanha IBEX 35-0,49% -1,60% -2,18% -3,25% 7,69% 7,40% Itália FTSEMIB -1,21% -1,16% -2,12% -3,71% 13,80% 13,61% França CAC 40-0,50% -0,75% -1,58% -0,32% 9,80% 9,26% Alemanha DAX -0,48% -1,16% -1,10% 0,69% 12,81% 12,51% Europa STOXX600-0,09% 0,21% 0,31% 0,26% 8,03% 7,68% A exemplo das sessões anteriores, o índice Euro Stoxx 50 continuou pressionado e manteve-se abaixo da média móvel de 200 dias (ver gráfico). (Fonte: Bloomberg) O STOXX 600 terminou o dia com ligeiras perdas (-0,09%). 10 dos 19 principais setores do índice registaram perdas, com destaque para Químicas (-0,77%), Automóveis & Partes (-0,47%) e Petróleo & Gás (-0,42%) (ver tabela). 19 principais setores do STOXX Europe 600 Melhores 3 Piores 3 Recursos Naturais 0,89% Petróleo & Gás -0,42% Viagens & Lazer 0,60% Automóveis & Partes -0,47% Serviços Financeiros 0,27% Químicas -0,77% Mercado de dívida de governos na Zona Euro: dia de subida para as yields das obrigações na região. A incerteza política, após a dissolução do parlamento na Itália, condicionou os juros da dívida do país, tendo-se registado uma subida de 5,1 pontos de base para 1,995%. A yield das obrigações portuguesas a 10 anos subiu 4,2 pontos de base para 1,874%. O spread entre as obrigações portuguesas a 10 anos e as obrigações alemãs para a mesma maturidade aumentou 3 pontos de base no dia.

3 Espanha: o Tesouro de Espanha pretende vender obrigações no leilão em 4 de janeiro 2018 com maturidade em 31 de outubro 2022 e cupão de 0,45%, obrigações com maturidade em 31 outubro 2027 e cupão de 1,45%, e obrigações com maturidade em 31 outubro 2046 e cupão de 2,9%. O Tesouro planeia também vender obrigações indexadas à inflação com maturidade em 30 novembro 2030 e cupão de 1%. Portugal: o PSI20 contrariou a tendência europeia e registou uma subida de 0,36%. 11 dos 18 títulos do índice subiram no dia, com destaque para Ibersol (+3,3%), EDP Renováveis (+2,6%) e NOS (+0,9%). Os títulos mais pressionados foram Pharol (-2,3%), Galp (-1,5%), Mota-Engil (- 1,0%) e Altri (-0,7%). Destaques do dia no PSI20 Ibersol EDP Renováveis NOS REN BCP 0,9% 0,7% 0,7% 2,6% 3,3% Navigator Altri Mota-Engil Galp Pharol -0,3% -0,7% -1,0% -1,5% -2,3% -4% -2% 1% 3% O Instituto Nacional de Estatística divulgou os dados das vendas no comércio a retalho e sobre a produção industrial. O Índice de Volume de Negócios no Comércio a Retalho registou uma taxa de variação homóloga de 4,8% (face a 1,7% em outubro), depois de ajustado pelos efeitos de preços, calendário e sazonalidade. O índice de produção industrial desacelerou ao apresentar uma subida em termos homólogos de 3,2% em novembro (face ao 4,3% em outubro). A secção das Indústrias Transformadoras registou um crescimento homólogo de 4,7% (face ao 6,2% em outubro). Matérias-primas/Moedas: o ouro registou uma subida de 0,60% na sexta-feira (+0,50% no momento em que escrevemos). O primeiro futuro do Brent registou uma subida de 0,22% na sexta-feira (+0,60% no momento em que escrevemos). O euro ganhou 0,52% face ao dólar norte-americano na sexta-feira (+0,12% no momento em que escrevemos, após +0,06% na sessão de ontem). EUA: sessão de perdas para os 3 principais índices de ações na última sessão de 2017: DJIA - 0,48%, S&P500-0,52% e Nasdaq Composite -0,67%. Os 11 principais setores do S&P500 fecharam a sessão no vermelho, sendo de destacar as Telecomunicações (-0,91%).

4 A yield a 10 anos das obrigações do Tesouro dos EUA terminou a sessão de sexta-feira com uma descida de 2,5 pontos de base para 2,406% (+1,7 pontos de base para 2,423% no momento em que escrevemos). Asia: sessão de ganhos para a maior parte dos principais índices de ações na região: HANG SENG +1,86% no momento em que escrevemos, SHANGHAI COMPOSITE +1,24%, HSCEI +2,98% no momento em que escrevemos, TAIEX +0,64%, KOSPI +0,49% e S&P/ASX200-0,06%. Os índices no Japão estiveram encerrados. O Instituto de Estatística da China divulgou no dia 31 de dezembro de 2017 a leitura dos seus índices PMI para o último mês do ano passado. O PMI para a indústria registou uma descida de 0,2 pontos no mês para 51,6, em linha com o esperado pelo consenso. As componentes da produção (-0,3 pontos para 54,0), novas encomendas (- 0,2 pontos para 53,4) e emprego (-0,3 pontos para 48,5) registaram todas ligeiras quedas em dezembro; O PMI oficial para a área não industrial da economia aumentou 0,2 pontos para 55,0 (vs. consenso 54,7), refletindo o comportamento do setor da construção. As componentes nas novas encomendas (+0,2 pontos para 52,0) e do emprego (+0,1 pontos para 49,3) registaram ligeiras subidas no mês. As componentes dos preços observaram quedas no mesmo período (preços dos inputs: -1,4 pontos para 54,8 e preços de venda: -0,2 pontos para 52,6). Índices PMI Oficiais do Instituto Nacional de Estatística da China Construção + Serviços (esq.) Indústria (dir.) (Fonte: Instituto de Estatística da China) O índice PMI da Caixin para a área industrial da economia Chinesa registou uma subida de 0,7 pontos para 51,5 (vs. consenso 50,7) em dezembro de 2017, após o mínimo de 5 meses observado em novembro. A média do 4º trimestre de 2017 situa-se assim nos 51,1, o que compara com 51,2 nos 3 meses anteriores. O detalhe do inquérito no mês mostrou um crescimento mais forte da produção, novas encomendas e exportações para esta área da economia. Em suma, os índices PMI divulgados sugerem, no seu conjunto, um final sólido de

5 2017 para a economia chinesa. Resta saber se esses sinais serão confirmados pela divulgação dos indicadores de actividade. Resumo dos dados económicos divulgados nos dias anteriores: Espanha: Índice harmonizado dos preços no consumo (dezembro): A taxa de variação homóloga surpreendeu pela negativa e abrandou de 1,8% em outubro para 1,3% em dezembro (vs. consenso 1,5%); A taxa de variação mensal situou-se em 0,1% em dezembro, face a leitura anterior de 0,3% (vs. consenso 0,2%). Alemanha: Índice harmonizado dos preços no consumo (dezembro): Na sua leitura preliminar, a taxa de variação homóloga abrandou de 1,8% em novembro para 1,6% em dezembro, mesmo assim, acima do que era esperado pelo consenso (1,4%); A taxa de variação mensal acelerou de 0,3% em novembro para 0,8% em dezembro (vs. consenso 0,6%). Zona Euro: Indicador de massa monetária M3 (novembro): A taxa de variação anual do indicador monetário M3 abrandou ligeiramente de 5% em outubro para 4,9% em novembro. A taxa de variação anual do indicador monetário M1 abrandou de 9,4% em outubro para 9,1% em novembro; A taxa de variação anual ajustada do crédito concedido às famílias acelerou de 2,7% em outubro para 2,8% em novembro. A taxa de variação anual ajustada para as empresas não financeiras acelerou de 2,9% em outubro para 3,1% em novembro. Brasil: Taxa de desemprego (novembro): A taxa nacional de desemprego desceu de 12,2% nos 3 meses terminados em outubro para 12,0% nos 3 meses terminados em novembro, valor em linha com o esperado pelo consenso. Alem disto, a taxa de participação da força de trabalho subiu ligeiramente de 61,8% em outubro para 61,9% em novembro. Notícias: CTT: a Goldman Sachs passou a deter uma participação qualificada nos CTT, representando 2,07% do seu capital (comunicado dos CTT na CMVM) Navigator: foi celebrado um contrato de compra e venda do seu negócio de pellets, nos Estados Unidos com uma joint venture gerida e explorada por uma entidade associada da Enviva. A concretização da venda encontra-se sujeita à verificação de determinadas condições precedentes e autorizações regulatórias, esperando-se que o processo esteja concluído no decorrer do 1º semestre de Face a uma oportunidade financeiramente atrativa de

6 desinvestimento, a Navigator decidiu vender o negócio das pellets e ativos relacionados, libertando assim capital (Comunicado da Navigator na CMVM) Pharol: a Pharol decidiu avançar com a convocação de uma assembleia geral de acionistas extraordinária, que tem como objetivo validar algumas das decisões tomadas pelos credores e interpor uma ação contra o CEO e o CFO da Oi (Negócios) EDPR: a EDPR Renováveis, através da sua subsidiária EDP Renewables North America, completou dois financiamentos tax equity no montante de 507 milhões de dólares para todos os projetos instalados em 2017: (a) Parques eólicos (363 MW) - completou o financiamento tax equity no montante de 439,6 milhões de dólares com o Bank of New York Mellon (dos quais 115 milhões de dólares já haviam sido financiados em set-17), em troca de um interesse económico nos parques eólicos Meadow Lake V (100 MW), Redbed Plains (99 MW), Quilt Block (98 MW) e Hog Creek (66 MW); (2) Parques solares (60 MW) - executou o financiamento tax equity no montante de 67,6 milhões de dólares em troca de um interesse económico em três parques solares com um total de 60 MW e instalados em dez-2017 (Comunicado da EDPR na CMVM) Siemens Gamesa: a empresa conseguiu ordens para dois projetos eólicos no Sul da Itália (Bloomberg) Abertis: o governo espanhol aprovou a transferência das ações da Abertis para a Hochtief, caso a oferta seja considerada favoravelmente pelos acionistas (Bloomberg) IAG: a empresa deverá comprar a Niki, uma linha aérea low-cost (Bloomberg) Destaques do dia: a leitura dos índices PMI da IHS Markit para a área industrial representa o destaque do calendário económico de hoje. Macro: 01:45 - China: Índice PMI da Caixin para a indústria (dez.) (consenso: 50,7, anterior: 50,8) 08:15 - Espanha: Índice PMI da IHS Markit para a indústria (dez.) (consenso: 56,2, anterior: 56,1) 08:45 - Itália: Índice PMI da IHS Markit/ADACI para a indústria (dez.) (consenso: 58,5, anterior: 58,3) 08:50 - França: Índice PMI da IHS Markit para a indústria (dez., final) (consenso: 59,3, preliminar: 59,3) 08:55 - Alemanha: Índice da IHS Markit/BME para a indústria (dez., final) (consenso: 63,3, preliminar: 63,3) 09:00 - Zona Euro: Índice PMI da IHS Markit para a indústria (dez., final) (consenso: 60,6, preliminar: 60,6) 09:30 - Reino Unido: Índice PMI da IHS Markit para a indústria (dez.) (consenso: 57,9, anterior: 58,2) 12:00 - Brasil: Índice PMI da IHS Markit para a indústria (dez.) (anterior: 53,5)

7 14:45 - EUA: Índice PMI da IHS Markit para a indústria (dez., final) (consenso: 55, preliminar: 55) 15:30 - México: Índice PMI da IHS Markit para a indústria (dez.) (anterior: 52,4)

8 Este documento é da responsabilidade da equipa de research e análise de mercados da Fincor. Nota Importante: Este relatório é baseado em informações obtidas de fontes que acreditamos serem credíveis e fiáveis, mas não é garantida a sua exatidão. Todas as informações contidas neste documento são baseadas em informações disponíveis ao público. O destinatário deste relatório deve fazer sua própria avaliação e tomar as suas decisões relativas a quaisquer títulos ou instrumentos financeiros mencionados neste documento. Este relatório não é e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros. Os investimentos discutidos ou recomendados neste relatório podem ser inadequados para investidores dependendo de seus objetivos de investimento e da sua situação financeira. O conteúdo deste relatório consubstancia informações gerais para destinatários que compreendem os riscos associados ao investimento e não leva em consideração se um investimento ou riscos associados são adequados ao destinatário. Os investidores devem procurar aconselhamento financeiro relativamente à adequação do investimento em quaisquer títulos ou estratégias de investimento discutidos ou recomendados neste relatório. O desempenho passado não é garantia de desempenho futuro. A Fincor - Sociedade Corretora, SA não assume qualquer responsabilidade por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização deste relatório. Recomendações ou pareceres atuais estão sujeitos a alterações, já que podem tornar-se desatualizadas em consequência de alterações de enquadramento. Previsões de ganhos para instrumentos financeiros são afetadas por uma ampla gama de riscos de natureza económica, financeira, contabilísticos e tendências regulatórias. A Fincor - Sociedade Corretora, SA oferece serviços de recepção, execução e transmissão de ordens.