GERDAU S.A. CONSOLIDADO. Destaques. Resultados dos primeiros 9 meses de 2006 Legislação societária brasileira. Porto Alegre, 7 de novembro de 2006

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1 Porto Alegre, 7 de novembro de 2006 GERDAU S.A. CONSOLIDADO Resultados dos primeiros 9 meses de 2006 Legislação societária brasileira Teleconferências 7 de novembro de 2006 Português: 14h (Brasília) Inglês: 16h (Brasília) Para participar: - Português (código: Gerdau) do Brasil: ou demais países: Inglês (código: ) dos EUA: ou do Brasil: ou demais países: Internet: Valor de mercado em 30 de setembro de 2006 Gerdau S.A. Bovespa: US$ 9,0 bilhões Metalúrgica Gerdau S.A. Bovespa: US$ 3,1 bilhões Gerdau Ameristeel Corp. Toronto: US$ 2,8 bilhões Ações em circulação em 30 de setembro de 2006 Gerdau S.A. Bovespa: GGBR3 e GGBR4, NYSE: GGB e Latibex: XGGB ON: PN: Metalúrgica Gerdau S.A. Bovespa: GOAU3 e GOAU4 ON: PN: Gerdau Ameristeel Corp. Toronto: GNA.TO e NYSE: GNA ON: Destaques Lucro líquido Nos primeiros nove meses de 2006, o lucro líquido consolidado atingiu R$ 2,7 bilhões, 7,0% superior ao do mesmo período de A margem líquida manteve-se em 15,3%. Este lucro teve a seguinte origem: - Brasil, R$ 1,7 bilhão contra R$ 1,9 bilhão no ano anterior; - América do Norte, R$ 681,8 milhões, 42,6% superior em 2006; - América do Sul (excetuando-se o Brasil), R$ 229,5 milhões, 119,6% maior que em 2005; - Europa, R$ 59,8 milhões. Faturamento O faturamento consolidado totalizou R$ 20,6 bilhões em nove meses, 5,3% superior ao do mesmo período de Contribuíram para este valor: - Brasil, R$ 9,5 bilhões, participação de 46,1% do valor consolidado; - América do Norte, R$ 8,7 bilhões, 42,0% do faturamento total; - América do Sul (excluindo-se o Brasil), R$ 1,8 bilhão, contribuição de 9,0% para o consolidado; - Europa, R$ 599,3 milhões, contribuição de 2,9% para o total. O faturamento das unidades no exterior, somado às exportações a partir do Brasil, representou 62,0% do faturamento consolidado de nove meses de Exportações Até setembro deste ano, os embarques totais ao exterior a partir do Brasil totalizaram 2,0 milhões de toneladas, gerando receitas de US$ 839,3 milhões no período. EBITDA Em nove meses de 2006, o EBITDA (lucro bruto, menos despesas com vendas, gerais e administrativas, mais depreciação e amortizações) alcançou R$ 4,1 bilhões, 6,7% superior ao de A margem alcançou 23,5%. Produção Em nove meses de 2006, as empresas Gerdau produziram 11,8 milhões de toneladas de aço bruto (placas, blocos e tarugos), 14,6% a mais que no mesmo período de A produção de laminados atingiu 9,7 milhões de toneladas, apresentando um crescimento de 21,2% no período. 1

2 Produção de aço bruto alcança 11,8 milhões de toneladas em nove meses, crescimento de 14,6% em relação ao ano anterior. Ritmo atual de produção indica 15,5 milhões de toneladas no ano. Faturamento atinge R$ 20,6 bilhões até setembro deste ano, 5,3% superior ao de igual período de Deste montante, 62,0% têm origem de exportações e das empresas no exterior. As receitas com embarques ao exterior totalizam US$ 839,3 milhões até setembro deste ano. Lucro líquido atinge R$ 2,7 bilhões em nove meses de 2006, 7,0% superior ao de iguais meses de Margem líquida foi de 15,3%. Geração de caixa operacional, representada pelo EBITDA, alcança R$ 4,1 bilhões nos nove primeiros meses deste ano, 6,7% superior ao de A margem alcançou 23,5%. Informações principais Produção (1.000 t) Aço bruto (Placas, blocos e tarugos) Laminados 9 meses de meses de ,6% 21,2% Vendas (1.000 t) ,5% Faturamento (R$ milhões) ,3% Receita líquida (R$ milhões) ,5% EBITDA (R$ milhões) ,7% EBTDA (R$ milhões) ,7% Lucro líquido (R$ milhões) ,0% Patrimônio líquido (R$ milhões) ,7% Ativos totais (R$ milhões) ,1% Margem bruta 28,3% 27,1% Margem EBITDA 23,5% 23,7% Margem líquida 15,3% 15,4% Lucro líquido/patrimônio líquido 1 27,5% 33,8% Dívida líquida/capitalização líquida 18,9% 20,9% Dívida líquida/ebitda 2 0,6x 0,5x 1) Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre o patrimônio líquido final. 2) EBITDA acumulado dos últimos 12 meses. Aquisições no ano Corporación Sidenor, S.A. (Espanha) - Conclusão do processo de aquisição da participação de 40% do capital social - 11 de janeiro de Maior fabricante de aços longos especiais e de peças forjadas e fundidas da Espanha e um dos principais fabricantes de forjados por estampa naquele país. - Investimento foi de US$ 219,2 milhões, além de dívidas assumidas no montante de US$ 121,0 milhões. Callaway Building Products (Knoxville, Tennessee-EUA) de março de Supridora de vergalhões cortados e dobrados para a construção civil, com capacidade de aproximadamente toneladas por ano. - Investimento de US$ 2,2 milhões. Fargo Iron and Metal Company (Fargo, Dakota do Norte- EUA) de fevereiro de Unidade de armazenamento e processamento de sucata, com capacidade de aproximadamente toneladas por ano, além de prestadora de serviços para indústrias e empresas de construção. - Investimento de US$ 5,5 milhões. Sheffield Steel Corporation (Sand Springs, Oklahoma-EUA) de junho de Mini-mill produtora de aços longos, principalmente vergalhões e barras, com capacidade instalada de aproximadamente 600 mil toneladas curtas por ano. A Empresa opera uma aciaria e uma laminadora em Sand 2

3 Acionistas receberão dividendos sob a forma de juros sobre o capital próprio relativos ao 3º trimestre em 30 de novembro. A Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 0,60 por ação e a Gerdau S.A. R$ 0,35 por ação. Recompra de ações, encerrada em 24 de julho, atinge índice de 63,9% do total previsto na Metalúrgica Gerdau S.A. e de 78,6% na Gerdau S.A. Bonificação de 50% concedida em abril proporciona aumento de liquidez das ações e facilita o acesso dos investidores com a redução do preço do lote padrão. Consolidação do setor siderúrgico tem participação ativa da Gerdau. As aquisições anunciadas neste ano representam expansão dos negócios nos Estados Unidos e na Europa, além do início das operações no Peru. Aciaria da usina de Araçariguama, em São Paulo, foi inaugurada em março e a laminação começou a operar no final de outubro. Springs, Oklahoma, uma laminadora em Joliet, Illinois, e três unidades de transformação em Kansas City e Sand Springs. - Investimento de US$ 187 milhões, dos quais US$ 103 milhões em dinheiro e US$ 84 milhões em dívidas e passivos de longo prazo. Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú (Chimbote, Peru) de junho de arremate em leilão público. - Produtora de aços planos e longos, com vendas anuais de aproximadamente 360 mil toneladas de produtos acabados. A Siderperú opera um alto-forno, uma unidade de redução direta, uma aciaria com dois fornos elétricos e dois conversores LD e três laminações. Aproximadamente 20% das vendas estão representadas por aços planos e os demais 80% por aços longos. - O investimento realizado para aquisição de 50% mais uma ação do capital social foi de US$ 60,6 milhões, além de assumir dívidas de US$ 102 milhões. Pacific Coast Steel, Inc. e Bay Area Reinforcing (Califórnia- EUA) - 01 de novembro de 2006 (conclusão). - Joint venture, com participação majoritária. - Estas empresas estão entre as maiores fornecedoras de aço cortado e dobrado dos Estados Unidos, especializadas em serviços de corte e dobra e montagem de produtos de aço em diversos projetos de construção na Califórnia e Nevada. - As empresas operam quatro unidades de corte e dobra na Califórnia, incluindo San Diego, San Bernardino, Fairfield e Napa, somando uma capacidade instalada de mais de 200 mil toneladas por ano. - O valor para a aquisição da participação acionária será de aproximadamente US$ 104 milhões, incluindo a assunção de alguns passivos de longo prazo. GSB Acero, S.A. (Guipúzcoa, Espanha) - 13 de setembro de Produtora de aproximadamente 200 mil toneladas de aços especiais por ano. - A partir de 13 de setembro teve início o processo de due diligence, continuando as negociações para alcançar um acordo para a conclusão do negócio. Espera-se que a operação seja efetivada ao longo do último trimestre deste ano. Gerdau inaugura nova mini-mill Data da inauguração: 09 de março de Localização: Araçariguama, estado de São Paulo. Investimento realizado: R$ 500 milhões (R$ 90 milhões em proteção ambiental, voltados para proteger o ar, as águas e o solo). 3

4 Relações com Investidores Tel.: Informações adicionais Este documento e as informações complementares referentes ao 3º trimestre de 2006 encontram-se disponíveis no site Capacidade instalada: 900 mil toneladas de aço por ano. Com investimentos adicionais de US$ 82 milhões, foi concluída a instalação do laminador para vergalhões com capacidade de 600 mil toneladas por ano, o qual começou a operar em 31 de outubro. Desativação de aciaria nos Estados Unidos Em 13 de setembro de 2006, a Gerdau Ameristeel anunciou a desativação da aciaria de sua unidade industrial de fiomáquina em Perth Amboy, New Jersey. A Empresa manterá em atividade a operação da laminação dessa unidade nos níveis atuais de produção, de aproximadamente toneladas anuais de fiomáquina. A unidade laminadora de Perth Amboy será suprida com tarugos disponíveis de outras unidades da Gerdau nos Estados Unidos e no Brasil. A desativação da aciaria resultou em custos de US$ 41,8 milhões antes de impostos, lançados no 3º trimestre de Desse total US$ 32,4 milhões foram despesas nãocaixa por tratar-se da baixa de ativos do complexo da aciaria e US$ 9,4 milhões foram despesas com rescisão de contratos de trabalho e outros encargos. Dividendos (Juros sobre o Capital Próprio) 3º trimestre de Pagamento em 30 de novembro de Data base: posição de ações em 21 de novembro (exdividendos em 22 de novembro). Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 110,4 milhões (R$ 0,60 por ação base ações). Gerdau S.A. pagará R$ 231,9 milhões (R$ 0,35 por ação base ações). Acumulado do ano - Metalúrgica Gerdau S.A.: R$ 305,9 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 31 de outubro) de 5,5%. - Gerdau S.A.: R$ 663,2 milhões, com retorno aos acionistas de 4,1%. Recompra de ações Período de 26 de maio a 24 de julho. Para permanência em tesouraria para atender ao Programa de Incentivo de Longo Prazo da Companhia ou posterior cancelamento. Utilização de Reservas de Lucros existentes. Metalúrgica Gerdau S.A. comprou ações preferenciais, 63,9% do total previsto. Gerdau S.A. comprou ações preferenciais, 78,6% do total previsto. 4

5 Bonificação em ações Data da aprovação: 31 de março de % na Metalúrgica Gerdau S.A. e 50% na Gerdau S.A., resultante da capitalização de Reservas de Lucros de R$ 1,2 bilhão e de R$ 2,6 bilhões, respectivamente. Custo atribuído às novas ações: R$ 20,01 para as da Metalúrgica Gerdau S.A. e R$ 11,70 para as da Gerdau S.A. Data base: posição de ações em 12 de abril (ex-bonificação em 13 de abril). Metalúrgica Gerdau S.A. passou de 124,8 milhões de ações emitidas para 187,1 milhões de ações. Gerdau S.A. passou de 445,1 milhões de ações emitidas para 667,6 milhões de ações. Governança Corporativa Neste ano, a Gerdau deu mais um passo no aperfeiçoamento da sua Governança Corporativa. Em cumprimento ao disposto na lei das sociedades anônimas, os acionistas minoritários da Gerdau S.A. elegeram, em 27 de abril, um representante para o Conselho de Administração. Em continuidade ao processo de adesão aos requerimentos da Lei Sarbanes Oxley (SOX), a Gerdau, através da Gestão Integrada de Riscos, avaliou os riscos e os controles internos sobre os processos e localidades relevantes. Este processo teve início em 2004 e encontra-se em fase de conclusão com a realização dos testes finais para as duas empresas com ações negociadas na NYSE (Gerdau S.A. e Gerdau Ameristeel Corporation)..Prêmio Anefac-Fipecafi-Serasa A Gerdau, pelo 7º ano consecutivo, ficou entre as 10 empresas que apresentaram as melhores demonstrações contábeis em 2005, eleitas no Prêmio Anefac-Fipecafi- Serasa - Troféu Transparência. Concorrem empresas sediadas em todo o território nacional, selecionadas entre as 500 maiores e melhores empresas privadas nas áreas de comércio, indústria e serviços, exceto serviços financeiros, além das 50 maiores estatais. Os critérios de avaliação foram: qualidade das informações, transparência, adesão aos princípios contábeis, layout, legibilidade, concisão, clareza e divulgação de informações não exigidas legalmente, tais como Fluxo de Caixa, Valor Adicionado, EBITDA e Balanço Social. Classificação de Risco (Rating) Em 29 de junho, a Fitch Ratings elevou em um nível a classificação de risco da operação do perpetual bond lançado em setembro do ano passado bem como a do bond de 10 anos que está à espera de colocação. O rating da Fitch passou de BB+ para BBB-, o que significa investment grade para estas duas operações. Paralelamente a isso, a Gerdau Açominas, uma das 5

6 garantidoras das operações citadas, também passou para investment grade com a nota BBB-. Isso ocorreu porque a Gerdau Açominas é emissora de Secured Export Notes. As outras empresas operacionais não têm rating, pois não têm emissões no mercado. Para a Gerdau S.A. (corporativo) o rating foi mantido em BB+ (estável) para moeda estrangeira. Liquidez (Senior Liquidity Facility) Assinatura do contrato: 01 de novembro de 2006 Valor: US$ 400 milhões Objetivo: dotar a gestão dos passivos com uma ferramenta adicional que permitirá melhor administrar a exposição a riscos conjunturais. A operação contribui para diminuição da exposição da companhia no caso de redução da liquidez nos mercados financeiros e de capitais, e é parte do processo de gestão de passivos (Liability Management) que vem sendo implementado pela Empresa. Destaque: inexistência das chamadas cláusulas de material adverse change como condição precedente a desembolsos, o que garante à Gerdau o acesso aos recursos mesmo em casos de stress nos mercados. A tomadora será a GTL Trade Finance Inc., com garantia das empresas Gerdau S.A., Gerdau Açominas S.A., Gerdau Aços Longos S.A., Gerdau Aços Especiais S.A. e Gerdau Comercial de Aços S.A. O programa tem um período de disponibilidade de 3 anos, com 2 anos para pagamento a partir da efetivação de cada desembolso. Os custos envolvem um Facility Fee de 0,27% a.a. e juros de Libor + 0,30% a 0,40% a.a. em caso de desembolso. 6

7 Produção e Vendas Desempenho no 3 o trimestre de 2006 Gerdau S.A. - Consolidado A produção de aço bruto alcançou 4,0 milhões de toneladas no 3º trimestre de 2006, apresentando um crescimento de 1,0% em relação ao 2º trimestre. Em nove meses deste ano, a produção totalizou 11,8 milhões de toneladas, 14,6% superior ao volume de igual período de Em laminados, a produção do 3º trimestre atingiu 3,4 milhões de toneladas, superando em 3,8% o volume produzido no trimestre anterior. Até setembro, a produção totalizou 9,7 milhões, 21,2% maior que nos primeiros nove meses de Produção 3 o Trim. 2 o Trim. 9 meses 9 meses (1.000 toneladas) de 2006 de 2006 de 2006 de 2005 Aço Bruto (placas, blocos e tarugos) Brasil (2,7%) ,4% América do Norte (0,1%) ,1% América do Sul ,3% ,2% Europa (35,6%) Total ,0% ,6% Laminados Brasil (3,2%) ,2% América do Norte ,7% ,8% América do Sul ,3% ,5% Europa (32,8%) Total ,8% ,2% Cabe salientar que a evolução apresentada na América do Sul está influenciada pela consolidação desde julho da Siderperú. Também na América do Norte os volumes estão contemplando a operação da Sheffield, adquirida em junho. Na Europa, a redução no 3º trimestre se deve às tradicionais férias coletivas concedidas neste período. Produção de Aço Bruto (Placas, Blocos e Tarugos) (1.000 toneladas) Produção de Produtos Laminados (1.000 toneladas) T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 Brasil Exterior Brasil Exterior 7

8 No 3º trimestre, as vendas consolidadas somaram 3,7 milhões de toneladas, apresentando uma redução de 1,0% em relação ao 2º trimestre deste ano. Vendas Consolidadas 1 3 o Trim. 2 o Trim. 9 meses 9 meses (1.000 toneladas) de 2006 de 2006 de 2006 de 2005 Brasil Mercado interno ,3% ,8% Exportações (8,3%) (25,6%) Total ,9% (4,3%) Exterior América do Norte (7,3%) ,5% América do Sul ,9% ,6% Europa (29,2%) Total (3,0%) ,7% Total Consolidado (1,0%) ,5% 1 Excluídas as vendas para empresas controladas. No Brasil, a boa demanda nos segmentos consumidores de aços longos, especialmente o da construção civil, proporcionou um aumento das vendas para clientes no País em 7,3% no 3º trimestre em relação ao 2º deste ano Vendas Consolidadas 1 (1.000 toneladas) As exportações, incluindo-se os embarques para controladas, totalizaram 637,1 mil toneladas no período, gerando receitas de US$ 305,5 milhões no período. 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 Mercado interno Exportações Exterior 1 Excluídas as vendas para empresas controladas Resultados No 3º trimestre, a receita líquida de vendas consolidada atingiu R$ 6,1 bilhões, 2,8% superior à do 2º trimestre. Este resultado deve-se ao melhor desempenho das operações no Brasil (vendas físicas mercado interno mais exportações - cresceram 1,9%) e à consolidação, no período, das aquisições realizadas no 2º trimestre Sheffield, nos EUA, e Siderperú, no Peru. As receitas das operações no exterior somadas às provenientes das exportações a partir do Brasil representaram 66,7% da receita líquida consolidada do 3º trimestre de Receita Líquida 3 o Trim. 2 o Trim. 9 meses 9 meses (R$ milhões) de 2006 de 2006 de 2006 de 2005 Brasil ,9% (7,4%) América do Norte (10,9%) ,4% América do Sul ,0% ,8% Europa (23,8%) Total ,8% ,5% 8

9 Receita líquida por tonelada (R$ por tonelada) Margem Bruta (%) ,5% 29,5% 27,6% 15,6% 41,6% 29,5% 25,6% 19,6% T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 Brasil América do Norte América do Sul 5 0 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 Brasil América do Norte América do Sul Consolidado Obs.: Os preços acima estão influenciados pela mudança do mix de produtos e pela variação cambial do período No 3º trimestre de 2006, as despesas operacionais (vendas, gerais e administrativas) totalizaram R$ 509,8 milhões, apresentando uma diminuição de 3,9% em relação ao 2º trimestre. Comparativamente à receita líquida de vendas, verifica-se uma redução da participação de 9,0%, no 2º trimestre, para 8,4%, no 3º trimestre. O EBITDA (lucro bruto, menos despesas com vendas, gerais e administrativas, mais depreciação e amortizações) alcançou R$ 1,5 bilhão no 3º trimestre, 9,3% superior ao valor obtido no 2º trimestre deste ano. A margem EBITDA passou para 25,5% contra 24,0% no trimestre anterior, beneficiada pela redução das despesas operacionais no período. EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%) T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T ,0% 33,3% 25,2% 25,5% 21,2% 24,3% 14,2% 19,3% 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 Brasil América do Norte América do Sul Europa Obs.: O EBITDA das empresas no exterior está influenciado pela variação cambial do período Brasil América do Sul América do Norte Consolidado 9

10 EBITDA 3 o Trim. 2 o Trim. 9 meses 9 meses (R$ milhões) de 2006 de 2006 de 2006 de 2005 Brasil ,6% (11,4%) América do Norte ,4% ,3% América do Sul ,6% ,6% Europa (14,9%) Total ,3% ,7% As despesas financeiras líquidas (despesas financeiras, menos receitas financeiras) totalizaram R$ 151,7 milhões no 3º trimestre contra R$ 18,0 milhões no 2º trimestre, o que se deve, principalmente, à elevação das despesas financeiras no período por conseqüência da liquidação antecipada das debêntures da Gerdau Ameristeel e das variações cambiais sobre a dívida denominada em moeda estrangeira contratada pelas empresas no Brasil. EBTDA 3 o Trim. 2 o Trim. 9 meses 9 meses (R$ milhões) de 2006 de 2006 de 2006 de 2005 Lucro bruto ,2% ,2% Despesas com vendas (123) (133) (7,4%) (381) (372) 2,4% Desp. Gerais/administrativas (387) (397) (2,7%) (1.221) (826) 47,8% Depreciação e amortizações ,6% ,3% EBITDA ,3% ,7% Despesas financeiras líquidas (excluídas as variações (147) (28) 425,0% (46) (166) (72,3%) monetária e cambial) Var. cambial e monetária (5) (29,5%) EBTDA (0,1%) ,7% O resultado de equivalência patrimonial foi positivo em R$ 20,1 milhões no trimestre. Este valor é decorrente da desvalorização da moeda brasileira em relação às moedas de alguns países onde a Gerdau possui investimentos, bem como de reservas de incentivos fiscais e de ágios/deságios amortizados no período. No 3º trimestre, foram contabilizados R$ 93,9 milhões na linha de Despesas Não-operacionais, decorrentes, basicamente, dos custos da desativação da aciaria da unidade de Perth Amboy, nos EUA. O lucro líquido alcançou R$ 882,0 milhões no 3º trimestre de 2006, 9,6% inferior ao do 2º trimestre, o que se deve, principalmente, às maiores despesas financeiras líquidas e às despesas não-operacionais incorridas no período. Lucro Líquido 3 o Trim. 2 o Trim. 9 meses 9 meses (R$ milhões) de 2006 de 2006 de 2006 de 2005 Brasil (10,8%) (11,0%) América do Norte (22,9%) ,7% América do Sul ,4% ,1% Europa (53,4%) Total (9,6%) ,0% Investimentos No 3º trimestre, os investimentos em ativo imobilizado somaram US$ 300,0 milhões, destinados, na maior parte, para a ampliação das capacidades instaladas em diversas unidades no Brasil e no exterior. No acumulado do ano, esses investimentos, somados aos valores pagos pelas aquisições de empresas, incluindo suas respectivas dívidas, totalizaram US$ 1,4 bilhão. 10

11 Investimentos (US$ milhões) 3 o Trim. de o Trim. de meses de 2006 Brasil 204,5 106,6 484,6 Exterior 95,5 60,5 215,5 América do Norte 77,5 38,0 159,9 América do Sul 11,7 12,8 39,6 Europa 6,3 9,7 16,0 Total em ativo imobilizado 300,0 167,1 700,1 Aquisições 349,6 697,5 América do Norte - 187,0 194,7 América do Sul - 162,6 162,6 Europa ,2 Total 300,0 516, ,6 Obs.: 1) Inclui aquisições concluídas no período. 2) Inclui dívidas das empresas adquiridas no período. Em 13 de setembro, a Corporación Sidenor, S.A., da Espanha, na qual a Gerdau tem uma participação acionária de 40%, assinou um acordo preliminar para a compra da totalidade do capital social da GSB Acero, S.A., uma subsidiária da Sociedad CIE Automotive. A GSB Acero, S.A. produz aproximadamente 200 mil toneladas de aços longos especiais por ano e está localizada na região de Guipúzcoa, na Espanha. As partes envolvidas esperam que a operação seja concluída ao longo do último trimestre deste ano. Investimentos por Região (3º trimestre de 2006) América do Sul 3,9% Brasil 68,2% América do Norte 25,8% Europa 2,1% Em 01 de novembro, a Gerdau Ameristeel concluiu a aquisição de uma participação majoritária na joint venture formada com a Pacific Coast Steel, Inc. e a Bay Area Reinforcing. Esta joint venture, chamada de Pacific Coast Steel, é uma das maiores fornecedoras de aço cortado e dobrado dos Estados Unidos, especializada em serviços de corte e dobra e montagem de produtos de aço em diversos projetos de construção na Califórnia e Nevada. A Pacific Coast Steel possui mais de colaboradores, dos quais 800 são especializados na montagem do aço. A empresa opera quatro unidades de corte e dobra na Califórnia (San Diego, San Bernardino, Fairfield e Napa), somando uma capacidade instalada de mais de 200 mil toneladas por ano. O valor para a aquisição da participação majoritária na Pacific Coast Steel será de aproximadamente US$ 104 milhões, incluindo a assunção de alguns passivos de longo prazo. Passivo Financeiro No final de setembro, a dívida líquida (empréstimos e financiamentos mais debêntures menos disponibilidades e títulos e valores mobiliários) era de R$ 2,9 bilhões, 4,3% superior à de 30 de junho. No trimestre, as disponibilidades financeiras da Gerdau Ameristeel sofreram uma redução pelo pagamento de Senior Secured Notes da Sheffield (US$ 88 milhões) e de debêntures conversíveis (Cdn$ 125 milhões). Considerando-se apenas a dívida bruta (empréstimos e financiamentos mais debêntures), 25,0% eram de curto prazo (R$ 2,1 bilhões) e 75,0% de longo prazo (R$ 6,4 bilhões). 11

12 Em 30 de setembro, a dívida bruta era composta por 24,9% em moeda nacional, 45,5% em moeda estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 29,6% em diferentes moedas contratadas pelas subsidiárias no exterior. Em 30 de setembro, as disponibilidades de caixa e as aplicações financeiras somavam R$ 5,6 bilhões, dos quais R$ 2,1 bilhões (37,4%) estavam indexados em moeda estrangeira, principalmente dólar americano. Endividamento (R$ milhões) Curto Prazo Moeda nacional (Brasil) Moeda estrangeira (Brasil) Empresas no exterior Total Longo Prazo Moeda Nacional (Brasil) Moeda estrangeira (Brasil) Empresas no exterior Total Dívida Bruta Disponibilidades e aplicações financeiras Dívida Líquida O cronograma de amortização da dívida de longo prazo, incluindo as debêntures, em 30 de setembro, era o seguinte: Ano R$ milhões e após Total Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, ao final de setembro, eram os seguintes: Indicadores Dívida líquida / Capitalização líquida total 18,9% 19,6% 20,9% Dívida bruta / EBITDA 1 1,6x 1,8x 1,4x Dívida líquida / EBITDA 1 0,6x 0,6x 0,5x 1 Acumulado dos últimos 12 meses 12

13 Metalúrgica Gerdau S.A. Informações não-consolidadas Dividendos (juros sobre o capital próprio) do 3º trimestre de Pagamento em 30 de novembro de 2006 com base nas posições de ações em 21 de novembro (ex-dividendos em 22 de novembro). - Acionistas receberão R$ 110,4 milhões (R$ 0,60 por ação). - Acumulado do ano: R$ 305,9 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 31 de outubro) de 5,5%. Período Dividendos (R$ milhões) Por ação (R$) Quantidade de ações (milhões) Data do pagamento 1 o trimestre 96,2 0,52 185,0 25/05/06 2 o trimestre 99,3 0,54 184,0 24/08/06 3 º trimestre 110,4 0,60 184,0 30/11/06 Total 305,9 1,66 184,0 - Liquidez das ações - As negociações com ações da Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU), na Bovespa, movimentaram R$ 3,1 bilhões nos primeiros nove meses de 2006, 50,3% superior ao do mesmo período de O valor médio diário das negociações com ações preferenciais foi de R$ 15,5 milhões (R$ 9,6 milhões em nove meses de 2005). - O número de negócios evoluiu 21,1% no período, totalizando transações até setembro deste ano. - A quantidade de ações negociadas atingiu 69,3 milhões em nove meses de 2006 contra 48,9 milhões em igual período de 2005 (+41,6%). BOVESPA (Base 100) GOAU4 Ibovespa - set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set-06 Até setembro, as ações preferenciais valorizaram-se em 16,1% contra 8,9% do Ibovespa. Resultados - O lucro líquido da Metalúrgica Gerdau S.A. atingiu R$ 347,8 milhões no 3º trimestre de 2006, equivalente a R$ 1,89 por ação. Este lucro, oriundo, basicamente, de equivalência patrimonial sobre os investimentos em controladas/coligadas, foi praticamente igual ao do 2º trimestre. - No acumulado do ano, o lucro líquido alcançou R$ 1,0 bilhão (R$ 5,61 por ação), 5,7% superior ao dos primeiros nove meses de Em 30 de setembro de 2006, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 4,7 bilhões, representando um valor patrimonial de R$ 25,34 por ação. Gerdau S.A. Dividendos (juros sobre o capital próprio) do 3º trimestre de Pagamento em 30 de novembro de 2006 com base nas posições de ações em 21 de novembro (ex-dividendos em 22 de novembro). 13

14 - Acionistas receberão R$ 231,9 milhões (R$ 0,35 por ação). - Acumulado do ano: R$ 663,2 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 31 de outubro) de 4,1%. Período Dividendos (R$ milhões) Por ação (R$) Quantidade de ações (milhões) Data do pagamento 1 o trimestre 199,4 0,30 664,7 25/05/06 2 o trimestre 231,9 0,35 662,5 24/08/06 3 º trimestre 231,9 0,35 662,5 30/11/06 Total 663,2 1,00 662,5 - Liquidez das ações - Bolsa de Valores de São Paulo As negociações com ações da Gerdau S.A. (GGBR) movimentaram R$ 8,3 bilhões nos primeiros nove meses de 2006, 17,6% superior ao valor do mesmo período de O valor médio diário das negociações com ações preferenciais foi de R$ 39,9 milhões (R$ 33,5 milhões em 2005). Foram realizados negócios até setembro, 6,1% a mais que no ano anterior. A quantidade de ações negociadas totalizou 233,1 milhões em nove meses, 1,3% superior à do mesmo período de Até setembro, as ações preferenciais valorizaram-se em 14,8% contra 8,9% do Ibovespa. - Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) Os ADRs da Gerdau S.A. (GGB) movimentaram US$ 5,0 bilhões nos primeiros nove meses de 2006, valor 129,3% superior ao do mesmo período de A média diária das negociações com ADRs foi de US$ 26,2 milhões contra US$ 11,4 milhões. Foram transacionados 296,6 milhões de títulos até setembro deste ano (166,5 milhões em nove meses de 2005). - Bolsa de Valores de Madri (Latibex) Foi negociado 1,5 milhão de ações preferenciais da Gerdau S.A. (XGGB) durante os primeiros nove meses de Estas negociações movimentaram recursos da ordem de 20,6 milhões em 2006 contra 19,5 milhões até setembro do ano anterior. De outubro de 2005 a setembro de 2006 a evolução das cotações das ações preferenciais na Bovespa e na NYSE foi a seguinte: BOVESPA (Base 100) NYSE (Base 100) GGBR4 Ibovespa - set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set Gerdau S.A. ADRs Dow Jones 20 - set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set-06 14

15 Resultados - O lucro líquido da Gerdau S.A. atingiu R$ 719,2 milhões no 3º trimestre de 2006, equivalente a R$ 1,09 por ação. Este lucro, oriundo, basicamente, de equivalência patrimonial sobre os investimentos em controladas/coligadas, foi 9,7% inferior ao do 2º trimestre. - No acumulado do ano, o lucro líquido alcançou R$ 2,2 bilhões (R$ 3,31 por ação), 2,6% superior ao dos primeiros nove meses de Em 30 de setembro de 2006, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 9,7 bilhões, representando um valor patrimonial de R$ 14,71 por ação. Gerdau Ameristeel Corporation No dia 01 de setembro, a Empresa pagou dividendos referentes ao 2º trimestre de 2006 à razão de US$ 0,02 por ação com base nas posições detidas pelos acionistas em 17 de agosto. Em 07 de dezembro, serão pagos mais US$ 0,02 por ação relativos ao 3º trimestre com base nas posições detidas pelos acionistas em 22 de novembro. Liquidez das ações - Bolsa de Valores de Toronto As ações da Gerdau Ameristeel (GNA.TO) movimentaram Cdn$ 860,7 milhões nos primeiros nove meses de 2006, 46,5% superior ao do mesmo período de A média diária das negociações foi de Cdn$ 4,6 milhões. Foram transacionados 85,2 milhões de títulos (87,1 milhões no mesmo período do ano anterior). - Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) O movimento das ações da Gerdau Ameristeel (GNA) totalizou US$ 753,2 milhões nos primeiros nove meses de 2006, 96,3% a mais que no mesmo período de A média diária das negociações foi de US$ 4,0 milhões. Foram transacionados 83,6 milhões de títulos (68,6 milhões no mesmo período do ano anterior). De outubro de 2005 a setembro de 2006 a evolução das cotações das ações na Bolsa de Valores de Toronto e na Bolsa de Valores de Nova York foi a seguinte: BOLSA DE VALORES DE TORONTO (Base 100) NYSE (Base 100) Gerdau Ameristeel Corp. TS 300 Index - set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set Gerdau Ameristeel Corp. Dow Jones - set-05 dez-05 mar-06 jun-06 set-06 Resultados - A receita líquida, ajustada às normas contábeis brasileiras, foi de R$ 2,7 bilhões no 3º trimestre de 2006, 10,9% inferior à do 2º trimestre de No acumulado do ano, a receita líquida alcançou R$ 8,2 bilhões, 4,4% superior à dos primeiros nove meses de

16 - O EBITDA, também ajustado às normas contábeis brasileiras, atingiu R$ 518,1 milhões no período de julho a setembro deste ano, 3,5% superior aos meses de abril a junho. A margem EBITDA passou de 16,6% para 19,3%. Até setembro, o EBITDA totalizou R$ 1,4 bilhão e a margem ficou em 17,2%. - O lucro líquido atingiu R$ 211,8 milhões, no 3º trimestre, contra R$ 274,6 milhões, no 2º trimestre de Nos primeiros nove meses deste ano, o lucro líquido somou R$ 681,8 milhões. A ADMINISTRAÇÃO 16

17 GERDAU S.A. - Consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Set Jun ATIVO TOTAL Ativo Circulante Disponibilidades Contas a receber de clientes Créditos tributários Títulos e valores mobiliários Estoques Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros Ativo Realizável a Longo Prazo Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido Legislação Societária - R$ mil Set Jun PASSIVO TOTAL Passivo Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuições Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros Passivo Exigível a Longo Prazo Empréstimos e Financiamentos Debêntures Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros Participações Minoritárias Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucro Lucros Acumulados

18 GERDAU S.A. - Consolidado DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 3T2006 2T2006 3T2005 9M2006 9M2005 RECEITA BRUTA DE VENDAS Deduções da Receita Bruta ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Receita Líquida de Vendas Custo das Vendas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro Bruto Despesas com Vendas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas Gerais e Administrativas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Receitas Financeiras Despesas Financeiras ( ) ( ) ( ) (55.552) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas (8.470) Resultado da Equivalência Patrimonial ( ) ( ) ( ) Lucro Operacional Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas (93.926) (5.660) (67.266) Lucro antes dos impostos e participações Provisão para IR e Contribuição Social ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) IR Diferido ( ) Participações/Contribuições Estatutárias (5.891) (5.907) (8.687) (18.801) Lucro Líquido do Exercício Participação dos Controladores Participações Minoritárias GERDAU S.A. - Consolidado FLUXO DE CAIXA Legislação Societária - R$ mil 3T2006 2T2006 3T2005 9M2006 9M2005 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Equivalência patrimonial (20.132) (12.130) Provisão para riscos de crédito (5.808) Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado (10.925) Ganho e/ou perda na alienação/incorporação de investimentos 109 (3.571) 88 (3.606) ( ) Variações monetárias e cambiais (1) (3.968) ( ) ( ) ( ) Depreciações e amortizações Imposto de renda e contribuição social ( ) (13.627) Juros sobre a dívida Contingências / depósitos judiciais (14.899) (11.605) (3.793) (4.054) (15.597) de contas a receber de clientes ( ) (19.925) ( ) nos estoques ( ) ( ) ( ) de fornecedores (28.008) (42.268) ( ) Outras contas da atividade operacional ( ) ( ) ( ) Caixa líquido da atividade operacional Aquisição/alienação de imobilizado ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Acréscimo de diferido 474 (1.797) (8.523) (4.666) (22.618) Aquisição/alienação de investimentos ( ) ( ) ( ) ( ) Aplicação de caixa em investimentos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Fornecedores de imobilizado (26.732) Debêntures ( ) (90.224) (20.918) ( ) (10.127) Aportes de financiamentos do permanente Amortização de financiamentos do permanente ( ) (69.386) ( ) ( ) Pagamento de juros de financiamentos ( ) ( ) (76.918) ( ) ( ) Mútuos com empresas ligadas (41.901) (7.527) (10.343) Aumento de capital/ações em Tesouraria (7.951) (3.712) Pagamento de dividendos/juros e participações ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Caixa líquido da atividade financeira ( ) ( ) no saldo do caixa ( ) Saldo de Caixa No início do período Efeito de câmbio no caixa ( ) ( ) ( ) Saldo inicial de empresas consolidadas no período (62.583) No final do período Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários Disponibilidades (1) inclui ganho e/ou perda de Swap Este documento pode conter afirmações que constituem previsões para o futuro. Essas previsões são dependentes de estimativas, informações ou métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data em que foram feitas. 18