Teleconferência dos Resultados - 1º Trimestre de 2006 GERDAU S.A. CONSOLIDADO

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1 Teleconferência dos Resultados - 1º Trimestre de 2006 GERDAU S.A. CONSOLIDADO 03 de maio de 2006 Osvaldo B. Schirmer Vice-Presidente Executivo de Finanças e Diretor de Relações com Investidores Maurício Werneck Diretor Financeiro Boa tarde Senhoras e Senhores. Bem-vindos à nossa teleconferência do 1º trimestre de Todas as informações apresentadas pelo Grupo já estão disponíveis no nosso site, na CVM e na Bolsa de Valores. Lembramos a todos que esta teleconferência pode ser acompanhada pela internet, inclusive com uma apresentação em PowerPoint. DESTAQUES No 1º trimestre, vimos uma boa recuperação no mercado brasileiro e a continuidade das condições favoráveis, presentes nos demais mercados. O faturamento consolidado foi de R$ 6,6 bilhões, 12% maior que no 4º trimestre de O lucro líquido consolidado chegou a R$ 832 milhões, 14% superior ao do 4º trimestre de O lucro operacional foi de R$ 1,2 bilhão. A receita líquida de vendas foi de R$ 5,6 bilhões e gerou um EBITDA de R$ 1,2 bilhão, margem EBITDA de 20,8%. As vendas consolidadas foram de 3,7 milhões de toneladas. No campo da consolidação, a Gerdau continua com seu processo de crescimento na América do Norte com o acordo para a aquisição da Sheffield Steel, o que elevará a capacidade da Gerdau Ameristeel em 600 mil toneladas. Em 25 de maio, a Gerdau S.A. pagará um total de R$ 199,4 milhões em juros sobre capital próprio ou R$ 0,30 por ação, enquanto a Metalúrgica Gerdau pagará R$ 96,2 milhões equivalentes a R$ 0,52 por ação.

2 Setor Siderúrgico - 1º Trimestre de 2006 Mundo Produção mundial de aço bruto alcançou 284,5 milhões de toneladas no 1T06, redução de 1,15% comparado ao 4T2005. Brasil Produção brasileira de aço bruto totalizou 7,2 milhões de toneladas no 1T2006, queda de 9,8% em relação ao 4T2005. No 1T2006, a produção de aços longos (inclui blocos e tarugos) manteve-se nos mesmos níveis do trimestre anterior, atingindo 2,7 milhões de toneladas. As vendas de produtos de aços longos (inclui blocos e tarugos) no mercado interno, realizadas no 1T2006, apresentaram um aumento de 9,1% em relação ao trimestre anterior, alcançando 1,7 milhão de toneladas. Exportações de produtos de aços longos - inclui lingotes, blocos e tarugos - totalizaram 1,0 milhão de toneladas no 1T2006, comparado aos 894 mil no 4T2005. América do Norte A produção norte-americana de aço bruto atingiu 32,1 milhões de toneladas no 1T06, aumento de 2,0% em relação ao trimestre anterior. Fonte: IBS e IISI 02 A produção mundial de aço no 1º trimestre foi 1,2% menor do que no quarto trimestre de 2005, com 284,5 milhões de toneladas. A China continua a aumentar a produção apesar dos esforços do governo para limitar os excessos de capacidade. A verdade é que a China, apesar de ter-se tornado um exportador líquido de longos, não chega a desestabilizar os preços internacionais, já que a demanda continua forte nos principais mercados. No Brasil, após um decepcionante 2005, o mercado começou a recuperar-se. O setor de Construção Civil é o grande alavancador de crescimento, ajudado por diversos fatores, como a MP do Bem, inflação estável, maior nível de renda, empregos e menor taxa de juros. A agropecuária vem recuperando-se ainda de forma lenta (gripe aviária, aftosa, custo da safra, preço das commodities...). Já a indústria continua com crescimento sustentado. A redução do IPI foi repassada imediatamente para o preço do produto (-5%), mantendo-se a mesma margem de contribuição. As distribuidoras, porém, somente repassaram esta redução no final do trimestre, devido à existência de estoques comprados à alíquota antiga. No mercado internacional, a demanda está bastante aquecida na América do Norte e na América Latina e estável na Europa. Com a recuperação das vendas domésticas, o volume exportado deve ficar em linha com o realizado no ano passado, porém caindo proporcionalmente em relação ao total de entregas. No mercado norte-americano, continua-se a observar forte demanda e pouca volatilidade, o que não era visto há bastante tempo. Os spreads seguem elevados, podendo aumentar ainda mais. A indústria recentemente anunciou aumento de preços (US$ 15/ton), um bom sinal do aquecimento do mercado. Outra evidência da força do mercado norte-americano é que não houve a queda sazonal típica desta época do ano.

3 Vendas Físicas Gerdau Consolidado Em mil toneladas TOTAL Europa Am. do Sul Am. do Norte Brasil Exportação Brasil Doméstico 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 03 Na Gerdau, as vendas consolidadas no 1º trimestre apresentaram aumento de 10% em relação às vendas do 4º trimestre de 2005, no patamar de 3,7 milhões de toneladas. Esse ritmo projeta 15 milhões de toneladas para As vendas da Sidenor, Espanha, passaram a ser consolidadas neste 1º trimestre, no volume de 77 mil toneladas. No Brasil, as vendas domésticas consolidadas aumentaram 15%, com a recuperação do mercado doméstico. As exportações foram de 627 mil toneladas. Na América do Norte as vendas aumentaram 11%, de 1,5 para 1,7 milhão de toneladas. Na América do Sul o crescimento foi de 1% no trimestre, de 331 para 335 mil toneladas. As vendas físicas das unidades no exterior, somadas às exportações das unidades no Brasil, representaram 73% do volume consolidado do primeiro trimestre de 2006.

4 Custos e Preços Receita Líquida e Custos das Vendas por Tonelada Em US$/ton Brasil Receita Líquida Custo das Vendas 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 América do Sul América do Norte T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 Receita Líquida Custo das Vendas Receita Líquida Custo das Vendas 04 Em geral, os custos dos metálicos, no primeiro trimestre, ficaram em linha com àqueles do quarto trimestre de Os preços de sucata ficaram estáveis. Quanto ao gusa, observou-se um pequeno aumento, em torno de 10%, ao final do trimestre, que não foi suficiente para alterar, de forma significativa, a estrutura de custos. Na América do Norte, a disponibilidade de sucata não é problema, mas existe volatilidade nos preços. Espera-se que o preço se mantenha ao redor dos US$ 200 por tonelada, mas um aumento de US$ 10 a US$ 20 por tonelada é possível a partir de maio. Os contratos de suprimento de minério de ferro no mercado internacional ainda estão sendo revisados e não se têm referências internacionais que definam os preços para os novos contratos, embora o consenso aponte para um aumento em torno de 10 a 20%. Para o carvão de coque, por outro lado, já houve uma queda de preços de US$ por tonelada. Esperase que o preço do carvão continue em queda devido ao aumento de oferta gerada por investimentos no Canadá e na Austrália.

5 Evolução das Margens Margem Bruta 52% 42% 31% 21% 10% 40,5% 29,5% 15,6% 34,5% 26,1% 18,6% 0% 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 Margem EBITDA Margem Líquida 42% 31% 21% 10% 35,0% 25,2% 14,2% 26,0% 22,7% 15,5% 30% 20% 10% 20,8% 16,5% 7,3% 22,5% 13,2% 7,9% 0% 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 0% 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 Brasil América do Norte América do Sul 05 Com o custo das vendas estável em relação à receita líquida, a margem bruta se manteve nos mesmos níveis do 4º trimestre de O EBITDA do trimestre alcançou R$ 1,2 bilhão (R$ 1,0 bilhão no 4º trimestre de 2005), e a margem EBITDA consolidada manteve-se ao redor de 21%. O lucro líquido do 1º trimestre foi de R$ 832,5 milhões, 14% maior que o do 4º trimestre, e a margem líquida manteve-se em torno dos 15%.

6 Destaque: Acordo Para Aquisição da Sheffield EMPRESA A SER ADQUIRIDA Sheffield Steel Corporation COMPRADOR Gerdau Ameristeel US Inc. VALOR ~ US$ 94 milhões mais a assunção de ~ US$ 94 milhões em dívidas SHEFFIELD STEEL É uma mini-usina produtora de aços longos, principalmente vergalhões e barras, com vendas anuais de aproximadamente 550 mil toneladas curtas. Possui uma mini-usina em Sand Springs, Oklahoma, com aciaria e laminação e uma laminadora menor em Joliet, Illinois. Além disso, possui três unidades de transformação em Kansas City e Sand Springs. 06 A Gerdau continua a procurar oportunidades oriundas da consolidação por que passa o setor siderúrgico, em nível mundial. A aquisição da Sheffield Steel está alinhada a esta estratégia de aproveitar as oportunidades do mercado e expandir sua cobertura geográfica. Com a incorporação da Sheffield, a Gerdau Ameristeel terá a capacidade de produzir 8,9 milhões de toneladas anualmente, e terá market share de aproximadamente 16% na América do Norte. O sólido balanço apresentado hoje pela Gerdau Ameristeel, juntamente com sua capacidade de alavancar seu potencial de crescimento por seus próprios meios, é reconhecido pelo mercado e resultou em uma expressiva valorização das suas ações. Além disso, a empresa obteve recentemente um upgrade em seu rating pela Moody s.

7 Em R$ milhões 1T06 4T05 1T05 RECEITA BRUTA Receita Líquida Lucro Bruto Desp. c/ Vendas, Gerais e Adm. (562) (457) (410) Resultado Financeiro Líquido 374 (220) (123) Outros Result. Operacionais Equivalência Patrimonial (197) Lucro Operacional Resultado não-operacional 12 (7) 0 Provisão p/ IR e Contr. Social (329) (132) (352) Outros (5) (9) (7) Lucro Líquido A receita líquida de vendas consolidada, no 1º trimestre, atingiu R$ 5,6 bilhões, 15% maior que no 4º trimestre do ano passado. Esse crescimento deveu-se ao aumento no volume de vendas que, no 1º trimestre de 2006, foi 10% maior que no último trimestre. As operações no Brasil contribuíram com R$ 2,5 bilhões para a receita líquida do trimestre, 44% do valor total; os negócios na América do Norte, também com uma receita de R$ 2,5 bilhões, contribuíram com outros 44%, as unidades na América do Sul com R$ 477 milhões, com 9%, e a Europa com os 3% restantes (R$ 199 milhões). As empresas no exterior e as exportações da Gerdau do Brasil, somadas, contribuíram com 65% para a receita líquida consolidada do 1º trimestre deste ano. As despesas com vendas e os gastos gerais e administrativos totalizaram R$ 561,7 milhões no 1º trimestre de 2006, 22,8% superiores às do 4º trimestre de As despesas com vendas, em particular, apresentaram uma redução de 12,6%, decorrente da redução das exportações, gerando menos despesas com serviços portuários. Por outro lado, as despesas gerais e administrativas elevaram-se em 38,8%, basicamente por três motivos: a) aumento dos custos dos incentivos de longo prazo dos colaboradores da Gerdau Ameristeel no valor de R$ 55,4 milhões; b) consolidação de 40% da Corporación Sidenor, da Espanha, que adicionou R$ 21,6 milhões; c) aumento de R$ 16,2 milhões no custo pelo uso da marca Gerdau, resultado de avaliação recente do valor que a marca agrega aos negócios, realizada por empresa de referência mundial na avaliação de marcas e de taxas de licenciamento por seu uso. A participação destas despesas em relação à receita líquida de vendas cresceu de 9,4% para 10%, do 4T05 para o 1T06. O resultado financeiro líquido totalizou R$ 374 milhões no 1º trimestre. Excluídas a variação cambial sobre a divida em moeda estrangeira (R$ 243 milhões) e as variações monetárias (R$ 3 milhões), as receitas financeiras líquidas foram de R$ 129 milhões no 1º trimestre. Também no 1º trimestre foram contabilizados como Outras Receitas Operacionais R$ 60 milhões de ganhos por êxito final em processo judicial sobre recolhimentos indevidos de PIS. A equivalência patrimonial foi negativa em R$ 197 milhões, resultado da valorização do Real no trimestre. O lucro líquido do 1º trimestre alcançou R$ 833 milhões, representando uma margem de 15%, a mesma do 4º trimestre de 2005.

8 Endividamento Em R$ milhões Mar.06 Dez.05 DÍVIDA BRUTA % CUSTO DA DÍVIDA (ao ano) Em R$ Em US$ CURTO PRAZO % Brasil Moeda Nacional 14,2% 23,1% Moeda Nacional 246 3% 228 Moeda Estrangeira 400 5% 350 Empresas no Exterior % 752 Brasil Moeda Estr. Empresas no Exterior VC+ 7,3% - 7,3% 7,8% LONGO PRAZO % Moeda Nacional % Moeda Estrangeira % Empresas no Exterior % PRAZO MÉDIO DA DÍVIDA 8,8 anos APLIC. FINANCEIRAS % Moeda Nacional % Moeda Estrangeira % DÍVIDA LÍQUIDA Dos principais indicadores que servem para monitorar o endividamento das empresas Gerdau, a relação dívida bruta/ EBITDA era de apenas 1,7 vezes. Em relação à dívida líquida, ela pode ser liquidada teoricamente com 6 meses de geração operacional de caixa. O prazo médio da dívida continua ao redor de 9 anos. Em 31 de março, as disponibilidades de caixa e as aplicações financeiras somavam R$ 5,5 bilhões, dos quais R$ 2,2 bilhões (39%) estavam indexados a moedas estrangeiras, principalmente o dólar americano.

9 Perspectivas Brasil Para 2006, maior crescimento do PIB em torno de 3,5% Volumes crescentes mercado doméstico de 8 a 10% Recuperação forte no setor de construção civil Estabilidade de preços em reais Estoques equilibrados América do Norte Economia com crescimento consistente Maiores investimentos em infra-estrutura Estabilização dos custos de produção Preços em alta Spread metálico crescente América do Sul Economia em crescimento firme Fortalecimento do setor de construção civil Demanda aquecida Europa Consolidação da operação de aços especiais da Sidenor 09 No Brasil já há fortes sinais de recuperação da atividade econômica, principalmente no setor de construção civil. Com a continuidade do ritmo verificado no 1º trimestre poderemos recuperar em boa parte as perdas de Em relação aos preços, há uma tendência de estabilidade. Quanto aos custos, embora responsável por apenas 6% do custo total de produção, há uma certa preocupação com os preços da energia, pois as tarifas estão bastante elevadas para quase todas as usinas no Brasil e os encargos tributários são maiores que o próprio preço. No curto prazo, entretanto, não se antevêem variações materiais nos custos, em geral. O PIB americano continua crescendo a taxas saudáveis e, com os preços dos produtos siderúrgicos em alta, os spreads metálicos poderão aumentar ainda mais. A importação de vergalhões da Rússia e da Turquia está forte, mas os preços já não são mais tão baixos em relação aos domésticos como no passado. As importações não estão causando efeitos negativos no mercado, pois a demanda está muito forte. Espera-se que nos próximos meses haja uma queda nas importações, pois há um certo equilíbrio nos preços domésticos em relação aos importados. Em resumo, a perspectiva geral dos mercados internacionais para aços longos continua positiva. Nos principais mercados em que Gerdau atua, a demanda tem crescido mais que a oferta e os estoques continuam em níveis equilibrados. Os preços de exportação devem subir e os fretes estão com custos estáveis. No Brasil, mesmo com a redução das tarifas de importação, o aumento dos preços internacionais reduz a atratividade dos produtos importados.

10 Declaração Esta apresentação pode conter afirmações que constituem previsões para o futuro. Essas previsões são dependentes de estimativas, informações ou métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data em que foram feitas. Contatos: (51) inform@gerdau.com.br 10 Abro a sessão para perguntas e respostas. Como parece não haver mais perguntas, gostaria de agradecer a participação e o interesse de vocês e convidá-los para estarem conosco na próxima divulgação de resultados. Obrigado e boa tarde para todos.