Gerdau S.A. Consolidado. Resultados do Exercício de Destaques

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1 Resultados do de Destaques Gerdau S.A. Consolidado Lucro líquido - Em, o lucro líquido consolidado atingiu R$ 1,3 bilhão, 53,4% superior ao do exercício de 2002 (R$ 817,9 milhões), sendo que as exportações foram o principal fator deste crescimento. Se desconsiderados os ajustes de R$333,7 milhões decorrentes da reestruturação operacional da Gerdau Açominas, o resultado teria sido de R$ 920,9 milhões, 18,0% superior ao de Faturamento - Em termos consolidados, o faturamento chegou a R$ 15,8 bilhões em, crescimento de 41,6% sobre o de Desse valor, 57,2% resultaram das operações no Brasil, 38,7% das unidades na América do Norte e 4,1% vieram das empresas no Chile, Uruguai e Argentina. Exportações - As vendas físicas embarcadas ao exterior a partir do Brasil somaram 3,2 milhões de toneladas em, estabelecendo um novo recorde para a Gerdau. A boa demanda no mercado internacional, com preços atrativos, foi um fator importante para que esse volume aumentasse 69,9% em relação ao de As receitas de exportação atingiram US$ 787,3 milhões, 125,0% a mais que no ano anterior, conseqüência da elevação de 30,9% no preço médio obtido pela Gerdau Açominas. EBITDA - No exercício, o EBITDA atingiu R$ 2,7 bilhões contra R$ 2,1 bilhões em 2002, aumentando 25,9%. A margem EBITDA foi de 20,08% em e de 23,27% em Produção - A produção de aço bruto atingiu 12,3 milhões de toneladas no exercício de, 30,7% superior à de Em laminados, foram produzidos 9,0 milhões de toneladas, apresentando um crescimento de 30,5% em relação ao volume do ano anterior. Reestruturação operacional - Em 28 de novembro, os acionistas da Gerdau S.A. e da Aço Minas Gerais S.A. Açominas (atual Gerdau Açominas S.A.) aprovaram a integração de suas atividades operacionais em uma só empresa. Com a transferência de todas as operações siderúrgicas e ativos complementares da Gerdau S.A. no Brasil para a Gerdau Açominas, as 10 unidades de produção siderúrgica passaram a atuar de forma integrada com os 11 centros de serviços de aços longos (corte e dobra), as 6 unidades de transformação e a Comercial Gerdau, com suas 73 filiais e 5 centros de serviços. Informações principais Produção (1.000 t) Aço bruto 1 Laminados de de ,7% 30,5% Vendas (1.000 t) ,7% Receita líquida (R$ milhões) ,9% EBITDA (R$ milhões) ,9% EBTDA (R$ milhões) ,2% Lucro líquido (R$ milhões) ,4% Patrimônio líquido (R$ milhões) ,8% Ativos totais (R$ milhões) (1,5%) Margem bruta 24,61% 28,63% Margem EBITDA 20,08% 23,27% Margem líquida 9,38% 8,93% Lucro líquido / Patrimônio líquido (ROE) 2 25,8% 18,5% Dívida líquida / Capitalização líquida total 51,9% 56,5% Dívida líquida / EBITDA 2,0x 2,7x 1) Inclui placas, blocos e tarugos. 2) Lucro líquido do exercício sobre o patrimônio líquido final. 1

2 Juros sobre o capital próprio - No dia 17 de fevereiro de 2004 serão creditados aos acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A. os juros sobre o capital próprio relativos ao quarto trimestre de. Serão pagos R$ 80,4 milhões (R$ 1,94 por ação) e R$ 151,0 milhões (R$ 1,02 por ação), respectivamente. No exercício, a remuneração aos acionistas somou R$ 172,1 milhões na Metalúrgica Gerdau S.A. e R$ 351,3 milhões na Gerdau S.A. Aquisição de ações - Os Conselhos de Administração da Metalúrgica Gerdau S.A. e da Gerdau S.A., reunidos em 17 de novembro, autorizaram a aquisição de ações de sua emissão para permanência em tesouraria e posterior alienação no mercado ou cancelamento. Esta autorização vigora por um prazo máximo de 90 dias e está limitada a 2% das ações em circulação de cada empresa em 31 de outubro de. Endividamento - Na primeira quinzena de outubro foi concluída uma operação de euro commercial paper, no valor de US$ 100 milhões, com vencimento final em 15 de outubro de 2004 e cupom de 4,0% ao ano. Na América do Norte, a Gerdau Ameristeel concluiu, em 23 de janeiro de 2004, a permuta de US$ 405 milhões do principal das notas bancárias (Sênior Notes) vendidas em oferta privada em junho de. As notas permutadas têm substancialmente a mesma forma e termos das notas emitidas anteriormente, exceto que foram emitidas e registradas de acordo com a US Securities Act de 1933, não estando sujeitas a restrições na transferência. Aquisição de produtora de ferro-gusa - No dia 2 de dezembro, a Gerdau Açominas S.A. assinou contrato de compra e venda da Margusa Maranhão Gusa S.A., empresa com capacidade instalada de 200 mil toneladas de ferro-gusa por ano e localizada em Bacabeira- MA, distante 50 quilômetros de São Luís e 48 quilômetros do porto da região. O preço de aquisição foi o equivalente a US$ 18 milhões. Aquisição de direitos minerários - Em 10 de dezembro, a Gerdau Açominas assinou précontrato de compra e venda de imóveis e direitos minerários da Companhia Paraibuna de Metais (Grupo Votorantim) por um valor equivalente a US$ 30 milhões. Os ativos compreendem 15 concessões de lavras em uma área total de sete mil hectares de terra localizados em Miguel Bournier, Várzea do Lopes e Gongo Soco, no estado de Minas Gerais. Novo laminador - A Gerdau Açominas já está produzindo fio-máquina no novo laminador em Ouro Branco-MG, que tem uma capacidade instalada de 550 mil toneladas anuais e recebeu investimentos de US$ 66 milhões. O fio-máquina é a matéria-prima para a produção de arames voltados aos setores da construção civil, agropecuário e indústria em geral. Disponibilidade no site: Este documento e as informações complementares do trimestre encontram-se disponíveis no site Informações complementares: Outras informações sobre o desempenho no trimestre podem ser obtidas com a área de Relações com Investidores pelo telefone ou pelo inform@gerdau.com.br. Teleconferência: Dia 28 de janeiro Em português, às 14:00 horas (Brasília). Em inglês, às 15:30 horas (Brasília). Para participar, disque: Português: - do Brasil: dos EUA: / demais países: Inglês: - dos EUA: / do Brasil: demais países: A teleconferência estará disponível também na Internet. Para ouvir, acesse o site 2

3 Desempenho no 4 o trimestre Produção e Vendas No último trimestre do ano, a produção de aço bruto das empresas Gerdau foi de 3,2 milhões de toneladas, 1,4% superior ao volume do terceiro trimestre. No exercício, foram produzidos 12,3 milhões de toneladas, crescimento de 30,7% em relação ao volume de 2002, o que se deve, em parte, à incorporação de novas unidades na América do Norte em outubro de 2002 e à recuperação da capacidade produtiva na unidade de Ouro Branco-MG da Gerdau Açominas. A produção no Brasil foi responsável por 56,5% do total produzido em. As unidades na América do Norte contribuíram com 40,7% e as empresas na América do Sul (exceto Brasil) com os demais 2,8%. Em laminados, a produção no quarto trimestre atingiu 2,4 milhões de toneladas, 2,9% a mais que no trimestre anterior. No acumulado do ano, esse volume alcançou 9,0 milhões de toneladas, crescimento de 30,5% em relação ao de Produção (1.000 toneladas) 4 o Trim. 3 o Trim. 4T03/3T03 de de 2002 /2002 Aço Bruto Brasil 1.818, ,3 1,6% 6.975, ,9 16,3% América do Norte 1.253, ,6 0,3% 5.019, ,2 60,4% América do Sul 93,6 83,3 12,4% 346,8 312,0 11,2% Total 3.165, ,2 1,4% , ,1 30,7% Laminados Brasil 1.017, ,1 0,6% 3.890, ,3 6,3% América do Norte 1.241, ,9 3,7% 4.775, ,6 62,9% América do Sul 107,3 90,3 18,8% 378,6 340,7 11,1% Total 2.366, ,3 2,9% 9.044, ,6 30,5% Em termos consolidados, as vendas totalizaram 3,1 milhões de toneladas no quarto trimestre, 1,1% abaixo do volume vendido no trimestre anterior. O destaque no período ficou por conta das operações na América do Sul, que apresentaram um crescimento de 10,5% no trimestre, reflexo do bom desempenho econômico nesta região. No exercício de, as vendas atingiram 12,1 milhões de toneladas, 32,7% superiores às do ano de Na América do Norte, foram vendidos 5,1 milhões de toneladas, 69,4% a mais que no ano anterior, e nas unidades do Chile, Uruguai e Argentina, o volume alcançou 416,3 mil toneladas, um aumento de 18,3%. Na Gerdau Açominas, empresa que consolida as operações no Brasil, os embarques ao exterior foram o grande destaque de. Com exportações de 3,2 milhões de toneladas (US$ 787,3 milhões) e representando 48,8% das vendas da Empresa, esse volume foi 69,9% superior ao de A boa demanda no mercado internacional, com preços atrativos, compensou plenamente a redução das vendas no mercado interno, que ficaram 12,9% abaixo do volume comercializado no ano anterior. Vendas (1.000 toneladas) 4 o Trim. 3 o Trim. 4T03/3T03 de de 2002 /2002 Brasil Mercado interno 849,5 874,8 (2,9%) 3.376, ,3 (12,9%) Exportações 869,3 892,1 (2,6%) 3.211, ,7 69,9% Total 1.718, ,9 (2,7%) 6.587, ,0 14,3% Exterior América do Norte 1.294, ,4 0,4% 5.140, ,8 69,4% América do Sul 109,0 98,7 10,5% 416,3 351,8 18,3% Total 1.403, ,1 1,1% 5.556, ,6 64,1% Total Consolidado 3.122, ,0 (1,1%) , ,6 32,7% 3

4 Resultados Nos últimos três meses do ano, a receita líquida de vendas atingiu R$ 3,5 bilhões, mantendo-se nos mesmos níveis do trimestre anterior. No exercício, a boa performance das exportações, bem como a incorporação de novas unidades na América do Norte em outubro de 2002 e a recuperação da capacidade produtiva na Gerdau Açominas proporcionaram a elevação da receita líquida em 45,9%, passando de R$ 9,2 bilhões, em 2002, para R$ 13,4 bilhões, em. Receita Líquida (R$ milhões) 4 o Trim. 3 o Trim. 4T03/3T03 de de 2002 /2002 Brasil 1.888, ,9 (2,3%) 7.307, ,0 39,2% América do Norte 1.473, ,6 2,3% 5.569, ,3 58,5% América do Sul 154,3 120,4 28,2% 490,1 400,4 22,4% Total 3.516, ,9 0,6% , ,7 45,9% A margem bruta ficou em 24,70% no quarto trimestre contra 23,07% no terceiro, fechando o ano com uma margem de 24,61%. O lucro bruto atingiu R$ 868,5 milhões no trimestre (+7,8%) e R$ 3,3 bilhões no acumulado do ano (+25,5%). As despesas operacionais (vendas, gerais e administrativas) cresceram 25,2% no quarto trimestre, representando 10,36% da receita líquida quando era 8,33% no trimestre anterior. Essa elevação decorreu, principalmente, dos maiores custos com exportação (serviços portuários e frete) e do aumento de despesas na Gerdau Ameristeel. As despesas com vendas, gerais e administrativas totalizaram R$ 364,1 milhões no último trimestre e acumularam R$ 1,2 bilhão no exercício de. EBTDA (R$ milhões) 4 o Trim. 3 o Trim. de de 2002 Lucro bruto 868,5 805, , ,7 Despesas com vendas (125,8) (114,8) (448,1) (337,6) Despesas gerais e administrativas (238,4) (176,2) (763,4) (664,8) Depreciação e amortizações 156,5 156,3 604,8 511,8 EBITDA 660,8 671, , ,1 Despesas financeiras líquidas (excluídas as (118,6) (160,7) (532,0) (375,8) variações monetária e cambial) Variações cambial e monetária (37,7) (79,3) (114,5) (707,8) EBTDA 504,5 431, , ,5 O aumento das despesas operacionais em proporção superior ao crescimento do lucro bruto resultou em uma redução de 1,6% do EBITDA do quarto trimestre de, que alcançou R$ 660,8 milhões. Por conseqüência, também a margem foi menor, fixando-se em 18,79% contra 19,21% no trimestre anterior. O EBITDA do exercício alcançou R$ 2,7 bilhões, 25,9% superior ao do ano de EBITDA (R$ milhões) 4 o Trim. 3 o Trim. 4T03/3T03 de de 2002 /2002 Brasil 547,8 584,9 (6,3%) 2.297, ,8 37,2% América do Norte 66,0 49,6 33,1% 234,7 347,3 (32,4%) América do Sul 47,0 36,7 28,1% 151,5 110,0 37,7% Total 660,8 671,2 (1,5%) 2.683, ,1 25,9% No quarto trimestre, as despesas financeiras líquidas somaram R$ 156,3 milhões, 34,8% inferior às do terceiro trimestre. Estão contempladas nesse valor as despesas de variações monetárias no montante de R$ 9,3 milhões e de variações cambiais de R$ 28,4 milhões. Em, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$ 646,5 milhões, dos quais R$ 19,6 milhões referem-se às variações monetárias e R$ 94,9 milhões às variações cambiais. 4

5 A equivalência patrimonial foi negativa em R$ 14,2 milhões no trimestre e R$ 299,4 milhões no ano, resultado do efeito cambial sobre os investimentos no exterior. A provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social, no quarto trimestre, foi positiva em R$ 116,8 milhões, o que se deve ao reconhecimento, no período, pela controlada Gerdau Açominas, em decorrência da integração das atividades operacionais da Gerdau S.A., de R$ 135,7 milhões de créditos tributários gerados sobre os prejuízos fiscais. O lucro líquido do último trimestre do ano atingiu R$ 459,9 milhões, 87,5% superior ao do terceiro trimestre. No exercício, o lucro líquido foi de R$ 1,3 bilhão, apresentando um crescimento de 53,4% sobre o ano anterior e margem líquida de 9,38%. É importante observar que este resultado inclui R$ 333,7 milhões de créditos tributários gerados sobre os prejuízos fiscais, reconhecidos pela Gerdau Açominas durante o exercício de (R$ 37,8 milhões em 2002). Lucro Líquido (R$ milhões) 4 o Trim. 3 o Trim. 4T03/3T03 de de 2002 /2002 Brasil 431,4 253,7 70,0% 1.222,4 679,3 79,9% América do Norte (4,3) (29,4) - (61,3) 105,0 - América do Sul 32,8 21,0 56,2% 93,4 33,6 178,0% Total 459,9 245,3 87,5% 1.254,5 817,9 53,4% Investimentos De outubro a dezembro, os investimentos em ativo imobilizado somaram US$ 88,5 milhões, destinados, em grande parte, para a conclusão da instalação do laminador de fio-máquina na unidade de Ouro Branco-MG. No acumulado do ano, estes investimentos totalizaram US$ 294,7 milhões. No quarto trimestre, as empresas no Brasil investiram US$ 67,6 milhões, as unidades na América do Norte aplicaram US$ 18,9 milhões e as da América do Sul os demais US$ 2,0 milhões. No exercício de, os investimentos nas empresas no Brasil atingiram US$ 228,5 milhões (77,5% do total), nas plantas industriais da América do Norte somaram US$ 59,4 milhões (20,2% do total) e nas empresas na América do Sul foram investidos os demais US$ 6,8 milhões (2,3% do total). Investimentos (US$ milhões) 4 o Trim. 3 o Trim. de Brasil 67,6 49,8 228,5 Gerdau Açominas 63,7 48,2 221,3 Outras 3,9 1,6 7,2 Exterior 20,9 17,7 66,2 América do Norte 18,9 16,0 59,4 América do Sul 2,0 1,7 6,8 Total 88,5 67,5 294,7 No dia 2 de dezembro, a Gerdau Açominas S.A. assinou contrato de compra e venda da Margusa Maranhão Gusa S.A., empresa com capacidade instalada de 200 mil toneladas de ferro-gusa por ano e localizada em Bacabeira-MA, distante 50 quilômetros de São Luís e 48 quilômetros do porto da região. O preço de aquisição é o equivalente a US$ 18 milhões e tem como objetivo garantir o suprimento de ferro-gusa para as usinas da Gerdau na Região Nordeste e exportar o excedente para as unidades na América do Norte. Este investimento garante também a presença no importante pólo produtor de Carajás, fonte estratégica de ferro-gusa, com logística para atender tanto o mercado interno quanto a exportação. 5

6 Em 10 de dezembro, a Gerdau Açominas assinou pré-contrato de compra e venda de imóveis e direitos minerários da Companhia Paraibuna de Metais (Grupo Votorantim) por um valor equivalente a US$ 30 milhões. Os ativos compreendem 15 concessões de lavras em uma área total de sete mil hectares de terra localizados em Miguel Bournier, Várzea do Lopes e Gongo Soco, no estado de Minas Gerais. As reservas destas minas, conforme prospecções parciais realizadas, são suficientes para garantir o fornecimento de minério de ferro aos níveis de produção planejados para a Usina de Ouro Branco-MG. As minas têm localização privilegiada dentro do quadrilátero ferrífero mineiro, estão próximas da Usina e contribuirão para consolidar a posição competitiva dessa Unidade a longo prazo. Esta aquisição não visa alterar a estrutura de fornecimento hoje existente, apoiada em mais de dez fornecedores de minério de ferro da região. Passivo Financeiro Em outubro, a Gerdau concluiu uma operação de euro commercial paper, no valor de US$ 100 milhões, com vencimento final em 15 de outubro de 2004 e cupom de 4,0% ao ano. Em 1º de novembro, foram recompradas as debêntures da 13ª emissão da Gerdau S.A. que estavam em circulação no mercado. Na América do Norte, a Gerdau Ameristeel concluiu, em 23 de janeiro de 2004, a permuta de US$ 405 milhões do principal das notas bancárias (Sênior Notes) vendidas em oferta privada em junho de. As notas permutadas têm substancialmente a mesma forma e termos das notas emitidas anteriormente, exceto que foram emitidas e registradas de acordo com a US Securities Act de 1933, não estando sujeitas a restrições na transferência. Endividamento (R$ milhões) Curto Prazo Moeda nacional 280,9 735,7 480,7 Moeda estrangeira , , ,4 Empresas no exterior 793,8 841, ,9 Total 2.417, , ,0 Longo Prazo Moeda Nacional 717,2 762, ,1 Moeda estrangeira , ,2 897,8 Empresas no exterior 2.097, , ,9 Total 3.845, , ,8 Dívida Bruta 6.262, , ,8 Disponibilidades e aplicações financeiras 1.017, , ,7 Dívida Líquida 5.245, , ,1 1-51% da dívida em moeda estrangeira estava protegida por operações de hedge. Em 31 de dezembro, a dívida líquida era de R$ 5,2 bilhões, 3,7% menor que a de 30 de setembro. Considerando-se a dívida bruta, 38,6% eram de curto prazo (R$ 2,4 bilhões) e 61,4% de longo prazo (R$ 3,8 bilhões). Aproximadamente 15,9% foi contratado em moeda nacional, principalmente com o BNDES, 37,9% estão vinculados ao dólar norte-americano e 46,2% foram contraídos pelas empresas no exterior. No final do ano, os saldos de caixa e de aplicações financeiras registravam R$ 1,0 bilhão, do qual 57,7% (R$ 587,1 milhões) estavam indexados ao dólar. Ao final do exercício, os principais indicadores relacionados com a dívida eram os seguintes: Indicadores Dívida líquida / Capitalização líquida total 51,9% 52,4% 56,5% EBITDA / Despesas financeiras líquidas (excluídas as variações monetária e cambial) 5,0x 4,9x 1 5,7x Dívida bruta / EBITDA 2,3x 2,6x 3,4x Dívida líquida / EBITDA 2,0x 2,1x 2,7x 1 Acumulado 9 meses 6

7 Reunião APIMEC Com o intuito de estreitar cada vez mais o relacionamento com os agentes do mercado de capitais, a Gerdau realizou, nos dias 12 e 13 de novembro, uma reunião APIMEC em âmbito nacional em Belo Horizonte-MG. O evento contou com a presença de mais de 220 convidados, os quais, além de participar de uma apresentação sobre o desempenho das empresas Gerdau nos nove primeiros meses de, tiveram a oportunidade de visitar as instalações industriais da Gerdau Açominas, em Ouro Branco. Gestão de Riscos Em janeiro de 2004, a Gerdau iniciou um projeto que visa à consolidação do processo de Gestão de Riscos do Grupo. Este projeto, com apoio de consultoria especializada e participação dos executivos da Empresa, terá os seguintes propósitos: - Aprimorar a Governança Corporativa, utilizando as melhores práticas mundiais; - Estabelecer formalmente o planejamento e as responsabilidades das áreas de Gestão de - Riscos, Gestão de Processos, Auditoria Interna e demais áreas envolvidas; - Avaliar o ambiente de riscos e controles em cada processo de negócio; - Implantar um sistema de Gestão Integrada de Riscos, interligado aos sistemas que processam as operações, permitindo o monitoramento constante dos riscos e auto-avaliação dos controles. O projeto está sendo executado utilizando-se de metodologias de gestão de riscos avançadas e mundialmente reconhecidas, cujas práticas estão de acordo com as exigências da lei Sarbanes-Oxley, que deve ser aplicada às empresas brasileiras cujas ações estão listadas em bolsa de valores nos Estados Unidos. Mais que atender à lei, a estratégia da Gerdau é assegurar uma evolução constante do processo de Gestão de Riscos, propiciando segurança e transparência na execução das operações. Informações não-consolidadas Metalúrgica Gerdau S.A. O Conselho de Administração da Empresa, reunido em 17 de novembro, autorizou a aquisição de ações de sua emissão para permanência em tesouraria e posterior alienação no mercado ou cancelamento. Esta autorização vigora por um prazo máximo de 90 dias, cabendo à Diretoria fixar as quantidades de ações e a oportunidade de cada operação. As aquisições estão sendo realizadas utilizando-se reservas de lucros existentes e obedecendo o limite de até ações preferenciais, representando 2% das ações em circulação em 31 de outubro de. No dia 17 de fevereiro de 2004 serão creditados aos acionistas R$ 80,4 milhões (R$ 1,94 por ação) a título de juros sobre o capital próprio relativos ao quarto trimestre de. No acumulado do ano, a remuneração aos acionistas somou R$ 172,1 milhões (R$ 4,145 por ação atualmente existente), representando um dividend yield de 6,2%, se considerada a cotação de R$ 66,70 no dia 30 de dezembro de. Na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), as ações da Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU) movimentaram R$ 573,8 milhões durante o ano de, 89,4% maior que em Foram realizados negócios no período contra negócios no ano anterior. No exercício, as ações preferenciais valorizaram-se em 161,3% e a média diária das negociações evoluiu de R$ 1,2 milhão, em 2002, para R$ 2,2 milhões, em. 7

8 Em, a evolução das cotações das ações preferenciais na Bolsa de Valores de São Paulo foi a seguinte: BOVESPA 300 Base Jan-03 Fev -03 Mar-03 Abr-03 Mai-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Set-03 Out-03 Nov -03 Dez-03 Ibovespa Metalúrgica Gerdau S.A No quarto trimestre, a Metalúrgica Gerdau S.A. alcançou um lucro líquido de R$ 218,2 milhões (R$ 5,26 por ação), 76,3% superior ao do trimestre anterior. Este lucro é conseqüência do melhor resultado de equivalência patrimonial sobre os investimentos em controladas e coligadas no período. No exercício, o lucro líquido foi de R$ 575,2 milhões (R$ 13,88 por ação), apresentando um crescimento de 32,5% sobre o de Em 31 de dezembro, o patrimônio líquido era de R$ 2,0 bilhões, representando um valor patrimonial de R$ 47,58 por ação. Gerdau S.A. O Conselho de Administração da Empresa, reunido em 17 de novembro, autorizou a aquisição de ações de sua emissão para permanência em tesouraria e posterior alienação no mercado ou cancelamento. Esta autorização vigora por um prazo máximo de 90 dias, cabendo à Diretoria fixar as quantidades de ações e a oportunidade de cada operação. As aquisições estão sendo realizadas utilizando-se reservas de lucros existentes e obedecendo ao limite de até ações preferenciais, representando 2% das ações em circulação em 31 de outubro de. Em 17 de fevereiro de 2004 serão creditados aos acionistas R$ 151,0 milhões (R$ 1,02 por ação) a título de juros sobre o capital próprio relativos ao último trimestre de. No exercício, a remuneração aos acionistas somou R$ 351,3 milhões (R$ 2,325 por ação atualmente existente), representando um dividend yield de 3,8%, se considerada a cotação de R$ 61,00 no dia 30 de dezembro de. No exercício de, as ações da Gerdau S.A. (GGBR) movimentaram R$ 2,5 bilhões na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), apresentando um crescimento de 81,9% em relação a Foram realizados negócios, os quais superaram em 89,3% o número do ano anterior. Em, as ações preferenciais valorizaram-se em 151,7% e a média diária das negociações atingiu R$ 9,8 milhões contra R$ 5,5 milhões em Os ADRs, representativos das ações preferenciais da Gerdau S.A. (GGB), negociados na Bolsa de Valores de Nova Iorque movimentaram 23,5 milhões de títulos em, 67,4% a mais que em Os recursos envolvidos nestas transações somaram US$ 315,3 milhões no período, equivalente a uma média diária de US$ 1,2 milhão. 8

9 Durante o ano de, as ações preferenciais da Gerdau S.A. (XGGB) marcaram presença diária nos pregões da Bolsa de Valores de Madri (Latibex). Foram transacionadas 297,7 mil ações, movimentando recursos da ordem de 3,1 milhões de euros. Em, a evolução das cotações das ações preferenciais na Bolsa de Valores de São Paulo e na Bolsa de Valores de Nova Iorque foi a seguinte: Base 100 BOVESPA Base 100 NYSE Jan-03 Abr-03 Jul-03 Out-03 Dez-03 Jan-03 Abr-03 Jul-03 Out-03 Dez-03 Ibovespa Gerdau S.A Dow Jones ADRs Gerdau S.A No último trimestre do ano, o faturamento da Gerdau S.A. atingiu R$ 1,2 bilhão, 31,8% menor ao do terceiro trimestre, conseqüência da reorganização operacional efetuada em novembro, quando seus ativos operacionais foram transferidos para a sua controlada Gerdau Açominas S.A. Desta forma, as receitas do quarto trimestre contemplam apenas os meses de outubro e novembro. Em, o faturamento acumulou R$ 6,1 bilhões e a receita líquida R$ 4,9 bilhões, apresentando crescimentos de 19,5% e de 21,8%, respectivamente. O lucro líquido da Empresa atingiu R$ 458,0 milhões no quarto trimestre, 95,4% superior ao do terceiro, influenciado, parcialmente, pelo reconhecimento, no período, pela controlada Gerdau Açominas, de R$ 135,7 milhões de créditos tributários gerados sobre prejuízos fiscais. No acumulado do ano, o lucro líquido foi de R$ 1,1 bilhão, 42,4% maior que o de Esse lucro representa R$ 3,09 por ação no trimestre e R$ 7,68 por ação no ano. Em 31 de dezembro, o patrimônio líquido da Gerdau S.A. era de R$ 4,1 bilhões, equivalentes a um valor patrimonial de R$ 27,89 por ação. Gerdau Açominas S.A. Em 28 de novembro, os acionistas da Gerdau S.A. e da Aço Minas Gerais S.A. Açominas (atual Gerdau Açominas S.A.) aprovaram a integração de suas atividades operacionais. Esta operação consistiu na transferência de todas as operações siderúrgicas e de ativos complementares no Brasil para a Gerdau Açominas com vistas a atender com maior eficiência os clientes no Brasil e no exterior. As 10 unidades de produção siderúrgica passaram a atuar de forma integrada com os 11 centros de serviços de aços longos (corte e dobra), 6 unidades de transformação e a Comercial Gerdau, com suas 73 filiais e 5 centros de serviços. Essa nova estrutura resultou em um melhor mix de produtos e possibilita o aproveitamento de sinergias operacionais e comerciais e a otimização dos processos administrativos. Além disso, a operação reforçará a geração de caixa operacional, proporcionando economias tributárias nas esferas federal e estaduais. No quarto trimestre de, o faturamento da Gerdau Açominas alcançou R$ 1,2 bilhão, 78,0% superior ao do terceiro trimestre, o que se deve, principalmente à inclusão das atividades operacionais da Gerdau S.A. no mês de dezembro. No exercício, o faturamento acumulou R$ 3,2 bilhões, apresentando crescimento de 99,1% em relação a

10 O lucro líquido da Empresa atingiu R$ 312,4 milhões no último trimestre do ano, 237,7% superior ao do terceiro. Em decorrência da integração das atividades operacionais da Gerdau S.A. foram reconhecidos, no trimestre, R$ 135,7 milhões de créditos tributários gerados sobre prejuízos fiscais. No ano, o lucro líquido foi de R$ 849,8 milhões (R$ 5,36 por ação), contra 62,7 milhões em Deve-se observar que este resultado inclui R$ 333,7 milhões de créditos tributários gerados sobre os prejuízos fiscais, reconhecidos durante o exercício de (R$ 37,8 milhões em 2002). Com base no resultado do exercício, foram provisionados R$ 284,0 milhões para pagamento de dividendos a serem deliberados pelo Conselho de Administração. Em 31 de dezembro, o patrimônio líquido era de R$ 3,0 bilhões, equivalentes a um valor patrimonial de R$ 19,10 por ação. Gerdau Ameristeel Corporation No ano de, as ações da Gerdau Ameristeel (GNA.TO) movimentaram, na Bolsa de Valores de Toronto, Cdn$ 114,3 milhões, envolvendo 43,8 milhões de ações. No período, as ações da Empresa valorizaram-se em 101,3% naquela Bolsa. Em, a evolução das cotações na Bolsa de Valores de Toronto foi a seguinte: Base 100 TORONTO Jan-03 Fev -03 Mar-03 Abr-03 Mai-03 Jun-03 Jul-03 Ago-03 Set-03 Out-03 Nov -03 Dez-03 S&P-TSX GNA A receita líquida de vendas da Empresa, ajustada para as normas contábeis brasileiras, alcançou R$ 1,5 bilhão no quarto trimestre de, 2,3% superior ao do terceiro. No exercício, a receita líquida acumulou R$ 5,6 bilhões, apresentando crescimento de 58,5%. A ADMINISTRAÇÃO 10

11 METALÚRGICA GERDAU S.A. - Consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Dez. Set. Dez ATIVO TOTAL Ativo circulante Disponibilidades e aplicações financeiras Contas a receber de clientes Estoques Outros Ativo realizável a longo prazo Depósitos compulsórios e outros Ativo permanente Investimentos Imobilizado PASSIVO TOTAL Passivo Circulante Fornecedores Financiamentos Outros Passível exigível a longo prazo Financiamentos Debêntures Provisão para contingências e outros Participações minoritárias Patrimônio líquido incluindo minoritários Capital social Reservas de capital DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 4T 3T 4T RECEITA BRUTA DE VENDAS Impostos sobre vendas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Fretes e Descontos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Receita Líquida de Vendas Custo das Vendas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro Bruto Resultado Operacional ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas com Vendas ( ) ( ) (98.623) ( ) ( ) Resultado Financeiro ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas Gerais e Administrativas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado da Equivalência Patrimonial (11.963) ( ) ( ) Outras desp./rec. operacionais líquidas (84.515) Lucro Operacional Desp./Rec. não operacionais líquidas (2.730) (41.101) (6.162) (70.097) Lucro antes dos impostos e participações Provisão para IR e Contribuição Social (51.584) (47.654) (86.856) Participações/Contribuições Estatutárias (13.409) (5.149) (5.872) (29.001) (16.551) Lucro Líquido do FLUXO DE CAIXA Legislação Societária - R$ mil 4T 3T 4T LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Equivalência patrimonial (29.929) ( ) Provisão para riscos de crédito Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado (5.148) Ganho e/ou perda na alienação de investimentos (1.753) (1.446) (1.556) Variações monetárias e cambiais ( ) Depreciações e amortizações Imposto de renda e contribuição social ( ) (29.531) ( ) Juros sobre a dívida Contingências / depósitos judiciais (9.579) (5.923) de contas a receber de clientes (32.048) ( ) ( ) nos estoques (64.053) ( ) ( ) ( ) de fornecedores (95.294) (46.140) Outras contas da atividade operacional ( ) Caixa líquido da atividade operacional Aquisição/alienação de imobilizado ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Acréscimo de diferido (1.987) (2.210) 687 (7.246) (6.134) Aquisição/alienação de investimentos (53.579) (15.619) (67.005) ( ) Aplicação de caixa em investimentos ( ) ( ) (40.983) ( ) ( ) Fornecedores de imobilizado (5.906) (13.449) Financiamento do capital de giro ( ) ( ) ( ) Debêntures ( ) (9.966) (41.109) ( ) Aportes de financiamentos do permanente Amortização de financiamentos do permanente ( ) (74.038) ( ) ( ) ( ) Pagamento de juros de financiamentos ( ) (76.721) ( ) ( ) ( ) Mútuos com empresas ligadas 544 (1.057) (16.937) 845 Aumento de capital/ações em Tesouraria (24.151) - - (24.151) - Pagamento de dividendos/juros e participações (82.398) (48.168) (1.697) ( ) ( ) Caixa líquido da atividade financeira ( ) ( ) ( ) ( ) (87.296) no saldo do caixa ( ) ( ) ( ) Saldo de Caixa No início do período Atualização do caixa inicial (2.962) ( ) ( ) Saldo inicial de empresas consolidadas no período No final do período Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários Disponibilidades

12 METALÚRGICA GERDAU S.A. - Não-consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Dez. Set. Dez ATIVO TOTAL Ativo Circulante Disponibilidades e Aplicações Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Outros Ativo Realizável a Longo Prazo Depósitos compulsórios e outros Ativo Permanente Investimentos Imobilizado PASSIVO TOTAL Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e financiamentos Outros Passível exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos Debêntures Provisões e outros Patrimônio Líquido Capital social realizado Reservas de capital DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 4T 3T 4T RECEITA BRUTA DE VENDAS Impostos sobre vendas Fretes e Descontos Receita Líquida de Vendas Custo das Vendas Lucro Bruto Resultado Operacional Despesas com Vendas Resultado financeiro Despesas Gerais e Administrativas (10.146) (6.036) (8.495) (29.993) (20.645) Resultado da Equivalência Patrimonial Outras desp./rec. operacionais líquidas Lucro Operacional Desp./Rec. não operacionais líquidas (18.996) (20.193) Lucro antes dos impostos e participações Provisão para IR e Contribuição Social (7.631) (923) (3.715) (9.968) (4.861) Participações/Contribuições Estatutárias (812) (728) (794) (2.957) (2.806) Lucro Líquido do Lucro por lote ação - R$ 5,26 2,98 4,71 13,88 20,87 Valor patrimonial por ação - R$ 47,58 44,28 75,80 47,58 75,80 Número de ações em circulação* (milhares) *Por lote de mil ações no 4T2002 e 2002 FLUXO DE CAIXA Legislação Societária - R$ mil 4T 3T 4T LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Equivalência patrimonial ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Ganho e/ou perda na alienação de investimentos (42) (1.402) (1.445) Variações monetárias e cambiais Depreciações e amortizações Imposto de renda e contribuição social Juros sobre a dívida Contingências / depósitos judiciais (4.191) de fornecedores 1 (65) 30 (27) 30 Outras contas da atividade operacional (269) Caixa líquido da atividade operacional (1.355) (1.822) 923 (13.474) (787) Aquisição/alienação de investimentos (1.344) (8.661) (8.661) Receb. de juros s/capital próprio/distrib. lucros Aplicação de caixa em investimentos (3.749) Financiamento do capital de giro (1.829) (1.778) (1.640) (7.015) Debêntures - (404) (1.041) (423) (3.281) Pagamento de juros de financiamentos (81) Mútuos com empresas ligadas (2.759) (866) (765) (2.506) 374 Aumento de capital/ações em Tesouraria (7.049) - (7.049) - Pagamento de dividendos/juros e participações (34.804) (22.925) (2.782) ( ) ( ) Caixa líquido da atividade financeira (46.441) (25.973) (6.228) ( ) (92.716) no saldo do caixa (13.021) (9.054) (38.675) (7.739) Saldo de Caixa No início do período No final do período Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários Disponibilidades

13 GERDAU S.A. - Consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Dez. Set. Dez ATIVO TOTAL Ativo circulante Disponibilidades e aplicações financeiras Contas a receber de clientes Estoques Outros Ativo realizável a longo prazo Depósitos compulsórios e outros Ativo permanente Investimentos Imobilizado PASSIVO TOTAL Passivo circulante Fornecedores Empréstimos e financiamentos Outros Passivo exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos Debêntures Provisões e outros Participações minoritárias Patrimônio líquido incluindo minoritários Capital social realizado Reservas de capital DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 4T 3T 4T RECEITA BRUTA DE VENDAS Impostos sobre vendas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Fretes e Descontos ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Receita Líquida de Vendas Custo das Vendas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro Bruto Resultado Operacional ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas com Vendas ( ) ( ) (98.603) ( ) ( ) Resultado Financeiro ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas Gerais e Administrativas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado da Equivalência Patrimonial (14.178) ( ) ( ) Outras desp./rec. operacionais líquidas (84.849) Lucro Operacional Desp./Rec. não operacionais líquidas (4.131) (22.104) (7.608) (49.903) Lucro antes dos impostos e participações Provisão para IR e Contribuição Social (49.602) (43.123) (79.891) Participações/Contribuições Estatutárias (12.596) (4.421) (5.079) (26.043) (13.746) Lucro Líquido do FLUXO DE CAIXA Legislação Societária - R$ mil 4T 3T 4T LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Equivalência patrimonial (26.130) ( ) Provisão para riscos de crédito Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado (5.148) Ganho e/ou perda na alienação de investimentos (1.710) (45) (111) Variações monetárias e cambiais ( ) Depreciações e amortizações Imposto de renda e contribuição social ( ) (15.264) ( ) Juros sobre a dívida Contingências / depósitos judiciais (9.466) (5.960) de contas a receber de clientes (28.381) ( ) ( ) nos estoques (64.053) ( ) ( ) ( ) de fornecedores (94.754) (46.005) Outras contas da atividade operacional ( ) Caixa líquido da atividade operacional Aquisição/alienação de imobilizado ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Acréscimo de diferido (1.987) (2.211) 685 (7.246) (6.135) Aquisição/alienação de investimentos (53.621) (20.934) (71.603) ( ) Aplicação de caixa em investimentos ( ) ( ) (32.934) ( ) ( ) Fornecedores de imobilizado (5.906) (13.449) Financiamento do capital de giro ( ) ( ) ( ) Debêntures ( ) (8.966) (48.942) ( ) Aportes de financiamentos do permanente Amortização de financiamentos do permanente ( ) (74.038) ( ) ( ) ( ) Pagamento de juros de financiamentos ( ) (73.388) ( ) ( ) ( ) Mútuos com empresas ligadas (11.316) Aumento de capital/ações em tesouraria (17.102) - - (17.102) - Pagamento de dividendos/juros e participações (81.182) (48.121) (1.037) ( ) ( ) Caixa líquido da atividade financeira ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) no saldo do caixa ( ) ( ) ( ) Saldo de Caixa No início do período Atualização do caixa inicial (2.961) ( ) ( ) Saldo inicial de empresas consolidadas no período No final do período Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários Disponibilidades

14 GERDAU S.A. - Não-consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Dez. Set. Dez ATIVO TOTAL Ativo circulante Disponibilidades e aplicações financeiras Contas a receber de clientes Estoques Outros Ativo realizável a longo prazo Depósitos compulsórios e outros Ativo permanente Investimentos Imobilizado PASSIVO TOTAL Passivo circulante Fornecedores Financiamentos Outros Passivo exigível a longo prazo Financiamentos Debêntures Provisões para contingências e outros Patrimônio Líquido Capital social realizado Reservas de capital Legislação Societária - R$ mil 4T 3T 4T RECEITA BRUTA DE VENDAS Impostos sobre vendas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Fretes e descontos (29.838) (40.672) (47.372) ( ) ( ) Receita líquida de vendas Custo das vendas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Resultado Operacional ( ) ( ) ( ) ( ) Despesas com vendas (61.880) (92.815) (73.034) ( ) ( ) Resultado financeiro (81.801) ( ) ( ) ( ) Despesas gerais e administrativas (71.270) (84.575) (79.023) ( ) ( ) Resultado da equivalência patrimonial ( ) Outras desp./rec. operacionais líquidas Lucro operacional Desp./Rec. não operacionais líquidas (14.124) (7.271) (18.458) (26.664) (41.304) Lucro antes dos impostos e participações Provisão para IR e Contribuição social (41.942) (61.075) ( ) (69.537) Participações/Contribuições estatutárias (2.876) (4.421) (4.478) (16.323) (12.633) Lucro líquido do exercício Lucro por lote ação - R$ 3,09 1,58 1,54 7,68 7,00 Valor patrimonial por ação - R$ 27,89 25,78 28,86 27,89 28,86 Número de ações em circulação* (milhares) *Por lote de mil ações no 4T2002 e 2002 FLUXO DE CAIXA Legislação Corporativa - R$ mil 4T 3T 4T LUCRO LÍQUIDO Equivalência patrimonial ( ) (80.489) ( ) ( ) Provisão para riscos de crédito (0) Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado Ganho e/ou perda na alienação de investimentos (1.680) - - (1.645) Variações monetárias e cambiais (98.167) Depreciações e amortizações Imposto de renda e contribuição social (30.974) (12.204) Juros sobre a dívida Contingências / depósitos judiciais (4.067) de contas a receber de clientes (11.467) (6.272) ( ) (84.816) nos estoques (96.493) ( ) ( ) de fornecedores Outras contas da atividade operacional (580) Caixa líquido da atividade operacional Aquisição/alienação de imobilizado (38.933) (82.164) (75.501) ( ) ( ) Acréscimo de diferido (387) (899) (256) (2.304) (1.444) Aquisição/alienação de investimentos ( ) (25.488) ( ) Dividendos coligadas Aplicação de caixa em investimentos (24.410) (52.749) ( ) ( ) ( ) Fornecedores de imobilizado (2.360) Financiamento do capital de giro Debêntures ( ) (39.257) (40.620) ( ) Aportes de financiamentos do permanente Amortização de financiamentos do permanente (93.031) (35.161) (77.496) ( ) ( ) Pagamento de juros de financiamentos (16.771) (30.826) (42.337) ( ) ( ) Mútuos com empresas ligadas (4.796) Aumento de capital/ações em tesouraria (17.102) - - (17.102) - Pagamento de dividendos/juros e participações (80.336) (48.443) (1.454) ( ) ( ) Caixa líquido da atividade financeira ( ) ( ) ( ) no saldo do caixa ( ) (7.440) ( ) Saldo de Caixa No início do período No final do período Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários Disponibilidades

15 GERDAU AÇOMINAS S.A. - Consolidado BALANÇO PATRIMONIAL Legislação Societária - R$ mil Dez. Dez ATIVO TOTAL Ativo circulante Disponibilidades e aplicações financeiras Contas a receber de clientes Estoques Outros Ativo realizável a longo prazo Depósitos compulsórios e outros Ativo permanente Investimentos Imobilizado PASSIVO TOTAL Passivo circulante Fornecedores Empréstimos e financiamentos Outros Passivo exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos Debêntures - - Provisões e outros Patrimônio líquido Capital social realizado Reservas de capital DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO Legislação Societária - R$ mil 2002 RECEITA BRUTA DE VENDAS Impostos sobre vendas ( ) ( ) Fretes e Descontos ( ) ( ) Receita Líquida de Vendas Custo das Vendas ( ) ( ) Lucro Bruto Resultado Operacional ( ) ( ) Despesas com Vendas (94.702) (33.564) Resultado Financeiro ( ) ( ) Despesas Gerais e Administrativas ( ) ( ) Resultado da Equivalência Patrimonial (1.323) Outras desp./rec. operacionais líquidas (1.046) (10.503) Lucro Operacional Desp./Rec. não operacionais líquidas (1.194) Lucro antes dos impostos e participações Provisão para IR e Contribuição Social Participações/Contribuições Estatutárias (9.460) - Lucro Líquido do FLUXO DE CAIXA Legislação Corporativa - R$ mil 2002 LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Equivalência patrimonial (1.849) Provisão para riscos de crédito Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado Ganho e/ou perda na alienação de investimentos - - Variações monetárias e cambiais Depreciações e amortizações Imposto de renda e contribuição social ( ) (28.263) Juros sobre a dívida Contingências / depósitos judiciais (4.509) de contas a receber de clientes ( ) nos estoques ( ) (36.733) de fornecedores (82.957) Outras contas da atividade operacional (31.452) (56.382) Caixa líquido da atividade operacional Aquisição/alienação de imobilizado ( ) ( ) Acréscimo de diferido (1.639) - Aquisição/alienação de investimentos (52.814) 64 Aplicação de caixa em investimentos ( ) ( ) Fornecedores de imobilizado Financiamento do capital de giro ( ) - Debêntures Aportes de financiamentos do permanente (54.033) Amortização de financiamentos do permanente ( ) (69.531) Pagamento de juros de financiamentos ( ) (21) Mútuos com empresas ligadas (10.695) - Pagamento de dividendos/juros e participações (23.679) (21.970) Caixa líquido da atividade financeira ( ) (7.951) no saldo do caixa Saldo de Caixa No início do período Atualização do caixa inicial (31.895) (608) Saldo inicial de empresas consolidadas no período No final do período Composição do caixa final Títulos e valores mobiliários Disponibilidades